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全球数字银行巡礼 （韩国篇） 一、韩国数字银行的诞生 二、 KakaoBank与 KBank的发展现状 三、 KakaoBank与 KBank的差异分析 四、韩国银行业未来竞争格局研判 目录 监管体系：韩国金融委员会提出设立韩国特色的互联网银行 韩国金融监管体系与金融委员会的角色定位 企划财政部 企划 /预算相关业务 财政政策相关业务 国际金融（汇率）相关业务 其他 金融委员会 制定韩国国内金融政策 对所有金融业种制定综合性监 管政策和规定 金融机构设立和合并相关的发 牌及许可业务 指示 /监督金融监督院 金融监督院 执行金融委会决策事项 监管金融机构 韩国银行 可要求提供货币信用政策相关 资料，可要求进行监察 /共同 监察 存款保险公司 管理及运用存款保险基金 整理整顿经营不善的金融机构 政策协商 提供资料 要求再议 提供资料 指示 /监督 要求监察 信息共享 要求 监察 信息 共享 韩国采用统一监管体系： 4 政策基础：韩国金融委员会提出设立韩国特色的互联网银行 随着金融科技和数字银行在全球范围内蓬勃兴起，韩国金融委员会在 2015年启动制定了 IT 金融融合支援方案 2 ，并陆续采取一系列的政策措施积极拥抱 金融科技时代的到来。 IT 金融融合支援方案 课题： 转换监管范式：简化事先审核；实现技术中立原则；明确责任 改变线下服务为主的金融制度： 设立韩国特色的互联网银行 ；激活众筹；支援大数据领域发展，重塑支付领域旧制 支援金融科技产业成长：设立金融科技支援中心；支援金融科技企业资金筹备；降低互联网金融领域进入壁垒；扩大电子支付使用额度；重新设计互联 网金融业法规 利用金融安全措施保护金融消费者权益：构建金融业安全体系；强化信息保护及金融安全方面立法力度；防止线上非法营销 制定 IT 金融融合支援方案 / 发布互联网专门银行准许可条款 1995 2013 2014 2015 2016 2017 全球数字银行时间轴 5 牌照特色：放宽产银分离要求，注重创新、包容、稳定性 2016年，韩国金融监督院正式为两家互联网银行下发银行牌照，并对此前的银行牌照做出了以下方案和调整 3 ： 1）股东结构：放宽银行法中的产银分离原则（放宽现有的非金融机构 产业资本不得拥有 4%以上银行股份 *的规定） 2）最低资本金：下调（将银行业牌照最低资本金要求由 1千亿韩元（约 5.8亿人民币）下调至 500亿韩元（约 2.9亿人民币） 3）营业范围：与一般银行一致 4）稳健性指标等：与一般银行一致，但初期阶段缓和（如一般银行采用巴塞尔协议 ，互联网银行初期采用巴塞尔协议 等） 5）设备等其他事项：设备可外包；可做信用卡业务；可采用多种非面对面本人认证（包含但不限于线上提交身份证、视频电话、借记卡交付时确认、利用现有账户确认等） 6）发放牌照许可程序：通过透明严谨的程序选定有竞争力的大股东（遵循银行业监管要求，基本适用银行业许可基准的同时，重点考虑 商业计划的创新性 （ Innovation）； 股东构成及业务模式的稳定性（ Stability）； 提高消费者便利（ Consumer Convenience）； 对韩国金融产业的发展及强化竞争力方面的贡献 （ Competitiveness）； 海外扩张（ Global Expansion） *得到金融委许可最高可拥有最高上限 10% 在此背景下，首批两大互联网银行相继成立： 取得准银行牌照 2015/11 2015/11 取得银行牌照 2016/12 2017/4 正式营业 2017/4/3 2017/7/27 注册资本金 4 2,500亿韩元 3,000亿韩元 6 牌照特色：韩国互联网银行与全国性银行归为同一类 5. 韩国银行“韩国金融制度 2018版” 韩 国 金 融 机 构 银行 非银存款类金融机构 投资类金融机构 保险公司 其他金融机构 公立金融机构 一般银行 特殊银行 * 市中银行（全国性银行，包含互联网银行）、地方银行、外国银行分行 韩国产业银行、韩国进出口银行、中小企业银行、农协银行、水协银行 互助储蓄银行、信用协同机构、邮储、综合金融机构 投资中介机构（证券公司、期货公司）、 AMC、投资咨询公司、信托公司 寿险、财险（财险、再保险、保证保险）、邮政保险 金融控股公司（银行控股、非银控股）、信贷金融公司（租赁 /卡 /分期 /新技术金融）、风投、证券金融、贷款公司 韩国贸易保险公社、韩国住宅金融公社、韩国资产管理公社、韩国投资公社、庶民金融振兴院 *特殊银行：进入 60年代以后为强化对韩国国民经济薄弱部门和战略培养部门的金融支援而成立。业务上部分或全部不适用韩国银行法及银行法规定。 基础设施：韩国征信体系已较为完善 6. 韩国银行“韩国金融制度 2018版” 7. 韩国信用信息协会： ww.cica.or.kr/test/10_search/credit_rating_01.jsp 8. 韩国现有 6家持牌征信机构，分别为 NICE评价信息、 SCI评价信息、 NICE D&B、 E Credible、 Korea Credit Bureau（ KCB）以及韩国企业数据。其中， NICE评价信息、 SCI评价信息和 Korea Credit Bureau主要提供个人征信信息。 完善的征信体系，为韩国数字银行的业务开展奠定了良好的经营基础。 全国银行联合会、韩国金融投资协会、韩国生命协会、韩国一般保险协会、韩 国信贷金融协会等数据 NICE/SCI/KCB* 韩国信用信息院（ KCIS） * 金融机构 /企业 /公共机构数据 * 金融机构等 *2016年成立的目前韩国唯一一家综合信用信息集中机构（ Public Credit Registry），依法从金融机构收集和 管理金融交易及保险合同等相关信用信息。 *金融机构有银行、卡、保险公司；企业有通讯公司、流通公司；公共机构有法院、国税局等。 *金融机构向此类征信机构查询征信信息时，需获得用户本人同意。 信用等级 NICE评分 KCB评分 区分 特征 1等级 90010009421000 最优良 有长时间的信用交易经验和多种优良 信用交易记录，坏账可能性非常低 2等级 870899891941 3等级 840869832890 优良 虽无活跃的信用交易记录，但若持续 优良信用交易可进入上一等级，坏账 可能性低 4等级 805839768831 5等级 750804698767 一般 与利率较高的金融机构有交易，有短 期逾期记录，坏账可能性一般 6等级 665749630697 7等级 600664530629 注意 与利率较高的金融机构交易较多，短 期逾期经验较多，坏账可能性高 8等级 515599454529 9等级 445514335453 危险 目前有逾期或拥有严重逾期记录，坏 账可能性非常高 10等级 04440334 韩国个人征信信息流 韩国个人征信等级及评分 目录 一、韩国数字银行的诞生 二、 KakaoBank与 KBank的发展现状 三、 KakaoBank与 KBank的差异分析 四、韩国银行业未来竞争格局研判 取得准银行牌照： 2015/11 取得银行牌照： 2016/12 正式营业： 2017/4/3 注册资本金： 2,500亿韩元（约 14.5亿人民币） 最大股东：韩国电信（ 18.1%） (2017年末基准 ) 目前提供的服务有存款（活期、整存整取、零存整取）、 贷款（透支账户、信贷、信贷）、汇款、借记卡、便捷支 付、保险代销、开设证券账号等 资产负责表 损益表 *手续费收入： 用户通过银行开设证券账号或申请其他银行的信 用卡等时，银行向证券公司和信用卡公司收取的手续费 *汇率按 0.0058计算 基本信息 2020/3Q (亿韩元) 2020/3Q (亿人民币) 净利息收入 113 0.7 利息收入 165 1.0 利息费用 (52) (0.3) 净手续费收入 (32) (0.2) 手续费收入 16 0.1 手续费费用 (48) (0.3) 资产减值损失 (54) (0.3) 管理费用 (277) (1.6) 其他营业收入（费用） (4) (0.0) 营业收入 (254) (1.5) 营业外收入 - - 税前利润 (254) (1.5) 所得税 - - 净利润 (254) (1.5) NIM 1.62 科目 K Bank ROA -3.91% ROE -32.60% K Bank基本信息与财报 2020/3Q (亿韩元) 2020/3Q (亿人民币) 资产 现金及存放央行款项 1,034 6.0 可供出售金融资产 5,121 29.7 发放贷款 25,549 148.2 有形资产 98 0.6 无形资产 439 2.5 现期法人税资产 9 0.1 其他金融资产 550 3.2 资产总计 32,800 190.2 负债 - 客户存款 26,872 155.9 应付职工薪酬 21 0.1 预计负债 3 0.0 其他金融负债 633 3.7 其他负债 30 0.2 负债合计 27,559 159.8 所有者权益 - 股本 9,017 52.3 资本调整 (136) (0.8) 其他综合收益 (16) (0.1) 盈余公积 (3,624) (21.0) 股东权益合计 5,241 30.4 负债及股东权益总计 32,800 190.2 科目 K Bank 10 K Bank营业收入主要来自利息收入 。 *手续费收入：用户通过银行开设证券账号或申请其他银行的信用卡等时，银行向证券公司和信用卡公司收取的手续费 KBank营业收入占比 K Bank 2019/3Q 营业收入构成 10. K Bank 季报整理 K Bank 2020/3Q 营业收入构成 94.3% 94.8% 94.5% 95.9% 96.9% 97.4% 97.0% 92.9% 95.3% 93.5% 90.9% 5.7% 5.2% 5.5% 4.1% 3.1% 2.6% 3.0% 7.1% 4.7% 6.5% 9.1% 86% 88% 90% 92% 94% 96% 98% 100% 20 18/ 1Q 20 18/ 2Q 20 18/ 3Q 20 18/ 4Q 20 19/ 1Q 20 19/ 2Q 20 19/ 3Q 20 19/ 4Q 20 20/ 1Q 20 20/ 2Q 20 20/ 3Q 利息收入 手续费收入 利息收入 , 97.0% 手续费收入 , 3.0% 利息收入 , 90.9% 手续费收入 , 9.1% K Bank营收结构：贷款利息收入占据绝对比重 资产负责表 损益表 2020/3Q (亿韩元) 2020/3Q (亿人民币) 资产 现金及存放央行款项 9,379 54.4 可供出售金融资产 44,613 258.8 发放贷款 190,801 1,106.6 有形资产 466 2.7 无形资产 480 2.8 现期法人税资产 - 净确定福利资产 - 其他资产 5,846 33.9 资产总计 251,585 1,459.2 负债 - 客户存款 229,775 1,332.7 应付职工薪酬 36 0.2 预计负债 206 1.2 其他负债 3,762 21.8 负债合计 233,779 1,355.9 所有者权益 - 股本 18,255 105.9 资本调整 (203) (1.2) 其他综合收益 170 1.0 盈余公积 (416) (2.4) 股东权益合计 17,806 103.3 负债及股东权益总计 251,585 1,459.2 Kakao Bank 科目 2020/3Q (亿韩元) 2020/3Q (亿人民币) 营业收入 2,029 11.8 利息收入 1,499 8.7 手续费收入 486 2.8 当期损益-公允价值变动损益 14 0.1 其他综合损益-公允价值变动损益 1 0.0 其他营业收入 29 0.2 营业支出 1,581 9.2 利息费用 420 2.4 手续费费用 445 2.6 销售管理费 487 2.8 其他营业费用 118 0.7 贷款损失准备金 111 0.6 营业收入 448 2.6 营业外收入 - - 营业外费用 - - 税前利润 448 2.6 所得税 43 0.2 净利润 405 2.3 Kakao Bank 科目 0.48% 6.59% 1.64 ROA ROE NIM 基本信息 取得准银行牌照： 2015/11 取得银行牌照： 2017/4 正式营业： 2017/7/27 注册资本金： 3,000亿韩元（约 17.5亿人民币） 最大股东：韩国投资控股（ 58%） (2017年末基准 ) 目前提供的服务有存款（活期、整存整取、零存整 取）、贷款（透支账户、信贷、住贷、个体经营户）、 汇款、借记卡、信用等级确认、开设证券账号等 *手续费收入： 用户通过银行开设证券账号或申请其他银行的信 用卡等时，银行向证券公司和信用卡公司收取的手续费 *汇率按 0.0058计算 KakaoBank基本信息与财报 12 KakaoBank各类存款规模 12 （兆韩元） 12. KakaoBank 季报整理 13. 三星证券资料 3.5 5.4 7.1 7.9 9.7 10.9 12.4 7.3 8.9 9 8.4 8.2 7.9 7.13.2 3.8 4.3 3.5 3.5 3.5 2019/032019/062019/092019/122020/032020/062020/09 活期存款 整存整取 零存整取 3.5 5.4 7.1 7.9 9.7 10.9 12.4 32.4% 30.9% 35.7% 38.3% 45.3% 48.9% 53.9% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 40.0% 45.0% 50.0% 55.0% 60.0% 0 2 4 6 8 10 12 14 20 19/ 03 20 19/ 06 20 19/ 09 20 19/ 12 20 20/ 03 20 20/ 06 20 20/ 09 Kakao Bank 活期存款 Kakao Bank 活期存款占比 KakaoBank活期存款占比 12 （兆韩元） 53.90% 50.50% 49.40% 38.70% 40% 33.20% 43.60%43.40% Ka k a o B a n k 国民银行 新韩银行 韩亚银行 友利银行 企业银行 釜山银行 大邱银行 活期存款占比比较 13 KakaoBank活期存款占比逐渐升高，与其他银行相比低成本资金优势较明显。 *汇率按 0.0058计算 （约 713亿人民币） （约 409亿人民币） （约 201亿人民币） （约 713亿人民币） KakaoBank存款业务概况：低成本资金占比高 利息收入 , 74% 手续费收入 , 24% 当期损益 -公允价 值变动损益 , 1% 其他综合损益 -公允价 值变动损益 , 0% 其他营业收入 , 1% 13 KakaoBank营业收入多数来自利息收入，同时手续费收入 *占比与前年同期相比有大幅度提高 。 *手续费收入：用户通过银行开设证券账号或申请其他银行的信用卡等时，银行向证券公司和信用卡公司收取的手续费 KakaoBank营业收入占比 KakaoBank 2019/3Q 营业收入构成 14. KakaoBank季报整理 KakaoBank 2020/3Q 营业收入构成 71% 73%73% 94% 75% 71% 73% 78% 75%76% 74% 24% 23%23% 3% 17% 18% 18% 19% 20% 22% 24% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2018/ 1 Q 2018/ 2 Q 2018/ 3 Q 2018/ 4 Q 2019/ 1 Q 2019/ 2 Q 2019/ 3 Q 2019/ 4 Q 2020/ 1 Q 2020/ 2 Q 2020/ 3 Q 利息收入 手续费收入 当期损益 -公允价值变动损益 其他综合损益 -公允价值变动损益 其他营业收入 利息收入 , 73% 手续费收入 , 18% 当期损益 -公允价 值变动损益 , 6% 其他综合损益 -公允 价值变动损益 , 2% 其他营业收入 , 0% KakaoBank营收结构：贷款利息收入占据绝对比重 14 K Bank 虽然仍处于赤字阶段，但其净息差整体偏高； KakaoBank虽然净息差相对偏低，但盈利资产的获利能力持续上升，主要营收 来源贷款收入得到稳步增加。同时， KakaoBank的贷款产品（透支账户、信贷、住贷等）均有保证保险公司 16 提供保险，贷款损失风 险低。 *汇率按 0.0058计算 净利差和净息差数据 15. KakaoBank, K Bank 季报整理 16. KakaoBank官网 2019/09 2019/12 2020/03 2020/06 2020/09 净利差(NIS) 1.93 1.91 2.32 2.28 2.07 平均贷款利率 4.03 4.00 4.16 3.97 3.51 平均存款利率 2.10 2.09 1.84 1.69 1.44 净息差(NIM) 1.51 1.46 1.63 1.73 1.62 净利差(NIS) 2.06 1.89 1.87 1.92 1.94 平均贷款利率 3.70 3.50 3.21 3.14 3.05 平均存款利率 1.64 1.61 1.34 1.22 1.11 净息差(NIM) 1.47 1.41 1.54 1.60 1.64 Kakao Bank K Bank 1.47 1.41 1.54 1.60 1.64 1.51 1.46 1.63 1.73 1.62 2019/092019/122020/032020/062020/09 Kakao Bank净利润 净息差 (NIM) K Bank净利润 净息差 (NIM) 644 743 844 985 1,079 105 94 97 90 112 2019/092019/122020/032020/062020/09 Kakao BankK Bank 净息差走势 利息收入走势（亿韩元） （约 6.2亿人民币） （约 0.6亿人民币） 发展现状小结： K Bank净息差较高， KakaoBank利息收入持续增长 15 17. KakaoBank, Kbank官网季报及新闻报道资料整理 从用户数、贷款余额、存款余额及净利润等财务数据 17 可以看出，两家银行的发展差距较大， KakaoBank领跑的局势明显。 *汇率按 0.0058计算 1,310 169 2017/122018/032018/062019/032019/092019/122020/062020/09 Kakao BankK Bank 用户数（万） 贷款余额（亿韩元） 229,775 26,872 20 17/ 12 20 18/ 03 20 18/ 06 20 18/ 09 20 18/ 12 20 19/ 03 20 19/ 06 20 19/ 09 20 19/ 12 20 20/ 03 20 20/ 06 20 20/ 09 Kakao Bank 存款余额 K Bank 存款余额 存款余额（亿韩元） 净利润（亿韩元） （约 1,100亿人民币） （约 147亿人民币） （约 1,333亿人民币） （约 156亿人民币） （约 2.3亿人民币）406 -254 20 18/ 03 20 18/ 06 20 18/ 09 20 18/ 12 20 19/ 03 20 19/ 06 20 19/ 09 20 19/ 12 20 20/ 03 20 20/ 06 20 20/ 09 Kakao Bank净利润 K Bank净利润 （约 1.5亿人民币） 190,801 25,549 20 17/ 12 20 18/ 03 20 18/ 06 20 18/ 09 20 18/ 12 20 19/ 03 20 19/ 06 20 19/ 09 20 19/ 12 20 20/ 03 20 20/ 06 20 20/ 09 Kakao Bank 贷款余额 K Bank 贷款余额 发展现状小结： KakaoBank持续领跑 一、韩国数字银行的诞生 二、 KakaoBank与 KBank的发展现状 三、 KakaoBank与 KBank的差异分析 四、韩国银行业未来竞争格局研判 目录 17 分析两家银行产生差距的原因，我们主要归纳出以下五个差异点： 1.股东背景 2.营销策略 3.特色产品 4.体验创新 5.科技创新 VS 韩国电信 , 18.10% 友利银行 , 12.97% NH投资与证券 , 10.10% 韩华人寿保险 , 8.13% GS零售 , 8.00% KGINICIS , 6.57% DANAL, 6.57% 其他 11家 , 30% 18 18. KakaoBank和 K Bank2017年、 2019年季报及报道资料整理 19. The scop报道： ww.thescop.co.kr/news/articleView.html?idxno=40182 韩国投资控股 , 58% Kakao, 10% 韩国国民银行 , 10% 网石游戏 , 4% 首尔保证保险公司 , 4% 韩国邮政 , 4% eBay, 4% 腾讯 , 4% YES24, 2% 2017/07 开业时 3,000亿韩元 2017/09 8,00亿韩元 2018/04 10,00亿韩元 2019/09 13,00亿韩元 2019/0918,00亿韩元 2019/1118,255亿韩元 2017/07 开业时 2,50亿韩元 2017/09 3,368亿韩元 2017/103,50亿韩元 2018/073,800亿韩元 2018/10 4,032亿韩元 2018/12 4,775亿韩元 2019/07 5,051亿韩元 资本金变动情况 从两家银行成立的 2017年年底的股东构成中可以看出 ， 与 韩国投资控股 *手持 58%股份 ， 且股东构成相对简单的 KakaoBank相比 ， KBank不但股东构成复杂也没有话语 权的股东存在 。 这导致 KakaoBank在增资等重大决策上迅速达成一致 ， 不 断扩张并增加市场份额时 ， KBank却要在股东的沟通上花 费大量的时间 。 从增资规模中可以看出 ， KBank远没有 KakaoBank来得 “ 痛快 ” ， 每次资本金增加的幅度比 KakaoBank少很多 ， 这是因为每每在增资问题上有部分股 东持反对意见 ， 不得顺利进行增资的原因 。 资本金不足不仅导致 KBank不能大力开展市场营销 ， 更甚 至从 2019年 4月到 2020年 7月 KBank不得不停止贷款服务 长达 15个月 ， 而开业到 2020年 7月期间 KBank总共停止 贷款服务的次数高达 17次 19 。 复杂分散的股东结构严重影响了 KBank的发展 。 *韩国投资控股： 2005年由韩国东远集团旗下东远证券分离和韩国投资证 券合并而成的金融集团公司 ， 最大股东为董事长 NamgoKim（ 持股 20.7%） ， 第二大股东为韩国国民年金 (13.5%)(2020年 8月基准 ) 2017年 12月 2017年 12月 股东背景： KakaoBank 股东结构简单，有利于加强支持力度 19 20. KakaoBank和 K Bank2017年、 2019年年报及报道资料整理 21. 韩国互联网专门银行特例法： law.go.kr/%EB%B2%95%EB%A0%B9/%EC%9D%B8%ED%84%B0%EB%84%B7%EC%A0%84%EB%AC%B8%EC%9D%80%ED%96%89%EC%84%A4%EB%A 6%BD%EB%B0%8F%EC%9A%B4%EC%98%81%EC%97%90%EA%B4%80%ED%95%9C%ED%8A%B9%EB%A1%80%EB%B2%95/(15856) 不仅如此 ， 2019年 11月 KakaoBank根据 2018年韩国国会 通过的 “ 互联网专门银行特例法 21 ” （ 该特例法缓和了韩国 银行法的产银分离的原则 非银行业机构不得拥有 10%以上 股份的规定 ， 将持股上限调至 34%） 把 Kakao的股份从原来 持股 10%， 增加到了持股 33.53， 为后期与 Kakao旗下服 务协作打下基础 。 而 KBank原本的最大股东韩国电信 （ KT） *由于违反公平交 易法的嫌疑接受调查 ， 从而不得成为最大股东 （ 互联网专门 银行特例法规定 ， 如果近 5年期间内股东违反公平交易法受 到罚款以上的处罚 ， 该股东不得拥有互联网专门银行 10%以 上股份 ） 。 2020年 7月 ， KBank只能以韩国电信子公司 BC 卡成为大股东的迂回方式转换股东结构 ， 以解决增资问题 ， 这与 KakaoBank相比又晚了近 8个月的时间 ， 期间 KBank 发展受限不言而喻 。 由此可见 ， 复杂的股东构成以及股东本身大制约了 K Bank的发展 。 *韩国电信及 NH投资与证券股份包含无表决权股份 ， 普通股份各占 10% BC卡 , 34% 友利银行 , 19.90%NH投资与证券 , 10% 其他 18家 , 36.10% 韩国电信 , 18.10% 友利银行 , 12.97% NH投资与证券 , 10.10% 韩华人寿保险 , 8.13%GS零售 , 8.00% KGINICIS , 6.57% DANAL, 6.57% 其他 11家 , 30% 韩国投资控股 , 58% Kakao, 10% 韩国国民银行 , 10% 网石头游戏 , 4% 首尔保证保险公司 , 4% 韩国邮政 , 4% eBay, 4% 腾讯 , 4% YES24, 2% Kakao, 33.53% 韩国投资信托运用 , 28.60% 韩国投资控股 , 4.93% 韩国国民银行 , 9.86% 网石头游戏 , 3.94% 首尔保证保险公司 , 3.94% 韩国邮政 , 3.94% eBay, 3.94% 腾讯 , 3.94% YES24, 1.98% 其他 , 1.40% 2017年 12月 2017年 12月 2019年 12月 2020年 7月 股东背景： K Bank 原大股东遭遇调查，妨碍迅速转变股东结构 20 2. 韩国统计厅 KOSIS2021基准 23. 资料来自 Kakao2020 3Q季报 韩国国内 全球 目前 KakaoBank的最大股东 Kakao，成立于 2006年 ，拥有韩国 最大的 社交软件 KakaoTalk， 月活用户达 4,600万，占韩国总人口的 88%（韩国 2020年 12月 底总人口为 5,178万 22 ）。旗下拥有第三方支付、出行、漫画等诸多耳熟能详的线上服务。 注 ) 每月 MAUs平均值 . 全球数据包含韩国 KakaoTalk月活用户 23 （万人） KakaoBank互联网银行 KakaoPay第三方支付平台 KakaoMobility 出行服务 KakaoJapan Picoma漫画 KakaoPage漫画 KakaoFriends 卡通人物 KakaoGames 游戏 Kakao旗下服务 股东背景： KakaoBank大股东 Kakao资源丰富，有利于发展 21 24.资料整理 Kakao2020 3Q季报 广告 Kakao生态的 切入点 扩张合作伙伴和用户 之间联系 电商 以 Kakao Talk为平台的 电商服务 增长势头明显 &扩张 业务模式 金融科技 金融服务的 革新 引领韩国 金融业革新 AI/区块链 发掘未来 发展动力 扩大 2B业务 &区块链主 网（ Mainet）上线 游戏 综合游戏平台 继续加强开发和出版能 力，成为全球多平台游 戏企业 网络漫画 /小说 强大的 网络文学 IP 在韩国拥有最大原创 IP， 用 IP竞争力和业务模式向 海外发展 音乐 韩国最大的 音乐平台之一 韩国月平均下载及使用 次数最多的平台之一 IP事业 韩国顶级 IP 利用 IP强化竞争力，提 高收益性 出行 韩国最大的 出行服务 满足用户多种出行需要 的 Maas平台 Interactive Busines Platform Content Ecosystem & Global Expansion Kakao涉及社交、搜索、出行、电商等生活各个领域，俨然形成一个 Kakao生态圈。通过该生态圈 Kakao不仅可以为不同年龄段的存量客户提供多种服务，同 时也可以利用已累积的大量数据在韩国全国范围内进行市场营销，为旗下的产品和服务，如 KakaoBank以最低的费用获取更多的用户。 股东背景： Kakao旗下平台和生态圈为 KakaoBank提供丰富的场景 22 25. 图片来自 26. KakaoPay 官网： 2020年 5月， KakaoBank推出 KakaoPay（ KakaoPay服务嵌在 KakaoTalk里面）简易绑定 KakaoBank（并没有嵌在 KakaoTalk，而是独立的 APP）的方案， 简化了以往绑定时所需的账户确认、电话认证等步骤， KakaoPay的用户消费时可使用绑定的 KakaoBank账户上的存款进行消费，通过两个服务的绑定，可 以为用户提供综合性的收支分析服务。 截至 2020年 3月， KakaoPay累计用户达 3,300万人 26 （占韩国总人口 60%以上）是韩国第三方支付的龙头， Kakao股东平台的加持对 KakaoBank业务的开展 及服务的提升提供了更多的可能。 KakaoPay链接首页 电子签名 输入密码 打开 KakaoTalk 绑定成功短信通知 股东背景： KakaoBank与 Kakao旗下平台的合作案例 23 27. 韩国文化产业振兴院卡通形象产业白皮书 20182020： ww.koca.kr/cop/bs/list/B00146.do?menuNo=201826 28. 29. htp:/news.kmib.co.kr/article/view.asp?arcid=0011661951 30. 营销策略：面向次世代的卡通形象引流获客，打开借记卡“颜值”时代 KakaoFriends是 2012年由 Kakao发布的 KakaoTalk卡通形象，也是目前在韩国认知度和好感度最高的卡通形象。自 2017年起 KakaoFriends蝉联韩国文化产业振兴 院发表的韩国最受欢迎卡通形象排行榜第一 27 ， 2019年获得了亚洲授权业卓越大奖（ 2019 LIMAAsian Licensing Awards）年度数字产权奖 28 （ Digital Property of the year） 殊荣。 KakaoBank利用用户亲和度极高的 KakaoFriends进行 （ 1）开设银行账户赠送表情包活动（ KakaoFriends表情包分免费和收费两种，活动免费赠送收费表情包） （ 2）推出 KakaoFriends系列借记卡 等营销活动，效果非常明显 。开业仅一周的时间开户数超 151万，借记卡申请数超 103万张 29 。 2017年 8月， K Bank也开始推出 LINE Friends系列借记卡，其他银行也纷纷效仿开始推出不同设计图案（卡通形象、明星、笑星、宠物等）的借记卡 30 ，可以说 KakaoBank的卡通形象借记卡的成功拉开了韩国借记卡“颜值”时代的序幕。 KakaoFriends卡通形象 赠送表情包活动 KakaoFriends 借记卡 LINE Friends 借记卡 各家银行借记卡 24 31. ww.insightkorea.co.kr/news/articleView.html?idxno=84167 32. 3. 数据整理 KakaoBank报道及三星证券资料 特色产品（ 1）群账户：引流获客，吸纳存款 2018年 12月， KakaoBank推出了“聚会存折”产品（类似群账户），群主通过 KakaoBank的新 /旧账号向绑定的 KakaoTalk中的好友发出进群邀请。建群后， 群主可以用聚会存折向群成员收集会费、确认会费缴纳情况、催收会费（产品提供可爱的催收表情包），成员也可以实时确认会费收支情况以及余额等信息。该 产品为用户解决了会员延迟缴纳会费催收难，会费收支不透明，会费管理员要重复答复成员会费余额等问题。 产品一经面世便得到了广泛的认可。截至 2020年 9月用户达 716万人，这相当于可申请 KakaoBank账户（ 17岁以上）的韩国人口（ 4,400万人）当中每 6人中有 1 人， KakaoBank用户（ 1,310万人）的每 2中有 1人使用该产品 31 。该产品为 KakaoBank带来了大量的新用户。 事实上 KakaoBank并不是第一家推出聚会存折产品的银行，传统银行如友利银行、 KB国民银行、 IBK企业银行也从 2011年开始先后推出了聚会存折，但其他同类 产品的反响远不及 KakaoBank，如友利银行 2018年 5月便停止销售聚会存折。这是因为和同类产品相比 KakaoBank的产品很大程度上改善了用户体验。其他同 类产品存在诸多不便，比如需要用户到柜台开设该银行账户，或者需要另外下载银行 App以外的聚会存折专用 App，还有一些产品需要群主授权后群成员才能确 认余额等。而 KakaoBank的聚会存折避免这些问题的同时，做到了选择和集中，比如产品着重考虑透明的会费管理，取消了相册、公告栏等部分功能 32 。 *汇率按 0.0058计算 132 220 270 320 515 660 716 2019/012019/032019/062019/092019/122020/062020/09 5,140 7,190 9,460 10,120 12,831 23,000 3.4 4.1 4.8 5.0 5.0 10.0 0 2 4 6 8 10 12 - 5,00 10,0 15,00 20,0 25,00 2019/032019/062019/092019/102019/112020/09 聚会存折用户数（万） 聚会存折余额 /存款余额中占比 （亿韩元） （ %） （约 132亿人民币） 25 34. KakaoBank 官网 35. KakaoBank Blog: htps:/ 特色产品（ 1）群账户：使用方便，为用户提供便利 邀请好友 开设 （可用已有的账户） 建群 （邀请 KakaoTalk好友） 确认 （群成员可随时随地确认收支） 催收 （有趣的表情包进行催收） 好友 A 星巴克 好友 B 好友 C 会费 忘了么 ?给汇点钱吧 老兄，你是不是 忘了点啥？ 歪 ? 会费在吗？ 26 36. KakaoBank 官网 特色产品（ 1）群账户：与生活场景紧密结合 使用场景： 同好会 社团活动 亲戚聚会 生活开销 朋友聚餐 闺蜜旅游 27 37. 数据来自 KakaoBank报道和三星证券资料 38. 整理 特色产品（ 2） 26周零存整取：低门槛，体验存款成就感，为银行引流 2018年 6月， KakaoBank推出了 26周零存整取产品，用户加入该产品时可在 1,000韩元（约人民币 6元）、 2,000韩元（约人民币 12元） 、 3,000韩元、 5,000韩元、 10,000韩元等几个金额当中选择一个最少加入金额（选择后不得更改），然后每周递增存入最初选定金额，连续存入 26周后到期解约。假如设定为 1,000韩元，那么第一周 需存入 1,000韩元，第二周需存入 2,000韩元，第三周存入 3,000.以此类推第 26周存 26,000韩元。产品推出后市场反馈也非常积极。截至 2020年 9月，