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市场研 报策略周报 瑞达期货研究院 服务 微信号： Rdqhyjy 市场研 报策略周报 瑞达期货研究院 服务 微信号： Rdqhyjy 瑞达期货研究院简介 瑞达期货 研究院 化工组 天然橡胶 期货周报 2021年 12月 17日 关注瑞达研究院微信公众号 Follow us on WeChat 天然橡胶 一、 核心要点 1、 周度数据 观察角度 沪胶 上一周 本周 涨跌 期货 收盘（元 /吨） 14490 14605 115 持仓（手） 212733 218177 5444 前 20 名净持仓 -44312 -48299 -3987 现货 19 年国营全乳胶 （元 /吨） 14250 13675 -575 基差（元 /吨） -1185 -930 255 观察角度 20 号胶 上一周 本周 涨跌 市场研 报策略周报 瑞达期货研究院 服务 微信号： Rdqhyjy 期货 收盘（元 /吨） 11300 11240 -60 持仓（手） 24678 18018 -6660 前 20 名净持仓 1062 121 -941 现货 STR20（美元 /吨） 1830 1780 -50 1、 多空 因素分析 利多因素 利空因素 国内产区陆续停割 泰国南部产区处于供应 旺盛期 青岛 地区 库存持续下降 轮胎内外销走弱，或影响开工率进一步提升 到港不及预期 轮胎开工率环比回升 周度 观点策略 总结： 目前国内云南产区进入停割期 ,海南东部产区 12 月中下旬可能陆续停割； 台风“雷伊” 对 东南亚产区 割胶有影响但是暂无大幅影响预期 。由于东南亚运费飙升， 12 月份船期 存在继续延迟预期，进口量环比难以大幅增加，青岛地区天然橡胶累库预期持续延后，但云南替代 指标快速进入，推动云南库存周环比大幅增加。本周国内轮胎厂开工率环比上涨，检修厂家开工逐 步恢复，带动整体开工略有提升，冬奥会等政策影响仍存众多不确定性 因素，厂家适度储备库存。 但经销商库存高位，且轮胎工厂外贸订单缩减，内销终端替换亦逐渐步入尾声，加上工厂原料库存 明显增加，轮胎厂对天胶采购进程或有减缓。 ru2205 合约 短期 建议在 14200-14850 区间交易。 二、 周度市场数据 图 1 合艾原料价格 市场研 报策略周报 瑞达期货研究院 服务 微信号： Rdqhyjy 数据来源： 隆众石化 瑞达期货研究院 截至 12月 16日 当周 ， 泰国合艾原料市场 田间胶水 53.2（ +0.7）泰铢 /公斤； 杯胶 47.75(+0.25）泰铢 /公 斤。 图 2 海南新鲜胶乳收购价 数据来源： WIND 瑞达期货研究院 截至 12月 16日，海南新鲜胶乳 收购价在 13500元 /吨， 周度 +1500元 /吨。 图 3 国内天然橡胶市场价 市场研 报策略周报 瑞达期货研究院 服务 微信号： Rdqhyjy 数据来源： WIND 瑞达期货研究院 截至 12月 16日 ，上海市场 19年国营全乳胶报 13675元 /吨 ， 较上周 +475元 /吨 。 图 4 沪胶基差 数据来源： WIND 瑞达期货研究院 截至 12月 16日 ，沪胶基差为 -1170元 /吨， 较上周 +5元 /吨。 图 5 20号胶基差 市场研 报策略周报 瑞达期货研究院 服务 微信号： Rdqhyjy 数据来源： WIND 瑞达期货研究院 截至 12月 16日 ， 20号胶 基差为 -81元 /吨， 较上周 -73元 /吨 。 图 6 非标 基差 数据来源： WIND 瑞达期货研究院 截至 12月 16日 ， 非标 基差为 -1745元 /吨，较上周 -220元 /吨 。 图 7 全乳胶与越南 3L价差 数据来源： WIND 瑞达期货研究院 市场研 报策略周报 瑞达期货研究院 服务 微信号： Rdqhyjy 截至 12月 17日 ， 全乳胶与越南 3L价差 475元 /吨 ，较上周 +175元 /吨 。 图 8 泰国 3号烟片与沪胶价差 数据来源： WIND 瑞达期货研究院 截至 12月 16日 ， 泰国 3号烟片与沪胶价差 1805元 /吨， 较上周 -220元 /吨。 图 9 合成胶现货价 数据来源： WIND 瑞达期货研究院 截至 12月 16日 ， 华北 市场丁苯 橡胶 12300元 /吨， 较上周 -300元 /吨；华 北 市场顺丁橡胶报 14520元 /吨， 市场研 报策略周报 瑞达期货研究院 服务 微信号： Rdqhyjy 较上周 -400元 /吨 。 图 10 全乳胶与合成胶价差 数据来源： WIND 瑞达期货研究院 截至 12月 16日 ， 全乳胶与合成胶价差 在 1275元 /吨， 较上周 +675元 /吨。 图 11 沪胶期价与仓单走势对比 数据来源： WIND 瑞达期货研究院 市场研 报策略周报 瑞达期货研究院 服务 微信号： Rdqhyjy 截至 12月 16日 ， 沪胶仓 单 189280吨， 较上周 +16070吨 。 图 12 轮胎厂开工率 数据来源： WIND 瑞达期货研究院 截至 12月 16日 ， 国内半钢胎厂家 开工率为 64.00%，环比 +0.23%；全钢胎厂家开工率 63.00%，环比 -1.26%。 图 13 标胶和烟片加工利润 数据来源： WIND 瑞达期货研究院 市场研 报策略周报 瑞达期货研究院 服务 微信号： Rdqhyjy 截至 12月 16日 ，烟片胶加工利润 3.6元 /吨 ， 较上周 -28.95美元 /吨；标胶加工利润 88.38美元 /吨 ， 较上 周 +7.68美元 /吨 。 瑞达期货化工林静宜 资格证号： F0309984 Z0013465 联系电话： 4008-878766 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料， 瑞达期货股份有限公司 力求准确可靠，但对这些信息的 准 确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的 任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得 以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司 研究院，且不得对本 报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
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