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边舒扬 投资咨询证号： Z0012647陈嘉宁 从业资格证号： F0309481120220731棉花棉纱 周报 :弱势格局仍未改变本周总结国内 国际供应 新棉整体 长势良好 ，高温天气导致虫害多于去年，但最终丰产预期较强 空 美国供应 新棉优良率继续下滑， 弃耕率升高 ，目前得州棉株优良率仅 17%，同比下降 36% 多库存 商业库存下降缓慢，港口库存增加 空 美国需求 本周美棉出口销售量 创市场年度低点 ，大量国家取消了前期签约 中需求 下游订单情况 仍未好转 ，纱布厂开工率保持低位 空 印度供应 近期降雨量同比大幅增加，大雨导致部分地区新棉 受损严重 ，新年度增产预期存在挑战 中现货 价格波动， 整体有所下调 ，但成交情况不佳，棉企销售压力较大 空 印度需求 下游开机率不断下滑， 需求欠佳 ，成本与库存压力较大，且前期部分企业的进口订单迟迟未发货 空进口 保税进口棉市场价格较为混乱，整体偏强运行， 走货情况欠佳 空观点区间震荡，延续弱势格局本周郑棉保持小幅区间震荡 ， 下游溯源订单有所回暖 ， 但国内整体订单严重不足 ， 纺企限产停产现象较多 ， 部分企业还在放高温假 ， 维持低开工率运行 ， 对原料的采购保持随用随买 ， 目前即期纺纱利润有所好转 ， 但前期高成本纱线库存去库缓慢 ， 纺企经营压力较大 ， 本周收储成交率继续下滑 ， 棉企交储积极性不高 。 新年度棉花预计将实现丰产 ， 但当下待售陈棉库存量明显高于往年水平 ， 预计新棉上市后 ， 轧花厂收购热情将有所降温 。 国外方面 ， 美棉受高温影响 ， 整体生长进度较快 ， 但优良率持续下滑 ， 得州高原地区大量旱地棉田弃耕 ， 且棉农也难以保障灌溉棉田的用水需求 ， 新季产量存在挑战；相反 ， 印度持续暴雨 ， 季风降雨量明显高于往年同期 ， 部分扩种地区棉田严重受损 ， 若降雨不止 ， 即便重播也无济于事 ， 而下游印度纺企情况仍未好转 ， 欧美服装进口量均有所下滑 。 当下棉花产业依旧保持弱势格局 ， 唯有需求好转才可带动产业链恢复运转 ， 关注八月秋冬订单下放情况 。策略 预计郑棉将保持区间震荡 ， 建议暂时以观望为主风险 美国和印度天气造成预期产量减少；新疆发生恶劣天气影响新棉生长；秋冬订单下放 ， 需求好转；政府出台扶持政策棉花周度综述棉花周度重要资讯本周资讯国内 国际1. 截止到 2022年 7月 28日 24点， 2021棉花年度全国共有 1072家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证 检验 ，检验数量 24049232包，检验重量 543.15万吨。其中，新疆 970家加工企业，检验数量 23493992包，检验重量 530.68万吨；内地 102家加工企业，检验数量 555240包，检验重量 12.46万吨。2. 2022年 7月 18日 -7月 24日，据全国棉花交易市场库对库新疆核查点统计，公路 出疆棉运输量 总计 5.15万吨，环比增加 0.8万吨，增幅 18.4%;同比增加 1.53万吨，增幅 42.1%。3. 截至 7月 21日， 全国皮棉销售 率为 65.1%，同比下降 34.3%，较过去四年均值下降24.9%，其中新疆销售 62.3%，同比下降 37.2%，较过去四年均值下降 27.1%。折算成数量，全国累计销售皮棉 377.7万吨，同比减少 213.9万吨，较过去四年均值减少 162.5万吨，其中新疆销售 327.8万吨，同比减少 194.7万。4. 截至 6 月底，各主产棉区天气整体利于棉花成铃、吐絮，国家棉花市场监测系统预计 2022 年 新棉 单产 136.9 公斤 /亩，同比增长 1.9%，总产量 606.1 万吨，同比增长 4.5%。1. 美联储公布 7月利率决议 ，联邦公开市场委员会（ FOMC） 决定上调联邦基金利率目标区间 75基点，至 2.25-2.50%。 鲍威尔表示目前通胀率过高，经济的不确定性比以往显著增加，但没有陷入衰退，他重申未来的政策力度取决于数据，并暗示加息步伐可能会放缓。2. 根据 美国 商业部数据显示， 2022年 6月美国的服装及服装配饰零售额为 257.64亿美元，同比下降 0.25%，环比下降 0.39%。 2022年 1-6月的服装及服装配饰的零售总额为 1545.94亿美元，同比增长 10.66%。3. 近期 印度 多地遭遇大雨，自 6月 1日季风降雨以来截至 7月 25日，马哈拉施特拉邦累计降雨 634mm， 较往年正常水平增加 38%，得拉邦东部棉区约 143个村庄共计5620英亩棉田受损，该地区植棉成本在 10000-15000卢比 /英亩，大雨导致棉农损失惨重，因此其建议政府考虑发放补贴以减少棉农损失。4. 根据统计， 巴基斯坦 6月份的纺织品服装出口额达 17.06亿美元，同比增长 2.77%，环比增长 3.90%；出口棉纱 2.34万吨，同比下降 39.81%，环比下降 13.36%；出口棉布 0.31亿平方米，同比下降 32.02%，环比下降 15.53%。巴基斯坦纺织业持续增长离不开政府实行的区域竞争性能源关税 (RCET)政策的支撑，预计 2023财年巴基斯坦的纺织业出口增长率或超 20%。 2022年 1-6月，巴基斯坦纺织业在长期融资机制 (LTFF)与临时经济再融资机制 (TERF)下，行业投资额达到 50亿美元，同比增长 25%。5. 自 2022年 3月以来， 巴西 服装进口呈现下降趋势。从 3月到 6月的服装进口额分别是 1653.4万美元、 1180.6万美元、 1037.9万美元和 815万美元，减少明显。另一方面，巴西 6月对 孟加拉国 的棉花出口为 0.45亿美元，低于 2022年 5月的 0.46亿美元，也呈现下降之势。6. 2022年 4月份 欧盟 纺织服装进口总额为 152.02亿美元 , 主要针织进口国及占比为：孟加拉 (19.39%)、中国 (12.06%)、德国 (10.08%); 主要机织服装进口国及占比为 :孟加拉 (13.85%)、中国 (13.79%)、德国 (10.29%)。棉花周度统计收盘价 周涨跌 涨跌幅14570 105 0.73%14540 110 0.76%14920 -2 7 5 -1 . 8 1 %I C E 棉花 96.68 5.53 6.07%价格 涨跌 涨跌幅15818 11 0.07%14586 -8 6 -0 . 5 3 %16202 -2 -0 . 0 1 %价差30-3 8 0350仓单 增减 有效预报 增减 合计 增减14191 -1 8 7 692 23 14883 -1 6 4价格 涨跌 涨跌幅进口棉 89.1 1.31 1.49%进口纱 3.26 0.16 5.16%收盘价 周涨跌 涨跌幅22025 350 1.61%24924 924 3.85%棉纱备注主力合约 主力合约现货价格 中国棉纱价格指数港口提货价中国棉花价格指数郑棉现货价格郑棉进口价格 备注F C I n d e x MF C Y I n d e x C 3 2 S9 - 1 价差 -6 4 0仓单数据郑棉仓单1 - 5 价差 105 - 9 价差 630I n d e x 2 2 2 7 BI n d e x 2 1 2 9 B价差数据 变化 重点关注棉花主力 1 2 月合约现货价格 备注I n d e x 3 1 2 8 B本周统计期货数据 备注1月主力合约5月9月国内期货 现货 郑棉 期价在 14600-15600之间震荡波动现货 现价小幅波动，整体变化不大，成交情况不佳- 1 0 0 0- 5 0 005001000150020005/205/286/56/156/237/37/137/217/298/68/148/249/19/99/179/2510/1310/2110/2911/611/1611/2412/212/1012/1812/281/61/141 - 5 价差1 8 / 1 9 1 9 / 2 0 2 0 / 2 1 2 1 / 2 2 2 2 / 2 3- 8 0 0- 6 0 0- 4 0 0- 2 0 002004006008001000120014009/189/2810/1410/2210/3011/911/1711/2512/312/1112/2112/291/71/151/232/102/182/263/53/133/233/314/94/174/275/85 - 9 价差1 8 / 1 9 1 9 / 2 0 2 0 / 2 1 2 1 / 2 2- 2 0 0 0- 1 5 0 0- 1 0 0 0- 5 0 005001000150020001/162/32/112/192/273/63/163/244/14/104/204/285/115/195/276/46/126/227/27/107/207/288/58/138/218/319/89 - 1 价差2019 2020 2021 20221 4 ,0 0 01 5 ,0 0 01 6 ,0 0 01 7 ,0 0 01 8 ,0 0 01 9 ,0 0 02 0 ,0 0 02 1 ,0 0 02 2 ,0 0 02 3 ,0 0 02022-03-252022-03-302022-04-042022-04-092022-04-142022-04-192022-04-242022-04-292022-05-042022-05-092022-05-142022-05-192022-05-242022-05-292022-06-032022-06-082022-06-132022-06-182022-06-232022-06-282022-07-032022-07-082022-07-132022-07-182022-07-232022-07-28郑棉价格走势图1 月 5 月 9 月- 1 ,5 0 0- 1 ,0 0 0- 5 0 005001 ,0 0 01 ,5 0 02 ,0 0 02 ,5 0 03 ,0 0 09 ,0 0 01 1 ,0 0 01 3 ,0 0 01 5 ,0 0 01 7 ,0 0 01 9 ,0 0 02 1 ,0 0 02 3 ,0 0 02 5 ,0 0 02019-12-192020-02-192020-04-192020-06-192020-08-192020-10-192020-12-192021-02-192021-04-192021-06-192021-08-192021-10-192021-12-192022-02-192022-04-192022-06-19棉花基差图基差 郑棉主力 中国棉花价格指数 : 3 2 802 ,0 0 04 ,0 0 06 ,0 0 08 ,0 0 01 0 ,0 0 01 2 ,0 0 09 ,0 0 01 4 ,0 0 01 9 ,0 0 02 4 ,0 0 02 9 ,0 0 03 4 ,0 0 0棉纱 - 棉花价差棉纱 - 棉花 郑棉主力 棉纱美国期货美棉受对主产区天气的担忧影响，保持上涨趋势未点价销售合约量93568（ +1593）未点价采购合约量39604（ -725）88981081181281381481581681 9 ,0 0 01 9 ,5 0 02 0 ,0 0 02 0 ,5 0 02 1 ,0 0 02 1 ,5 0 02 2 ,0 0 02 2 ,5 0 0棉花主力合约价格走势郑棉 I C E 棉花020406080100120140160( 4 0 ,0 0 0 )( 2 0 ,0 0 0 )02 0 ,0 0 04 0 ,0 0 06 0 ,0 0 08 0 ,0 0 01 0 0 ,0 0 01 2 0 ,0 0 01 4 0 ,0 0 02019/9/172019/11/172020/1/172020/3/172020/5/172020/7/172020/9/172020/11/172021/1/172021/3/172021/5/172021/7/172021/9/172021/11/172022/1/172022/3/172022/5/172022/7/17C F T C 基金净多头寸与美期棉价格走势图C F T C 基金净多头寸 期货收盘价 ( 活跃 ) : N Y B OT 2 号棉花02 0 ,0 0 04 0 ,0 0 06 0 ,0 0 08 0 ,0 0 01 0 0 ,0 0 01 2 0 ,0 0 01 4 0 ,0 0 01 6 0 ,0 0 01 8 0 ,0 0 0I C E 期货未点价合约量统计（张）系列 1 系列 2仓单 库存截至 2022年 7月 22日，棉花商业总库存 280.57万吨 ，环比上周减少 11.08万吨（减幅 3.79%）。其中，新疆 201.14万吨（环比 -4.82%）内地 38.46万吨（环比 -3.75%）05 ,0 0 01 0 ,0 0 01 5 ,0 0 02 0 ,0 0 02 5 ,0 0 03 0 ,0 0 03 5 ,0 0 04 0 ,0 0 04 5 ,0 0 05 0 ,0 0 0仓单 + 有效预报（张）2018 2019 2020 2021 202201002003004005006007001 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月工商业库存（万吨）历史区域 202201002003004005006001 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月商业库存（万吨）历史区域 20220204060801001201 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月工业库存（万吨）历史区域 2022供给：进口0510152025303540451 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月棉花进口量（万吨）2018 2019 2020 2021 202257911131517192123251 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月棉纱进口量（万吨）2018 2019 2020 2021 2022纱线价格走势1 1 ,0 0 01 6 ,0 0 02 1 ,0 0 02 6 ,0 0 03 1 ,0 0 03 6 ,0 0 04 1 ,0 0 02020-11-042020-12-042021-01-042021-02-042021-03-042021-04-042021-05-042021-06-042021-07-042021-08-042021-09-042021-10-042021-11-042021-12-042022-01-042022-02-042022-03-042022-04-042022-05-042022-06-042022-07-04中国纱线价格指数中国纱线价格指数 ( C Y I n d ex ) : OE C 1 0 S 日中国纱线价格指数 ( C Y I n d ex ) : C 3 2 S 日中国纱线价格指数 ( C Y I n d ex ) : J C 4 0 S 日1 5 ,0 0 01 7 ,0 0 01 9 ,0 0 02 1 ,0 0 02 3 ,0 0 02 5 ,0 0 02 7 ,0 0 02 9 ,0 0 03 1 ,0 0 03 3 ,0 0 02020-11-042020-12-042021-01-042021-02-042021-03-042021-04-042021-05-042021-06-042021-07-042021-08-042021-09-042021-10-042021-11-042021-12-042022-01-042022-02-042022-03-042022-04-042022-05-042022-06-042022-07-04内外纱线价格走势进口棉纱价格指数 ( F C Y I n d e x ) : 港口提货价 : C 3 2 S 日中国纱线价格指数 ( C Y I n d ex ) : C 3 2 S 日 棉短纤价差持稳替代品价差 负荷4 ,0 0 06 ,0 0 08 ,0 0 01 0 ,0 0 01 2 ,0 0 01 4 ,0 0 01 6 ,0 0 01 8 ,0 0 02 0 ,0 0 02 2 ,0 0 02 4 ,0 0 0涤纶、粘胶和棉花价格走势C C F E I 价格指数 :涤纶短纤 日 C C F E I 价格指数 :粘胶短纤 1 .5 D 日中国棉花价格指数 : 3 2 8 日02 ,0 0 04 ,0 0 06 ,0 0 08 ,0 0 01 0 ,0 0 01 2 ,0 0 01 ,01 6 ,0 0 01 8 ,0 0 02 0 2 2 - 0 3 - 0 1 2 0 2 2 - 0 4 - 0 1 2 0 2 2 - 0 5 - 0 1 2 0 2 2 - 0 6 - 0 1 2 0 2 2 - 0 7 - 0 1三大棉纺原料价差棉花 - 涤短 棉花 - 粘短 粘短 - 涤短505560657075808590第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周粘胶短纤负荷2019 2020 2021 202230405060708090100110第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周涤纶短纤负荷指数2019 2020 2021 202201020304050607080第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周纯涤纱负荷2019 2020 2021 20220102030405060708090第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周人棉纱负荷2019 2020 2021 2022下游：纱厂负荷 布厂负荷010203040506070第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周纯棉纱厂负荷2019 2020 2021 202201020304050607080第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周全棉坯布负荷2018 2019 2020 2021 2022 纱厂和布厂订单严重不足，部分企业还在放高温假， 开工率持续下滑 。 下游保持随用随买，刚需采购，原料库存继续走低，成品进一步累库。下游：纱线库存 坯布库存05101520253035401 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月纱线库存天数2018 2019 2020 2021 20220510152025303540451 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月坯布库存天数2018 2019 2020 2021 202220253035404550第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周纺企棉花库存2018 2019 2020 2021 20220102030405060第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周纺企棉纱库存2018 2019 2020 2021 20222468101214161820第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周织厂棉纱库存2018 2019 2020 2021 20221520253035404550第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周全棉坯布库存2018 2019 2020 2021 2022替代品纱线库存人棉纱短纤涤纱- 1 0-505101520第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周涤纶短纤工厂库存2018 2019 2020 2021 202205101520253035404550第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周粘胶短纤工厂库存2018 2019 2020 2021 202205101520253035404550第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周涤纱厂原料库存2018 2019 2020 2021 20220510152025303540第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周涤棉纱工厂库存2018 2019 2020 2021 202205101520253035404550第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周人棉纱成品库存2018 2019 2020 2021 202201020304050607080第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周人棉纱厂原料库存2018 2019 2020 2021 2022终端消费：轻纺城坯布成交0200400600800100012001400160018007 / 1 7 / 8 7 / 1 5 7 / 2 2 7 / 2 9 8 / 5 8 / 1 2 8 / 1 9 8 / 2 6轻纺城成交量（万米）2018 2019 2020 2021 20220204060801001201407 / 1 7 / 8 7 / 1 5 7 2 2 7 / 2 9 8 / 5 8 / 1 2 8 / 1 9 8 / 2 6轻纺城棉布成交量（万米）2018 2019 2020 2021 2022内销外销终端消费：内销 外销1001502002503003501 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月纺织品服装出口额（亿美元）2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年0501001502001 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月服装及衣着附件出口额 （亿美元）2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年0501001502002503001 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月纺织纱线、织物及制品出口额（亿美元）2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年0200400600800100012001 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月服装零售额（亿元）2018 2019 2020 2021 20226007008009001 ,0 0 01 ,1 0 01 ,2 0 01 ,3 0 01 ,4 0 01 ,5 0 01 ,6 0 01 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月服装鞋帽、针、纺织品类零售额（亿元）2018 2019 2020 2021 2022内销内需略有恢复，但整体依旧疲软外销出口增速略有 减缓 ，除去成本上涨因素影响，实际出口情况同比较差收储186000%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%141001460015100156001610016600171001760018100186002022 年第一批中央储备棉轮入情况最高限价 成交均价 提示线 成交率 储备棉轮入第三周，中国储备棉管理有限公司挂牌采购棉花 3.0万吨 ，实际成交 1.09万吨 ，成交率 36.27%，竞买成交均价15859元 /吨 ，成交最高价 15891元 /吨 ，成交最低价 15793元 /吨 。 收储成交价下滑，棉价交储积极性继续下降美棉生长情况 截至 2022年 7月 24日，现蕾率为 80% （环比 +6%，同比 +3%，过去五年均值持平）结铃率为 48% （环比 +17%，同比 +13%，过去五年均值 +10%）生长状况达到良好以上的占 34%（环比 -4%，同比 -27%）0102030405060708090100美棉播种进度（ 4 月初开始）过去五年区间 2021 202201020304050607080第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周美棉优良率（ 6 月初开始）过去五年区间 2021 20220102030405060708090100结铃率（ 6 月底开始）过去五年区间 2021 20220102030405060708090100吐絮率（ 8 月初开始）过去五年区间 2021 20220102030405060708090100收割进度（ 9 月中旬开始）过去五年区间 2021 2022美棉销售情况据美国农业部（ USDA）， 7.15-7.21日一周美国 2021/22年度陆地棉净签约 -907吨（含签约 4581吨，取消前期签约 5488吨），较前一周大幅减少 107%，较近四周平均减少 111%；装运 2021/22 年度陆地棉 57357吨，较前一周减少 24%，较近四周平均减少 27%。02 ,0 0 0 ,0 0 04 ,0 0 0 ,0 0 06 ,0 0 0 ,0 0 08 ,0 0 0 ,0 0 01 0 ,0 0 0 ,0 0 01 2 ,0 0 0 ,0 0 01 4 ,0 0 0 ,0 0 01 6 ,0 0 0 ,0 0 01 8 ,0 0 0 ,0 0 0第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周美棉销售累计（ 8 月起计算，包）过去五年区间 2 0 / 2 1 2 1 / 2 201 ,0 0 0 ,0 0 02 ,0 0 0 ,0 0 03 ,0 0 0 ,0 0 04 ,0 0 0 ,0 0 05 ,0 0 0 ,0 0 06 ,0 0 0 ,0 0 0第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周美棉出口中国累计（ 8 月起计算，包）过去五年区间 2 0 / 2 1 2 1 / 2 2供给端需求端印度0246810121416188 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月印度棉花进口量（万吨）1 8 / 1 9 1 9 / 2 0 2 0 / 2 1 2 1 / 2 2024681012141618208 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月印度棉花出口量（万吨）1 8 / 1 9 1 9 / 2 0 2 0 / 2 1 2 1 / 2 20246810121416188 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月印度棉纱出口量（万吨）1 8 / 1 9 1 9 / 2 0 2 0 / 2 1 2 1 / 2 23 0 ,0 0 04 0 ,0 0 05 0 ,0 0 06 0 ,0 0 07 0 ,0 0 08 0 ,0 0 09 0 ,0 0 01 0 0 ,0 0 01 1 0 ,0 0 0印度棉花现货价 : S hank a r - 60100200300400500600700印度棉花上市年度累计量（万吨）1 8 / 1 9 1 9 / 2 0 2 0 / 2 1 2 1 / 2 20102030405060708090100第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周第55周第57周印度开机率2018 2019 2020 2021 2022越南东南亚国家7911131517191 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月越南棉花进口量（万吨）2018 2019 2020 2021 2022巴基斯坦孟加拉11 .522 .533 . 544 .557 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月巴基斯坦棉纱出口量（万吨）1 7 / 1 8 1 8 / 1 9 1 9 / 2 0 2 0 / 2 1 2 1 / 2 200 .511 . 522 .57 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月巴基斯坦棉布出口量（亿平方米）1 7 / 1 8 1 8 / 1 9 1 9 / 2 0 2 0 / 2 1 2 1 / 2 2357911131517197 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月巴基斯坦纺织品服装出口额（亿美元）1 7 / 1 8 1 8 / 1 9 1 9 / 2 0 2 0 / 2 1 2 1 / 2 25001 ,0 0 01 ,5 0 02 ,0 0 02 ,5 0 03 ,0 0 03 ,5 0 04 ,0 0 04 ,5 0 07 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月孟加拉棉花进口金额（千万塔卡）1 7 / 1 8 1 8 / 1 9 1 9 / 2 0 2 0 / 2 1 2 1 / 2 25 ,0 0 01 0 ,0 0 01 5 ,0 0 02 0 ,0 0 02 5 ,0 03 0 ,0 0 07 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月孟加拉服装出口总额（千万塔卡）1 7 / 1 8 1 8 / 1 9 1 9 / 2 0 2 0 / 2 1 2 1 / 2 20102030405060708090100第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周第55周第57周越南开机率2019 2020 2021 20220102030405060708090100第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周第55周第57周巴基斯坦开机率2018 2019 2020 2021 202205001 ,0 0 01 ,5 0 02 ,0 0 02 ,5 0 03 ,0 0 03 ,5 0 04 ,0 0 01 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月越南纺织品出口（百万美元）2018 2019 2020 2021 202220免责申明本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与南华期货股份有限公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了南华期货股份有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映南华期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经南华期货股份有限公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“南华期货股份有限公司”，并保留我公司的一切权利。客服热线 400 8888 910Thank You!
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