2020全球上市中国股票概览.pdf

全球 上市 中国股票 概览 （ 2020） 1 / 29 全球 上市 中国股票概览（ 2020） 年度 报告 系列 中证 指数 有限公司 全球 上市 中国股票 概览 （ 2020） 2 / 29 全球 上市 中国股票 概览 （ 2020） 摘要 2020年，虽然受疫情影响，但中国经济仍保持了强劲的韧性，上市公司数量 也在稳步增加。截至年底， 全球上市的中国 股票 （含 ADR等） 合计 6081只， 较 2019 年增加 486 只 ， 总市值 约 118 万亿人民币 ， 同比 增长 33.9%。 其中， A 股 4140只 （ 79.6万亿 元） ， B股 93只 （ 1213亿 元） ， 港股 1435只 （ 27.7万亿 元） ， 美股 319只 （ 12.4万亿 元） ，其他国家 或 地区 94只 （ 1132亿元 ）。 从行业分布看， 全球 上市 的 中国 股票 中 信息技术 行业市值大幅提升， 占比 约 为 19.4%， 且 市值 前十大公司中，互联网公司 有 4家（腾讯、阿里、美团和拼多 多），消费公司 有 2家（贵州茅台和五粮液），银行 有 4家（工行、平安、建行 和招行） ， 传统行业 占比较往年显著下降 。 此外，相较 2019年 ，可选消费（ 14.9%）、 工业（ 13.1%）、主要消费（ 9.6%）、医药卫生（ 9.3%）等行业的市值占比也有 所提高。 2020 年全球中国股票 整体 处于上涨状态。 中证 中国 内地 企业 全球综合指数 上涨 23.84%，中国 内地企业 500和中国 内地企业 1000分别上涨 40.59%和 37.8%。 行业收益 有一定分化 ， 除能源和金融地产行业外， 各 行业 均录得正向收益，其中 可选消费（ 63.62%）、 主要消费（ 61.43%）、医药卫生（ 48.39%） 、原材料（ 27.05%）、 信息技术（ 22.35%） 涨幅居前 。 全球中国股票 是全球投资者 分享中国经济发展与改革开放成果的重要渠道。 为全面反映全球中国股票发展情况， 中证指数公司 发布 了多条 “ 中国概念 ” 指数 并获得了广泛的市场应用，在全球中国指数上具有标杆作用。 全球 上市 中国股票 概览 （ 2020） 3 / 29 一 、 全球中国股票 1纵览 2020年，虽然受疫情影响，但中国经济仍保持了强劲的韧性，上市公司数量 也在稳步增加。 （ 一 ） 股票 数量与 规模 截至年底， 全球上市中国 股票合计 6081只 2，较 2019年增加 486只 。这 6081 只股票对应 5857家公司主体，即 130家公司 A+H双重上市， 82家公司 A+B上 市， 11 家公司香港和美国双重上市 3。 数据来源： 中证 指数 有限 公司 图 1 全球上市中国股票数量（ 2010-2020） 2020 年底，全球中国股票 总市值 约 118 万亿人民币 4（约 18.1 万亿美元 ） ， 增长 33.9%，这 一方面 是 随 着新股上市的增多而不断上升，另一方面 市场行情也 起到了 积极的促进 作用 。 1将全球中国公司定义为满 足如下条件之一的股票： 1）注册地在中国大陆； 2）公司运营中心在中国大 陆； 3）公司收入 50%以上来自中国大陆。 2 含 科创板， 含多重上市，全国中小企业股份转让系统（新三板）数据未予统计。 3 含已在美股发行 ADR后回香港第二上市的证券 4 多重上市公司总市值 仅算一次 2040 2319 2470 2466 2590 2806 3032 3465 3567 3760 4140108 108 107 106 104 101 100 100 99 97 93 777 837 878 941 1019 1089 1131 1177 1265 1331 1435 270 277 258 243 244 249 236 246 282 286 319 158 141 139 137 131 133 136 140 139 121 94 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 A股 B股 港股 美股 其他 全球 上市 中国股票 概览 （ 2020） 4 / 29 数据来源： 中证 指数 有限 公司 图 2 全球上市中国股票市值（ 2010-2020） 5 通常 ，证券化率是衡量证券市场发展程度的重要指标 ， 使用全 球上市中国股 票总市值更能反映中国真实的证券化率水平。 2020 年 中国 证券化率约为 116%， 较 2019年提升了 20%，在世界范围内 处于较高水平。 数据来源： 中证 指数 有限 公司 图 3 全球中国股票的证券化率（ 2010-2020） （ 二 ）新股上市情况 在科创板、创业板试点注册制 以 及香港市场 上市规则改革的影响， 2020 5 分市场 统计 市值 时， 多重上市公司仅统计分别于各市场注册的股份。 0 20 40 60 80 100 120 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 A股 B股 港股 美股 其他 111.6% 75.3% 70.5% 67.5% 89.4% 108.6% 99.8% 109.6% 80.4% 95.8% 116% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 0 20 40 60 80 100 120 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 全球中国股票总市值 :万亿 CNY GDP:万亿 CNY 证券化率 全球 上市 中国股票 概览 （ 2020） 5 / 29 年中国公司共发生 IPO（含第二上市）约 550起，其中仅 A股就接近 400家，随 着注册制持续推进 ，预计未来 A股对中国公司的吸引力会继续上升 。 数据来源： 中证 指数 有限 公司 图 4 全球中国公司股票上市数量（ 2010-2020） 2020年上市企业主要是科技 、消费、生物类新经济公司，而传统行业中则以 原材料、 金融地产行业略多。全球 IPO 的中国公司主要集中在 工业（ 125 家）、 信息技术（ 118家）、可选消费（ 88家） 和医药卫生（ 73家） 等行业，合计占比 74%。行业分布较少的为能源（ 3家）、公用事业（ 6家） 和 电信业务（ 9家）。 从 上市 募资额 看， 全部中国公司合计首发募资额 9008 亿， 较 2019 年提高 83%。 A股和港股募资金额分别为 4700亿人民币和 3467亿人民币，占全年新上 市募资总额的 52.2%和 38.5%；美股募资额为 841亿人民币，占比约 9.3%，相比 2019年 提 高 607亿。除了这三大市场外，其他交易所 2020年并无中国新股上市。 数据来源： Wind， 中证 指数 有限 公司 348 281 155 2 124 223 227 438 105 203 396 77 62 46 68 80 74 52 56 97 104 11347 18 6 9 27 22 13 27 42 33 37 0 100 200 300 400 500 600 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 A股 港股 美股 其他 A股 , 4700, 52% 港股 , 3467, 39% 美股 , 841, 9% 3 55 125 882573 44 118 96 能源 原材料 工业 可选消费 主要消费 医药卫生 金融地产 信息技术 电信业务 公用事业 全球 上市 中国股票 概览 （ 2020） 6 / 29 图 5 2020中国公司上市募资额及地区占比 图 6 2020中国公司上市行业分布 2020年 ， 全球上市的中国公司中，首发募资额最大的 10家公司分别是中芯 国际、京东集团（第二上市）、京沪高铁、京东健康、网易（第二上市）、陆金所、 百胜中国（第二上市）、贝壳、渤海银行和金龙鱼等，其中 A股上市 3家，港股 上市 5家，美股上市 2家。 表 1 2020年中国 内地 公司 上市 募资额 TOP 10 排名 代码 名称 交易所 上市日期 募资额 中证行业 1 688981 中芯国际 -U 上交所 2020/07/16 532.30 信息技术 2 9618.HK 京东集团 -SW 港交所 2020/6/18 316.16 可选消费 3 601816 京沪高铁 上交所 2020/1/16 306.74 工业 4 6618.HK 京东健康 港交所 2020/12/8 261.24 医药卫生 5 9999.HK 网易 -S 港交所 2020/6/11 220.97 信息技术 6 LU.N 陆金所 纽交易 2020/10/30 158.84 金融地产 7 9987.HK 百胜中国 -S 港交所 2020/9/10 152.23 可选消费 8 BEKE.N 贝壳 纽交易 2020/8/13 147.19 金融地产 9 9668.HK 渤海银行 港交所 2020/7/16 143.36 金融地产 10 300999 金龙鱼 深交所 2020/10/15 139.33 主要消费 数据来源： Wind， 中证 指数 有限 公司 （ 三 ）行业分布 截至 2020年，全球上市的中国股票主要集中在工业、可选消费、 信息技术、 原材料等行业， 数量 分别为 1356 家、 1066 家、 888 家 和 780 家；主要消费、医 药卫生、金融地产等 行业的上市公司数量居中； 电信业务、能源、公用事业等行 业的上市股票则最少 。 行业分布 特征反映了经济结构的变化 ，另一方面也与能源、 电信、公用事业等行业龙头公司的业务高度集中有关。 1356 1066 888 780 644 525 341 180 146 142 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 工业 可选消费 信息技术 原材料 金融地产 医药卫生 主要消费 公用事业 能源 电信业务 全球 上市 中国股票 概览 （ 2020） 7 / 29 数据来源： 中证 指数 有限 公司 图 7 全球中国股票的行业数量分布（ 2020） 从行业市值占比看，信息技术已经与金融地产行业市值相差无几，均为 19.4%，受注册制改革以及互联网行业快速发展的影响，金融地产行业“一枝独 秀”的行业局面不复存在，此外，可选消费（ 14.9%）、工业（ 13.1%）、主要消费 （ 9.6%）、医药卫生（ 9.3%）等行业的市值占比也较高。 数据来源： 中证 指数 有限 公司 图 8 全球中国股票的行业 市值 分布（ 2020） 2020 年底，全球上市的中国公司中 总 市值 6最大的 10 家 公司的总市值全都 突破 了 一万亿人民币 。 从十大公司的行业分布来看 ，银行 、能源的数量占比显著 降低，互联网和消费公司成为主力，前十大企业中有，互联网公司 4家，分别为 腾讯、阿里、美团和拼多多；消费公司有 2家，分别为贵州茅台和五粮液；银行 公司有 4家，分别为工商银行、中国平安、建设银行和招商银行。中石油、中石 化、农业银行、中国银行、交通银行等曾经的前十大公司已经榜上无名 。 表 2 全球中国上市公司市值 Top 10（ 2020） 排名 公司名称 股票代码 交易所 股票上市日 股票市值 公司总市值 中证行业 1 腾讯控股 0700.HK 港交所 2004-06-16 45547 45537 信息技术 2 阿里巴巴 BABA.N 纽交所 2014-9-19 41104 40597 7 信息技术 9988.HK 港交所 2019-11-26 39349 3 贵州茅台 600519 上交所 2001-08-27 25099 25099 主要消费 6 将多重上市公司的各类股份合计计算总市值 7 根据香港 中央结算披露数据， 登记 在香港的阿里巴巴股份约占其总股份的 28.89%，因此 阿里巴巴 总市值 =港股 9988.HK总市值 *28.89% + 美股 BABA.N总市值 *71.11% 13.1% 14.9% 19.4% 6.8% 19.4% 9.3% 9.6% 2.3% 2.3% 2.8% 工业 可选消费 信息技术 原材料 金融地产 医药卫生 主要消费 公用事业 能源 电信业务 全球 上市 中国股票 概览 （ 2020） 8 / 29 4 工商银行 601398 上交所 2006-10-27 13454 17129 金融地产 1398.HK 港交所 2006-10-27 3676 5 中国平安 601318 上交所 2007-03-01 9422 15379 金融地产 2318.HK 港交所 2004-06-24 5957 6 美团点评 3690.HK 港交所 2018-09-20 14595 14595 可选消费 7 拼多多 PDD.O 纳斯达克 2018-07-26 14223 14223 可选消费 8 建设银行 601939 上交所 2007-09-25 602 12525 金融地产 0939.HK 港交所 2005-10-27 11923 9 五粮液 000858 深 交所 1998-04-27 11328 11328 主要消费 10 招商 银行 601288 上交所 2010-07-15 9066 10960 金融地产 1288.HK 港交所 2010-07-16 1894 数据来源： 中证 指数 有限 公司 （ 四 ）地区分布与跨市场价差 截至 2020 年底，在沪深 A 股上市 的 中国 股票 共 4140 只，在沪深 B 股上市 共 93 只，在港交所上市共 1435 只，在美国上市共 319 只，占比分别为 68.1%、 1.5%、 23.6%、 5.3%，沪深 A股、港股和美股合计占比 97%。在其他国家 或 地区 上市的中国股票合计 94只，这其中又以新加 坡占 多数 ，这 94只 股票大多上市于 2010年之前， 此后 新股上市的数量明显下降 ，且总数量处于萎缩过程中 。 数据来源： 中证 指数 有限 公司 图 9 全球中国股票上市地区数量分布（ 2020） 截至 2020年，沪深 A股 、 香港中资股和美国 中资股 的总市值 分别 为 79.6万 亿 人民币 、 27.7万亿人民币 8、 12.4万亿人民币 ， 在全球中国股票中 分别占比 66.4%、 23.1%、 10.3%，合计占比达到 99.8%。 8 多重上市证券，仅统计其注册于香港的股份对应市值 4140 93 1435 319 63 12 4 65 94 A股 B股 港股 美股 新加坡 澳大利亚 英国 马来西亚 韩国 德国 日本 法国 全球 上市 中国股票 概览 （ 2020） 9 / 29 数据来源： 中证 指数 有限 公司 图 10 全球中国股票上市地区市值 分布（ 2020） 目前全球中国公司的多重上市主要有 A+H、 A+B和 H+DR等形式，由于 DR 与底层资产之间 一般 可以自由兑换，所以并不存在明显价差。而 B股关注度和流 动性较低 ， 处于自然 衰退 状态中， 分析意义不大， 相对而言， AH价差就显得更 有分析必要 。 自 2018年底 ，沪港 AH溢价指数 持续走扩， 2020年也延续了这一趋势， AH 溢价指数从年初的溢价 28%上涨至最高溢价 54%，达到过去 10年的最高点，随 后 AH溢价逐渐降低，截至 2020年底 AH溢价收窄至 42%。 数据来源： 中证 指数 有限 公司 66.4% 0.1% 23.1% 10.3% 0.1% 0.1% A股 B股 港股 美股 新加坡 澳大利亚 英国 马来西亚 韩国 德国 80 90 100 110 120 130 140 150 160 20 10 -12 -31 20 11 -12 -31 20 12 -12 -31 20 13 -12 -31 20 14 -12 -31 20 15 -12 -31 20 16 -12 -31 20 17 -12 -31 20 18 -12 -31 20 19 -12 -31 20 20 -12 -31 120 125 130 135 140 145 150 155 20 19 -12 -31 20 20 -01 -31 20 20 -02 -29 20 20 -03 -31 20 20 -04 -30 20 20 -05 -31 20 20 -06 -30 20 20 -07 -31 20 20 -08 -31 20 20 -09 -30 20 20 -10 -31 20 20 -11 -30 20 20 -12 -31 全球 上市 中国股票 概览 （ 2020） 10 / 29 图 11-12 过去 10年 （左图）和 2020年 （右图） 的 沪港 AH溢价 （ 五 ）市场表现 中证指数公司已发布多条反映全球中国股票整体表现的指数，包括全球中国 内地综合指数（中国全指）、中国内地企业 500、中国内地企业 1000、海外中国 80和非港海外 30等。 数据来源： 中证 指数 有限 公司 图 13 全球中国指数 2020年指数点位 2020年 全球中国股票 整体 处于上涨 状态 。中国全指 全年 上涨 23.84%，中国 内地企业 500和中国 内地企业 1000分别 上涨 40.59%和 37.8%，海外中国互联网 和全球中国互联网 分别 上涨 50.87%和 69.26%。 表 3 全球中国指数收益率 （ 2020年） 中国全指 内地企业 500 内地企业 1000 海外中国 80 非港海外 30 海外中国互 联网 全球中国 互联网 2020.01 0.10% -0.75% -0.77% 0.43% 3.56% 4.62% 4.90% 2020.02 -1.48% -1.75% -1.63% -4.54% -4.03% -4.06% -3.09% 2020.03 -6.06% -5.30% -5.29% -4.87% -5.96% -5.79% -4.55% 2020.04 5.61% 7.10% 6.82% 6.12% 8.95% 7.54% 6.91% 2020.05 0.91% 2.90% 3.07% 2.97% 9.36% 9.08% 12.13% 2020.06 7.99% 7.61% 7.78% 7.29% 13.62% 16.89% 14.27% 2020.07 10.42% 11.64% 11.54% 4.57% 6.64% 6.85% 8.11% 2020.08 2.68% 3.84% 3.60% 4.50% 4.71% 2.77% 8.84% 800 900 1000 1100 1200 1300 1400 1500 1600 1700 中国全指 中国内地企业 500 中国内地企业 1000 海外中国 80 非港海外 30 全球 上市 中国股票 概览 （ 2020） 11 / 29 2020.09 -5.14% -4.38% -4.74% -4.35% -2.31% -4.53% -4.78% 2020.10 2.16% 3.43% 2.80% 4.29% 2.87% 4.57% 6.39% 2020.11 2.91% 5.36% 5.10% 4.45% 9.52% 2.95% 2.15% 2020.12 2.71% 6.28% 5.62% 3.66% 7.82% 3.12% 4.56% 1年 23.84% 40.59% 37.80% 26.20% 67.64% 50.87% 69.26% 3年 18.40% 43.30% 36.33% 31.20% 73.03% 39.96% 54.42% 5年 21.62% 73.78% 52.84% 94.82% 167.34% 115.50% 121.48% 10年 60.95% 94.99% 83.57% 98.16% 229.14% 368.86% - 全年波动 率 21.85% 22.19% 22.18% 24.18% 31.30% 30.80% 31.12% 数据来源： 中证 指数 有限 公司 中国全指 的十只行业指数在收益率上具有一定分化 。 除能源和金融地产行业 外， 2020 年 各行业指数均录得正 向收益，其中 可选消费（ 63.62%）、 主要消费 （ 61.43%）、医药卫生（ 48.39%） 、原材料（ 27.05%）、 信息技术（ 22.35%） 涨幅 居前； 能源（ -22.81%）、 金融地产（ -6.65%）、公用事业（ 0.38%）、 电信业务（ 2.25%） 等行业 表现略差 。 表 4 全球中国行业指数收益率 （ 2020年） 中国能 源 中国材 料 中国工 业 中国可 选 中国消费 中国医 药 中国金 融 中国信 息 中国电信 中国公 用 2020.01 -3.94% -2.13% -0.51% 0.47% -4.65% 4.85% -4.65% 5.76% 5.67% -1.62% 2020.02 -10.88% -0.38% -0.58% -2.09% 0.30% 1.77% -4.27% 0.46% 0.75% -6.67% 2020.03 -9.11% -7.01% -6.12% -7.63% 5.29% -1.52% -5.99% -8.79% -10.63% -1.83% 2020.04 0.93% 4.65% 5.77% 6.70% 6.07% 7.56% 3.58% 7.28% 3.82% 3.11% 2020.05 -2.39% 0.42% -0.36% 9.46% 5.00% 4.47% -3.59% 0.40% -4.92% -1.42% 2020.06 -3.12% 3.81% 5.32% 9.49% 7.84% 16.51% 2.45% 13.64% 3.99% -0.28% 2020.07 4.35% 19.60% 14.59% 11.53% 15.85% 11.78% 5.32% 8.90% 5.39% 6.59% 2020.08 2.02% 1.77% 2.75% 7.03% 8.14% -1.83% 0.62% 1.89% 8.46% -1.01% 2020.09 -7.67% -7.80% -3.20% -2.69% -9.78% -7.11% -4.80% -3.91% -10.81% -3.96% 2020.10 -2.83% 0.89% 0.98% 6.70% 1.61% 1.24% -0.36% 3.90% -2.65% 0.22% 2020.11 13.74% 11.53% 4.16% 8.89% 2.07% -5.26% 8.46% -5.33% 4.41% 6.08% 2020.12 -4.32% 1.72% 7.14% 4.34% 13.85% 10.32% -2.48% -1.64% 1.02% 1.97% 1年 -22.81% 27.05% 32.39% 63.62% 61.43% 48.39% -6.65% 22.35% 2.25% 0.38% 3年 -33.40% 4.64% 4.93% 44.22% 102.88% 51.44% -3.63% 23.08% -14.16% -2.13% 5年 -27.51% 3.09% -16.75% 37.14% 158.82% 43.22% 6.61% 54.07% -19.66% -20.29% 10年 -59.45% -1.85% 8.92% 113.90% 200.14% 149.94% 38.38% 237.54% 3.12% 26.19% 全年波动 率 26.11% 25.75% 24.18% 25.91% 25.78% 25.34% 23.38% 27.54% 27.69% 16.46% 数据来源： 中证 指数 有限 公司 全球 上市 中国股票 概览 （ 2020） 12 / 29 二、单一市场上市中国股票 （一） 沪深股票 1、股票数量与市值 受科创板和创业板试点注册制改革的影响， 2020 年 A 股上市公司数量大幅 提高，截至年底， 上市股票总数 4140只，首次超过 4000只，合计总市值 79.6万 亿人民币， 刷新历史最高值。 相比 2019 年， 上市股票数增加 380 只， 总市值增 加超 20.4万亿人民币。 数据来源： 中证 指数 有限 公司 图 14 A股上市公司数量和市值（ 2010-2020） 从板块分布来看， 上海主板 和 科创板上市 数量分别为 1580 只 和 215 只 ，深 圳主板上市 、 深圳中小 版 和 深圳创业板上市 数量分别为 459只 、 994只 和 892只 。 深交所 上市证券数量更多， 上交所 总 市值 更高， 占 比 57%，深圳主板、中小 版和 创业板 市值 分别占 12%、 17%和 14%。 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 股票市值 :万亿人民币，右轴 股票数量：左轴 全球 上市 中国股票 概览 （ 2020） 13 / 29 数据来源： 中证 指数 有限 公司 图 15 A股上市公司数量的板块 分布（ 2010-2020） 数据来源： 中证 指数 有限 公司 图 16 A股上市公司 市值的板块 分布（ 2010-2020） 2020 年底， 上市 B 股合计 93 只，合计市值约 1213 亿人民币。从历年数据 看， 数量逐年走低， 总市值基本保持稳定，并没有暴涨暴跌现象， 随着退市股票 增多，近几年 B股总市值呈缩小趋势。 884 921 943 943 985 1072 1174 1388 1443 1495 1580 472 471 471 467 467 466 466 464 463 461 459531 646 701 701 732 776 822 903 922 943 994 153 281 355 355 406 492 570 710 739 791 892 215 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 科创板 创业板 中小企业板 深圳主板 上海主板 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 上海主板 深圳主板 中小企业板 创业板 科创板 全球 上市 中国股票 概览 （ 2020） 14 / 29 数据来源： 中证 指数 有限 公司 图 17 B股股票数量及市值（ 2010-2020） 沪深交易所在上市 的 B股数量和市值 占比上并没有 显著差异 ， 截至 2020年， 上交所 B股 48家，市值占比约 56%。 数据来源： 中证 指数 有限 公司 图 18 沪深交易所 B股数量及市值占比变化（ 2010-2020） 2、上市及退市概况 A 股上市制度 在 2019 年出现重大变革， 市场期待已久的科创板 正式开板， 在上市细则中允许同股不同权公司、 CDR、未有盈利 等 公司在科创板上市。 2020 年 共 发生 396起 IPO， 其中 145起 来自科创板。 396家公司上市首日合计市值 2.7 万亿元， 与 2019年基本持平 。 从 行业 看， 工业、 信息技术、 原材料、医药卫生、 可选消费行业 分别发生 112起、 99起 、 49起 、 46起 和 46起 ， 能源、公用、 金融 地产、 电信等传统 行业 IPO公司较少。 0 500 1000 1500 2000 2500 85 90 95 100 105 110 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 B股市值：亿元，右轴 B股数量：左轴 0% 20% 40% 60% 80% 100% 40 42 44 46 48 50 52 54 56 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 市值占比 -上海：右轴 市值占比 -深圳：右轴 股票数量 -上海：左轴 股票数量 -深圳：左轴 全球 上市 中国股票 概览 （ 2020） 15 / 29 数据来源： 中证 指数 有限 公司 图 19 历年 A股 IPO和退市情况 2020 年退市 A股 16 只，相比 2019 年 提高 6只。 随着退市制度的完善和金 融监管的趋严，多元化退市也逐渐凸显了威力 ，退市企业包括乐视网、暴风影业、 神雾环保、保千里等 。 退市股票 ，除小天鹅是因吸收合并主动退市外， 其他均为 触发退市条款被强制退市。 除了 A股，近年来 B股退市数量也在增多 ， 2020年 B股退市企业共 4家， 由于未有新股上市且不断有 B股寻求转 A股或 H股，预 期 B股会在将来的发展过程中自然消亡。 3、行业分布 从数量 看， 2020年 A股上市公司主要集中在工业（ 1079家）、 信息技术（ 675 家）、 可选消费（ 655 家）、 原材料（ 597 家）等行业，能源（ 79 家）、电信业务 （ 99家）、公用事业（ 111 家）等行业上市公司较少。 348 281 155 2 124 223 227 438 105 203 396 0 100 200 300 400 500 600 700 800 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 IPO首日平均市值：亿人民币，右轴 IPO数量 :左轴 退市数量 :左轴 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 公用事业 电信业务 信息技术 金融地产 医药卫生 主要消费 可选消费 工业 原材料 能源 全球 上市 中国股票 概览 （ 2020） 16 / 29 数据来源： 中证 指数 有限 公司 图 20 A股上市股票数量的行业分布（ 2010-2020） 从行业市值 看， 2020年市值占比最高的行业分别为金融地产、工业、 信息技 术、可选消费 ，占比较低的为电信、公用事业、能源等行业。与 2019 年相比， 主要消费、工业、 信息技术 、 医药卫生、 可选消费 等行业的占比提高，原因主要 有两点，一是 这些行业在 2020年相比其他行业 获得了更高 涨幅 ， 二是 2020年上 述行业新股上市较多 。 而能源、电信业务、公用事业、金融地产等传统行业的市 值占比则有所下降。 数据来源： 中证 指数 有限 公司 图 21 2019年与 2020年 A股市值行业分布对比 B股的行业分布相对较 分 散， 原材料、 工业、可选消费的占比较高，电信业 务、医药卫生和公用事业的占比较低，其他行业市值占比相对均衡。 19.85% 17.75% 10.69% 9.45% 12.75% 9.84% 12.44% 2.78% 2.43% 2.02% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% 金融地产 工业 可选消费 原材料 信息技术 医药卫生 主要消费 能源 公用事业 电信业务 2020年市值占比 2019年市值占比 全球 上市 中国股票 概览 （ 2020） 17 / 29 数据来源： 中证 指数 有限 公司 图 22 B股行业市值分布（ 2010-2020） 4、市场表现与流动性 2020年 伊始， A股市场延续 2019年的上涨趋势，但受国内和国外新冠疫情 陆续爆发影响，股票市场在 1月和 3月分别经历了 两次快速下跌，此后随着国内 疫情防控得力、政策宽松的综合作用，上半年各大指数均上涨明显 ， 下半年 进入 震荡行情 。 数据来源： 中证 指数 有限 公司 图 23-24 A股市场表征指数 2020年表现 截至 2020 年底，各大主要股指过去一年收益均为正， 全年 来看 ，创业板指 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 公用事业 电信业务 信息技术 金融地产 医药卫生 主要消费 可选消费 工业 原材料 能源 800 900 1000 1100 1200 1300 1400 1500 1600 1700 20 19 -12 -31 20 20 -01 -31 20 20 -02 -29 20 20 -03 -31 20 20 -04 -30 20 20 -05 -31 20 20 -06 -30 20 20 -07 -31 20 20 -08 -31 20 20 -09 -30 20 20 -10 -31 20 20 -11 -30 20 20 -12 -31 上证综指 深成指 创业板指 上证 50 科创 50 800 900 1000 1100 1200 1300 1400 20 19 -12 -31 20 20 -01 -31 20 20 -02 -29 20 20 -03 -31 20 20 -04 -30 20 20 -05 -31 20 20 -06 -30 20 20 -07 -31 20 20 -08 -31 20 20 -09 -30 20 20 -10 -31 20 20 -11 -30 20 20 -12 -31 沪深 300 中证 500 中证 800 中证 1000 全球 上市 中国股票 概览 （ 2020） 18 / 29 数表现最佳，其次为中小板指、科创板指和 深成指 ，全年涨幅分别为 64.96%、 43.91%、 39.30%和 38.73%。跨市场指数中， 沪深 300全年 上涨 27.2%、中证 500、 中证 800、中证 1000、中证全指的涨幅分别为 20.87%、 25.79%、 19.39%和 24.92%。 表 5 A股 市场表征指数 2020年 收益率 沪深 300 中证 500 中证1000 中证全指 上证综指 上证 50 科创 50 深成指 创业板指 2020.01 -2.26% 2.09% 2.37% -0.25% -2.41% -4.27% 20.21% 2.41% 7.21% 2020.02 -1.59% 1.37% 3.02% 0.09% -3.23% -3.80% -0.92% 2.80% 7.46% 2020.03 -6.44% -7.52% -7.56% -6.47% -4.51% -4.67% -13.54% -9.28% -9.64% 2020.04 6.14% 6.20% 4.63% 5.33% 3.99% 6.42% 13.27% 7.62% 10.55% 2020.05 -1.16% 0.98% 2.43% 0.29% -0.27% -1.93% 6.84% 0.23% 0.83% 2020.06 7.68% 8.47% 8.65% 7.97% 4.64% 4.82% 16.19% 11.60% 16.85% 2020.07 1