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山 证 策 略 A股 行 业 景 气 纵 观高 炉 开 工 率 和 BCI招 工 前 瞻 指 数 提 升第 二 期报 告 日 期 ： 2022年 8月 30日分 析 师 ： 张 治 CFA执 业 登 记 编 码 ： S0760522030002邮 箱 ： 研 究 助 理 ： 王 锐邮 箱 ： 证 券 研 究 报 告市 场 概 要2 国 内 经 济 基 本 面 ： 发 电 和 用 电 方 面 ， 7月 全 社 会 用 电 量 同 比 增 长 6.3%， 火 电 与 太 阳 能 发 电 量 提 升 明 显 ， 电 厂 耗 电 量 稳 定 ； 开 工 率 方 面 ， 全 钢 胎 、 地 炼 和 PTA开 工 率 上 周 边 际 下 降 ， 唐 山 钢 厂 高 炉 开 工 率 为 57.14%， 环 比 提 升 0.79%， 汽 车 轮 胎 全 钢 胎 开 工 率 为 58.63%， 环 比 提 升 1.82%； 山 东 地 炼 厂 开 工 率 为 62.26%，环 比 下 降 2.96%； 7月 机 电 产 品 出 口 累 计 同 比 增 长 10.1%； 交 通 运 输 方 面 ， 7月 公 路 与 港 口 货 运 量 与 增 速 较 为 稳 定 ； 出 口 方 面 ， 主 要 港 口 货 物 吞 吐 量 累 计 同 比增 速 有 所 改 善 ； 疫 情 方 面 ， 上 周 新 增 新 冠 确 诊 病 例 2164例 ， 较 上 上 周 减 少 1928例 。 消 费 ： 临 沂 商 城 景 气 和 价 格 指 数 均 有 提 升 ； 消 费 品 产 销 量 方 面 ， 旺 季 因 素 下 7月 啤 酒 产 量 同 比 增 长 10.80%； 7月 住 宅 家 具 销 售 额 同 比 增 长 23.29%； 新 能 源 乘车 销 售 量 当 月 同 比 提 升 118.71%， 环 比 下 降 8.55%； 可 选 消 费 方 面 ， 受 疫 情 扰 动 影 响 ， 观 影 人 数 和 票 房 环 比 均 下 降 ， 上 周 ， 电 影 票 房 收 入 为 5.97亿 元 ， 环 比下 降 20.82%， 二 三 线 城 市 地 铁 客 运 量 有 所 下 降 。 周 期 ： 能 源 品 方 面 ， 截 止 8月 29日 ， WTI原 油 价 格 为 97.01美 元 /桶 ， 环 比 上 涨 7.36%， 动 力 煤 价 格 小 幅 上 涨 ， 成 品 油 运 输 指 数 为 1284.00， 环 比 下 降 2.28%，NYMEX天 然 气 下 降 4.01%； 工 业 品 方 面 ， 上 周 钢 材 价 格 收 跌 ， 螺 纹 钢 价 格 为 4120元 /吨 ， 环 比 上 涨 5.64%， 3.0mm热 轧 板 卷 价 格 为 4010元 /吨 ， 环 比 上 涨 2.30%，1.0mm冷 轧 板 卷 价 格 为 4400元 /吨 ， 环 比 上 涨 0.69%； 贵 金 属 方 面 ， 上 周 黄 金 价 格 为 1749.80美 元 /盎 司 ， 环 比 下 降 0.74%， 白 银 价 格 为 18.75美 元 /盎 司 ， 环 比下 降 1.69%； 农 产 品 方 面 ， 上 周 生 猪 粮 比 价 环 比 上 升 4.02%， 肉 鸡 苗 平 均 价 环 比 下 跌 7.8%， 其 他 农 粮 价 格 较 为 稳 定 。 地 产 基 建 ： 上 周 30大 中 城 市 商 品 房 成 交 面 积 同 比 下 降 16.87%， 环 比 提 升 1.85%， 一 线 城 市 商 品 房 成 交 面 积 小 幅 提 升 ， 二 线 城 市 商 品 房 成 交 面 积 继 续 下 降 。 一线 城 市 商 品 房 成 交 72.15万 平 方 米 ， 同 比 下 降 26.53%,环 比 下 降 6.66%； 二 线 城 市 商 品 房 成 交 148.13万 平 方 米 ， 同 比 下 降 10.71%， 环 比 提 升 17.10%； 三 线 城 市商 品 房 成 交 59.59万 平 方 米 ， 同 比 下 降 17.91%， 环 比 下 降 16.06%。 7月 钢 材 、 玻 璃 产 量 均 同 比 下 降 ， 7月 挖 掘 机 销 量 与 开 工 小 时 数 改 善 。 新 能 源 与 TMT： 动 力 电 池 产 业 链 7月 高 景 气 延 续 ； 电 池 材 料 方 面 ， 碳 酸 锂 、 氢 氧 化 锂 、 硫 酸 钴 价 格 小 幅 上 升 ； 光 伏 方 面 ， 光 伏 行 业 综 合 指 数 小 幅 上 涨 ； 半 导体 方 面 ， 闪 存 价 格 指 数 稳 定 ， 内 存 降 价 趋 势 不 改 。 7月 集 成 电 路 产 量 当 月 同 比 下 降 16.6%， 而 DXI指 数 继 续 下 降 。证 券 研 究 报 告社 会 用 电 量 ： 7月 全 社 会 用 电 量 同 比 增 长 6.3%3数 据 来 源 ： WIND， 山 西 证 券 研 究 所图 ： 全 社 会 用 电 量 图 ： 各 产 业 用 电 量 当 月 同 比证 券 研 究 报 告-5.000.005.0010.0015.0020.0025.0030.000.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.009,000.002020-09 2020-10 2020-11 2020-12 2021-01 2021-02 2021-03 2021-04 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07全 社 会 用 电 量 :当 月 值 (100M kwh) 全 社 会 用 电 量 :当 月 同 比 (右 轴 ， %) -10.000.0010.0020.0030.0040.0050.002020-09 2020-10 2020-11 2020-12 2021-01 2021-02 2021-03 2021-04 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07全 社 会 用 电 量 :第 一 产 业 :当 月 同 比 全 社 会 用 电 量 :第 二 产 业 :当 月 同 比全 社 会 用 电 量 :第 三 产 业 :当 月 同 比 城 乡 居 民 生 活 用 电 量 :当 月 同 比发 电 量 ： 水 电 回 落 ， 火 电 与 太 阳 能 发 电 量 提 升 明 显4数 据 来 源 ： WIND， 山 西 证 券 研 究 所图 ： 发 电 量 及 当 月 同 比 图 ： 各 产 业 发 电 量图 ： 各 产 业 发 电 量 当 月 同 比证 券 研 究 报 告 -10.00-5.000.005.0010.0015.0020.000.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.009,000.00 2018-06 2018-08 2018-10 2018-12 2019-02 2019-04 2019-06 2019-08 2019-10 2019-12 2020-02 2020-04 2020-06 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06产 量 :发 电 量 :当 月 值 (100M kwh) 产 量 :发 电 量 :当 月 同 比 (右 轴 ， %)-15.00-10.00-5.000.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.00 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07产 量 :火 电 :当 月 同 比 产 量 :风 电 :当 月 同 比 产 量 :水 电 :当 月 同 比 产 量 :核 电 :当 月 同 比 产 量 :太 阳 能 :当 月 同 比0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.009,000.00 2018-06 2018-09 2018-12 2019-03 2019-06 2019-09 2019-12 2020-03 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06产 量 :火 电 :当 月 值 产 量 :风 电 :当 月 值 产 量 :水 电 :当 月 值产 量 :核 电 :当 月 值 产 量 :太 阳 能 :当 月 值电 厂 耗 煤 量 ： 电 厂 耗 电 量 稳 定5数 据 来 源 ： WIND， 山 西 证 券 研 究 所图 ： 电 厂 耗 煤 量 （ 万 吨 ） 图 ： 电 厂 耗 煤 量 与 工 业 增 加 值 同 比证 券 研 究 报 告0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.000.0050.00100.00150.00200.00250.002022-04-282022-05-052022-05-122022-05-192022-05-262022-06-022022-06-092022-06-162022-06-232022-06-302022-07-072022-07-142022-07-212022-07-282022-08-042022-08-112022-08-18日 耗 量 :煤 炭 :南 方 八 省 电 厂 日 耗 量 :煤 炭 :全 国 重 点 电 厂 （ 右 轴 ） -10.00-5.000.005.0010.0015.0020.00-80.00-60.00-40.00-20.000.0020.0040.0060.0080.00100.002011-06 2011-11 2012-04 2012-09 2013-02 2013-07 2013-12 2014-05 2014-10 2015-03 2015-08 2016-01 2016-06 2016-11 2017-04 2017-09 2018-02 2018-07 2018-12 2019-05 2019-10 2020-03 2020-08 2021-01 2021-06 2021-11 2022-04重 点 电 厂 耗 煤 总 量 :本 日 当 月 累 计 :月 :平 均 值 :同 比 (%) 工 业 增 加 值 :当 月 同 比 (右 轴 ， %)工 业 运 行 情 况 ： 钢 厂 高 炉 开 工 率 小 幅 回 升6数 据 来 源 ： WIND， 山 西 证 券 研 究 所图 ： 唐 山 钢 厂 高 炉 开 工 率 图 ： 全 钢 胎 开 工 率图 ： 山 东 地 炼 厂 开 工 率 图 ： PTA产 业 链 负 荷 率 :江 浙 织 机证 券 研 究 报 告0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.002021-07-232021-08-232021-09-232021-10-232021-11-232021-12-232022-01-232022-02-232022-03-232022-04-232022-05-232022-06-232022-07-232022-08-23 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.002021-07-152021-08-152021-09-152021-10-152021-11-152021-12-152022-01-152022-02-152022-03-152022-04-152022-05-152022-06-152022-07-152022-08-150.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.002021-07-072021-08-072021-09-072021-10-072021-11-072021-12-072022-01-072022-02-072022-03-072022-04-072022-05-072022-06-072022-07-072022-08-07 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.002021-06-242021-07-242021-08-242021-09-242021-10-242021-11-242021-12-242022-01-242022-02-242022-03-242022-04-242022-05-242022-06-242022-07-242022-08-24制 造 业 ： 机 电 产 品 出 口 累 计 同 比 增 长 10.1%7数 据 来 源 ： WIND， 山 西 证 券 研 究 所图 ： 美 国 资 本 品 新 订 单 与 中 国 出 口 机 电 同 比 图 ： 金 属 切 削 机 床 产 量 同 比 与 中 国 PMI证 券 研 究 报 告4647484950515253-30-20-10010203040502016-04 2016-07 2016-10 2017-01 2017-04 2017-07 2017-10 2018-01 2018-04 2018-07 2018-10 2019-01 2019-04 2019-07 2019-10 2020-01 2020-04 2020-07 2020-10 2021-01 2021-04 2021-07 2021-10 2022-01 2022-04 2022-07产 量 :金 属 切 削 机 床 :当 月 同 比 PMI(右 轴 )-20-100102030405060-20-15-10-505101520252014-11 2015-03 2015-07 2015-11 2016-03 2016-07 2016-11 2017-03 2017-07 2017-11 2018-03 2018-07 2018-11 2019-03 2019-07 2019-11 2020-03 2020-07 2020-11 2021-03 2021-07 2021-11 2022-03 2022-07美 国 :制 造 业 新 订 单 :核 心 资 本 品 (剔 除 国 防 和 飞 机 ):季 调 :同 比出 口 金 额 :机 电 产 品 :人 民 币 :累 计 同 比 (右 轴 ， %)货 运 ： 公 路 与 港 口 货 运 稳 定 ， 中 国 出 口 仍 具 韧 性8数 据 来 源 ： WIND， 山 西 证 券 研 究 所图 ： 公 路 货 运 量 （ 亿 吨 ） 与 当 月 同 比 图 ： 港 口 货 物 与 外 贸 货 物 吞 吐 量 累 计 同 比图 ： 中 、 韩 、 越 出 口 额 同 比 与 美 国 进 口 同 比证 券 研 究 报 告 -40.00-20.000.0020.0040.0060.0080.00100.00120.000.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.00 2020-08 2020-09 2020-10 2020-11 2020-12 2021-01 2021-02 2021-03 2021-04 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07公 路 货 运 量 :当 月 值 公 路 货 运 量 :当 月 同 比 (右 轴 ， %) -10.00-5.000.005.0010.0015.00-10.00-5.000.005.0010.0015.0020.0025.00 2016-08 2016-11 2017-02 2017-05 2017-08 2017-11 2018-02 2018-05 2018-08 2018-11 2019-02 2019-05 2019-08 2019-11 2020-02 2020-05 2020-08 2020-11 2021-02 2021-05 2021-08 2021-11 2022-02 2022-05全 国 主 要 港 口 :货 物 吞 吐 量 :累 计 同 比全 国 主 要 港 口 :外 贸 货 物 吞 吐 量 :累 计 同 比 (右 轴 ， %)-40-20020406080 2016-09 2016-12 2017-03 2017-06 2017-09 2017-12 2018-03 2018-06 2018-09 2018-12 2019-03 2019-06 2019-09 2019-12 2020-03 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06越 南 :出 口 :累 计 同 比 韩 国 :出 口 总 额 :同 比美 国 :进 口 金 额 :季 调 :同 比 中 国 :出 口 金 额 :累 计 同 比疫 情 ： 上 周 新 增 确 诊 病 例 2164例 ， 有 所 下 降9数 据 来 源 ： WIND， 山 西 证 券 研 究 所图 ： 新 冠 肺 炎 本 土 新 增 确 诊 病 例 （ 周 合 计 ）证 券 研 究 报 告0.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.004,000.004,500.002022-06-112022-06-132022-06-152022-06-172022-06-192022-06-212022-06-232022-06-252022-06-272022-06-292022-07-012022-07-032022-07-052022-07-072022-07-092022-07-112022-07-132022-07-152022-07-172022-07-192022-07-212022-07-232022-07-252022-07-272022-07-292022-07-312022-08-022022-08-042022-08-062022-08-082022-08-102022-08-122022-08-142022-08-162022-08-182022-08-202022-08-222022-08-242022-08-26出 口 ： 企 业 招 工 增 加 ， 主 要 港 口 外 贸 货 物 吞 吐 量 增 加10数 据 来 源 ： WIND， 山 西 证 券 研 究 所图 ： BCI： 企 业 招 工 前 瞻 指 数 与 外 贸 货 物 吞 吐 量证 券 研 究 报 告-6.00-4.00-2.000.002.004.006.008.0010.0012.0014.000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.002012-10 2012-12 2013-02 2013-04 2013-06 2013-08 2013-10 2013-12 2014-02 2014-04 2014-06 2014-08 2014-10 2014-12 2015-02 2015-04 2015-06 2015-08 2015-10 2015-12 2016-02 2016-04 2016-06 2016-08 2016-10 2016-12 2017-02 2017-04 2017-06 2017-08 2017-10 2017-12 2018-02 2018-04 2018-06 2018-08 2018-10 2018-12 2019-02 2019-04 2019-06 2019-08 2019-10 2019-12 2020-02 2020-04 2020-06 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08BCI:企 业 招 工 前 瞻 指 数 全 国 主 要 港 口 :外 贸 货 物 吞 吐 量 :累 计 同 比客 运 ： 二 三 线 地 铁 客 运 量 下 降 ， 航 司 客 座 率 提 升11数 据 来 源 ： WIND， 山 西 证 券 研 究 所图 ： 各 城 市 地 铁 客 运 量 平 均 值 （ 周 度 ,万 人 次 ） 图 ： 三 大 航 司 当 月 航 空 客 座 率证 券 研 究 报 告0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.000.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.002021-03-272021-04-272021-05-272021-06-272021-07-272021-08-272021-09-272021-10-272021-11-272021-12-272022-01-272022-02-272022-03-272022-04-272022-05-272022-06-272022-07-272022-08-27北 京 上 海 南 京 大 连 （ 右 轴 ） 东 莞 （ 右 轴 ） 南 昌 （ 右 轴 ） 40.0045.0050.0055.0060.0065.0070.0075.0080.0085.0090.002019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-06中 国 国 航 :客 座 率 :当 月 值 东 方 航 空 :客 座 率 :当 月 值 南 方 航 空 :客 座 率 :当 月 值汽 车 ： 汽 车 零 售 销 量 边 际 回 落12数 据 来 源 ： WIND， 山 西 证 券 研 究 所图 ： 乘 用 车 零 售 销 量 (4MA， 辆 ） 图 ： 新 能 源 乘 用 车 零 售 销 量图 ： PMI、 汽 车 /万 得 全 A证 券 研 究 报 告0.800.901.001.101.201.301.401.5047.0048.0049.0050.0051.0052.0053.0054.0055.00 2005-07 2005-12 2006-05 2006-10 2007-03 2007-08 2008-01 2008-06 2008-11 2009-04 2009-09 2010-02 2010-07 2010-12 2011-05 2011-10 2012-03 2012-08 2013-01 2013-06 2013-11 2014-04 2014-09 2015-02 2015-07 2015-12 2016-05 2016-10 2017-03 2017-08 2018-01 2018-06 2018-11 2019-04 2019-09 2020-02 2020-07 2020-12 2021-05 2021-10 2022-03PMI 汽 车 /万 得 全 A（ 右 轴 ）-100.00-50.000.0050.00100.00150.00200.00250.00300.000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.002019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-06新 能 源 乘 用 车 零 售 销 量 （ 万 台 ）零 售 销 量 :新 能 源 乘 用 车 :当 月 值 :同 比 (右 轴 ， %)零 售 销 量 :新 能 源 乘 用 车 :当 月 值 :环 比 (右 轴 ， %)0.0010,000.0020,000.0030,000.0040,000.0050,000.0060,000.0070,000.0080,000.0090,000.002019-09-222019-11-222020-01-222020-03-222020-05-222020-07-222020-09-222020-11-222021-01-222021-03-222021-05-222021-07-222021-09-222021-11-222022-01-222022-03-222022-05-222022-07-22可 选 消 费 ： 观 影 回 落 ， 国 内 航 班 架 次 减 少13数 据 来 源 ： WIND， 山 西 证 券 研 究 所图 ： 电 影 观 影 人 次 与 票 房 收 入图 ： 一 线 城 市 拥 堵 延 时 指 数 与 社 会 消 费 品 零 售 总 额 同 比 图 ： 周 大 福 饰 品 金 价证 券 研 究 报 告-30-20-10010203040-20-15-10-50510152025 2016-12 2017-03 2017-06 2017-09 2017-12 2018-03 2018-06 2018-09 2018-12 2019-03 2019-06 2019-09 2019-12 2020-03 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06一 线 城 市 拥 堵 延 时 指 数 同 比 社 会 消 费 品 零 售 总 额 :当 月 同 比 （ 右 轴 ）0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.00 2018-08-07 2018-10-07 2018-12-07 2019-02-07 2019-04-07 2019-06-07 2019-08-07 2019-10-07 2019-12-07 2020-02-07 2020-04-07 2020-06-07 2020-08-07 2020-10-07 2020-12-07 2021-02-07 2021-04-07 2021-06-07 2021-08-07 2021-10-07 2021-12-07 2022-02-07 2022-04-07 2022-06-07 2022-08-07电 影 票 房 收 入 (亿 元 ) 电 影 观 影 人 次 (万 人 ， 右 轴 )00.10.20.30.40.50.60200040006000800010000120001400016000180002021-04-242021-05-242021-06-242021-07-242021-08-242021-09-242021-10-242021-11-242021-12-242022-01-242022-02-242022-03-242022-04-242022-05-242022-06-242022-07-242022-08-24执 行 航 班 :中 国 :国 内 航 班 (架 次 ) 民 航 客 运 量 :当 月 值 (右 轴 ,亿 人 )图 ： 航 班 架 次 与 民 航 客 运 量0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.002017-08-30 2018-08-30 2019-08-30 2020-08-30 2021-08-30价 格 :周 大 福 :饰 品 金 (内 地 ) 元 /克商 贸 零 售 ： 商 城 景 气 和 价 格 指 数 均 有 提 升14数 据 来 源 ： WIND， 山 西 证 券 研 究 所图 ： 临 沂 商 城 价 格 指 数 与 布 伦 特 原 油 图 ： 临 沂 商 城 景 气 指 数 与 商 贸 零 售 平 均 市 盈 率证 券 研 究 报 告0102030405060709597991011031051072013-08 2013-12 2014-04 2014-08 2014-12 2015-04 2015-08 2015-12 2016-04 2016-08 2016-12 2017-04 2017-08 2017-12 2018-04 2018-08 2018-12 2019-04 2019-08 2019-12 2020-04 2020-08 2020-12 2021-04 2021-08 2021-12 2022-04临 沂 商 城 景 气 指 数 :循 环 景 气 :总 指 数 :月 :平 均 申 万 行 业 指 数 :市 盈 率 :商 贸 零 售 :月 :平 均 值 (右 轴 )2040608010012014090951001051101152018-08-10 2018-10-10 2018-12-10 2019-02-10 2019-04-10 2019-06-10 2019-08-10 2019-10-10 2019-12-10 2020-02-10 2020-04-10 2020-06-10 2020-08-10 2020-10-10 2020-12-10 2021-02-10 2021-04-10 2021-06-10 2021-08-10 2021-10-10 2021-12-10 2022-02-10 2022-04-10 2022-06-10 2022-08-10临 沂 商 城 价 格 指 数 :总 指 数 期 货 结 算 价 (连 续 ):布 伦 特 原 油 :周 :平 均 值 （ 右 轴 ）消 费 景 气 ： 啤 酒 同 比 +10.80%， 家 具 同 比 +23.29%15数 据 来 源 ： WIND， 山 西 证 券 研 究 所图 ： 30大 中 城 市 商 品 房 成 交 面 积 同 比 与 住 宅 家 具 销 售 额 同 比 图 ： 小 家 电 销 售 额 同 比图 ： 啤 酒 产 量 及 同 比证 券 研 究 报 告 -20.00-10.000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.00 2017-01 2017-04 2017-07 2017-10 2018-01 2018-04 2018-07 2018-10 2019-01 2019-04 2019-07 2019-10 2020-01 2020-04 2020-07 2020-10 2021-01 2021-04 2021-07 2021-10 2022-01 2022-04 2022-07-40-20020406080100-80-60-40-200204060801002016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-0730大 中 城 市 :商 品 房 成 交 面 积 :当 月 值 :同 比 销 售 额 :住 宅 家 具 :同 比 (右 轴 )-30.00-20.00-10.000.0010.0020.0030.0040.000.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00 2010-01 2010-07 2011-01 2011-07 2012-01 2012-07 2013-01 2013-07 2014-01 2014-07 2015-01 2015-07 2016-01 2016-07 2017-01 2017-07 2018-01 2018-07 2019-01 2019-07 2020-01 2020-07 2021-01 2021-07 2022-01 2022-07产 量 :啤 酒 :当 月 值 产 量 :啤 酒 :当 月 同 比 （ 右 轴 ）石 油 石 化 ： 油 价 小 幅 反 弹 ， 油 运 指 数 高 位 震 荡16数 据 来 源 ： WIND， 山 西 证 券 研 究 所图 ： WTI原 油 价 格 与 原 油 库 存 （ 逆 序 ） 图 ： 原 油 及 成 品 油 运 输 指 数证 券 研 究 报 告3,500.004,000.004,500.005,000.005,500.006,000.006,500.007,000.002021-07-262021-08-262021-09-262021-10-262021-11-262021-12-262022-01-262022-02-262022-03-262022-04-262022-05-262022-06-262022-07-262022-08-26上 海 20mmHRB400螺 纹 钢 高 线 :8.0 3.0mm热 轧 板 卷 1.0mm冷 轧 板 卷 普 中 板 20mm4.004.204.404.604.805.005.205.405.600.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.002019-12-042020-02-042020-04-042020-06-042020-08-042020-10-042020-12-042021-02-042021-04-042021-06-042021-08-042021-10-042021-12-042022-02-042022-04-042022-06-042022-08-04WTI原 油 （ 美 元 /桶 ） 全 美 商 业 原 油 库 存 量 （ 亿 桶 ， 右 轴 ， 逆 序 ）钢 铁 ： 钢 材 价 格 收 跌 ， 库 存 持 续 去 化17数 据 来 源 ： WIND， 山 西 证 券 研 究 所图 ： 钢 材 价 格 （ 元 /吨 ） 图 ： 钢 材 库 存 （ 万 吨 ）图 ： 铁 矿 石 价 格 指 数证 券 研 究 报 告3,500.004,000.004,500.005,000.005,500.006,000.006,500.007,000.002021-07-262021-08-262021-09-262021-10-262021-11-262021-12-262022-01-262022-02-262022
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