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格 林 大 华 期 货 纸 浆 早 报 20211231纸 浆 ：【 品 种 观 点 】近 期 芬 兰 造 纸 工 会 宣 布 1月 停 工 ， 北 木 浆 厂 1号 锅 炉 损 坏 ， 预 计 停 机 1个 月 。 金鱼 1月 安 排 检 修 。 叠 加 受 加 拿 大 天 气 和 运 输 的 影 响 ， 国 内 进 口 纸 浆 船 期 继 续 延 迟 ，上 周 纸 浆 港 口 库 存 环 比 继 续 下 降 。 昨 日 华 东 地 区 针 叶 浆 现 货 价 格 5950元 /吨 ， 环比 上 涨 125元 /吨 。 下 游 纸 企 开 工 仍 处 于 低 位 ， 期 价 高 位 震 荡 。【 操 作 建 议 】建 议 SP2205合 约 多 单 继 续 持 有【 利 多 因 素 】据 悉 ， 芬 兰 运 输 和 交 通 工 人 联 合 会 （ AKT） 于 12月 28日 在 港 口 发 起 罢 工 ， 以 回应 涉 及 森 林 工 业 公 司 Keitele Group 的 集 体 协 议 纠 纷 。 罢 工 行 动 将 基 本 上 停 止所 有 港 口 的 进 出 口 活 动 。 AKT宣 布 ， 12月 28通 过 罢 工 行 动 实 际 削 弱 相 关 货 物 的进 出 口 ； 隆 众 资 讯 报 道 ， Arauco公 布 22年 1月 份 报 价 ： 银 星 $770； 明 星 $605；金 星 $780； 2021年 12月 加 拿 大 Domtar公 司 漂 白 针 叶 浆 虹 鱼 外 盘 面 价 750美 元 /吨 ， 较 上 轮 上 调 20美 元 /吨 。 北 木 浆 厂 1号 锅 炉 损 坏 ， 预 计 停 机 1个 月 ， 减 产6.8-8万 吨 。 金 鱼 1月 安 排 检 修 ， 影 响 的 供 应 量 不 详 ； 截 至 12月 23日 ， 国 内 纸浆 主 要 港 口 库 存 169.67万 吨 ， 环 比 减 少 3.38万 吨 ； 据 海 关 数 据 显 示 ， 2021年11月 漂 白 针 叶 浆 进 口 数 量 70.43万 吨 ， 环 比 增 幅 9.19%， 同 比 降 幅 12.21%。 1-11月 累 计 进 口 量 783.92万 吨 ， 同 比 降 幅 2.93%。【 利 空 因 素 】隆 众 资 讯 12月 27日 报 道 ： 据 悉 ， 太 阳 纸 业 北 海 浆 纸 厂 的 BCTMP（ 漂 白 化 学 热 磨机 械 浆 ） 生 产 线 和 化 学 浆 （ 漂 白 阔 叶 木 硫 酸 盐 浆 ） 生 产 线 相 继 成 功 开 机 ； 近 期 下游 纸 厂 整 体 开 工 水 平 依 旧 处 于 偏 低 水 平 ， 纸 浆 实 际 需 求 放 量 有 限 ； 截 至 12月 30日 ， 部 分 下 游 成 品 纸 企 业 开 工 率 下 降 ， 影 响 中 性 偏 空 。 其 中 生 活 用 纸 企 业 产 量 环比 -0.57%， 开 工 率 环 比 -0.27%， 北 方 部 分 地 区 中 小 纸 企 降 低 开 工 负 荷 ， 个 别 大 型纸 企 新 增 项 目 成 功 投 产 ； 文 化 纸 方 面 ， 铜 版 纸 企 库 存 25-28天 ， 环 比 增 加 ， 开 工率 -0.51%； 双 胶 纸 企 业 库 存 16-18天 ， 库 存 环 比 小 幅 增 加 ， 开 工 率 环 比 +1.06%，下 游 需 求 整 体 支 撑 不 足 ， 且 企 业 端 生 产 压 力 高 位 ， 加 之 近 期 受 环 保 督 查 及 局 部 疫情 影 响 ， 部 分 地 企 业 区 开 工 延 续 受 到 一 定 限 制 ， 整 体 开 工 仍 处 中 低 水 平 。【 风 险 因 素 】人 民 币 汇 率 ； 原 油 价 格 波 动 ； 下 游 纸 企 开 工 ； 资 金 面 情 况免 责 声 明 ：本 报 告 中 的 信 息 均 来 源 于 公 开 资 料 ， 我 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 及 完 整 性 不 作 任何 保 证 ， 不 保 证 报 告 信 息 已 做 最 新 变 更 ， 也 不 保 证 分 析 师 作 出 的 任 何 建 议 不 会 发生 任 何 变 更 。 在 任 何 情 况 下 ， 报 告 中 的 信 息 或 所 表 达 的 意 见 并 不 构 成 所 述 期 货 品种 买 卖 的 出 价 或 询 价 。 在 任 何 情 况 下 ， 我 公 司 不 就 本 报 告 中 的 任 何 内 容 对 任 何 投资 作 出 任 何 形 式 的 担 保 ， 投 资 者 据 此 投 资 ， 投 资 风 险 自 我 承 担 。 我 公 司 可 能 发 出与 本 报 告 意 见 不 一 致 的 其 它 报 告 ， 本 报 告 反 映 公 司 分 析 师 本 人 的 意 见 与 结 论 ， 并不 代 表 我 公 司 的 立 场 。 未 经 我 公 司 同 意 ， 任 何 人 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 形 式 的 发布 、 复 制 或 对 本 报 告 进 行 有 悖 原 意 的 删 节 和 修 改 。研 究 员 ： 吴 志 桥联 系 电 话 ： 15000295386从 业 资 格 ： F3085283
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