2021H1院线数据回顾及暑期档前瞻.pdf

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_Main 证券研究报告 | 行业专题 传媒 2021 年 07 月 16 日 传媒 优于大市 （ 维持 ） 证券分析师 花小伟 资格编号： S0120521020001 邮箱： huaxw 联系人 崔世峰 邮箱： cuisf 市场表现 相关研究 1. 移动音视频数据周报 2021.07.05-07.11：在线视频下载量 大多继续稳步增长，短视频数据表现 向好， 2021.7.15 2. 游戏行业数据周报 2021.07.05-2021.07.11:大陆手游市 场 iOS 端 下载量 持续增 长， 2021.7.13 3.腾讯游戏广告平台投放月报： 6 月投放量有所提升，买量成本震荡上 行， 2021.7.11 4. 移动音视频数据周报 2021.06.28-07.04：在线视频下载量 大多稳步增长，优酷数据表现亮眼， 2021.7.7 5. 游戏行业数据周报 2021.06.28-2021.07.04: 全球主要 手游市场流水环比回升，梦幻新诛仙 流水稳定， 2021.7.6 2021H1 院线数据回顾及暑期档 前瞻 Table_Summary 投资要点： 21H1 票房较 19H1 有所下降，但电影行业整体正在恢复。 2021H1 影片数达 280 部，创历史新高 。 2021H1一定程度上 受 到 疫情 反复的 影响 ， 实现不含服务费票房 250.3 亿元，较 2019H1 下降 13.78%。 观影人次与平均票价方面， 2021H1 观影 人次 6.83亿，同比 2019H1 下降 15.7%， 是 2021H1 票房减少的重要原因之一 ； 21H1平均票价（含服务费）为 40.4元，首次突破 40 元 大关 。 按影片产地划分， 2014-2017 年，进口片数量不断增长，票房占比也不断提高。 2020 全年与 2021 至今的进口片数量锐减，进口片票房占比也下降明显，一定程度上受到国外疫情及 近年来国产电影质量提高的影响。 2021H1 各档期票房表现不一， 元旦档、春节档实现票房开门红 ， 五一档表现出色 。 2021 元旦档、春节档观影需求强劲，优质影片供给 较为 充分 ，其中 2021 春节档 观影 总人次创近年来新高，在观影人次及上座率方面均高于 2019 年春节档；平均 票价较 2019 年增长约 9%。 2021 年五一档票房 达 15.13 亿，同比 2019 年增长 5.22%， 五一档影片基本为 2D 普通观影模式，含服务费平均票价 37.8 元，票价 同比 2019 年有所下滑。 2021 六一档和端午档票房均低于往年 ，主要受新上映 影 片供应不足 、头部影片热度等因素影响 。 其中 2021 年端午档总场次较 2019 年小 幅上升，但排片率、总出票均同比 2019 年有所下滑，冠军片的票房占比相较于 2019 年也大幅收窄。 纵观历年暑期档，除 2020 年因疫情 影响之外，其他暑期档票房及观影人次较为稳 定； 2021 暑期档，主旋律 1921中国医生有望引领票房、国漫白蛇系 列值得期待。 2019 年暑期档票房达到 164 亿元， 2018 年票房也达 162 亿元，档 期票房比较稳定。 2021 年 暑期档 ， 截至 2021 年 7月 16日 的 总票房已达 36.53 亿 元 ；截至 14日的 平均票价为 35.4元，同比 2020 年增长 1.43%，与 2019 暑期档 基本持平 。据灯塔专业版， 2021 暑期档 7月和 8月剧情片数量最多，占比最高 ， 其中 适合成年人观看的国漫动画电影白蛇 2：青蛇劫起有望沿续前作 IP 的热 度 ，票房及观影人次可期 。 2021H1TOP10 影投和院线市占率略有下降，万达稳居第一。 2021H1 院线市占率 排名 方面， 头部院线集中度略有下降，万达仍稳居第一 ； 影投市占率 方面， 头部影 投的集中度 也略有 下降，万达稳居第一且龙头优势显著。 2021H1 全国有产出的影 院数量和银幕数量 较 2020 年末 均呈小幅 减少态势 。分城线来看，二线城市影院数 量最多，下沉市场仍处于开拓阶段 ， 银幕数在各线城市基本保持稳定。 风险提示： 票房不及预期 。 -26% -17% -9% 0% 9% 17% 26% 34% 2020-07 2020-11 2021-03 传媒 沪深 300 行业专题 传媒 2 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 2021H1 票房情况 . 5 1.1. 2021H1 票房情况回顾 . 5 1.2. 观影人次及影片数 . 5 1.3. 票价及服务费 . 6 1.4. 进口影片情况 . 6 2. 2021 年档期票房回顾 . 6 2.1. 2021 元旦档、春节档：观影需求强劲，迎来开门红 . 6 2.2. 2021 五一档：票房突破历史同期，观影人次创新高 . 8 2.3. 2021 六一档、端午档：因影片供应不足票房下滑 . 8 3. 2021暑期档前瞻 . 9 3.1. 暑期档往期票房较为稳定 . 9 3.2. 预计 7-8月票房表现出色 . 10 3.3. 剧情片、动画片令人期待 . 11 4. 供给端布局 . 12 4.1. 院线市占率排名 . 12 4.2. 影投市占率排名 . 13 4.3. 供给端布局 . 13 4.3.1. 21H1 影院与银幕小幅下降 . 13 4.3.2. 二线城市影院与银幕数量稳居第一 . 14 5. 风险提示 . 14 行业专题 传媒 3 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录 图 1： 2015 年 -2021年 H1 票房（不含服务费） . 5 图 2： 2015 年 -2021年 H1 月度票房（亿元，不含服务费） . 5 图 3： 2014-2021年 H1观影人次及增速 . 5 图 4： 2014-2021年 H1影片数情况 . 5 图 5： 2017-2021H1 平均票价及增速 . 6 图 6： 2017-2021H1 服务费 . 6 图 7： 2014-2021影片来源分布（单位：部） . 6 图 8：国产片与进口片票房占比 . 6 图 9：元旦档票房及增速（不含服务费） . 7 图 10：春节档票房及增速（不含服务费） . 7 图 11： 2021春节档排片总场次同比 2019 年有所下滑 . 7 图 12： 2021年春节档观影总人次创新高 . 7 图 13： 2021春节档平均票价较稳定上涨 . 7 图 14：五一档票房（亿元，不含服务费） . 8 图 15：五一档上映场次（万） . 8 图 16： 2021五一档观影人次及上座率 . 8 图 17： 2021五一档平均票 价（元，含服务费） . 8 图 18：六一档票房（亿元，不含服务费） . 9 图 19：端午档票房（亿元，不含服务费） . 9 图 20：历年端午档各影片场次和总出票 . 9 图 21：历年端午档冠军片票房和占比 . 9 图 22：历年暑期档票房情况（亿元，不含服务费） . 10 图 23：历年暑期档分城线票房占比 . 10 图 24：历年暑期档平均票价及增速（元，含服务费） . 10 图 25：历年暑期 档观影人次及增速（亿人次） . 10 图 26： 21 年暑期档票房及影片情况 . 11 图 27： 7月影片类型分布（部） . 11 图 28： 8月影片类型分布（部） . 11 图 29：剧情 /历史题材影片 1921 . 12 图 30：剧情片中国医生 . 12 图 31：国漫代表作白蛇 1：缘起 . 12 图 32：国漫续作白蛇 2：青蛇劫起 . 12 行业专题 传媒 4 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图 33： 2019H1 与 2021H1 院线市占率 . 13 图 34：影投市占率 . 13 图 35：全国总体影院数量和增速 . 14 图 36：全国总体银幕数量和增速 . 14 图 37：分城线影院数量（家） . 14 图 38：分城线银幕数量占比 . 14 表 1： 2021 暑期档想看人次较高影片一览 . 10 行业专题 传媒 5 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 2021H1 票房情况 1.1. 2021H1 票房情况回顾 2021H1实现不含服务费票房 250.3亿元，较 19H1下降 13.78%，含服务费 票房实现 275.7亿元。 一定程度上 受 到 疫情 反复的 影响，票房 较 2018-19年同期 均 有所下降。 2021 年 2月，春节档火爆使得单月票房创历史新高； 5月，五一档 表现良好， 单月票房略高于往年同期。但是受疫情影响，其他月份新上线影片数大幅减少， 票房 大部分 低于 2015-2019 年同期。 图 1： 2015 年 -2021年 H1 票房（不含服务费 ） 图 2： 2015 年 -2021年 H1 月度票房（ 亿元， 不含服务费 ） 资料来源： 灯塔专业版 ， 德邦研究所 资料来源：灯塔专业版 ， 德邦研究所 1.2. 观影人次及影片数 观影人次下降是 2021H1 票房减少的重要原因之一 。 2021H1 观影 总 人次为 6.83 亿，较 19 年下降 15.7%，观影人 次普遍 低于 2016-2019 年 。 21H1影片数达 280部，创历史新高。 但 一部分 为重映影片 ，对 21年上半年 整体票房的贡献度有限。 图 3： 2014-2021年 H1 观影人次及增速 图 4： 2014-2021年 H1 影片数 情况 资料来源： 灯塔专业版 ， 德邦研究所 资料来源： 灯塔专业版 ， 德邦研究所 -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 0.0 50.0 100.0 150.0 200.0 250.0 300.0 350.0 2015H1 2016H1 2017H1 2018H1 2019H1 2021H1 票房（亿元） 增速 0 20 40 60 80 100 120 1月 2月 3月 4月 5月 6月 2015 2016 2017 2018 2019 2021 3.81 5.56 7.23 7.81 9.01 8.1 6.83 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 9.0 10.0 2014H1 2015H1 2016H1 2017H1 2018H1 2019H1 2021H1 观影人次（亿） 增速 0 50 100 150 200 250 300 2014H1 2015H1 2016H1 2017H1 2018H1 2019H1 2020H1 2021H1 影片数 行业专题 传媒 6 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1.3. 票价及服务费 21H1平均票价（含服务费）为 40.4元，首次突破 40元 ； 同比 2020年增长 8.31%，涨幅较大。服务费 方面， 2021 年 H1 平均为 3.7 元，同比 2020 年增长 12%，涨幅较大， 预计未来 服务费 的增长将进一步带动平均票价的上涨 。 图 5： 2017-2021H1 平均票价及增速 图 6： 2017-2021H1 服务费 资料来源： 猫眼专业版 ， 德邦研究所 资料来源： 猫眼专业版 ， 德邦研究所 1.4. 进口 影片情况 从 2014年到 2017年，进口片数量不断增长，票房占比也不断提高。 到 2019 年 全年 进口 片 数量已达 136部，占总影片数量的 22.3%；进口片票房 占国内 总 票 房 达 37.9%。 2020全 年与 2021至今的 进口片数量锐减， 进口片票房占比也下降明显， 一 定程度上 受到国外疫情及近年来国产电影质量提高的影响。 2020年全年进口影片 61 部，票房占比 19.3%。 2021年 截至 7月 14日引进 进口影片 为 38 部，票房占 比为 22.6%。 预计 2021年全年进口片数 有望 超过 2020年，票房占比 较 2020年 也 将有所回升。 图 7： 2014-2021影片来源 分布 （单位：部） 图 8：国产片与进口片票房 占比 资料来源：灯塔专业版 ， 德邦研究所 注： 2021 年数据截至 7 月 14 日 资料来源：灯塔专业版 ， 德邦研究所 注： 2021 年数据截至 7 月 14 日 2. 2021 年档期票房回顾 2.1. 2021 元旦档、春节档：观影需求强劲，迎来开门红 -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 2017H1 2018H1 2019H1 2020H1 2021H1 平均票价（元，含服务费） 增速 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 2017H1 2018H1 2019H1 2020H1 2021H1 服务费（元） 38 83 105 123 121 136 61 38 0 100 200 300 400 500 600 700 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021H1 国产片 进口片 其他 32.5% 36.0% 44.5% 46.6% 36.7% 37.9% 19.3% 22.6% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 80.0% 90.0% 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021H1 国产片 进口片 其他 行业专题 传媒 7 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2021年元旦档、春节档观影需求强劲，优质影片供给充分，实现票房开门 红 。 2021 元旦档 不 含服务费票房 11.88 亿， 同比 2020 年增长 153.3%，仅稍低 于 2018 年元旦档 票房 11.90 亿元 。 2021 年春节 档 含服务费票房 78.4 亿元，同比 2019 年增长 32.8%；不含 服务费票房累计 71.7 亿元，同比 2019 年 增长 30.3%。 图 9：元旦档票房 及 增速 （ 不含服务费 ） 图 10：春节档票房 及 增速 （不含服务费） 资料来源：灯塔专业版 ， 德邦研究所 注： 2020 年元旦档票房为 1 月 1 日 -3 日票房合计 资料来源： 灯塔专业版 ， 德邦研究所 注： 2020 年疫情影响无春节档，故 2021 春节档 票房增速 为同比 2019 年增速 2021 春节档观影 总人次创近年来新高 ，在观影人次 及 上座率方面均高于 2019年春节档；平均票价较 2019年增长约 9%。 主要源 于民众强烈的观影意愿 ， 且 院线排片场次与票量整体供应较 2019 年 春节档 下滑 所致。 其中 票房 口碑双丰 收的逆袭影片 你好，李焕英 依托 穿越、圆梦、初心等元素 ，斩获 春节档 27.3 亿票房，且全片累计票房 54.1亿（含服务费），成为中国影史累计票房的第二名。 图 11： 2021 春节档排片总场次同比 2019 年有所下滑 图 12： 2021年春节档观影总人次创新高 资料来源： 灯塔专业版， 德邦研究所 资料来源： 灯塔专业版， 德邦研究所 图 13： 2021春节档平均票价较稳定上涨 8.62 6.60 11.90 9.24 4.69 11.88 -100% -50% 0% 50% 100% 150% 200% 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 2016 2017 2018 2019 2020 2021 票房（亿元） 同比增长 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 0 10 20 30 40 50 60 70 80 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2021 票房（亿元） 同比增速 -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 0.00 50.00 100.00 150.00 200.00 250.00 300.00 350.00 2017 2018 2019 2021 总场次 （万） YoY 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 1.40 1.60 1.80 2017 2018 2019 2021 总人次 （亿人次） 上座率（ %） 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 2017 2018 2019 2021 平均票价 (元，含服务费 ) YoY 行业专题 传媒 8 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 资料来源： 灯塔专业版， 德邦研究所 2.2. 2021 五一档：票房突破历史同期 ，观影人次创新高 2021 年五一档票房 15.13 亿，同比 2019 年增长 5.22%。 主要 受疫情影响， 增速较 2019 年大幅下降，但依然是近六年五一档最高票房。 五一档上映场次达 226 万场， 同比 2019年增长 78.89%。 主要 由于 2021年五一档是 5天，较 2019 年五一档增加 1天， 叠加 疫情 后的反弹因素 影响，观众观影热情也较高 。 图 14：五一档票房（亿元，不含服务费） 图 15：五一档上映场次（万） 资料来源： 灯塔专业版 ， 德邦研究所 资料来源： 灯塔专业版 ， 德邦研究所 2021 年五一档影片基本为 2D 普通观影模式 ，含服务费 平均票价 37.8 元， 票价同比 2019 年有所 下滑 。 其中由许光汉、章若楠主演的爱情片你的婚礼 票房最高，达 5.12亿；悬疑片悬崖之上口碑与票房表现出色，票房累计 5.06 亿，秘密访客累计票房 1.91亿，追虎擒龙累计票房 1.61亿，扫黑决战 累计票房 1.15 亿元 （以上单影片票房均含服务费） 。 图 16： 2021五一档观影人次及上座率 图 17： 2021五一档 平均票价（元，含服务费） 资料来源： 灯塔专业版 ， 德邦研究所 资料来源： 灯塔专业版 ， 德邦研究所 2.3. 2021 六一档、端午档：因影片供应不足票房 下滑 2021 年六一档票房 1.28亿元，同比 2019年下降了 61.79%。受疫情影响， 六一档儿童影片仅有哆啦 A梦：伴我同行 2和匹诺曹上映，影片票房分 别为 5528.9万元和 1246.5万元。端午档票房 4.2亿元，同比 2019年下降 42%。 影片供应不足，导致六一档和端午档票房均低于往年。 6.58 7.39 9.35 14.38 15.13 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 0 2 4 6 8 10 12 14 16 2016 2017 2018 2019 2021 票房（亿元） 增速 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 0 50 100 150 200 250 2016 2017 2018 2019 2021 场次 增速 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 0.00 0.10 0.20 0.30 0.40 0.50 2016 2017 2018 2019 2021 观影人次（亿人次） 上座率 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 2017 2018 2019 2021 平均票价（元，含服务费） 行业专题 传媒 9 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图 18：六一档票房（亿元，不含服务费） 图 19：端午档票房（亿元，不含服务费） 资料来源：灯塔专业版 ， 德邦研究所 资料来源：灯塔专业版 ， 德邦研究所 2021 年端午档 总场次较 2019 年小幅上升，但 排片率 、总出票均同比 2019 年有所下滑，冠军片的票房占比相较于 2019 年也大幅收窄。 其中，各影片排片 率 均 小于 20%、较 2019年 下滑明显， 2019排片率前五的影 片的排片率皆在 20% 以上。 2021端午档 影片总场次达 129.5万次，相比 2019年的 113.3万次有所上 升。但总出票只有 1304.9 万张，相比于 2019 年 2231.6 万张的总出票数有较大 幅度的下滑 。 图 20： 历年端午档各影片场次和总出票 图 21： 历年端午 档 冠军片票房和占比 资料来源： 猫眼专业版， 德邦研究所 资料来源： 猫眼专业版， 德邦研究所 3. 2021 暑期档前瞻 3.1. 暑期档往期票房 较为 稳定 6-8 月的暑期档由于时间长，学生群体放假，观影人数较多，一直是票房较 高的档期。 2019年暑期档票房已经达到 164 亿元， 2018年票房也达 162 亿元， 档期票房比较稳定。 分城线看， 历年 暑期档票房二线城市 的 占比最高， 2016-2020年 均占比 40% 以上； 但 2019-2020有下降趋势， 2020年占比为 43.5%。四线城市 2020年 票房 占比 达 21.8%， 较 2019 年 占比增加了 4.7%，下沉市场增长迅速。 -80% -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 2016 2017 2018 2019 2021 票房 增速 -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 9.0 2016 2017 2018 2019 2021 票房 增速 -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 2018 2019 2021 场次（万） 总出票（万） 场次增减 总出票增减 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 80000 2018 2019 2021 冠军片票房（万元） 占比 行业专题 传媒 10 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图 22： 历年 暑期档票房 情况 （亿元，不含服务费） 图 23： 历年暑期档 分城线票房占比 资料来源：灯塔专业版 ， 德邦研究所 资料来源：灯塔专业版 ， 德邦研究所 3.2. 预计 7-8 月 票房 表现出色 2020 年暑期档 平均 票价（含服务费）为 34.9元，同比 2019年下降 1.13%， 但 2021暑期档截至 7月 14日的平均票价为 35.4元，同比 2020年增长 1.43%。 观影人次方面， 历年 暑期档观影人数基本稳定在 5亿 人次左右 ， 2020年受疫 情影响大幅下降，观影人 次 仅为 1亿 。 截至 7月 14日， 2021暑期档观影人次已 达 0.99亿，叠加即将上映 且热度较高 的白蛇 2：青蛇劫起与贝肯熊 2：金 牌特工，整体档期观影人次有望回升 。 图 24： 历年 暑期档平均票价及增速 （元，含服务费） 图 25： 历年 暑期档观影人次及增速 （亿人次） 资料来源： 灯塔专业版， 德邦研究所 注： 2021 年数据截至 7 月 14 日 资料来源： 灯塔专业版， 德邦研究所 注： 2021 年数据截至 7 月 14 日 表 1： 2021 暑期档想看人次较高影片一览 资料来源： 灯塔专业版，豆瓣电影， 德邦研究所 注：想看数据及豆瓣电影评分截至 2021年 7月 14 日 截至 2021年 7月 16日 ， 2021暑期档总票房 已达 36.53亿元 。 据 灯塔专业 版， 7 月整月将有 47 部 影片 上映、 总预测场次 1165.9 万场、总预测票房 41.81 亿； 8 月整月将有 26 部影片上映、总预测场次 1215.0 万场、总 预测票房 46.21 亿 （以上 影片包含重映， 票房均含服务费） 。 -100% -80% -60% -40% -20% 0% 20% 40% 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 2016 2017 2018 2019 2020 票房 增速 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2016 2017 2018 2019 2020 一线城市 二线城市 三线城市 四线城市 -1.5% -1.0% -0.5% 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 34.0 34.2 34.4 34.6 34.8 35.0 35.2 35.4 35.6 2017 2018 2019 2020 2021 平均票价 增速 -100% -80% -60% -40% -20% 0% 20% 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 2017 2018 2019 2020 2021 观影人次 增速 上映日期 影片名称 累计想看人数 （万人） 题材 部分演员 出品发行 2 0 2 1 /7 /1 1 9 2 1 23. 78 剧情/ 历史 黄轩、倪妮、王仁君等 腾讯影业、上海电影等 2 0 2 1 /7 /9 中国医生 28. 07 剧情 张涵予、袁泉、朱亚文等 博纳影业、珠江电影集团等 2 0 2 1 /7 /2 3 白蛇2 ：青蛇劫起 31. 10 冒险/ 奇幻/ 动画 唐小喜、魏超等配音 上海追光影业、阿里巴巴影业等 2 0 2 1 /7 /2 3 贝肯熊2 ：金牌特工 15. 44 动画/ 喜剧/ 冒险 汤水雨、孟子焱等配音 苏州星龙传媒、凡鱼传媒等 2 0 2 1 /7 /3 0 怒火重案 20. 66 动作/ 犯罪 甄子丹、谢霆锋、秦岚等 公元电影、银都机构、腾讯影业等 2 0 2 1 /8 /1 3 盛夏未来 18. 09 剧情 张子枫、吴磊、郝蕾等 华谊兄弟、东阳向上影业、抖音文化等 行业专题 传媒 11 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图 26： 21 年暑期档票房及影片情况 资料来源：灯塔专业版 ， 德邦研究所 3.3. 剧情片、动画片令人期待 据灯塔专业版， 2021暑期档 7月和 8月 将分别有 39部和 26部新上映 影片 ， 其中 剧情片数量最多，占比最高 。 暑期档 剧情片方面， 7 月上线 18 部，占当月 46.2%， 8月上线 9部，占当月 34.6%。动画片 方面， 7月上线 7部，占比 17.9%； 8 月上线 5部，占比 19.2%。 剧情和动画片在 2021暑期档也收获了观众的期待 ， 在想看人数 排名前 6 的影片中，有 3部剧情片 、 2部动画片 。 图 27： 7 月影片 类型分布（部） 图 28： 8 月影片 类型分布（部） 资料来源：灯塔专业版 ， 德邦研究所 资料来源：灯塔专业版 ， 德邦研究所 2021暑期档，主旋律 1921中国医生引领票房、国漫白蛇值得期 待 。 截止 7月 14日， 2021年 暑期档 主旋律剧情影片 1921 含服务费 票房累计 突破 4.42亿，首日票房 8159 万，猫眼评分 9.4分。该片聚焦 1921 年前后的故 事，全景式重现中国共产党成立的历史时刻。 根据抗击新冠肺炎疫情真实事件改 编的电影中国医生 累计票房 5.92亿，首日票房 9388 万，猫眼评分 9.5分。 值得一提的是，中国医生是 博纳影业推出的“中国胜利三部曲”的第一部， 另 外 还包括以抗美援朝为背景的长津湖、以及谍战电影无名。 0 10 20 30 40 50 60 70 80 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 2021年 6月 2021年 7月 2021年 8月 票房（亿元，含预测，左） 影片数（右） 剧情片 , 18 动画片 , 7 喜剧片 , 2 动作片 , 2 奇幻片 , 1 犯罪片 , 1 其他 , 8 剧情片 , 9 动画片 , 5 喜剧片 , 5 动作片 , 1 悬疑片 , 1 爱情片 , 2 其他 , 3 行业专题 传媒 12 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图 29： 剧情 /历史题材影片 1921 图 30： 剧情片中国医生 资料来源： “电影 1921”微博 ， 德邦研究所 资料来源： “电影中国医生”微博， 德邦研究所 2021暑期档中 ， 适合成年人观看的国漫动画电影白蛇 2：青蛇劫起 有望 沿续前作 IP的热度。 截至 7月 14日白蛇 2：青蛇劫起创造了 2021暑期档想 看数据之最，想看人数已达 31.10 万。 前作国漫 IP白蛇：缘起 于 2020 年暑 期档上映，票房累计 4.69亿元，豆瓣评分 7.8分 ； 精致的特效、唯美的画面让观 众直呼国漫崛起 ， 在这一背景下，观众 将 对白蛇 2：青蛇劫起抱有 较 高期望 。 图 31： 国漫代表 作 白蛇 1： 缘起 图 32： 国漫续作 白蛇 2：青蛇劫起 资料来源：猫眼专业版 ， 德邦研究所 资料来源：猫眼专业版 ， 德邦研究所 2021 暑期档电影还涵盖动作犯罪、亲子、青春、爱情多种类型。例如燃野 少年的天空大学盛夏未来怒火 重案等 。截至 7月 14日，盛夏未来 与 怒火 重案 的想看数据分别为 18.09万和 20.66万，有望在 8月引领暑期档 票房。 4. 供给端布局 4.1. 院线市占率排名 头部 院线 集中度略有下降，万达 仍 稳居第一 。 2021H1TOP10 院线分账票房 市占率为 66.71%，较 2019H1的 68.66%下降 1.95%，头部 院线 市占率略有下降。 行业专题 传媒 13 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 头部院线中，万达市占率达到 14.85%，较 2019H1 提升 0.83%； 广东大地市占 率 9.86%，与 2019H1基本持平；中影数字市占率 7.65%，较 2019H1提升 0.64%， 从 2019 年的排名第五提升到 2021 年的第三。 图 33： 2019H1 与 2021H1 院线市占率 资料来源：猫眼专业版 ， 德邦研究所 注：数据由月度票房加总得出 4.2. 影投市占率排名 头部 影投的 集中度略有下降，万达稳居第一 且龙头优势显著。 2021H1TOP10 影投票房市占率为 36.05%，较 2019H1的 37.42%下降 1.37%，市占率总体略有 下降 。头部影投中，万达市占率达到 14.3%，较 2019H1提升 0.83%，稳居第一； 大地市占率 4.91%，较 2019H1 下降 0.70%；横店市占率 3.8%， 较 2019H1 提升 0.2%。星轶市占率从 2019 年的 0.74%提升到 2021 年的 1.58%， 位列 2021H1 影投 TOP10 的第九，超过了博纳和百老汇。 图 34：影投市占率 资料来源：灯塔专业版 ， 德邦研究所 注：数据由月度票房加总得出 ；图中包含 2019H1 与 2021H1 的 TOP10 影投，总计 11 家 4.3. 供给端布局 4.3.1. 21H1 影院与银幕小幅下降 2021H1全国有产出的影院数量和银幕数量 均呈 小幅下降。 截止 21H1，全国 影院 （ 有产出 的） 数量为 11713家，较 2020年底下降 1.98%。银幕数量为 71541 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 14.00% 16.00% 北京华夏联合 江苏幸福蓝海 中影星美 广州金逸珠江 横店影视 深圳中影南方新干线 上海联合院线 中影数字院线 广东大地院线 万达院线 2021H1市占率 2019H1市占率 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 14.00% 16.00% 耀莱 百老汇 博纳 星轶 幸福蓝海 金逸 中影 CGV 横店 大地 万达 2021H1票房 2019H1票房 行业专题 传媒 14 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 块，较 2020 年底下降 1.38%。受疫情影响，影院与银幕有关停、更新等情况属 于正常现象，下降幅度较小，总体影响不大。 图 35：全国总体影院数量和增速 图 36：全国总体银幕数量和增速 资料来源：灯塔专业版 ， 德邦研究所 资料来源：灯塔专业版 ， 德邦研究所 4.3.2. 二线城市影院与银幕数量稳居第一 分城线来看，二线城市影院数量最多 ，下沉市场仍处于开拓阶段。 截 至 2021H1， 二线城市 共有 4243家影院，占比 36.2%； 四线城市影院数量占据第二， 共有家 3917 影院，占比 33.4%。 银幕数在各线城市基本保持稳定。 二线城市银幕数量占比稳定在 41%，四线 城市占比稳定在 27%。三线城市略有上升，从 2017 年的 19.3%增加到 2021 年 的 20.3%。一线城市有所下降，从 2017 年的 11.1%下降到 2021 年的 10.8%。 图 37： 分城线影院数量 （家） 图 38： 分城线银幕数 量占比 资料来源： 灯塔专业版 ， 德邦研究所 资料来源： 灯塔专业版 ， 德邦研究所 5. 风险提示 票房不及预期 。 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 全国总体影院数量（家） 同比增速 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 80000 全国总体银幕数量（块） 同比增速 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 5000 2017 2018 2019 2020 2021H1 一线城市 二线城市 三线城市 四线城市 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 2017 2018 2019 2020 2021H1 一线城市 二线城市 三线城市 四线城市 行业专题 传媒 15 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 信息披露 分 析师 与 联系人 简介 花小伟，德邦 证券研究所副所长，董事总经理，大消费组长，食饮和轻工首席分析师。十年卖方大消费经验，曾任职于中国银河证券， 中信建投证券；曾率队获 2015 年轻工消费新财富最佳分析师第 5 名； 2016 年轻工消费新财富第 4 名， 2016 年水晶球第 2 名，金牛奖 第 4 名； 2017 年轻工消费新财富最佳分析师第 3 名，水晶球第 2 名，保险资管（ IAMAC）最受欢迎卖方轻工第 1 名； 2018 年轻工消 费新财富最佳分析师第 3 名，水晶球第 2 名， Wind 金牌分析师第 1 名， IAMAC 第 2 名； 2019 年获轻工财经最佳分析师第 2 名， Wind 金 牌分析师第 3 名，水晶球第 4 名，新浪金麒麟分析师第 4 名，等等。 崔世峰，南京大学硕士，曾任职于东吴证券传媒互联网组， 2019 及 2020 年新财富第二团队成员；曾任职于浙商基金权益投资部。 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信 息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观 点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资评级说明 Table_RatingDescription 1. 投资评级的比较和评级标准： 以报告发布后的 6