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贵金属早报 -大越期货投资咨询部2022年 4月 28日CONTENTS 目 录前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持 仓数据黄金1、基本面：风险偏好改善，美元走强，金价回落；美股涨跌不一，欧洲主要股指小幅收涨，国际油价集体上涨，美债收益率集体上涨， 10年期美债收益率下涨报 2.839%；美元指数涨 0.6%报 102.9669，创 2017年 1月以来新高，人民币企稳； COMEX黄金期货收跌 0.92%报 1886.6美元 /盎司，金价触及逾两个月最低；中性2、基差：黄金期货 400.9，现货 400.35，基差 -0.55，现货贴水期货；中性3、库存：黄金期货仓单 3264千克，不变；中性4、盘面： 20日均线向下， k线在 20日均线上方；中性5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多6、预期：紧缩预期依旧，美元和美债收益率走高，金价回落；今日关注日央行议息会议和行长讲话、欧央行行长及官员讲话，美国一季度 GDP，上周首申；俄乌局势依旧紧张，避险情绪继续支撑金价，但美元上涨幅度明显，金价避险需求有所降温。随着美联储会议临近，加息预期将继续走高，美元继续走高，金价受压下行。另外人民币贬值预期降温，人民币企稳，支撑减弱，下行压力较大。沪金 2206： 395-401区间操作。白银1、基本面：风险偏好改善，美元走强，银价继续回落；美股涨跌不一，欧洲主要股指小幅收涨，国际油价集体上涨，美债收益率集体上涨， 10年期美债收益率下涨报 2.839%；美元指数涨 0.6%报 102.9669，创 2017年 1月以来新高，人民币企稳； COMEX白银期货收跌 0.91%报 23.375美元 /盎司；中性2、基差：白银期货 4941，现货 4934，基差 -7，现货贴水期货；中性3、库存：白银期货仓单 1989110千克，环比减少 9233千克；中性4、盘面： 20日均线向下， k线在 20日均线下方；偏空5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多6、预期：紧缩预期依旧较强，银价跟随金价回落；俄乌局势影响依旧较强，油价并未继续走高，紧缩预期较强，内外盘银价下破支撑位，下行趋势难以转变。人民币走软仍支撑沪银，但人民币企稳，支撑明显减弱，下行压力较大。沪银 2206： 4850-5000区间操作。黄金利多：1、地缘政治摩擦短期仍将继续，制裁方案多变，避险情绪仍有所支撑2、制裁影响持续扩大，供应紧张担忧迅速升温，通胀预期持续处于高位3、随着紧缩预期肯定，经济衰退预期升温利空：1、地区冲突一般影响金价时间短暂，局势明朗后，避险情绪回落，金价将回落2、通胀维持高位，各国央行紧缩 进程加快， 紧缩 预期升温， 金价下行压力依旧3、有色金属价格企稳，风险偏好回升，支撑消散逻辑：美联储议息会议临近，紧缩预期快速升温；俄乌局势担忧的避 险 需求明显和缓，金价支撑减弱； 紧缩进程推动金价回落仍是今年的主要逻辑；未来滞涨预期或将有所支撑风险 点：地缘政治的经济影响超预期，紧缩进程暂停，疫情大范围蔓延白银利多：1、地缘政治摩擦短期仍将继续 ， 避险情绪 仍 有所支撑2、制裁影响持续扩大，供应紧张担忧迅速升温，高 通胀和供应担忧都将支撑银价3、风险偏好将有所改善，银价将获得部分支撑利 空：1、避 险 情绪对银价支撑非常有限，随着避险情绪降温，银价将快速回落2、通胀维持高位，各国央行紧缩 进程加快， 紧缩预期升温将为银价打开 下行空间3、有色金属全线回落，风险 偏好恶化， 支撑消散逻辑：对俄制裁影响将会维持一定避险需求， 支撑银价 ；紧缩进程 推动银价 回落仍是今年的主要逻辑风险点：地缘政治的经济影响超预期，紧缩进程暂停，疫情大范围蔓延指标 前收 最高 最低 涨跌 涨跌幅（% ）沪金2206 400.9 403.2 400.78 0.04 0.01沪银2206 4941 5006 4938 -39 -0.78COMEX黄金2206 1886.6 1908.1 1881.6 -17.50 -0.92COMEX白银2205 23.32 23.765 23.275 -0.224 -0.95SGE黄金T+D 400.35 402.02 399.32 0.46 0.14SGE白银T+D 4934 4990 4930 -28 -0.40伦敦金现 1885.748 1907 1880.9 -19.35 -1.02伦敦银现 23.276 23.692 23.22 -0.19 -0.83美元指数 102.9669 101.7488 101.7301 0.00 0.00大约 11:00 日本央行公布利率决议和前景展望报告 ；14:30 日本央行行长黑田东彦召开货币政策新闻发布会 ；15:00 欧洲央行副行长金多斯发布 2021年欧洲央行年度报告 ；16:00 欧洲央行公布经济公报 ；16:15 欧洲央行管委温施发表讲话 ；17:00 瑞典央行行长英韦斯召开货币政策新闻发布会 ；20:00 德国 4月 CPI初值 ；20:30 美国一季度实际 GDP初值、美国 4月 23日当周首次申请失业救济人数、个人消费指数(PCE)；22:00 欧洲央行执委埃尔德森参加联合国经济及社会理事会组织的论坛活动 ；次日 00:00 国内成品油开启新一轮调价窗口；0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00新冠疫苗完全接种率8991939597991011031051,1801,2801,3801,4801,5801,6801,7801,8801,9802,0802,1802018-03-29 2018-10-29 2019-05-29 2019-12-29 2020-07-29 2021-02-28 2021-09-30伦敦金现和美元指数伦敦金现 美元指数899193959799101103105121416182022242628302018/3 2018/6 2018/9 2018/12 2019/3 2019/6 2019/9 2019/12 2020/3 2020/6 2020/9 2020/12 2021/3 2021/6 2021/9 2021/12 2022/3伦敦银现和美元指数伦敦银现 美元指数657585951051151252018/3 2018/6 2018/9 2018/12 2019/3 2019/6 2019/9 2019/12 2020/3 2020/6 2020/9 2020/12 2021/3 2021/6 2021/9 2021/12 2022/3内外盘金银现货 比伦敦金银现货比 上海金银现货比伦敦金银比继续 震荡走高75951151351551751952152018-12-28 2019-04-28 2019-08-28 2019-12-28 2020-04-28 2020-08-28 2020-12-28 2021-04-28 2021-08-28 2021-12-28标普 500 富时 100 法国 CAC40 德国 DAX 日经 225 伦敦金现 伦敦银现-1.5000-1.0000-0.50000.00000.50001.0000-1.10-0.60-0.100.400.901.401.902.402.902020-01-01 2020-05-01 2020-09-01 2021-01-01 2021-05-01 2021-09-01 2022-01-01美债十年期收益率TIPS通胀预期 10年名义收益率 美债 10年期 TIPS美债 收益率回升至 2.8%TIPS小幅回升至 -0.06%通胀 预期继续回落沪银持 仓转为 净空， 净持仓持续回落，多空持仓 都小幅增加沪金持仓仍为净多， 净 多持续回落， 多头持仓明显减少600700800900100011001200130014001月 1日 1月 28日 2月 24日 3月 22日 4月 18日 5月 15日 6月 11日 7月 8日 8月 4日 8月 31日 9月 27日 10月 24日 11月 20日 12月 17日SPDR黄金 ETF持仓2017年2018年2019年2020年2021年2022年ETF持仓小幅回落9000110001300015000170001900021000230001月 1日 1月 26日 2月 20日 3月 16日 4月 10日 5月 5日 5月 30日 6月 24日 7月 19日 8月 13日 9月 7日 10月 2日 10月 27日 11月 21日 12月 16日白银 ETF持仓2017年2018年2019年2020年2021年2022年ETF持 仓小幅回落01000200030004000500060001月 1日 1月 28日 2月 24日 3月 22日 4月 18日 5月 15日 6月 11日 7月 8日 8月 4日 8月 31日 9月 27日 10月 24日 11月 20日 12月 17日2017年2018年2019年2020年2021年2022年600000011000000160000002100000026000000310000003600000041000000460000001月 1日 1月 30日 2月 28日 3月 28日 4月 26日 5月 25日 6月 23日 7月 22日 8月 20日 9月 18日 10月 17日 11月 15日 12月 14日2017年2018年2019年2020年2021年2022年1400000001900000002400000002900000003400000003900000004400000001月 1日 1月 30日 2月 28日 3月 28日 4月 26日 5月 25日 6月 23日 7月 22日 8月 20日 9月 18日 10月 17日 11月 15日 12月 14日2017年2018年2019年2020年2021年2022年1000000150000020000002500000300000035000001月 2日 1月 30日 2月 27日 3月 27日 4月 24日 5月 23日 6月 20日 7月 18日 8月 15日 9月 12日 10月 17日 11月 14日 12月 12日2017年2018年2019年2020年2021年2022年本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。证券代码： 839979THANKS!地址： 浙江省绍兴市越城区解放北路 186号 7楼 电话： 0575-88333535 E-mail： dyqhdyqh.info
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