2021-2022民办高等教育行业发展分析报告.pptx

1 2021-2022民办高等教育 行业 发展分析报告 2 我们 对 高教板块 (是指民办高等教育 )在 2021年余下时间的判断 ： (1)行业 收购扩张有望提速 ； (2)独立学院转设进度加快 ； (3)加速职教领域布局 。 我们 认 为 ， 新版 中 华人民共和 国 民办教育促 进 法实施条 例 正式落地 对我国教育行业的发展做出了更确切的指 引 ， 相对义务教育 ， 政策对民办 高 等 教育持较开放态 度 ， 将进一步消除高教板 块 此前面对的政 策 风险 (包括 关联 交 易和集团化办学收并购及协议控制等方 面 )， 有望增加市场 对 民办高教板 块 的 关注 度 ， 叠加内生外延双轮驱动未来业绩 维 持较快增长 ， 预期中长期将吸 引 更 多长线投资基金 、 养老金 ， 甚至海外基金等进行配置 ， 有利其估值抬升 。 我们对高教板块 2021年主要 选 股 策 略 ： (1)外 部 扩 张势头 强 劲 和 并购整合 能力较强 的高 教类公司 ； (2)在高教生 源最 为充足之 省份 有较多业 务布 局的高教 类公 司 ； (3)旗 下学 校 当 前在 校生规模较 大 和获 利 能 力较 强的 高 教 类公司 ； 推荐 中教控股 (0839.HK)、 宇华教育 (6169.HK) 。 目 录 1 民办高等 教育 近十年市 场渗 透率有所 提升 2 香港 上市高 等 教育 和 综合教 育 公司 2020年 经 营表现 回 顾 3 4 河南省 、 山东 省 和广东 省高 等 教育生 源最 为 充 足 5 香港上市 高等 教育和综 合教 育公司市 场表 现回 顾 送审稿 引 发 的 政 策 不确 定性压制 民办 教 育股市 场表现 三大因素 将持 续利好高 教板 块股价表 现 6 7 3 香港上市 高教 类股份推 荐 第 一节 民办高等教育近十年市场渗透率有所提升 4 中国学历 教育体 制 主要 包括基 础 教育 、 职业 教 育和 高等教育 职业培训 数据源 ： 中国 教 育部 、 中国 科 大 教 育集团 上 市申 请 文件 、 国 际 研 究部整理 中国教 育 体系 简介 图 中国教育体系 修毕后只可取得 无官方认可 的正式证书 课后培训 学历性 非学 历性 技能培训 学前教育 初中 小学 高中 职业高中 技工学校 中等专业 学校 职业院校 专科院校 本科院校 2.5-6岁 6-15岁 15-18岁 18岁及以上 中 等职 业 教育 职业教育 高 等 职 业 教育 基础 教育 /K12 高等教育 修毕后可取得 政府认可 的正式证书 2019年按教 育分类在校生人 数 (万人 ) 高 等教育 4,844 5 3,748 22,573 其 他教育 80 职 业教育 基 础教育 我国学历 性高 等教 育 主 要是 以普通高 等教 育为 主 我国 学历 性 高等 教 育类 型 主要 是 分为 普 通高 等 教育 、 成人 高 等教 育 和网 络 教育 ， 其 2019年在 校 生人 数 分别 约 为 3,318万人 、 669万人和 858万人 ； 以高 等教 育 学历 作 分类 ， 专 、 本 科在 校 生总 人 数之 占 比最 高 ， 达 94.1%。 数据源 ： 中国教育部 、 中华人民共和国高等教育法 、 国际研究部整理 中国学 历 性高 等教 育体制 简 介 中国高 等 教育 学历 简介 专科 本科 研究生 (硕 士 ) 研究生 (博 士 ) 中国 高 等教育 普 通 成人 高 等 高等 教 育 教育 网络 教育 2019年 在 校生 数 量 3,318万人 (68.5%) 669 万人 (13.8%) 858万人 (17.7%) 2,172万人 (44.8%) 2,386万人 (49.3%) 244万人 (5.0%) 42万人 (0.9%) 掌握专业必 备 的基础理论 及 专门知 识 ， 具 有从事本专 业 实际工作的 基 本技能和初 步 能力 学业标准 比较系统地 掌 6 握本学 科 、 专 业必需的基 础 理 论 、 基本 知 识 ， 掌握本 专 业必要的基 本 技 能 、 方 法 和 相关知 识 ， 具 有从 事本专 业 实 际工作和 研 究工作的初 步 能力 掌握本学科 坚 实 的 基 础 理 论 、 系统的专业 知 识 ， 掌握相 应 的技 能 、 方 法 和相关知 识 ， 具有从事本 专 业实际工作 和 科学研究工 作 的能力 掌握本学科 坚 实宽广的基 础 理 论 、 系统 深 入 的 专 业 知 识 、 相应的技能 和 方 法 ， 具有 独 立从事本学 科 创造性科学 研 究工作和实 际 工作的能力 中国高 等 教育 学校 （ 机构 ） 简介 中国高等教育 学校 (机 构 ) 研究机构 普通高等学校 民办大学 公办大学 公办 、 民办高 职 (专 科 )院校 成人高等学校 独立学院 民办的其他 高等教育机构 普通高等 学 校是主要提 供高 等教育服务 的 学 校 我国 提供 高 等教 育 服务 的 学 校 /机 构 主要 分 为研 究 机构 、 普通 高 等 学 校 “ 高 校 ” 、 成 人高 校 、 独 立 学院 和 民办的 其他 高等 教 育机 构 ； 其 中 ， 最 主 要是 由 普 通 高 校 包括公 办 大学 、 民办 大 学和 高 职 (专科 )院校 提供 相 关服 务 ； 独立学 院 是指 实施 本科以 上 学历 教育 的普通 高 校与 社会 合作 ， 利 用 社 会 经 费举办 的 实施 本科 学历教 育 的高 校 。 数据源 ： 中国教育部 、 公开讯息 、 国际研究部整理 举 办 方 一 般 是 普 通 公 办高 校 与社 会组 7 织 或个 人 合作 办 学 独 立学 院 转 设 为 民 办大 学 ， 始于 2008年教育 部颁 布 的 独 立学院 设 置与 管 理办法 2020年 5月 15日 ， 教 育部 发 布 关 于 加快 推 进独立 学 院转 设 工作的 实 施方 案 ， 推 动 独立 学 院转设 民办普通 高校 数 量 近十 年增 速高 于 公 办普 通高 校 我国 民办 普 通 高 校 数量 (不包 括 独立 学 院 )由 2009年之 334所增加 至 2019年 499所 ， 期 间年 复 合增 长 率达 4.1%， 增 速高 于公 办 普通 高 校 (1.6%)； 此外 ， 独 立 学院 数 量同 期 则受 到 政 策 推 动独 立 学院 转 设而 出 现下 降 ， 2009-2019年复 合 增长 率 达 -2.2%。 中国 公 办 和 民 办高 等 教 育 学 校数量 (所 ) 2009-2019年 复合 增 长率 ： 公 办普 通 高 等学 校 数 (1.6%) 民 办普 通 高 等学 校 数 (4.1%) 1,649 1,684 1,713 1,736 1,774 1,802 1,827 1,855 1,885 1,914 1,932 334 351 387 403 425 444 458 475 481 484 499 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 公办普通高等学校 数 民 办 普 通 高 等 学 校 数 (不 包 括 独 立 学 院 ) 322 323 数据源 ： 中国教育部 、 WIND、 国际研究部整理 8 309 303 292 283 275 266 265 265 257 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 中国独 立 学院 数 量 (所 ) 2009-2019年 复 合 增 长 率 ： 独 立学 院 数 (-2.2%) 民办本科 院校 增速高于 公办 院校 ， 民 办高 职 (专科 )院 校 增速则低 于公 办院 校 我国 民办 普 通本 科 院校 数 量 (不包括 独 立学 院 )由 2009年之 48所增加 至 2019年 177所 ， 期 间年 复 合增 长 率达 13.9%， 增速 远 高于 公 办普 通 本科 院 校 (1.4%)； 此外 ， 民 办 普通 高 职 (专科 )院校 同 期数 量 增速 则 为 1.2%， 增 速 低于 公 办普 通 高职 (专科 )院 校 (1.7%)。 中国公 办 和民 办普 通本科 院 校数量 (所 ) 2009-2019年 复合 增 长率 ： 公 办普 通 本 科院 校 数 (1.4%) 民 办普 通 本 科院 校 数 (13.9%) 720 741 741 755 778 782 796 813 817 48 48 79 87 100 137 148 158 161 154 177 2009 2010 2011 2012 公办本科院校 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 民办本科院校 (不包括独立学院 ) 286 303 308 316 325 307 310 317 320 330 322 2009 2010 2011 2012 2013 公 办 高职 (专 科 )院校 2014 中国公 办 和民 办普 通 高职 (专科 )院校 数量 (所 ) 2009-2019年 复合 增 长率 ： 公 办普 通 高 职 (专 科 )院校 数 (1.7%) 民 办 普 通 高 职 (专 科 )院校 数 (1.2%) 数据源 ： 中国教育部 、 WIND、 国际研究部整理 9 826 831 929 943 972 981 996 1,020 1,031 1,042 1,068 1,088 1,101 2015 2016 2017 民 办 高职 (专 科 )院校 2018 2019 12个 省 市 2019年高 校 数量 超 越 100所 ， 前 三 为 江 苏省 、 广东省 和 山东 省 在 31个观 察 的省 市 中 ， 有 12个 省 市 2019年高 校 数量 超 越 100所 。 其中 ， 江苏 省 、 广 东 省和 山 东 省 2019年 高 校数量 最多 ， 分 别 达 167所 、 154所和 146所 ； 此外 ， 四 川 省 、 贵 州省 、 河南 省 和云 南 省 2015-2019年净 增 高校 数 量最 多 ， 分 别 达 17所 、 13所 、 12所和 12所 。 中国 各省 市 2019年高等 学 校数 量 (所 ) 167 154 146 141 128 126 125 122 120 115 108 103 95 93 90 87 82 81 81 78 72 65 64 62 56 54 53 49 20 19 12 7 中国 各省 市 高等 学 校 2015-2019年净 增 加数 量 (所 ) 17 13 12 12 11 10 7 6 5 4 4 4 4 3 3 3 3 3 2 2 2 1 1 1 1 1 1 0 0 0 -1 -3 数据源 ： 中国教育部 、 WIND、 国际研究部整理 10 我国普通 本科 院校在校 生 数近十年增 速高 于 普通专 科院校 我国 普通 本 科和 专 科院 校 在校 生 数分 别 由 2009年约 1,180万人 和 965万人 上 升至 2019年 约 1,751万人和 1,281万人 ， 期间 年复 合 增长 率 达 4.0%和 2.9%。 中国普 通 本科 、 专 科院校 在 校生数 (万 人 ) 2009-2019年 复合 增 长率 ： 普 通 本 科 院 校在 校 学生 数 (4.0%) 普 通专 科 院 校在 校 学生 数 (2.9%) 1,180 1,266 1,427 1,350 1,494 1,541 1,577 1,613 1,649 1,697 1,751 965 966 959 964 974 1,007 1,049 1,083 1,105 1,134 1,281 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 普通专科院校在校学生 数 (万 人 ) 数据源 ： 中国教育部 、 WIND、 国际研究部整理 11 2018 2019 普通本科院校在校学生数 (万人 ) 民办高等 教育 近十年市 场渗 透率有所 提升 我国 公办 、 民办 普 通高 校 在校 生 数分 别 由 2009年约 1,699万人 和 446万人 上 升至 2019年 约 2,323万人和 709万人 ， 期 间年 复合 增 长率 达 3.2%和 4.7%； 民办 高等 教 育近 十 年市 场 渗透 率 有所 提 升 ， 由 2009年 20.8%上 升 至 2019年 23.4%。 中国 民办 高 等教 育 近十 年 市场 渗 透 率 (%)表现 20.8% 21.9% 21.4% 22.3% 22.6% 23.0% 23.3% 23.5% 22.8% 22.9% 23.4% 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 中国公 办 、 民 办 普 通高等 学 校在 校生 数 (万人 ) 2009-2019年 复合 增 长率 ： 公 办 普 通 高 校在 校 学生 数 (3.2%) 民 办普 通 高 校 在 校 学 生 数 (4.7%) 1,699 1,755 1,803 1,858 1,911 1,961 2,014 2,062 2,125 2,181 2,323 446 477 505 533 558 587 611 634 628 650 709 2009 2010 2011 2012 2013 2014 公办普通高校在校生人数 (万人 ) 2015 2016 2017 2018 民办普通高校在校生人数 (万人 ) 数据源 ： 中国教育部 、 WIND、 国际研究部整理 12 2019 13 第 二节 河南省 、 山东省和广东 省 高等教育生源最为充足 13个 省 市 2019年高 校 招生 数 超 越 30万人 ， 前 三 为 河 南省 、 山 东省 和 广东 省 在 31个观 察 的省 市 中 ， 有 13个 省 市 2019年高 校 招生 数 超越 平 均值 (约 30万人 )。 其 中 ， 河 南 省 、 山 东省 和 广东省 2019年高 校 招生 数 最多 ， 分 别 约 达 70万人 、 66万人 和 62万 人 ： 此外 ， 贵 州 省 、 新 疆维 吾 尔自 治 区 和 广 西壮 族 自治 区 高校 招 生数 2015-2019年 复 合增 长 幅度 最 大 ， 均 高于 11%。 中国 各省 市 2019年高等 学 校招 生 数 (万人 ) 中国 各省 市 高等 学 校招 生 数 2015-2019年复 合 增长 率 (%) 70 66 62 52 49 46 44 42 40 36 36 35 33 30 30 28 27 25 24 24 23 20 16 15 15 14 14 13 7 4 2 1 12.9% 12.5% 11.3% 8.8% 8.3% 8.0% 7.9% 7.5% 7.2% 7.0% 6.0% 5.9% 5.9% 5.8% 5.5% 5.3% 5.2% 5.1% 4.7% 4.6% 4.6% 4.5% 3.9% 3.3% 3.1% 2.9% 2.7% 1.8% 1.8% 1.7% 0.6% -0.2% 数据源 ： 中国教育部 、 WIND、 国际研究部整理 14 9个 省 市 2019年 普 通高 中 和中 职 毕业生 数 超 越 50万人 在 31个观 察 的省 市 中 ， 有 9个省市 2019年 普 通高 中 和中 职 毕业 生 数超 越 50万 人 。 其 中 ， 河 南 省 、 广 东省 和 山东省 2019年普 通 高中 和 中职 毕 业生 数 最多 ， 分 别 约 达 102万 人 、 91万人和 81万人 ； 此外 ， 青海 省 、 西 藏 自治 区 和贵州 省之 高校 招 生数 /普 通 高中 和 中职 毕 业生 数 比 率 最 低 ， 分 别为 35%、 41%和 53%。 中国 各省 市 2019年普通 高 中和 中 职毕 业 生数 (万人 ) 中国 各省 市 2019年高等 学 校招 生 数 /普通 高 中和 中 职毕 业 生数 比 率 (%) 102 91 81 78 67 63 59 52 52 48 44 43 42 39 38 35 33 32 31 30 25 25 25 20 18 9 9 8 7 7 6 3 35% 41% 53% 55% 58% 61% 62% 63% 64% 65% 65% 68% 68% 69% 69% 71% 72% 75% 82% 82% 85% 88% 91% 97% 101% 108%108%111%113% 164% 176% 208% 数据源 ： 中国教育部 、 WIND、 国际研究部整理 15 14个 省 市 2019年高 校 在校 生 数超 越 100万人 在 31个观 察 的省 市 中 ， 有 14个 省 市 2019年高 校 在校 生 数超 越 100万人 。 其中 ， 河南 省 、 山 东 省和 广 东 省 2019年高 校在 校生 数 最多 ， 分别 约 达 232万 人 、 218万 人 和 205万 人 ； 此外 ， 贵 州 省 、 广 西壮 族 自治 区 高校 在 校生 数 2015-2019年复合 增 长率 幅 度最 大 ， 均 高 于 9%。 中国 各省 市 2019年高等 学 校在 校 生数 (万人 ) 232 218 205 187 166 150 147 141 124 113 112 108 107 104 98 86 86 83 80 78 77 70 60 54 53 52 47 43 21 14 7 4 11.2% 9.4% 8.9% 8.8% 7.0% 6.2% 5.7% 4.6% 4.5% 4.1% 3.9% 3.9% 3.8% 3.6% 3.5% 3.2% 3.2% 2.9% 2.6% 2.6% 2.4% 2.2% 2.0% 2.0% 1.6% 1.4% 1.4% 1.3% 0.9% 0.7% 0.5% -0.1% 中国 各省 市 高等 学 校在 校 生数 2015-2019年 复 合增 长 率 (%) 数据源 ： 中国教育部 、 WIND、 国际研究部整理 16 7.8% 7.3% 7.2% 6.7% 6.2% 4.9% 4.6% 3.9% 3.6% 3.4% 3.2% 3.2% 3.1% 2.7% 2.4% 2.2% 2.2% 2.2% 1.8% 1.7% 1.6% 1.5% 1.5% 1.2% 1.0% 0.7% 0.5% 0.2% 0.2% 0.1% 0.1% -2.6% 1.5 1.6 2.1 2.1 2.4 2.4 2.4 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.6 2.6 2.6 2.8 2.8 2.9 2.9 2.9 2.9 3.0 3.1 3.2 3.3 3.3 3.4 3.6 3.8 4.2 5.3 7个 省 市 2019年 每 十万 人 口平均高 校 在 校 生数 低 于 2,500人 数据源 ： 中国教育部 、 WIND、 国际研究部整理 17 在 31个观 察 的省 市 中 ， 有 7个省市 2019年 每 十万 人 口平 均 高等 学 校在 校 生 数 低 于 2,500人 。 其 中 ， 青 海 省 、 西 藏自 治区 同期 更 录得 低 于 2,000人 ， 分 别 约达 1,500人 和 1,600人 ； 此外 ， 贵 州 省 、 广 西壮 族 自治 区 和云 南 省 每 十 万人 口 平均 高 等学 校 在校 生 数 2015-2019年复 合 增长 率 均高 于 7%。 中国 各省 市 2019年 每 十 万 人 口 平 均 高 等 学 校 在 校 生 数 (千人 ) 中国 各省 市 每十 万 人口 平 均高 等 学校 在 校生 数 2015-2019年复合 增 长率 (%) 18 第 三节 送审稿 引发的政策不确定性压制民办教育股市场表现 19 22家 香港 上 市教育 类 公 司 提 供学历 性 教育 服务 数据源 ： 公司公告 、 港交所 、 WIND、 国际研究部整理 香港上 市 教育 类公 司按业 务 分布 34家香港 教育 类 上市 公 司 当前 ， 香 港 上市 教 育类 公 司共 有 34家 ， 按其 业 务分 布 ， 主 要 在中 国 境内 经 营业 务 的 有 31家 ， 当 中有 9家 提 供非学 历性 教育 服 务 ， 而 22家 则 提供 学 历性 教 育服 务 。 中 国境 内 经营 业 务 学 历性 教 育 22家 非 学历 性 教育 9家 中 国境 外 经营 业 务 3家 枫叶 教育 (1317.HK)、 成实 外 教育 (1565.HK)、 睿见 教育 (6068.HK)、 宇华 教 育 (6169.HK)、 民 生教 育 (1569.HK)、 新高教 集 团 (2001.HK)、 中 教控 股 (0839.HK)、 中国新 华 教育 (2779.HK)、 21世 纪教 育 (1598.HK)、 天 立 教育 (1773.HK)、 博骏 教育 (1758.HK)、 希望 教 育 (1765.HK)、 中 国春 来 (1969.HK)、 银杏教 育 (1851.HK)、 中国 科培 (1890.HK)、 嘉 宏 教育 (1935.HK)、 中汇集 团 (0382.HK)、 华立 大 学集 团 (1756.HK)、 辰林 教育 (1593.HK)、 建 桥 教育 (1525.HK)、 立德教 育 (1449.HK)、 东软 教 育 (9616.HK) 创联 教育 金 融 (2371.HK) 卓越 教育 集 团 (3978.HK) 新东 方在 线 (1797.HK) 中国 东方 教 育 (0667.HK) 思考 乐教 育 (1769.HK) 向中 国 际 (1871.HK) 华 夏 视听 教 育 (1981.HK) 大山 教育 (9986.HK) 新 东 方 -S(9901.HK) 香港 教育 国 际 (1082.HK) 澳洲 成峰 高 教 (1752.HK) 精英 汇 集 团 (1775.HK) 綜合 ： 1家 K12： 1家 2014- 2016年 ： 2家 綜合 ： 2家 高等 ： 2家 K12： 1家 2017年 ： 5家 綜合 ： 1家 高等 ： 3家 K12： 2家 2018年 ： 6家 高等 ： 6家 2019年 ： 6家 高等 ： 3家 2020年 ： 3家 20 民促法 实施 条例 （ 送 审稿 ） 发布 后 ， 只有高教 类公 司赴港上 市 香港上 市 学历 性教 育公司 简 介 数据源 ： WIND、 港交所 、 公司公告和演示材料 、 公司网站 、 国际研究部整理 2014年迄 今 ， 共 有 22家 学 历性 教 育类 公 司赴 港 上市 ， 其 中 20家均 是 在 2016年 11月 7日 中 华人 民 共和 国 民办 教 育 促进 法 民 促 法 修正 获 得通 过 后才 上 市 ； 随 着司 法 部于 2018年 8月 10日发 布 民 促 法实 施 条例 （ 修订草 案 ） （ 送 审 稿 ） 送 审 稿 后 ， 只 有 高 教 类 公 司 赴 港 上 市 。 K12教育 上市时间 ： 2014年 11月 高等教育 上市时间 ： 2018年 3月 綜合教育 上市时间 ： 2018年 5月 K12教育 上市时间 ： 2018年 7月 K12教育 上市时间 ： 2018年 7月 高等教育 上市时间 ： 2018年 8月 高等教育 上市时间 ： 2018年 9月 高等教育 上市时间 ： 2019年 1月 高等教育 上市时间 ： 2019年 1月 高等教育 上市时间 ： 2019年 6月 高等教育 上市时间 ： 2019年 7月 高等教育 上市时间 ： 2019年 11月 高等教育 上市时间 ： 2019年 12月 K12教育 上市时间 ： 2017年 1月 綜合教育 上市时间 ： 2017年 2月 綜合教育 上市时间 ： 2017年 3月 高等教育 上市时间 ： 2017年 4月 高等教育 上市时间 ： 2017年 12月 綜合教育 上市时间 ： 2016年 1月 高等教育 上市时间 ： 2020年 1月 高等教育 上市时间 ： 2020年 9月 高等教育 上市时间 ： 2020年 8月 K12教育 综 合教育 高 等教育 400 300 200 100 0 -100 500 中 教 控股 (0839.HK) 宇 华 教育 (6169.HK) 睿 见 教育 (6068.HK) 枫 叶 教育 (1317.HK) 数据源 ： 中国教育 部 、 Bloomberg、 公 开讯息 、 国际研究部整理 21 送审稿 引 发的政策 不确 定性压制 民办 教育股市 场表现 2016年 11月 ， 民促 法 修 正 案获 得 通过 ， 加快 国 内教 育 资产 证 券化 进 程 ， 其 后多 家 教育 类 公司 扎 堆赴 港 上市 和其 股价 表 现在 上 市后 维 持强 势 ； 2018年 8月 ， 送审 稿 发 布 后 ， 忧 虑当 局 加强 民 办学 校 监管 ， 板块 整 体表现 全面 性 走 低 ； 日 前 ， 高 教 和 K12教 育 类 上 市 公 司 股 价 在 修 定 后 的 民 促 法 实 施 条 例 落地 后 表 现 呈 两 极 化 走 势 。 将民办 学 校分 为 营利性 和非营 利性 分 类 管理 营利性 民 办学 校 实行市 场自 主 调价 送审 稿 引 发 的 政 策 不 确 定 性 压制 民 办 教 育 股 市 场表 现 政策 ： 政策 ： 2016年 11月 7日 ， 全国 人民代 表 大会 常 务委员 会通 过 中华 人 民共和 国民办 教 育促 进 法 民 促 法 修正 新修正 的 民 促 法 于 2017年 9月 1日正 式 生效 影响 ： 2018年 8月 10日 ， 司法 部发布 民促 法 实施条 例 （ 修 订 草案 ） （ 送审 稿 ） ， 对 同年 4月 20 日发布 的 民 促 法实施 条例 （ 修 订草 案 ）（ 征 求意见 稿 ） 作 出修订 影响 ： 非营利 性 民办 学 校的监 管加强 加强民 办 学校 的 关联交 易管理 、 集团 化 办学限 制并购等 政策 ： 2021年 5月 14日 ， 国务 院总理 李 克强 签 署第 741号国务院 令 ， 公布 修订后 的 中 华 人民共 和国民 办 教育 促 进法实 施条 例 自 2021年 9月 1 日起实施 影响 ： 义务教 育 民办 学 校的加 强监管 与 送审 稿 一致 消除在 送 审稿 中 对高等 教育各 项 限制 之 忧虑 数据是 截止 2021年 5月 20日 22 第 四节 香港上市高等教育和综合教育公 司 2020年经营表现回顾 希望教育 旗下 高校数量 最多 ， 中教控 股则 在高教生 源三 大省份均 有所 布 局 在 18家香 港 上市 的 高等 教 育和 综 合教 育 类公 司 中 ， 希 望教 育 旗下 高 校数 量 最 多 ， 达到 15所 ； 而 中教 控 股则 在 高 教生 源三 大 省份 (河南 省 、 广 东 省和 山 东 省 )均 有 所布 局 ； 此 外 ， 希 望 教 育 、 中 教 控 股 、 中 汇集 团 和 宇 华 教 育 均已 进 入 海 外 高 教 市场 。 香港上 市 高等 教育 和综合 教 育公 司旗 下高校 简 介 公司名称 高等教育和职业 学校网络 布局 高等和职业 学校 总 数量 民办大学 (包括独立 学院 ) 专 科 海外 ( 职 业 ) 本 、 专科 学 校 学校 /机 构 数据源 ： 公司公告 、 国际研究部整理 23 希望教 育 (1765.HK) 四川 、 山西 、 贵州 、 宁夏 、 河南 、 江苏 、 江西 、 马来西 亚 15 5 9 1 中教控 股 (0839.HK) 江西 、 广东 、 海南 、 重庆 、 山东 、 陕西 、 河南 、 澳大利亚 、 英 国 13 6 5 2 新高教集 团 (2001.HK) 云南 、 湖北 、 黑龙江 、 甘肃 、 贵州 、 河南 、 广 西 8 4 4 民生教 育 (1569.HK) 重庆 、 云南 、 内蒙古 、 山 东 7 3 4 中汇集 团 (0382.HK) 广东 、 四川 、 澳大利亚 、 新加 坡 6 1 2 3 宇华教 育 (6169.HK) 湖南 、 河南 、 山东 、 泰 国 4 3 1 中国新华教 育 (2779.HK) 安徽 、 江 苏 4 3 1 中国春 来 (1969.HK) 河南 、 湖 北 4 2 1 中国科 培 (1890.HK) 广东 、 黑龙 江 3 2 1 华立大学集 团 (1756.HK) 广 东 3 1 2 东软教 育 (9616.HK) 辽宁 、 四川 、 广 东 3 3 银杏教 育 (1851.HK) 四 川 2 1 1 嘉宏教 育 (1935.HK) 河南 、 浙 江 2 1 1 辰林教 育 (1593.HK) 江 西 2 1 1 立德教 育 (1449.HK) 黑龙 江 2 1 1 成实外教 育 (1565.HK) 四 川 1 1 21世纪教 育 (1598.HK) 河 北 1 1 建桥教 育 (1525.HK) 上 海 1 1 宇华 教育旗 下 民办 大 学 在 2021年 校 友会 中 国民办 大 学排 名 中 排 名靠 前 根据 全国 第 三方 大 学评 价 机构 艾 瑞深 校 友会 网 ()近 期 正式 公 布 2021校 友 会中 国 大学 排 名 高考志 愿 填 报指 南 ， 在最 新 发布 校 友会 2021中 国 民办 大 学排 名 （ 含 独 立学 院 ） 分 类 榜单 中 ， 宇 华 教育 旗 下三 所 民办 大 学 排名 靠 前 ， 表 明该 公 司 旗 下 大 学 教育 素 质 优 良 。 香港 上市 高 等教 育 和综 合 教育 公 司旗 下 民办 大 学在 2021年校友 会 中国 民 办大 学 排 名 中之 表 现 公司名 称 民办大学 一 排 名 民办大学 二 排 名 民办大学 三 排 名 民办大学 四 排 名 民办大学五 排 名 民办大学 六 排 名 中教控股 (0839.HK) 江西科技学 院 广东白云学 院 海口经济学院 I类 ： 15 I类 ： 22 III类 ： 24 重庆外语外事学 院 III类 ： 52 广州应用科技学 院 II类 ： 61 山东泉城学 院 II类 ： 113 希望教育 (1765.HK) 贵州大学科技学院 新高教集 团 (2001.HK) 哈尔滨华德学院 宇华教育 (6169.HK) 山东英才学院 民生教育 (1569.HK) 重庆人文科技学院 中 国新华教 育 (2779.HK) 安徽新华学院 东软 教育 (9616.HK) 大连东软信息学院 中 国春来 (1969.HK) 商丘学院 中国科 培 (1890.HK) 哈尔滨石油学院 成 实外教 育 (1565.HK) 四川外国语大学成都学 院 银杏教育 (1851.HK) 银杏学院 嘉宏教育 (1935.HK) 郑州经贸学院 中汇集团 (0382.HK) 广州华商学院 华立大学集 团 (1756.HK) 华立学院 辰 林教育 (1593.HK) 江西应用科技学院 建桥教育 (1525.HK) 上海建桥学院 立德教育 (1449.HK) 黑龙江工商学院 II类 ： 33 西南交通大学希望学院 II类 ： 58 III类 ： 61 山西医科大学晋祠学院 贵州财经大学商务学 院 III类 ： 64 银川能源学院 I类 ： 105 I类 ： 19 云南工商学院 III类 ： 75 I类 ： 88 兰州信息科技学院 湖北恩施学院 I类 ： 117 II类 ： 2 郑州工商学院 III类 ： 3 II类 ： 6 湖南涉外经济学院 II类 ： 33 云南大学滇池学院 II类 ： 38 III类 ： 97 重庆工商大学派斯学院 I类 ： 21 南京财经大学红山学院 II类 ： 89 安徽医科大学临床医学 院 III类 ： 109 I类 ： 34 成都东软学院 I类 ： 97 广东东软学院 I类 ： 114 II类 ： 9 安阳学院 II类 ： 25 I类 ： 58 广东理工学院 I类 ： 111 III类 ： 43 III类 ： 127 III类 ： 46 III类 ： 21 I类 ： 64 I类 ： 110 I类 ： 4 III类 ： 63 数据源 ： 公司公告 、 2021校友会中国民办大学排 名 、 高 考 100、 国际研究部整理 24 中教 控股 、 希 望教 育 和新高 教 集团 旗 下高 校 的总在 校 生数 均 超 越 10万 21,990 21,338 12,324 9,554 辰 林教 育 (1593.HK) 建 桥教 育 (1525.HK) 银 杏教 育 (1851.HK) 立 德教 育 (1449.HK) *上市公 司公布的最新总在校生数分别是在不同时间包 括 2020/2021学年 、 2021年 2月末和 2020年 12月末 ， 在比较上存在偏差 ； *中国新华教育 、 21世纪教育之总高等在校生不包括兼读制学生 ， 而中国科培之总高等在校生则不包括分担管理协议营办的未综合入账学校 数据源 ： 公司公告 、 国际研究部整理 25 38,796 30,689 嘉 宏教 育 (1935.HK) 21世 纪 教育 (1598.HK) 在 18家香 港 上市 的 高等 教 育和 综 合教 育 类公 司 中 ， 除 了宇 华 教育 没 有公 布 在校 生 相关 数 据之 外 ， 其 余 17家 上 市 公司旗 下 高 校 当前 在校生 规 模差 距显 著 。 其 中 ， 中 教控 股 、 希 望 教育 和新 高教集 团 旗下 高校 的 在 校 生 总人 数 均 超越 10万 ， 而 立 德 教 育 在 校 生 总 人 数 则 未达 到 1万 。 12,324 9,554 银 杏教 育 (1851.HK) 立 德教 育 (1449.HK) 最 新 在 校 生 总 人数 (人 ) 最 新高 等 教 育 在校 生 总 人 数 (人 ) 中 教控 股 (0839.HK) 250,339 中 教控 股 (0839.HK) 186,653 希 望教 育 (1765.HK) 196,747 希 望教 育 (1765.HK) 179,013 新 高教 集团 (2001.HK) 125,692 新 高教 集 团 (2001.HK) 125,692 民 生教 育 (1569.HK) 92,772 民 生教 育 (1569.HK) 82,238 中 国科 培 (1890.HK) 81,950 中 国春 来 (1969.HK) 80,342 中 国春 来 (1969.HK) 80,828 中 国科 培 (1890.HK) 73,482 中 汇集 团 (0382.HK) 62,404 中 汇集 团 (0382.HK) 56,295 成 实外 教育 (1565.HK) 58,245 东 软教 育 (9616.HK) 39,242 华 立大 学集 团 (1756.HK) 48,946 华 立大 学 集 团 (1756.HK) 39,089 中 国新 华教 育 (2779.HK) 46,415 嘉 宏教 育 (1935.HK) 37,689 东 软教 育 (9616.HK) 39,242 中 国新 华教 育 (2779.HK) 36,514 建 桥教 育 (1525.HK) 21,338 成 实外 教 育 (15