财通证券-全球估值观察系列九_创业板指继续领跑_PE已达60_分位数_28页_2mb.pdf

创业板指继续领跑， PE已达 60%分位数-全球估值观察系列九分析师：李美岑SAC： S0160521120002分析师：王源SAC： S0160522030003报告日期： 2022.6.26证券研究报告全球指数汇总资料来源： Wind，财通证券研究所；本报告截止时间： 2022.6.24；报告中历史分位数的数据选取最早到 2000年或市场开市 ；估值为 0表明行业净利润为负。日经 225、台湾加权指数、韩国综合指数、德国 DAX的 PE、 PB估值数据缺失，暂用 6.23数据。 2全球指数涨跌及估值汇总 A 股指数涨跌及估值汇总涨跌幅 PE PB本周 上周 年初至今 月初至今 2 0 2 2 / 6 / 2 4 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位 2 0 2 2 / 6 / 2 4 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位俄罗斯R T S 7. 6% 3. 7% - 11. 3% 17. 1% 5. 40 15. 0% 5. 73 7. 12 10. 78 1. 04 81. 7% 0. 76 0. 83 1. 13纳斯达克指数 7. 5% - 4. 8% - 25. 8% - 3. 9% 27. 19 16. 3% 29. 47 34. 17 64. 14 4. 34 81. 4% 2. 86 3. 42 5. 11标普5 0 0 6. 4% - 5. 8% - 17. 9% - 5. 3% 19. 15 46. 9% 17. 07 19. 65 26. 64 3. 85 88. 1% 2. 51 2. 82 4. 12道琼斯工业指数 5. 4% - 4. 8% - 13. 3% - 4. 5% 20. 13 71. 2% 15. 75 18. 02 23. 71 5. 94 92. 3% 2. 83 3. 39 4. 95法国C A C 4 0 3. 2% - 4. 9% - 15. 1% - 6. 1% 13. 27 13. 7% 15. 41 19. 49 31. 41 1. 54 68. 4% 1. 29 1. 44 1. 74恒生指数 3. 1% - 3. 4% - 7. 2% 1. 4% 9. 94 28. 7% 9. 71 12. 26 17. 65 0. 99 5. 4% 1. 20 1. 41 2. 21深证成指 2. 9% 2. 5% - 14. 6% 10. 0% 28. 34 60. 5% 17. 11 24. 65 45. 18 3. 04 53. 9% 2. 39 2. 97 4. 76英国富时1 0 0 2. 7% - 4. 1% - 2. 4% - 5. 2% 15. 89 25. 1% 15. 88 18. 98 57. 58 1. 62 15. 1% 1. 69 1. 81 1. 94印度S E N S E X 3 0 2. 7% - 5. 4% - 9. 5% - 5. 1% 21. 14 22. 7% 21. 39 23. 87 31. 12 3. 02 57. 8% 2. 82 2. 97 3. 57日经2 2 5 2. 0% - 6. 7% - 8. 0% - 2. 9% 18. 61 30. 7% 17. 78 20. 35 25. 16 1. 63 54. 9% 1. 36 1. 60 1. 86上证指数 1. 0% 1. 0% - 8. 0% 5. 1% 13. 06 22. 7% 13. 32 16. 63 48. 72 1. 40 11. 2% 1. 53 1. 95 4. 68德国D A X - 0. 1% - 4. 6% - 17. 4% - 8. 8% 11. 51 3. 3% 14. 10 17. 15 40. 49 1. 44 20. 9% 1. 47 1. 61 1. 93台湾加权指数 - 2. 2% - 5. 0% - 16. 0% - 9. 0% 11. 03 0. 0% 15. 10 16. 54 23. 61 1. 86 81. 2% 1. 60 1. 68 2. 03韩国综合指数 - 3. 0% - 6. 0% - 20. 5% - 11. 9% 9. 93 11. 6% 11. 48 14. 28 26. 77 0. 88 13. 6% 0. 94 1. 05 1. 37全球股市国内市场汇总资料来源： Wind，财通证券研究所；本报告截止时间： 2022.6.24；报告中历史分位数的数据选取最早到 2000年或市场开市 ；估值为 0表明行业净利润为负。 3A 股指数涨跌及估值汇总 港股行业涨跌及估值汇总涨跌幅 PE PB本周 上周 年初至今 月初至今 2 0 2 2 / 6 / 2 4 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位 2 0 2 2 / 6 / 2 4 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位创业板指 6. 3% 3. 9% - 15. 0% 17. 4% 56. 10 59. 7% 42. 04 53. 19 69. 41 6. 78 77. 0% 4. 29 5. 17 8. 30深证成指 2. 9% 2. 5% - 14. 6% 10. 0% 28. 34 60. 5% 17. 11 24. 65 45. 18 3. 04 53. 9% 2. 39 2. 97 4. 76万得全A (除 金融、石油石化) 2. 4% 1. 8% - 11. 4% 8. 4% 27. 41 34. 6% 25. 23 33. 13 65. 26 2. 67 40. 4% 2. 24 2. 87 4. 94中证1 0 0 0 2. 3% 2. 2% - 13. 5% 9. 1% 30. 08 11. 8% 36. 23 43. 45 80. 34 2. 62 35. 6% 2. 41 2. 89 4. 19万得全A 2. 1% 1. 8% - 11. 0% 7. 9% 18. 03 29. 4% 17. 21 20. 91 59. 09 1. 77 20. 7% 1. 86 2. 16 4. 86沪深3 0 0 2. 0% 1. 7% - 11. 0% 7. 4% 12. 78 38. 3% 11. 72 13. 55 27. 24 1. 51 29. 4% 1. 48 1. 69 3. 36中证8 0 0 1. 7% 1. 5% - 11. 6% 7. 0% 13. 82 37. 0% 12. 74 14. 86 29. 85 1. 56 24. 8% 1. 56 1. 75 3. 45万得主板 1. 6% 1. 5% - 9. 5% 6. 6% 15. 40 21. 9% 15. 94 19. 96 59. 06 1. 54 8. 5% 1. 75 2. 13 4. 86上证5 0 1. 3% 1. 3% - 9. 1% 5. 7% 10. 66 40. 2% 9. 75 11. 51 24. 62 1. 37 37. 6% 1. 25 1. 57 3. 15A 股指数 1. 0% 1. 0% - 8. 0% 5. 1% 13. 08 22. 8% 13. 32 16. 64 48. 62 1. 40 11. 1% 1. 53 1. 95 4. 73科创5 0 0. 9% - 1. 0% - 21. 2% 6. 4% 44. 57 12. 3% 58. 14 71. 45 82. 49 5. 03 8. 3% 6. 14 6. 72 7. 85中证5 0 0 0. 8% 1. 2% - 13. 5% 5. 7% 20. 80 8. 6% 26. 42 31. 46 68. 00 1. 78 6. 7% 2. 09 2. 52 4. 07涨跌幅 PE PB本周 上周 年初至今 月初至今 2 0 2 2 / 6 / 2 4 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位 2 0 2 2 / 6 / 2 4 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位成长 3. 3% 2. 2% - 17. 9% 11. 0% 49. 63 38. 6% 44. 31 54. 87 92. 38 3. 70 50. 7% 3. 06 3. 69 5. 46消费 2. 7% 2. 9% - 11. 5% 7. 6% 39. 80 67. 3% 28. 23 34. 62 72. 14 3. 83 59. 4% 3. 11 3. 64 5. 11周期 1. 1% 1. 0% - 4. 9% 7. 3% 17. 04 15. 4% 18. 67 23. 09 63. 14 1. 94 35. 6% 1. 74 2. 12 4. 74金融 0. 6% 1. 3% - 7. 8% 4. 7% 7. 21 9. 6% 8. 34 9. 92 45. 46 0. 75 0. 8% 1. 15 1. 56 3. 77稳定 - 0. 2% - 1. 2% - 2. 2% - 0. 7% 16. 03 35. 5% 14. 50 18. 60 31. 54 1. 21 11. 1% 1. 32 1. 72 2. 78A 股行业涨跌及估值汇总A 股指数A 股风格国内行业汇总资料来源： Wind，财通证券研究所；本报告截止时间： 2022.6.24；报告中历史分位数的数据选取最早到 2000年或市场开市 ；估值为 0表明行业净利润为负。 4A 股行业涨跌及估值汇总 全球指数涨跌及估值汇总行业 涨跌幅 PE PB财通大类 一级行业 本周 上周 年初至今 月初至今 2 0 2 2 / 6 / 2 4 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位 2 0 2 2 / 6 / 2 4 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位房地产 2. 1% - 0. 1% - 5. 6% 1. 0% 75. 10 94. 7% 12. 32 19. 80 50. 68 1. 00 1. 8% 1. 65 2. 13 3. 95非银行金融 1. 4% 3. 3% - 11. 8% 10. 3% 14. 53 11. 2% 17. 13 20. 33 62. 53 1. 28 1. 6% 1. 88 2. 22 4. 96银行 - 0. 4% 0. 0% - 3. 3% 1. 6% 5. 03 6. 0% 6. 06 6. 95 24. 63 0. 59 0. 6% 0. 89 1. 13 2. 98电力设备及新能源 7. 9% 3. 1% - 8. 0% 19. 3% 51. 76 65. 4% 36. 03 45. 63 63. 42 4. 51 73. 2% 2. 38 3. 28 6. 18汽车 6. 2% 3. 7% 1. 1% 20. 2% 50. 11 88. 6% 17. 54 21. 99 52. 05 2. 94 75. 0% 1. 89 2. 34 3. 82国防军工 5. 5% - 0. 4% - 19. 0% 8. 9% 62. 72 39. 4% 54. 37 68. 07 123. 64 3. 69 48. 8% 2. 74 3. 74 5. 62机械 3. 9% 2. 9% - 14. 1% 11. 7% 36. 67 49. 5% 27. 91 36. 78 94. 02 2. 72 42. 2% 2. 23 2. 91 4. 45计算机 2. 4% 1. 6% - 20. 8% 9. 0% 78. 65 61. 7% 47. 32 61. 17 149. 14 3. 57 29. 8% 3. 28 4. 30 6. 47电子 1. 9% 0. 4% - 25. 9% 5. 1% 34. 01 9. 7% 44. 31 53. 77 93. 63 3. 64 45. 2% 2. 97 3. 74 5. 03通信 1. 2% 2. 4% - 17. 9% 5. 8% 17. 09 4. 7% 40. 49 53. 27 99. 13 1. 32 0. 5% 2. 34 2. 85 4. 04家电 5. 3% 4. 5% - 12. 2% 9. 3% 17. 75 31. 2% 16. 39 21. 13 45. 04 2. 99 44. 7% 2. 33 3. 12 4. 02消费者服务 4. 7% 1. 7% - 3. 2% 9. 0% 196. 12 94. 9% 37. 75 51. 87 131. 33 5. 59 82. 8% 3. 22 3. 82 6. 86轻工制造 3. 2% 3. 0% - 17. 9% 6. 3% 30. 13 24. 9% 30. 16 39. 41 82. 02 2. 28 32. 5% 2. 11 2. 58 4. 00食品饮料 2. 3% 2. 8% - 8. 1% 8. 5% 40. 26 60. 0% 29. 06 35. 38 71. 25 7. 58 74. 5% 4. 25 5. 69 9. 55农林牧渔 2. 1% 4. 8% - 0. 2% 6. 4% 38. 34 54. 80 151. 19 3. 63 54. 2% 2. 89 3. 49 4. 96纺织服装 0. 4% 0. 4% - 7. 2% 1. 7% 24. 13 15. 0% 26. 61 34. 25 74. 32 1. 89 24. 0% 1. 90 2. 37 3. 89商贸零售 0. 0% 0. 3% - 8. 4% - 1. 5% 24. 32 35. 37 67. 41 1. 49 13. 1% 1. 80 2. 39 4. 51传媒 - 0. 3% 1. 3% - 23. 4% 1. 8% 37. 53 26. 9% 37. 04 49. 94 99. 38 1. 93 2. 1% 2. 77 3. 71 6. 29医药 医药 2. 0% 3. 2% - 16. 7% 8. 0% 33. 49 14. 7% 36. 31 41. 10 67. 33 3. 92 32. 1% 3. 67 4. 32 6. 03交通运输 0. 8% - 1. 3% - 0. 6% - 0. 5% 16. 02 11. 9% 18. 23 22. 59 55. 86 1. 54 23. 0% 1. 57 1. 95 3. 29电力及公用事业 0. 6% - 1. 1% - 10. 3% 0. 8% 58. 67 95. 9% 19. 55 23. 38 43. 59 1. 87 38. 9% 1. 72 1. 98 3. 04建筑 - 0. 7% - 1. 1% - 2. 4% - 1. 1% 11. 21 28. 1% 10. 84 16. 84 39. 26 1. 01 10. 0% 1. 17 1. 54 2. 73建材 3. 5% 1. 5% - 8. 9% 7. 0% 13. 17 10. 2% 16. 55 27. 54 73. 96 1. 98 25. 7% 1. 97 2. 47 3. 98钢铁 2. 6% - 1. 5% - 8. 4% 5. 8% 9. 77 27. 8% 9. 29 17. 12 78. 44 1. 23 41. 8% 1. 06 1. 35 2. 15基础化工 0. 5% 2. 9% - 6. 2% 10. 4% 22. 02 7. 0% 29. 72 43. 46 79. 02 3. 42 63. 5% 2. 27 2. 97 4. 56有色金属 - 3. 0% 3. 5% - 3. 0% 9. 6% 20. 81 14. 9% 28. 09 49. 78 219. 76 3. 09 52. 8% 2. 32 3. 05 5. 43石油石化 - 4. 5% - 2. 1% - 2. 8% - 1. 8% 10. 13 2. 6% 12. 68 18. 44 35. 94 0. 96 6. 5% 1. 22 1. 50 3. 33煤炭 - 5. 8% - 5. 7% 26. 3% - 2. 9% 9. 13 6. 3% 10. 57 13. 39 45. 23 1. 58 47. 6% 1. 21 1. 63 4. 12综合 综合 0. 6% 0. 3% - 7. 2% 4. 2% 76. 47 70. 4% 29. 26 50. 01 119. 12 1. 75 20. 2% 1. 80 2. 42 4. 62周期金融高端制造科技消费公共服务港股 &美股行业汇总资料来源： Wind，财通证券研究所；本报告截止时间： 2022.6.24；报告中历史分位数的数据选取最早到 2000年或市场开市 ；估值为 0表明行业净利润为负。 5港股行业涨跌及估值汇总涨跌幅 PE PB本周 上周 年初至今 月初至今 2 0 2 2 / 6 / 2 4 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位 2 0 2 2 / 6 / 2 4 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位香港医疗保健 10. 3% - 2. 5% - 16. 7% 14. 1% 44. 24 76. 7% 22. 24 27. 59 65. 99 2. 42 57. 2% 1. 75 2. 29 3. 51香港日常消费 6. 6% - 1. 8% - 8. 1% 2. 8% 25. 37 56. 1% 18. 56 23. 24 46. 07 2. 87 73. 7% 1. 99 2. 40 3. 52香港房地产 5. 9% - 3. 9% - 5. 3% 1. 2% 7. 59 42. 8% 6. 88 8. 26 17. 33 0. 49 2. 4% 0. 68 0. 76 1. 17香港可选消费 5. 7% - 3. 6% - 8. 5% 11. 6% 88. 45 94. 4% 18. 11 22. 41 64. 63 2. 36 68. 1% 1. 75 2. 07 3. 18香港信息技术 4. 0% - 5. 5% - 13. 4% 6. 0% 25. 46 21. 5% 27. 68 36. 16 123. 06 2. 56 37. 5% 2. 14 3. 10 5. 40香港公用事业 1. 9% - 4. 4% - 17. 7% - 4. 6% 18. 95 89. 6% 13. 15 15. 03 19. 07 0. 98 0. 2% 1. 47 1. 76 2. 32香港金融 1. 5% - 0. 5% - 0. 7% - 0. 4% 5. 79 0. 7% 7. 83 9. 65 21. 40 0. 52 0. 6% 0. 98 1. 47 2. 62香港工业 1. 3% - 3. 8% - 5. 9% - 3. 6% 7. 64 4. 1% 11. 15 14. 01 22. 39 0. 58 0. 3% 0. 93 1. 09 1. 78香港电信服务 - 1. 2% - 1. 1% 8. 6% - 3. 0% 7. 93 1. 1% 12. 37 13. 72 18. 68 0. 58 1. 1% 1. 30 1. 76 3. 53香港材料 - 2. 8% - 3. 2% - 11. 1% - 5. 9% 6. 57 0. 6% 10. 13 16. 58 36. 23 0. 86 20. 6% 0. 89 1. 11 2. 24香港能源 - 4. 2% - 7. 5% 20. 8% - 9. 6% 5. 42 1. 7% 9. 51 11. 26 17. 80 0. 59 7. 8% 0. 86 1. 22 2. 76涨跌幅 PE PB本周 上周 年初至今 月初至今 2 0 2 2 / 6 / 2 4 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位 2 0 2 2 / 6 / 2 4 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位标普5 0 0 非必需消费 8. 2% - 5. 5% - 28. 4% - 4. 7% 29. 91 40. 5% 24. 26 34. 89 57. 95 8. 24 35. 7% 8. 04 9. 96 12. 06标普5 0 0 医疗 8. 1% - 4. 5% - 8. 3% - 2. 0% 17. 93 2. 0% 19. 87 21. 00 23. 16 4. 67 59. 0% 4. 27 4. 56 5. 25标普5 0 0 房地产 7. 7% - 5. 4% - 19. 3% - 5. 2% 39. 07 2. 0% 47. 89 51. 27 67. 29 3. 39 18. 2% 3. 45 3. 73 4. 37标普5 0 0 信息技术 7. 3% - 4. 9% - 23. 7% - 4. 9% 23. 48 26. 6% 23. 14 28. 89 35. 13 7. 90 38. 2% 7. 45 9. 07 11. 47标普5 0 0 公共事业 7. 2% - 9. 2% - 3. 5% - 6. 6% 20. 06 49. 0% 16. 84 20. 10 22. 02 2. 18 47. 7% 2. 09 2. 19 2. 34标普5 0 0 通信设备 7. 0% - 4. 6% - 26. 6% - 2. 7% 15. 65 0. 7% 19. 72 22. 62 29. 87 2. 91 2. 7% 3. 30 3. 55 4. 58标普5 0 0 必需消费 6. 6% - 4. 4% - 5. 7% - 1. 8% 20. 54 24. 7% 20. 54 21. 64 22. 73 6. 15 37. 6% 5. 97 6. 39 6. 87标普5 0 0 金融 5. 1% - 4. 9% - 17. 1% - 8. 5% 11. 29 4. 4% 12. 96 13. 73 16. 87 1. 39 35. 5% 1. 34 1. 43 1. 68标普5 0 0 工业 4. 2% - 5. 8% - 16. 0% - 5. 9% 22. 28 43. 6% 17. 98 24. 60 51. 43 4. 54 15. 2% 4. 73 4. 99 5. 83标普5 0 0 材料 2. 7% - 8. 3% - 15. 5% - 10. 7% 13. 91 0. 4% 17. 59 20. 35 29. 67 2. 73 49. 6% 2. 37 2. 74 3. 33标普5 0 0 能源 - 1. 6% - 17. 2% 29. 4% - 16. 9% 31. 26 31. 79 32. 63 1. 07 1. 09 1. 12美股行业涨跌及估值汇总港股行业美股行业摘 要本周市场表现 ：全球：全球指数： 表现最好的是俄罗斯 RTS(+7.6%)，上周表现 (+3.7%)；表现最差的是韩国综合指数 (-3.0%)，上周表现 (-6.0%)。 港股行业： 表现最好的是医疗保健 (+10.3%)，年初至今表现 (-16.7%)；表现最差的是能源 (-4.2%)，年初至今表现 (+20.8%)。 美股行业： 表现最好的是非必需消费 (+8.2%)，年初至今表现 (-28.4%)；表现最差的是能源 (-1.6%)，年初至今表现 (+29.4%)。A股： A股指数： 表现最好的是创业板指 (+6.3%)，上周表现 (+3.9%)；表现最差的是中证 500(+0.8%)，上周表现 (+1.2%)。 A股风格： 表现最好的是成长 (+3.3%)，上周表现 (+2.2%)；表现最差的是稳定 (-0.2%)，上周表现 (-1.2%)。 A股行业： 表现最好的是电力设备及新能源 (+7.9%)，上周表现 (+3.1%)；表现最差的是煤炭 (-5.8%)，上周表现 (-5.7%)。其他资产：全球国债： 上涨最多的是中国 (+2.3BP)，上周表现 (+2.3BP)；下降最多的是欧元区 (-29.4BP)，上周表现 (+25.4BP)。 国内债券指数： 表现最好的是中证转债 (+0.2%)，上周表现 (+1.0%)；表现最差的是中债 -国债 (-0.1%)，上周表现 (-0.0%)。 大宗商品： 表现最好的是 DCE生猪 (+1.2%)，上周表现 (+5.2%)；表现最差的是 CZCE棉花 (-11.9%)，上周表现 (-4.2%)。 各国货币兑人民币汇率： 表现最好的是瑞郎 (+0.4%)，上周表现 (+1.6%)；表现最差的是澳元 (-1.2%)，上周表现 (-2.0%)。当前估值位置 ：全球：全球指数： PE历史分位最高的是道琼斯工业指数 (+71.2%)，对应估值 (20.1倍 )；最低的是台湾加权指数 (0.0%)，对应估值 (11.0倍 )。 港股行业：PE历史分位最高的是可选消费 (+94.4%)，对应估值 (88.4倍 )；最低的是材料 (+0.6%)，对应估值 (6.6倍 )。 美股行业： PE历史分位最高的是公共事业(+49.0%)，对应估值 (20.1倍 )；最低的是材料 (+0.4%)，对应估值 (13.9倍 )。A股： A股指数： PE历史分位最高的是深证成指 (+60.5%)，对应估值 (28.3倍 )；最低的是中证 500(+8.6%)，对应估值 (20.8倍 )。 A股风格： PE历史分位最高的是消费 (+67.3%)，对应估值 (39.8倍 )；最低的是金融 (+9.6%)，对应估值 (7.2倍 )。 A股行业： PE历史分位最高的是电力及公用事业 (+95.9%)，对应估值 (58.7倍 )；最低的是石油石化 (+2.6%)，对应估值 (10.1倍 )。风险提示：无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。目录01. 全球指数：全球平均涨幅达 2.8%， 俄罗斯 RTS与纳斯达克指数涨幅超 7%02. 全球国债：欧元区收益率回落近 30BP03. 国内债券：中证转债指数上涨 0.2%，领跑市场04. 大宗商品： CZCE棉花、 NYMEX天然气下降 超 10%05. 各国汇率： 澳元延续上周态势，下降 1.2%06. A股指数：创业板指上涨 6%继续领跑， PE已达 60%分位数07. A股风格：成长、消费上涨 3.3%、 2.7%，领衔市场08. A股行业：高端制造板块电新、汽车上涨超 6%，市场领先09. 港股行业： 可选消费和公共事业估值分位超 80%，位于高位10. 美股行业： 公共事业 PE历史分位为 49%，处于领先7全球指数： 俄罗斯 RTS与纳斯达克指数涨幅超 7%，显著领先图 2：全球指数年初、月初至今价格变化图 1：全球指数近两周价格变化资料来源： Wind，财通证券研究所日经 225、台湾加权指数、韩国综合指数、德国 DAX的 PE、 PB估值数据缺失，暂用 6.23数据。 本周全球指数变化均值为 +2.8%，俄罗斯 RTS涨幅最大，纳斯达克指数紧随其后。 本周变化 ：本周 全球指数表现最好的是俄罗斯 RTS(+7.6%)，上周表现 (+3.7%)；表现最差的是韩国综合指数 (-3.0%)，上周表现 (-6.0%)。 年初至今变化 ：年初至今 全球指数表现最好的是英国富时 100(-2.4%)，本月表现 (-5.2%)；表现最差的是纳斯达克指数 (-25.8%)，本月表现 (-3.9%)。8-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%俄罗斯RTS纳斯达克指数标普500道琼斯工业指数法国CAC40恒生指数深证成指英国富时100印度SENSEX30日经225上证指数德国DAX台湾加权指数韩国综合指数本周涨跌幅（ %） 上周涨跌幅（ %）-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%英国富时100恒生指数上证指数日经225印度SENSEX30俄罗斯RTS道琼斯工业指数深证成指法国CAC40台湾加权指数德国DAX标普500韩国综合指数纳斯达克指数年初至今涨跌幅（ %） 月初至今涨跌幅（ %）全球指数估值：道琼斯 PE历史分位达 71.2%，市场最高 当前全球大部分指数 PE历史分位低于 50%；道琼斯 PE、 PB历史分位数分别为 71.2%、 92.3%，位于历史高位。 当前 PE估值水平 ：当前 全球指数中， PE历史分位最高的是道琼斯工业指数 (+71.2%)，对应估值 (20.1倍 )；最低的是台湾加权指数 (0.0%)，对应估值 (11.0倍 )。 当前 PB估值水平： 当前 全球指数中， PB历史分位最高的是道琼斯工业指数 (+92.3%)，对应估值 (5.9倍 )；最低的是恒生指数 (+5.4%)，对应估值 (1.0倍 )。图 3：全球指数 PE绝对估值 图 4：全球指数 PB绝对估值资料来源： Wind，财通证券研究所日经 225、台湾加权指数、韩国综合指数、德国 DAX的 PE、 PB估值数据缺失，暂用 6.23数据。 90%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%010203040506070上证指数深证成指恒生指数台湾加权指数日经225韩国综合指数标普500道琼斯工业指数纳斯达克指数英国富时100法国CAC40德国DAX俄罗斯RTS印度SENSEX30当前值 10分位 90分位 历史分位数（右轴）0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%01234567上证指数深证成指恒生指数台湾加权指数日经225韩国综合指数标普500道琼斯工业指数纳斯达克指数英国富时100法国CAC40德国DAX俄罗斯RTS印度SENSEX30当前值 10分位 90分位 历史分位数（右轴）全球国债：欧元区收益率回落近 30BP图 6：全球十年期国债年初、月初至今收益率变化图 5：全球十年期国债近两周收益率变化资料来源： Wind，财通证券研究所 本周全球十年期国债收益率平均下降 14.3BP， 中国上涨 2.3BP，全球领先；欧元区回落明显，下跌近 30BP。 本周变化 ：本周 全球十年期国债收益率上涨最多的是中国 (+2.3BP)，上周表现 (+2.3BP)；下降最多的是欧元区 (-29.4BP)，上周表现(+25.4BP)。 年初至今变化 ：年初至今 全球十年期国债收益率上涨最多的是澳大利亚 (+218.0BP)，本月表现 (+50.0BP)；上涨最少的是中国(+2.2BP)，本月表现 (+5.5BP)。10-40-30-20-1001020304050中国日本英国印度美国德国俄罗斯法国澳大利亚欧元区本周收益率变化（ BP） 上周收益率变化（ BP）-100-50050100150200250澳大利亚法国欧元区德国美国英国印度俄罗斯日本中国年初至今收益率变化（ BP） 月初至今收益率变化（ BP）国内债券：中证转债指数上涨 0.2%，领跑市场 本周国内债券指数平均升 0.01%，中证转债延续上周涨势，上涨 0.2%领跑市场。 本周变化 ：本周 国内债券表现最好的是中证转债 (+0.2%)，上周表现 (+1.0%)；表现最差的是中债 -国债 (-0.1%)，上周表现 (-0.0%)。 年初至今变化 ：年初至今 国内债券表现最好的是中证全债 (+2.0%)，本月表现 (+0.0%)；表现最差的是中证转债 (-5.0%)，本月表现(+2.8%)。图 8：国内债券指数年初、月初至今变化图 7：国内债券指数近两周变化资料来源： Wind，财通证券研究所 11-0.2%0.0%0.2%0.4%0.6%0.8%1.0%1.2%中证转债 中债 -企业债 中证全债 中债 -金融债券 中债 -银行间债券 中债 -国债本周涨跌幅（ %） 上周涨跌幅（ %）-6%-5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%4%中证全债 中债 -银行间债券 中债 -企业债 中债 -国债 中债 -金融债券 中证转债年初至今涨跌幅（ %） 月初至今涨跌幅（ %）大宗商品： CZCE棉花、 NYMEX天然气下降 超 10% 本周大宗商品整体下行； CZCE棉花、 NYMEX天然气下降 11.9%、 10.6%，降幅最深。 本周变化 ：本周 大宗商品表现最好的是 DCE生猪 (+1.2%)，上周表现 (+5.2%)；表现最差的是 CZCE棉花 (-11.9%)，上周表现 (-4.2%)。 年初至今变化 ：年初至今 大宗商品表现最好的是 NYMEX天然气 (+66.5%)，本月表现 (-23.8%)；表现最差的是 CZCE棉花 (-16.2%)，本月表现 (-15.7%)。图 10：全球大宗商品年初、月初至今价格变化图 9：全球大宗商品近两周价格变化资料来源： Wind，财通证券研究所 12-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%DCE生猪COMEX黄金LME铝CZCE白糖COMEX银DCE玉米ICE布油LME镍南华农产品指数LME铜南华工业品指数南华商品指数DCE豆粕NYMEX天然气CZCE棉花本周涨跌幅（ %） 上周涨跌幅（ %）-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%80%NYMEX天然气ICE布油DCE生猪DCE豆粕LME镍南华工业品指数南华商品指数南华农产品指数DCE玉米CZCE白糖COMEX黄金COMEX银LME铝LME铜CZCE棉花年初至今涨跌幅（ %） 月初至今涨跌幅（ %）全球汇率： 澳元延续上周态势，下降 1.2% 本周全球各国兑人民币汇率平均下降 0.2%；瑞郎涨幅最大，上升 0.4%；澳元延续上周态势，下降 1.2%。 本周变化 ：本周 各国兑人民币汇率表现最好的是瑞郎 (+0.4%)，上周表现 (+1.6%)；表现最差的是澳元 (-1.2%)，上周表现 (-2.0%)。 年初至今变化 ：年初至今 各国兑人民币汇率表现最好的是美元 (+5.0%)，本月表现 (+0.5%)；表现最差的是日元 (-10.2%)，本月表现 (-4.7%)。图 12：全球主要货币兑人民币汇率年初、月初至今变化图 11：全球主要货币兑人民币汇率近两周变化资料来源： Wind，财通证券研究所 13-2.5%-2.0%-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%瑞郎 欧元 港币 美元 加元 新西兰 日元 英镑 澳元本周涨跌幅（ %） 上周涨跌幅（ %）-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%美元 港币 加元 瑞郎 澳元 欧元 新西兰 英镑 日元年初至今涨跌幅（ %） 月初至今涨跌幅（ %）A股指数： 创业板指上涨超 6%，涨幅显著领先图 14： A股指数年初、月初至今价格变化图 13： A股指数近两周价格变化资料来源： Wind，财通证券研究所 本周 A股指数变化均值为 +2.1%，全体上涨；创业板指上涨超 6%，涨幅显著领先。 本周变化 ：本周 A股指数表现最好的是创业板指 (+6.3%)，上周表现 (+3.9%)；表现最差的是中证 500(+0.8%)，上周表现 (+1.2%)。 年初至今变化 ：年初至今 A股指数表现最好的是 A股指数 (-8.0%)，本月表现 (+5.1%)；表现最差的是科创 50(-21.2%)，本月表现(+6.4%)。14-2%-1%0%1%2%3%4%5%6%7%创业板指深证成指万得全A(除金融、石油石化)中证1000万得全A沪深300中证800万得主板上证50A股指数科创50中证500本周涨跌幅（ %） 上周涨跌幅（ %）-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%A股指数上证50万得主板万得全A沪深300万得全A(除金融、石油石化)中证800中证1000中证500深证成指创业板指科创50年初至今涨跌幅（ %） 月初至今涨跌幅（ %）0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%0123456789万得全A万得全A(除金融、石油石化)万得主板A股指数深证成指创业板指科创50上证50沪深3