资源描述
2021-2022工业软件经营管理和工业 互联网投资机会分析报告 核心观点 经营管理软 件 ： 云 化提 供 内生 动 力 ， 国 产化 打 开发 展 空间 云化需求侧动能 ， 包括 技 术 、 政 策 、 企 业内 生 、 SaaS模式 驱 动 。 云 化供 给 侧动 能 ， 在 于 激活 存 量客 户 ， 提 升 ARPU值 ； 平滑收入和现金流的季 节 性波 动 ； 降 低 企业 使 用软 件 门槛 ， 拓展 小 微企 业 长尾 市 场 。 对 比美 国 ， 中 国 上云 企 业数 量 仅 为美国的 1/14、 SaaS市场规 模 仅为 美 国的 1/4、 企 业 平均 账 号单 价 仅为 美 国 的 1/12， 发展 空 间广 阔 。 当前外资品牌仍占据国 内 高 端 ERP市 场 主 要 份 额 ， 信 创 产 业 由 政 府 向 电 信 、 金 融 等 关 键 领 域 拓 展 ， 国 产 经 营 管 理 软 件 有望把握软件国产化带 来 的新 机 遇 。 工业互联网 ： 万 亿 市场 亟 待开 拓 ， 十 大 场景 助 力产 业 落地 工业互 联 网是 IT、 OT、 CT技 术 的融 合 ， 有望 转 变企 业生 产制造 模 式 。 当前 国家顶 层 设计 已经 完成 ， 政 策体 系逐 步完善 ， 工业互联网发展步入快 车 道 。 我 们假 设 到 2025年规模以 上 工业 企 业均 会 在工 业 互联 网 相关 领 域有 所 投入 。 假设 企 业投 入 资金占总收入的 1%， 结 合 2025年百万企业 上 云的 目 标 ， 测 算小 微 企 业 2025年部 署 工业 互 联网 的 数量 达 到 62.72万家 ， 两者 合计接 近 1.24万 亿 ， 发 展 空 间 广 阔 。 工业互联网十大应用场 景 ： 设 备 上云 （ 生产 设 备状 态 监测 和 维护 、 产品 全 生命 周 期智 能 服务 、 备品 备 件互 联 互通 ） ； 智能制造 （ 基于机器视 觉 的质 检 和安 检 、 生 产 优化 降 低能 耗 、 机 器 换人 提 升生 产 效率 、 智能 工 厂改 造 ）； 社 会化 协 同 （ 基于采购能力的产业 链 协同 、 基于 渠 道能 力 的营 销 协同 、 基于 产 业知 识 赋能 产 业链 ） 。 投资建议 ： 聚焦 国 产经 营 管理 软 件和 双 跨平 台 投资 价 值 工业互联网建设 ， 平台 是 核心 。 双跨 平 台是 工 业互 联 网平 台 建设 的 典型 代 表 ， 入 围企 业 将显 著 受益 于 政策 扶 持 ， 我 们 认为双跨平台的入围企 业 在工 业 互联 网 领域 具 有更 大 的投 资 价值 。 重点推荐 ： 用友网络 ； 建议关注 ： 金蝶国际 、 金 山办 公 、 泛 微 网络 、 致远 互 联 、 鼎 捷软 件 、 东 方 国信 、 工业 富 联 。 目录 1 经营 管 理 软件 ： 云化 提 供内 生 动力 2 经营 管 理 软件 ： 国产 化 打开 发 展空间 3 工业 互 联 网 ： 万 亿市 场 亟待 开 拓 4 工业 互 联 网 ： 十 大场 景 助力 产 业落地 5 投资 建 议 ： 聚焦双跨 平 台投资价值 6 风险 提示 资料来源 ： 优刻得招股 书 ， 需求 侧 ： 多 重因 素 驱动 企 业上 云 转型 。 技术 驱动 ： 云计 算 技术 降 低企 业 IT成本 、 提升 算 力 、 凸 显数 据 应用 价 值 。 云 计算 通 过虚 拟 化技 术 ， 可 以 实现 底层 IT资源的池化 ， 使 得 IT算 力 能 够 像 水 和 电 一 样 实 现 按 需 供 给 。 企 业 通 过 租 用 的 方 式 ， 可 以 有 效 降 低 IT部 署的成本 ， 同时弹性可 扩 展的 算 力也 能 够助 力 企业 快 速部 署 和敏 捷 交付 。 传统 IT架 构 与云 计 算架 构 使用 模 式比较 1 经 营 管理 软 件 ： 云 化提 供 内生 动 力 资料来源 ： 中国政府网 、 工信 部 ， 企业 上云 顶 层政 策 梳理 需求 侧 ： 多 重因 素 驱动 企 业上 云 转型 。 政策 驱动 ： 企业 上 云顶 层 政策 完 善 ， 云 计算 是 新基 建 重要 方 向 。 作 为 ICT赋能传 统 经济 的 重要 载 体 ， 作 为新 基建领域的重要投资方 向 ， “ 上 云 ” 受 到来 自 中央 和 地方 各 级政 府 的政 策 倾斜 ， 有望 成 为企 业 上云 数 智化转 型的驱动力之一 。 1 经 营 管理 软 件 ： 云 化提 供 内生 动 力 时间 政策文件 发布单位 重要内容 2015/01 国务院关于促进云计 国务院 到 2017年 ， 云 计 算 在 重 点 领 域 的 应 用 得 到 深 化 ， 产 业 链 条 基 本健 算创新发展培育信息产 全 ， 初步形成安全保障有力 ， 服务创新 、 技术创新和管理创新协同 业新业态的意见 推进的云计算发展格局 ， 带动相关产业快速发展 2015/07 国务院关于积极推进 国务院 加快推动云计算 、 物联网 、 智能工业机器人 、 增材制造等技术在生 “ 互 联 网 +” 行 动 的 指导 产过程中的应用 ； 鼓励制造企业利用物联网 、 云计算 、 大数据等技 意见 术 ， 整合产品全生命周期数据 2017/03 云计算发展三年行动 计 划 （ 2017-2019年 ） 工信部 到 2019年 ， 我 国 云 计 算 产 业 规 模 达 到 4300亿 元 ， 云 计 算 服 务 能 力 达 到 国际先进水平 ； 涌现 2-3家在全球云计算市场中具有较大份额的领 军 企业 2018/08 推动企业上云实施指 工信部 到 2020年 ， 全 国 新 增 上 云 企 业 100万 家 ， 形 成 典 型 标 杆 应 用 案 例 100 南 （ 2018-2020年 ） 个以上 ， 形成一批有影响力 、 带动力的云平台和企业上云体验中心 2020/04 推进 “ 上云用数赋智 ” 行 动 培 育 新 经 济 发 展 实施方案 发改委 网信办 在企业 “ 上云 ” 等工作基础上 ， 促进企业研发设计 、 生产加工 、 经 营管理 、 销售服务等业务数字化转型 ； 引导云服务拓展至生产制造 领域和中小微企业 ； 资料来源 ： 中 国 企 业 上 云 指 数 2018 ， 需求 侧 ： 多 重因 素 驱动 企 业上 云 转型 。 内生驱 动 ： 内 部降 本增效 、 外部 资源 协同成 企 业上 云内 生动力 。 国内 宏观 经济增 速 放缓 、 人 口红利 逐 渐消 退 、 劳动力成本逐年上升 ， 大 部分 中 国企 业 需要 摆 脱以 前 依靠 规 模扩 张 的粗 放 式发 展 模式 ， 转而 面 向内 部 降本增 效实行精细化管理 ， 即 从 高速 发 展向 高 质量 发 展转 变 。 在 此 过程 中 ， 通 过 上云 打 通内 部 数据 ， 在大 数 据基础 上进行分析和优化 ， 有 助 于企 业 降本 增 效 。 上云 企业 利 润率 显 著提升 上云 企业 内 外协 同 的比 例 远超 未 上云 企 业 1 经 营 管理 软 件 ： 云 化提 供 内生 动 力 资料来源 ： 中国企业 上 云指 数 2018， 证券研究报告 资料来源 ： 整理 需求 侧 ： 多 重因 素 驱动 企 业上 云 转型 。 SaaS模 式驱动 ： 订 阅模 式 降低 企 业一 次 性投 入 ， 移 动 化提 升 员工 使 用体 验 。 公 有 云 SaaS产品一 般 按照 订 阅 模式收费 ， 企业可以按 月 或者 按 使用 量 进行 付 费 ， 大 幅降 低 一次性 IT软 件 采 购 的 成 本 ， 对 于 中 小 型 企 业 而言 云化的动力更足 。 另一 方 面 ， SaaS软 件 支持 在 移动 终 端的 操 作和 交 互 ， 移 动终 端 进行 业 务操 作 的使 用 体验 将远好于台式终端 。 软件 产品 的 SaaS模式本 身 成为 企 业上 云 的驱 动 力 7 1 经 营 管理 软 件 ： 云 化提 供 内生 动 力 证券研究报告 资料来源 ： Wind， 供给 侧 ： 软 件企 业 积极 云 化 ， 激 活存 量 客户 。 云化 激活 存 量客 户 ， 增 值 服务 提 升 ARPU值 。 公有云 SaaS产 品 采用 按 月 、 按 使用 量 的订 阅 收费 模 式 ， 客 户在 全生命周期中都会贡献 收 入 。 另 一方 面 ， 云 化 之后 打 通企 业 内外 数 据 ， 基 于 AI大 数 据 技 术 的 数 据 清 洗 、 数 据 存储 、 数据挖掘等应用 将 逐渐 产 生 ， 云 产品 有 望提 供 更多 增 值服 务 ， 从 而 提升 单 用户的 ARPU值 。 微盟 订阅 解 决方 案 业 务 ARPU 及增 长情况 8 1 经 营 管理 软 件 ： 云 化提 供 内生 动 力 证券研究报告 资料来源 ： Wind， 供给 侧 ： 软 件企 业 积极 云 化 ， 激 活存 量 客户 。 云化 平滑 收 入和 现 金流 的 季节 性 波动 ， 企业 经 营更 加 稳健 。 中国 软 件企 业 下游 付 费客 户 的主 力 以政 府 、 大 中 型企业为主 ， 因此软件 企 业的 收 入和 现 金流 普 遍存 在 季节 性 波动 。 云化 之 后 ， 企 业可 以 按月 确 认 云 SaaS 产 品的收入 ， 同时存在大 量 的预 收 款 ， 现 金流 有 望明 显 好转 ， 有助 于 企业 平 滑收 入 和现 金 流的 季 节性 波 动 。 用友 收入 占 比季 度 分布 9 1 经 营 管理 软 件 ： 云 化提 供 内生 动 力 证券研究报告 供给 侧 ： 软 件企 业 积极 云 化 ， 激 活存 量 客户 。 云化 降低 企 业使 用 软件 门 槛 ， 有 助于 拓 展小 微 企业 长 尾市 场 。 云 化 的 SaaS订阅 模 式的 收 费仅 为 一次 性 的 License模 式 的 1/3， 大 大 降 低 企 业 使 用 软 件 的 门 槛 。 另 一 方 面 ， 软 件 云 化 之 后 可 以 实 现 版 本 的 快 速 迭 代 和远 程运维 ， 降低软件企业 和 客户 的 运维 和 交付 成 本 。 因 此 ， 云 化可 以 帮助 软 件企 业 拓展 小 微企 业 的长 尾 市场 。 当前中国小微企业占企 业 总数 的 90%， 贡献 税 收总 额 的 50%， 小 微 企业 市 场仍 具 有巨 大 的发 展 潜力 。 云化 有助 于 拓展 小 微企 业 长尾 市 场 10 云 SaaS产品 1 经 营 管理 软 件 ： 云 化提 供 内生 动 力 资料来源 ： 整理 证券研究报告 资料来源 ： 2018-2019中国 SaaS市场洞察 报告 、 2019中 国 SaaS产业研究报 告 ， 市场 空间 ： 对比 发 达国 家 ， 中 国 企业 云 服务 市 场发 展 空间 巨 大 。 根据 T研究和阿里云智能 研 究中 心 的统 计 ， 中 国 注册 企 业数 量 是美 国 的 3倍 ， 但 是上 云 企业 数 量仅 为 美国的 1/14、 SaaS市 场 规 模 仅 为 美 国 的 1/4、 企 业 平 均 账 号 单 价 仅 为 美 国 的 1/12。 因 此 ， 我 们 认 为 随 着 经 济 进 入 新 常态 、 ICT技术不断发展 、 企业 内 生精 细 化管 理 的需 求 不断 显 现 ， 中 国企 业 信息 化 支出 占 比有 望 显著 提 升 ， 而上云有望成为企业 IT支 出 的主 要 方向 ， 中国 企 业云 服 务市 场 的发 展 空间 巨 大 。 中美 云服 务 市场 对 比 11 1 经 营 管理 软 件 ： 云 化提 供 内生 动 力 项目 美国 中国 美国 ： 中国 注册企业数量 2800万 + 8000万 + 1:3 上云企业数量 2240万 + 157万 + 14:1 SaaS市场规 模 $72.2亿 $17.3亿 4:1 单企业 SaaS投资 额 $255 $21.60 12:1 企业平均账号单价 255$/终端账号 /年 147.2￥ /终端账号 /年 12:1 证券研究报告 资料来源 ： 云计算发 展 白皮 书 2019， 市场 空间 ： 中国 云 计算 产 业规 模 在 2022年 有 望达 到 2903亿 元 ， 三 年 复合 增 速 30%。 根据中国信通院发布的 云计 算 发展 白 皮书 2019 中 测算 ， 中国 公 有云 产 业规 模 2022年 有望 达 到 1731.3亿 元 ， 私有云产业规模有 望 达 到 1171.6亿 元 ， 合 计 中 国 云 计 算 产 业 规 模 在 2022年 有 望 达 到 2902.9亿 元 ， 三 年 的 复 合增 速 将达 到 30%。 中 国 企业 云 服务市 场 发展 特点 ： 1） IaaS产 业 占 比 较高 ， SaaS产 业是 未来趋 势 ； 2） 大型企业是付费主力 ， 但 二次 开 发能 力 较弱 ， 偏好 一 揽子 解 决方 案 。 中国 云计 算 产业 规 模预测 12 1 经 营 管理 软 件 ： 云 化提 供 内生 动 力 证券研究报告 目录 1 经营 管 理 软件 ： 云化 提 供内 生 动力 2 经营 管 理 软件 ： 国产 化 打开 发 展空间 3 工业 互 联 网 ： 万 亿市 场 亟待 开 拓 4 工业 互 联 网 ： 十 大场 景 助力 产 业落地 5 投资 建 议 ： 聚焦双跨 平 台投资价值 6 风险 提示 证券研究报告 外资 品牌 仍 占据 国 内高 端 ERP市 场 主要 份 额 。 从 高端 ERP市场 的 情况 来 看 ， SAP以 33%的份额 位 列第 一 、 Oracle以 20%的份额位 列 第二 、 用友 仅 以 14%的份 额 位列 第 三 。 若 算 上 IBM的 8%市 场份 额 ， 外 资 品牌 前 三强已 经占据了国内高 端 ERP市 场 超 过 半 数 的 份 额 。 我 们 认 为 外 资 品 牌 的 崛 起 有 其 历 史 原 因 ， 同 时 外 资 品 牌 在 传统 软件时代积累的产品经 验 、 技 术 经验 和 客户 粘 性也 并 非内 资 品牌 短 期内 可 以取 代 。 国内 高端 ERP市场 竞 争格局 资料来源 ： 前瞻产业研 究 院 ， 14 2 经 营 管理 软 件 ： 国 产化 打 开发 展 空间 证券研究报告 信创 产业 加 速推 进 国产 替 代 ， 由 政府 向 电信 、 金融 等 关键 领 域拓 展 。 此 前 信创 的 落地 更 多体 现 在政 府 相关职 能部门在国产软硬件产 品 上的 替 代 ， 我 们认 为 ， 国 产 化的 趋 势将 由 政府 向 电信 和 金融 等 关键 信 息基 础 设施领 域拓展 ， 信创产业的影 响 力不 断 扩张 。 中国 信 创 产 业 “2+8 ” 安 全 可 控 体 系 渗 透 率 资料来源 ： 整理 15 2 经 营 管理 软 件 ： 国 产化 打 开发 展 空间 证券研究报告 国产经 营 管理 软件 积极适 配 ， 把 握软 件国产 化 新机 遇 。 当前国 产 替代 的主 力仍是 以 政府 和大 型国有 企 业为 主 ， 以用友为例 ， 自从发布 了 面向 大 型企 业 的 云 ERP套件 NC Cloud之后 ， 开始积极适 配 相应 的 国产 服 务器 、 操作 系 统和数据库产品 。 用友 产品 国 产适 配 情况 资料来源 ： 用友官网微 信 号 ， 16 2 经 营 管理 软 件 ： 国 产化 打 开发 展 空间 时间 适配产品 用友产品 2020/03 飞腾处理器 （ FT-1500A/4、 FT-1500A/16、 FT- 2000/4、 FT-2000+/64） NC Cloud、 U8 Cloud、 稳件中间件 2019/09 华为 TaiShan服务器 、 GaussDB数据库 、 OceanStor V5 KunPeng系列存储 NC Cloud、 A+ 2019/07 达梦数据库管理系统 V7 NC Cloud 2019/05 银河麒麟桌面操作系统 V4、 银 河 麒麟 服 务器操 作系统 V4 NC Cloud、 NC 6.5 证券研究报告 目录 1 经营 管 理 软件 ： 云化 提 供内 生 动力 2 经营 管 理 软件 ： 国产 化 打开 发 展空间 3 工业 互 联 网 ： 万 亿市 场 亟待 开 拓 4 工业 互 联 网 ： 十 大场 景 助力 产 业落地 5 投资 建 议 ： 聚焦双跨 平 台投资价值 6 风险 提示 证券研究报告 定义 ： 工 业 互联 网 是 IT、 OT、 CT技术 的 融合 ， 有望 转 变企 业 生产 制 造模 式 。 工 业 互联 网 本质 是 IT、 CT、 OT 技术的三重融合 ， 通过 CT（ 通信 技 术 ） 连 接企 业 内外 各 类数 据 ， 实 现 工业 全 要素 、 全产 业 链 、 全 价值 链 的数 据打通 ， 依 托 IT（ 信 息 技 术 ） 针 对 海 量 数 据 进 行 挖 掘 和 分 析 ， 并 与 OT（ 生 产 管 理 技 术 ） 结 合 ， 使 得 过 去 生 产 制造过 程 中隐 形的 工艺和 经 验能 够显 性化 、 数 字化 、 可 复用 、 可 预测 ， 最 终形成 工 业经 验和 机理模 型 的沉 淀 ， 赋能和改造传统的工业 体 系 ， 帮 助企 业 多 、 快 、 好 、 省 ， 创 造更 多 价值 。 工业 互联 网 实现 全 要素 、 全产 业 链和 全 价值 链 的连接 资料来源 ： 赛迪智库 ， 18 3 工 业 互联 网 ： 万 亿 市场 亟 待开拓 证券研究报告 历史 脉络 ： 从美 国 工业 互 联网 、 德国 工 业 4.0到 中 国制 造 2025 ， 工 业互 联 网一 直 是智 能 制造 的 重要 载 体 。 工业互联网源于美国 ， 2012年由 GE率先 提 出 。 随 后以 GE为代 表 的美 国 工业 互 联网 联 盟 （ IIC） 试图依 托 其强 大的 IT技术打造工业互联网的 通 用平 台 。 2013年 德 国 在 汉 诺 威 工 业 博 览 会 上 提 出 “ 工 业 4.0” 的 概 念 。 2015年 国务院发布 中国制造 2025 ， 结 合 中国 实 际推 进 制造 业 转型 升 级 ， 促 使中 国 从制 造 大国 向 制造 强 国转 变 。 在这些政策的背后 ， 工 业 互联 网 作为 智 能制 造 的重 要 载体 ， 始终 占 据着 核 心的 地 位 。 工业 互联 网 概念 演 进 资料来源 ： 整理 19 3 工 业 互联 网 ： 万 亿 市场 亟 待开拓 证券研究报告 资料来源 ： 国务院 、 工 信 部 ， 政策 体系 ： 国家 顶 层设 计 已经 完 成 ， 政 策体 系 逐步 完 善 ， 工 业互 联 网发 展 步入 快 车道 。 2017年 11月 ， 国务院 发布 关于深化 “ 互联 网 +先进 制 造业 ” 发展 工 业互 联 网的 指 导意 见 ， 正 式提 出 发展 工 业互 联 网的 目 标 ， 同 时针对 2020年 以 及 2025年 的 发 展 任 务 做 了 明 确 的 规定 。 在 此 之 后 ， 一系 列 中 央 和 地 方 的配 套 政 策 陆 续 出 台 。 工业 互 联 网 政 策 体 系 逐 步 完善 20 3 工 业 互联 网 ： 万 亿 市场 亟 待开拓 证券研究报告 资料来源 ： 国务院 、 工 信 部 、 工 业互 联 网产 业 联盟 ， 建设 进度 ： 工业 互 联网 建 设进 度 快于 顶 层政 策 规划 ， 提前 并 超额 完 成 2020年 目 标 。 当 前我 国 已经 完 成 5个 国 家 顶级节点 、 55个二级节点的 上 线运 营 ， 接 入 设备 的 标识 注 册量 超 过 37亿个 ， 远 超顶 层 政策 中 2020年 5个顶级节 点 、 10个二级节点 、 20亿 标 识 注 册 量 的 规 划 。 此 外 ， 目 前 我 国 还 完 成 了 10个 跨 行 业 、 跨 领 域 工 业 互 联 网 平台 的遴选 、 153个试点示范项目的 评 选 、 4个 国 家级 示 范基 地 的建 设 ， 提 前 完成 了 顶层 政 策的 规 划 。 工业 互联 网 政策 目 标和 当 前进 度 对比 21 3 工 业 互联 网 ： 万 亿 市场 亟 待开拓 涉及领域 细分目标 2020年目标 当前完成情况 2025年目标 标识解析 国家顶级节点 5个 5个 （ 北京 、 上 海 、 广州 、 武汉 、 重庆 ） 公共标识解析服务 节点 10个 55个二级节点上 线 运营 20个 标识注册量 20亿 超过 37亿 30亿 平台建设 双跨平台 10家 10家 3-5个国际竞争力的 平台 企业上云数量 30万家 尚无统计 100万家 创新应用 试点示范项目 150个 2018/2019两批项目合计 153 个 产融生态 产业示范基地 5个 国家级示范基地 4个 10个 证券研究报告 资料来源 ： 工业互联 网 产业 经 济发 展 报告 、 企业分类 规模以上工 业企业 小微企业 合计 上云企业数量 （ 万个 ） 37.28 62.72 100.00 企业总收入 （ 万亿 ） 105.78 企业平均收入 （ 万元 ） 28374.46 工业互联网投入占比 % 1.00% 单个企业工业互联网投入 （ 万元 ） 283.74 28.37 工业互联网市场规模 （ 亿元 ） 10578.00 1779.65 12357.65 市场规 模 ： 2025年工业互 联 网核 心产 业市场 规 模有 望达 到 1.24万亿 ， 发 展空 间广阔 。 根 据 国家 统计局 的 数据 ， 2019年中国规模以上工业企业共 37.28万家 ， 企 业平 均 年收 入 为 28374.46万元 。 我们假 设 到 2025年 ， 规 模 以上 工业企业均会在工业互 联 网相 关 领域 有 所投 入 。 假 设 企业 投 入资 金 占总 收 入 的 1%， 即 284万 元 ， 则 规 模 以 上 工业企业 2025年工业互联网的市场 规 模有 望 达到 10578亿元 。 此 外 ， 结 合 2025年百万 企 业上 云 的目 标 ， 测 算 小 微企业 2025年部署工业互联网的数 量 达到 62.72万家 ， 假设 每 家投 入 的金 额 为规 模 以上 工 业企 业 的 10%， 即 28 万元 ， 则小微企业 2025年工业互联 网 的市 场 规模 有 望达 到 1779.65亿元 ， 两者 合 计接 近 1.24万亿 ， 发 展 空间广 阔 。 工业 互联 网 发展 空 间广阔 2025年工业 互 联网核 心 产业 市 场规 模 测算 22 3 工 业 互联 网 ： 万 亿 市场 亟 待开拓 资料来源 ： 国家统计局 、 证券研究报告 资料来源 ： 工业互联 网 体系 架 构 （ 2.0版 ） ， 工业 互联 网 平台 ： 是工 业 互联 网 建设 的 核心 。 工业 互 联网 平 台向 下 可以 对 接海 量 工业 产 品装 备 、 业 务 系统的 数据 ， 向上可以支撑工 业 APP的 快速 开 发和 部 署 ， 本 身则 是 工业 知 识沉 淀 、 复 用 和重 构 的重 要 载体 。 因此 ， 工业互联网平台是工业 互 联网 体 系的 核 心 。 工业 互联 网 体系 架 构 23 3 工 业 互联 网 ： 万 亿 市场 亟 待开拓 证券研究报告 资料来源 ： 工业互联 网 平台 白 皮 书 2017 、 PC互 联 网 、 移 动 互 联 网 和 工 业 互 联 网 对 比 工业 互 联 网 平 台 架 构 24 3 工 业 互联 网 ： 万 亿 市场 亟 待开拓 工业 互联 网 平台 ： 有望 成 为新 工 业体 系 的操 作 系统 。 工业 互 联网 平 台本 质 是一 个 开放 式 的工 业 云平 台 ， 主要 包括边缘层 （ 含 IaaS层 ） 、 平台 层 （ PaaS层 ） 和 应 用层 （ 工业 APP层 ） 三个 层 级 。 对 比 PC互 联网 和 移动 互 联 网 ， 工业互联网平台构 建 了面 向 工业 制 造的 端 到端 新 基础 架 构 ， 有 望成 为 新工 业 体系 的 操作 系 统 。 资料来源 ： 工业赋能 ： 深度 剖 析工 业 互联 网 时代 的 机遇 和 挑 战 ， PC互联 网 移动互联网 工业互联网 交互设备 键盘 、 鼠标 、 显示 器 智能手机触摸屏 工业制造设备 、 数据采 集传感器 算力资源 台式电脑主机 、 私 有化服务器 手机芯片 、 云端服务器 IaaS层云基础设施 操作系统 Windows操作系统 Android、 iOS 工业 PaaS平台 应用软件 办公软件 Office系 统 ， 辅助设计软件 、 娱乐信息软件等 地图 、 邮件 、 办公 、 短视 频 、 信息资讯 、 社交等手 机 APP 工业 APP 连接数量 35亿 ， 增速稳定 预计 2020年达到 260亿 ， 呈现指数级增长 APP数 量 600万以上 预计 6000万以上 证券研究报告 工业 互联 网 平台 ： 主要 有 四类 参 与者 ， 依托 各 自优 势 开展 不 同方 向 的平 台 应用 。 装备 制 造 /自动 化 企业 以 设 备联网为切入点 ； 龙头 制 造企 业 以产 业 链协 同 为切 入 点 ； 软 件企 业 以业 务 上云 和 流程 优 化为 切 入点 ； ICT企 业以新兴通用信息技术 为 切入 点 。 工业 互 联 网 平 台 建 设 四 类 参 与 者 资料来源 ： 工业互联 网 平台 白 皮 书 2017 ， 25 3 工 业 互联 网 ： 万 亿 市场 亟 待开拓 证券研究报告 资料来源 ： 工信部 ， 工业 互联 网 新三 年 行动 计 划发 布 ， 政 策 持续 加 码 。 新行 动计 划 发布 ， 政策 继 续加 码 。 2021年 1月 13日 ， 国 家 制造 强 国建 设 领导 小 组工 业 互联 网 专项 工 作印 发 工 业 互联网 创 新 发 展 行 动 计划 （ 2021-2023年 ） ， 与 三 年 前 政 策 相比 ， 政 策 涉 及 范 围 、 任 务 数 量 、 支 持力 度 和 聚 焦 程 度 均有 所 加 码 。 新计 划发 展 目标 体 系性 更 强 、 层 次更 高 。 新 计 划的 发 展目 标 从新 型 基础 设 施 、 融 合应 用 成效 、 技术 创 新能 力 、 产 业 发 展生态 、 安全保障能力 这 5个方面 展 开 ， 与 三年 前 从网 络 、 标 识 、 平 台 和安 全 4个方 面 相比 ， 体系 性 更强 ， 层次 更 高 。 新计 划重 点 任务 范 围更 广 、 力 度 更大 ， 财税 和 资本 支 持将 会 持续 。 重点 任 务从 三 年前 的 8项扩充 到 了 11项 ， 行 动内 容 从 三年前的 29条激增到了 44条 ， 政策 实 施范 围 明显 扩 容 。 此 外 ， 重 点任 务 涉及 到 的责 任 单位 从 三年 前 的 17个增 加 到 了 19 个 ， 这说明工业互联网 已 成为 赋 能千 行 百业 的 新型 基 础设 施 的重 要 组成 ， 正在 越 来越 多 的领 域 发挥 作 用 、 贡 献价 值 。 前后 两个 三 年行 动 计划 对 比 26 3 工 业 互联 网 ： 万 亿 市场 亟 待开拓 对比项 工业互联网创新发展行动计 划 （ 2021-2023年 ） 工业互联网发展行动计划 （ 2018-2020年 ） 发展目标 5个 类别 4个 类别 重点任务 11项 行动 8项 行动 行动内容 44条 内容 29条 内容 保障措施 4类 保 障 共 12条 内容 2类 保 障 共 7条 内 容 专栏工程 10大 专 栏 工程 无 证券研究报告 资料来源 ： 5G与 工 业互 联 网融 合 应用 发 展白 皮 书 ， 27 工业 互联 网 新三 年 行动 计 划发 布 ， 政 策 持续 加 码 。 新计 划亮 点 1 ： “ 5G+工 业 互联 网 ” 提 升 基础 设 施能 力 。 5G连 接万 物 ， 其 大 带宽 和 低时 延 的优 点 在工 业 互联 网 中发挥 的淋漓尽致 ， 能够给现 代 化工 厂 提供 更 加智 能 化的 工 作环 境 ， 提 升 关键 工 业领 域 的工 作 效率 。 5G+工 业 互联 网 融合 创 造新 应 用 3 工 业 互联 网 ： 万 亿 市场 亟 待开拓 涉及技术 典型应用 通信速率 通信时延 应用范围 5G+超高清视频 4K视频实时上传 12-40Mbps 50Mbps（ 下行 ） 20Mbps（ 上行 ） 50Mbps（ 上行 ） 10ms 设备辅助远程装配协助 5G+VR 初步沉浸 25Mbps 40ms 虚拟应用等静态展示 部分沉浸 100Mbps 30ms 虚拟培训等交互场景 深度沉浸 400Mbps 20ms 虚拟装配等强交互场景 完全沉浸 1Gbps 25Mbps（ 4K） 50Mbps 50kbps 10ms 控制指令下达 证券研究报告 资料来源 ： 时间敏感 网 络产 业 白皮 书 ， 工业 互联 网 新三 年 行动 计 划发 布 ， 政 策 持续 加 码 。 新计划 亮 点 1 ： “ 5G+工业 互 联网 ” 提 升基础 设 施能 力 。 R16支持 5G与 TSN（ Time Sensitive Networking， 时 间 敏感 网络 ） 集成 ， 基 于 5G uRLLC的低时延高可靠能力 ， 满 足 TSN架 构 的 四 大 严 苛 的 功 能 需 求 ： 时 间 同 步 、 低 时 延 传 输 、 高 可 靠 性 和资源管理 。 通过 5G NR替代工厂内的有线网 络 ， 实 现 工厂 内 无 线 TSN， 保障 工 业互 联 网业 务 端到 端 低时 延 ， 让 工 业 生 产更加柔性化 。 工业 互 联 网 TSN网 络 架构 5G在 工 业 互 联 网 中 的 应 用 探索 28 3 工 业 互联 网 ： 万 亿 市场 亟 待开拓 资料来源 ： 中国信通院 ， 证券研究报告 资料来源 ： 中国信通院 ， 工业 互联 网 新三 年 行动 计 划发 布 ， 政 策 持续 加 码 。 新计 划亮 点 2： 工业 软 件成 工 业互 联 网的 核 心基 石 。 工 业 软件 成 为新 计 划的 高 频词 汇 ， 共 出 现了 六 次 。 在 五大 发 展 目 标 中 ， 技术创新能力进一 步 提升 包 含了 工 业软 件 供给 能 力增 强 的内 容 ； 在 平 台体 系 壮大 行 动中 ， 工业 软 件的 技 术突 破 和 云化迁移 ， 是提升平台 技 术供 给 质量 的 关键 ； 在技 术 能力 提 升行 动 中 ， 加 强新 技 术对 工 业软 件 的带 动 、 加 强 工业 软 件 模拟仿真与数据分析能 力 均是 核 心内 容 。 工业 软件 是 工业 互 联网 产 业的 核 心组成 29 3 工 业 互联 网 ： 万 亿 市场 亟 待开拓 证券研究报告 资料来源 ： 工信部 ， 工业 互联 网 新三 年 行动 计 划发 布 ， 政 策 持续 加 码 。 新计 划亮 点 3： 双跨 平 台扩 容 ， 强 调 重点 行 业区 域 平台 建 设 。 新 计划 将 滚动 遴 选跨 行 业跨 领 域综 合 型工 业 互联 网 平 台 排 在重点任务第一位 ， 2020年 双 跨 平 台 增 至 15家 ， 代 表 了 工 业 互 联 网 平 台 发 展 的 一 些 新 模 式 、 新 方 向 。 2020年跨行 业 跨领域 工 业互 联 网平 台 清单 30 3 工 业 互联 网 ： 万 亿 市场 亟 待开拓 证券研究报告 工业 互联 网 新三 年 行动 计 划发 布 ， 政 策 持续 加 码 。 新计 划亮 点 4： 工业 大 数据 成 新增 重 点 。 新 计划 在 重点 任 务和 保 障措 施 两部 分 ， 分 别 新增 了 数据 汇 聚赋 能 行动 和 健 全 数 据管理 ， 并提出推动工 业 互联 网 大数 据 中心 建 设 ， 目 标是到 2023年 ， 基 本 建 成 国 家 工 业 互 联 网 大 数 据 中 心 体 系 ， 建设 20个区域级分中心和 10个行业级分 中 心 。 工业 大数 据 在制 造 企业 的 典型 应 用场景 资料来源 ： SCM World-MESA International Survey， 31 3 工 业 互联 网 ： 万 亿 市场 亟 待开拓 证券研究报告 目录 1 经营 管 理 软件 ： 云化 提 供内 生 动力 2 经营 管 理 软件 ： 国产 化 打开 发 展空间 3 工业 互 联 网 ： 万 亿市 场 亟待 开 拓 4 工业 互 联 网 ： 十 大场 景 助力 产 业落地 5 投资 建 议 ： 聚焦双跨 平 台投资价值 6 风险 提示 证券研究报告 ， 工 业互 联 网平 台 的应 用 主要 分 为三 大 类 19小类 。 第一 类 是设 备 / 70%。 第二 类 应用 是 围绕 企 业生 产 制造 、 研发 设 计 、 供 工业 互联 网 应用 场 景及 应 用案 例 成效 33 证券研究报告 应用 场景 一 ： 设 备 上 云 生 产 设备 状 态监 测 和维 护 。 哈 尔 滨电 气 集团 通 过新 能 源设 备 上云 ， 利用 平 台一体 化数据采集解决方案提 供 了数 据 收集 ， 总体 运 维服 务 包括 状 态监 测 、 故 障 预警 、 历史 查 询 、 数 据分 析 四大模 块 ， 利用了故障预测与 健 康管 理 （ PHM） 的 技 术 概 念 ， 全 面 开 展 以 “ 故 障 预 测 ” 替 代 “ 故 障 诊 断 ” ， “ 专 家系统 ” 与 “ 人工智能 ” 相结 合 的运 维 新模 式 。 哈电 集 团 发 电 设 备 工 业 大 数 据 应 用 技 术 平台 4 工 业 互联 网 ： 十 大 场景 助 力产 业 落地 资料来源 ： 2018年工业互联 网 案例 汇 编 ， 34 证券研究报告 应用 场景 二 ： 设 备 上 云 产 品 全生 命 周期 智 能服 务 。 双 良 集团 以 “ 重 构 用户 体 验 、 重 构商 业 模式 、 重构组 织模式 、 重构管理流程 ” 为战略 ， 携手 用 友共 建 设备 服 务平 台 。 在 线 看板 实 时 、 可 视化 呈 现设 备 情况 ； 预 警 消息的及时推送 ， 降 低 风险 系 数 ； 云 设备 服 务信 息 ， 打 通 了平 台 间的 数 据 壁 垒 ， 实 现 设 备 全 生命周期的 跨 平 台线 上 运行 ， 工 程师服 务 效率 提升 了 30%， 决策 效率 提升 10%， 服 务成 本降低 10%， 服务 及时率 提 升 20%。 双良 集团 设 备管 理 平台 4 工 业 互联 网 ： 十 大 场景 助 力产 业 落地 资料来源 ： 用友精智官 网 ， 35 证券研究报告 应用 场景 三 ： 设 备 上 云 备 品 备件 互 联互 通 。 中 广 核打 造 专业 的 备件
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