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固定收益点评报告 | 1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 一季度地方债发行计划共披露 16440 亿元 地方债发行计划半月报 2022 年 3 月 30 日 固定收益点评报告 分析师 罗云峰 S0800522010001 18930809618 联系人 沈嘉 18817875298 相关研究 Tabl e_Title 核心结论 Table_Summary 截至 2022 年 3 月 30 日， 24 个省、计划单列市披露三月地方债发行计划，总计 5161 亿元。其中新增一般债、新增专项债、再融资一般债、再融资专项债占比分别为 7%（ 378 亿元）、 59%（ 3045 亿元）、 15%（ 771 亿元）、19%（ 967 亿元）。 分地区来看，三月份地方债发行计划从高到低分别为：广东（除深圳） 561亿元、北京 544 亿元、江苏 499 亿元、河北 405 亿元、浙江（除宁波） 350亿元、安徽 308 亿元、上海 300 亿元、广西自治区 279 亿元、山西 277亿元、湖南 262 亿元、陕西 214 亿元、福建（除厦门） 205 亿元、山东（除青岛） 160 亿元、吉林 130 亿元、云南 124 亿元、四川 116 亿元、黑龙江93 亿元、江西 70 亿元、青海 69 亿元、宁波 56 亿元、贵州 45 亿元、新疆兵团 39 亿元、海南 33 亿元、宁夏自治区 24 亿元。 三月份新增专项债发行计划从高到低分别为：广东（除深圳） 502 亿元、河北 405 亿元、浙江（除宁波） 350 亿元、湖南 262 亿元、福建（除厦门）205 亿元、上海 195 亿元、江苏 190 亿元、安徽 186 亿元、陕西 176 亿元、山西 150 亿元、广西自治区 130 亿元、江西 70 亿元、宁波 56 亿元、云南49 亿元、贵州 45 亿元、青海 39 亿元、海南 33 亿元、新疆兵团 4 亿元。 一季度地方债发行计划披露情况如下： 重庆、河南、天津、西藏自治区、新疆自治区、青岛未披露发行计划。 共 31 个省、计划单列市披露一季度地方债发行计划，总计 16440 亿元，其中新增一般债、新增专项债、再融资一般债、再融资专项债占比分别为16%（ 2686 亿元）、 66%（ 10888 亿元）、 6%（ 946 亿元）、 12%（ 1921 亿元）。 分月度来看，地方债整体而言，一、二、三月占一季度比重分别为 39%（ 6436亿元）、 29%（ 4844 亿元）、 31%（ 5161 亿元）；新增专项债方面，一、二、三月占一季度比重分别为 39%（ 4252 亿元）、 33%（ 3591 亿元）、 28%（ 3045亿元） 。 风险提示： 地方债发行计划统计误差 ， 发行时间、项目、规模可能因实际情况发生变化 证券研究报告 2022 年 03 月 30 日 固定收益 点评报告 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2022 年 03 月 30 日 图： 一季度地方 债 发行计划 资料来源： 中债登， 中国地方政府债券信息公开平台 ，各地方政府财政厅 固定收益 点评报告 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2022 年 03 月 30 日 联系我们 联系地址： 上海市浦东新区耀体路 276 号 12 层 北京市西城区月坛南街 59 号新华大厦 303 深圳市福田区深南大道 6008 号深圳特区报业大厦 10C 联系电话： 021-38584209 免责声明 本报告由西部证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告仅供西部证券股份有限公司（以下简称“本公司”）机构客户使用。本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前，系本公司机密材料，如非收件人（或收到的电子邮件含错误信息），请立即通知发件人，及时删除该邮件及所附报告并予以保密。发送本报告的电子邮件可能含有保密信息、版权专有信息或私人信息，未经授权者请勿针对邮件内容进行任何更改或以任何方式传播、复制、转发或以其他任何形式使用，发件人保留与该邮件相关的一切权利。同时本公司无法保证互联网传 送本报告的及时、安全、无遗漏、无错误或无病毒，敬请谅解。 本报告基于已公开的信息编制，但本公司对该等信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断，该等意见、评估及预测在出具日外无需通知即可随时更改。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。对于本公司其他专业人士（包括但不限于销售人员、交易人员）根据不同假设、研究方法 、即时动态信息及市场表现，发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点，本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供投资者参考之用，并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证。客户不应以本报告取代其独立判断或根据本报告做出决策。该等观点、建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分 考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素，必要时应就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。本公司以往相关研究报告预测与分析的准确，不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现。对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果，本公司及作者不承担任何法律责任。 在法律许可的情况下，本公司可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此，投资者应当考虑到本公司及 /或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。对于本 报告可能附带的其它网站地址或超级链接，本公司不对其内容负责，链接内容不构成本报告的任何部分，仅为方便客户查阅所用，浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担。 本公司关于本报告的提示（包括但不限于本公司工作人员通过电话、短信、邮件、微信、微博、博客、 QQ、视频网站、百度官方贴吧、论坛、 BBS）仅为研究观点的简要沟通，投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本 公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“西部证券研究发展中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。如未经西部证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为： 91610000719782242D。
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