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本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 研究中心 研究 报告 2021年 12 月 17日星期五 研究 报告 投资咨询业务资格： 证监许可【 2012】 1497 号 联系信息 分析师： 谢紫琪 期货从业资格： F3032560 投资咨询资格： Z0014338 邮箱： 相关图表 相关报告 2021.11.26 病毒变异市场恶化，郑棉重心有 限下移 广州期货官网 2021.12.2 病毒变异市场恐慌践踏，郑棉提 前进入下跌寒冬 广州期货官网 2021.12.12 报告虽然利好，警惕中美冲 突 广州期货官网 郑棉 日评 上 方 压制 仍 强 ， 郑棉 冲高回落 广州期货 研究中心 联系电 话 ： 020-22139813 历史 回顾： 截至 12 月 17 日，棉花仓单 9318 张，较前一交易日 增加 719 张。 2020/21 年度有效预报 2390 张，较前一交易日 增加 279 张。两者合计 总量 11708 张，较前一交易日 增加 475 张。 技术分析： 12 月 17 日，郑棉 2205 主力合约 震荡 偏强 ，收于 19880 元 /吨， 涨 1.66%。当日成交 34.50 万 手，持仓量 减少 1730 手至 40.07 万手。预计 郑棉 05 合约 震荡整理 ，仅供参考。 最新消息： 据美国农业部（ USDA）， 12.3-12.9 日一周美国 2021/22 年度陆地 棉净签约 64955 吨（含签约 66089 吨，取消前期签约 1134 吨），较前 一周大幅下降 25%，但较近四周平均增加 5%；装运 2021/22 年度陆地 棉 29824 吨，较前一周增加 15%，且较近四周平均增加 46%。 新年度陆 地棉签约 12769 吨，未签约新年度皮马棉 .当周中国对本年度陆地棉净 签约量 21069 吨，较前一周减少 37%；装运 9321 吨，较前一周增加 27%。 签约下年度陆地棉 1497 吨。 据统计，截至 2021 年 12 月 9 日，美国累计净签约出口 2021/22 年 度棉花 235.3 万吨，达到年度预期出口量的 69.70%，累计装运棉花 62.7 万吨，装运率 26.66%。 其中，中国累计签约进口 2021/22 年度美棉 72.0 万吨，占美棉已签约量的 30.59；累计装运美棉 15.2 万 吨，占美棉总 装运量的 24.20，占中国已签约量的 21.09。 分析总结： 受 美元 走弱 和 出口 装运 数据 回暖 利好 刺激， 外盘 ICE 期棉 03 主力 合约 在 16 日 大涨 3.66%， 最 高 探 至 109.79 美分 /磅。 外盘 的 强劲 走势 提 振 了 内盘 ， 郑棉 05 合约 首次 试探 20000 元 /吨 整数 关口 。 但 下游 疲弱 的 消费 限制 了 棉花 的 反弹 高度。 疫情 在 多省 出现 反扑， 防疫 政策 不断 趋严 ， 加上 低迷 的 纺织 利润， 中下游 无论 是 生产 还 是 贸易 都 显得 略微 冷清 。 向上 动能 不足， 郑棉 冲高回落 。 广州期货股份 有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 1 免责声明 本报告由广州期货股份有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期 货公司投资咨询业务资格，本报告基于合法取得的信息，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作 任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。 我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成所述品种的 操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在任何情况下，本公司以及雇员不 对任何人因使用本报告中的任何内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归本公司所有，本公司保留所有权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不 得以任何形式翻版、复制、引用或转载本报告的全部或部分内容，不得再次分发给任何其他人，或以 任何侵犯本公司版权的其他方式使用。如引用、刊发，须注明出处为广州期货股份有限公司，且不得 对本报告 进行有悖原意的引用、删节和修改。 广州期货股份有限公司提醒广大投资者：期市有风险 ， 入市需谨慎！ 研究中心简介 广州期货研究中心秉承公司 “不断超越 、 更加优秀 ”的核心价值观和 “简单 、 用心 、 创新 、 拼搏 ”的团 队文化 ， 以 “稳中求进 、 志存高远 ”为指导思想 ， 在 “合规 、 诚信 、 专业 、 图强 ”的经营方针下 ， 试图将研 究能力打造成引领公司业务发展的名片，让风险管理文化惠及全球的衍生品投资者。 研究中心下设综合部、农产品研究部、金属研究部、化工能源研究部、金融衍生品研究部、创新研 究部等六个二级部门，覆盖了宏观、金融、金属、能化、 农牧等全品种衍生工具的研究，拥有一批理论 基础扎实、产业经验丰富、机构服务有效的分析师，以满足业务开发及机构、产业和个人投资者的需求。 同时，研究中心形成了以早报、晨会、周报、月报、年报等定期报告和深度专题、行情分析、调研报告、 数据时事点评、策略报告等不定期报告为主体的研究报告体系，通过纸质 /电子报告、公司网站、公众 号、媒体转载、电视电台等方式推动给客户，力争为投资者提供全面、深入、及时的研究服务。此外， 研究中心还会提供定制的套保套利方案、委托课题研究等，以满足客户的个性化、专业化需求。 研究中心在服务公司业务 的同时，也积极地为期货市场发展建言献策。研究中心与监管部门、政府 部门、行业协会、期货交易所、高校及各类研究机构都有着广泛的交流与合作，在期货行业发展、交易 策略模式、风险管理控制、投资者行为等方面做了很多前瞻性研究。 未来，广州期货研究中心将依托股东越秀金控在研究中的资源优势，进一步搭建适合公司发展、适 合期货市场现状的研究模式，更好服务公司业务、公司品牌和公司战略，成为公司的人才培养基地。 研究中心联系方式 金融衍生品研究部：（ 020） 22139858 金属研究部：（ 020） 22139817 化工能源研究 部：（ 020） 23382623 创新研究部：（ 020） 23382614 农产品研究 部：（ 020） 22139813 综合 部：（ 020） 22139817 办公地址：广州市天河区珠江西路 5号广州国际金融中心主塔写字楼 10 楼 邮政编码： 510623 广州期货股份 有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 2 广州期货业务单元一览 广州期货是大连商品交易所（会员号： 0225）、郑州商品交易所（会员号： 0225）、上海期货交易 所（会员号： 0338）、上海国际能源交易中心（会员号： 8338）会员单位，中国金融期货交易所（会员 号： 0196）交易结算会员单位，可代理国内所有商品期货和期权、金融期货品种交易。除从事传统期货 经纪业务外，公司可开展期货投资咨询、资产管理、银行间债券市场交易以及风险管理子公司业务。公 司总部位于广州，业务范围覆盖全国，可为投资者提供一站式的金融服务。 广州期货主要业务单元联系方式 佛山南海营业部 清远营业部 上海陆家嘴营业部 北京分公司 联系电话： 0757-88772888 办公地址：佛山市南海区桂 城街道海五路 28 号华南国 际金融中心 2幢 2301房 联系电话： 0763-3882201 办公地址：清远市清城区人民四 路 36号美吉特华南装饰商贸中心 永泰中心 5层（ 19-23A号） 联系电话： 021-50568018 办公地址：中国（上海）自由贸 易试验区东方路 899 号 1201- 1202室 联系电话： 010-68525389 办公地址：北京市西城区月坛 南街 59号 5层 501-1、 501-26、 501-27 深圳营业部 长沙营业部 东莞营业部 广州体育中心营业部 联系电话： 0755-83533302 联系电话： 0731-82898516 联系电话： 0769-22900598 联系电话： 020-28180338 办公地址：广东省深圳市福 田区梅林街道梅林路卓越梅 林中心广场（南区） A 座 704A、 705 办公地址：湖南省长沙市芙蓉区 五一大道 618号银华大酒店 18楼 1801 办公地址：广东省东莞市南城街 道三元路 2 号粤丰大厦办公 1501B 办公地址：广州市天河区体育 东路 136,138 号 17 层 02 房、 17层 03 房自编 A 杭州城星路营业部 天津营业部 郑州营业部 湖北分公司 联系电话： 0571-89809632 联系电话： 022-87560710 联系电话： 0371-86533821 联系电话： 027-59219121 办公地址：浙江省杭州市江 干区城星路 111 号钱江国际 时代广场 2幢 1301室 办公地址：天津市南开区长江道 与南开三马路交口融汇广场 2-1- 1604、 1605、 1606 办公地址：河南自贸试验区郑州 片区（郑东）普惠路 80 号 1 号 楼 2单元 23层 2301号 办公地址：湖北省武汉市江汉 区香港路 193 号中华城 A 写 字楼 14层 1401-9号 苏州营业部 山东分公司 肇庆营业部 广东金融高新区分公司 联系电话： 0512-69883586 联系电话： 0531-85181099 联系电话： 0758-2270760 联系电话： 0757-88772666 办公地址：中国（江苏）自 由贸易试验区苏州片区苏州 工业园区苏州中心广场 58 幢苏州中心广场办公楼 A座 07层 07 号 办公地址：山东省济南市历下区 泺源大街 150 号中信广场主楼七 层 703、 705室 办公地址：广东省肇庆市端州区 星湖大道六路 36 号大唐盛世第 一幢首层 04A 办公地址：广东省佛山市南海 区海五路 28 号华南国际金融 中心 2幢 2302房 青岛分公司 四川分公司 上海分公司 华南分公司 联系电话： 0532-88697836 联系电话： 028-86282772 联系电话： 021-68905325 联系电话： 020-61887585 办公地址：山东省青岛市崂 山区秦岭路 6 号农商财富大 厦 8层 801室 办公地址：四川省成都市武侯区 人民南路 4段 12号 6栋 802号 办公地址： 上海市浦东新区向 城路 69号 1幢 12 层（电梯楼 层 15层） 03 室 办公地址： 广州市南沙区海 滨路 171号南沙金融大厦第 8 层自编 803B 总部金融发展部 总部机构发展部 总部产业发展部 总部机构业务部 联系电话： 020-22139814 联系电话： 020-22139836 联系电话： 020-23382586 联系电话： 020-22139802 办公地址：广州市天河区珠 江西路 5 号广州国际金融中 心主塔写字楼 10楼 办公地址：广州市天河区珠江西 路 5 号广州国际金融中心主塔写 字楼 10楼 办公地址：广州市天河区珠江西 路 5 号广州国际金融中心主塔 写字楼 10楼 办公地址：广州市天河区珠江 西路 5号广州国际金融中心主 塔写字楼 10楼 广期资本管理（上海）有限公司 联系电话：（ 021） 50390265 办公地址：上海市浦东新区福山路 388号越秀大厦 701室
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