资源描述
银河期货 PP周报能化投资研究部 周琴投资咨询资格证号 Z0015943202207041GALAXY FUTURES概述项目 基本面及变化库存 上周 PP去库，总库存降 0.7万吨，其中两油去库 0.5万吨，煤化工库存累库 0.1万吨，贸易商去库 0.2万吨，港口库存持平。产量 6月 PP粒产量 239.1万吨，环比下降 0.5%，同比增长 4%，累计同比增长 5.5%。上周检修损失 6.7万吨，环比减少 2.5万吨。近日检修显著增加， 7月检修损失预估 36.6万吨，环比增加 2.6万吨，检修还是很多。进出口 进口方面， 本周 ICIS美金价格上涨 3美元 /吨至 1068美元 /吨，进口利润上涨 26元 /吨至 -399元 /吨，进口成本 8740元 /吨。 5月 PP进口34.1万吨，环比增加 3.4%，同比下降 6.5%，累计同比下降 13%。本周外盘价格下跌，美国价格下降 90美元 /吨至 1960美元 /吨，西北欧降 50美元 /吨至 1580美元 /吨，东南亚价格降 20美元 /吨至 1180美元 /吨。需求1)上周 PP库推需求 68.8万吨，环比减少 0.9万吨。 5月 PP需求 278.4万吨，同比增长 1.7%，累计同比增长 4.1%， 5月日均消费环比下降1.4%。2）上周塑编行业开工持稳 45%，同比下降 4个百分点， BOPP行业开工持稳 63%，同比持稳。注塑行业开工上升 2个百分点至 49%，同比下降 8个百分点。3)本周新回料价差上升 50元 /吨至 1700元 /吨。估值 上周油制 PP利润降 260元 /吨至 -2300元 /吨， PDH利润降 20元 /吨至 -970元 /吨，煤制 PP利润上升 510元 /吨至 700元 /吨，进口利润上涨 26元 /吨至 -399元 /吨。结构 上周 PP呈震荡走势，华东基差上涨 22至 9,9-1价差上涨 18至 27,1-5价差下降 2至 27。观点 近端 PP去库，检修较高，但目前油制利润仍旧亏损，行情受原油影响大，原油价格大跌，国内疫情再起，短期价格震荡偏空。2GALAXY FUTURESPP产业链价格资料来源：卓创、 ICIS、 wind、隆众、银河期货分类 名称 2022/7/1 2022/6/24 去年同期 周涨跌 周涨跌幅 年涨跌 年涨跌幅 分类 名称 2022/7/1 2022/6/24 去年同期 周涨跌 年涨跌布伦特现货价 121.58 120.17 76.01 1.4 1.17% 46 59.95% 均聚注塑 - 拉丝 0 50 0 -50 0布伦特 主 111.48 108.99 74.67 2.5 2.28% 37 49.30% 高熔共聚 - 拉丝 200 250 100 -50 100WT I 主 108.46 107.06 73.44 1.4 1.31% 35 47.69% 低熔共聚 - 拉丝 0 20 100 -20 -100CFR 日本 830.25 794.5 664 36 4.50% 166 25.04% 纤维 - 拉丝 550 600 450 -50 100FOB 鹿特丹 790.25 797.5 654.5 -7 -0.91% 136 20.74% 薄壁注塑 - 拉丝 1330 1570 825 -240 505煤 动力煤活跃合约收盘价 866.6 843 790.4 24 2.80% 76 9.64% PP 粉料 8100 8180 8400 -80 -300江苏出罐 2525 2552.5 2567.5 -28 -1.08% -43 -1.66% PP 再生 6650 6650 6750 0 -100CFR 中国 283.5 283.5 306.5 0 0.0% -23 -7.50% 粒料 - 粉料 250 120 100 130 150甲醇主力 2553 2544 2595 9 0.35% -42 -1.62% 新料 - 回料 1700 1650 1750 50 -50丙烷 CFR 华东 780 771 718 9 1.17% 62 8.64% PP 粉料利润 0 -45 100 45 -100山东 丙烯 7600 7725 7800 -125 -1.62% -200 -2.56% 进口利润 免税 (160) (186) 65 26 -225江苏 丙烯 7575 7725 7475 -150 -1.94% 100 1.34% 进口利润 含税 (399) (424) (174) 25 -225西北 丙烯 7080 7175 7280 -95 -1.32% -200 -2.75% 油制 PP 利润 (2301 ) (2041 ) 1278 -260 -3578CFR 中国 976 1071 1051 -95 -8.87% -75 -7.14% CT P 利润 698 184 1391 514 -693PP 01 8314 8304 8451 10 0.12% -137 -1.62% PDH 利润 (974) (957) 218 -17 -1191PP 05 8287 8275 8355 12 0.15% -68 -0.81% MT P 利润 (104) (196) (68) 93 -36PP 09 8341 8313 8543 28 0.34% -202 -2.36% 常州富德综合利润 174 243 (235) -69 409PP 华东拉丝现货 8350 8300 8500 50 0.60% -150 -1.76% 兴兴综合利润 50 63 6 -14 44PP CFR 中国 ( 美元 ) 1067.5 1065 1100 3 0.23% -33 -2.95% 宁波富德综合利润 (72) (7) 188 -66 -261均聚注塑 8350 8350 8500 0 0 -150 -1.76% PP-3MA -1300 01 (960.0 ) (952.0 ) (904.0 ) -8 -56高熔共聚 8550 8550 8600 0 0 -50 -0.58% PP-3MA -1300 05 (741) (753) (922) 12 181低熔共聚 8350 8320 8600 30 0.36% -250 -2.91% PP-3MA -1300 09 (618) (619) (542) 1 -76纤维 8900 8900 8950 0 0 -50 -0.56% BOPP 价格 10650 10650 11050 0 -400薄壁注塑 9680 9870 9325 -190 -1.93% 355 3.81% BOPP 利润 1000 1050 1250 -50 -250PP 01 基差 36 -4 49 40 -13PP 05 基差 63 25 145 38 -82PP 09 基差 9 -13 -43 22 52 PP 1-5 价差 27 29 96 -2 -69PP 9-1 价差 27 9 92 18 -65非标价差替代价差利润下游原油石脑油甲醇丙烯PP基差月差3GALAXY FUTURES资料来源：卓创、 ICIS、 wind、隆众、银河期货10801 7688 7968 8454 9324 8501 8740 8341 8350020004000600080001000012000油制成本 C T P 成本 M T P 成本 :进口甲醇 M T P 成本 :国产甲醇 P D H 成本 PP 进口成本 免税 PP 进口成本 含税 主力合约 现货2 0 2 2 / 7 / 1日期 油制成本 C T P 成本 M T P 成本: 进口甲醇 M T P 成本: 国产甲醇 P D H 成本 P P 进口成本 免税 P P 进口成本 含税 P P 主力 现货2 0 2 2 /6 /1 7 11095 8326 8445 9009 9186 8685 8929 8551 85002 0 2 2 /6 /2 0 10846 8326 8230 8796 9486 8710 8955 8513 84502 0 2 2 /6 /2 1 10760 8326 8273 8867 9250 8676 8919 8526 84702 0 2 2 /6 /2 2 10862 8268 8300 8753 9413 8708 8953 8447 84402 0 2 2 /6 /2 3 10540 8152 8226 8739 9211 8508 8747 8431 84002 0 2 2 /6 /2 4 10591 8152 7982 8496 9257 8499 8737 8313 83002 0 2 2 /6 /2 7 10771 7862 7967 8553 9196 8480 8718 8439 83702 0 2 2 /6 /2 8 10840 7746 8093 8682 9214 8529 8769 8529 84502 0 2 2 /6 /2 9 11016 7688 8103 8653 9342 8542 8782 8488 84202 0 2 2 /6 /3 0 11163 7688 8111 8639 9368 8532 8772 8450 84202 0 2 2 /7 /1 10801 7688 7968 8454 9324 8501 8740 8341 8350上周变动 ( 5 0 5 ) ( 1 7 4 ) ( 4 6 3 ) ( 5 1 3 ) 71 ( 1 8 6 ) ( 1 9 1 ) ( 2 3 8 ) ( 2 0 0 )本周变动 210 ( 4 6 4 ) ( 1 4 ) ( 4 3 ) 67 2 3 28 5030005000700090001100013000150002 0 2 1 / 1 / 1 2 0 2 1 / 2 / 1 2 0 2 1 / 3 / 1 2 0 2 1 / 4 / 1 2 0 2 1 / 5 / 1 2 0 2 1 / 6 / 1 2 0 2 1 / 7 / 1 2 0 2 1 / 8 / 1 2 0 2 1 / 9 / 1 2 0 2 1 / 1 0 / 1 2 0 2 1 / 1 1 / 1 2 0 2 1 / 1 2 / 1 2 0 2 2 / 1 / 1 2 0 2 2 / 2 / 1 2 0 2 2 / 3 / 1 2 0 2 2 / 4 / 1 2 0 2 2 / 5 / 1 2 0 2 2 / 6 / 1 2 0 2 2 / 7 / 1PP 成本对比油制成本 C T P 成本 M T P 成本 :进口甲醇 M T P 成本 :国产甲醇 P D H 成本 PP 进口成本 含税 主力上周油制 PP利润降 260元 /吨至 -2300元 /吨， PDH利润降 20元 /吨至 -970元 /吨，煤制 PP利润上升 510元 /吨至 700元 /吨，进口利润上涨 26元 /吨至 -399元 /吨。4GALAXY FUTURES( 4 0 0 0 )( 3 0 0 0 )( 2 0 0 0 )( 1 0 0 0 )01000200030004000500060001 / 1 2 / 1 3 / 1 4 / 1 5 / 1 6 / 1 7 / 1 8 / 1 9 / 1 1 0 / 1 1 1 / 1 1 2 / 1油制 PP 利润2011 2012 2013 2014 2015 20162017 2018 2019 2020 2021 2022- 4 0 0 0- 3 0 0 0- 2 0 0 0- 1 0 0 00100020003000400050001 / 1 2 / 1 3 / 1 4 / 1 5 / 1 6 / 1 7 / 1 8 / 1 9 / 1 1 0 / 1 1 1 / 1 1 2 / 1M T P 利润2011 2012 2013 2014 2015 20162017 2018 2019 2020 2021 2022- 3 0 0 0- 2 0 0 0- 1 0 0 0010002000300040001 / 1 2 / 1 3 / 1 4 / 1 5 / 1 6 / 1 7 / 1 8 / 1 9 / 1 1 0 / 1 1 1 / 1 1 2 / 1P D H 制 PP 利润2013 2014 2015 2016 20172018 2019 2020 2021 2022资料来源：卓创、 ICIS、 wind、隆众、银河期货( 1 5 0 0 . 0 0 )( 1 0 0 0 . 0 0 )( 5 0 0 . 0 0 )0 . 0 05 0 0 . 0 01 0 0 0 . 0 01 5 0 0 . 0 02 0 0 0 . 0 01 / 1 2 / 1 3 / 1 4 / 1 5 / 1 6 / 1 7 / 1 8 / 1 9 / 1 1 0 / 1 1 1 / 1 1 2 / 1宁波富德 M T O 综合利润2015 2016 2017 20182019 2020 2021 2022( 3 0 0 0 . 0 0 )( 2 5 0 0 . 0 0 )( 2 0 0 0 . 0 0 )( 1 5 0 0 . 0 0 )( 1 0 0 0 . 0 0 )( 5 0 0 . 0 0 )0 . 0 05 0 0 . 0 01 0 0 0 . 0 01 5 0 0 . 0 02 0 0 0 . 0 02 5 0 0 . 0 01 / 1 2 / 1 3 / 1 4 / 1 5 / 1 6 / 1 7 / 1 8 / 1 9 / 1 1 0 / 1 1 1 / 1 1 2 / 1常州富德 M T O 综合利润2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022- 6 0 0 0- 4 0 0 0- 2 0 0 002000400060008000100001 / 1 2 / 1 3 / 1 4 / 1 5 / 1 6 / 1 7 / 1 8 / 1 9 / 1 0 / 1 1 / 1 1 2 / 1C T P 利润2011 2012 2013 2014 2015 20162017 2018 2019 2020 2021 2022上周油制 PP利润降 260元 /吨至 -2300元 /吨， PDH利润降 20元 /吨至 -970元 /吨，煤制 PP利润上升 510元 /吨至 700元 /吨，进口利润上涨 26元 /吨至 -399元 /吨。5GALAXY FUTURES( 3 0 0 0 . 0 0 )( 2 5 0 0 . 0 0 )( 2 0 0 0 . 0 0 )( 1 5 0 0 . 0 0 )( 1 0 0 0 . 0 0 )( 5 0 0 . 0 0 )0 . 0 05 0 0 . 0 01 0 0 0 . 0 01 5 0 0 . 0 02 0 0 0 . 0 02 5 0 0 . 0 01 / 1 2 / 1 3 / 1 4 / 1 5 / 1 6 / 1 7 / 1 8 / 1 9 / 1 1 0 / 1 1 1 / 1 1 2 / 1兴兴 M T O 综合利润2015 2016 2017 20182019 2020 2021 2022资料来源：卓创、 ICIS、 wind、隆众、银河期货( 5 0 0 . 0 0 )( 4 0 0 . 0 0 )( 3 0 0 . 0 0 )( 2 0 0 . 0 0 )( 1 0 0 . 0 0 )0 . 0 01 0 0 . 0 02 0 0 . 0 03 0 0 . 0 01 / 1 2 / 1 3 / 1 4 / 1 5 / 1 6 / 1 7 / 1 8 / 1 9 / 1 1 0 / 1 1 1 / 1 1 2 / 1PP 出口利润2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022- 5 0 0050010001500200025003000350040001 / 1 2 / 1 3 / 1 4 / 1 5 / 1 6 / 1 7 / 1 8 / 1 9 / 1 1 0 / 1 1 1 / 1 1 2 / 1B O P P 利润2016 2017 2018 20192020 2021 2022( 2 0 0 0 )( 1 5 0 0 )( 1 0 0 0 )( 5 0 0 )050010001 / 1 2 / 1 3 / 1 4 / 1 5 / 1 6 / 1 7 / 1 8 / 1 9 / 1 1 0 / 1 1 1 / 1 1 2 / 1PP 进口利润 含税2018 2019 2020 2021 2022- 2 5 0 0- 2 0 0 0- 1 5 0 0- 1 0 0 0- 5 0 005001000150020005 / 2 0 6 / 2 0 7 / 2 0 8 / 2 0 9 / 2 0 1 0 / 2 0 1 1 / 2 0 1 2 / 2 0 1 / 2 0 2 / 2 0 3 / 2 0 4 / 2 0PP - 3 M A 0 51605 1705 1805 1905 2005 2105 2205- 1 5 0 0- 1 0 0 0- 5 0 0050010001500200025001 / 1 2 / 1 3 / 1 4 / 1 5 / 1 6 / 1 7 / 1 8 / 1 9 / 1 1 0 / 1 1 1 / 1 1 2 / 1塑编利润2017 2018 2019 2020 2021 2022上周油制 PP利润降 260元 /吨至 -2300元 /吨， PDH利润降 20元 /吨至 -970元 /吨，煤制 PP利润上升 510元 /吨至 700元 /吨，进口利润上涨 26元 /吨至 -399元 /吨。6GALAXY FUTURES上周 PP呈震荡走势，华东基差上涨 22至 9,9-1价差上涨 18至 27,1-5价差下降 2至27。500060007000800090001000011000120001 / 1 2 / 1 3 / 1 4 / 1 5 / 1 6 / 1 7 / 1 8 / 1 9 / 1 1 0 / 1 1 1 / 1 1 2 / 1PP 华东拉丝现货2015 2016 2017 20182019 2020 2021 2022资料来源：卓创、 ICIS、 wind、隆众、银河期货8100820083008400850086008700880089009000PP 现货 P P 2 2 0 9 P P 2 3 0 1 P P 2 3 0 5PP 远期曲线2 0 2 2 / 0 7 / 0 1 2 0 2 2 /0 6 /2 4 2 0 2 2 /0 6 /1 7 2 0 2 2 /0 6 /0 2( 4 0 0 )( 2 0 0 )02004006008001000120014009 / 2 0 1 0 / 5 1 0 / 2 0 1 1 / 4 1 1 / 1 9 1 2 / 4 1 2 / 1 9 1 / 3 1 / 1 8 2 / 2 2 / 1 7 3 / 4 3 / 1 9 4 / 3 4 / 1 8 5 / 3PP5 - 9 价差P P 1 7 0 5 - P P 1 7 0 9 P P 1 8 0 5 - P P 1 8 0 9 P P 1 9 0 5 - P P 1 9 0 9P P 2 0 0 5 - P P 2 0 0 9 P P 2 1 0 5 - P P 2 1 0 9 P P 2 2 0 5 - P P 2 2 0 9( 4 0 0 )( 2 0 0 )02004006008001000120014001/202/42/193/63/214/54/205/55/206/46/197/47/198/38/189/2PP9 - 1 价差P P 1 6 0 9 - P P 1 7 0 1 P P 1 7 0 9 - P P 1 8 0 1 P P 1 8 0 9 - P P 1 9 0 1P P 1 9 0 9 - P P 2 0 0 1 P P 2 0 0 9 - P P 2 1 0 1 P P 2 1 0 9 - P P 2 2 0 1P P 2 2 0 9 - P P 2 3 0 15000600070008000900010000110009 / 2 0 1 0 / 2 0 1 1 / 2 0 1 2 / 2 0 1 / 2 0 2 / 2 0 3 / 2 0 4 / 2 0 5 / 2 0 6 / 2 0 7 / 2 0 8 / 2 0P P 0 9 季节性P P 1 6 0 9 P P 1 7 0 9 P P 1 8 0 9 P P 1 9 0 9P P 2 0 0 9 P P 2 1 0 9 P P 2 2 0 9( 1 0 0 0 )( 5 0 0 )05001000150020009 / 2 0 1 0 / 2 0 1 1 / 2 0 1 2 / 2 0 1 / 2 0 2 / 2 0 3 / 2 0 4 / 2 0 5 / 2 0 6 / 2 0 7 / 2 0 8 / 2 0P P 0 9 基差P P 1 6 0 9 P P 1 7 0 9 P P 1 8 0 9 P P 1 9 0 9P P 2 0 0 9 P P 2 1 0 9 P P 2 2 0 97GALAXY FUTURES非标价差- 4 0 0- 2 0 002004006008001000120014001 / 1 2 / 1 3 / 1 4 / 1 5 / 1 6 / 1 7 / 1 8 / 1 9 / 1 1 0 / 1 1 1 / 1 1 2 / 1PP 低熔共聚 -拉丝2016 2017 2018 20192020 2021 2022- 4 0 0- 2 0 00200400600800100012001400160018001 / 1 2 / 1 3 / 4 / 5 / 1 6 / 1 7 / 1 8 / 1 9 / 1 1 0 / 1 1 1 / 1 12 / 1PP 高熔共聚 -拉丝2015 2016 2017 20182019 2020 2021 2022- 5 0 005001000150020001 / 1 2 / 1 3 / 1 4 / 1 5 / 1 6 / 1 7 / 1 8 / 1 9 / 1 1 0 / 1 1 1 / 1 1 2 / 1纤维 -拉丝价差2017 2018 2019 2020 2021 202205001000150020002500300035001 / 1 2 / 1 3 / 1 4 / 1 5 / 1 6 / 1 7 / 1 8 / 1 9 / 1 1 0 / 1 1 1 / 1 1 2 / 1薄壁注塑 -拉丝2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022- 1 0 0 0- 5 0 005001000150020002500300035001 / 1 2 / 1 3 / 1 4 / 1 5 / 1 6 / 1 7 / 1 8 / 1 9 / 1 1 0 / 1 1 1 / 1 1 2 / 1PP 新料 -回料2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022- 5 0 0- 3 0 0- 1 0 01003005007009001100130015001 / 1 2 / 1 3 / 4 / 1 5 / 1 6 / 1 7 / 1 8 / 1 9 / 1 1 0 / 1 1 1 / 1 1 2 / 1PP 粒粉价差2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022资料来源：卓创、 ICIS、 wind、隆众、银河期货8GALAXY FUTURES上周 PP去库，总库存降 0.7万吨，其中两油去库 0.5万吨，煤化工库存累库 0.1万吨，贸易商去库 0.2万吨，港口库存持平。资料来源：卓创、 ICIS、 wind、隆众、银河期货20.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.001/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1PP总库存2014 2015 2016 2017 20182019 2020 2021 202210.0020.0030.0040.0050.0060.0070.001/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1两油库存2014 2015 2016 2017 20182019 2020 2021 20220.005.0010.0015.0020.0025.001/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1PP煤化工库存2016 2017 2018 20192020 2021 20220.005.0010.0015.0020.001/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1PP贸易商库存2014 2015 2016 2017 20182019 2020 2021 20220.002.004.006.008.0010.001/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1PP港口库存2015 2016 2017 20182019 2020 2021 20220.001.002.003.004.005.006.007.008.001/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1PP仓单2015 2016 2017 20182019 2020 2021 20229GALAXY FUTURES6月 PP粒产量 239.1万吨，环比下降 0.5%，同比增长 4%，累计同比增长 5.5%。上周检修损失 6.7万吨，环比减少 2.5万吨。近日检修显著增加， 7月检修损失预估 36.6万吨，环比增加 2.6万吨，检修还是很多。资料来源：卓创、 ICIS、隆众、银河期货0.002.004.006.008.0010.0012.001/10 2/10 3/10 4/10 5/10 6/10 7/10 8/10 9/10 10/10 11/10 12/10PP周度检修损失2016 2018 2019 20202021 2022 2022预期303540455055606570751/10 2/10 3/10 4/10 5/10 6/10 7/10 8/10 9/10 10/10 11/10 12/10PP粒周度产量2017 2018 2019 20202021 2022 2022预期150.0200.0250.0300.0350.01 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12PP月度产量季节性2017 2018 2019 20202021 2022 2022预期0.010.020.030.040.050.01 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12PP月度检修季节性2017 2018 2019 20202021 2022 2022预期0%2%4%6%8%10%12%14%16%0500100015002000250030002016 2017 2018 2019 2020 2021PP粒产量及增速PP粒产量 PP粒产量增量 PP粒产量增速75.0%80.0%85.0%90.0%95.0%100.0%105.0%1/3 2/3 3/3 4/3 5/3 6/3 7/3 8/3 9/3 10/3 11/3 12/3PP粒负荷2017 2018 2019 20202021 2022 2022预期10GALAXY FUTURES资料来源：卓创、 ICIS、隆众、银河期货检修变动PP检修装置动态检修状态 公司 装置 产能 停车时间 开车时间 检修天数 检修损失 备注已经开车大庆石化 单线 10 2022/6/9 2022/6/30 21.0 0.6 福建联合 二线 22 2022/6/18 2022/6/30 12.0 0.7 利和知信 单线 30 2022/5/29 2022/6/26 28.0 2.3 东华能源（张家港） 单线 40 2022/5/25 2022/6/25 31.0 3.4 隆众，常规检修正在检修武汉石化 老装置 12 2021/11/12 待定海国龙油 一线 20 2022/2/8 待定海国龙油 二线 35 2022/4/3 待定浙江石化 2PP 45 2022/5/2 2022/7/11 70.0 8.6 计划 6月底开车茂名石化 一线 17 2022/4/28 待定抚顺石化 老装置 7 2022/5/1 2022/7/31 91.0 1.7 庆阳石化 单线 10 2022/6/2 2022/7/31 59.0 1.6 茂名石化 二线 30 2022/6/8 待定茂名石化 三线 20 2022/6/8 待定大连西太 单线 10 2022/5/31 2022/7/31 61.0 1.7 中海壳牌 一线 30 2022/6/15 待定 故障检修上海石化 一线 10 2022/6/18 待定上海石化 二线 10 2022/6/18 待定上海石化 三线 20 2022/6/18 待定洛阳石化 一线 8 2022/6/17 2022/7/6 19.0 0.4 绍兴三圆 老线 20 2022/6/20 2022/7/6 16.0 0.9 海伟石化 单线 30 2022/6/27 待定天津石化 二线 20 2022/7/1 待定华北石化 单线 10 2022/7/1 2022/7/31 30.0 0.8 青海盐湖 单线 16 2022/7/2 待定中煤榆林 单线 30 2022/7/4 2022/7/25独山子石化 三线 30 2022/7/4 2022/7/13兰港石化 单线 11 2022/7/4 2022/7/7呼和浩特 单线 10 2022/7/11 2022/7/31浙江石化 四线 45 2022/7/11 开车时间待定11GALAXY FUTURES今年已投浙石化 90万吨、大庆海鼎 10万吨、镇海炼化二期 30万吨共 130万吨装置资料来源：卓创、 ICIS、隆众、银河期货PP投产装置合约 产能 新装置 PP 原料工艺 地址 投产时间 进展2205 130 浙江石化 二期 45 油制 浙江 2021年 1月 已投，于 1月 10日稳定开车产 HP500N大庆海鼎 10 油制 黑龙江，大庆 2022年 1月 已投， 2020年 6月开工建设， 2021年 10月 26日挤压造粒试车成功， 1月 20日正式贯穿全流程生产拉丝料 HP550J镇海炼化二期 30 油制 浙江，宁波 2022年 3月 3月初开车浙江石化 二期 45 油制 浙江 2022年 3月 3月 19日投产2209 65 鲁清石化 35 轻烃裂解 寿光 2022年 7月天津渤化 30 MTO 天津 2022年 8月2020年 9月中交， 2021年 12月初挤压造粒试车成功， 2022年 5月 1日，天津渤化两化搬迁改造项目核心装置甲醇制烯烃产线开始试车投产。天津渤化 (30万吨 /年 )PP装置试车成功，前期已产出聚丙烯合格品 1102K，但上游MTO装置流程尚未打通，目前 PP装置处于停车待料状态 .2301 250 京博石化 20 油制 山东，滨州 2022年 9月京博石化 40 油制 山东，滨州 2022年 9月东莞巨正源 30 PDH 广东，东莞 2022年 11月东莞巨正源 30 PDH 广东，东莞 2022年 11月CNPC揭阳 20 中石油 广东，揭阳 2022年 10月CNPC揭阳 30 中石油 广东，揭阳 2022年 10月海南炼化 20 油制 海南，洋浦经济开发区 2022年 11月海南炼化 30 油制 海南，洋浦经济开发区 2022年 11月宁波大榭 30 油制 浙江，宁波 2022年 11月 2023年2022年合计 445 12GALAXY FUTURES资料来源：卓创、 ICIS、隆众、银河期货生产比例0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1停车比例2014 2015 2016 2017 20182019 2020 2021 20220%5%10%15%20%25%30%35%40%1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1共聚注塑生产比例2016 2017 2018 20192020 2021 20220%2%4%6%8%10%12%14%16%18%1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1BOPP生产比例2015 2016 2017 20182019 2020 2021 20220.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1均聚注塑生产比例2014 2015 2016 2017 20182019 2020 2021 202210%15%20%25%30%35%40%45%50%1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1拉丝生产比例2017 2018 2019 2020 2021 202213GALAXY FUTURES进口0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%2017/1/12017/5/12017/9/12018/1/12018/5/12018/9/12019/1/12019/5/12019/9/12020/1/12020/5/12020/9/12021/1/12021/5/1PP进口来源占比韩国新加坡中国台湾沙特阿拉伯阿联酋泰国日本越南美国比利时资料来源：卓创、 ICIS、 wind、隆众、银河期货600700800900100011001200130014001 / 1 2 / 1 3 / 1 4 / 1 5 / 1 6 / 1 7 / 1 8 / 1 9 / 1 1 0 / 1 1 1 / 1 1 2 / 1P P C F R 中国2015 2016 2017 20182019 2020 2021 2022( 2 0 0 0 )( 1 5 0 0 )( 1 0 0 0 )( 5 0 0 )050010001 / 1 2 / 1 3 / 1 4 / 1 5 / 1 6 / 1 7 / 1 8 / 1 9 / 1 1 0 / 1 1 1 / 1 1 2 / 1PP 进口利润 含税2018 2019 2020 2021 2022 进口方面，本周 ICIS美金价格上涨 3美元 /吨至 1068美元 /吨，进口利润上涨 26元 /吨至 -399元 /吨，进口成本8740元 /吨。 5月 PP进口 34.1万吨，环比增加 3.4%，同比下降 6.5%，累计同比下降 13%。37.22 31.91 39.46 32.97 34.09 20304050607080901 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12PP进口季节性2018 2019 2020 2021 202214GALAXY FUTURES出口资料来源：卓创、 ICIS、 wind、隆众、银河期货( 5 0 0 . 0 0 )( 4 0 0 . 0 0 )( 3 0 0 . 0 0 )( 2 0 0 . 0 0 )( 1 0 0 . 0 0 )0 . 0 01 0 0 . 0 02 0 0 . 0 03 0 0 . 0 01 / 1 2 / 1 3 / 1 4 / 1 5 / 1 6 / 1 7 /
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