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中国女性内衣行业研究报告摘要中国女性内衣行业较为分散，各品牌在消费者心智中差异化不足。新兴玩家在市场端积聚能量，搅动竞争格局；传统玩家依靠研发与供应链积累谋求升级转型。未来头部品牌将持续价值输出，精细化用户长期价值运营，行业集中度有望进一步提升。未来中国女性内衣行业将持续呈现品类垂直细分化 品牌 化 ， 化 价值 品牌出 传统品牌 转型 将 行业 发 。女性内衣 内衣 内 家 衣currency1类，本报告所述的女性内衣为狭义概念，即仅包含文胸产品。女性内衣“ fifl分为有 ，“ 度fifl分为传统 。2020年中国女性内衣行业市场规模为1239亿元，”期2026 将1746 。中，在消费者 求升级 ， 能 性 内衣 度中 内衣 。在 求端，女性 动品 ；在供 端，业链各 持续升级提升转；在 端，来 新应用 动业升级。在 动 ，女性内衣行业 发出新长。概念界定驱动因素市场规模竞争格局趋势洞察中国女性内衣行业定义1中国女性内衣行业洞察2中国女性内衣行业竞争格局3中国女性内衣典型企业案例4中国女性内衣行业发展趋势5中国女性内衣行业定义内衣概念范围及产品分类 内衣衣 皮肤穿着或衬于外衣以 穿着 身饰，分为男性内衣 女性内衣 儿童内衣。中，女性内衣所 衣currency1类有 内衣 内 家 ，中 作为最 细分品类，2020 比在50%左右，本报告中所述女性内衣为狭 概 ，即仅 女性内衣中 品。内衣男性内衣女性内衣儿童内衣文胸50%保暖内衣15%内裤10%泳衣8%家居服8%袜子5%其他4%2020年中国女性内衣市场规模拆分本次研究范围内衣概念范围及产品分类中国女性内衣行业定义报告中所述女性内衣行业的界定女性内衣品“ fifl分为有 ，“ 度fifl分为传统 。随着新 代内衣消费者对健康 求长以及 购 不断发 ， 度 高 品类 购买决策链 短 品类近 长迅，bralette 睡眠内衣成为新兴 品类。与此时，女性对能性 合度 求依然存在， 样化内衣品类将满足消费者在不场 不阶段消费 求。女性内衣传统尺码通杯尺码2无尺码有钢圈1软钢圈1无钢圈无钢圈新兴品类：Bralette一种薄衬垫或无衬垫的缝制文胸，材质以棉和蕾丝为主，穿着体验舒适，具备内外穿搭的特点舒适度功能性内衣穿着新场景：睡眠内衣通过面料、设计工艺等提供支撑、塑造胸型的功能性产品，在保持睡眠舒适度的同时实现胸型管理购买便捷度贴合度注释：1.钢圈内衣以合金、不锈钢等材料作为钢圈，软钢圈内衣以塑料、乳胶等材料替代钢圈；2.通杯尺码指S/M/L。无尺码内衣由一片布和两枚胸垫一体化无缝衔接的均码内衣产品外观设计以背心式为主，肌肤裸露较少中国女性内衣品类划分及趋势类别适合直播销售无需试穿选购尺码品牌端用户端供应链压力小对身材有一定要求承托方式尺码颗粒度中国女性内衣发展历程中国女性内衣品类与品牌更迭历程中国内衣市场相比国外起步较晚，品最早起源于20世纪70 代，早期内衣品以性感 为 导，品注 塑形 聚拢能性 求，一系列老牌内衣品牌顺应改革开放浪潮应运而 ，知名 外品牌陆续进入中国市场，内衣市场繁荣。千禧 后，中国女性在 能 内衣消费 求日 样，时 健康消费 求开始萌芽， 内衣品类兴起。2015 后，随着电商 直播新 后 起为内衣行业发 来 化， 感新兴品牌 量 迅 起，内衣消费市场步 为新老品牌 局 。1970s满足刚需，产品单一，注重实用传统钢圈内衣的兴起与发展无钢圈内衣的萌芽与快速发展产品特点标志性事件1975年，安莉芳成立，推出立体围内衣1980s塑形需求增加，注重产品设计1986年，日本品牌华歌尔和德国品牌黛安芬将钢圈内衣引入中国2012-2014风格多元，注重舒适体感，无钢圈品类增长中国女性内衣品类与品牌更迭历程2015年以后2015年，优衣库加速拓展中国市场，带火无钢圈内衣2015年，维密秀收视率暴跌了30%，2019年 2016年，Ubras、蕉内成立， s2018年推出无 内衣品牌发展注重 ， 需求多 ，舒适 需求 品牌 推出无钢圈内衣，市场 以钢圈内衣 ，推出品类currency1立子品牌注重品牌“ fifl展 ， 品牌速fl展，品牌 入中国1990s”， 感需求 1993年， 以钢圈”入，推出爱慕内衣1995年，维密秀 1996年，汇洁 成立1998年， 成立多品类多品牌， 家 入舒适需求，无钢圈品类 品牌速fl展2012年，内 成立，2013年推出 内衣，2016年推出 ，实 fl 增长 品牌 立推 无钢圈品类fl展2000-2012中国女性内衣发展历程中国女性内衣零售渠道更迭历程：回归品牌价值女性 购内衣品 穿 求 内衣品 对 场有较 依 性，品 随着中国 商 购中心 电商 业 革步发 。早期以 商场 营 为 ，随着内衣品牌化 ，步 商场 营品牌 转型， 以商 局。 对购中心对消费 ，内衣品牌 局购中心currency1“， 转型成较，商 fi作为品牌 fl新市场 而存。 内衣品牌 电商 相成，而随着 量 价值 ，及未来较长时内内衣 将呈现出 ”合 。中国女性内衣零售渠道发展历程 来源：公开资料，专家访谈，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。 售 内衣 1978年 fi和 品 ， 入速 单一， 有 ， 式内衣产品 刚需 ，国产产品多 无品牌， 要currency1 “品fifl 销售 入 ，强盈利 力，、 ”内的购 超便利店专卖店多种 并存内衣产品逐步品牌， 者试穿需求和私密 使得 场 作 渠 ，品fi品牌 ， 式 本土及国际连锁 超fl展带来人群 量吸引内衣产品渠 拓展线下： 济和城市建设fl展推 了 和房地产 交融，购物餐饮娱乐 一体购物中心 中 者需求线上： ， 电 平台逐步由C2C向B2C实 品牌， ”落地用也加持电 迅速 ， 试 内衣品牌关注和 拓购 但购物中心限制同品类引入品牌数品牌自 门店管理 验薄弱， 成效够理想深耕线上渠 兴品牌出 ， 用户 ， 品牌线上 难 高， 以品牌专柜 2016年 概念 出，智 数字手fl展，线上线下渠 由对抗向融合 势fl展内衣 的 ， 品牌 fl 线下渠 积累 多 品牌加速线上投入， 品牌 中国女性内衣行业定义1中国女性内衣行业洞察2中国女性内衣行业竞争格局3中国女性内衣典型企业案例4中国女性内衣行业发展趋势5中国女性内衣产业链分析：规模效应上游原材料/制造产业呈区域集中态势，支撑快返效率中国内衣行业业 聚集于 长 ，中 国成内衣量。随着内陆 运输 化，现有业集动成本， 源 度 ， 进 内衣业 中 部 转 。时， 期业 业应国家 发 求，顺应业链 化 ，能 步 外 。未来以消费者 求为心型将步代 型导 ，提升时 化 智能化供 。中国内衣行业上游主要产业集群分布 fi fi 华 fi 以 深 中 ，其中汕头是全 内衣行 产出最 fi产 链完善， 线 电 后 理加 成品 以及 产 势 规、品种全、格低廉，但品牌化发展方面存劣 ，一线品牌，currency1线品牌同 以“fifl flfl无 浙国 无 产地，fifl以出和加 ，配套产 链日趋完善，但 研发水平有待提升苏作 ”，面料、生产工艺方面较 领先但品种款式相对单一、销能力滞 ，产 力 弱 以 地 和 地 连 ，国内衣生产基 和自 内衣品牌fl地同 内以 fl展 ， 用 品牌+ 生产内衣市场一 德 利来源：公开资料，专家访谈，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。中国女性内衣产业链分析：技术创新核心材料技术创新：供需双轮驱动纱线、面料的功能性创新 相对成 ，新 集中在 能性研发， 内衣 代 ，步 抗菌 护肤 低碳 能新。游 工厂 新 源泉， 随着品牌对研发能 能性品开发投入，于用户 求洞察 游反推新路径对 新作用日益 ：例 女性消费者对护肤成分愈发敏感与关注，推动 内衣 对胶原蛋白 茶花油护肤成分添，对穿着者皮肤实际提升作用仍有待考察。越来越 品牌与游 化学提厂商开 ，缩短从消费者 求 新及应用落 期， 能性升级。基础面料材质内衣核心材料技术创新趋势功能性面料材质棉纺：吸 ，保暖 强，穿体验舒适， 和 丝绸： 感 ， 电，吸 效 ，但 氨纶： 强，用作胸围 带，以 体 收 适感莫 尔：手感 理莱卡： 托力，使内衣 贴 舒适， 走 和出 褶皱，感密薄 吸湿排汗：如蚕丝与氨纶纤维， 高 积， 众多激孔沟槽，截一般特殊异形状，利用毛管效，使纤维 迅速吸收皮肤 湿 与 水，通 散递到层带fl抗菌：如将银铜 元素微观领 添加 纤维 ，利用物理抗菌原理，实 无学添加，效地控制菌滋 ，且 防辐射抗 电 护肤：如纱线和中添加胶原蛋白 茶 油 原本用 护肤成，增强穿舒适感，并以直接作用 皮肤增加 养成保暖：如德绒红陶瓷颗粒保暖，通 添加纳米远红陶瓷颗粒 中空纤维素纤维和羊毛纤维混纱 造而成 创新比重呈 提升 品牌对”研fl 力和 造重视程 加，以需求反推研fl， 锐终端 者洞察， 品牌出fl 导至上游纱线 厂乃至纱线 取物厂是创新的 来源纱线制造 厂对原材 持研fl和 ，并将 向厂 品牌 推广供给驱动需求驱动来源：公开资料，专家访谈，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。中国女性内衣产业链分析：技术创新核心生产技术创新：由车缝向多种新兴粘合技术发展内衣作为 织内一个细分行业， 相对成 ，近 来新集中在缝合 ，步 传统车缝 粘合工艺升级。传统车缝工艺对人投入 工人 依 较高，限 动化，而粘合工艺降低 工序复杂度，提升能 品良，平均一台设备fi以替代传统车缝工艺 5-10名工人，对工人培训期 随 缩短， 化成本与。而缝合 新 动着内衣 整 动化fl平提升，品从裁片 工 组合 机器只 一人操作。国内外 厂商在粘合工艺领 持续 ，推动 点胶 果冻胶新兴粘合 在内衣领 应用。来源：公开资料，专家访谈，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。内衣核心生产技术创新趋势车缝 粘合 力依赖， 本高：涉及多种材，车对 人一定技术 槛周 、 慢、库存压力： 设计 产， 由各渠 至 者手中需 短则半 ， 则一 ，对市场需求相对被 ，造成产品积 提升产能，压缩 力 训周及 本： 适自 产，地 和 程 ， 作 门 ，一台设 力，且良率更高，产品 量 定助力“计快速 ，缓 压力： 市场反 对产品 出 胶湿 ”， 胶 用fi ， 后 接强 学品由日本品牌 内衣 用点 高 胶，fi下类通薄， 水 currency1 由 国B“fifl推出 贴 胶， 接 强高 强抗 ，适用 托 求 高塑形 内衣 中国女性内衣产业链分析：技术创新核心生产技术创新：品类爆发带动相应技术大 应 内衣行业新品类爆发 动对应 规模应用， 提及缝合 中Ubras 动 点胶膜推，而在 ，运动内衣催化 一 成型内衣 持续应用。这 一currency1起源于世纪80 代 ，随着1984 胜歌公司申请缝内衣针织机 1988 后 圣 尼公司不断 开发，该 应用于内衣 。过将繁复作工艺简化，降低 对工人 业 经 依 度， 动化fl平提升， 应用于 内 及运动内衣平 品。 厂商以采购国外机器为 ，国缝一 机 有量4-5万台，中健盛 头部厂商仅分 有 台，竞争格局较为分散。传统内衣和无缝一体成型内衣生产流程图对比传统内衣无缝内衣 单设计 自 产购纱线” 造购” 对 制衣 其他后 理 单设计 购纱线 成衣 造 其他后 理 工艺 ：以 钢圈内衣 ， 19 成， 需 40 力 本 高 ：一 水线需 40人合成，且对专 一定 求 缩短：通 电 和无内衣 ，制作 程相对单，对人力物力 有技术 ：制造 国厂 ， 力 来源：公开资料，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。中国女性内衣产业链分析中国女性内衣相 行业驱动 期国家 策发 ，行业从早期发 代工工业，步关注 量 升级， 品牌化 化 高端化发 。近 国家出台 一系列 策， 行业 工艺新 新型消费培 业链集化作 出 升级 ，为女性内衣行业发 提供 导 持。中国女性内衣行业相关政策梳理来源：公开资料，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。推 牌服深加 造自 品牌， 高 量， 品种强保和 量 ，加品牌建设， ”设 水平制造 重”，重 领 向中高端 品牌 建 ， 自 品牌 力 力， 高端品牌 一 技术创新政策名称时间机构 主要内容 蚕 丝 产 高 量fl展 计 2021-2025年20209 6门 材料规化、 能化生产：到2025年实 种 养蚕 丝 产智 合利用产 种 养蚕和丝 上下游 同fl展 长 一体fl展 201912国 产 化 发展： 同 长 制造 fl展，造国 制造 ，强 势产 作，推 产 造 中国服 fl展导 和2035年远 标202110中国服 会 行 创新 currency1化， 优品牌发展：增强 原 力，强制造体 势 科 力高 尚 引领力强国际 势显 品牌 产 结构 导 录2019年本201910fl委“新 工艺、功能 面料 能化生产技术应用：鼓励用非 造 及多种 合长效 理 ”， 产 产 用 鼓励数字 络智 服 产”和 fl用 关 推 对贸 fl展实施 202011国 “ 小 出 产品fifl升 ：鼓励服鞋帽 专 特 中小企 走国际 路 推 服 劳 密 产品高端 fl展 关 一步 贸 作 20208国 出：加对 服 劳 密 产品出企 减税 出 贷保 岗就 用电用水惠 政策持力 加 实施方案20213fl委 28门对新 需求的 ： 壮 ， 络 建设水平，加强各层 中心 规应出升 中国女性内衣市场规模及增长前景 念 ，女性内衣 支 近 国中 入 比步提高，成为推动消费 从 型 型消费为 转型内在动，未来人 规模 比将进一步提升，消费 求有望进一步 放，消费升级 备fi持续性，内衣消费 求在 ， 能性 求步 品 化 场化 求 。消费 健康 转 女性消费者购买内衣 价整 提升， 研 ，71.06%消费者 购买内衣开 相比过有所提升。消费者 求 心不断 动女性内衣品 ，行业来新长点。注释：“中等收入者”定义为家庭年收入在10万-50万（2018年价格 。来源： 、 ， 中 中等收入 ，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。 ：N= 1； 2022年1 通 研 。02%16%95%254%294%199520022007201320181995-2018国中 收入者 重%1995-2018我国中等收入者比重变化 ， 国中 入 人 规模 比为29.4%，而消费 出 比46.5%，消费currency1升级型“点较为出711%237%53% %currency1%下 %2022年中国消费者内衣消费支出变化 ”，愿 购买品 内衣 需求更 ，需 购买多类 内衣 ”， 高内衣产品换频率 接 到并愿 购买更高的内衣品牌 内衣 出提升 产品格 中国女性内衣市场规模及增长前景中国女性内衣 于在消费 价值 存在差异，各 fi段女性消费者购买内衣 价有所不：在 均消费fl ，25-34 女性消费者 有一消费实，备 为新内衣消费 为 消费 求与场，购买内衣 相对 高；在品 价，20-34 女性 为 内衣品买 ，注 ， 此在品牌 为价值 与 身合品牌 价。来源： 家 ，中 中currency1，专家访谈，“ 研，合公开fifl艾瑞 。女性人口数年均消费件数产品单价中国女性内衣市场规模测算 2021年 市场规模 核心 群体 25-39岁 一方她们 到自由 值观 ， 和观念 锐， 更高的单；另一方 这 年龄 职场中fl展晋， 活中也逐步踏入婚恋孕 人 ，内衣 用 需求一化中国女性内衣市场规模及增长前景中国女性内衣 中国女性内衣市场 化与行业整 相近，2020 行业”呈现 长，市场规模为1239 ，2021 行业有 ，实现1275 。”此后 将 持相对长 ，市场规模在5%左右， 设持续2023 ，2024-2026 女性内衣市场将呈现7%-8%，复fl平，”2026 中国女性内衣市场规模将1746 。1171 1270 1239 1275 1339 1406 1504 1617 1746 85%-24%29%50%50%70%75%80%20182019202020212022e 2023e 2024e 2025e 2026e2018-202 年中国女性内衣市场规模 内衣亿元 内衣市场增速%注释： ”fl fl ，入 ； 。CAG =3%CAG =7% 钢圈内衣55%钢圈内衣30%无钢圈内衣15%中国女性内衣市场规模及增长前景中国女性内衣 ： 分 内衣以塑 胶代替合 不 作为内衣 ，一 一 能，满足用户对聚拢能性 求，一 提升 内衣穿着 度，相比 内衣 有 于健康， 此越来越”中国女性。此外，从用户 度来 ，消费者 内衣 场用性，部分 内衣 性较 消费者样 对长期健康 ， 推 内衣，2021 55% 。时， 内衣在 于 “ 顺应 currency1 人经 消费 求，分 身于用户 内衣原 。 ： 软钢圈内衣 2； 钢圈内衣 5 ； 2022年1 通 研 。注释：钢圈内衣以合金、不锈钢等材料作为钢圈，软钢圈内衣以塑料、乳胶等材料替代钢圈。来源：专家访谈，合公开fifl艾瑞 。2022年中国消费者 无 内衣 钢圈内衣 加自由舒适349%2022年中国消费者 内衣 满足一定 托 拢需求334% 晾晒 理 钢圈内衣 便317% 无钢圈内衣 加利 291%一 同 满足多场穿需求393%自 看重自由舒适390% 晾晒方便，理 372% 钢圈/ 钢圈内衣加合 305%2021年中国女性内衣市场规模 划分中国女性内衣市场规模及增长前景中国女性内衣 ： 分 随着女性内衣 购 成 新兴品牌 量营 ， 内衣” 关注，过精简 设 ，降低对 穿依 ，存，呈现出 应 “性。然而 7成用户 用 反 仅为 fi，不 复购， 原 ， 用户 身 型 化不 用于 内衣 外， 集中在品形 度低 用 短 合身度不及有 内衣，述 将成为 内衣厂商 投入升级 。在此 ，采用S/M/L模 在一 度降低 购 穿 求，时 对消费者身 型差异有 考量，未来 比将有望进一步提升。来源：专家访谈，合公开fifl艾瑞 。 ： 88； 2022年1 通 研 。通杯 内衣50% 内衣38%无 内衣12%2021年中国女性内衣市场规模 划分6.0% 76.6% 12.1%5.4%体验不好，平常很少穿着，未来不会再购买（%）体验尚可，会穿着但未来不再购买（%）体验较好，未来无尺码有尺码无偏好（体验很好，未来购买会更偏向无尺码（%）2022年中国女性无 内衣体 及 消费 偏向传统35.4%偏向通杯35.4%无偏向29.1%容 currency1形，使用寿命 短如 内衣合 舒适302%377%来 购买无尺码内衣 中国女性内衣行业定义1中国女性内衣行业洞察2中国女性内衣行业竞争格局3中国女性内衣典型企业案例4中国女性内衣行业发展趋势5中国女性内衣行业竞争格局中国女性内衣行业currency1女性内衣行业玩家 市人 行业 传统内衣厂商，以及内外 Ubras 量 起新兴内衣厂商。内衣厂商游链接供应商， 模 成品 委工。传统内衣厂商备 设 研发 能，以直接采购原 模为 ；而新兴内衣厂商 采用ODM或OEM代工 合作游厂商。女性内衣行业 游为终端 商， 电商平台 直营或第 “。上游 中游 游 材料面 料 工 方 传统内衣 新兴内衣 平 直 方 来源：公开资料，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。人员成本 推广成本中国女性内衣行业竞争格局产业“分fi分fl女性内衣业链 游原 及品 中游品牌运营 以及 游 。在 端，内衣品在 研发设新 动业价值链不断升级， 品牌 议价能 与品牌 采购规模有关；在 端， 过品能 品牌 有传实现较高附值出，成为内衣品价值实现关键 。 各 分润，60%被中游品牌运营端 ，品端 端各 20%左右。 比占比20%产品 占比60%面料成本 比 比 生产制造成本模杯成本 比 比 门店成本 比 来源：公开资料，专家访谈，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。 比 其他成本 ： 直 ： 生产所需的面料、花边、 等由一 具一 型 的 生产 式主 制生产、 品 制和 工生产制造 设计 、 上游中游下游占比20%品牌净利 比 女性内衣产业currency1分中国女性内衣行业竞争格局中国女性内衣品牌 类中国女性内衣行业玩家商业模fifl分为 注女性内衣品研发 传统女性内衣品牌 新兴女性内衣品牌，以及品类 类品牌。中传统女性内衣品牌以市集团为 ，品 丰富 “密集；新兴女性内衣品牌 为近 在 兴起初品牌，在 平台 割 量时， 步 品类 发 ，以期长用户 期。此外，女性内衣品牌还fi消费人fl分，少 品牌 注于细分人 求， 有currency1“粘性较 心用户 。全人群细分人群家举传统女性内衣品牌新兴女性内衣品牌生活方式类品牌家举家背 孵品牌 currency1立初 品牌 孵品牌/currency1立初 品牌产品品类 内衣产品， 文胸家居服保暖内衣内裤 ，文胸产品 高产品线 内衣产品， 文胸家居服保暖内衣内裤 ，产品线相对 内衣产品内服产品其他 活用品 渠 线下门店 ，逐渐fl展线上渠 线上渠 ，逐渐fl展线下门店线上渠 &线下渠 来源：公开资料，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。专门 产 的内衣产品，研fl49种杯 ，结合多种穿场 供产品矩阵，满足胸 舒适 感需求推出 术 性“计的无 内衣产品，满足”后 对舒适和 观需求中国女性内衣品牌“类型划分中国女性内衣行业竞争格局中国女性内衣行业集中女性内衣消费在购买决策 品本身，在 依 穿， 此消费者对内衣品牌 差异化认知不 ，行业集中度低，中传统品牌CR4仅 4.3%，新兴品牌CR3为20.5%。未来，头部女性内衣品牌将过品牌价值输出 品新 消费者精细化管 巩固品牌在消费者心中认知，提升消费者忠诚度，从而抢 市场 ，行业集中度有望提升。2021年中国女性内衣行业集中 品牌C 4 兴品牌C 34.3%20.5%女性内衣行业集中 产品 消费 品 年传统品牌定 ，各品牌产品设计渠 未 者心中形成差异认知，品牌忠诚 兴品牌多成立初确定， 中 高品牌 的优先 较 ： 者选购内衣产品看重产品本 ，如版 舒适 设计感 品牌尺码 用的 较小：同品牌同版 产品也 存 差异，且 体currency1也会带来适用 currency1，因 定 与品牌忠诚 间相关 小， 试穿来源：专家访谈，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。中国女性内衣行业竞争格局中国女性内衣及新兴 势新兴玩家切中 消费者 求升级，过 爆 品类 玩转营 手段，搅动 中国女性内衣市场竞争格局，在业链 游市场端 一 ，短期内难以 筑 壁垒， 局运营能不足，这 将 新兴品牌未来发 着接挑 。而对于在 端掌握绝对 传统品牌，则 考虑 何将在品牌 新品类 转型 投入 度 转化为成，激 用户池。时 于 运营逻辑相差较 ，新兴 传统品牌 尽 找合品牌 性 运营策。fifl 上中国女性内衣传统和新 势上游 下游高 加值增率产 加 ”研fl物购物 渠 建立品牌运作产品设计 兴品牌“ 群体需求，本和 ”双重加持下，市场端 一定势”和研fl端实力难以短建立，对 以 品类 手 兴品牌而言，实 产品 的有 展将一挑同 ， 兴品牌多将线下定 捕捉 量强体验树立品牌形象存，一定程 上 了 压力较重、 的点 品牌”研fl产品fl智 产 方 对势显，同 长品牌运 ， 者认知广 来源：公开资料，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。 而 者 际 需求对实用 加关注，品牌重 产，如 多 、品牌 成 了 品牌有 升 这 品牌通 设立 兴子品牌拓展 品类增加线上投入造线下门店专柜 施，展 出一定 心， 有待一提升产品创新，提供全新的舒适穿着体验款式设计简约时尚，符合新生代消费者审美欣赏品牌调性，认同品牌价值营销宣传过多，产品名不副实产品存在质量问题品牌 名 ，值 少，购 不 款式设计较 ， 较少41.61%34.60%33.47%31.62%24.30%20.49%15.86%15.35% 2 新 品牌的 （%）中国女性内衣行业竞争格局新兴女性内衣 的 入 教 fl平不断提升中国女性越来越关注 ， 价值，新兴内衣玩家过差异化 ，抛出currency1 信 currency1随性 currency1currency1关键词 击中消费者内心，将女性 起与品牌形象建度捆绑， 女性正视长期存在内衣 购痛点。 益于 购在饰消费者心中步 成， 设风格 合直播 模新兴女性内衣玩家 以迅发 ，标准化 度提升 着 本入场持，新兴玩家在成抢 用户心智时， 暴露出诸 品 量 营 推过 名不副实供应链端 ，有待进一步改善。新女性内衣核心”要需求 起与内衣选购点的中国 对自 值认同和关注 收入 水平而 ， 兴家产品定 各差异，但 、随性、 的关键词同 内 通多种 标 ，国内品牌对线下导购专力投入力 足，性 选择到适合的内衣35.3% 尺码不 34.6% 穿 ： 1； 2022年1 通 研 。来源：公开资料，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。 用户选购内衣产品点32.1% 不合 网购 与直播玩法的 购便利 换 政策 饰行 内 ，由2015年18%增长至2019年34% 兴家依直播销售式fl展 激活其自 线上因，而 内衣家由 品类限制， 线上 传统玩家产品选购对 场试穿和门店服 程高 管 求，直 难用试穿方展 产品穿效 新兴玩家皮肤 积小， 设计以 中 风 ，利 特 对产品 方展 ，方便 者线上选购标准化与资本 的快速规扩张 性 者对新兴内衣品牌的看法中国女性内衣行业竞争格局女性内衣 的 对新兴品牌入局，传统品牌在不断 化 身在品设 营 能时， 采推出新兴品牌或品 直 与新兴 品牌竞争，然而传统品牌 新型品牌往往在团队架 供应链 与集团度绑，一 在运营思路较难扭转从业 思 性， 对新 代消费者有限，一 ”集团层 对于营 推 出限 对盈 能 求，在品研发权 运营权 价权 相对”限。33%71%65%29%76%35% 2019%2020%2019-2020年传统品牌 支出比注释： 指 、 及 及 开 （ 。来源：公开资料，公年 ，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。新兴品牌传统品牌2020年新品牌 支出比10-15% 传统 新 品牌40%+ 新 品牌 品牌推出 兴子品牌产品线 ， 推广出上 供了一定 持，但相 兴 品牌力 限管理团队 轻化 currency1年年 者 力逐渐 ，而 品牌中高层 体年龄层“高， 路 起 轻 者共鸣，拉新能力较 新兴技术应用审慎 品牌对端和 产端 兴”用和推广 ，需 长验fi和 fl 程，产品上市相较于新兴品牌 奏更缓供应链管理 本高 品牌供 力 定，维持品控带来管理成本 高，快返能力相对 传统女性内衣品牌年化型主要中国女性内衣行业竞争格局 ”：产品更迭合功能性、 性 需 在她经 浪潮 ，女性 性感 转 ，新 代女性消费者 注 个性 感 ，对新品鲜 。时，内衣品购买决策 素走 健康，女性消费者 视内衣品 感 版型设，倾 购买穿着 合 内衣品，时依然注 能性 求。品牌 过不断提升内衣品品 满足用户能性 样 求， 筑竞争壁垒。 ：N= 1； 2022年1 通 研 。52.1%48.5%41.6%40.3%19.4% 新 款式currency1“生fifl fi，购买 fifl” 品 2022年中国女性消费者 内衣产品主要 功能性&舒适性2022年中国消费者 内衣 重要 策 18.4%18.9%19.2%19.2%23.2%26.2%26.6%28.7%32.3%33.1%34.9%穿着性品牌代 品牌 适合品牌 合品牌 名 ，好舒适无 ，穿着的存在款式设计好 ， 多价合，性价 合 ，穿着合适 性fi质“质好，舒适 ： 1； 2022年1 通 研 。 产品购买 （%） 产品购买 （%）中国女性内衣行业竞争格局 ”：线上线 需 ，渠道 已成为中国女性倾 购买内衣 ，中25-34 度 高，时 品牌currency1 仍不fi忽视，尤在45 及以 fi人中 有一 。在过以 为 时代， 局分散，消费者 求反 品牌较为滞后，而随着 实现 品牌对消费者 触， 开始 发挥着 化 品牌形象作用。 此 秀品牌商 针对 不 求，过 ”合提升用户粘性， 筑 壁垒。 ： 1； 2022年1 通 研 。 ： 325； 3 0； 2022年1 通 研 。2022年年 中国女性 内衣渠道 402%420%472%408%294%335%296%328%324%398%264%284%200%268%308% 本平 24岁及以下25-34岁35-44岁45岁及以上线上%线下%无显“%2022年中国女性 内衣渠道 以 场试穿选 8 2 以了 感 9 “便购买内衣产品2 偏好 TOP 偏好 TOP 购买品牌，了自 ，无需试穿 向购买无 品类，无需试穿 线上惠活 多， 高 线下渠 值” 实 场， 多 者 够亲感 品材、“计，通 增加线下体验场， 线下领 者 中国女性内衣行业竞争格局 ”：” 双向“， 随着女性 不断 高发 ，众 女性内衣行业玩家纷纷发营 ，致于与用户建有沟机，从而抢夺用户心智，提升长期户LTV。 而言，从购买 ，过私 量运营 样化内容营 投放拉近与用户 距离， 用户粘性， 进复购；从 价， 化场 人 建品 ，为消费者细分化 垂直化 求提供 ；从品牌忠诚度，过品牌形象塑 价值 传起消费者 ， 动消费者。 客户LTV 单价 品 用户复购：社群私域运营用户拉新：内容营销投放产品均价 ： 客均 ： 品类 品牌价 ：品牌 性销 ：尺码 内 在设体currency1设备， “ 体fifl 式和码 内 以”心 在 为 的品， 在 性 一种 的文化 ， 性 内心 ra 通过 种 主 的 心 ra 通过 的 布穿 和 预告， 向直 间引流 布局线下社 ，美兔私享会 为 提供1 1胸型管理及内衣穿搭指导 丰富产品线，针 场景 出泳装列、婚嫁列，针人 出哺乳文胸、乳腺癌术后文胸等，同时 展无钢、无码新产品 面向Z世消 者 出设计更年轻化的AIMER NYC和AIMER CH ANG产品线内研 Ze oTouch无 技术、Movestech防晒凉技术， 在相关产品详页展示来源：公开资料，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。女性内衣品牌 策 中国女性内衣行业竞争格局中国女性内衣行业 随着女性内衣消费者 消费 求 革， 新 代女性内衣品牌 发 ， 着currency1她经 风 起， 此 本争相 ，近 ” 繁。内外 Ubras 内 发新品牌已 知名投 机 ” ，” 规模均 ；此外， 素 良品 注于细分人或“ 新兴女性内衣品牌 本倾注。 本 ，女性内衣在品走 时， 愈currency1性感，行业竞争日 激 。2019-2021年女性内衣行业 时间次currency1 投方NEIWAI内2019/07/12 未” 本2019/10/27C 15亿人 投2020/05/26投未” 本2021/07/15D 1亿 元 投， 投，多维拓 Ubras2020/09/10B+ 数亿人 红本中国，日本，IDG本内Bananain2020/11/13A 数亿人 元 本 2021/12/17 e-A未” 合本 本素 品2020/11/30A 数人 众本2021/12/09A 未” 众本 LivaryMio2021/12/09使数 元A es “Atelier Intimo2019/06/17投未” 中 ，上实 企 管理 合 企 限合 2021/09/18A 未” 中 BeryMelon2019/12/02 e-A1000人 秀2019/10/12A 1亿人 来源： fl，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。中国女性内衣行业定义1中国女性内衣行业洞察2中国女性内衣行业竞争格局3中国女性内衣典型企业案例4中国女性内衣行业发展趋势5中国女性内衣典型企业案例 ：发展新兴品牌、渠道 身为 时厂， 来顺应市场 求，陆续推出 currency1品牌， 营业 女性内衣品各细分品类。近 来， 持续投入于品 升级， 行业发 革 。品局， 推出 品牌currency1 一 持，该品牌 集团营 比 升； 局， 电商 局， 营 比 2018 17.8%提升 2020 31.6%， 各品牌 局各有 ，中 品牌 过 。 0.2% .0%5 .3%1 . %20.31%31. 2%201820192020 营（%） （%） 销（ （5 4041 12867 0.0%1.2%3.9%201820192020营（ ）营 （%）1993 创 品牌2000 ， 营 多品 2018 无 圈品牌“乎兮”，聚焦于舒适 性价的无 圈产品2019加强 渠道布局，投放更多适合 上销售的品牌或产品2021 于上海证券交易所 板上市2005 独立品牌 美丽 男士1981北京华美时装厂成立，后 多次改制发展 2009 独立品牌 儿童产品 33%18%12%9%7%4%16% 先生 儿童 美丽澜 兰卡文 2020年爱慕营收结构-按品牌2018-2020年乎兮品牌营收及占比 品牌电商渠道营收占比 1. % 先生21.5% 儿童33. % 美丽25. % 澜 11.0%兰卡文12. %乎兮88.0% 发展历程2018-2020年爱慕营收结构-按渠道2020年爱慕各独立品牌电商渠道营收占比中国女性内衣典型企业案例 ： 创新核心动能， 与 动 在丰富品 时， 过持续品新 品牌形象 新升级转型。一 依 研发中心投入，针对中国女性“性，聚 人 工学 能性 设 研 ，一 入整合 研 行业 外部 源， 能研发中心。时， 积 局 化运营，顺应女性 女性 议 ， 新品牌Slogan，传 信 currency1品牌价值 ，营 模 步 传统 化 品牌形象输出升级。来源：公开资料， ，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。 型核心 持续产品创新焕新品牌形象底层技术与“计风格的双重升 研发中心围绕 体工学 “生产技术国 外流行趋势智 穿戴领域，包括内衣科学、新技术新材料、色彩趋势研究前沿趋势研究组基于国 外设计资源，提升新产品的个性、时尚属性，包括 制 发室爆品设计工作室上海currency1纽约设计产品设计工作室持续院校行 协会深 合作，共研究机构立中国人体专业数据库北 研究院首体 运动技 装研究中心中国流行 协会 彩研发基 数字化 品牌焕新 全渠道会员运营品牌价值观迭代2020 1.29 2.19上 销 5万增长至235强化品牌营销 的 ， 的 ， 的 2020 品牌更新 ， 、独立 品牌价值观，合 性 的会文 趋势2020 88 ， currency1“ 性fi ，fl发布 不同时代 性成 的品牌 新品currency1价 ”传品牌pastnow中国女性内衣典型企业案例 内 ： 核心 ，创新渠道 NEIWAI内外 2012 成以来始终 currency1 品牌 ，准25-40 新中 从 身衣 外穿 currency1场 求 ，步形成 内衣 家 运动“ 心品 。NEIWAI内外在头部新兴 品牌中最早足 ，持 差异化局逻辑：在 ， 性价比；在 高端品 ，过“新 智能设备应用将品牌fifl实 化 fi感知化，时采用中模，以currency1运动品牌NEIWAI ACTIVE 动 场感塑，提升 ， 化品牌形象。来源：公开资料，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。NEIWAI内核心品类 展历程25 40 新中产性 运动 2012 8款 2013 无 圈文， 价202016 圈文， 价150 2002020 无尺码文， 价1692018 currency1少 ，者包括 外穿品 ， 价800 15002019 独立运动品牌 ， 品 ， 价200 400舒适NEIWAI内渠道 化布 创新 上渠道 渠道渠道 在 ， fl 领消费者心智 产品 性 性价基 品款式价 150 200 价 30渠道 领购 有 的 ，品牌，强 品牌认 产品 性 质 currency1 设计价 300 600 价 1502021 男士 ， 性” 布局 3 体 上 购时 制款式尺码全无，无 6 8 ， 量误较 工减少9% 偏 品产品融合传统品牌1 1 currency1 时尚品牌全助 按品 陈 ， 购非 产品提供导购专 购 中国女性内衣典型企业案例 内 ： 制， 品牌与价值 不于头部新兴内衣品牌高高 currency1 营 策，NEIWAI内外采 以currency1为 用户运营模，塑 高品牌形象壁垒。 初过 curr
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