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勝利早報 2022.04.28 勝 利 即 日 觀 點 隔 夜 美 股 三 大 指 數 高 開 低 走 ， 納 指 仍 深 陷 技 術 性 熊市 。 其 中 ， 互 聯 網 科 技 股 繼 續 走 弱 。 昨 日 AH 股 低開 高 走 ， A 股 午 後 強 勢 收 漲 。 其 中 ， 低 估 值 藍 籌 股領 漲 ， 市 場 繼 續 受 美 聯 儲 加 息 過 猛 的 預 期 影 響 ， 加上 俄 烏 戰 爭 影 響 持 續 擴 大 ， 導 致 市 場 對 高 通 脹 高 利率 、 美 元 體 系 受 衝 擊 、 國 際 供 應 鏈 中 斷 等 事 件 憂 慮加 劇 。 另 外 ， 美 國 大 型 科 技 企 業 陸 續 發 佈 的 業 績 不及 預 期 ， 增 加 市 場 對 企 業 與 經 濟 前 景 的 憂 慮 ， 不 確定 性 因 素 是 多 年 最 高 ， 短 期 需 要 谨 慎 。 本 周 以 來 美債 收 益 率 整 體 走 低 ， 多 數 收 益 率 曾 跌 至 月 中 以 來 最低 水 準 ， 與 作 為 風 險 資 產 龍 頭 的 股 市 下 跌 相 呼 應 ，反 映 了 避 險 需 求 高 漲 。 國 內 依 然 受 到 疫 情 防 控 對 經濟 的 衝 擊 影 響 ， 但 是 目 前 看 來 ， 政 策 底 基 本 確 定 出現 ， 市 場 信 心 仍 需 要 时 间 恢 復 。 目 前 國 內 已 經 陸 續發 出 積 極 信 號 ， 首 先 是 26 號 重 磅 會 議 召 開 ， 強 調了 基 建 的 重 要 性 ， 將 板 塊 的 中 長 期 發 展 空 間 進 一 步打 開 ， 適 度 超 前 開 展 基 礎 設 施 投 資 已 是 中 期 的一 個 穩 定 導 向 ， 另 外 國 家 亦 發 文 要 求 機 構 提 高 中 長期 持 倉 比 例 。 技 術 指 標 上 ， 港 股 與 A 股 短 期 有 反 彈動 力 。 但 大 趨 勢 扭 轉 仍 需 要 重 大 利 好 刺 激 ， 短 線 入場 可 以 耐 心 等 待 重 大 利 好 消 息 出 現 。 而 中 長 期 來看 ， 市 場 的 機 會 已 經 大 於 風 險 ， 左 側 佈 局 的 機 會 關注 高 景 氣 度 的 成 長 方 向 。 配 置 上 ， 重 點 關 注 國 家 政策 糾 偏 受 益 且 有 中 長 期 增 長 邏 輯 的 板 塊 看 ， 如 ： 科技 、 新 能 源 等 ， 同 時 ， 政 策 扶 持 力 度 將 增 加 的 疫 情受 損 行 業 有 望 估 值 修 復 ， 如 ： 新 型 消 費 、 酒 旅 、 餐飲 、 食 品 等 。 短 線 機 會 閱文 集團 （ 772.HK） 國內 最大 的 文娛 版 權持 有 與 IP 運 營公 司 推薦 理由 ： 21 年全年 業績 公 佈， 在 綫業 務 實現 收 入和 用 戶雙增長 ，版 權 運營 業 務持 續 深 化； 全民 閱讀 在 2022 年 第九 次被 寫入 了 政府 工 作報告， 給閱 文 所在 的 賽道 提 供 了廣 闊的 發 展前 景 ； 閱文 的 IP 生態 鏈打 造 有了 更 廣闊 的 擴展 空 間， 比如基 於 VR/AR、元宇 宙等 場 景化 的 IP 已落 地。 買入 價: HKD 29, 目標 價： HKD 45, 止損 價： HKD 26 本公 司所 管 理資 金 或撰 寫 此 等概 況人 員 於 2022 年04 月 27 日持 有 772.HK。 市 場 熱 點 板 塊 及 個 股 : A 股 市 場 1. 國務 院 常 務 會 議 決 定 加 大 穩 崗促 就 業政 策 力度 ， 強 調 要 推進 企 業在 做 好疫 情 防 控 條 件 下 復 工 達 產 ，特別 要 保 障 產 業 鏈 供 應 鏈 重 點企 業 、交 通 物流 企 業 、 關 鍵基 礎 設施 等 正常 運 轉 ； 階 段 性 緩 繳 養 老 、失業 、 工 傷 保 險 費 政 策 擴 大 到受 疫 情影 響 的所 有 困 難 中 小微 企 業、 個 體工 商 戶 ， 將 失 業 保 險 穩 崗 返還比 例 最 高 提 至 90%。 會 議 強 調 ， 統 籌 疫 情 防 控 和 物流 暢 通 保 供 ， 暢 通 國 際 國 內物 流 。會 議 決定 ， 5月 1日 至 年 底 ， 對 符 合 條 件 的快 遞 收派 收 入免 征 增 值 稅 。儘 快 推出 1000億 元再 貸 款 支 援 物 流 倉 儲等企 業 融 資 。 合 理 支 持 車 貸 延期 還 貸。 (萬 得 資 訊 ) 2. 全國 一 體 化 算 力 網 路 成 渝 國 家樞 紐 節點 啟 動全 面 建 設 ， 該項 目 包括 重 慶資 料 中 心 集 群 和 天 府 資 料 中心集 群 兩 部 分 ， 全 部 建 成 後 將積 極 承接 長 三角 、 粵 港 澳 大灣 區 等東 部 地區 算 力 需 求 。( 萬 得資 訊 ) 3. 發改 委 印 發 有 序 擴 大 國 家 區域 醫 療中 心 建設 工 作 方 案 ， 力 爭在 今 年年 底 實 現 國 家 區 域 醫 療 中 心建設 覆 蓋 所 有 省 份 。 到 “ 十 四五 ” 末， 國 家區 域 醫 療 中 心建 設 任務 要 基本 完 成 ， 在 優 質 醫 療 資 源 短缺地 區 建 成 一 批 高 水 準 的 臨 床診 療 中心 。 (萬 得 資 訊 ) 4. 三部 門 決 定 開 展 2022 年 農 業 現代 化 示範 區 創建 工 作 ， 圍 繞 糧 食 產 業 、 優 勢 特色 產 業 、 都 市 農 業 、智慧 農 業 、 高 效 旱 作 農 業 和 脫貧 地 區“ 小 而精 ” 特 色 產 業等 發 展， 以 縣（ 市 、 區 ） 為 單 位 ， 分 區 分類創 建 100個 左 右 農 業 現 代 化示 範 區。 。 (萬 得 資 訊 ) H 股 市 場 5. 香港 交 易 所 公 佈 2022 年 第 一 季度 業 績， 收 入及 其 他 收 益 46.9 億 港 元 ， 同 比 下 跌 21%； 股 東 應 占 溢利為 26.68億 港 元 ， 同 比 下 跌 31%。 公 司 表 示 ， 於 3月 31 日 共 有 逾 150 宗 上 市 申請 正 在處 理 中， 當中包 括 10宗 SPAC的 上 市 申 請。 (萬 得 資 訊 ) 6. 中國 石 油 化 工 股 份 公 佈 2022 年 第 一季 度 報告 ， 報 告 期 實現 營 業收 入 人民 幣 7713.86 億 元 ，同 比 增長 33.8%； 歸屬 于 母公 司 股 東 淨 利 潤 226.05 億元 ， 同比 增 長 24.5%； 歸 屬 于 母公 司 股東 的 扣除 非 經常性 損 益 的 淨 利 潤 224.50 億元 ， 同比 增 長 27.0%； 基本 每 股收 益 0.187元 。 (萬 得資 訊 ) 7. 中煤 能 源 披 露 2022 年 第 一 季 度報 告 ，報 告 期內 ， 公 司 營 業 收 入 為 人 民 幣 617.30億 元， 較 去年 同 期調整 後 增 長 33.5%；歸 屬 于 上 市 公 司 股 東 的 淨 利 潤 為人 民 幣 67.93億 元 ， 較 去 年同 期 調整 後 增長93.1%； 歸 屬 于 上 市 公 司 股 東 的扣 除 非經 常 性損 益 的 淨 利 潤 為 人 民 幣 67.75億元 ， 較 去 年 同 期 調 整後增 長 94.8%； 基 本每 股 收 益 為 人 民 幣 0.51 元。 (萬得 資 訊 ) 8. 中國 神 華 披 露 2022 年 第 一 季 度報 告 ，報 告 期內 ， 公 司 收 入 為 人 民 幣 839.02 億元 ， 同比 增 長24.1%； 歸 屬 于 公 司 所 有 者 的 期內 利 潤為 人 民幣 197.96 億 元 ， 同 比 增 長 66.9%； 基本 每 股盈 利 為人民幣 0.996元 。 (萬 得 資 訊 ) 9. 思摩 爾 國 際 公 告 ， 於 2022 年 4月 26日 ， 集團 其 中一 名 客 戶 NJOY LLC 已 通 過 煙草 產 品上 市 前申 請途徑 而 接 獲 四 種 新 煙 草 產 品 的行 銷 許可 令 ，該 四 種 新 煙 草產 品 包括 一 種封 閉 式 電 子 煙 設 備 (NJOY ACE Device)及 三 種 隨 附 的 煙 草口 味 電子 煙 彈( NJOY ACE POD Classic Tobacco 2.4%、 NJOY ACE POD Classic Tobacco 5%及 NJOY ACE POD Rich Tobacco 5%)。 (萬 得 資 訊 ) 海 外 市 場 10. 三星 計 畫 將 其 在 中 國 代 工 生 產的 智 慧手 機 提高 2000 萬 部， 進 而達 到 7000萬 部。 消 息人 士 稱， 在 中高端 市 場 分 別 來 自 蘋 果 和 中 國智 慧 手機 的 競爭 壓 力 下 ， 三星 將 擴大 合 同生 產 以 降 低 成 本 。 (萬 得 資訊) 11. Meta Platforms美股 盤 後公 佈 財 報 顯 示 ， 2022年 第一 季 度營 收 279.1億 美 元 ，預 估 282.4 億美元； 一 季 度 淨 利 潤 74 億 美 元 ，市 場 預估 71 億美 元 ；一 季 度 Facebook 日 活 用 戶 數 19.6 億 ， 市 場 預估 19.4 億 ； 一 季 度 Facebook月 活 用戶 數 29.4億 ， 市 場預 估 29.5億 ；預 計 二季 度 營收 280億 美 元至 300 億 美 元 。 Meta Platforms 盤 後 漲近 20%。 (萬 得 資 訊) 12. 高通 美 股 盤 後 公 佈 財 報 顯 示 ，第 二 財季 調 整後 每 股 收 益 3.23美元 ， 預估 2.93 美 元 ； 第 二 財 季 經 調整營 收 107.0 億 美 元 ， 預 估 106億 美元 ； 預計 第 三 季 財 季營 收 105億 美元 至 113億 美元 ， 市場 預 估99.7 億 美 元。 高 通盤 後 漲超 5%。 (萬 得 資 訊 ) 大 行 報 告 13. 國金 證 券 發 佈 研 究 報 告 稱 ， 建議 長 線佈 局 優質 互 聯 網 資 產， 相 較中 概 股， 港 股 互 聯 網 對 投 資 者 的 吸引力 提 升 ， 港 股 市 場 或 將 成 為長 期 配臵 互 聯網 的 重 要 場 景。 從 員工 和 組織 架 構 看 ， 未 來 互 聯 網 公 司更聚 焦 主 業 ， 重 視 精 細 化 、 高品 質 發展 。 個股 方 面 ， 看 好聚 焦 零售 的 $美 團 -W(03690.HK)$;自 營 +供應鏈 優 勢 穩 定 性 更 強 的 $京 東 集團 -SW(09618.HK)$;遊 戲 台 塊 ， 建 議 關 注 成 立 天 美 F1工作 室 、加 快海外 佈 局 的 $騰 訊 控 股 (00700.HK)$，推 出 全球 性 IP 手 遊 哈利 波 特的 $網 易- S(09999.HK)$。 (格隆 匯 ) 14. 花旗 發 佈 研 究 報 告 稱 ， 予 滙 豐控 股 買 入 評 級 ， 目 標 價 65.8 港 元 。Q 1經 調 整除 稅 前利 潤 47.06億元 (美 元 .下 同 )， 同 比 跌 25.1%， 較 市 場 預 期 高 約 5%， 收 入 則 較 預 期 低 約 2%， 營 業 費 用 高 3%， 以致撥 備 前 利 潤 符 預 期 。 花 旗 原預 期 ，公 司 將於 今 年 實 施 額外 20 億 元 的回 購 ，但 公 司 表 明 在 今 年 餘下時 間 並 無 回 購 計 畫 。 (格 隆 匯) 免責聲明：本內容所提供資料所述或與其相關的任何投資或潛在交易，均受限於閣下司法轄區適用的法律及監管規定，而閣下須單獨就遵守該等法律及監管規定負責。本月報之內容僅供參考，並不構成任何投資建議。本公司對所提供的財經資訊已力求準確，但對其中全部或部分內容的準確性、完整性或有效性，不承擔任何責任或提供任何形式之保證。如有錯失遺漏，本公司恕不負責。另請注意證券價格可升可跌，投資者應自行承擔投資風險。