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能耗双控对化工行业影响分析 行业专题报告 证券首席分析师：杨林 证券投资咨询执业资格证书编码： S0980520120002 证券行业分析师：薛聪 证券投资咨询执业资格证书编码： S0980520120001 证券行业分析师：刘子栋 证券投资咨询执业资格证书编码： S0980521020002 联系人： 张玮航 日期： 2021.10.09 1 证券研究报告 投资摘要 国信化工观点： 1） “3060”实现碳达峰碳中和 ， 能耗双控是重要途径： 我国要在 2030年前实现碳达峰 ， 2060年实现碳中 和 ， 同时预计到 2030年中国单位 GDP二氧化碳排放将比 2005年下降 65%， 非化石能源占一次能源消费 比重达到 25%左右 。 9月 16日 ， 国家发改委印发 完善能源消费强度和总量双控制度方案 ， 强调能耗 双控在倒逼产业结构 、 能源结构调整 ， 助力实现碳达峰 、 碳中和目标方面的重要作用 。 严格能耗强度控 制 ， 合理控制能源消费总量并适当增加管理弹性 ， 推动用能权有偿使用和交易 。 明确能耗双控总体目标： 到 2025年 ， 能耗双控制度更加健全 ， 能源资源配置更加合理 、 利用效率大幅提高 。 到 2030年 ， 能耗双控 制度进一步完善 ， 能耗强度继续大幅下降 ， 能源消费总量得到合理控制 ， 能源结构更加优化 。 到 2035年 ， 能源资源优化配置 、 全面节约制度更加成熟和定型 ， 有力支撑碳排放达峰后稳中有降目标实现 。 方案明 确了能耗双控目标 ， 强调地方政府配合落实 ， 加强用能权市场化交易建设 ， 倒逼产业结构 、 能源结构调 整 ， 助力实现碳达峰 、 碳中和目标 。 投资主线 1： 光伏等一次能源消费比重不断提升 ， 锂电等二次能源助力碳减排 ， 拉动上游化工品需求快 速增长： （ 1） 我们看好光伏产业链中：硅片上游的工业硅 、 三氯氢硅 、 胶膜上游的 EVA、 POE；光伏 玻璃上游的纯碱； （ 2） 我们看好锂电产业链中：正极材料上游的磷酸铁 -磷酸铁锂 、 PVDF；电解液上 游碳酸酯溶剂 、 锂盐六氟磷酸锂 、 添加剂 LiFSI。 投资主线 2：能耗双控要求淘汰高污染 、 高能耗的 “双高 ”落后产能 ， 我们看好现有 “双高 ”产能行业景气 度 ， 以及下游具备新能源 、 新材料等需求快速增长的行业： 我们看好电石 -PVC、 黄磷 -磷酸 -草甘膦 、 烧 碱 、 醋酸 、 环氧丙烷等行业 。 风险提示： 产品价格大幅下跌 ， 新增产能进度高于预期 ， 原材料市场波动剧烈 ， 下游需求不及预期等 。 2 3 1、能耗双控政策解读 页码 4 2、光伏上游化工原材料 页码 20 金属硅、 EVA、纯碱、三氯氢硅 3、锂电上游化工原材料 页码 55 电解液溶剂、 PVDF、磷酸铁锂、六氟磷酸锂、 LiFSI 4、能耗双控受益行业 页码 113 电石 -PVC、黄磷 -磷酸 -草甘膦、烧碱、醋酸、环氧丙烷 5、投资建议与风险提示 页码 168 目录 1、能耗双控政策解读 返回 目录 4 “能耗双控”政策的由来和发展历程 5 “能耗双控 ”政策指推动单位 GDP能耗降低和控制能源消费总量 。 党的十八届五中全会提出实行能源消耗总量和强度 “ 双控 ” 行动 ， 在 “ 十三五 ” 规划 建议 对实行能源和水资源消耗 、 建设用地等总量和强度 “ 双控 ” 行动进行了重点说明 。 “ 十 一五 ” 规划把单位 GDP能耗降低作为约束性指标 ， “ 十二五 ” 规划在把单位 GDP能耗降低作为约束性指标的同时 ， 提出合 理控制能源消费总量的要求 。 2014年国务院办公厅印发 2014-2015年节能减排低碳发展行动方案 ， 将 2014-2015年能 耗增量 （ 增速 ） 控制目标分解到各地区 ， 对 “ 双控 ” 工作进行了全面部署 。 “ 十三五 ” 时期 ， 明确要求到 2020年单位 GDP 能耗比 2015年降低 15%， 能源消费总量控制在 50亿吨标准煤以内 。 实践结果表明 ， 降低能耗强度 ， 控制能耗总量 ， 有利于扭转我国工业化 、 城镇化加快发展阶段对能源消耗大幅度增加的势 头 ， 缓解我国经济增长对能源消耗增长的依赖程度 ， 对减轻我国资源环境瓶颈约束 ， 提高经济发展质量发挥了重要作用 。 “ 十四五 ” 规划纲要明确目标 。 能源资源配置更加合理 、 利用效率大幅提高 ， 单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放 分别降低 13.5%、 18%， 主要污染物排放总量持续减少 。 时间 政策 要求 2006年 “十一五”期间各地区单位生产总值 能源消耗降低指标计划 “十一五”期间， 全国单位国内生产总值能源消耗指标 从 2005年的 1.22吨标煤 /万元下降到 2010年的 0.98吨标煤 /万元， 降幅 20%左右。 2013年 能源发展“十二五”规划 实施能源消费强度和消费总量双控制 ，能源消费总量 40亿吨标煤， 单位国内生产总值能耗比 2010年下降 16%。 2015年 中共中央关于制定“十三五”规划的建议 强化约束性指标管理，实行能源和水资源消耗、建设用地等总量和强度双控行动。 主动控制碳排放，加强高能耗行业能耗管控，有效控制电力、钢铁、建材、化工等 重点行业碳排放，支持优化开发区域率先实现碳排放峰值目标，实施近零碳排放区 示范工程。 2016年 “十三五”节能减排 综合工作方案 到 2020年， 全国万元国内生产总值能耗比 2015年下降 15%，能源消费总量控制在50亿吨标准煤以内。 2021年 中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035年远景目标纲要 能源资源配置更加合理、利用效率大幅提高， 单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放分别降低 13.5%、 18%，主要污染物排放总量持续减少 表：国家五年规划能耗政策发展历程 资料来源： 各部门官网 、国信证券经济研究所整理 能耗双控是实现碳达峰碳中和目标任务的关键支撑 6 我国要在 2030年前实现碳达峰 ， 2060年实现碳中和 ， 同时预计到 2030年中国单位 GDP二氧化碳排放将比 2005年下降 65%， 非化石能源占一次能源消费比重达到 25%左右 。 政策落实过程中 ， 将温室气体减排任务写进国家五年规划中 。 从 2010年 - 2019年我国能源消费结构来看 ， 煤炭的占比逐年下降 ， 天然气和新能源发电比例逐年递增 ， 二氧化碳排放量的增速有明显 的下降 。 根据双碳规划 ， 未来 10年 ， 我国能源消费结构逐步优化 ， 清洁能源占比将快速提高 。 我国二氧化碳排放量增速 （ 年均 0.5%） 将低于能源消费量增速 （ 年均 2%） 。 能耗双控是实现碳达峰碳中和目标任务的关键支撑 。 节能和提高能效均有利于减少能源活动二氧化碳排放量 ， 推动能源结 构快速调整和高比例 、 大规模的可再生能源替代 ， 持续提高能源利用效率有利于降低经济社会发展对能源和碳排放增长的 依赖 ， 合理控制能源消费总量有利于推动碳达峰碳中和目标实现 。 2010年 2015年 2019年 2030年 亿 tce % 亿 tce % 亿 tce % 亿 tce % 能源消费量 石油 6.2 17 8 18 9.2 19 10 17 天然气 1.4 5 2.5 6 3.9 8 8.4 14 煤炭 22.1 69 27.7 64 28.1 58 26.6 44 水电 -核电 -风电 2.8 9 5.2 12 7.5 15 15 25 合计 32.5 100 43.4 100 48.7 100 60 100 CO2排放量 76.9 97.2 104.2 达峰 表： 2030年我国二氧化碳排放量达峰，能源消费结构向清洁化转型 资料来源： 石油和化学工业研究院 、国信证券经济研究所整理 能耗单位：吨标准煤的定义 7 由于煤炭 、 石油 、 天然气 、 电力及其他能源的发热量不同 ， 为了便于计算和对比 ， 通常采用标准煤作为折算单位 。 标准煤 计算尚无国际公认的统一标准 ， 中国 、 前苏联 、 日本按 1千克标准煤热值 7000千卡 /千克煤炭计算 ， 联合国按 6880千卡 /千 克计算 。 能源折标准煤系数 =某能源实际平均热值 （ 千卡 /千克 ） /7000（ 千卡 /千克 ） 平均热值 （ 千卡 /千克 ） =某能源实测低位发热量 （ 千卡 /千克 ） 该能源数量 （ 吨 ） /能源总量 （ 吨 ） 能源名称 平均低位发热量 折标准煤系数 原煤 5000 kcal/kg 0.7143 kgce/kg 洗精煤 6300 kcal/kg 0.9000 kgce/kg 焦炭（干全焦） 6800 kcal/kg 0.9714 kgce/kg 汽油 10300 kcal/kg 1.4714 kgce/kg 柴油 10200 kcal/kg 1.4571 kgce/kg 天然气 7700 kcal/m-9310 kcal/m 1.1000 kgce/m-1.3300 kgce/m 焦炉煤气 4000 kcal/m-4300 kcal/m 0.5714 kgce/m-0.6143 kgce/m 甲醇（用作燃料） 4756 kcal/kg 0.6794 kgce/kg 乙醇（用作燃料） 6401 kcal/kg 0.9144 kgce/kg 氢气（用作燃料，密度为 0.082kg/m） 2230 kcl/m 0.3329 kgce/m 电力（当量值） - 0.1229 kgce/(kWh) 热力（当量值） - 0.03412 kgce/MJ 乙炔 58220 8.3143 kgce/m 电石 14550 2.0786 kgce/kg 表：各种能源折标准煤系数（参考值） 资料来源：国家标准化管理委员会 综合能耗计算通则 、国信证券经济研究所整理 前期能耗控制效果显著，能耗强度压降仍有空间 8 2006-2020年我国单位 GDP能耗累积降低 54%， “ 十三五 ” 期间 ， 我国单位 GDP能耗累积降低 14%。 我国能源消费总量 随着经济发展持续增长 ， 2020年能源消费总量达到 49.8亿吨标煤 ， 但增速相较于 2006年的 9.6%大幅下降 ， 至 2020年的 2.2%， 达成 “ 十三五 ” 划定能源消费总量不超过 50亿吨标煤的要求 。 从三个五年规划时期我国经济增长对能耗依赖程度来看 ， “ 十一五 ” 以年均 6.7%的能耗增速支持了 GDP年均 11.3%的增 长 ， “ 十二五 ” 以年均 3.8%的能耗增速支持了 GDP年均 7.9%的增长 ， “ 十三五 ” 以年均 2.8%的能耗增速支持了 GDP年 均 5.7%的增速 ， 能源消费弹性系数由 “ 十一五 ” 时期的平均 0.59下降到 “ 十三五 ” 时期平均 0.45（ 不含 2020年 ） ， 其 中 “ 十二五 ” 时期降幅较大 ， “ 十三五 ” 期间能耗消费弹性系数前低后高 ， 国内能耗强度压降仍有一定可操作空间 。 图： 2006年 -2020年全国万元国内生产总值能耗降低率 图： 2006年 -2020年能源消费总量和能源消费弹性系数 资料来源：国家统计局、国信证券经济研究所整理 资料来源：国家统计局、国信证券经济研究所整理 (6) (5) (4) (3) (2) (1) 0 0 10 20 30 40 50 60 能源消费总量（亿吨标煤，左轴） 单位 GDP能耗降低率（ %，右轴） 0.0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1.0 0 2 4 6 8 10 12 14 16 GDP增速（ %，左轴） 能源消费增速（ %，左轴） 能源消费弹性系数（右轴） 明确支撑碳达峰的长期目标，分解目标推进用能市场化交易 9月 16日 ， 国家发改委印发 完善能源消费强度和总量双控制度方案 ， 强调能耗双控在倒逼产业结构 、 能源结构调整 ， 助力实 现碳达峰 、 碳中和目标方面的重要作用 。 严格能耗强度控制 ， 合理控制能源消费总量并适当增加管理弹性 ， 推动用能权有偿使 用和交易 。 明确能耗双控总体目标 ：到 2025年 ， 能耗双控制度更加健全 ， 能源资源配置更加合理 、 利用效率大幅提高 。 到 2030 年 ， 能耗双控制度进一步完善 ， 能耗强度继续大幅下降 ， 能源消费总量得到合理控制 ， 能源结构更加优化 。 到 2035年 ， 能源资 源优化配置 、 全面节约制度更加成熟和定型 ， 有力支撑碳排放达峰后稳中有降目标实现 。 方案明确了能耗双控目标 ， 强调地方 政府配合落实 ， 加强用能权市场化交易建设 ， 倒逼产业结构 、 能源结构调整 ， 助力实现碳达峰 、 碳中和目标 。 9资料来源：国家发改委、国信证券经济研究所整理 政策 具体措施 完善指标设置及分解落实机制 合理设置国家和地方能耗双控指标 将能耗强度降低作为五年规划的约束性指标，合理设置能源消费总量指标，并向各省（自治区、直辖市） 分解下达能耗双控五年目标； 国家层面预留一定总量指标，统筹支持国家重大项目用能需求、可再生能 源发展等。 优化能耗双控指标分解落实 以能源产出率为依据，综合各地区经济发展水平、发展地位、产业结构和布局、 能源消费现状、节能潜 力、能源资源禀赋、环境质量状况、能源基础设施建设和规划布局、上一五年规划目标完成情况等因素， 合理确定各省（自治区、直辖市）能耗强度降低和能源消费总量目标。 能源消费总量目标分解中，对能 源利用效率较高、发展较快的地区适度倾斜。 增强能源消费总量管理弹性 对国家重大项目实行能耗统筹 党中央、国务院批准建设且在五年规划当期投产达产的有关重大项目，综合考虑能耗双控目标并报国务 院备案后， 在年度和五年规划当期能耗双控考核中对项目能耗量实行减免 。 坚决管控高耗能高排放项目 各地政府建立在建、拟建、存量高耗能高排放项目，明确处置意见，调整情况报送国家发改委。 对新增 能耗 5万吨标准煤及以上的“两高”项目 ，国家发改委会同有关部门加强窗口指导； 对新增能耗 5万吨 标准煤以下的“两高”项目， 各地区根据能耗双控目标任务加强管理。对不符合要求的“两高”项目， 各地区严把节能审查、环保审批等准入关，金融机构不得提供信贷支持。 推行用能指标市场化交易 进一步完善用能权有偿使用和交易制度，加快建设全国用能权交易市场。 建立能源消费总量指标跨地区 交易机制， 总量指标不足、需新布局符合国家产业政策和节能环保等要求项目的省（自治区、直辖市）， 在确保完成能耗强度降低基本目标的情况下，可向能耗强度降低进展顺利、总量指标富余的省（自治区、 直辖市）有偿购买总量指标， 国家根据交易结果调整相关地区总量目标并进行考核。 表：完善具体措施和机制 10 化工品单位产品能源消耗限额及部分产品碳排放限额 产品 类型 能耗（ kgce/t) 综合电耗（千瓦时 /吨） 碳排放量限额 (tCO2/t) 额定值 准入值 先进值 额定值 准入 值 先进值 额定值 准入值 先进值 电石 1000 823 823 3200 3080 3050 1,4-丁二醇 炔醛法 1500 1080 950 顺酐法 950 850 810 烯丙醇法 1070 1000 940 聚乙烯醇 乙炔法 2750 2072 2072乙烯法 2230 1790 1350 乙酸乙烯酯 乙炔法 565 485 410乙烯法 410 250 240 PVC 电石法聚氯乙烯树脂 通用型： 285，糊用型 500 通用型： 193，糊用型 450 通用型： 193，糊用型 450 联合法、乙烯法聚氯乙 烯树脂 通用型： 640，糊用型 1150 通用型： 620，糊用型 950 通用型： 620，糊 用型 950 单体法聚氯乙烯树脂 通用型： 230，糊用型 435 通用型： 175，糊用型 385 通用型： 175，糊用型 385 合成氨 优质无烟块煤 1500 1350 1150 6.279 4.778 4.294 非优质无烟块煤、型煤 1700 1550 1320 粉煤 (包括无烟粉煤、烟 煤 ) 1680 1650 1500 天然气 1250 1100 1050 4.706 4.381 2.874 碳酸氢铵 35 20 18 尿素 二氧化碳压缩机汽轮机 驱动 180 160 135 0.767 0.528 0.321 二氧化碳压缩机电动机 驱动 180 140 116 磷酸一铵 粒状 传统法： 325，料浆法一类磷矿：250，料浆法二类磷矿： 340 传统法： 305，料浆法： 210传统法： 283，料浆法： 183 155 116 0.837 0.771 0.748 粉状 传统法： 310，料浆法一类磷矿：230，料浆法二类磷矿： 310 传统法： 287，料浆法： 205传统法： 270，料浆法： 180 磷酸二铵 粒状 传统法： 325，料浆法： 260 传统法： 305，料浆法： 220传统法： 280，料浆法： 208 0.944 0.822 0.787 资料来源：国家质量监督检验检疫总局、国家标准化管理委员会、国信证券经济研究所整理 11 产品 类型 能耗（ kgce/t) 综合电耗（千瓦时 /吨） 碳排放量限额 (tCO2/t)额定值 准入值 先进值 额定值 准入值 先进值 额定值 准入值 先进值 工业硫酸 硫磺 /原料 -115 -140 -180 85 70 60 硫铁矿 -100 -120 -135 130 120 110 铜、镍冶炼烟气 16 3 -30 130 110 100 铅冶炼烟气 22 19 5 180 150 130 锌冶炼烟气 -85 -95 -120 130 120 110 其他有色金属冶炼烟气 34 -4 -42 270 240 210 稀硝酸 160 20 0 工业冰醋酸 羰基法 (年产 20万 t醋酸 ) 176 124 106 酒精法 空气氧化乙醛 500，氧气氧化 乙醛 505 空气氧化乙醛 418，氧气氧化 乙醛 429 空气氧化乙醛 418， 氧气氧化乙醛 429 乙烯法 429 300 300 甲醇 煤制甲醇 褐煤 2400，烟 煤 2200，无烟 煤 1800 褐煤 2000，烟 煤 1800，无烟 煤 1600 褐煤 1900，烟煤 1700，无烟煤 1500 无烟煤 4.997， 烟煤 4.769 无烟煤 4.127， 烟煤 3.399 无烟煤 3.336， 烟煤 2.589 天然气制甲醇 1460 1150 1150 2.867 1.335 0.803 焦炉煤气制甲醇 1650 1500 1300 4.445 2.301 1.226 合成氨联产甲醇 优质无烟块煤 1550，非优质 无烟块煤、型煤 1750 优质无烟块煤 1350，非优质 无烟块煤、型煤 1550 优质无烟块煤 1300，非优质无 烟块煤、型煤 1500 乙二醇 乙烯法 500 430 230合成气法 1430 1120 1045 二甲醚 1225 1170 1146 黄磷 3200 2800 2500 13500 13000 12300 硫酸钾 水盐体系法 含钾卤水 365， 海水、卤水 522， 芒硝法 500 含钾卤水 350， 海水、卤水 510， 芒硝法 480 含钾卤水 350，海 水、卤水 510，芒 硝法 450 非水盐体系法 曼海姆法 126 曼海姆法 124 曼海姆法 120 化工品单位产品能源消耗限额及部分产品碳排放限额 资料来源：国家质量监督检验检疫总局、国家标准化管理委员会、国信证券经济研究所整理 12 产品 类型 能耗（ kgce/t) 综合电耗（千瓦时 /吨） 碳排放量限额 (tCO2/t)额定值 准入值 先进值 额定值 准入值 先进值 额定值 准入值 先进值 工业硅 3500 2800 2500 有机硅环体 1800 1310 1000 炼油 11.5 千克标准油 /(吨 能量因数 ) 8 千克标准油 /(吨 能量因数 ) 7 千克标准油 /(吨 能量因数 ) 0.29 0.25 0.22 乙烯 单位乙烯 30万吨 /年及以下小型乙烯装 置 830 kgoe/t， 30万吨 /年 以上大型乙烯装置 720 kgoe/t 640 kgoe/t 610 kgoe/t 2.358 2.010 1.95 单位双烯 30万吨 /年及以下小型乙烯装 置 560 kgoe/t， 30万吨 /年 以上大型乙烯装置 490 kgoe/t 610 kgoe/t 400 kgoe/t 聚丙烯 连续气相法 84 55 48连续液相本体法 96 65 51 苯乙烯 乙苯脱氢法 纯乙烯法 375，干气法 590 纯乙烯法 285，干气法 485 纯乙烯法 264，干气法 435 共氧化法 320 320 270 精对苯二甲酸 200 95 80 对二甲苯 700 530 500 涤纶长丝 常规纤维 聚酯切片 -预取向丝： 100， 聚酯切片 -全取向丝： 145， 预取向丝 -拉伸变形丝： 125 聚酯切片 -预取向丝： 94， 聚酯切片 -全取向丝： 130，预取向丝 -拉伸变 形丝： 120 聚酯切片 -预取向丝： 89，聚 酯切片 -全取向丝： 120，预取 向丝 -拉伸变形丝： 118 再生纤维 聚酯切片 -预取向丝： 120， 聚酯切片 -全取向丝： 174， 预取向丝 -拉伸变形丝： 203 聚酯切片 -预取向丝： 113，聚酯切片 -全取向 丝： 156，预取向丝 -拉 伸变形丝： 144 聚酯切片 -预取向丝： 107，聚 酯切片 -全取向丝： 144，预取 向丝 -拉伸变形丝： 142 多功能差异化纤 维 聚酯切片 -预取向丝： 125， 聚酯切片 -全取向丝： 150， 预取向丝 -拉伸变形丝： 175 聚酯切片 -预取向丝： 132，聚酯切片 -全取向 丝： 182，预取向丝 -拉 伸变形丝： 168 聚酯切片 -预取向丝： 125，聚 酯切片 -全取向丝： 168，预取 向丝 -拉伸变形丝： 165 粘胶 短纤维 1000 950 950长丝 2300 2100 2100 甲苯二异氰酸酯 1150 1000 350 二苯基甲烷二异氰酸酯 200 190 190 化工品单位产品能源消耗限额及部分产品碳排放限额 资料来源：国家质量监督检验检疫总局、国家标准化管理委员会、国信证券经济研究所整理 13 产品 类型 能耗（ kgce/t) 综合电耗（千瓦时 /吨） 碳排放量限额 (tCO2/t)额定值 准入值 先进值 额定值 准入值 先进值 额定值 准入值 先进值 轮胎 全钢子午线轮胎 430 390 285 半钢子午线轮胎 410 353 315 炭黑 2400 2250 1990 烧碱 离子膜法液碱 30.0 375 315 315 2470 2340 2300 2.868 1.353 1.350 离子膜法液碱 45.0 500 450 430 离子膜法固碱 98.0 800 650 630 隔膜法液碱 30.0 880 680 2530 2450 2.868 1.353 1.350 隔膜法液碱 42.0 1100 800 3.048 2.239 1.500 隔膜法固碱 95.0 1200 1000 5.015 2.937 1.600 纯碱 轻碱 氨碱法： 420，联碱法： 265 氨碱法： 370，联碱法： 245 氨碱法： 370，联碱法： 225 联碱法： 310 联碱法： 265 氨碱法： 0.790，联碱 法： 0.598 氨碱法： 0.782，联碱 法： 0.563 氨碱法： 0.753，联碱 法： 0.563 重碱 氨碱法： 480，联碱法： 325 氨碱法： 420，联碱法： 295 氨碱法： 420，联碱法： 275 草甘膦 400 R22 125 钛白粉 硫酸法金红石型 1450 1100 950 硫酸法锐钛型 1150 800 800 氯化法 1000 900 760 化工品单位产品能源消耗限额及部分产品碳排放限额 资料来源：国家质量监督检验检疫总局、国家标准化管理委员会、国信证券经济研究所整理 多省份在能耗降低与能源消费总量控制中被预警 能耗双控政策频出 。 8月 12日 ， 国家发改委印发 2021 年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨 表 ， 多个地区上半年的能耗双控目标完成进度不 佳 ， 并触发预警 。 能耗强度降低方面 ， 福建 、 新疆 、 云南 等 9省 （ 区 ） 上半年能耗强度不降反升 ， 为一级预警； 甘肃 、 四 川 、 贵州 等 10省上半年能耗强度降低率未达到进度 要求 ， 为二级 预警 。 能源消费总量控制方面 ， 福建 、 云南 等 8省 （ 区 ） 为 一级预警； 新疆 、 四川 等 5省 （ 区 ） 为二级预警 。 能耗强度降低预警等级为一级的省 （ 区 ） ， 2021年 暂停 “两高 ”项目节能审查 （ 国家规划布局的重大项 目除外 ） 。 各地要坚决贯彻落实党中央 、 国务院决 策部署 ， 对上半年严峻的节能形势保持高度警醒 ， 采取有力措施 ， 确保完成全年能耗双控目标特别是 能耗强度降低目标任务 。 14 图： 2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表 资料来源：国家发改委，国信证券经济研究所整理 多地开展有序用电，对“两高”项目加强监察 为达成能耗双控政策年度目标要求，全国各地方政府陆续出台了一系列举措，包括但不限于限制用电时段、提高电价、限制 高耗能企业用电等方式促进能耗减排。具体可以分为两类：一类是为了达成能耗双控目标，对高耗能企业等工业企业有序限 电减产，以江苏、浙江、云南等地为代表；另一类是由于煤炭涨价、风和水等新能源资源缺量导致供电缺口而被迫限电，以 东三省、安徽等地位代表。 15资料来源：各部门官网、国信证券经济研究所整理 区域 地区 政策文件 华东 江苏 江苏部分地区实行限电，时间暂定 15天， 9月 15日 0点起执行。 9月 8日 -9月 30日开展 2021年年综合能耗 5万吨以上企业专项节能监察行动，监察范围包括全省年综合能耗 5万吨标准煤以上 323家 企业，综合能耗 5万吨标准煤以上 29家“两高”项目， 2020年以来投产的综合能耗 5000吨标准煤以上存量“两高”项目。对违反 节能法律法规行为，责令立即停止生产，限期整改，对不能改造或逾期不整改的责令关停。 浙江 7月 4日，杭州市发改委印发 2021年全市有序用电和电力需求响应方案 ，用电趋紧时，将组织一批高能耗、高污染企业在 7-9 月安排集中检修。同时落实有序用电限额指标，按照“分档有序用电”，优先满足社会综合效益好的企业用电，控制高耗能、高 污染企业用电。 安徽 9月 22日起启动全省有序用电方案当前煤炭价格持续上涨，发电企业承受较大的压力。除启动有序用电方案外，安徽省相关部门 已要求各发电企业确保前期已签订电煤合同的兑现率，对于因机组故障停机的，尽快排除故障全力生产。目前安徽省有序用电只 针对高能耗企业，采取错峰、避峰、轮休、让电、负控限电等措施。 山东 日照市发布 关于有序用电的紧急预警通知 ，称受电煤供需矛盾加剧和高温天气影响，山东电网供电能力急剧下降，电力供应 出现较大缺口。枣庄市能源局发布 关于配合做好有序用电工作的通知 称，近期山东省电力供应出现缺口，为保障电网平稳运 行和电力可靠供应，要按照需求响应优先、有序用电保底的原则。淄博市厂区采取限电措施，限电时间为 7:30-24:00。 华北 河北 截止 9月 24日，唐山大部分长流程钢企正执行 30%-40%限电政策：独立轧钢企业相继落实错峰生产。 天津 因近期华北地区发电机组检修，电煤紧张等，京津唐电网存在电力缺口，天津地区启动有序用电，用户在 9月 23日 9:00至 13:00、14:00至 22:00停止生产用电。 内蒙古 3月印发 关于确保完成“十四五”能耗双控目标任务若干保障措施 ，从 2021年起，不再审批焦炭（兰炭）、电石、 PVC、合 成氨（尿素）、甲醇、乙二醇、烧碱、纯碱、磷铵、黄磷、无下游转化的多晶硅、单晶硅等新增产能项目。 8月 31日，内蒙古电力公司下发 关于内蒙古电网 2021年 8月有序用电分解指标的报告 ，指出 2021年内蒙古电力缺口将持续到 年底，建议 8-12月有序用电压限负荷，尤其是电石和铁合金企业。 东北 辽宁 由于风电骤减等原因，电力供应缺口增加至严重级别，为防止全电网崩溃，根据 电网调度管理条例 ，东北电网调度部门依照有关预案，直接下达指令执行“电网事故拉闸限电”。用电影响范围扩大到居民和非实施有序用电措施企业。 吉林 吉林省自 9月 9日起启动有序用电方案，按照“先错峰、后避峰、再限电、最后拉路”的原则要求国网吉林省电力有限公司执行吉林省有序用电措施， 黑龙江 发布 关于做好有序用电工作的紧急通知 ，对拒不执行有序用电的市场主体将取消其市场交易主体资格。对执行不力，擅自超限额用电的企业，要责令其整改，对因不执行有序用电措施造成严重影响的，要追责问责。 表：全国各地方政府“能耗双控”政策 多地开展有序用电，对“两高”项目加强监察 资料来源：各部门官网、国信证券经济研究所整理 16 区域 地区 政策文件 华中 湖北 暂停国家规划布局的重大项目以外的“两高”项目节能审查，并督促各地采取有力措施，确保完成全年能耗“双控”目标特别是能耗强度降低目标任务。 河南 部分加工企业限电三周以上。 湖南 防止发生系统性区域性集中停电事件。千方百计增加供给，加强电煤调度，确保火电满发稳发、统筹风光水资源顶峰出力、用足外购电。引导工业用户通过各种方式错峰用电，抓好有序用电。 江西 江西省能源局发布关于进一步完善电力分时段交易机制的通知，拟于 2021年 7月 12月试行电力分时段交易基准上限价格浮动机制 。 华南 广东 7月 2日，广东省发改委印发 广东省 2021年能耗双控工作方案 ，确定 2021年全省单位 GDP能耗同比下降 3.08%，能源消费总量新增控制在 1610万吨标准煤左右。规模以上工业企业单位增加值能耗较 2020年下降 2.0%以上。坚决关停环保、能耗、安全等不达标的 30万千瓦以下燃煤 机组。广东省部分地区从 9月 16日起执行每周“开二停五”的五级有序用电方案。在错峰日，保安负荷保留在总负荷的 15%以下。错峰时间为 7:00至 23:00。 广西 要求区域内的电解铝企业自 9月开始月度用电负荷在 1-6月的平均月度用电负荷的基础上全时段压减 35%。广西自治区人民政府 8月 20日发文，各用电工商企业要结合企业自身生产特点，科学合理安排生产计划，制定并严格落实有序用电方案，主动错峰避峰用电。 福建 严格开展“两高”项目节能审查和环评，严禁产能严重过剩行业新增产能；严控新增“两高”项目规划建设；大力推进能耗双控考核预警，按季度通报各地能耗双控指标完成情况，对 100家十四五期间拟投产、达产的高耗能项目和部分在建、拟投产项目开展节能审查专项监察。 西南 云南 9月 11日，云南省发改委印发 关于坚决做好能耗双控有关工作的通知 ，要求加强重点行业生产管控，包括 2021年 9-12月削减黄磷、工业硅 产量 90%， 9-12月对肥料制造、基础化工原料制造、煤炭加工、铁合金冶炼等 4个行业中万元增加至能耗高于行业平均水平的企业采取重点企 业用能管控措施，高于平均水平 1-2倍的企业限产 50%，高于平均水平 2倍及以上的企业限产 90%。 四川 暂停非必要性生产、照明、办公负荷。 重庆 部分工厂 8月初限电停产。 西北 陕西 9月 13日，陕西榆林市发改委发布关于确保完成 2021年度能耗双控目标任务的通知，新建成“两高项目”不得投入生产，本年度新建已投产的 “两高”项目，在上月产量基础上限产 60%。其他“两高”企业实施降低生产线运行负荷、停运矿热炉限产等措施，确保 9月份限产 50%。调 控时间： 2021年 9月 -2021年 12月。 青海 5月印发 青海省 2021年能耗“双控”工作实施方案 ， 2021年全省单位国内生产总值能耗下降 3%，能源消费增量控制在 117万吨标煤左右。 8月 20日部分省内电解铝企业收到限电预警通知，由于今年黄河上游来水偏低，火力发电机组出力不足，外送电力吃紧，造成西宁电网电力供 需不平衡，提醒企业提前做好有序用电准备，目前具体限电时间及限电方案尚未通知。 新疆 8月 25日，新疆昌吉州发改委下发 关于严管严控电解铝产能产量工作的提醒函 ，明确提出：昌吉州合规电解铝产能 305万吨，其中：东方希望 80万吨、神火 80万吨、其亚 80万吨、嘉润 40万吨、天龙矿业 25万吨。 宁夏 对全区 63家重点用能企业和 76个“两高”项目开展专项节能监察工作。对今年以来能耗双控目标完成情况一级预警的宁东能源化工基地、石嘴 山市、中卫市、吴忠市 4个地区发展改革、工信部门主要负责人和全区能耗增量大的 5家企业负责人进行约谈，并提出整改要求。 高耗能企业停限产一个月。 表：全国各地方政府“能耗双控”政策 淘汰高污染、高能耗落后产能，明确高技术、环保发展方向 资料来源： 产业结构调整指导目录 （ 2019年本）、国信证券经济研究所整理 17 产品 加工工艺 /装置 产品 加工工艺 /装置 对二甲苯 煤经甲醇制对二甲苯 环氧丙烷 15万吨 /年及以上直接氧化法、 20万吨 /年及以上共氧化法 短缺化工矿产资源 硫、钾、硼、锂、溴等勘探开发及综合利用 己二腈 万吨级装置 磷矿、萤石 磷矿选矿尾矿，中低品位磷矿、萤石矿采选与利用 化肥 优质钾肥及各种专用肥、水溶肥、液体肥、中微量元素肥、硝基肥、缓控释肥的生产，磷石膏综合利用技术 离子膜烧碱 零极距、氧阴极等离子膜烧碱电解槽节能技术 农药 高效、安全、环境友好的农药新品种、新剂型、专用中间体、 助剂的开发与生产，定向合成法手性和立体结构农药生产， 生物农药新产品、新技术 黄磷 全封闭高压水淬渣及无二次污染磷泥处理黄磷生产工艺 钛白粉 单线产能 3万吨 /年及以上氯化法 磷酸 全热能回收热法、大型脱氟磷酸钙生产装置 双酚 A 10万吨 /年及以上离子交换法 烯烃 乙烯 -乙烯醇共聚树脂、聚偏氯乙烯等高性能阻隔树 脂，聚异丁烯、乙烯 -辛烯共聚物、茂金属聚乙烯等 特种聚烯烃；高碳 烯烃。 聚合物 液晶聚合物、聚苯硫醚、聚苯醚、芳族酮聚合物、聚芳醚醚 腈等工程塑料生产以及共混改性、合金化技术；高吸水性树 脂、导电性树脂和可降解聚合物；长碳链尼龙、耐高温尼龙 等新型聚酰胺。 硅产业链 新型有机硅单体，苯基硅油、氨基硅油、聚醚改性型 硅油等，高性能硅橡胶及甲基苯基硅树脂等高性能树 脂，三乙氧基硅烷等高效偶联剂；四氯化硅、甲基三 氯硅烷、三甲基氯硅烷等副产物的综合利用。 氟产业链 全氟烯醚等特种含氟单体、高品质氟树脂、高性能氟橡胶、 含氟润滑油脂、全氟辛基磺酰化合物（ PFOS）和全氟辛酸 （ PFOA）及其盐类的替代品和替代技术，含氟精细化学品和 高品质含氟无机盐 表：化工行业鼓励类产品及对应加工工艺 /装置 2019年国家发改委印发 产业结构调整指导目录（ 2019年本） ，明确行业领域的鼓励类、限制类、淘汰类条目，指明了行业的转型升级 方向，提高供给体系质量和效率。在前版 目录 的基础上，适当提高了限制和淘汰类目录的要求，引导化工企业淘汰落后产能和小规模分 散生产格局，建立规模化产能，加大对高技术生产工艺和产品的开发和利用，降低能耗和污染，向符合碳中和碳达峰的目标方向协同发展。 鼓励类条目 是对化工行业长期发展方向的指引。包括稀缺矿产资源开采利用、各细分领域高端化产品（主要是各类树脂和聚合物）生产 技术的开发和应用，提升产品加工效率的生产工艺等。 限制类条目 表明对现有产品及工艺技术新建项目的态度。鼓励化工行业规模化产能建设，限制部分产品和工艺技术装置的新批新建。 淘汰类条目 明确化工产业中应被淘汰的落后产