2021-2022国内和海外高频数据追踪报告.pptx

2021-2022国内 和 海外高 频 数据 追 踪 报告 2 本周国内中观数据情况 ： 1、 宽信用预期升温下本周钢铁期货价格底部回升 。 随着市场对于宽信用的预期逐渐提升 ， 本周铁矿石 、 螺 纹钢期货价格明显上行 ， 应关注后续房地产政策的边际变化对于大宗商品价格的影响 。 2、 百城成交土地面积大幅反弹 ， 但仍明显弱于季节性水平 。 上周土地成交数据的回暖受季节性因素影响较 大 ， 目前部分房企仍面临着严重的流动性危机 ， 应持续关注房地产融资政策变化对于土地成交的边际影响 。 3、 本周金铜比大幅上行约 5.04%， 南非新冠变异毒株的出现导致全球避险情绪升温 。 海外市场情况 ： 1、 本周美元指数小幅上涨至 96.17， 黄金下 跌 0.6%至 1782美元 /盎司 ， 标 普 500指数下跌 1.2%。 此外 ， 十年美 债收益率下行 13bp至 1.35%， breakeven通胀预期下 跌 12bp至 2.43%。 鲍威尔在国会听证会上发表加速 taper 的讲话 ， 造成通胀预期出现明显回落 。 2、 美国目前疫情出现小幅反弹 ， 欧洲主要国家疫情则延续反弹 ， 其中德国疫情的恶化尤为明显 。 此外 ， 东 南亚国家中越南疫情出现高位回落 。 Omicron新变异毒株的影响尚需要更多时间观察 。 3、 美国 11月 PMI读数延续上行 ， 失业率降 至 4.2%， 显示基本面维持上行趋势 。 摘要 风险提示 ： 本土疫情发展超预期 、 宏观调控和货币政策超预期 、 宽信用幅度超预期 第 一部分 ： 中观行 业 数据追 踪 第 二部分 ： 海外市 场 跟 踪 目录 大类资产表现 4 本期商 品 价 格 走势分 化 ， 其 中能化 、 贵 金属 、 农 产 品 和工业 品 价 格 下跌 ， 金 属 价格上 涨 。 本期利 率 债 价 格有所 下 行 ， 信用债 价 格 有所上 涨 。 本期上 证 综 指 、 创业 板 指 数 、 中小 板 指 数和 沪 深 300指数均 上 涨 。 -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 资料来源 ： Wind， 6% 8% 中债 企业债 AAA指数 中债 5年期国 债 指数 中债 10年期国债指数 中债 -7-10年国开 行 债券指数 中小板指数 创业板指数 沪深 300指数 上证综合指数 中债 企 业 债 AA+指数 中债 企业债 AA指数 中债 企业债 AA-指数 南华工业品指数 南华农产品指数 南华金属指数 南华贵金属指数 南华能化指数 本期股市整体上行 国 内大 类 资产 表 现 21/11/19-21/11/26 21/11/26-21/12/03 5 本周动力煤现货价格小幅下行 数据来源 ： Wind， 煤炭 本周 国内 动 力煤 现 货价 格 小幅 下 行 ， 总 体下 跌 约 0.26%。 本周 国内 焦 炭现 货 价格 大 幅下 行 ， 总 体 下跌 约 10.14%。 资料来源 ： Wind， 本周焦炭现货价格大幅下行 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 20-05 20-07 20-09 20-11 21-01 21-03 21-05 21-07 21-09 21-11 钢之 家 (中国 )焦炭价格 指 数 ， 元 /吨 500 550 600 650 700 750 800 850 900 20-05 20-07 20-09 20-11 21-01 21-03 21-05 21-07 21-09 21-11 综合 平均价格指 数 :环渤海动 力 煤 (Q5500K)， 元 /吨 6 本周动力煤期货价格震荡下行 数据来源 ： Wind， 煤炭 本周 动力 煤 期货 价 格震 荡 下行 ， 总体 大 幅下 跌 约 4.19%， 跌 幅 大于 现 货价 格 走势 。 本周 焦炭 期 货价 格 先跌 后 涨 ， 总 体大 幅 回落 约 6.17%， 与对 应 现货 价 格走 势 相近 。 资料来源 ： Wind， 本周焦炭期货价格大幅回落 460 660 860 1,060 1,260 1,460 1,660 1,860 2,060 20-05 20-07 20-09 20-11 21-01 21-03 21-05 21-07 21-09 21-11 期货 结算价 (活 跃 合 约 ):动力煤 ， 元 /吨 1,680 2,180 2,680 3,180 3,680 4,180 4,680 20-05 20-07 20-09 20-11 21-01 21-03 21-05 21-07 21-09 21-11 期货 结算价 (活 跃 合 约 ):焦炭 ， 元 /吨 7 数据来源 ： 中国煤炭信息网 ， 煤炭 本周 沿 海 8省 发 电耗 煤 量小 幅 上行 ， 目前 略 强于 季 节性 水 平 ， 可 能反 映 出目 前 工业 生 产状 况 良好 。 上周 主流 港 口煤 炭 库存 继 续上 行 ， 总 体 小幅 上 涨 1.76%， 保 供 措施 已 见成 效 。 4040 4540 5040 5540 6040 6540 7040 7540 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 CCTD主流 港 口煤 炭 合计 库 存 ， 万吨 2021 2020 2019 上周主流港口煤炭库存小幅上行 资料来源 ： Wind， 60 80 100 120 140 160 180 200 220 240 260 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 本周沿 海 8省发电耗煤量小幅上行 沿海 8省 发 电 耗 煤 ， 万 吨 ， 7DMA 2016 2017 2018 2019 2020 2021 本周铁矿石价格震荡下行 螺纹钢库存大幅下行 数据来源 ： Wind， 数据来源 ： Wind， 钢铁 本周 铁矿 石 现货 价 格震 荡 下行 ， 总体 小 幅下 跌 约 1.75%。 本周螺 纹 钢 现 货价格 震 荡 下 行 约 0.44%， 螺纹钢 库 存 大 幅下行约 3.76%， 处 于 季 节 性去 库 周 期 后 期 。 70 90 110 130 150 170 190 210 230 250 20-01 20-03 20-05 20-07 20-09 20-11 21-01 21-03 21-05 21-07 21-09 21-11 普氏 铁矿石价格指 数 :62%Fe:CFR中 国北方 ， 美 元 /吨 3,500 4,000 4,500 5,000 5,500 6,000 20-01 20-03 20-05 20-07 20-09 20-11 21-01 21-03 21-05 21-07 21-09 21-11 本周螺纹钢价格震荡下行 6,500 价格 :螺纹钢 :HRB400 20mm:全国 ， 元 /吨 240 440 640 840 1040 1240 1440 1640 40 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 螺纹 钢 库 存 (含 上 海 全 部 仓 库 )， 万吨 2021 2020 2019 2018 数据来源 ： Wind， 9 数据来源 ： Wind， 数据来源 ： Wind， 钢铁 本周 铁矿 石 期货 价 格震 荡 上行 ， 总体 小 幅上 涨 约 3.32%， 整 体 走势 强 于现 货 。 本周 螺纹 钢 期货 价 格持 续 上行 ， 总体 小 幅上 涨 约 3.51%， 整 体 走势 强 于现 货 。 随着市 场 对 于 宽信用 的 预 期 逐渐提 升 ， 本 周钢铁 价 格 已 有企稳 迹 象 ， 应关注 后 续 房 地产政 策 边 际 变 化对于 大 宗 商 品价格 的 影 响 。 本周铁矿石期货价格小幅上 行 本周螺纹钢期货价格小幅上行 500 600 700 800 900 1,000 1,100 1,200 1,300 1,400 19-01 19-03 19-05 19-07 19-09 19-11 20-01 20-03 20-05 20-07 20-09 20-11 21-01 21-03 21-05 21-07 21-09 21-11 期货 结算价 (活 跃 合 约 ):铁矿石 ， 元 /吨 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 5,500 6,000 6,500 19-01 19-03 19-05 19-07 19-09 19-11 20-01 20-03 20-05 20-07 20-09 20-11 21-01 21-03 21-05 21-07 21-09 21-11 期货 结算价 (活 跃 合 约 ):螺纹钢 ， 元 /吨 10 数据来源 ： Wind， 钢铁 本周 全国 高 炉开 工 率 为 47.79%， 小 幅 下行 约 0.41%， 明 显 低于 季 节性 水 平 。 “ 双碳 ” 政 策 对于高 碳 行 业 产能压 降 的 要 求或是 导 致 钢 铁高炉 开 工 率 持续偏 弱 的 重 要原因 。 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 高炉开工率小幅下行 ， 且明显低于季节性水平 高炉开 工率 (163家 ):全国 ， % 75 2021 2020 2019 2018 70 65 60 55 50 45 40 本周铜 、 锌价小幅下行 ， 铝价小幅上行 有色 价格 来看 ， 本周 铜 、 锌 价 格小 幅 下行 约 1.56%、 0.77%， 铝 价 格小 幅 上行 约 0.08%。 全球 库存 来 看 ， 上 周伦 铜 、 伦 铝 、 伦 锌 库存 环 比分 别 下行 约 6.76%、 3.46%、 7.96%。 本周 金铜 比 大幅 上 行 约 5.04%， 南 非新 冠 变异 毒 株的 出 现导 致 全球 避 险情 绪 升温 。 库存 ： 铜 、 铝 、 锌均有所下行 金铜比大幅上行 3 5 6 7 1.3 1.6 1.9 2.2 2.5 1.0 20-01 20-04 20-07 20-10 21-01 21-04 21-07 21-10 数据来源 ： Wind， 200 300 400 0 4 10 20 30 40 50 8 60 2.8 9 70 铝 ， 万 元 /吨 锌 ， 万 元 /吨 铜 ， 万 元 /吨 ， 右轴 15 16 17 18 19 20 21 数据来源 ： Wind， 铜 ， 万吨 锌 ， 万吨 铝 ， 万吨 ， 右轴 200 100 250 300 500 350 600 400 0 150 20-01 20-05 20-09 21-01 21-05 21-09 数据来源 ： Wind， 注 ： 金铜比代表每盎司黄金能买到的铜的千 克 1数 1 。 金铜比 石油石化 12 布油期货价格震荡下行 数据来源 ： Wind， 数据来源 ： Wind ， 本周 IPE布油 期 货价 格 震荡 下 行 ， 总 体小 幅 下跌 约 2.68%； 美国 商 业原 油 上周 库 存较 前 一周 小 幅下行 约 0.21%。 美国原油库存小幅下行 20 30 40 50 60 70 80 90 20-01 20-03 20-05 20-07 20-09 20-11 21-01 21-03 21-05 21-07 21-09 21-11 期货 结算价 (活 跃 合 约 ):IPE布油 ， 美元 /桶 340 390 440 490 540 590 15-01 15-05 15-09 16-01 16-05 16-09 17-01 17-05 17-09 18-01 18-05 18-09 19-01 19-05 19-09 20-01 20-05 20-09 21-01 21-05 21-09 库存 量 :商业原 油 :全美 ， 百 万桶 13 周度化工品价格整体下行 化工 受原 油价 格 下行 影 响 ， 本 周化 工 产品 价 格整 体 持续 下 行 。 其 中燃 料 油价 格 周跌 幅 达 12.48%， 而苯乙 烯价 格连 续 四周 下 行后 ， 本周 价 格反 弹 约 3.57%。 LLDPE、 PVC、 聚丙烯价格均有所下行 -14 -12 -10 -8 -6 -4 -2 数据来源 ： Wind， 0 2 4 6 燃料油 PTA 乙二醇 沥青 聚丙烯 PVC LLDPE 甲醇 苯乙烯 价格 周度变动 ， % 5,500 6,500 7,500 8,500 9,500 10,500 11,500 12,500 13,500 14,500 4,500 20-01 20-03 20-05 20-07 20-09 20-11 21-01 21-03 21-05 数据来源 ： Wind ， 21-07 21-09 21-11 线型 低密度聚乙烯 (LLDPE)， 元 /吨 PVC， 元 /吨 聚丙 烯 ， 元 /吨 分区域水泥指数变动 分省水泥价格变动 （ %） 全国水泥价格变动 （ 点 ） 数据来源 ： Wind， 水泥 本周 全国 水 泥价 格 小幅 下 行 约 2.3%， 但仍 显 著超 过 季节 性 水平 ， 随着 煤 价的 回 落未 来 水泥 价 格可能 会继续 向 季 节 性水平 回 归 。 分地 区来 看 ， 东 北 、 中 南 和西 北 地区 水 泥价 格 延续 大 幅下 行 趋势 ， 分别 下 行 约 7.0%、 4.1%和 1.9%； 分省 份来 看 ， 辽 宁 和吉 林 水泥 价 格大 幅 下行 ， 跌幅 分 别 达 10.46%和 8.41%。 水 泥 价 格 指数 全国 东北 华北 华东 西北 西南 中南 现价 199.88 179.24 183.17 204.93 175.69 194.19 199.88 近 1周 -2.3% -7.0% -0.2% -1.9% -0.1% -4.1% -2.3% 近 1月 -6.2% -14.4% -0.3% -6.2% -0.6% -4.0% -6.2% 年初以来 29.7% 41.0% 30.7% 23.2% 24.4% 53.2% 29.7% 130 140 150 160 170 180 190 200 210 220 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 数据来源 ： Wind， 2021 2020 2019 2018 -12 -10 -8 -6 -4 -2 数据来源 ： Wind， 0 山东 安徽 江苏 宁夏 河南 北京 广西 云南 重庆 贵州 湖北 湖南 广东 上海 吉林 辽宁 周度 水泥价格变动 ， % 玻璃期货价格大幅上涨 数据来源 ： Wind， 玻璃 本周 玻璃 期 货价 格 大幅 上 行 ， 总 体上 涨 约 8.27%， 玻 璃 价格 高 位回 落 后进 入 震荡 上 行区 间 。 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 20-01 20-03 20-05 20-07 20-09 20-11 21-01 21-03 21-05 21-07 21-09 21-11 期货 收盘价 (活 跃 合 约 ):玻璃 ， 元 /吨 16 波罗的海干散货指数大幅上行 数据来源 ： Wind， 数据来源 ： Wind， 航运 本周 CCFI指数 同 比增 速 大幅 回 落 25个百分 点 至 141.65%， BDI指 数 较上 周 末大 幅 上行 约 16.32%。 受南非 新 冠 变 异毒株 影 响 ， 国际市 场 对 全 球供应 链 的 恢 复产生 一 定 担 忧 ， 非 洲 航 线 指数明 显 下 行 ， 拖累 CCFI综合 指 数大 幅 回落 ； 但欧 美 航线 指 数仍 维 持上 行 趋势 。 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 20-01 20-03 20-05 20-07 20-09 20-11 21-01 21-03 21-05 21-07 21-09 21-11 波罗 的海干散货指 数 (BDI) 1,000 1,500 2,000 2,500 3,500 3,000 4,000 4,500 5,000 5,500 6,000 21-01 21-02 21-03 21-04 21-05 21-06 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 21-12 CCFI指数持续下行 （ 单位 ： 1998年基数 =1000） CCFI:综合指 数 CCFI:美东航 线 CCFI:美西航线 CCFI:欧洲航 线 CCFI:南非航 线 CCFI:东西非 航线 17 猪价小幅下行 数据来源 ： Wind， 数据来源 ： Wind ， 农产品 本周 猪肉 价 格小 幅 下行 约 1.19%， 二轮 收 储后 猪 肉价 格 首次 环 比下 行 。 本周 蔬菜 价 格小 幅 下行 约 0.62%， 鸡肉 价 格小 幅 上行 约 2.33%， 整 体 维持 震 荡格 局 。 蔬菜价格小幅下行 、 鸡肉价格小幅上行 5 10 15 20 25 30 35 40 20-01 20-03 20-05 20-07 20-09 20-11 21-01 21-03 21-05 21-07 21-09 21-11 收购 价 :内三元 毛 猪 :全国 ， 元 /公斤 10 12 14 16 18 20 22 24 40 60 80 100 120 140 160 180 200 220 240 18-01 18-05 18-09 19-01 19-05 19-09 20-01 20-05 20-09 21-01 21-05 21-09 山东 蔬菜批发价格 指 数 :总指 数 ， 点 平均 批发价 :白 条 鸡 ， 元 /公斤 ， 右轴 汽车零售 量 走 势 平淡 （ 单 位 ： 辆 ； 同 、 环 比 单 位 见右轴 ） 资料来源 ： 乘联会 ， 资料来源 ： 乘联会 ， 汽车 11月 第 三 周的 市 场 零售约 为 4.9万辆 /日 ， 同 比去 年 下行 12%， 环 比今 年 10月 下 行 6%。 11月 第 三 周的市 场 批发 约 为 6.3万辆 /日 ， 同 比去 年 下 行 10%， 环 比今 年 10月 上 行 14%。 汽车销 售 端 走 势较为 平 淡 ， 批发端 改 善 较 为明显 ， 或 反 映芯片 产 能 逐 步释放 。 汽车批发 数 量 环 比改善 （ 单 位 ： 辆 ； 同 、 环 比 单 位见右轴 ） 19 资料来源 ： Wind ， 机械 10月 液压挖掘机 销 量小幅回落 ， 与往年季节 性 上行趋势背 离 ； 目前挖机 销 量已回落至 接 近 2019年同 期的 水 平 。 10月 小松挖掘机 开 工小时数 为 109.8小时 /月 ， 明显 弱 于 2019-2020年同期 水 平 。 资 料 来 源 ： 小 松 官 网 ， 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000 90,000 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 10月液压挖掘机销量小幅回落 销 量 : 液压 挖 掘 机 : 主 要企 业 : 当 月 值 , 台 2016 2017 2018 2019 2020 2021 20 40 60 80 100 120 140 160 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 10月小松挖掘机开工小时大幅上行 ， 但明显弱于往年同期 小 松挖 掘 机开 工 小时 数 ， 小 时 /月 2019 2020 2021 电影上映场次小幅下行 资料来源 ： Wind， 电影票房小幅下行 电影 本周电 影 上 映 场次和 票 房 小 幅下行 ， 整 体 与季节 性 水 平 相当 。 在 本 土 疫情反 复 的 扰 动下消 费 整 体 仍 偏弱 。 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 当日 上映场 次 :全国 (MA7)， 万次 2021 2020 2019 2018 2017 0 2 4 6 8 10 12 14 01 02 03 04 05 06 07 08 09 资料来源 ： Wind， 10 11 12 2021 当日 电影票 房 :全国 (MA7)， 亿元 2020 2019 2018 2017 资料来源 ： Wind， 地产 11月 28日百 城 成交土 地 面 积 较节前 一 周 （ 11月 21日 ） 大幅上行 约 25.72%， 但 明 显 弱于 往 年 同 期 水平 。 土地成 交 数 据 的回暖 受 季 节 性因素 影 响 较 大 ， 目 前 部 分 房企仍 面 临 着 严重的 流 动 性 危机 ， 应 持 续 关 注房 地 产 融 资 政策 变 化 对 于 土地 成 交 的 边 际影 响 。 百城成交土地面积大幅上行 ， 但明显低于季节性水平 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 3500 4000 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 100大中 城市 :成 交 土地占地面 积 ， 万平 ， 2WMA 2021 2020 2019 2018 22 30城地产销售大幅上行 ， 但目前仍处于偏弱水平 资料来源 ： Wind， 地产 本周 30城 商 品房 成 交面 积 大幅 上 行 17.68%， 但目 前 仍处 于 季节 性 偏弱 水 平 。 10月 百强房企销 售 面积继续回 落 ， 且明显弱 于 季节性水平 。 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 30大中 城市 :商品 房 成交面积 ， 10DMA， 万平 2021 2020 2019 2018 10月百强房企销售面积持续回落且明显弱于季节性 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 1 2 3 4 5 6 7 8 资料来源 ： 克而瑞 ， 9 10 11 12 前 100房企销 售 面积 ， 万 平 2019 2020 2021 第 一部分 ： 中观行 业 数据追 踪 第 二部分 ： 海外市 场 跟 踪 目录 海外资本市场 24 标普 500指数和黄金价格下跌 资料来源 ： Wind， COMEX黄金 期货 价 格下 跌 0.6%至 1782美元 /盎司 ， 标 普 500指 数 下跌 1.20%至 4538点 。 1600 1700 1800 1900 2000 2100 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 21-01 21-02 21-03 21-04 21-05 21-06 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 21-12 美国 :标准普尔 500指数 期货 收盘 价 (连 续 ):COMEX黄金 ,美元 /盎司 ,右轴 VIX指数 资料来源 ： Wind， VIX指数从上 周 28.62%持续上涨至本周 30.67%。 VIX指数 45 40 35 30 25 20 15 10 50 21-01 21-02 21-03 21-04 21-05 21-06 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 21-12 美国 :标准普尔 500波 动 率指 数 (VIX) 10年美债收益率分解 26 10年美债收益率分解 本周十 年 美 债 收益率 下 行 13bp至 1.35%， 其中通 胀 预 期 下跌 12bp至 2.43%， 实际 利 率下行 1bp至 -1.08%。 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 -0.5 -1.0 -1.5 3.5 21-01 21-02 21-03 21-04 21-05 资料来源 ： Wind， 21-06 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 21-12 10年 TIPS， % breakeven通胀预期 ， % 10年国债收益率 ， % 汇率 27 美元指数 本周 美元 指 数上 涨 0.11%至 96.17。 97 95 93 91 89 87 21-01 21-02 21-03 21-04 21-05 21-06 资料来源 ： Wind， 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 21-12 美元指数 ， 点 28 10月 PCE与核心 PCE延续上升趋势 资料来源 ： Wind， 通胀 10月 美国 PCE物价指数 同 比 由 4.42%边际上 涨 至 5.05%， 核 心 PCE当月同 比 由 3.69%升 至 4.12%。 10月 美国 CPI同 比 上涨 6.2%（ 预 期 5.9%） 。 剔 除价 格 波动 较 大的 食 品和 能 源后 的 核心 CPI同比 增 长 4.6% （ 预 期 4.3%） 。 10月 CPI同比超预期 1 2 3 4 5 6 7 0 15-10 16-04 16-10 17-04 17-10 18-04 18-10 19-04 19-10 资料来源 ： Wind， 20-04 20-10 21-04 21-10 美国 :CPI:当月同比 美国 :核心 CPI:当月 同 比 ， % 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 5.0 12-10 13-10 14-10 15-10 16-10 17-10 18-10 19-10 20-10 21-10 美国 :核心 PCE:当月同比 ， % 美国 :核心 PCE:当月同比 ， % 29 11月 ISM非制造业 PMI略强于预期 资料来源 ： Wind， 美国 11月 ISM非制造业 PMI录得 61.1， 环比提升 0.3个百 分 点 。 美国景气度调查 70 65 60 55 50 45 40 35 美国 :供应管理 协 会 (ISM):制造业 PMI， % 初次申请失业金人数下跌 至 20万人 资料来源 ： Wind， 资料来源 ： Wind， 11月 20日初次申请失业金人数下 跌 至 19.9万人 ， 为 1969年以来新低 。 10月失 业 率 继续小幅 下 跌 至 4.6%。 11月失业率继续下降 至 4.2% 劳动力市场 0 100 200 300 400 500 600 700 800 19-05 19-07 19-09 19-11 20-01 20-03 20-05 20-07 20-09 20-11 21-01 21-03 21-05 21-07 21-09 21-11 美国 :当周初次申请失业 金 人 数 :季调 ,万人 0 500 1000 1500 2000 2500 0 2 4 6 8 10 12 14 16 16-11 17-05 17-11 18-05 18-11 19-05 19-11 20-05 20-11 21-05 21-11 失业 率 ， % 失业 人数 ,万 ， 右轴 31 新增非农就业人数 资料来源 ： Wind， 11月份美国新增非农就业 人 数 21万 ， 低 于 市 场 预期 。 劳动力市场 470 370 270 170 70 -30 570 20-01 20-02 20-03 20-04 20-05 20-06 20-07 20-08 20-09 20-10 20-11 20-12 21-01 21-02 21-03 21-04 21-05 21-06 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 美国 :新增非农就业 人 数 ， 万 32 约翰逊红皮书指数大幅上涨 资料来源 ： Wind， 资料来源 ： Wind， 约翰逊红皮书指数边 际 上涨 至 21.9%， 纽约联 邦 经济 调 查指 数 小 幅 上涨 至 7.65%。 纽约联邦经济调查指 数 小幅上涨 美国景气度调查 (10.00) (5.00) 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 16-01 16-04 16-07 16-10 17-01 17-04 17-07 17-10 18-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01 20-04 20-07 20-10 21-01 21-04 21-07 21-10 约翰逊红皮书指数 (10.00) (5.00) 0.00 5.00 10.00 15.00 纽约联储经济调查指数 33 资料来源 ： Wind， 资料来源 ： Wind， 11月 26日 ECRI领先指标小幅上行 回 落 ， 11月 Sentix经济指数上 涨 至 25.3。 11月 Sentix经济指数上涨 美国景气度调查 (10.00) 0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 16-02 16-05 16-08 16-11 17-02 17-05 17-08 17-11 18-02 18-05 18-08 18-11 19-02 19-05 19-08 19-11 20-02 20-05 20-08 20-11 21-02 21-05 21-08 21-11 SENTIX经济指数 100.00 110.00 120.00 130.00 140.00 150.00 160.00 170.00 20-01 20-02 20-03 20-04 20-05 20-06 20-07 20-08 20-09 20-10 20-11 20-12 21-01 21-02 21-03 21-04 21-05 21-06 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 ECRI领先指标小幅回落 美国 :ECRI领 先指标 ,% 34 美国主要州疫情出现反弹 资料来源 ： Wind， 资料来源 ： Wind， 美国 主 要 州 疫 情出 现 反弹 迹 象 。 欧 洲主 要 国家 疫 情延 续 反弹 趋 势 ， 其 中 ， 德 国疫 情 形势 较 为严 峻 。 欧洲主要国家疫情延续反弹 海外 COVID-19疫情 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 加利福利亚 佛罗里达 亚利桑那 纽约州 德克萨斯 -10,000 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 德国 英国 法国 意大利 西班牙 35 美国新冠死亡人数维持平稳 资料来源 ： Wind， 资料来源 ： Wind， 近期 美 国新 冠 死亡 人 数维 持 平 稳 ， 欧洲 国 家中 ， 德国 新 冠死 亡 人数 延 续上 升 趋势 。 海外 COVID-19疫情 -10 490 990 1490 1990 2490 2990 3490 20-02 20-03 20-04 20-05 20-06 20-07 20-08 20-09 20-10 20-11 20-12 21-01 21-02 21-03 21-04 21-05 21-06 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 21-12 美国新 增死亡人数 ， 30DMA,人 -10 190 390 590 790 990 1190 1390 20-02 20-03 20-04 20-05 20-06 20-07 20-08 20-09 20-10 20-11 20-12 21-01 21-02 21-03 21-04 21-05 21-06 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 21-12 德国新冠死亡人数延续上升 英 国 法 国 意大利 德国 海外 COVID-19疫情 36 南亚主 要 国 家 的疫情 局 面 现 阶段已 稳 定 ， 东南亚 主 要 国 家的新 增 确 诊 病例保 持 回 落 趋势 ， 越 南 新 增确 诊高位 回 落 。 数据来源 ： Wind， 南亚现疫情维持平稳 数据来源 ： Wind， 东南亚国家中 ， 越南疫情出现回落 0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 350000 400000 450000 (10) 1990 3990 5990 7990 9990 11990 13990 15990 20-01 20-02 20-03 20-04 20-05 20-06 20-07 20-08 20-09 20-10 20-11 20-12 21-01 21-02 21-03 21-04 21-05 21-06 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 巴基斯坦 尼泊尔 孟加拉国 印度 ,右轴 (10) 4990 9990 14990 19990 24990 20-01 20-02 20-03 20-04 20-05 20-06 20-07 20-08 20-09 20-10 20-11 20-12 21-01 21-02 21-03 21-04 21-05 21-06 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 柬埔寨 越南 马来西亚 ， 右轴 泰国 美国房地产市场 新房与成屋销售情况 资料来源 ： Wind， 资料来源 ： Wind， 10月美国新屋销售小幅上涨 至 74.5万套 ， 成 屋销 售 上 涨 至 63.4万套 。 10月美国已 开 工的新建私 人 住 宅 数 量下跌至 152万套 。 美国房地产 市 场 保 持较 高 景气 度 。 已开工的新建私人住宅 30 40 50 60 70 80 90 100 110 19-08 19-10 19-12 20-02 20-04 20-06 20-08 20-10 20-12 21-02 21-04 21-06 21-08 美国 :新建住房 销 售 :折年 数 :季调 ， 万套 美国 :成屋销售 :折年数 :季调 ， 万套 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 19-06 19-10 20-02 20-06 20-10 21-02 21-06 21-10 美国 :已 开 工 的 新 建 私 人 住 宅 :折年数 :季调 ， 万套 美国房地产市场 38 美国房价走势 资料来源 ： Wind， 美国 20个 大 中城 市 房价 指 数同 比 在 9月出 现 小幅 回 落 。 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 19-05 19-07 19-09 19-11 20-01 20-03 20-05 20-07 20-09 20-11 21-01 21-03 21-05 21-07 21-09 美国 :标准普尔 /CS房价指数 :20个大中城市 :当月同比 ， % 美联储周度总资产变化 12月 1日美联储 总 资产较上周减 少 317亿美元 。 美联储扩表情况 资料来源 ： Wind， 风险提示 ： 本土疫情发展超预期 、 宏观调控和货币政策超预期 、 宽信用幅度超预期 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000 90,000 100,000 (2,000) (1,000) 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 20-03 20-03 20-04 20-04 20-04 20-05 20-05 20-06 20-06 20-07 20-07 20-08 20-08 20-09 20-09 20-09 20-10 20-10 20-11