财通证券-全球估值观察系列六_科创50估值低于10_分位数_28页_2mb.pdf

科创 50估值低于 10%分位数全球估值观察系列六分析师：李美岑SAC： S0160521120002分析师：王源SAC： S0160522030003报告日期： 2022.6.5证券研究报告全球指数汇总资料来源： Wind，财通证券研究所；本报告截止时间： 2022.6.2；报告中历史分位数的数据选取最早到 2000年或市场开市 ；估值为 0表明行业净利润为负。日经 225、台湾加权指数、韩国综合指数、德国 DAX的 PE、 PB估值数据缺失，暂用 5.30数据。 2全球指数涨跌及估值汇总 A 股指数涨跌及估值汇总涨跌幅 PE PB本周 上周 年初至今 月初至今 2 0 2 2 / 6 / 2 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位 2 0 2 2 / 6 / 2 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位俄罗斯R T S 5. 8% - 8. 5% - 24. 8% - 0. 7% 4. 68 4. 4% 5. 76 7. 14 10. 87 0. 89 64. 8% 0. 76 0. 83 1. 13深证成指 3. 9% - 2. 3% - 21. 7% 0. 9% 27. 65 58. 1% 17. 09 24. 58 45. 22 2. 72 39. 7% 2. 39 2. 97 4. 76日经2 2 5 3. 7% 0. 2% - 3. 6% 1. 8% 19. 46 40. 8% 17. 76 20. 38 25. 22 1. 70 66. 5% 1. 35 1. 60 1. 86上证指数 2. 1% - 0. 5% - 12. 2% 0. 3% 12. 45 17. 9% 13. 35 16. 64 48. 76 1. 32 5. 5% 1. 53 1. 95 4. 68恒生指数 1. 9% - 0. 1% - 9. 9% - 1. 6% 9. 83 27. 1% 9. 71 12. 29 17. 65 0. 96 3. 2% 1. 20 1. 41 2. 21台湾加权指数 1. 8% 0. 8% - 9. 1% - 1. 5% 12. 07 0. 6% 15. 12 16. 55 23. 62 2. 04 90. 2% 1. 60 1. 68 2. 02印度S E N S E X 3 0 1. 6% 1. 0% - 4. 3% 0. 4% 22. 51 32. 5% 21. 41 23. 89 31. 19 3. 24 79. 4% 2. 82 2. 97 3. 58韩国综合指数 1. 2% 0. 0% - 10. 3% - 0. 6% 11. 45 24. 6% 11. 51 14. 30 26. 79 1. 01 40. 1% 0. 94 1. 05 1. 37德国D A X 0. 0% 3. 4% - 9. 0% 0. 5% 13. 10 14. 7% 14. 12 17. 18 40. 53 1. 62 51. 1% 1. 47 1. 61 1. 93法国C A C 4 0 - 0. 5% 3. 7% - 9. 3% 0. 3% 14. 82 22. 4% 15. 44 19. 52 31. 44 1. 73 88. 6% 1. 29 1. 44 1. 74英国富时1 0 0 - 0. 7% 2. 6% 2. 0% - 1. 0% 15. 29 20. 5% 15. 84 19. 00 57. 60 1. 74 35. 2% 1. 69 1. 81 1. 94道琼斯工业指数 - 0. 9% 6. 2% - 9. 5% - 0. 3% 21. 14 79. 3% 15. 75 18. 01 23. 72 6. 24 93. 2% 2. 83 3. 39 4. 91纳斯达克指数 - 1. 0% 6. 8% - 23. 2% - 0. 6% 28. 72 20. 4% 29. 51 34. 22 64. 18 4. 56 85. 9% 2. 86 3. 42 5. 11标普5 0 0 - 1. 2% 6. 6% - 13. 8% - 0. 6% 20. 35 54. 3% 17. 07 19. 67 26. 64 4. 11 89. 8% 2. 51 2. 82 4. 13全球股市国内市场汇总资料来源： Wind，财通证券研究所；本报告截止时间： 2022.6.2；报告中历史分位数的数据选取最早到 2000年或市场开市 ；估值为 0表明行业净利润为负。 3A 股指数涨跌及估值汇总 港股行业涨跌及估值汇总涨跌幅 PE PB本周 上周 年初至今 月初至今 2 0 2 2 / 6 / 2 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位 2 0 2 2 / 6 / 2 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位科创5 0 8. 7% - 4. 9% - 22. 8% 4. 3% 42. 20 9. 5% 59. 07 72. 08 82. 66 4. 93 6. 5% 6. 17 6. 73 7. 87创业板指 5. 8% - 3. 9% - 26. 0% 2. 2% 49. 15 38. 6% 42. 02 53. 22 69. 48 5. 77 60. 1% 4. 29 5. 15 8. 31深证成指 3. 9% - 2. 3% - 21. 7% 0. 9% 27. 65 58. 1% 17. 09 24. 58 45. 22 2. 72 39. 7% 2. 39 2. 97 4. 76中证1 0 0 0 3. 7% - 0. 9% - 19. 6% 1. 4% 30. 54 12. 0% 36. 31 44. 05 80. 49 2. 46 26. 9% 2. 40 2. 90 4. 19万得全A (除 金融、石油石化) 3. 6% - 1. 3% - 17. 4% 1. 0% 25. 79 27. 6% 25. 22 33. 15 65. 28 2. 49 35. 7% 2. 24 2. 87 4. 95万得全A 3. 1% - 1. 2% - 16. 9% 0. 8% 17. 08 24. 3% 17. 20 20. 94 59. 17 1. 66 11. 7% 1. 86 2. 16 4. 86中证5 0 0 3. 0% - 0. 5% - 17. 4% 0. 9% 20. 34 7. 4% 26. 47 31. 51 68. 09 1. 67 3. 3% 2. 09 2. 52 4. 07中证8 0 0 2. 4% - 1. 5% - 17. 3% 0. 2% 13. 27 31. 0% 12. 74 14. 90 29. 86 1. 45 10. 0% 1. 56 1. 75 3. 46万得主板 2. 3% - 0. 7% - 14. 9% 0. 2% 14. 71 18. 3% 15. 96 19. 98 59. 13 1. 46 3. 0% 1. 75 2. 13 4. 86沪深3 0 0 2. 2% - 1. 9% - 17. 2% 0. 0% 12. 18 31. 7% 11. 71 13. 57 27. 27 1. 40 13. 6% 1. 49 1. 69 3. 36A 股指数 2. 1% - 0. 5% - 12. 2% 0. 3% 12. 46 17. 9% 13. 35 16. 65 48. 63 1. 32 5. 5% 1. 53 1. 95 4. 75上证5 0 1. 0% - 1. 6% - 14. 8% - 0. 8% 9. 79 25. 8% 9. 74 11. 52 24. 68 1. 22 19. 4% 1. 25 1. 58 3. 15涨跌幅 PE PB本周 上周 年初至今 月初至今 2 0 2 2 / 6 / 2 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位 2 0 2 2 / 6 / 2 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位成长 5. 7% - 2. 2% - 24. 4% 2. 3% 46. 30 28. 7% 44. 27 54. 96 92. 43 3. 42 38. 6% 3. 06 3. 69 5. 46周期 2. 8% 1. 0% - 10. 3% 1. 2% 16. 40 12. 1% 18. 68 23. 15 63. 26 1. 83 29. 6% 1. 73 2. 12 4. 74消费 2. 1% - 2. 2% - 18. 8% - 1. 2% 36. 86 58. 3% 28. 14 34. 57 72. 53 3. 50 41. 8% 3. 10 3. 64 5. 11稳定 0. 0% 0. 7% - 2. 2% - 0. 7% 16. 29 37. 1% 14. 49 18. 62 31. 56 1. 22 12. 4% 1. 32 1. 72 2. 79金融 - 0. 6% - 1. 0% - 12. 4% - 0. 6% 6. 89 7. 1% 8. 35 9. 96 45. 48 0. 71 0. 0% 1. 16 1. 56 3. 77A 股行业涨跌及估值汇总A 股指数A 股风格国内行业汇总资料来源： Wind，财通证券研究所；本报告截止时间： 2022.6.2；报告中历史分位数的数据选取最早到 2000年或市场开市 ；估值为 0表明行业净利润为负。 4A 股行业涨跌及估值汇总 全球指数涨跌及估值汇总行业 涨跌幅 PE PB财通大类 一级行业 本周 上周 年初至今 月初至今 2 0 2 2 / 6 / 2 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位 2 0 2 2 / 6 / 2 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位非银行金融 0. 9% - 0. 6% - 20. 1% 0. 0% 12. 92 3. 8% 17. 16 20. 36 62. 63 1. 13 0. 5% 1. 88 2. 22 4. 96银行 - 1. 1% - 0. 6% - 5. 6% - 0. 9% 4. 96 5. 3% 6. 07 6. 96 25. 14 0. 58 0. 0% 0. 89 1. 14 2. 98房地产 - 2. 5% - 3. 4% - 7. 5% - 1. 0% 74. 08 94. 5% 12. 30 19. 72 50. 14 0. 98 0. 8% 1. 65 2. 14 3. 95汽车 7. 2% 1. 8% - 11. 5% 5. 2% 44. 00 81. 4% 17. 53 21. 97 52. 08 2. 56 62. 6% 1. 89 2. 33 3. 83电力设备及新能源 6. 9% - 3. 1% - 20. 4% 3. 2% 45. 01 48. 6% 36. 00 45. 56 63. 44 3. 89 66. 7% 2. 38 3. 28 6. 19机械 6. 0% - 0. 5% - 20. 8% 3. 0% 34. 39 42. 2% 27. 83 36. 83 94. 11 2. 53 36. 5% 2. 23 2. 91 4. 46国防军工 4. 6% 1. 0% - 23. 5% 2. 8% 60. 98 36. 3% 54. 28 68. 16 123. 68 3. 50 43. 6% 2. 74 3. 74 5. 63电子 7. 1% - 3. 0% - 27. 6% 2. 7% 33. 33 8. 8% 44. 43 53. 85 93. 67 3. 55 41. 7% 2. 97 3. 74 5. 03计算机 5. 9% - 2. 2% - 25. 7% 2. 2% 74. 39 60. 0% 47. 27 61. 07 149. 75 3. 36 26. 5% 3. 27 4. 30 6. 47通信 4. 5% - 1. 3% - 20. 8% 2. 1% 17. 29 4. 7% 40. 69 53. 34 99. 19 1. 32 0. 4% 2. 34 2. 85 4. 04食品饮料 3. 5% - 2. 6% - 16. 4% - 1. 3% 36. 63 53. 5% 29. 04 35. 34 71. 27 6. 81 65. 7% 4. 25 5. 68 9. 55轻工制造 3. 3% - 2. 0% - 22. 4% 0. 5% 28. 58 22. 5% 30. 39 39. 48 82. 11 2. 15 26. 2% 2. 11 2. 58 4. 00消费者服务 3. 3% - 2. 1% - 12. 2% - 1. 3% 286. 01 97. 8% 37. 73 51. 81 128. 52 5. 09 78. 7% 3. 22 3. 82 6. 87传媒 2. 3% 1. 4% - 24. 8% 0. 0% 37. 22 25. 7% 37. 02 50. 02 99. 47 1. 90 1. 1% 2. 78 3. 72 6. 29家电 2. 2% - 4. 0% - 19. 6% 0. 1% 16. 44 25. 2% 16. 39 21. 15 45. 10 2. 73 37. 7% 2. 33 3. 13 4. 02农林牧渔 1. 6% 0. 9% - 7. 6% - 1. 5% 38. 34 54. 80 151. 19 3. 36 44. 3% 2. 88 3. 49 4. 97纺织服装 0. 7% - 1. 6% - 8. 8% - 0. 1% 23. 84 13. 7% 26. 69 34. 30 74. 38 1. 83 18. 3% 1. 90 2. 38 3. 89商贸零售 0. 4% - 0. 6% - 8. 3% - 1. 3% 24. 32 35. 37 67. 41 1. 49 12. 9% 1. 82 2. 40 4. 51医药 医药 0. 9% - 3. 1% - 23. 9% - 1. 4% 30. 73 8. 7% 36. 35 41. 15 67. 38 3. 57 22. 3% 3. 66 4. 32 6. 03电力及公用事业 1. 9% 0. 8% - 11. 4% - 0. 5% 58. 34 96. 0% 19. 54 23. 31 42. 67 1. 85 36. 8% 1. 72 1. 98 3. 05交通运输 1. 3% 2. 4% - 0. 3% - 0. 2% 16. 24 13. 1% 18. 29 22. 64 55. 98 1. 55 23. 3% 1. 57 1. 96 3. 29建筑 - 1. 7% - 0. 8% - 1. 6% - 0. 3% 11. 38 29. 6% 10. 84 16. 87 39. 33 1. 02 11. 4% 1. 17 1. 55 2. 74基础化工 3. 8% - 1. 0% - 14. 0% 1. 2% 20. 30 4. 0% 29. 83 43. 51 79. 05 3. 13 55. 3% 2. 27 2. 96 4. 56钢铁 3. 3% 0. 9% - 11. 7% 2. 1% 9. 64 26. 7% 9. 27 17. 25 78. 62 1. 19 39. 3% 1. 06 1. 35 2. 16建材 2. 4% - 1. 8% - 13. 1% 2. 0% 12. 77 8. 3% 16. 63 27. 66 73. 99 1. 86 16. 5% 1. 97 2. 47 3. 98有色金属 2. 0% - 0. 4% - 11. 0% 0. 5% 19. 11 13. 4% 28. 27 49. 97 219. 98 2. 82 38. 9% 2. 31 3. 04 5. 43石油石化 0. 1% 4. 1% - 3. 4% - 2. 5% 10. 66 4. 0% 12. 71 18. 48 35. 95 0. 97 7. 3% 1. 23 1. 51 3. 33煤炭 - 2. 7% 7. 0% 28. 5% - 1. 2% 9. 45 10. 1% 10. 61 13. 42 45. 30 1. 63 50. 0% 1. 21 1. 63 4. 13综合 综合 2. 4% - 1. 6% - 9. 9% 1. 1% 65. 01 63. 8% 29. 18 49. 53 119. 20 1. 70 16. 9% 1. 81 2. 43 4. 63周期金融高端制造科技消费公共服务港股 &美股行业汇总资料来源： Wind，财通证券研究所；本报告截止时间： 2022.6.2；报告中历史分位数的数据选取最早到 2000年或市场开市 ；估值为 0表明行业净利润为负。美股行业 的 PE、 PB估值数据缺失，暂用 5.27数据。 5港股行业涨跌及估值汇总涨跌幅 PE PB本周 上周 年初至今 月初至今 2 0 2 2 / 6 / 2 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位 2 0 2 2 / 6 / 2 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位香港信息技术 5. 9% - 2. 0% - 18. 7% - 0. 5% 23. 75 18. 7% 27. 82 36. 23 123. 19 2. 40 33. 0% 2. 14 3. 10 5. 40香港可选消费 5. 7% - 1. 4% - 19. 2% - 1. 4% 78. 02 94. 0% 18. 10 22. 36 63. 65 2. 10 52. 5% 1. 75 2. 06 3. 19香港日常消费 3. 6% 0. 7% - 10. 9% - 0. 3% 24. 82 54. 6% 18. 55 23. 23 46. 07 2. 80 72. 0% 1. 99 2. 39 3. 52香港公用事业 2. 7% 0. 1% - 13. 9% - 0. 1% 19. 53 90. 9% 13. 14 15. 03 19. 04 1. 03 0. 8% 1. 47 1. 76 2. 33香港医疗保健 1. 9% - 4. 7% - 29. 8% - 3. 8% 42. 45 75. 2% 22. 23 27. 56 66. 02 2. 04 39. 1% 1. 75 2. 29 3. 51香港工业 1. 8% 1. 7% - 1. 9% 0. 5% 8. 03 5. 7% 11. 20 14. 02 22. 44 0. 62 1. 6% 0. 93 1. 09 1. 78香港房地产 0. 3% - 2. 0% - 7. 0% - 0. 6% 7. 53 41. 5% 6. 87 8. 28 17. 34 0. 49 2. 1% 0. 68 0. 76 1. 17香港金融 0. 1% 1. 3% - 1. 2% - 0. 9% 5. 75 0. 4% 7. 84 9. 67 21. 42 0. 52 0. 3% 0. 98 1. 48 2. 62香港电信服务 0. 0% 1. 7% 12. 0% 0. 0% 8. 18 1. 6% 12. 39 13. 73 18. 69 0. 60 1. 6% 1. 31 1. 76 3. 53香港能源 - 0. 2% 5. 0% 31. 9% - 1. 3% 6. 09 4. 5% 9. 54 11. 27 17. 81 0. 66 11. 2% 0. 87 1. 22 2. 76香港材料 - 0. 7% - 0. 4% - 8. 0% - 2. 6% 7. 05 1. 2% 10. 16 16. 67 36. 26 0. 91 27. 5% 0. 89 1. 11 2. 24涨跌幅 PE PB本周 上周 年初至今 月初至今 2 0 2 2 / 5 / 2 7 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位 2 0 2 2 / 5 / 2 7 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位标普5 0 0 能源 1. 2% 8. 1% 60. 1% 2. 9% 31. 26 31. 79 32. 63 1. 07 1. 09 1. 12标普5 0 0 工业 0. 0% 6. 3% - 10. 0% 0. 9% 24. 49 48. 8% 17. 92 25. 13 52. 09 5. 00 51. 1% 4. 73 4. 99 5. 84标普5 0 0 非必需消费 0. 0% 9. 2% - 25. 5% - 0. 8% 32. 62 44. 0% 24. 25 35. 38 58. 20 9. 01 42. 7% 8. 04 10. 04 12. 06标普5 0 0 通信设备 - 0. 1% 3. 6% - 25. 1% - 0. 5% 16. 83 2. 5% 19. 84 22. 75 29. 93 3. 13 7. 4% 3. 31 3. 55 4. 59标普5 0 0 材料 - 1. 0% 5. 9% - 4. 8% 0. 6% 16. 20 12. 3% 17. 87 20. 41 29. 68 3. 19 71. 7% 2. 36 2. 72 3. 33标普5 0 0 信息技术 - 1. 1% 8. 1% - 20. 1% - 0. 4% 26. 11 37. 6% 23. 12 29. 12 35. 13 8. 81 46. 5% 7. 43 9. 21 11. 48标普5 0 0 公共事业 - 1. 4% 5. 0% 3. 3% 0. 0% 22. 69 95. 4% 16. 81 20. 10 21. 92 2. 46 98. 2% 2. 09 2. 19 2. 34标普5 0 0 必需消费 - 1. 7% 6. 2% - 5. 0% - 1. 0% 21. 88 55. 1% 20. 55 21. 67 22. 73 6. 72 73. 2% 5. 97 6. 39 6. 87标普5 0 0 金融 - 2. 1% 8. 0% - 11. 1% - 1. 8% 12. 77 19. 1% 13. 04 13. 76 16. 88 1. 57 70. 3% 1. 33 1. 43 1. 69标普5 0 0 房地产 - 2. 2% 5. 8% - 15. 6% - 0. 9% 43. 97 9. 2% 48. 05 51. 34 67. 51 3. 88 64. 1% 3. 46 3. 73 4. 37标普5 0 0 医疗 - 3. 1% 3. 2% - 8. 1% - 1. 8% 19. 30 10. 1% 19. 96 21. 08 23. 18 5. 04 77. 9% 4. 27 4. 55 5. 26美股行业涨跌及估值汇总港股行业美股行业摘 要本周市场表现 ：全球：全球指数： 表现最好的是俄罗斯 RTS(+5.8%)，上周表现 (-8.5%)；表现最差的是标普 500(-1.2%)，上周表现 (+6.6%)。 港股行业： 表现最好的是信息技术 (+5.9%)，年初至今表现 (-18.7%)；表现最差的是材料 (-0.7%)，年初至今表现 (-8.0%)。美股行业：表现最好的是能源 (+1.2%)，年初至今表现(+60.1%)；表现最差的是医疗 (-3.1%)，年初至今表现 (-8.1%)。A股： A股指数： 表现最好的是科创 50(+8.7%)，上周表现 (-4.9%)；表现最差的是上证 50(+1.0%)，上周表现 (-1.6%)。 A股风格： 表现最好的是成长(+5.7%)，上周表现 (-2.2%)；表现最差的是金融 (-0.6%)，上周表现 (-1.0%)。 A股行业： 表现最好的是汽车 (+7.2%)，上周表现 (+1.8%)；表现最差的是煤炭 (-2.7%)，上周表现 (+7.0%)。其他资产：全球国债： 上涨最多的是法国 (+27.2BP)，上周表现 (+0.8BP)；下降最多的是俄罗斯 (-34.0BP)，上周表现 (-68.0BP)。 国内债券指数： 表现最好的是中证转债 (+0.3%)，上周表现 (-0.2%)；表现最差的是中债 -国债 (-0.3%)，上周表现 (+0.4%)。 大宗商品： 表现最好的是 ICE布油 (+4.8%)，上周表现 (+2.5%)；表现最差的是 LME铝 (-5.1%)，上周表现 (-2.6%)。 各国货币兑人民币汇率： 表现最好的是新西 (+0.9%)，上周表现 (+0.4%)；表现最差的是日元 (-2.7%)，上周表现 (+1.3%)。当前估值位置 ：全球：全球指数： PE历史分位最高的是道琼斯工业指数 (+79.3%)，对应估值 (21.1倍 )；最低的是台湾加权指数 (+0.6%)，对应估值 (12.1倍 )。 港股行业：PE历史分位最高的是可选消费 (+94.0%)，对应估值 (78.0倍 )；最低的是金融 (+0.4%)，对应估值 (5.7倍 )。 美股行业： PE历史分位最高的是公共事业(+95.4%)，对应估值 (22.7倍 )；最低的是通信设备 (+2.5%)，对应估值 (16.8倍 )。A股： A股指数： PE历史分位最高的是深证成指 (+58.1%)，对应估值 (27.7倍 )；最低的是中证 500(+7.4%)，对应估值 (20.3倍 )。 A股风格： PE历史分位最高的是消费 (+58.3%)，对应估值 (36.9倍 )；最低的是金融 (+7.1%)，对应估值 (6.9倍 )。 A股行业： PE历史分位最高的是消费者服务 (+97.8%)，对应估值 (286.0倍 )；最低的是非银行金融 (+3.8%)，对应估值 (12.9倍 )。风险提示：无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。目录01. 全球指数：深证成指涨幅达 3.9%，领跑全球02. 全球国债：法欧澳德上涨超 20BP，较上周增幅显著03. 国内债券：中债 -国债下降 0.3%，降幅最大04. 大宗商品： LCE布油上涨 4.8%，涨幅领先显著05. 各国汇率：新西兰延续上周涨势，涨幅为 0.9%06. A股指数：科创 50涨幅达 8.7%领跑市场， PE估值分位不到 10%07. A股风格：成长上涨 5.7%，领衔市场08. A股行业：周期板块汽车、电子上涨超 7%，市场领先09. 港股行业：可选消费和公共事业 PE分位超 90%，位于高位10. 美股行业：公共事业 PE估值超 95%，位居第一7全球指数：深证成指涨幅达 3.9%，领跑全球图 2：全球指数年初、月初至今价格变化图 1：全球指数近两周价格变化资料来源： Wind，财通证券研究所 本周全球指数变化均值为 +1.26%，俄罗斯 RTS涨幅最大，深证成指涨幅达 3.9%，同样跑全球。 本周变化 ：本周 全球指数表现最好的是俄罗斯 RTS(+5.8%)，上周表现 (-8.5%)；表现最差的是标普 500(-1.2%)，上周表现 (+6.6%)。 年初至今变化 ：年初至今 全球指数表现最好的是英国富时 100(+2.0%)，本月表现 (-1.0%)；表现最差的是俄罗斯 RTS(-24.8%)，本月表现 (-0.7%)。8-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%俄罗斯RTS深证成指日经225上证指数恒生指数台湾加权指数印度SENSEX30韩国综合指数德国DAX法国CAC40英国富时100道琼斯工业指数纳斯达克指数标普500本周涨跌幅（ %） 上周涨跌幅（ %）-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%英国富时100日经225印度SENSEX30德国DAX台湾加权指数法国CAC40道琼斯工业指数恒生指数韩国综合指数上证指数标普500深证成指纳斯达克指数俄罗斯RTS年初至今涨跌幅（ %） 月初至今涨跌幅（ %）全球指数估值：道琼斯 PE历史分位达 79.3%，市场最高 当前全球大部分指数 PE历史分位低于 50%；道琼斯 PE、 PB历史分位数分别为 79.3%、 93.2%，位于历史高位。 当前 PE估值水平 ：当前 全球指数中， PE历史分位最高的是道琼斯工业指数 (+79.3%)，对应估值 (21.1倍 )；最低的是台湾加权指数 (+0.6%)，对应估值 (12.1倍 )。 当前 PB估值水平： 当前 全球指数中， PB历史分位最高的是道琼斯工业指数 (+93.2%)，对应估值 (6.2倍 )；最低的是恒生指数 (+3.2%)，对应估值 (1.0倍 )。图 3：全球指数 PE绝对估值 图 4：全球指数 PB绝对估值资料来源： Wind，财通证券研究所 90%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%010203040506070上证指数深证成指恒生指数台湾加权指数日经225韩国综合指数标普500道琼斯工业指数纳斯达克指数英国富时100法国CAC40德国DAX俄罗斯RTS印度SENSEX30当前值 10分位 90分位 历史分位数（右轴）0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%01234567上证指数深证成指恒生指数台湾加权指数日经225韩国综合指数标普500道琼斯工业指数纳斯达克指数英国富时100法国CAC40德国DAX俄罗斯RTS印度SENSEX30当前值 10分位 90分位 历史分位数（右轴）全球国债：法、欧、澳、德上涨均超 20BP，较上周增幅显著图 6：全球十年期国债年初、月初至今收益率变化图 5：全球十年期国债近两周收益率变化资料来源： Wind，财通证券研究所 本周全球十年期国债收益率平均上涨 10.56BP，法国、欧元区、澳大利亚、德国上涨均超 20BP，较上周增幅显著。 本周变化 ：本周全 全球十年期国债收益率上涨最多的是法国 (+27.2BP)，上周表现 (+0.8BP)；下降最多的是俄罗斯 (-34.0BP)，上周表现 (-68.0BP)。 年初至今变化 ：年初至今 全球十年期国债收益率上涨最多的是澳大利亚 (+183.0BP)，本月表现 (+15.0BP)；下降最多的是中国 (-1.5BP)，本月表现 (+1.8BP)。10-80-60-40-2002040法国欧元区澳大利亚德国美国印度中国英国日本俄罗斯本周收益率变化（ BP） 上周收益率变化（ BP）-50050100150200澳大利亚法国欧元区德国美国英国印度俄罗斯日本中国年初至今收益率变化（ BP） 月初至今收益率变化（ BP）国内债券：中债 -国债指数下降 0.3%，降幅最大 本周国内债券指数平均下降 0.13%，中债 -国债下降 0.3%，降幅最大。 本周变化 ：本周 国内债券表现最好的是中证转债 (+0.3%)，上周表现 (-0.2%)；表现最差的是中债 -国债 (-0.3%)，上周表现 (+0.4%)。 年初至今变化 ：年初至今 国内债券表现最好的是中证全债 (+1.9%)，本月表现 (-0.0%)；表现最差的是中证转债 (-7.5%)，本月表现(+0.1%)。图 8：国内债券指数年初、月初至今变化图 7：国内债券指数近两周变化资料来源： Wind，财通证券研究所 11-0.4%-0.3%-0.2%-0.1%0.0%0.1%0.2%0.3%0.4%0.5%中证转债 中债 -企业债 中证全债 中债 -银行间债券 中债 -金融债券 中债 -国债本周涨跌幅（ %） 上周涨跌幅（ %）-8%-6%-4%-2%0%2%4%中证全债 中债 -银行间债券 中债 -国债 中债 -企业债 中债 -金融债券 中证转债年初至今涨跌幅（ %） 月初至今涨跌幅（ %）大宗商品： LCE布油上涨 4.8%，涨幅领先显著 本周大宗商品波动较大； LCE布油上涨 4.8%，涨幅显著领先； NYMEX天然气下跌 2.2%，部分回调。 本周变化 ：本周 大宗商品表现最好的是 ICE布油 (+4.8%)，上周表现 (+2.5%)；表现最差的是 LME铝 (-5.1%)，上周表现 (-2.6%)。 年初至今变化 ：年初至今 大宗商品表现最好的是 NYMEX天然气 (+128.9%)，本月表现 (+4.8%)；表现最差的是 COMEX银 (-6.0%)，本月表现 (+1.2%)。图 10：全球大宗商品年初、月初至今价格变化图 9：全球大宗商品近两周价格变化资料来源： Wind，财通证券研究所 12-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%ICE布油南华工业品指数南华商品指数DCE生猪CZCE白糖LME铜COMEX黄金LME镍南华农产品指数DCE豆粕COMEX银CZCE棉花DCE玉米NYMEX天然气LME铝本周涨跌幅（ %） 上周涨跌幅（ %）-20%0%20%40%60%80%100%120%140%NYMEX天然气ICE布油LME镍DCE生猪DCE豆粕南华工业品指数南华商品指数南华农产品指数DCE玉米CZCE白糖COMEX黄金CZCE棉花LME铜LME铝COMEX银年初至今涨跌幅（ %） 月初至今涨跌幅（ %）全球汇率：新西兰延续上周涨势，涨幅为 0.9% 本周全球各国兑人民币汇率平均下降 0.74%；新西兰涨幅最大，上升 0.9%；其余全球主要货币均有不同程度的回调。 本周变化 ：本周 各国兑人民币汇率表现最好的是新西 兰 (+0.9%)，上周表现 (+0.4%)；表现最差的是日元 (-2.7%)，上周表现 (+1.3%)。 年初至今变化 ：年初至今 各国兑人民币汇率表现最好的是加元 (+5.3%)，本月表现 (+0.4%)；表现最差的是日元 (-7.1%)，本月表现 (-1.4%)。图 12：全球主要货币兑人民币汇率年初、月初至今变化图 11：全球主要货币兑人民币汇率近两周变化资料来源： Wind，财通证券研究所 13-3.0%-2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%新西 加元 澳元 美元 港币 欧元 瑞郎 英镑 日元本周涨跌幅（ %） 上周涨跌幅（ %）-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%加元 美元 港币 澳元 新西 瑞郎 欧元 英镑 日元年初至今涨跌幅（ %） 月初至今涨跌幅（ %）A股指数：科创 50涨幅达 8.7%，领先明显图 14： A股指数年初、月初至今价格变化图 13： A股指数近两周价格变化资料来源： Wind，财通证券研究所 本周 A股指数变化均值为 +3.48%，全体上涨；科创 50、 创业板指 涨幅超 5%，排名前 2。 本周变化 ：本周 A股指数表现最好的是科创 50(+8.7%)，上周表现 (-4.9%)；表现最差的是上证 50(+1.0%)，上周表现 (-1.6%)。 年初至今变化 ：年初至今 A股指数表现最好的是 A股指数 (-12.2%)，本月表现 (+0.3%)；表现最差的是创业板指 (-26.0%)，本月表现(+2.2%)。14-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%科创50创业板指深证成指中证1000万得全A(除金融、石油石化)万得全A中证500中证800万得主板沪深300A股指数上证50本周涨跌幅（ %） 上周涨跌幅（ %）-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%A股指数上证50万得主板万得全A沪深300中证800中证500万得全A(除金融、石油石化)中证1000深证成指科创50创业板指年初至今涨跌幅（ %） 月初至今涨跌幅（ %）0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%0123456789万得全A万得全A(除金融、石油石化)万得主板A股指数深证成指创业板指科创50上证50沪深300中证500中证800中证1000当前值 10分位 90分位 历史分位数（右轴）A股指数估值：科创 50PE仍在低位，估值分位不到 10%图 15： A股指数 PE绝对估值 图 16： A股指数 PB绝对估值资料来源： Wind，财通证券研究所 当前 A股大部分指数 PE历史分位低于 50%；最高的深证成指历史分位为 5