20220828-光大证券-基金市场周报_理财公司管理规范逐步完善_中低风险债基让利趋势明显_19页_2mb.pdf

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2022 年 8 月 28 日 总量研究 理财公司管理规范逐步完善，中低风险债基让利趋势明显 基金市场周报20220826 上半年银行理财累计募集资金近 48 万亿，理财公司管理规范逐步完善。2022年 8 月 25 日，中国银保监会发布理财公司内部控制管理办法（以下简称办法）。2022 年 4 月 29日，中国银保监会曾就办法公开征求意见，办法充分吸收采纳合理建议，一是按照同类资管产品监管一致性原则，结合理财业务特点规律，细化相关规定，二是进一步完善关联交易、风险准备金等管理规定和具体操作要求。办法将与资管新规、理财新规、理财公司办法等制度规则共同构成理财公司内控管理的基本遵循。 自 2021 年以来，银保监会多次发布关于理财公司相关管理办法和政策细则，对理财产品销售行为规范、流动性管控和理财公司内部控制做出系列要求，体现出监管对于理财公司作为相对独立的资管机构的持续关注和配套制度的逐步完善。2018 年 12 月理财公司办法发布实施以来，共有 30 家理财公司获批筹建，其中 28家获批开业。根据银保监会和中国银行业理财市场半年报告（2022 年上），截至 2022 年 6 月末，银行及理财公司理财产品合计余额 29.1 万亿。其中，理财公司产品余额 19.1 万亿。2022 年上半年理财产品新发行 1.52 万只，累计募集资金 47.92 万亿。因此，理财公司作为具备独立法人资格的新型资管机构，有必要尽快构筑全面有效的内控管理制度，保障稳健可持续发展。 公募基金市场竞争不断加剧，中低风险债基让利趋势明显。8 月以来多只基金发布降低管理费率的公告，截至 2022 年 8 月 26 日，今年以来共有 75 只基金下调管理费率，管理费率平均降低 0.26 个百分点。从结构上来看，债券型基金和货币市场型基金是降低管理费的主要力量，尤其是风险偏好较低的中长期纯债型基金和货币基金，考虑到该类产品整体回报有限，通过压降费率能够有效提振收益、让利于机构和个人投资者。伴随公募基金市场的竞争不断加剧，除了债券基金和货币基金外，更多的 FOF 和混合型等产品或将陆续主动压低费率，参考海外经验，长期来看公募基金综合费率中枢将持续走低。 市场表现综述：本周（下文如无特殊说明，本周均指代 2022.8.22-2022.8.26）市场大多收跌，原油指数和恒生指数涨幅居前。行业方面，本周煤炭、农林牧渔、石油石化板块领涨，电子、国防军工、电力设备板块表现不佳。 基金产品发行情况：本周新基金发行份额小幅增加，发行份额合计为 423.88亿份，大多为债券型基金。本周全市场新发行基金 24 只，其中包括 5 只 FOF产品。下周全市场待发行基金共 20 只。 基金产品表现跟踪：本周金融地产主题基金指数表现突出，上涨 2.67%，周期主题基金指数上涨 2.02%，新能源、国防军工、TMT 主题基金指数表现不佳。中概互联网和资源类被动指数基金表现突出。 本周 REITs 综合指数下跌 0.28%，能源基础设施 REITs 指数上涨 1.58%。 ETF市场跟踪：股票型ETF 本周收益中位数为-1.43%，资金净流入 42.89 亿元。宽基 ETF 方面，中小盘主题 ETF 资金净流入明显，合计流入 15.96 亿元。行业ETF 方面，TMT 主题 ETF 资金净流入明显，合计流入 22.67 亿元。 风险提示：报告数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险；历史业绩不代表未来。 作者 分析师：祁嫣然 执业证书编号：S0930521070001 010-56513031 联系人：肖植桐 021-52523682 重要指数走势图 数据来源：Wind, 光大证券研究所，数据截至：2022年 8 月 26 日 相关研报 发行火爆叠加表现强势，积极关注REITs资产指数化投资机会基金市场周报20220819 IAMAC发布年度中国保险资产管理业发展报告基金市场周报 20220812 TMT 主题基金指数表现突出，保租房 REITs发行节奏加速基金市场周报 20220805 二季度头部代销机构集中度回升，券商代销规模增速继续领先基金市场周报20220729 二季度主动偏股基金围绕两条主线加仓：疫后消费修复和新能源产业链基金市场周报 20220722 首批跨市场政金债 ETF正式获批，债券指数基金市场空间广阔基金市场周报20220715 股混基金发行热度有所提升，大盘宽基 ETF资金净流出明显基金市场周报20220708 环交所碳中和 ETF：基于碳评价体系引导市场资金践行绿色投资基金市场周报20220701 个人养老金投资公募制度出台，哪些养老FOF产品符合条件？基金市场周报20220624 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 金融工程 目 录 1、 基金市场动态 . 4 1.1、 上半年银行理财累计募集资金近48 万亿，理财公司管理规范逐步完善 . 4 1.2、 公募基金市场竞争不断加剧，中低风险债基让利趋势明显 . 5 2、 市场表现综述 . 6 2.1、 大类资产表现 . 6 2.2、 行业指数表现 . 6 2.3、 基金市场表现 . 7 3、 基金产品发行情况 . 8 3.1、 新成立基金 . 8 3.2、 新发行基金 . 10 3.3、 待发行基金 . 10 3.4、 基金报会和审批 . 11 4、 基金产品表现跟踪 . 11 4.1、 主动权益型基金 . 11 4.2、 股票被动指数型基金 . 13 4.3、 纯债型基金 . 13 4.4、 混合债券型基金 . 14 4.5、 REITs基金 . 14 5、 ETF 市场跟踪 . 15 6、 风险提示 . 18 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 金融工程 图目录 图1：本周各大类资产表现（按本周收益率排序） . 6 图2：今年以来各大类资产表现（按今年以来收益率排序） . 6 图3：申万一级行业表现（按本周收益率排序） . 7 图4：各类基金指数表现（按本周收益率排序） . 8 图5：2012年以来各年度基金发行情况 . 9 图6：2021年以来各月份基金发行情况 . 9 图7：长期行业主题基金指数走势 . 12 图8：长期行业主题基金指数表现（按本周收益率排序） . 12 图9：REITs底层资产指数表现 . 15 图10：REITs细分项目指数表现 . 15 图11：不同投资范围ETF的本周收益率（单位：%） . 16 图12：不同投资范围ETF的本周净流入（单位：亿元） . 16 图13：宽基ETF的本周净流入（单位：亿元） . 16 图14：行业ETF的本周净流入（单位：亿元） . 16 表目录 表1：2021年以来关于理财公司和养老金融相关政策细则 . 4 表2：年初至今公募基金管理费率变化情况 . 5 表3：本周各类型基金成立情况 . 8 表4：本周新成立基金（按发行份额排序） . 9 表5：本周新发行基金（按基金发行日排序）. 10 表6：下周待发行基金（按基金发行日排序）. 10 表7：新增报会基金产品 . 11 表8：长期行业主题基金指数今年以来月度收益率 . 12 表9：主动权益型基金本周收益率前 10（按周收益率排序） . 13 表10：股票被动指数型基金本周收益率前10（按周收益率排序） . 13 表11：纯债型基金本周收益率前10（按周收益率排序） . 14 表12：混合债券型基金本周收益率前10（按周收益率排序） . 14 表13：REITs指数系列基日以来的业绩指标 . 15 表14：本周不同类型国内股票ETF资金流入情况 . 16 表15：本周国内ETF资金净流入前十（按本周净流入排序） . 17 表16：本周国内ETF资金净流出前十（按本周净流入排序） . 17 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 金融工程 1、 基金市场动态 1.1、 上半年银行理财累计募集资金近48万亿，理财公司管理规范逐步完善 2022 年 8 月 25 日，中国银保监会发布理财公司内部控制管理办法（以下简称办法）。2022 年 4 月 29 日，中国银保监会曾就办法公开征求意见，办法充分吸收采纳合理建议，一是按照同类资管产品监管一致性原则，结合理财业务特点规律，细化相关规定，二是进一步完善关联交易、风险准备金等管理规定和具体操作要求。办法将与资管新规、理财新规、理财公司办法等制度规则共同构成理财公司内控管理的基本遵循。 自2021年以来，银保监会多次发布关于理财公司相关管理办法和政策细则，对理财产品销售行为规范、流动性管控和理财公司内部控制做出系列要求，体现出监管对于理财公司作为相对独立的资管机构的持续关注和配套制度的逐步完善。2018 年 12 月理财公司办法发布实施以来，共有30家理财公司获批筹建，其中 28 家获批开业。根据银保监会和中国银行业理财市场半年报告（2022年上），截至 2022 年 6 月末，银行及理财公司理财产品合计余额 29.1 万亿元。其中，理财公司产品余额 19.1 万亿。2022 年上半年理财产品新发行 1.52万只，累计募集资金 47.92 万亿。因此，理财公司作为具备独立法人资格的新型资管机构，有必要尽快构筑全面有效的内控管理制度，保障稳健可持续发展。 表 1：2021 年以来关于理财公司和养老金融相关政策细则 时间 公告名称 主要内容 2021.5 理财公司理财产品销售管理暂行办法 加强理财产品销售机构和行为监管规范，压实理财产品销售和管理责任，强化投资者适当性管理，切实保护投资者合法权益。 2021.12 理财公司理财产品流动性风险管理办法 对理财产品流动性管控重点进行明确与规范，并结合理财产品转型特点，强化信息透明度、合作机构管理等要求。 2022.2 关于扩大养老理财产品试点范围的通知 在前期试点的基础上，将养老理财产品试点范围由“四地四机构”扩大到“十地十机构”，在丰富商业养老金融产品、满足人民群众多样化养老需求方面发挥了积极作用。 2022.4 关于推动个人养老金发展的意见 提出要推动发展适合中国国情、政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的个人养老金。个人养老账户资金可用于购买符合规定的银行理财等运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的金融产品。 2022.5 关于规范和促进商业养老金融业务发展的通知 明确商业养老金融发展理念，推动更好服务多层次、多支柱养老保险体系建设。 2022.8 理财公司内部控制管理办法 一是资管新规等法规均提出内部控制的原则性要求，二是充分发挥理财公司内控防线作用，三是持续强化风险隔离。 资料来源：国务院办公厅，银保监会，光大证券研究所 办法要求理财公司对各项业务活动和管理活动制定全面、系统、规范的内控制度体系，并至少每年进行一次全面评估。一是强化产品设计和存续期管理。要求理财产品发行前严格履行内部审批程序，持续跟踪每只产品风险监测指标变化情况，开展压力测试并及时采取有效措施。二是完善投资和交易制度流程。要求按照最小权限原则合理划分投资权限，建立投资授权持续评价和反馈机制。明确不同类型资产投资审核标准、决策流程、风控措施和投后管理要求。健全交易全流程管理制度，有效识别和控制相关风险。三是加强重要岗位关键人员管理。实施岗位责任制度和不相容岗位分离措施，强调开展投资交易应当使用统一配置的通讯工具并进行监测留痕。四是强化与母行风险隔离。要求理财公司对每笔投 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 证券研究报告 金融工程 资进行独立审批和投资决策。全面准确识别关联方，建立健全关联交易内部评估和审批机制。 办法充分对标国内外资管行业良好监管实践，结合理财公司特点细化了相关要求。一是设立首席合规官。负责监督检查内部控制建设和执行情况，并可以直接向董事会和监管部门报告，更好发挥其监督制衡作用。二是建立人员信息登记和公示制度。实行证券投资全员登记制度，明确投资人员、交易人员名单，及时公示投资人员任职信息。三是加强交易监测、预警和反馈。实行公平交易、异常交易制度，前瞻性识别和防范风险。实行集中交易和交易记录制度，确保投资和交易相分离，以及交易信息可回溯、可检查。四是强化信息隔离。建立信息隔离和投资者信息使用管理制度，严禁违规查询和泄露信息。 办法坚持内部监督和外部监管相结合，共同推动理财公司完善内部控制长效机制。一是要求理财公司内控职能部门至少每年组织内控考评，考评结果纳入绩效考核指标体系。二是要求理财公司内审部门至少每年开展内控审计评估，发挥监督制衡作用。三是监管部门加强持续监管，逐步建立理财公司评价体系，提升监管有效性。 1.2、 公募基金市场竞争不断加剧，中低风险债基让利趋势明显 公募基金市场竞争不断加剧，中低风险债基让利趋势明显。8 月以来多只基金发布降低管理费率的公告，截至 2022 年 8 月 26 日，今年以来共有 75 只基金下调管理费率，管理费率平均降低 0.26 个百分点。从结构上来看，债券型基金和货币市场型基金是降低管理费的主要力量，尤其是风险偏好较低的中长期纯债型基金和货币基金，考虑到该类产品整体回报有限，通过压降费率能够有效提振收益、让利于机构和个人投资者。伴随公募基金市场的竞争不断加剧，除了债券基金和货币基金外，更多的 FOF 和混合型等产品或将陆续主动压低费率，参考海外经验，长期来看公募基金综合费率中枢将持续走低。 表 2：年初至今公募基金管理费率变化情况 基金类型 二级分类 数量（只） 费率变化（%） 债券型基金 中长期纯债型基金 21 -0.22 混合债券型一级基金 10 -0.24 混合债券型二级基金 4 -0.23 短期纯债型基金 3 -0.09 货币市场型基金 货币市场型基金 18 -0.12 混合型基金 灵活配置型基金 6 -0.53 偏债混合型基金 4 -0.50 偏股混合型基金 3 -0.60 国际(QDII)基金 国际(QDII)债券型基金 1 -0.30 股票型基金 被动指数型基金 1 -0.35 FOF 基金 混合型 FOF 基金 4 -0.43 总计 75 -0.26 资料来源：Wind，光大证券研究所；数据截至：2022 年 8 月 26 日 敬请参阅最后一页特别声明 -6- 证券研究报告 金融工程 2、 市场表现综述 2.1、 大类资产表现 大类资产方面，本周（下文如无特殊说明，本周均指代 2022.8.22-2022.8.26）市场大多收跌，原油指数和恒生指数涨幅居前。本周原油指数上涨 2.80%、中证全债下跌 0.09%、COMEX 黄金下跌 0.69%、上证综指下跌 0.67%、恒生指数上涨 2.01%、中证 500 下跌 1.46%、标普 500 下跌 4.04%、沪深 300 下跌1.05%、深证成指下跌 2.42%、创业板指下跌 3.44%。 图 1：本周各大类资产表现（按本周收益率排序） 图 2：今年以来各大类资产表现（按今年以来收益率排序） 资料来源：Wind，光大证券研究所；数据截至：2022 年 8 月 26 日 资料来源：Wind，光大证券研究所；数据截至：2022 年 8 月 26 日 2.2、 行业指数表现 行业方面，本周煤炭、农林牧渔、石油石化板块领涨，电子、国防军工、电力设备板块表现不佳。煤炭行业本周上涨 6.56%，表现最优，农林牧渔行业上涨 3.10%。电子行业表现不佳，下跌 6.11%。 敬请参阅最后一页特别声明 -7- 证券研究报告 金融工程 图 3：申万一级行业表现（按本周收益率排序） 资料来源：Wind，光大证券研究所；数据截至：2022 年 8 月 26 日 2.3、 基金市场表现 基金市场方面，本周基金指数全线走低。从本周表现看，股票指数型基金、普通股票型基金、偏股混合型基金分别涨跌-1.48%、-1.76%、-1.97%。中长期纯债型基金、混合债券型一级基金、偏债混合型基金、混合债券型二级基金分别涨跌-0.09%、-0.22%、-0.44%、-0.65%。 敬请参阅最后一页特别声明 -8- 证券研究报告 金融工程 图 4：各类基金指数表现（按本周收益率排序） 资料来源：Wind，光大证券研究所；数据截至：2022 年 8 月 26 日 3、 基金产品发行情况 3.1、 新成立基金 本周新基金发行份额小幅增加，发行份额合计为 423.88 亿份，大多为债券型基金。本周国内市场新成立基金 31 只，合计发行份额为 423.88 亿份。其中债券型基金 9 只、混合型基金 13 只、REITs3 只、国际(QDII)基金1 只、股票型基金 1 只、FOF 基金 1 只、货币市场型基金 3 只。 表 3：本周各类型基金成立情况 基金类型 本周新成立基金数量（只） 份额（亿份） 份额占比 今年以来成立 基金数量（只） 份额（亿份） 份额占比 债券型基金 9 300.62 70.92% 292 5895.12 57.19% 混合型基金 13 102.44 24.17% 364 2016.06 19.56% REITs 3 15.00 3.54% 6 36.00 0.35% 国际(QDII)基金 1 2.70 0.64% 17 24.77 0.24% 股票型基金 1 2.40 0.57% 185 742.60 7.20% FOF 基金 1 0.72 0.17% 93 321.60 3.12% 另类投资基金 0 0.00 0.00% 5 0.51 0.01% 货币市场型基金 3 0.00 0.00% 30 1270.50 12.33% 全部基金 31 423.88 100.00% 992 10307.16 100.00% 资料来源：Wind，光大证券研究所；数据截至：2022 年 8 月 26 日，注：部分基金产品暂时未披露发行份额 敬请参阅最后一页特别声明 -9- 证券研究报告 金融工程 图 5：2012 年以来各年度基金发行情况 图 6：2021 年以来各月份基金发行情况 资料来源：Wind，光大证券研究所；数据截至：2022 年 8 月 26 日 资料来源：Wind，光大证券研究所；数据截至：2022 年 8 月 26 日 本周新成立基金发行份额最大的是浦银安盛普诚 A(016235.OF)，发行份额为 79.99 亿份，浦银安盛普诚 A为债券型基金。 表 4：本周新成立基金（按发行份额排序） 序号 基金代码 基金简称 基金成立日 投资类型 基金经理 发行份额(亿) 1 016235.OF 浦银安盛普诚 A 2022/8/22 债券型基金 陶祺、章潇枫 79.99 2 016126.OF 景顺长城景泰永利纯债 A 2022/8/25 债券型基金 赵天彤 79.9 3 016212.OF 中银证券安添3个月定开 A 2022/8/25 债券型基金 王玉玺、曹张琪 53.2 4 016003.OF 广发集远 A 2022/8/25 债券型基金 张雪 49.86 5 016311.OF 中欧优质企业 A 2022/8/23 混合型基金 代云锋 25.47 6 009819.OF 嘉实鑫福一年持有 2022/8/23 混合型基金 林洪钧 22.31 7 014946.OF 南方高质量优选 A 2022/8/23 混合型基金 茅炜 11.17 8 015925.OF 万家鑫融 A 2022/8/25 债券型基金 周潜玮 10.8 9 016105.OF 申万菱信兴乐优选 A 2022/8/24 混合型基金 付娟 10.46 10 014452.OF 天弘惠享一年定开 2022/8/24 债券型基金 柴文婷 10.1 11 016142.OF 华安沣悦 A 2022/8/23 债券型基金 吴文明 9.97 12 015357.OF 上投摩根慧享成长 A 2022/8/23 混合型基金 李德辉 8 13 014968.OF 中信建投景润3个月定开 A 2022/8/24 债券型基金 杨龙龙 6.7 14 180501.SZ 红土深圳安居REIT 2022/8/22 REITs 皮姗姗、裴颖、任宁钦 5 15 508058.SH 中金厦门安居REIT 2022/8/22 REITs 李耀光、吕静杰、陈涛 5 16 508068.SH 华夏北京保障房 REIT 2022/8/22 REITs 岳洋、袁中圆、何中值 5 17 014783.OF 招商远见成长 A 2022/8/23 混合型基金 王奇玮 4.26 18 015902.OF 博时优质精选 A 2022/8/22 混合型基金 冀楠 3.68 19 015697.OF 华夏磐润两年定开 A 2022/8/24 混合型基金 张城源 3.66 20 015287.OF 永赢优质生活 A 2022/8/23 混合型基金 光磊 3.33 21 015227.OF 华夏创新研选 A 2022/8/23 混合型基金 叶力舟、屠环宇 3.08 22 015310.OF 华泰柏瑞南方东英恒生科技联接 A 2022/8/23 国际(QDII)基金 柳军 2.7 23 016370.OF 信澳业绩驱动 A 2022/8/25 混合型基金 刘小明 2.46 24 016276.OF 招商中证800 指数增强 A 2022/8/23 股票型基金 王平、王岩 2.4 25 014146.OF 景顺长城港股通数字经济主题 A 2022/8/23 混合型基金 周寒颖 2.35 26 016307.OF 景顺长城北交所精选两年定开 A 2022/8/23 混合型基金 张靖 2.22 27 015813.OF 华融优选配置6个月持有 A 2022/8/23 FOF 基金 范贵龙 0.72 28 014474.OF 中欧安悦一年定开 2022/8/22 债券型基金 刁羽 0.1 29 015778.OF 浙商汇金金算盘 2022/8/26 货币市场型基金 程嘉伟 - 30 970164.OF 银河水星现金添利 2022/8/26 货币市场型基金 姜海洋 - 31 970176.OF 东莞证券旗峰天添利 2022/8/26 货币市场型基金 余聪 - 资料来源：Wind，光大证券研究所；数据截至：2022 年 8 月 26 日；注：部分基金产品暂时未披露发行份额 敬请参阅最后一页特别声明 -10- 证券研究报告 金融工程 3.2、 新发行基金 全市场新发行基金 24 只，其中包括 5 只 FOF 产品。从类型来看，债券型基金 10 只、FOF 基金 5 只、混合型基金 5 只、股票型基金 4 只。 表 5：本周新发行基金（按基金发行日排序） 序号 基金代码 基金简称 基金发行日 投资类型 基金经理 1 016149.OF 中银季季享 90 天滚动 A 20220822 债券型基金 范静 2 016336.OF 博时卓远成长一年持有 A 20220822 股票型基金 田俊维 3 016245.OF 易方达汇康稳健养老目标一年持有 20220822 FOF 基金 张浩然 4 015535.OF 创金合信佳和平衡3个月持有 A 20220822 FOF 基金 罗水星 5 016314.OF 同泰泰裕三个月定开 A 20220822 债券型基金 王小根 6 016464.OF 兴证全球合瑞 A 20220822 混合型基金 谢书英 7 016174.OF 汇丰晋信策略优选 A 20220822 混合型基金 吴培文 8 015476.OF 广发景阳纯债 20220822 债券型基金 方抗 9 016416.OF 南方稳鑫6个月持有 A 20220822 债券型基金 金凌志 10 015418.OF 银华华利均衡优选一年持有 20220822 FOF 基金 熊侃、肖侃宁 11 015716.OF 华夏稳享增利6个月滚动 A 20220822 债券型基金 范义 12 016406.OF 格林泓旭利率债 20220822 债券型基金 杜钧天、柳杨 13 016097.OF 东吴兴弘一年持有 A 20220822 混合型基金 陈军 14 016368.OF 博时稳健优选三个月持有 A 20220822 FOF 基金 张卫卫 15 016362.OF 建信同业存单指数7天持有 20220822 债券型基金 陈建良 16 016404.OF 大成景泽 A 20220823 债券型基金 张俊杰 17 015948.OF 南方光元 20220823 债券型基金 陶铄 18 562313.OF 银华沪深300 成长 ETF 20220824 股票型基金 王帅、谭跃峰 19 016553.OF 南方鑫悦15个月持有 A 20220825 混合型基金 卢玉珊 20 016305.OF 农银汇理专精特新 A 20220825 混合型基金 魏刚 21 015581.OF 国寿安保泰然 20220826 债券型基金 丁宇佳 22 015627.OF 圆信永丰弘阳 A 20220826 股票型基金 胡春霞 23 016225.OF 申万菱信中证内地新能源主题联接 A 20220826 股票型基金 王赟杰 24 016231.OF 创金合信佳和稳健一年持有 A 20220826 FOF 基金 张荣 资料来源：Wind, 光大证券研究所，数据截至：2022 年 8 月 26 日 3.3、 待发行基金 下周全市场待发行基金共 20只，从类型来看，债券型基金 9 只、混合型基金 8 只、股票型基金 2 只、国际(QDII)基金 1 只。 表 6：下周待发行基金（按基金发行日排序） 序号 基金代码 基金简称 基金发行日 投资类型 基金公司 1 016440.OF 华夏中证红利质量联接 A 20220829 股票型基金 华夏基金 2 016454.OF 诺安均衡优选一年持有 A 20220829 混合型基金 诺安基金 3 010656.OF 华商均衡30 20220829 混合型基金 华商基金 4 016297.OF 中欧丰泰港股通 A 20220829 混合型基金 中欧基金 5 013363.OF 大成中国优势 A 20220829 国际(QDII)基金 大成基金 6 015635.OF 汇安价值先锋 A 20220829 混合型基金 汇安基金 7 016005.OF 红土创新添利 A 20220829 债券型基金 红土创新基金 8 511583.OF 招商中证政策性金融债3-5年 ETF 20220829 债券型基金 招商基金 9 015447.OF 安信华享 A 20220829 债券型基金 安信基金 10 016500.OF 华夏半导体龙头 A 20220829 混合型基金 华夏基金 11 015923.OF 申万菱信稳鑫90天滚动 A 20220829 债券型基金 申万菱信基金 12 016495.OF 景顺长城中证港股通科技联接 A 20220830 股票型基金 景顺长城基金 13 016342.OF 南方耀元 20220831 债券型基金 南方基金 14 015900.OF 东方阿尔法兴科一年持有 A 20220901 混合型基金 东方阿尔法基金 15 016350.OF 招商碳中和主题 A 20220901 混合型基金 招商基金 敬请参阅最后一页特别声明 -11- 证券研究报告 金融工程 16 016524.OF 招商均衡成长 A 20220901 混合型基金 招商基金 17 016513.OF 招商安嘉 20220901 债券型基金 招商基金 18 015524.OF 天弘多元增利 A 20220901 债券型基金 天弘基金 19 016409.OF 永赢同业存单指数7天持有 20220901 债券型基金 永赢基金 20 015414.OF 华宝宝隆 A 20220902 债券型基金 华宝基金 资料来源：Wind, 光大证券研究所，数据截至：2022 年 8 月 26 日 3.4、 基金报会和审批 本周新增报会产品数量为 29只。 表 7：新增报会基金产品 序号 管理人 基金名称 基金类型 申请材料接收日 1 工银瑞信 工银瑞信添盈一年持有期债券型证券投资基金 债券型 2022-08-26 2 富国基金 富国碳中和混合型证券投资基金 混合型 2022-08-26 3 工银瑞信 工银瑞信安悦稳进养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF） FOF 2022-08-26 4 南方基金 南方恒生科技指数增强型发起式证券投资基金（QDII） QDII 2022-08-26 5 富安达基金 富安达产业升级混合型证券投资基金 混合型 2022-08-26 6 天弘基金 天弘富时瑞士指数型发起式证券投资基金（QDII） QDII 2022-08-26 7 广发基金 广发景泰债券型证券投资基金 债券型 2022-08-26 8 鹏华基金 鹏华丰顺债券型证券投资基金 债券型 2022-08-26 9 中泰证券(上海) 中泰时钟优选稳健6个月持有期混合型基金中基金（FOF） FOF 2022-08-26 10 天弘基金 天弘永丰平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF） FOF 2022-08-25 11 汇添富基金 汇添富中证 1000交易型开放式指数证券投资基金联接基金 ETF 2022-08-25 12 格林基金 格林泓盛一年定期开放债券型发起式证券投资基金 债券型 2022-08-25 13 金鹰基金 金鹰优选配置三个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF） FOF 2022-08-24 14 易方达基金 易方达纳斯达克 100交易型开放式指数证券投资基金（QDII） QDII 2022-08-24 15 兴业基金 兴业嘉辰一年定期开放债券型发起式证券投资基金 债券型 2022-08-23 16 华宝基金 华宝远见回报混合型证券投资基金 混合型 2022-08-23 17 国泰基金 国泰国证疫苗与生物科技交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金 ETF 2022-08-23 18 方正富邦基金 方正富邦稳惠3个月定期开放债券型证券投资基金 债券型 2022-08-23 19 招商基金 招商鑫嘉中短债债券型证券投资基金 债券型 2022-08-23 20 易方达基金 易方达 MSCI美国 50交易型开放式指数证券投资基金（QDII） QDII 2022-08-23 21 汇添富基金 汇添富鑫悦纯债债券型证券投资基金 债券型 2022-08-23 22 申万菱信基金 申万菱信安泰景利纯债债券型证券投资基金 债券型 2022-08-23 23 中银基金 中银乐享债券型证券投资基金 债券型 2022-08-22 24 国泰基金 国泰中证航运交易型开放式指数证券投资基金 ETF 2022-08-22 25 兴证全球基金 兴证全球合煦混合型证券投资基金 混合型 2022-08-22 26 易方达基金 易方达中债优选投资级信用债指数证券投资基金（LOF） 指数型 2022-08-22 27 华夏基金 华夏中证石化产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金 ETF 2022-08-22 28 景顺长城基金 景顺长城中证智能驾驶主题交易型开放式指数证券投资基金 ETF 2022-08-22 29 富国基金 富国增利债券型发起式证券投资基金 债券型 2022-08-22 资料来源：iFind，光大证券研究所，数据截至：2022 年 8 月 26 日 4、 基金产品表现跟踪 4.1、 主动权益型基金 我们在 2022 年 6 月 1 日发布的报告构建基金行业主题标签，定位细分赛道优质产品主动偏股基金评价与研究系列之二提出构建主动偏股基金完整的行业主题和细分赛道标签。为投资者在资产配置、主题投资、产品选择上的多样化需求提供支持，同时构建行业主题基金指数，为投资者提供衡量主题基金风险收益情况的工具。随着市场情况变化，基金在不同的运作期间内往往呈现出不同的行业主题特征，短期呈现的行业主题特征在长期中往往会发生变化，我们通 敬请参阅最后一页特别声明 -12- 证券研究报告 金融工程 过观察基金在四期中报/年报的持仓信息判断其长期的行业主题标签，将基金的长期行业标签区别定义为行业主题基金、行业轮动基金和行业均衡基金。 长期行业主题基金指数方面，本周金融地产主题基金指数表现突出，上涨2.67%。截至 2022 年 8 月 26 日，本周金融地产主题基金指数表现突出，上涨2.67%，周期主题基金指数上涨 2.02%，新能源、国防军工、TMT 主题基金指数表现不佳。 图 7：长期行业主题基金指数走势 图 8：长期行业主题基金指数表现（按本周收益率排序） 资料来源：Wind，光大证券研究所；数据截至：2022 年 8 月 26 日 资料来源：Wind，光大证券研究所；数据截至：2022 年 8 月 26 日 月度收益方面，8 月以来金融地产和周期主题基金指数表现突出，医药和新能源主题基金指数表现不佳。 表 8：长期行业主题基金指数今年以来月度收益率 月度 行业均衡 行业轮动 医药 消费 TMT 金融地产 国防军工 新能源 周期 1 月 -9.74% -10.26% -17.04% -9.45% -13.05% 0.70% -17.26% -11.12% -4.62% 2 月 1.03% 1.61% 3.71% -0.25% 1.05% 1.20% 3.52% 4.87% 13.77% 3 月 -8.73% -8.20% -0.42% -8.51% -11.76% 3.36% -7.89% -10.09% -6.17% 4 月 -6.88% -7.66% -11.49% -0.13% -12.45% -1.55% -10.08% -11.00% -7.91% 5 月 5.59% 5.76% 2.13% 2.67% 9.37% -1.28% 10.61% 11.55% 5.16% 6 月 10.41% 10.23% 12.13% 11.57% 9.04% 7.84% 8.72% 17.52% 6.10% 7 月 -2.61% -1.45% -7.47% -6.62% 0.49% -8.28% -1.14% -2.53% 1.51% 8 月 -1.26% -1.15% -2.38% 0.27% -1.27% 4.14% -0.44% -3.03% 3.16% 资料来源：Wind，光大证券研究所；数据截至：2022 年 8 月 26 日 主动权益型基金的净值涨跌幅中位数为-1.44%。其中净值表现最好的五只基金分别是万家新利(519191.OF)、万家精选 A(519185.OF)、万家宏观择时多策略(519212.OF)、万家双引擎(519183.OF)、银华内需 LOF(161810.SZ)，一周净值涨跌幅分别是 8.02%、7.82%、7.67%、6.93%、6.84%。 敬请参阅最后一页特别声明 -13- 证券研究报告 金融工程 表 9：主动权益型基金本周收益率前 10（按周收益率排序） 排序 基金代码 基金简称 成立日期 资产净值（亿元） 基金经理 本周收益率（%） 近一月收益率（%） 今年以来收益率（%） 1 519191.OF 万家新利 20150519 4.76 黄海 8.02 14.55 59.01 2 519185.OF 万家精选 A 20090518 7.49 黄海 7.82 14.1 51 3 519212.OF 万家宏观择时多策略 20170330 8.27 黄海 7.67 14.14 65.02 4 519183.OF 万家双引擎 20080627 2.4 叶勇 6.93 13.05 11.04 5 161810.SZ 银华内需 LOF 20090701 25.58 王利刚、刘辉 6.84 9.48 -0.17 6 009394.OF 银华同力精选 20200616 19.47 王利刚、刘辉 6.29 8.42 0.77 7 001832.OF 易方达瑞恒 20180110 35.33 王元春、萧楠 6.1 10.93 15.29 8 590003.OF 中邮核心优势 20091028 18.42