2021年A股机构化进程分析报告.pptx

2021年 A股机构化进程 分析报告 投资要点 2020Q4机构 投资 者持 股 市值 占 A股流 通 市值 约 17.7%， 2021Q1环比 略 有下 滑 至 17.4%， 但 仍属 于 历史 次 高水平 具体 机构来看，基金占 比 约 7.5%，保险和社保合计占比 约 3.0%， 境外 投 资者 占 比约 5.3% 若剔除一般法人来看， 2020Q4 和 2021Q1， 机构 投 资者 占 A股流 通 市值 的 比例 分 别为 32.5%、 31.2% 2021年一季度， 机 构投 资 者 600亿资金加仓银 行 ，医 药 、电 子 分别 获 得 400亿 资 金流 入 ，另 有 300亿 流 向基 础 化工 行 业 公募基金：重仓股市值 4.8万亿，占 A股 流通 市 值的 7.5%， 规模 和 占比 与 20Q4基本持平 截 至 2021Q1， 我国 基 金公 司 持有 的 股票 资 产市 值 超 过 4.8万亿 ， 从 2020Q2到 2020Q4连 续三 个 季度 保 持环 比 20%以上增 速 ， 2021Q1季 度 环比 略 微下 降 0.9%； 2021Q1非 货币 公 募基 金 配置 股 票比 例 超 40%， 处 于 2016年 以 来的 高 位 超配创业板 7pct，仅 次 于 2014、 2015、 2020Q2； 沪深 300超配 比 例下 降 1pct，中证 1000关 注 度有 所 提升 增配 医疗保健 0.7pct、金融 0.6pct， 减配 工 业 1.2pct； 增配 银 行 1.2pct、医药 0.7pct， 减配 电 新 1.0pct 保险资金：股票基金 投 资 比例 下 滑 1pct， 重仓 股 市值 1.53万亿 ， 占 A股 流 通市 值 2.4%， 较 2020Q4下 降 0.1pct 截至 2021Q1， 主 板 超配 比 例略 有 收 窄 ， 创业 板 增 配 1pct；沪深 300仍 然显 著 超 配 35pct，中证 1000增配 1pct 增配 日常消费 0.6pct、医疗保健 0.6pct， 减配 金 融 0.9pct； 增配 银行 4.2pct， 减配 非 银 行金 融 5.2pct 社保基金：重仓股市值 接 近 3800亿， 占 A股流 通 市值 达 到 0.6%，与 2020Q4基本持平 截至 2021Q1，创 业 板配 置 力度 持 续下 降 ，一 季 度减 配 1pct；中证 500较 2020Q4减 配 4pct转为低配 增配 金融 3.4pct、工业 2.6pct， 减配 材料 2.0pct、医疗 保 健 1.7pct； 增配 交运 4.0pct、银行非 银 3.3pct， 减配 医 药 1.6pct 境外机 构：持股市值 3.36万 亿 ，占 A股 流通 市 值达 到 5.3% ，与 2020Q4基 本持平 截至 2021Q1，境 外 机构 和 个人 持 有我 国 股票 市 值 约 3.36万 亿 ，其 中 陆股 通 约 2.36万亿 ， QFII约 1万亿 创业板增配 1pct，超配 比 例继 续 扩大 ； 沪深 300减 配 3pct，沪深 300外 股 票配 置 比例 接 近 25% 增配 材料工业合计 1.5pct、金融 1.3pct， 减配 消 费 1.9pct； 增配 电新 0.9pct、银行 0.7pct， 减配 食品 饮 料 1.5pct、家电 0.8pct 风险提示 ： 本报告为历史分析报告 ， 不构成任何对市场走势的判断或建议 ， 不构成任何对板块或个股的推荐或建议 ， 使用前请仔细阅读报告末页 “ 相关声明 ” 。 2 2021年一季度 ， A股机构投资者持股市值占比达到 31.2% 2016年以来 ， 机构投资者持股市值占 A股流通市值的比 例 ， 从 11%的水平开始逐步提升 ， 2018Q4时 合计 占 比约 12.9%， 2019Q4约 15.3%， 2020Q4约 17.7%， 2021Q1环比略有下滑至 17.4%， 但仍属于历史次高水平 具 体机构来看 ， 基金占比约 7.5%， 保险和社保合计占比约 3.0%， 境外投资者占比约 5.3% 若剔除一般法人 来看 ， 2020Q4和 2021Q1， 机构投资者占 A股流通市值的比例分别为 32.5%、 31.2% 2021Q1， 机构投资者持股占 A股流通市值达到 17.4% 基 金 保 险 社 保 境 外投资者 其 他机构 一 般法人 个 人投资者 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 201 5Q1 201 5Q2 201 5Q3 201 5Q4 201 6Q1 201 6Q2 201 6Q3 201 6Q4 201 7Q1 201 7Q2 201 7Q3 201 7Q4 201 8Q1 201 8Q2 201 8Q3 201 8Q4 201 9Q1 20 19Q2 201 9Q3 201 9Q4 20 20Q1 202 0Q2 202 0Q3 202 0Q4 202 1Q1 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 201 5Q1 201 5Q2 201 5Q3 201 5Q4 201 6Q1 201 6Q2 201 6Q3 201 6Q4 201 7Q1 201 7Q2 201 7Q3 201 7Q4 201 8Q1 201 8Q2 201 8Q3 20 18Q4 201 9Q1 201 9Q2 20 19Q3 201 9Q4 202 0Q1 202 0Q2 202 0Q3 202 0Q4 202 1Q1 剔除一般法人后 ， 2021Q1机构投资者持股 占 A股流通市值高达 31.2% 基 金 保 险 社 保 境 外投资者 其 他机构 个 人投资者 3 2021年一季度 ， 机构投资者资金流向银行 、 医药 、 电子 、 化工行业较多 456 428 347 244 212 196 172 150 129 118 72 62 58 56 52 52 48 40 23 14 9 8 4 1 -9 -30 -53 -59 -78 -100 0 100 200 300 400 500 净 买 入 (亿 元 ) 700 634 600 5 2021年一季度 ， 机构投资者重点买卖个股 排名 证券简称 行业 净买入 排名 证券简称 行业 净买入 1 海康威视 电子 137.63 1 立讯精密 电子 -133.80 2 平安银行 银行 135.15 2 美的集团 家电 -106.14 3 招商银行 银行 134.04 3 中国平安 非银行金融 -104.43 4 宁德时代 电力设备及新能源 116.61 4 恒瑞医药 医药 -68.40 5 长江电力 电力及公用事业 116.27 5 通威股份 电力设备及新能源 -64.45 6 兴业银行 银行 103.26 6 三一重工 机械 -63.00 7 智飞生物 医药 93.69 7 上海机场 交通运输 -60.79 8 工商银行 银行 84.54 8 顺丰控股 交通运输 -59.70 9 东方雨虹 建材 78.66 9 中国中免 消费者服务 -59.61 10 中国船舶 机械 68.48 10 格力电器 家电 -57.89 11 万华化学 基础化工 66.17 11 比亚迪 汽车 -52.20 12 先导智能 机械 65.52 12 邮储银行 银行 -49.58 13 山西汾酒 食品饮料 63.25 13 伊利股份 食品饮料 -42.59 14 韦尔股份 电子 61.12 14 金山办公 计算机 -41.94 15 宁波银行 银行 55.74 15 海天味业 食品饮料 -37.10 16 康龙化成 医药 55.65 16 京东方 A 电子 -29.19 17 龙蟒佰利 基础化工 54.45 17 恒生电子 计算机 -28.22 18 五粮液 食品饮料 54.27 18 恒立液压 机械 -26.86 19 锦江酒店 消费者服务 47.59 19 爱尔眼科 医药 -24.00 20 桐昆股份 石油石化 47.55 20 英科医疗 医药 -23.15 公募基金 ： 持股市值 4.8万亿 ， 规模和占比与 20Q4基本持平 截至 2021年 一 季度 末 ， 我 国 基金 公 司持 有 的股 票 资产 市 值超 过 4.8万 亿 ， 从 2020Q2到 2020Q4连 续 三个 季 度 保持环比 20%以上增速 ， 2021Q1季度环比略微下降 0.9%； 公募 基 金持 股 市值 占 A股 流 通市 值 的 7.5%， 较 2020Q4下 滑 0.1pct， 较 2020Q3提升 0.7pct； 占 A股 自由 流 通 市值的 14.0%， 与 2020Q4基本持平 ， 较 2020Q3提升 1.3pct 2021Q1基金持股市值 4.8万亿 ， 环比下降 0.9% 2021Q1基金持股市值占 A股流通市值 7.5%， 环比下降 0.1pct 基 金股票 资产 ,亿 元 环 比增 速 ,右 轴 占 A股流 通 市值比例 占 A股自 由 流通市 值 比例 100% 35% 80% 30% 60% 25% 40% 20% 20% 15% 0% 10% -20% 5% -40% 0% 6 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 200 3-06 200 4-06 20 05 -06 200 6-06 200 7-06 200 8-06 200 9-06 201 0-06 201 1-06 201 2-06 20 13 -06 201 4-06 201 5-06 201 6-06 201 7-06 201 8-06 201 9-06 202 0-06 200 3-06 200 4-06 200 5-06 200 6-06 200 7-06 200 8-06 200 9-06 201 0-06 201 1-06 201 2-06 201 3-06 201 4-06 201 5-06 20 16 -06 201 7-06 20 18 -06 201 9-06 202 0-06 公募基金 ： 配置股票比例超 40%， 处于 2016年以来的高位 截至 2021Q1， 非货 币 基金 配 置股 票 的比 例 约 41%， 较 2020Q4环 比下 降 1pct， 但仍 处于 2016年以 来 的高 位 ； 配置债券的比例约 49%， 较 2020Q4基本持平 ， 与 2109Q4、 2018Q4相比则下降了 8-10pct 股 票 债 券 基 金 权 证 现 金 其 他资产 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 7 200 3-12 200 4-12 200 5-12 200 6-12 200 7-12 200 8-12 200 9-12 201 0-12 201 1-12 201 2-12 201 3-12 201 4-12 201 5-12 201 6-12 201 7-12 201 8-12 201 9-03 201 9-06 201 9-09 201 9-12 202 0-03 202 0-06 202 0-09 202 0-12 202 1-03 公募基金 ： 超配创业板 7pct， 仅次于 2014、 2015、 2020Q2 配置情况 截至 2021Q1， 公募基金重仓股配置主板 80%、 创业板 17%、 科创板 3% 超配情况 主板低配 8pct， 创业板超配 7pct， 科创板超配 1pct， 超配情况较 2020Q4基本持平 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 主 板 创 业板 科 创板 -15% -20% 10% 5% 0% -5% -10% 20% 15% 主 板 创 业板 科 创板 8 公募基金 ： 沪深 300超配比例下降 1pct， 中证 1000关注度有所提升 配置情况 截至 2021Q1， 公募基金重仓股配置沪深 300约 74%、 中证 500约 10%、 中证 1000约 7%、 其他约 10% 超配情况 沪深 300超配 15pct， 中证 500低配 5pct， 中证 1000低配 5pct， 其他低配 5pct 超配情况 较 2020Q4相比 ， 沪深 300超配比例下降 1pct， 中证 1000低配比例收窄 1pct 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 沪 深 300 中 证 500 中 证 1000 其他 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 沪 深 300 中 证 500 中 证 1000 其他 9 公募基金 ： 增配医疗保健 0.7pct、 金融 0.6pct， 减配工业 1.2pct 截至 2021Q1， 公募基金重仓股配置比例较高的板块是 ： 日常消费 21%、 信息技术 19%、 医疗保健 14% 公募基金重仓股超配比例较高的板块是 ： 日常消费 8pct、 信息技术 5pct、 医疗保健 5pct 公募基金 重仓股低配比例较高的板块是 ： 金融 7pct、 能源 3pct、 工业 3pct、 公用事 业 3pct 2021Q1， 公募基 金重仓股 增 配 医疗保健 0.7pct、 金融 0.6pct， 减 配 工 业 1.2pct 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 10 能源 材料 工业 可 选消费 日 常消费 医 疗保健 能源 材料 工业 可 选消费 日 常消费 医 疗保健 金融 信 息技术 电 信服务 公 用事业 房 地产 金融 信 息技 术 电 信服务 公 用事业 房 地产 公募基金 ： 增配银行 1.2pct、 医药 0.7pct， 减配电新 1.0pct 11 2020Q4配置比例 2021Q1配置比例 季度变化 2020Q4超配比例 2021Q1超配比例 季度变化 石油石化 0.8% 1.2% 0.4% -2.0% -1.8% 0.1% 煤炭 0.3% 0.5% 0.2% -1.0% -0.9% 0.1% 有色金属 2.5% 2.3% -0.1% 0.0% -0.2% -0.2% 电力及公用事业 0.3% 0.7% 0.4% -2.5% -2.6% -0.1% 钢铁 0.2% 0.4% 0.2% -0.9% -0.9% 0.0% 基础化工 3.3% 3.7% 0.4% -0.3% -0.2% 0.1% 建筑 0.4% 0.5% 0.1% -1.5% -1.6% -0.1% 建材 1.0% 1.3% 0.3% -0.5% -0.2% 0.2% 轻工制造 0.8% 1.1% 0.4% -0.4% -0.2% 0.2% 机械 3.6% 3.6% 0.0% -0.2% -0.3% -0.1% 电力设备及新能源 9.0% 7.9% -1.1% 3.6% 2.6% -1.0% 国防军工 3.0% 2.5% -0.5% 0.5% 0.4% -0.1% 汽车 2.1% 1.7% -0.4% -1.4% -1.4% -0.1% 商贸零售 0.2% 0.2% 0.0% -0.9% -1.0% -0.1% 消费者服务 2.8% 3.2% 0.3% 1.4% 1.6% 0.2% 家电 4.3% 3.6% -0.7% 1.5% 1.0% -0.5% 纺织服装 0.1% 0.2% 0.1% -0.4% -0.4% 0.0% 医药 13.3% 13.8% 0.5% 4.6% 5.3% 0.7% 食品饮料 19.5% 19.2% -0.3% 8.4% 8.9% 0.5% 农林牧渔 1.1% 1.2% 0.1% -0.6% -0.6% 0.1% 银行 4.5% 6.9% 2.4% -5.9% -4.7% 1.2% 非银行金融 5.3% 4.0% -1.3% -2.6% -2.9% -0.4% 房地产 1.8% 1.7% -0.1% -1.1% -1.2% -0.1% 交通运输 1.8% 1.5% -0.2% -1.4% -2.0% -0.6% 电子 11.3% 11.5% 0.2% 4.5% 5.0% 0.5% 通信 0.8% 0.7% -0.1% -0.9% -0.9% 0.0% 计算机 4.4% 3.7% -0.7% 0.4% -0.1% -0.5% 传媒 1.9% 1.6% -0.3% -0.1% -0.3% -0.2% 综合 0.0% 0.0% 0.0% -0.4% -0.4% 0.0% 综合金融 0.0% 0.0% 0.0% -0.1% -0.1% 0.0% 公募基金 ： 一季度重点买卖个股 排名 证券简称 行业 净买入 排名 证券简称 行业 净买入 排名 证券简称 行业 新进净买入 1 海康威视 电子 261.63 1 中国平安 非银行金融 -178.92 1 中核钛白 基础化工 8.77 2 贵州茅台 食品饮料 155.94 2 立讯精密 电子 -129.32 2 极米科技 家电 5.09 3 五粮液 食品饮料 129.35 3 顺丰控股 交通运输 -104.52 3 联泓新科 基础化工 4.21 4 招商银行 银行 127.64 4 美的集团 家电 -100.31 4 中盐化工 基础化工 3.87 5 平安银行 银行 90.83 5 通威股份 电力设备及新能源 -86.63 5 鲁阳节能 建材 3.50 6 兴业银行 银行 90.76 6 三一重工 机械 -74.74 6 集友股份 轻工制造 2.80 7 智飞生物 医药 89.36 7 恒瑞医药 医药 -42.00 7 百联股份 商贸零售 2.40 8 长江电力 电力及公用事业 69.51 8 金山办公 计算机 -41.94 8 山鹰国际 轻工制造 2.23 9 药明康德 医药 61.66 9 比亚迪 汽车 -36.26 9 中望软件 计算机 1.89 10 工商银行 银行 55.70 10 隆基股份 电力设备及新能源 -35.36 10 中谷物流 交通运输 1.79 11 山西汾酒 食品饮料 52.17 11 东方财富 计算机 -33.52 11 贝泰妮 基础化工 1.68 12 龙蟒佰利 基础化工 49.26 12 英科医疗 医药 -33.17 12 亚钾国际 基础化工 1.58 13 迈瑞医疗 医药 49.25 13 阳光电源 电力设备及新能源 -32.23 13 东材科技 基础化工 1.52 14 长春高新 医药 47.35 14 紫金矿业 有色金属 -31.22 14 当虹科技 计算机 1.49 15 东方雨虹 建材 46.08 15 京东方 A 电子 -30.55 15 普门科技 医药 1.46 16 三环集团 电子 45.26 16 亿纬锂能 电力设备及新能源 -26.11 16 科拓生物 食品饮料 1.37 17 锦江酒店 消费者服务 42.61 17 三花智控 家电 -25.70 17 诺邦股份 纺织服装 1.32 18 韦尔股份 电子 39.63 18 芒果超媒 传媒 -23.62 18 山河药辅 医药 1.30 19 卓胜微 电子 38.84 19 通策医疗 医药 -23.56 19 紫天科技 传媒 1.16 20 宁波银行 银行 36.77 20 恒立液压 机械 -22.14 20 远兴能源 基础化工 1.11 保险资金 ： 股票基金投资比例下滑 1pct， 重仓股占 A股流通市值 2.4% 截至 2021Q1， 保险资金持有的股票和基金总市值超 过 2.8万亿 ， 占资金运用余额 的 12.8%， 这一比例较 2020Q4下降 1pct， 2021年 一季 度 逐月 下 滑 ； 根 据上 市 公司 披 露的 前 十大 股 东数 据 ， 保 险 资金 重 仓股市值 1.53万亿 ， 占 A股流通市值的 2.4%， 较 2020Q4下降 0.1pct 截至 2020年 6月 ， 保险资金配置银行存款和债券 的比例约 48.9%， 股票和基金约 12.8%， 其他资产约 38.3%， 较 2020Q4分别变动 +0.4pct、 -1.0pct、 +0.6pct 截至 2021年 3月 ， 保险资金持有的股票和基金总市值超 过 2.8万亿 截至 2021年 3月 ， 股票和基金占保险资金运 用 余额 的 12.8% 8% 10% 12% 14% 16% 保险公司 :股票和基 金 ,亿 元 保险公司 :股票和基 金 :占资金运用余额比 例 ,右轴 35000 18% 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 201 3-03 201 3-06 201 3-09 20 13 -12 201 4-03 201 4-06 201 4-09 201 4-12 201 5-03 201 5-06 201 5-09 201 5-12 20 16 -03 201 6-06 201 6-09 201 6-12 201 7-03 201 7-06 201 7-09 201 7-12 201 8-03 201 8-06 201 8-09 201 8-12 201 9-03 201 9-06 201 9-09 201 9-12 202 0-03 202 0-06 202 0-09 202 0-12 202 1-03 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 200 7-06 200 7-12 200 8-06 200 8-12 200 9-06 200 9-12 201 0-06 201 0-12 201 1-06 201 1-12 201 2-06 20 12 -12 201 3-06 201 3-12 201 4-06 201 4-12 201 5-06 201 5-12 201 6-06 201 6-12 201 7-06 201 7-12 201 8-06 201 8-12 201 9-06 201 9-12 202 0-06 202 0-12 银 行存款 和 债券 股 票和基金 其他 13 保险资金 ： 主板超配比例略有收窄 ， 创业板增配 1pct 配置情况 截至 2021Q1， 保险资金配置主板 99%、 创业板 0.9%、 科创板 0.1% 超配情况 主板超配 11pct， 创业板低配 9pct， 科创板低配 2pct 超配情况 较 2020Q4创业板增配 1pct、 科创板减配 1pct 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 主 板 创 业板 科 创板 -10% -5% 0% 5% 10% 15% 主 板 创 业板 科 创板 10% 0% -15% 保险资金 ： 沪深 300仍然显著超配 35pct， 中证 1000增配 1pct 配置情况 截至 2021Q1， 保险资金配置沪深 300约 94%、 中证 500约 3%、 中证 1000约 1%、 其他约 1% 超配情况 沪深 300超配 35pct， 中证 500低配 11pct， 中证 1000低配 10pct， 其他低配 14pct 超 配情况 中证 1000较 2020Q4增配 1pct 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 沪 深 300 中 证 500 中 证 1000 其他 20% 10% 0% -10% -20% 40% 30% 沪 深 300 中 证 500 中 证 1000 其他 20% 10% 0% -30% -40% 保险资金 ： 增配日常消费 0.6pct、 医疗保健 0.6pct， 减配金融 0.9pct 截至 2021Q1， 保险资金重仓股配置比例较高的板块是 ： 金融 82%、 房地产 5%、 公用事 业 3% 2021Q1， 保险资金重仓股 增 配 日常消费 0.6pct、 医疗保健 0.6pct、 公用事业 0.3pct 2021Q1， 保险资金重仓股 减 配 金 融 0.9pct、 材料 0.6pct、 房地产 0.5pct 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 能源 金融 材 料 工 业 可 选消费 信 息技术 电 信服务 公 用事业 日 常消费 医 疗保健 能源 房 地产 金融 80% 60% 40% 20% 0% -20% 材 料 工 业 可 选消费 信 息技术 电 信服务 公 用事业 日 常消费 医 疗保健 房 地产 -40% -60% -80% 20% 10% 0% 保险资金 ： 增配银行 4.2pct， 减配非银行金融 5.2pct 17 2020Q4配置比例 2021Q1配置比例 季度变化 2020Q4超配比例 2021Q1超配比例 季度变化 石油石化 0.5% 0.5% 0.0% -2.2% -2.5% -0.3% 煤炭 0.3% 0.4% 0.1% -1.0% -1.0% 0.0% 有色金属 0.5% 0.5% 0.0% -2.0% -2.1% -0.1% 电力及公用事业 1.9% 2.6% 0.7% -0.9% -0.6% 0.3% 钢铁 0.2% 0.2% 0.1% -1.0% -1.1% -0.2% 基础化工 0.3% 0.4% 0.1% -3.3% -3.4% -0.1% 建筑 0.1% 0.2% 0.0% -1.7% -1.9% -0.1% 建材 0.4% 0.4% 0.0% -1.0% -1.1% -0.1% 轻工制造 0.2% 0.3% 0.0% -1.0% -1.0% -0.1% 机械 0.2% 0.7% 0.5% -3.6% -3.2% 0.4% 电力设备及新能源 1.1% 1.1% 0.0% -4.2% -4.2% 0.1% 国防军工 0.3% 0.2% -0.1% -2.2% -1.8% 0.3% 汽车 0.3% 0.3% 0.0% -3.2% -2.8% 0.3% 商贸零售 0.1% 0.2% 0.0% -0.9% -1.0% 0.0% 消费者服务 0.0% 0.0% 0.0% -1.3% -1.5% -0.1% 家电 0.4% 0.3% -0.1% -2.4% -2.3% 0.1% 纺织服装 0.0% 0.0% 0.0% -0.5% -0.6% 0.0% 医药 0.4% 0.4% 0.0% -8.3% -8.1% 0.2% 食品饮料 1.4% 1.5% 0.1% -9.6% -8.8% 0.8% 农林牧渔 0.3% 0.2% 0.0% -1.4% -1.5% -0.1% 银行 36.2% 41.7% 5.4% 25.8% 30.1% 4.2% 非银行金融 46.5% 40.4% -6.1% 38.7% 33.5% -5.2% 房地产 5.4% 4.9% -0.5% 2.6% 2.1% -0.4% 交通运输 0.5% 0.4% -0.1% -2.6% -3.1% -0.4% 电子 0.2% 0.2% 0.0% -6.5% -6.3% 0.3% 通信 1.0% 1.0% 0.0% -0.7% -0.5% 0.1% 计算机 0.8% 0.6% -0.2% -3.2% -3.1% 0.1% 传媒 0.1% 0.2% 0.1% -1.8% -1.7% 0.2% 综合 0.1% 0.1% 0.0% -0.3% -0.3% 0.0% 综合金融 0.0% 0.0% 0.0% -0.1% -0.1% 0.0% 保险资金 ： 一季度重点买卖个股 18 排名 证券简称 行业 净买入 排名 证券简称 行业 净买入 排名 证券简称 行业 新进净买入 1 中国船舶 机械 68.42 1 招商银行 银行 -96.22 1 中国船舶 机械 68.42 2 长江电力 电力及公用事业 49.95 2 邮储银行 银行 -45.61 2 泸州老窖 食品饮料 26.73 3 泸州老窖 食品饮料 26.73 3 通威股份 电力设备及新能源 -15.44 3 华峰化学 基础化工 24.34 4 工商银行 银行 26.46 4 中国银行 银行 -14.90 4 中银证券 非银行金融 20.91 5 华峰化学 基础化工 24.34 5 万科 A 房地产 -12.72 5 中环股份 电力设备及新能源 14.63 6 中银证券 非银行金融 20.91 6 中国石化 石油石化 -8.02 6 中兴通讯 通信 13.23 7 中环股份 电力设备及新能源 14.63 7 格力电器 家电 -6.10 7 分众传媒 传媒 11.01 8 中兴通讯 通信 13.23 8 农业银行 银行 -4.32 8 老板电器 家电 6.36 9 分众传媒 传媒 11.01 9 顾家家居 轻工制造 -3.51 9 桐昆股份 石油石化 6.08 10 徐工机械 机械 10.26 10 南极电商 商贸零售 -3.26 10 中国电建 建筑 5.85 11 贵州茅台 食品饮料 9.52 11 承德露露 食品饮料 -2.97 11 三六零 计算机 4.94 12 老板电器 家电 6.36 12 新洋丰 基础化工 -2.02 12 普洛药业 医药 4.88 13 桐昆股份 石油石化 6.08 13 包钢股份 钢铁 -1.97 13 火炬电子 国防军工 4.58 14 中国电建 建筑 5.85 14 双塔食品 食品饮料 -1.80 14 洽洽食品 食品饮料 4.54 15 三六零 计算机 4.94 15 广誉远 医药 -1.60 15 合盛硅业 有色金属 4.40 16 普洛药业 医药 4.88 16 宝钛股份 有色金属 -1.58 16 华东医药 医药 3.71 17 火炬电子 国防军工 4.58 17 五粮液 食品饮料 -1.06 17 科伦药业 医药 3.56 18 洽洽食品 食品饮料 4.54 18 航天电子 国防军工 -1.00 18 中泰化学 基础化工 3.53 19 合盛硅业 有色金属 4.40 19 鸿达兴业 电力设备及新能源 -0.99 19 东山精密 电子 3.44 20 上机数控 机械 4.34 20 华工科技 电子 -0.92 20 当升科技 基础化工 3.38 社保基金 ： 重仓股市值接近 3800亿 ， 占 A股流通市值达到 0.6% 根据上市公司披露的前十大股东数据 ， 截至 2021年一季度末 ， 社保基金重 仓 股持 股 市值 接 近 3800亿元 ， 占 A股流通市值的 0.6%， 与 2020Q4基本持平 根据 社 保基 金 2019年 年度 报 告披 露 ， 截 至 2019年 末社 保 基金 资 产总 额 超 过 2.6万 亿 ， 2019年权 益 投资收益 率高 达 14%， 投资 组 合年 均 收益 率 保持 在 8%上 方 ； 社 保 基金 投 资 的 交 易类 金 融资 产 和可 供 出售金融资 产 合 计超过 1.4万亿 ， 占 A股的自由流通市值比例约 6% -5 10 20 0 10000 5000 15000 20000 25000 30000 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 全国社保基 金 :资产总 额 ,亿元 全国社 保基 金 :权益投资收益 率 ,% 右轴 全国 社保基 金 :年均投资收益 率 ,% 右轴 1% 0% 5% 4% 2000 0 10000 8000 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 全国社保基 金 :资 产 :交易类金融资产 全国社保基 金 :资 产 :可供出售金融资产 合计 占 A股 自 由流通市值比 例 ,右轴 19 5 6000 3% 0 4000 2% 14000 7% 15 12000 6% 社保基金 ： 创业板配置力度持续下降 ， 一季度减配 1pct 配置情况 截至 2021Q1， 社保基金配置主板 90%、 创业板 8.5%、 科创板 1.5% 超配情况 主板超配 2pct， 创业板低配 2pct， 科创板基本标配 超配情况 较 2020Q4主板增配 1pct、 创业板减 配 1pct 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% 主 板 创 业板 科 创板 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 主 板 创 业 板 科 创板 20 社保基金 ： 中证 500较 2020Q4减配 4pct转为低配 配置情况 截至 2021Q1， 社保基金配置沪深 300约 72%、 中证 500约 13%、 中证 1000约 10%、 其他约 4% 超配情况 沪深 300超配 14pct， 中证 500低配 1pct， 中证 1000低配 2pct， 其他低配 10pct 超配情 况 沪深 300较 2020Q4增配 6pct， 中证 500较 2020Q4减配 4pct转为低配 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 沪 深 300 中 证 500 中 证 1000 其他 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 沪 深 300 中 证 500 中 证 1000 其他 21 社保基金 ： 增配金融 3.4pct、 工业 2.6pct， 减配材料 2.0pct、 医疗保健 1.7pct 截至 2021Q1， 社保基金重仓股配置比例较高的板块是 ： 金融 51%、 工业 14%、 材料 10% 2021Q1， 保险资金重仓股 增 配 金 融 3.4pct、 工业 2.6pct 2021Q1， 保险资金重仓股 减 配 材 料 2.0pct、 医疗保健 1.7pct 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 能源 金融 材 料 工 业 可 选消费 信 息技术 电 信服务 公 用事业 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 日 常消费 医 疗保健 能源 房 地产 金融 20% 30% 40% 材 料 工 业 可 选消费 信 息技 术 电 信服务 公 用事业 日 常消费 医 疗保健 房 地产 22 社保基金 ： 增配交运 4.0pct、 银行非银 3.3pct， 减配医药 1.6pct 23 2020Q4配置比例 2021Q1配置比例 季度变化 2020Q4超配比例 2021Q1超配比例 季度变化 石油石化 0.8% 0.2% -0.6% -2.0% -2.8% -0.8% 煤炭 0.2% 0.1% -0.1% -1.1% -1.3% -0.2% 有色金属 1.5% 1.3% -0.2% -1.0% -1.3% -0.3% 电力及公用事业 1.1% 0.7% -0.4% -1.7% -2.5% -0.9% 钢铁 0.4% 0.7% 0.3% -0.7% -0.6% 0.1% 基础化工 6.3% 6.0% -0.4% 2.7% 2.1% -0.6% 建筑 0.4% 0.3% 0.0% -1.5% -1.7% -0.2% 建材 1.4% 1.6% 0.1% 0.0% 0.0% 0.0% 轻工制造 1.2% 1.0% -0.2% 0.0% -0.3% -0.3% 机械 4.4% 4.1% -0.4% 0.6% 0.1% -0.5% 电力设备及新能源 4.2% 3.5% -0.8% -1.1% -1.8% -0.7% 国防军工 2.1% 1.6% -0.6% -0.3% -0.5% -0.2% 汽车 1.9% 1.7% -0.2% -