区域信用债梳理系列之六：走进“百河之城”盐城.pdf

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2021 年 9 月 2 日 总量 研究 走进“ 百河之城 ” 盐城 区域信用债梳理系列之 六 盐城市地处江苏省中部，东临黄海，南接南通，西南与扬州、泰州为邻，西北与 淮安市相连， 北与连云港市隔河相望。盐城市代管 1 个县级市（东台市）、下辖 5 个县（建湖县、射阳县、阜宁县、滨海县、响水县）、 3 个区（盐都区、亭湖 区、大丰区），并设立国家级盐城经济技术开发区和江苏省盐南高新区。盐城市 属于长江三角洲中心区 27 城之一，也是国家沿海发展和长三角一体化两大战略 的交汇点。 盐城 市 综合实力 经济： 2020 年，盐城市 GDP 达 5953.38 亿元，在江苏省地级市排名第 8 位 ， GDP 同比增长 3.5%，三次产业增加值比例为 11.1:40.0:48.9。 财政 ： 2020 年 ，盐城市一般公共预算收入 400.10 亿元，一般 公共预算支出 974.16 亿元，财务自给率为 41.07%，政府性基金收入 633.7 亿元。 政府债务： 截至 2020 年底，盐城市政府债务余额 1370.19 亿元，负债率为 23.02%，债务率为 97.76%，整体债务率位于江苏省中上游水平。 盐城 市 下辖 区县 概况 经济： 2020 年，东台市 GDP 体量最大，规模达 893.35 亿元，位于盐城各区县 第一位。其次是大丰区和盐都区，两个地区的 GDP 规模均超 600 亿元，其他区 县（建湖县、射阳县、阜宁县、亭湖县、滨海县） GDP 规模已达到 500 亿元， 响水县 GDP 为 405.74 亿元，开发区 和盐南高新区 GDP 规模在 400 亿元以下。 财政 ： 2020 年，东台市一般公共预算收入最高，其次是大丰区，一般公共预算 收入均超过 50 亿元；亭湖区、盐都区、建湖区、射阳县一般公共预算收入在 30-40 亿元之间；阜宁县、滨海县和响水县一般公共预算收入规模在 20-30 亿元之间。 政府 债务： 截至 2020 年底，射阳县债务余额最高，达到 163.46 亿元；东台市、 建湖县、阜宁县的债务余额也在 100 亿元以上；其他区县债务余额小于 100 亿 元。盐城市各区县政府负债率处于 14.10%-27.60%之间。 盐城 市 城投债特征 盐城 市有存续 债的城投公司共 51 家，存量债券余额为 1635.19 亿 人 民币 +2.82 亿美元 ， 呈现出集中到期压力较小、债券等级较 高 的特征。 期限： 盐城市城投公司存量债券 1 年内到期、 1-3 年期内、 3-5 年期、 5 年以上 的债券余额 （不含海外债） 分别为 464.16、 708.13、 415.10、 47.80 亿 元 ，其 中 1 年内到期及 1-3 年内到期的债券合计占比 71.69%。 评级： 盐城市城投公司主体评级 AAA、 AA+、 AA 及以下 的债券余额 （不含海外 债） 分别为 95、 853.53、 686.66 亿元 ，其中主体评级为 AA+和 AA 的债券余额 占比较高， 分别为 52.20%和 41.99%。 风险提示 关注外部环境的变动，若相关政策收紧，需要警惕再融资滚续压力； 盐城 市部分 区域债务负担较重，关注该类区域内城投企业的融资与经营情况。 作者 分析师：张旭 执业证书编号： S0930516010001 010-56513035 zhang_ 分析师：危玮肖 执业证书编号： S0930519070001 010-56513081 分析师 ：李枢川 执业证书编号： S0930521040004 010-56513038 联系人：方钰涵 010-56513071 联系人：毛振强 010-56513030 重要指数 走势图 2.5 2.7 2.9 3.1 3.3 Ja n - 19 Ju l - 19 Ja n - 20 Ju l - 20 Ja n - 21 10Y 国债收益率 资料来源： Wind 单位： % 相关研报 镇江市各级城投详细梳理 区域信用债梳理 系列之五（ 2021-8-23） 走进“中国醋都“镇江 区域信用债梳理系列 之四（ 2021-8-13） 河北省 65 家发债主体梳理 区域信用债梳理 系列之一 （ 2021-5-27） 一文走进美丽的新疆 城投债专题研究之十 六（ 2021-4-26） 钢铁行业信用研究框架 钢铁行业债券专题 研究报告之一（ 2021-4-11） 以发展的眼光看待遵义的债务 区域城投平 台深度挖掘系列之一（ 2021-4-5） 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 固定收益 目 录 1、 经济财政债务 . 4 1.1、 经济 . 4 1.2、 财政 . 5 1.3、 政府债务 . 5 2、 招商引资 . 6 2.1、 相关政策 . 6 2.2、 新签约项目 . 7 3、 上市公司 . 7 4、 区位交通 . 7 5、 重点产业 . 8 5.1、 东台市 . 8 5.2、 射阳县 . 9 5.3、 建湖县 . 9 5.4、 亭湖区 . 9 5.5、 盐都区 . 10 5.6、 大丰区 . 10 5.7、 阜宁县 . 10 5.8、 响水县 . 11 5.9、 滨海县 . 11 5.10、 盐城经济技术开发区（开发区） . 11 5.11、 盐城高新技术产业开发区（高新区） . 11 6、 旅游资源 . 11 7、 人口 . 12 7.1、 人口分布 . 12 7.2、 生活水平 . 13 7.3、 人才引入 . 13 8、 房价 . 14 8.1、 价格对比 . 14 8.2、 区县分布 . 14 9、 土地 . 15 9.1、 住宅土地 . 15 9.2、 工业用地 . 15 10、 金融资源 . 16 10.1、 金融机构 . 16 10.2、 间接融资 . 16 10.3、 直接融资 . 17 11、 城投债一览 . 17 11.1、 到期期限 . 18 11.2、 主体评级 . 18 12、 风险提示 . 19 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 固定收益 图表目录 图表 1： 2020 年江苏省各市经济、财政情况 . 4 图表 2：盐城市各年 GDP 及其同比情况 . 4 图表 3：盐城市各区县 GDP 及其同比情况 . 5 图表 4：盐城市各区县一般公共预算收入、政府性基金收入情况 . 5 图表 5：盐城市各年政府债务余额和负债率情况 . 6 图表 6：盐城市各区县政府债务情况 . 6 图表 7：盐城市上市公司明细 . 7 图表 8：盐城各区县主要产业 分布情况 . 8 图表 9：盐城市国内旅游人数与收入增长情况 . 12 图表 10：盐城市户籍人口数量 . 12 图表 11： 2020 年盐城市常住人口分布 . 13 图表 12：盐城市人均可支配收入增长趋势 . 13 图表 13：江苏省各城市二手房平均价格排序 . 14 图表 14：盐城市各区县二手房平均房价情况 . 15 图表 15： 2018 年至 2020 年盐城各区县住宅交易土地宗数 . 15 图表 16： 2018 年至 2020 年盐城各区县住宅建设用地面积占比 . 15 图表 17： 2018 年至 2020 年盐城各区县工业交易土地宗数 . 16 图表 18： 2018 年至 2020 年盐城各区县工业建设用地面积占比 . 16 图表 19：盐城市历年存贷款余额 . 17 图表 20：盐城市各地区城投公司数量及存量境内债券余额 . 17 图表 21：盐城市存量离岸城投债 . 18 图表 22：盐城各城投公司债券余额分布（按期限） . 18 图表 23：盐城各城投公司债券余额分布（主体评级） . 19 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 固定收益 盐城市地处江苏省中部，东临黄海，南接南通，西南与扬州、泰州为邻，西北与 淮安市相连，北与连云港市隔河相望。盐城市代管 1 个县级市（东台市）、下 辖 5 个县（建湖县、射阳县、阜宁县、滨海县、响水县）、 3 个区（盐都区、亭 湖区、大丰区），并设立国家级盐城经济技术开发区和江苏省 盐南高新区。盐城 市属于长江三角洲中心区 27 城之一，也是国家沿海发展和长三角一体化两大战 略的交汇点。 1、 经济财政债务 1.1、 经济 盐城市 2020 年 GDP 达 5953.38 亿元，在江苏省地级市排名第 8 位， GDP 同比 增长 3.5%，高出全国 1.2 个百分点。三次产业增加值比例为 11.1:40.0:48.9， 第三产业比重较 2019 年提高了 1 个百分点。 盐城市代管和下辖区县中，东台市区位优势明显、资源禀赋优异，且产业结构持 续升级，因此 GDP 规模远超其他区县， 2020 年 经济总量达 893.35 亿元，居盐 城榜首。 其次是大丰区和盐都区，两个地区的 GDP 规模均超 600 亿元，其他区 县（建湖县、射阳县、阜宁县、亭湖县、滨海县） GDP 规模已达到 500 亿元， 响水县 GDP 为 405.74 亿元，开发区和盐南高新区 GDP 规模在 400 亿元以下。 图表 1： 2020 年江苏省各市经济、财政情况 南京市 苏州市 无锡市 南通市 常州市 泰州市 盐城市 徐州市 淮安市 镇江市 扬州市 连云港市 宿迁市 2 3 4 5 0 30 00 60 00 90 00 12 000 15 000 18 000 21 000 24 000 资料来源： Wind，光大证券研究 所 单位： 亿元、 % 注：横轴为 GDP，纵轴为 GDP 同比，气泡大小为 政府一般公共收 入 图表 2： 盐城 市各年 GDP 及其同比情况 0 1 2 3 4 5 6 7 8 4,600 4,800 5 , 0 0 0 5,200 5,400 5,600 5,800 6 , 0 0 0 2017 2018 2019 2020 盐城市 G DP 盐城市 G DP 同比 资料来源： Wind，光大证券研究所 单位 ： 左轴： 亿元 ，右轴： % 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 证券研究报告 固定收益 1.2、 财政 盐城市 2020 年一般公共预算收入完成 400.1 亿元，同比增长 4.5%，其中税收 收入完成 300.4 亿元，占一般公共预算收入比重 为 75.1%，同比增长 1.8%。全 市 2020 年完成一般公共预算支出 974.16 亿元，同比增长 11.0%，其中民生支 出完成 789 亿元，占全部支出 81%。财务自给率为 41.07%。政府性基金收入 633.7 亿元，支出 646.6 亿 元 。 东台市 2020 年一般公共预算收入完成 54.6 亿元，大丰区 2020 年一般公共预算 收入完成 53.57 亿元，同比增长 5%， 两个地区的一般公共预算收入规模均超过 50 亿元，高于其他区县。亭湖区、盐都区、建湖区、射阳县一般公共预算收入 在 30-40 亿元之间；阜宁县、滨海县和响水县一般公共预算收入规模在 20-30 亿元之间。 1.3、 政府债务 截至 2020 年底，盐城市政府 性 债务余额 1370.19 亿元，负债率为 23.02%，债 务率为 97.76%，整体债务率位于江苏省中上 游水平。 2018 年至 2020 年间，政 府债务率呈下降趋势。 图表 3： 盐城 市各区县 GDP 及其同比情况 区域名称 2020 年 2019 年 2018 年 GDP 同比 GDP 同比 GDP 同比 盐城经开 发区 - - 318.68 5.6 - - 东台市 893.35 5.8 841.49 4.7 878.68 5.6 射阳县 592.36 4.1 563.87 6.6 536.61 5.6 建湖县 593.88 3.3 565.96 5.0 561.68 5.6 亭湖区 561.36 4.0 531.73 5.6 478.95 7.0 盐都区 606.90 2.4 587.99 5.9 547.72 7.1 大丰区 686.78 4.0 654.88 5.1 699.93 5.2 阜宁县 574.22 2.4 555.06 4.6 482.83 5.3 响水县 405.74 6.1 385.78 4.3 349.86 8.1 滨海县 503.86 0.2 492.33 4.1 475.42 5.3 资料来源： 盐城 人民政府官网 ，光大证券研究所 单位： 亿元、 % 图表 4： 盐城 市各区县 一般公共预算收入、政府性基金收入 情况 区域名称 2020 年 2019 年 2018 年 一般公共预 算收入 政府性基 金收入 一般 公共 预 算收入 政府性 基金收 入 一般公共 预算收入 政府性基 金收入 盐城经济技 术开发区 - - 23.53 31.9 - - 东台市 54.60 44.2 52.00 50.0 56.70 25.7 射阳县 30.9 71.5 28.6 44.4 26.36 37.6 建湖县 31.66 50.0 30.16 26.7 28.32 28.4 亭湖区 39 50.6 37.13 29.2 33.93 17.7 盐都区 38.42 40.0 36.57 27.1 34.56 22.5 大丰区 53.57 40.2 51.01 40.0 55.13 21.3 阜宁县 28.30 58.2 27.70 14.8 27.70 32.0 响水县 26.6 45.4 22 23.1 25.35 38.9 滨海县 24.36 30.1 23.2 31.9 28.94 17.1 资料来源： 盐城 市 人民政府官网 ，光 大证券研究所 单位： 亿元 敬请参阅最后一页特别声明 -6- 证券研究报告 固定收益 盐城市下辖区县中，射阳县债务余额最高，达到 163.46 亿元；东台市、建湖县、 阜宁县的债务余额也在 100 亿元以上；其他区县债务余额小于 100 亿元。盐城 市各区县政府负债率处于 14.10%-27.60%之间。 2、 招商引资 2.1、 相关 政策 2021 年，盐城市把项目招引作为提升质效的关键环节，坚持项目引领、招商为 要、产业为基。全市围绕四大主导产业，紧盯 3000 万美元、 1 亿美元以上项目 的跟踪洽谈，跟踪对接 “518” 签约外资项目，加强 SKI 动力电池二期等重点 项目跟踪服务，推动项目早日投产达效。 2021 年以来，盐城市发改委用信息化首段对全市 5000 万元 以上的投资项目进 行管理，以 50 个重点领域关键项目作为重点，截至 6 月底完成年度投资计划 53.4%。在此基础上，发改委将 16 个项目列入省重大项目清单，已完成投资 205.8 图表 5： 盐城 市 各年 政府债务余额 和 负债 率情 况 17.1 18.5 20.7 2 3 . 0 0 4 8 12 16 20 24 4 0 0 8 0 0 1 2 0 0 1 6 0 0 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 政府债务余额 政府负债率 ( R H S ) 资料来源： 盐城 市人民政府官网 ，光大证券研究所 单位： 亿元、 % 图表 6： 盐城 市各区县政府债务情况 区域名称 2020 年 2019 年 2018 年 债务余额 负债率 债务余额 负债率 债务余额 负债率 盐城经济技 术开发区 60.72 19.1 58.82 19.05 东台市 143.78 16.1 122.73 14.6 99.82 11.4 射阳县 163.46 27.6 132.53 23.5 109.37 20.4 建湖县 133.65 22.5 111.96 19.8 101.44 18.1 亭湖区 82.43 14.7 69.38 13.1 60.21 12.6 盐都区 87.05 14.3 75.33 12.8 66.74 12.2 大丰区 96.66 14.1 81.51 12.5 71.29 10.2 阜宁县 125.75 21.9 111.15 20.0 96.61 20.0 响水县 75.47 18.6 61.98 16.1 48.88 14.0 滨海县 81.56 16.2 69.52 14.1 58.76 12.4 资料来源 ： 盐城 市 人民政府官网 ，光大证券研究所 单位： 亿元、 % 敬请参阅最后一页特别声明 -7- 证券研究报告 固定收益 亿，占年度投资计划 70.1%1。 同时，盐城市出台了涉外税收、土地使用费、其 他等方面的招商引资优惠政策，加大对入驻企业的扶持力度。 2.2、 新签约项目 在 2020 年 5 月召开的 “ 深耕长三角 逐梦新盐城 ” 线上投资环境说明会上，盐 城市通过采用 “ 线下 +线上 ” 、 “ 主场活动 +分场活动 ” 形式，累计签约项目 202 个，总投资 872.7 亿元。其中主场活动现场签约 5G 智慧储 能 、 5G 通讯设备、 半导体光刻机等 16 个项目，线上签约大丰区食品产业五大基地、集成电路生产 等 12 个项目，投资总额 342.8 亿元 ； 各地分场活动签约项目 174 个，总投资 为 529.9 亿元。除此之外，活动现场还发布了 150 项招商项目，计划总投资 3410.6 亿元 2。 3、 上市公司 截至 2020 年末，盐城 A 股上市公司已达 6 家，皆为大型企业，涉及领域包括机 械设备、化工、计算机等，为盐城高质量发展注入了新活力。盐城 6 家 A 股上 市公司中， 3 家注册地为大丰区， 2 家注册地为盐城经济技术开发区， 1 家注册 地为盐南高新区，大丰区在盐城各区县 综 合 竞争力较强。 4、 区位交通 盐城是重要的交通枢纽，位于“一带一路”、长江经济带、长三角一体化、淮河 生态经济带等多重国家战略的交汇地带，拥有盐城港大丰港区、滨海港区 、 射 阳 港区、响水港区和南洋国际机场 5 个一类对外开放口岸。市区建成 “ 一环五 射 ”90 公里内环高架。 高速公路里程 396 公里 ， 2020 年盐徐高铁通往上海、南 京方向的列车开通运营，盐城全面融入上海 “ 一小时经济圈 ” 和长三角地区高速 铁路网。 “ 十三五 ” 期间，基础设施建设累计完成投资 916.4 亿元（含沿海港口）。 铁路 建设实现跨越发展，干线铁路骨架成型，青盐、徐宿淮盐和盐通铁路相继建成投 入运营，形成 “ 一纵一横 ” 的铁路骨架；支线铁路逐步完善，开工建设大丰港、 1 资料来源于盐城市人民政府我市掀起招引项目、推进项目、服务项目热潮 2 资料来源于盐城市人民政府“深耕长三角逐梦新盐城”线上投资环境说明会成功举办 图表 7： 盐城 市上市公司明细 公司名称 申万行业 属性 规 模 注册地址 江苏农华智慧农业 科技股份有限公司 机械设备 外资企业 大型 江苏省盐城市经济技术开发区希望大 道南路 58 号 江苏辉丰生物农业 股份有限公司 化工 民营企业 大型 江苏省盐城市大丰区王港闸南首 金财互联控股股份 有限公司 计算机 民营企业 大型 江苏省盐城市大丰区经济开发区南翔 西路 333 号 江苏悦达投资股份 有限公司 综合 地方国有 企业 大型 江苏省盐城市世纪大道东路 2 号 江 苏 丰 山集团股份 有限公司 化工 民营企业 大型 江苏省盐城市大丰区王港闸南首 江苏农华智慧农业 科技股份有限公司 机械设备 外资企业 大型 江苏省盐城市经济技术开发区希望大 道南路 58 号 资料来源： Wind，光大证券研究所 注：统计时间为 2021-8-31 敬请参阅最后一页特别声明 -8- 证券研究报告 固定收益 滨海港铁路支线。公路网络持续优化， 首条通港高速公路盐丰高速建成通车。港 航 建 设提质扩能，在大丰港区国家一类开放口岸的基础上，滨海、响水、射阳港 区新获批国家一类开放口岸，盐城港海上大通道与世界直 航实现“全覆盖”；机 场能级显著提升，建成南洋国际机场 T2 航站楼，年吞吐能力提高到 300 万人次。 未来交通规划 ： 建设运输通道，依托国家“ 6 轴 7 廊 8 通道 ” 和江苏省 “ 六纵五 横 ” 综合运输通道，布局盐城 “ 一纵六射、五陆双海 ” 对外综合运输大通道 。提 升铁路网络，到 2025 年，形成反 “K” 字型铁路网布局，全市铁路总里程达 592 公里，其中高快速铁路达 300 公里。完善公路网络，到 2025 年，全市高速公路 总里程 达 到 676 公里，干线公路总里程突破 1900 公里，实现县道三级及以上公 路达标率 100%，规划发展村庄等级路覆盖率达 100%。优化航道网络，推进省 干线航道网达标，以连申线为主轴，三级及以上干线航道为骨干，形成 “ 一纵九 横 ” 的内河干线航道网布局 3。 5、 重点产业 盐城产业厚实， 钢铁、汽车、新能源、电子信息四大主导产业占据全市工业经济 的半壁江山，是全市经济的重要支柱。 盐城全面落实接轨上海融入长三角规划和 “ 一区三基地 ” 建设行动方案，聚焦汽车、新能源、电子信息和钢铁四大主导产 业，建设长三角北翼产业高地。 盐城下辖的各区县拥有 自 身 特色产业。 5.1、 东台 市 东台市拥有省级开发园区 2 家，分别为东台经济开发区（东台经开区）和东台高 新技术产业开发区（东台高新区）。 东台 经开区 4： 该开发区行政管辖总面积为 34.5 平方公里，初步形成了新材料产 业规模壮大、电子信息产业异军突起、装备制造产业层次提升的发展格局。开发 区依托中欧科技产业园建设，高标准建成集科技孵化、智能制造、检验检测等功 能 为 一 体的一站式服务平台。园区创新活力不断增强，建成企业院士工作站、工 程技术研究中心等各类创新平台 30 多个，获批国家重点新 产品、省高新技术产 品等 70 多个，国家高新技术企业年内突破 16 家。 3 资料来源于盐城市交通运输局 交通强国江苏 方案盐城行动计划（ 2021-2025） 4 江苏省东台市人民政府官网 图表 8： 盐城 各区县主要产业分布情况 区域名称 主导产业 东台市 新材料产业、电子信息产业、装备制造业 射阳县 新能源及装备制造、新材料及膜科技、健康食品、集成电路、人工智 能 建湖县 高端装备、电子信息和新能源 亭湖区 电子信息、高端装备 盐都区 智能终端、高端装备、新能源 大丰区 新能源装备、智能网联汽车、进口食品深加工等 阜宁县 新能源、电子信息 响水县 电子信息、智能终端 滨海县 电子信息、汽车零部件、先进机械制造 盐城经 济 技 术开发区 汽车产业、光电光伏产业、智能制造产业、未来科技产业 盐城高新技术产业开发区 机器人、数字经济、光电显示、 研发科创 资料来源： 盐城市政府官网， 光大证券研究所 敬请参阅最后一页特别声明 -9- 证券研究报告 固定收益 东台 高新区 5： 东台高新区坚持先进制造业和现代服务业融合发展的功能定位， 聚焦智能制造，聚力创新发展。该园区先后建成国家级科技企业孵化器、省级高 端装备制造业特色生产基地、省级服务业集聚区等。 2020 年，东台高新区主动 对接新一轮国土空间规划，布局 “ 一核、两轴、三廊、四片区 ” 空间结构。科技 创新丰硕，新增授权发明专利 20 余件，有效发明专 利达 123 件，国家高新技术 企业 9 家，进入省高新技术企业培育库 5 家。 5.2、 射阳县 射阳县拥有省级开发园区 2 家，分别为射阳经济开发区（射阳经开 区）和射阳港 经济开发区（射阳港经开区）。 射阳经开区 6： 该开发区拥有东、西两个区域，行政管辖总面积为 23.8 平方公里， 拥有物流园区、高新技术区、高档纺织工业区、机械工业区四区。 2021 年，射 阳经济开发区紧盯集成电路、新型显示、人工智能 等重点领域，全力突破 5G 手 机非功能性结构件、晶圆制造等一批百亿项目；引导园区企业配套协作，推动天 谷、坤宁、科阳、科羿等 8 家企业销售超 10 亿元，打造产业链闭环，推动园区 转型升级。 射阳港经开区 7： 该开发区行政管辖总面积为 300 平方公里， 截至 2021 年，经 开区 已形成新能源及装备制造、新材料及膜科技、健康食品三大主导产业。 2021 年，该开发区以重大项目为牵引，瞄准世界 500 强、大型央企以及行业领军企 业，推进新城产业链式发展。该区以一类口岸为载体，建设 1500 亩后方堆场工 程，打造海上风电产业基地。并且进一步完善园区 配套建设，提升项目承载能力。 5.3、 建湖县 建湖县拥有省级开发园区 2 家，分别为建湖经济开发区（建湖开发区）和建湖高 新技术产业开发区（建湖高新区）。 建湖开发区 ： 该开发区行政管辖总面积 30.7 平方公里，交通便捷，区位优越。 该区已形成高端装备、电子信 息和新能源三大主导产业，转型动能强劲。围绕造 产业链、创新链、价值链 “ 三个链条 ” ，重点发展 5G 通讯、 LED 光源、 LED 封 装等板块，推动产业向中高端攀升。 建湖高新区 8： 该开发区行政管辖总面积 48.5 平方公里，建湖开发区立足新特产 业和外向型经济，重点打造高端装备和新能源两大 主导产业。 2020 年，该区已 入驻企业 180 多家，拥有 80 家高端装备企业，初步形成以石油装备为主，工程、 环保、通航等装备为辅的产业集群，正在挺进航空、高铁和海工等高端领域，努 力打造具有全国影响力的高端装备制造业基地。 5.4、 亭湖 区 亭湖区拥有省级开 发园区 2 家，分别为江苏盐城环保科技城和江苏亭湖经济开发 区。 5 信息来源于东台报业网 6 信息来源于射阳经济开发区 2021 年工作意见 7 信息来源于 2021 年江苏射阳港经济开发区持续深化 “ 企业质效提升年 ” 活动的实施意见 8 信息来源于江苏省建湖高新技术产业开发区环境影响评价区域评估报告 敬请参阅最后一页特别声明 -10- 证券研究报告 固定收益 江苏盐城环保科技城 ： 该开发区行政区划总面积 80.76 平方公里，是我国唯一以 “ 环保 ” 冠名的省级高新技术产业开发区。 2020 年，该区实施 “ 一区多园 ” 管 理体制，下辖盐城环保产业园、青洋工业园、盐东科技产业园、新洋科创 园、便 仓建材园、永兴工业园、城北装备产业园、江苏亭湖文化创意产业园等 8 个功能 园区，以及江苏海瀛集团、江苏嘉亭实业投资有限公司、江苏东亭环保科技有限 公 3 个实体化资本运作平台。主导产业为环保科技、电子信息、轨道交通等。 9 江苏亭湖经济开发区 ： 该开 发区行政管辖总面积 40 平方公里，重点打造电子信 息和高端装备两大主导产业。电子信息以铠胜为龙头，推动电子信息产业园三期 12 万平方米标准厂房全面对外招商；高端装备产业以青洋智能装备产业园为载 体，尽快形成百亿产业集群。优先发展新型材料、文化创意、航空三大先导产业。 5.5、 盐都区 盐都区拥有国家级开发园区 1 家 ，即 盐城国家高新区。 高新区 前身为盐都经济开 发区，是全市首家省级高新区 ， 2015 年升格为国家高新区与盐都区实行 “ 区政 合一 ” 体制。盐城国家高新区行政管辖总面积为 116 平方公里，营商环境全省 第一，拥有智能终端产业园、中韩 产业联动区、中小企业集聚区、电商快递产业 园等一批专业 园区。该区主导产业为智能终端、高端装备、新能源三大新兴产业， 截至 2020 年， 区内建成国家级公共技术服务平台 4 个、省级研发机构 6 个。另 外，园区创成三星级以上企业 22 家，其中五星级企业 7 家，四星级企业 3 家。 5.6、 大丰区 大丰 区拥有省级开发园区 2 家，分别为大丰港经济开发区 (大丰港经开区 )和大丰 经济开发区（大丰经开区）。 大丰港经开区 ： 该开发区规划建设面积面积 208 平方公里，园区大力发展新能 源装备、智能网联汽车、进口食品深加工等新兴产业，提升改造林产工业、特钢、 石化 新材料等传统产业，支撑临港产业高质量发展，全力打造江苏沿海开发的重 要节点和面向世界的特色产业港。中汽研汽车试验 场、金风科技、中天科技、天 合光能等一批行业领军企业相继落户， 截至 2020 年末， 国家高新技术企业 14 家，省级以上公共创新服务平台 11 个。 大丰经开区 ： 该开发区已开 发面积 74.5 平方公里，加快特色产业积聚，打造三 大百亿级产业基地。新能源及装备制造产业基地发展风电整机、控制系统及光伏 产业，新能源汽车及零部件产业基地参与其它品牌新车型配套研发，新一代电子 信息及智能终端产业基地发展集成电路、电子封装、晶圆测试 、 SMT 贴片、智 能终端等产业链项目。园区聚焦发展新能源装备、电子信息等产业，吸引金风科 技、中车电机、阿特斯、万向集团、泰国正大等 700 多家知名企业落户。 5.7、 阜宁县 阜宁县拥有省级开发园区 1 家 ，即 阜宁经济开发区。园区规划面积 30 平方公里， 聚焦新能源、电子信息产业，打造长三 角北翼一流省级开发区。该区重点发展风 电装备、 光电光伏、复合纤维、智能装备、绿色产品等新能源、新材料产业。 截 至 2019 年 8 月， 该区已经引进 300 多家企业，带动并形成了产业链的集聚效应。 9 信息来源于亭湖区人民政府 敬请参阅最后一页特别声明 -11- 证券研究报告 固定收益 5.8、 响水县 响水县拥有省级开发园区 1 家 ，即 响水县经济开发区。 园区规划面积 36 平方公 里，创新发展步伐不断加快，新兴产业项目和特色产业项目的数量、质量在不断 提升。特色产业的推进方式有四种，一是县区共建电子信息产业园，主要招引电 子技术产品、 5G 网络通信、智能终端及新能源等项目；二是镇区共建智能终端 产业园；三是园区自建智能终端产业园，主 要招引计算机及零配件、智能终端产 品、工业机器人、绿色新能源、电子元器件、消费类电子产品等项目入驻；四是 处置利用大量闲置厂房 10。 5.9、 滨海县 滨海县拥有省级开发园区 1 家 ，即 滨海经济开发区。园区规划面积 27.6 平方公 里，正在打造电子信息、汽车零部件 、先进机械制造 3 个百亿产业 ， 园内已有 多 家 流体装备生产企业。 5.10、 盐城经济技术开发区（开发区） 盐城经济技术开发区是国家级开发区，辖区面积 200 平方公里，初步形成以汽 车产业为支柱，光电光伏产业、智能制造产业、未来科技产业等新兴产业为主导， 现代服务业为配套的现代产业体系。园区 已经拥有韩资密集区、汽车科技园、电 子信息港、东部光谷、临港产业高地、现代服务名城六大产业载体，以及韩资工 业园区、新能源汽车产业园区、综合保税区、光电产业园区四大特色园区。 5.11、 盐城高新技术产业开发区（高新区） 盐南高新区集聚西伏河科创走廊、新弄 里科创集聚区、大数据产业园、体育创意 产业园等，规划面积 102 平方公里，新申报国家高新技术企业 82 家，达标 77 家；新获批国家科技型中小企业 117 家，同比增长 254%。园区紧扣已建成的产 业项目，围绕机器人、数字经济、光电显示、研发科创等主导产业，从政策引导、 人才引进、政策配 置三个方面发力，推动项目投产达效。全区 已 创成全市唯一的 省级创业投资综合服务基地，初步建成较为完整的现代金融产业生态链。 6、 旅游资源 十三五期间，盐城市生态旅游蓬勃发展。 2019 年盐城黄（渤）海候鸟栖息地 （第 一期） 被列入世界遗产名录，成为江 苏省唯一的世界自然遗产。盐都、建湖 获批国家生态文明建设示范县，东台黄海森林公园创成国家级森林公园，阜宁金 沙湖成为省首批生态样板河湖，大纵湖创成国家湿地公园。 2020 年， 盐城 市游客接待量 2400 万人次，恢复到 上年 的 64.9%。 盐城 市 拥有 国家 5A 级景区 1 家，即大丰中华麋鹿 园景区， 4A 级景区 18 家，列全省第五； 省级旅游度假区 6 家，居苏北首位。 除此之外，盐城市还组织举办荷兰花海郁金 香文化月、盐渎文化艺术展演月、大洋湾樱花节、东台黄海森林音乐节、丹顶鹤 国际湿地生态旅游节等品牌活动，彰显城市魅力。 10 信息来源于响水经济开发区特色产业发展的建议和对策 敬请参阅最后一页特别声明 -12- 证券研究报告 固定收益 7、 人口 7.1、 人口 分布 2020 年 盐城市 人口总量保持稳定。全市户籍人口 814.49 万人，比上年末减少 6.86 万人，其中城镇人口 506.38 万人，乡村人口 308.11 万人。全年人口出生 率为 7.2 ，死亡率为 9.39 ，自然增长率为 -2.19 。 盐城人口分布较为均匀，各区县中东台市人口最多，常住人口达 88.84 万 人 。东 台市是盐城辖区内唯一的县级市，也是江苏省限域面积最大的县级市，区位条件 优越、生态环境优美，适宜居住。 盐 都 区和滨海县常住人口位列其后 ，亭湖区、 阜宁县和射阳县的常住人口数量在 70 万人至 80 万人 之间， 大丰区和建湖县的 常住人口数量在 60 万人至 70 万人之间，其他区县人口数量在 60 万人以下。 图表 9： 盐城 市国内旅游人数与收入增长情况 0 90 180 270 360 450 0 500 1,000 1,500 2 , 0 0 0 2,500 3,000 3,500 4,000 2015 2016 2017 2018 2019 2020 国内旅游人数（万人次，左轴） 国内旅游收入（亿元，右轴） 资料来源： 盐城 统计年鉴 ，光大证券研究所 单位： 万 人、亿元 注 ： 限于数据可得性 无 2020 年旅游收入 图表 10： 盐城 市 户籍 人口 数 量 8 1 0 8 1 5 8 2 0 8 2 5 8 3 0 8 3 5 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8 2 0 1 9 2 0 2 0 户籍人口数量 资料来源： Wind，光大证券研究所 单位： 万人 敬请参阅最后一页特别声明 -13- 证券研究报告 固定收益 7.2、 生活水平 2020 年，全体居民可支配收入 33707 元，比上年增长 5.0%。 居民生活 水平正 在不断提高 ， 城市常住居民人均可支配收入 40403 元，比上年增长 4.1%， 农村 常住居民人均可支配收入 23670 元，比上年增长 6.3%。全市居民人均消费支出 20794 元，比 上年下降 0.7%。 7.3、 人才引入 近 年来，盐城市大力实施“人才强市”战略，深化与高校间的紧密联系，出台一 系列的优惠政策，在覆盖群体、服务效率、兑现形式等方面进行突破和创新，吸 引大批优秀大学生建设新盐城。 2020 年 11 月，在 “ 百所高校就业处长盐城行 ” 暨招才引智月启动仪式上 ， 盐城市向高校发布了教育、卫健、国企等 382 家企 事业单位，共 912 个岗位， 3699 名人才需求 目录，向 32 所高校授牌，建立了 校地、校企合作关系。 2020 年，为了盐城长远发展和优化人才队伍结构，盐城 市政府作出了启动名校优生 “ 汇盐行动 ” 决策，引进包括北京大学、清华大学、 图表 11： 2020 年 盐城 市常住人口分布 东台市 , 8 8 . 84 , 1 3 . 24 % 盐都区 , 8 3 . 26 , 1 2 . 4 1 % 滨海县 , 8 2 . 0 1 , 1 2 . 22 % 亭湖区 , 7 9 . 8 0 , 1 1 . 89 % 阜宁县 , 7 9 . 40 , 1 1 . 83 % 射阳县 , 7 5 . 94 , 1 1 . 32 % 大丰区 , 6 4 . 5 6 , 9 . 6 2% 建湖县 , 6 0 . 93 , 9 . 0 8% 响水县 , 4 5 . 92 , 6 . 8 4% 1 0 . 30 , 1 . 5 4% 资料来源： 盐城市统计局 ，光大证券研究所 单位：万人 图表 12： 盐城 市 人均可支配收入 增长趋势 资料来源： Wind，光大证券研究所 单位： 元、 % 敬请参阅最后一页特别声明 -14- 证券研究报告 固定收益 上海交大等 20 所名校毕业生，到盐城企事业单位工作。 人才引入相关政策的实 施将