2021年第3季度全球银行业展望报告.pdf

研究 院 全球银行业展望报 告 要点 2021 年第 3 季度（总第 47 期） 报告日期： 2021 年 7 月 5 日 2021 年 上半年 ， 全球经济 恢复性增长 ， 银行业规模 增长平稳，经营稳步向好。 中国银行业 盈利改善迹象 明显 ， 资产质量稳定，持续增强支持实体经济力度。 展望三季度 ， 伴随着 疫情防控政策 稳步 退出 ， 银行 业 经营情况将面临调整。就中国银行业而言， 规模 保 持稳定较快增长，盈利 向好态势 明显，资产质量总体 保持稳定，风险抵补能力较强。 当前 ， 全球各国高度重视碳中和 ， 中国提出 “ 30 60” 气候战略目标， 银行业面临重大机遇和挑战，或将重 塑竞争新格局。本报告专题研究全球银行业绿色低碳 转型前景。 2021 年第一季度 各国银行业 净利润及同比增速 资料来源： 各央行和监管机构，银行财报 952.2 768.6 374.9 238.2 219.1 160.2 109.7 28.7 18.9 14.0 13.1 -100% -50% 0% 50% 100% 150% 200% 250% 300% 350% 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000 中 国 美 国 欧 元 区 巴 西 澳 大 利 亚 日 本 英 国 俄 罗 斯 印 尼 泰 国 马 来 西 亚 净利润（亿美元） 同比增速（右轴） 中国银行研究院 全球银行业 研究 课题组 组 长： 陈卫东 副组长： 王家强 成 员： 邵 科 原晓惠 李梦宇 郑忱阳 张 卓（香港） 李睿正 （香港） 于一工（悉尼） 季瑶瑶 （悉尼） 王 哲（东京） 瞿 亢（伦敦） 鲁蒙初 （俄罗斯） 杨 勃（匈牙利） 焦 芃（ 约翰内斯堡 ） 黄小军（纽约） 李凯骅（纽约） 施小冬（巴西） 联系人：邵科 电 话： 010-66594540 邮 件： 全球银行业 展望报告 中国银行研究 院 1 2021 年 第 3 季度 碳中和重塑全球银行业发展新格局 中国银行全球银行业展望报告（ 2021年第 3季度） 2021年第三季度，各国常态化疫情防控叠加疫苗接种的推进，全球经济复 苏进程加快，银行业资产规模增速将放缓。各国央行宽松货币政策短期难以退 出，全球低利率环境延续，全球银行业净息差仍保持承压状态。随着经济恢复 步伐加快，中国银行业规模稳定较快增长，盈利总体向好态势明显，资产质量 总体保持稳定，资本充足情况良好、风险抵补能力较强。总体来看， 2021年是 “十四五”开局之年，“双循环”新发展格局加快构建，中国银行业将进入发展 新阶段。本报告专题分析碳中和对全球银行业发展格局的影响 。 一、全球银行业发展回顾与 2021 年三季度展望 （一）全球银行业经营环境进一步改善 全球经济持续恢复性增长。 2021年以来，全球经济延续复苏态势，中美两 国经济持续向好，一季度中、美 GDP分别同比增长 18.3%、 6.4%，带动全球贸 易复苏。联合国贸发会议发布的全球贸易更新报告显示， 2021年第一季度 全球贸易实现同比增长 10%，环比增长 4%；摩根大通全球采购经理指数（ PMI） 提升 至 56，达到 11 年新高。全球经济政策不确定性指数由 2021年 1月的 276.11 下降至 5月的 188.82（图 1），低于 2019 年 12 月疫情暴发前的水平。 6月，世 界银行将 2021 年全球经济增长预期上调至 5.6%。在全球经济复苏的背景下， 各国刺激政策将逐步退出，主要经济体银行业不再延续疫情下逆势扩张的态势， 资产规模将实现平稳增长，盈利情况则明显改善 。 全球银行业展望报告 中国银行 研究院 2 2021 年 第 3 季度 图 1：全球经济政策不确定性指数 图 2：主要经济体制造业 PMI 指数 资料来源： WIND， CEIC，中国银行研究院 多数经济体维持低利率水平，部分新兴经济体开启加息进程。 2021年以来， 美国、欧元区、日本等发达经济体维持低利率水平。美联储整体维持宽松的货 币政策基调， 6月 17日将逆回购协议利率以及超额准备金率上调 5个基点，以 回应前期财政、货币政策宽松造成的通胀预期。美国经济的快速复苏推高全球 通胀和美元汇率，迫使部分新兴经济体央行进入加息通道。 3月 17日，巴西央 行将基准利率上调 75个基点至 2.75%，为 6年来首次加息； 5月 5日、 6月 17 日再度两次将基准利率上调 75 个基点至 4.25%。 3 月 22 日、 4 月 26 日、 6 月 14 日，俄罗斯 央行分别将基准利率上调 25、 50、 50 个基点至 5.5%。受疫情反 复的负面影响。泰国、马来西亚央行将基准利率维持在历史低位，印尼央行则 进一步将基准利率下调至历史最低水平的 3.5%。超低利率对商业银行的净利差 造成影响，较为依赖利息收入的商业银行受负面影响较大，非利息收入占比较 高的银行则可能因资金成本下降而获利 。 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 1997 2001 2005 2009 2013 2017 2021 30 35 40 45 50 55 60 65 70 2019/12 2020/4 2020/8 2020/12 2021/4 美国 英国 日本 德国 中国 全球银行业展望报告 中国银行 研究院 3 2021 年 第 3 季度 图 3： 2021 年 1-5 月部分国家政策利率变化 资料来源： BIS，中国银行研究院 金融监管部门关注疫情相关风险。 2021年 2季度，欧盟、美国、英国等经 济体监管机构对 2020年疫情影响下银行业经营进行审视，强化对银行业风险识 别与预防的力度（表 1）。在低利率环境下，与净息差管理有关的战略风险有所 上升，监管机构鼓励银行加强定价管理、资产负债管理等，以应对长期存在的 低利率环境。随着疫情阶段相关纾困措施的到期，金融机构持续做好应对资产 质量恶化的充足准备。美国监管机构特别针对社区银行建立紧急情况下的资本 补充机制，以应对不良资产对资本的侵蚀。欧洲、美国银行业对绿色金融的重 视程度进一步提升，对绿色金融的信息披露机制、产品与业务创新、国家政策 支持等进行前瞻研究。同时，欧洲银行监管机构加强对如何 更全面地衡量、评 估与应对气候风险的相关分析，为银行业机构提供指引 。 -0.5 0 0.5 1 1.5 2 2.5 -5 0 5 10 15 20 土耳其 巴西 俄罗斯 冰岛 丹麦 印度尼西亚 墨西哥 罗马尼亚 2020年末（ %） 2021年 5月末（ %） 变化（百分点）右轴 全球银行业展望报告 中国银行 研究院 4 2021 年 第 3 季度 表 1： 2021 年第二季度部分金融监管政策及其影响 时间 主要金融监管政策动向 主要影响 金融 稳定 委员 会 2021.3 金融稳定委员会发布 2021 年工作计 划，主要包括：解决疫情对金融稳定带 来的漏洞；提高非银行金融中介弹性； 改善跨境支付；增加对气候相关风险的 了解；解决持续的金融稳定问题等。 为全球银行业 2021 年重点需面临的 风险进行提示，特别是增强气候相关 风险的认知。 巴塞 尔委 员会 2021.4 巴塞尔委员会发布关于气候相关金融 风险的报告。该报告概述了与气候相关 的金融风险衡量和方法有关的概念性 问题，以及银行和银行监管机构的实际 执行情况。 报告表明，与气候相关的金融风险具 有独特的特征，应当加强对中期、远 期转型风险的度量与预判，同时关注 除信用风险外的其他风险类别。 美国 2021.3 货币监理署（ OCC），联邦储备系统理事 会（ Board）和联邦存款保险公司（ FDIC） 发布了支持和促进及时实施国会授权 的紧急资本投资计划（ ECIP）的临时最 终规则。 根据 ECIP，美国财政部可对某些 中低 收入的社区金融机构 进行资本投资。 根据 ECIP 发行的优先股可作为一级 资本，根据 ECIP 发行的次级债券可 作为二级资本。该条例将有助于美国 社区银行紧急性的资本补充。 2021.3 美联储、 FDIC 与 OCC 宣布疫情后临时推 行的补充杠杆率（ SLR）松绑规则在 3 月 31 日到期，并未进行延期。 不同于预期，美国银行业并未对美国 国债进行抛售，而是通过发行债券来 满足资本金要求。 取消 对银行控股公 司股息和股票回购的限制政策。 2021.5 OCC 发布春季半年度风险展望报告，评 估了联邦银行体系面临的关键问题及疫 情对银行造成的影响。 该报告强调，与银行管理净息差（ NIM） 缩窄和努力提高收益相关的战略风险 正在上升；由于复杂的运营环境和日 益增加的网络安全威胁，操作风险有 所增加；银行加快实施援助计划与现 有的管理、产品和服务实践存在差异， 合规风险不断提高；低利率环境是新 兴风险中值得关注的重要内容。 欧盟 2021.4 欧洲银行管理局、欧洲保险和职业养老 金管理局、欧洲证监会联合发布 2021 年 联合风险评估报告。报告指出，疫情提 升了金融市场的脆弱性，建议国家主管 部门采取以下措施：为预期的资产质量 恶化做准备；适应长期低利率环境；确 保合理的风险定价；遵 循关于股息和股 票回购的保守政策。 该报告评估了疫情发生以来金融机 构整体风险的情况，特别强调了未来 欧洲区域银行业需要共同面对长期 的低利率环境。 英国 2021.4 英国财政委员会 (TSC)发布了一份有关 净零耗能和绿色金融未来的报告，该报 告就政府到 2050 年如何实现零净排放 提出了建议。 报告对发展绿色金融提出可行建议， 包括明确标记金融产品对气候的相 对影响；加快绿色金融产品的创新； 政府对绿色主权债券的容忍度要高 于其他形式的债务。 资料来源：根据公开资料整理 全球银行业展望报告 中国银行 研究院 5 2021 年 第 3 季度 （二） 2021 年三季度全球银行业发展展望 三季度，各国常态化疫情防控叠加疫苗接种的推进，全球经济有望保持复 苏态势，银行业经营将呈现以下特点 。 1.资产规模增速持续放缓，存贷比呈下降趋势 2021年，主要经济体货币政策尚未出现“急转弯”，但疫情阶段针对银行业 的多种支持手段即将陆续到期，并有较大可能不再延续。实体经济仍处于恢复 阶段，企业部门对信贷的需求或保持相对低迷态势。 2021年 1季度，全球银行 业资产增速持续放缓。日本、欧元区等疫情仍未得到有效控制的区域，相关政 策的刺激作用仍在显现，资产增速达到 6%-8%；受疫情和美国政府对私营部门 财政补贴的影响，美 国银行业资产规模增速为 3%，信贷业务增长较为缓慢，银 行业资产结构向低风险的债券投资（例如国债）和存放联储倾斜；新兴经济体 银行业资产规模整体与 2020年末接近，信贷投放减速；英国、澳大利亚等国银 行业资产规模小幅收缩。随着针对疫情的经济刺激政策逐步退出，预期三季度 全球银行业信贷投放速度将进一步放缓，非信贷资产占比或将提升，资产规模 增速将进一步收缓。经济的回暖对银行规模的刺激也将逐步显现，银行业资产 保持增势。值得注意的是，多数经济体存贷比将进一步下降。自疫情发生以来， 存款业务保持稳定增长，且存款规模增速仍保持较高 水平。随着经济刺激政策 逐步退出，贷款规模增速大幅回落。欧元区、美国银行业存贷比下降幅度较大， 较上年同期下降 1-2 个百分点。随着贷款规模增速持续放缓，预期存贷比仍将 保持下降趋势 。 全球银行业展望报告 中国银行 研究院 6 2021 年 第 3 季度 图 4： 2021 年第一季度主要经济体银行业资产规模 1与增速 资料来源：各央行和监管机构，银行财报，中国银行研究院 图 5： 2021 年第一季度主要经济体银行业存贷比变化 资料来源：各央行和监管机构，银行财报，中国银行研究院 1 欧元区采用包括荷兰银行集团等在内的 38 家银行的数据。英国银行业采用五大行数据，分别是汇丰控 股、国民西敏寺银行、劳埃德银行、渣打银行和巴克莱银行，五家大行约占英国银行业总资产的 70%以 上。日本银行业数据为 2020 财年（ 2020.4-2021.3），采用三大金融集团数据，分别是三菱日联、三井住 友和瑞穗金融，三大金融集团约占日本银行业总资产的 60%。 -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 0 5 10 15 20 25 30 35 欧元区 美国 英国 日本 澳大利亚 巴西 俄罗斯 马来西亚 泰国 印尼 资产规模（万亿美元） 同比增速（右轴） -7% -6% -5% -4% -3% -2% -1% 0% 1% 2% 3% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 110% 120% 130% 140% 150% 巴 西 泰 国 俄 罗 斯 英 国 澳 大 利 亚 马 来 西 亚 印 尼 日 本 美 国 欧 元 区 变化（百分点） 2020年末贷存比（ %） 2020Q1贷存比（ %） 全球银行业展望报告 中国银行 研究院 7 2021 年 第 3 季度 2.盈利能力好转，但分化现象更为突出 2021年以来，各国疫情控制速度、经济恢复速度出现分化，银行业盈利能 力呈现较大差异。美国、欧元区、英国银行业在 2020年大幅计提拨备并处置不 良资产，为应对疫情带来的后续资产质量压力进行了充分准备。随着疫情得到 有效控制，一季度美国、欧元区、英国银行业拨备计提力度大幅减弱，叠加基 数较低的效应，银行业净利润大幅反弹，同比增速分别为 315.2%、 314.5%及 115.9%。预期二、三季度，这些区域银行业经营仍将呈现积极复苏态势，利润 增速恢复至常态水平。日本、澳大利亚、巴西、俄罗斯及东南亚国家银行业仍 面临资产质量下滑的困扰， 拨备计提力度尚未出现大幅下降，盈利尚未出现大 规模反弹迹象。受宽松政策到期对银行业资产质量和资本金的负面影响，俄罗 斯银行业拨备计提力度短期内仍需保持，盈利大幅好转的可能性较低。疫情加 速了全球政治经济格局的重塑，同时也加剧了全球银行业的结构演变。经营规 模较大、所处国家经济实力较强的银行得以更快地穿越周期，实现盈利的反弹； 而所处国家控制疫情能力较弱、经营情况本身较差的银行将更难从危机中修复 。 图 6： 2021 年第一季度主要经济体银行业净利润及同比增速 资料来源：各央行和监管机构，银行财报，中国银行研究院 768.6 374.9 238.2 219.1 160.2 109.7 28.7 18.9 14.0 13.1 -100% -50% 0% 50% 100% 150% 200% 250% 300% 350% - 100 200 300 400 500 600 700 800 900 美国 欧元区 巴西 澳大利亚 日本 英国 俄罗斯 印尼 泰国 马来西亚 净利润（亿美元） 同比增速（右轴） 全球银行业展望报告 中国银行 研究院 8 2021 年 第 3 季度 3.风险状况稳中向好，需关注局部风险 2021年第一季度，全球银行业风险可控，不良贷款余额未出现明显大幅增 长。除俄罗斯不良率攀升至 6.11%外，多数经济体不良率仍保持在 3%左右，欧 元区、美国、英国、日本、澳大利亚银行业的不良贷款率分别为 2.7%、 1.4%、 2.3%、 0.9%、 0.4%，新兴经济体巴西、泰国、印尼、马来西亚银行业不良贷款 率分别为 2.1%、 3.1%、 3.1%、 1.6%。尽管疫情在主要经济体得到相对有效控制、 疫苗接种率逐步攀升，全球银行业仍需关注部分共性的潜在风险。一是疫情政 策的退出为银行业带来短期冲击。美国、英国等国均已在考虑逐步退出疫情期 间针对企业的各项借贷优惠措施，例如延期还本付息等。政府的刺激计划一定 程度上抑制了不良的及时暴露，银行业需密切关注政策退出时风险集中暴露的 可能性。俄罗斯央行 2020 年推出的宽松措施将于 2021 年年中到期，预计会有 20%到 30%的重组贷款以及 20%以上的优惠贷款资产质量恶化，俄罗斯银行预 计将补充计提多达 6 万亿卢布的贷款损失拨备，进一步压缩 银行盈利水平。东 盟地区经济表现好转，但需关注政府、央行对银行的援助措施退场后高风险客 户的信贷情况。二是低利率环境下的战略风险。预期全球主要经济体仍将维持 低利率环境和低贷款增长情况，银行业盈利能力仍然承压。第一季度美国银行 业平均净息差并无明显改善，收益与业务结构面临的战略风险升高。预期三季 度全球银行业不良资产情况整体平稳，局部区域不良贷款率仍会小幅上升 。 全球银行业展望报告 中国银行 研究院 9 2021 年 第 3 季度 图 7： 2021 年第一季度主要经济体银行业不良贷款余额与不良率 资料来源：各央行和监管机构，银行财报，中国银行研究院 4.资本充足水平稳中趋降，整体仍高于监管要求 2021年第一季度，主要经济体银行业资本充足率保持稳定，印尼银行业资 本充足水平最优，达到 24%，其余各国资本充足率仍保持在 16%以上。疫情影 响下风险资产的提升加快银行业资本消耗，低利率、低贷款增长带来的盈利压 力限制了部分银行通过留存收益补充资本。整体而言，全球银行业资本充足率 有所下降，其中英国 5大银行资本充足率平均下降 4.78个百分点，平均一级资 本充足率为 18.9%，能够抵御系统性风险。预期三季度，全球银行业资本充足 率仍将保持稳中趋降态势。然而，各地区之间及地区之内 的情况将出现更大差 异，部分经济体脆弱银行可能无法满足最低监管资本要求，需要监管部门制定 应对突发状况的资本补充机制 。 2.70% 1.40% 6.11% 2.29% 0.91% 2.10% 3.09% 3.17% 0.41% 1.63% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 欧元区 美国 俄罗斯 英国 日本 巴西 泰国 印尼 澳大利亚 马来西亚 不良贷款余额（亿美元） 不良贷款率（右轴） 全球银行业展望报告 中国银行 研究院 10 2021 年 第 3 季度 图 8： 2021 年第一季度主要经济体银行业资本充足率及变化 资料来源：各央行和监管机构，银行财报，中国银行研究院 二、中国银行业发展回顾与 2021 年三季度展望 （一）银行业经营环境分析 2021年第二季度以来，随着疫情影响进一步减弱，内外需求继续回升，中 国经济保持复苏趋势。同时，银行业监管取向继续在“支持实体经济发展”与 “防范化解金融风险”之间寻求平衡，银行业经营环境发生一些变化。 第一，宏观经济复苏态势明显，夯实银行业经营基础。 二季度，宏观经济 总体复苏态势明显，银行业发展基础较好。一方面，消费继续保持恢复趋势， 夯实银行个人业务发展的基础。 1-5 月，社会消费品零售总额同比增长 25.7%， 两年平均增速达到 4.3%； 5月份，社会消费品零售总额同比增长 12.4%，两年 平均增速为 4.5%。另一方面，社会投资意愿增强，给银行对公业务带来发展空 间。 1-5 月，固定资产投资同比增长 15.4%， 5 月份环比增长 0.17%。其中，基 础设施投资同比增长 11.8%，两年平均增长 2.6%；制造业投资同比增长 20.4%， 两年平均增长 0.6%；房地产开发投资同比增长 18.3%，两年平均增长 8.6%。此 外，内需回升、外需较旺，我国货物进出口保持快速增长，银行跨境业务面临 24% 20% 19% 19% 18% 18% 17% 16% -6% -5% -4% -3% -2% -1% 0% 1% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 印尼 泰国 欧元区 英国 澳大利亚 马来西亚 日本 美国 资本充足率 同比变化（右轴） 全球银行业展望报告 中国银行 研究院 11 2021 年 第 3 季度 发展机遇。 1-5 月份，货物进出口总额同比增长 28.2%；其中，出口同比增长 30.1%，进口同比增长 25.9%。 第二，货币政策稳字当头，银行业需强化负债管理能力。 二季度，我国货 币政策坚持稳健总基调，流动性投放总体平稳，但受去年同期货币扩张高基数 效应等因素影响，社融及 M2 等主要金融数据增速有所回落。 5 月，新增社融 1.92万亿元，同比少增 1.27万亿元，社融 存量增速回落至 11%； M2、 M1同比 增长 8.3%、 6.1%，增速分别较 4 月提升 0.2 和回落 0.1 个百分点。货币供应量 直接决定银行存款增长空间，进而影响银行的规模增速。二季度，市场流动性 符合常态化运行节奏，银行业规模增长面临一定的挑战，特别是在吸收存款方 面，亟需进一步夯实客户基础，稳定核心负债。 第三，监管部门持续引导银行业强化重点领域业务发展。 二季度，央行、 银保监会围绕金融支持乡村振兴、小微企业、绿色金融等重点领域，以及规范 理财业务发展、强化公司治理机制建设等方面出台了一系列监管政策（表 2）。 在监管的指引下 ，银行业支持经济社会绿色转型，支持国家粮食生产，助力补 齐农业农村基础设施短板，创新服务支持新型农业经营主体、农户和进城农民， 信贷供给将会显著增加，普惠型小微企业融资将继续实现贷款、户数的“两增”， “首贷户”服务将进一步增强；理财业务发展将更加规范，同类资管产品的竞 争环境更加公平，显著拓展长远发展空间；银行业将进一步提升公司治理质效， 从根本上保障稳健经营能力，强化风险防控、实现高质量发展，更好服务构建 新发展格局 。 全球银行业展望报告 中国银行 研究院 12 2021 年 第 3 季度 表 2： 2021 年第二季度银行业监管动态（截至 6 月 17 日） 时间 发布单位 主要内容 4.2 银保监会 发布关于 2021 年银行业保险业高质量服务乡村振兴的通知，提出了 2021 年 银行业保险业高质量服务乡村振兴工作要求，包括优化金融服务供给体系和服务 机制、强化关键领域金融产品供给、提升县域金融服务质效、加强农村信用体系 建设、发挥保险保障作用、创新金融产品和服务创新、支持巩固拓展脱贫攻坚成 果同乡村振兴有效衔接、加强差异化监管考核等，共涉及二十三项具体内容。 4.9 银保监会 发布关于 2021 年进一步推动小微企业金融服务高质量发展的通知，对银行保 险机构服务小微企业明确了以下政策要求：保持稳定高效的增量金融供给、着力 优化金融供给结构、丰富普惠保险产品业务、做优机制体制和专业能力、做活存 量金融资源配置、规范融资服务收费、做好惠企纾困政策平稳衔接、深化信用信 息共享机制、强化监管督导和外部环境建设。 5.11 银保监会 发布理财公司理财产品销售管理暂行办法，进一步规范理财公司理财产品销 售业务活动，合理界定销售的概念，明确理财产品销售机构范围，厘清产品发行 方和销售方责任，明确销售机构风险管控责任，强化理财产品销售流程管理，全 方位加强销售人员管理，切实保护投资者合法权益，要求信息全面登记。 5.20 银保监会 发布银行保险机构董事监事履职评价办法（试行），进一步加强银行业保险业 公司治理监管，明确监事会对董事监事履职评价工作承担最终责任，明确评价内 容，强调了差异化的履职要求，规定评价的制度、程序、方法与标准，加强评价 应 用与监督管理。 6.2 银保监会 发布银行保险机构公司治理准则，明确了各治理主体的职责，强化了治理机 制运行的规范性，重点包括：明确股东的权利义务、股东大会的职权、股东大会 会议及表决等相关规则；强调董事特别是独立董事的选任、职责及履职保障，明 确董事会及其专门委员会的组成、职权及会议表决等要求；规范监事选任履职以 及监事会、高管层的设置和运行；要求银行保险机构完善激励约束机制，健全信 息披露制度与机制，加强风险管理与内部控制及内外部审计。 6.9 人民银行 发布银行业金融机构绿色金融评价方案，坚持绿色导向、商业可持续、激励 约束兼容，按照客观、公平、公正原则稳步推进，依法尊重银行业金融机构合规 自主经营。由央行负责 24 家主要银行业金融机构绿色金融评价工作。绿色金融 评价工作自 2021 年 7 月起实施，评价工作每季度开展一次。 6.9 银保监会 发布银行保险机构恢复和处置计划实施暂行办法，立足于指导银行保险机构 未雨绸缪、防患于未然，从制度上预先筹划重大风险情况下的应对措施，有利于 压实金融机构主体责任和股东责任，强化金融机构审慎经营意识，持续提升防范 化解风险能力。 6.11 银保监 会、人民 银行 联合制定并发布关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知，对商业 银行及理财公司发行的现金管理类产品提出了具体监管要求，主要包括：明确现 金管理类产品定义；提出产品投资管理要求，规定投资范围和投资集中度；明确 产品的流动性管理和杠杆管控要求；细化“摊余成本 +影子定价”的估值核算要 求；加强认购赎回和销售管理；明确现金管理类产品风险管理要求，对采用摊余 成本法进行核算的现金管理类产品实施规模管控，确保机构业务发展与自身风险 管理水平相匹配；明确过渡期至 2022 年底，促进相关业务平稳 过渡。 6.17 银保监会 发布银行保险机构大股东行为监管办法（试行）（征求意见稿），严格规范约 束大股东行为，进一步强化大股东责任义务，统一银行保险机构的监管标准，压 实银行保险机构的主体责任。 资料来源：根据公开资料整理，中国银行研究院 全球银行业展望报告 中国银行 研究院 13 2021 年 第 3 季度 （二） 2021 年三季度银行业经营展望 三季度，随着经济稳步复苏，中国银行业经营将体现以下特点 。 一是规模较快增长。 一季度，商业银行积极落实各项结构性政策工具，加 大实体经济信贷支持力度，总资产、总负债同比增速分别达到 10.1%和 10.2%。 二季度以来，宏观经济加快回暖，货币政策保持稳健，为银行规模增长和业务 发展带来一定增长空间。上半年，商业银行资产负债增速将维持在 9%-10%区 间。预计 2021年三季度，我国 M2增速将保持适宜水平，商业银行资产负债增 速维持在 9.5%左右。受国家政策和监管的引导，银行信贷资源将进一步向科技 创新、绿色转型、中小微企业、乡村振兴等领域倾斜，预计其业务规模仍将在 三季度保持较高增速。 二是盈利总体向好态势明显。 一季度，商业银行累计实现净利润 0.61万亿 元，同比上升 2.37%； ROE、 ROA分别为 11.28%、 0.91%，较 2020年第一季度 下降 0.81和 0.07个百分点。净利润规模的增长主要得益于银行规模的增长，而 ROE、 ROA等指标下降的直接原因是营业收入增速相对较慢，主要受净息差收 窄、计提拨备以及非息收入表现不佳等因素共同影响。一季度，商业银行净息 差、拨备覆盖率、非利息收入占比为 2.07%、 187.1%、 21.6%，分别较 2020 年 第一季度下降 0.03 个百分点、上升 3.9 个百分点、下降 5 个百分点。由于继续 受到贷款利率整体稳中趋降、银行计提拨备提升稳健经营能力以及部分非息业 务发展仍面临挑战等因素影响，预计二、三季度商业 银行净利润增速将维持在 3%左右。 三是资产质量总体保持稳定。 一季度，商业银行不良贷款率为 1.80%，同 比下降 0.11个百分点；不良贷款余额 2.79万亿元，同比上升 6.75%。二季度以 来，经济稳定向好显著提升了银行客户的还款意愿和能力；商业银行除贷款核 销外，还通过与资产管理公司达成债权转让协议、加快发行不良资产支持证券 全球银行业展望报告 中国银行 研究院 14 2021 年 第 3 季度 等方式加大不良处置力度，资产质量将总体保持稳定。预计 2021年三季度，商 业银行资产质量将维持“一升一降”的趋势，不良贷款率同比下降，不良贷款 余额小幅上升。同时，一些结构性的资产质量问题值得关注。从客户角度来看， 公司类贷款的不良主要集中在小微企业，个人类不良在消费贷、信用卡等业务 端可能会加速暴露，要重点关注借款人的信用状况和还款能力；从区域分布来 看，中部、环渤海和东北等地区的资产质量问题值得关注；从行业来看，交通 运输业、住宿餐饮业受疫情冲击较大，资产质量压力仍然较大，房地产业也处 于深度调整过程中。 四是资本充足情况良好。 一季度，商业银行核心一级资本充足率、一级资 本充足 率、资本充足率分别为 10.63%、 11.91%和 14.51%，同比下降 25 个、 3 个、 2 个基点。 2021 年银保监会工作会议提出，支持中小银行多渠道补充资本 金，夯实稳健经营基础，多地通过发行专项债，部分中小银行资本得到有效补 充，商业银行的资本充足情况将继续保持良好。预计三季度，商业银行各类资 本工具发行规模将继续增加，推动资本充足率总体保持较好水平，但补充核心 一级资本的压力犹存。 全球银行业展望报告 中国银行 研究院 15 2021 年 第 3 季度 表 3： 2021 年三季度中国商业银行发展指标预测 指标 2017 2018 2019 2020 2021 Q1 2021Q3（ E） 规模 资产（万亿元） 196.8 210.0 239.5 265.8 275.9 290 负债（万亿元） 182.1 193.5 220.1 244.5 253.8 265 资产同比增长（ %） 8.31 6.70 9.12 10.98 9.57 9.5 负债同比增长（ %） 7.99 6.28 8.66 11.13 9.63 9.5 净利润（万亿元） 1.75 1.83 1.99 1.94 0.61 1.52 盈利 ROA（ %） 0.92 0.90 0.87 0.77 0.91 0.75 ROE（ %） 12.56 11.73 10.96 9.48 11.28 9.5 净息差（ %） 2.10 2.18 2.20 2.10 2.07 2.08 成本收入比（ %） 31.58 30.84 31.68 31.19 27.12 28.7 风险 不良贷款率（ %） 1.74 1.83 1.86 1.84 1.80 1.79 拨备覆盖率（ %） 181.4 186.3 186.1 184.5 187.1 187 资本充足率（ %） 13.65 14.20 14.64 14.70 14.51 14.5 核心一级资本充足率（ %） 10.75 11.03 10.92 10.72 10.63 10.5 资料来源：中国银保监会，中国银行研究院 三、专题：碳中和重塑全球银行业发展新格局 （一）各国推动碳中和的政策举措 疫情加速了全球经济的“脱碳”进程。截至 2021年 6月 末 ，已有超过 130 个国家和地区相继提出碳中和目标，占全球碳排放量的一半以上，其中 34个国 家和地区的碳中和目标比较明确（表 4），标志着全球应对气候变化、参与绿色 治理迈出重要一步。经济全面绿色转型和可持续发展上升到国家战略高度，各 国依托区位和资源优势，出台密集政策，紧抓碳中和机遇。 全球银行业展望报告 中国银行 研究院 16 2021 年 第 3 季度 表 4：承诺碳中和目标的国家和地区 承诺类型 国家和地区（承诺年份） 已实现（ 2） 苏里南（ 2014 年起负排放）、不丹（ 2018 年起负排放） 已立法（ 7） 德国 （ 2045）、 瑞典（ 2045）、英国（ 2050）、法国（ 2050）、丹麦（ 2050）、新西兰（ 2050）、匈牙利（ 2050） 法律提案（ 6） 欧盟（ 2050）、加拿大（ 2050）、韩国（ 2050）、西班牙（ 2050）、智利（ 2050）、斐济（ 2050） 政策宣示（ 19） 芬兰（ 2035）、奥地利（ 2040）、冰岛（ 2040）、美国（ 2050）、日本（ 2050）、 南非（ 2050）、巴西（ 2050）、瑞士（ 2050）、挪威（ 2050）、爱尔兰（ 2050）、 葡萄牙（ 2050）、巴拿马（ 2050）、哥斯达黎加（ 2050）、斯洛文尼亚（ 2050）、 安道尔（ 2050）、梵蒂冈城（ 2050）、马绍尔群岛（ 2050）、中国（ 2060）、 哈萨克斯坦（ 2060） 资料来源： ENERGY & CLIMATE INTELLIGENCE UNIT，作者整理 第一，政府高度重视绿色转型顶层设计。 政府、企业、公众是驱动绿色转 型的“三驾马车”，过去，绿色金融参与主体主要是公众和企业，随着碳达峰、 碳中和目标的推进，政府主导经济社会绿色转型的积极性明显增强（表 5）。 2021 年初美国重返巴黎协定，提出了相应的气候目标，即 2035年实现无碳发电、 2050 年实现净零排放，并启动了国家自主贡献（ NDC）。英国持续通过立法进 行环境治理， 2008年颁布气候变化法，成为世界上首个以法律形式明确中长 期减排目标的国家； 2019年，新修订的气候变化法案生效，正式确立到 2050 年实现温室气体净零排放； 2020年，公布绿色工业十点革命计划并宣布将 投入 120亿英镑用于绿色项目； 2021年 4月，宣布最新减排目标，承诺 2035年 英国温室气体排放量较 1990年至少降低 78%，比原计划提前 15年。日本 2020 年底发布“绿色增长战略”，在海上风力发电、电动车、氢能源等 14 个重点领 域推进温室气体减排。 2021年 5月审议通过了修订后的全球变暖对策推进法， 明确 2050年实现碳中和的目标；日本金融厅、经济产业省、环境省联合发布气 候转型金融相关基本指针，强调为实现巴黎协定的目标，需要加大金融机构对 高碳行业和能源转换部门的支持力度，以促进脱碳转换期的创新研发。中国于 2020 年 9 月提出 2030 年碳达峰、 2060 碳中和的气候战略目标，时间紧、任务 全球银行业展望报告 中国银行 研究院 17 2021 年 第 3 季度 重。国家发改委发布的绿色产业指导目录（ 2019年版）是关于绿色产业、绿 色项目界定与分类的权威文件； 2020 年 10 月，生态环境部等五部门发布关 于促进应对气候变化投融资的指导意见，明确了气候投融资的定义与支持范围； 2021年 4月，央行、发改委、证监会联合发布绿色债券支持项目目录（ 2021 年版），首次统一绿色项目界定标准，为我国绿色债券发展提供稳定框架和灵 活空间。香港特区政府于 2020年 11 月在施政报告中正式宣布致力于 2050 年前实现碳中和，并将在 2021 年更新香港气候行动蓝图，制定更加进取的 减碳排放策略和措施； 2021年初，特区政府发布 2021-2022年度财政预算案， 充分发挥财政手段引导作用，提升市场主体参与绿色金融的积极性 。 表 5：主要经济体政府关于碳中和的政策 国家 时间 政策 美国 2021.1 关于在国内外应对气候危机的行政命令气候融资计划：调动金融资源，帮 助发展中国家降低 温室气体排放，并 提高风险 抗御力 ， 适应气候变化 的 影响。 欧盟 2019.12 欧洲绿色新政：欧盟将在 2050 年成为首个 “ 碳中和 ” 区域。 提供行动路线图，碳中和目标将贯穿欧盟所有政策领域，推动欧盟政策创新与发展。 英国 2020.11 绿色工业十点革命计划 ： 提出了 10 个走向净零排放并创造就业机会的计划要点，预计将动员约 210 亿英镑的政府经费推动该计划执行。 日本 2021.5 全球变暖对策推进法：以立法的形式明确了日本政府提出的到 2050 年实现碳中和的目标。 地方政府将为扩大利用太阳能等可再生能源制定相关鼓励政策。 巴西 2021.4 在美国举办的线上领导人气候峰会上，巴西总统博索纳罗承诺：巴西 2050 年之前实现碳中和，较前期目标提前 10 年。 南非 2019.6 碳税法案：分两阶段实施，第一阶段从 2019 年 6 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日，政府在这一阶段出台系列免税津贴政策并承诺电力价格不会因为征收碳税 上涨；第二阶段从 2022 年至 2030 年，具体政策将视前期执行效果评估而定。 中国 2020.9 习近平总书记在第七十五届联合国大会上提出，中国将力争在 2030 年前实现碳达峰、 2060 年前实现碳中和。 中