资源描述
格林大华期货铝 早报 20211231 铝 : 【品种观点】 能源 危机海德鲁进一步减产至产能 80%， 年减少 产量 3.5 万吨 ，占年产量 20%，受此消息 影响 昨日 期铝再度拉升。 海外 减产 具体 影响还需看对国内供给的传导 ， 隔夜 铝价 震荡偏强。 虽 终端走弱，但备库动作明显，升水持续拉升 。而 铝棒 出库量环比 降 13%， 表明部分 终端需求显著下滑， 虽 周一库存 下 降，但是预计累库压力将至 。 短期 高位震荡。 铝供给端限制和 新能源 等导致的 需求预期 ,中长期 仍有上行的可能。 【操作建议】 建议 节前 高点 逢高做空 。 主力合约支撑位 18500 元 /吨，第一压力位 21000 元 /吨 .伦铜区间为 2700 美元 /吨 -2870 美元 /吨。 【利多因素】 供给 ： 中国电解铝建成产能 4308 万吨 /年，环比持平，同比减少 11.36%。运行产能 3777.9 万吨，较 10 月下降 7 万吨 /年，环比减少 0.18%，同比下降 2.42%； 11月中国电解铝开工率 87.69%，环比回落 0.01 个百分点，同比上涨 6.45 个百分点。 库存 ： 2021 年 12 月 30 日 ， 中国 电解铝社会库存较 12 月 27 日 减少 3.8 万吨，为 80.9 万吨 。 2021-12-24，上期所 铝库存周减少 1303 至 32990.2021 年 12 月30 日 ，中国 6063 铝棒 库存较 12 月 23 日 增加 0.25 万吨 ，为 9.65 万吨 。 2021 年12 月 24 日 ，中国主要港口氧化铝库存较 12 月 17 日 增加 1.6 万吨 ，为 43.9 万吨 。 【利空因素】 库存： 12.24， LME 铝 库存 减少 3775 吨 至 975825 吨 ； 进出口： 进口 窗口持续关闭， 11 月 原铝进口或大幅减少。 需求： 上海 电解铝现货升贴水为 20， 较上一日 增加 10； 【风险因素】 消费 不及预期 ;变异 毒株传播性 。 免责声明 ： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：王华 联系电话： 010-5671-1762 从业资格： F3011325 咨询资格号： Z0012780
展开阅读全文