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敬请阅读末页的重要说明 | 商品研究 重大行情点评 招商期货 沥青 重大行情点评 2022 年 4 月 27 日 刘韩 0755-23909092 F3066558 Z0016777 微信公众号：招商期货研究所 行情数据 ： 沥青主力 ： 收盘 4116， 5.21%； 国内原油主力：收盘 644.7， 5.54%； 评论： 4 月 27 日沥青期价大幅 上涨 ，主力合约 2206 涨 幅 5.21%， 原油方面 ， 中国经济继续恢复，将带动油市偏强 走势 ，同时 欧洲地区石油供应中断的风险也对油价起到提振作用。 尽管 考虑到美联储加息后美元的偏强走势，恐将压制油价的上涨空间 。 但整体 基本面利好， 需求将占据主导 油价 偏强走势 。 沥青方面 ， 本周数据：开工率 -3.5%，厂库库存 -11.6%，社会库存 -1.6%(隆众 )，开工率 +1.44%，厂库库存 -3.64%，社会库存 -0.2%(百川 )。 本周 稀释沥青港口库存 344.3 万吨，较上周下降 21.2 万吨或 5.8%，东北地区 80.5 万吨，山东地区 236.8 万吨，浙江地区 27 万吨。 4 月份预估实际产量为 180.2 万吨，相比 3 月底公 布 4 月份计划排产产量下降 46.2 万吨。隆众 5 月份国内沥青总计划排产量为 196.7 万吨，环比下降 29.7 万吨或 13.12%；同比下降 93.45 万吨或 32.21%。前期受加工利润影响，华南地区以及华东地区部分炼厂均停产沥青，山东地区个别炼厂转产渣油，带动整开工下降明显。供需基本面向好，支撑业者提货热情，备货积极性提升，厂库库存大幅下降。今天山东地区现货报价继续上调，主要标杆炼厂 +50 至 3800，折合仍贴水盘面 200 左右，基差较弱。 关注近期沥青现货提涨的节奏 。 商品 研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 2 研究员简介 刘韩：具有期货从业资格 (证书编号： Z0016777)。中山大学材料工程及香港城市大学金融学硕士。关注能化产业链研究，擅长从细节挖掘板块投资机会。 重要声明 本报告由招商期货有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格（证监许可【 2011】 1291 号）。证券期货投资者适当性管理办法于 2017 年 7 月 1 日起正式实施，本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为 C3 及 C3 以上类别的投资者参考。若您的风险承受能力不满足上述条件，请取消订阅、接收或使用本研报中的任何信息。请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本报告基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议，招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。投资者据此作出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可取代自 己的判断。除法律或规则规定必须承担的责任外，招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归招商期货所有，未经招商期货事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。
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