资源描述
敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2018 6 14 钢铁行业 本轮钢价上涨的主要 原因 是供给还是需求？ 钢铁行业 热点 专题研究 行业动 态 2018 5 24 6 14 10.18% 2.35% 2.09% 2.01% 2.08 8.14 2.16 8.22 2018 4 1.97 7.61 2018 5 1.97 7.79 2018 6 14 1043 / 56 / 772 / 87 / 163 86.56% 1 53 5 11 7 5 4.8 2018 3 “ ” 4 6 2018 6 1 -14 18.54 5 19.47 2018 6 14 998.55 38.7 3.7% 5 6 1 2 增持（维 持） 分析师 ( S0930515050001) 021-22167202 wangzhhebscn ( S0930518060003) 021-22169174 shenjfebscn -10% 3% 15% 28% 40% 04-17 07-17 10-17 01-18 钢铁行业 沪深300 Wind 相关研 报 2018-06-01 2018-05-28 2018-05-23 2018-06-14 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 1 . 3 2 . 4 3 . 6 4 . 7 5 . 8 6 . 8 万得资讯2018-06-14 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 1 2018 5 24 -6 14 10.18% 2.35% 2.09% 2.01% 1 / 400 450 500 550 600 650 700 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 2018-01 2018-02 2018-03 2018-04 2018-05 2018-06 螺纹钢 热轧板卷 废钢 铁矿石（右轴） wind 2017 2.38 2017 2.46 2.16 2018 4 1.97 2018 5 1.97 2018 6 14 2.08 2 1.2 1.4 1.6 1.8 2.0 2.2 2.4 2.6 2.8 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 5000 2014-03 2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 螺纹钢/ 废钢（右轴） 螺纹钢（元/ 吨） 废钢（元/ 吨） wind 2017 6.06 2017 8.15 8.22 2018 4 7.61 2018 5 7.79 2018 6 14 8.14 2018-06-14 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 3 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 5000 2014-03 2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 螺纹钢/ 铁矿石（右轴） 螺纹钢（元/ 吨） 铁矿石（元/ 吨） wind 1 / / / 2017 3,493 1,465 584 2.38 6.06 2017 4,115 1,678 508 2.46 8.15 4,196 1,960 514 2.16 8.22 2018 4 3,804 1,933 500 1.97 7.61 2018 5 3,995 2,027 513 1.97 7.79 2018 5 31 3,830 1,990 508 1.92 7.54 2018 6 13 4,220 2,030 518 2.08 8.14 wind 2 2018 6 14 1043 / 56 / 772 / 87 / 4 / -1000 -500 0 500 1000 1500 2000 2500 2016/1 2016/4 2016/7 2016/10 2017/1 2017/4 2017/7 2017/10 2018/1 2018/4 长流程螺纹钢模拟利润 短流程螺纹钢模拟利润 wind Mysteel 2018-06-14 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 证券研究报告 2018 5 163 86.44% 5.27 2017 1.64 90% 2018 5 1-2 2018 6 8 163 86.56% 1 5 195.47 5 4.8 5 163 6 163 70% 75% 80% 85% 90% 95% 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 2016 年 2017 年 2018 年60% 65% 70% 75% 80% 85% 90% 95% 2016-01 2016-07 2017-01 2017-07 2018-01 含淘汰落后产能 不含淘汰落后产能 Mysteel Mysteel 7 2018 5 160 165 170 175 180 185 190 195 200 205 210 2018-01-10 2018-02-10 2018-03-10 2018-04-10 2018-05-10 重点钢企旬度粗钢日均产量（万吨） wind 2018 6 8 53 58.77% 5 11 7 - - 200 / 2018-06-14 敬请参阅最后一页特别声明 -6- 证券研究报告 8 53 9 / 30% 35% 40% 45% 50% 55% 60% 65% 70% 2017/5 2017/7 2017/9 2017/11 2018/1 2018/3 2018/5 电弧炉产能利用率-800 -600 -400 -200 0 200 400 600 800 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 2010-01 2011-07 2013-01 2014-07 2016-01 2017-07 生铁/1.17-300- 废钢（右轴） 唐山废钢 唐山生铁/1.17-300 Mysteel wind 3 2018 3 4 6 10 130 135 140 145 150 155 3600 3700 3800 3900 4000 4100 4200 4300 4400 4500 2018-01-02 2018-02-02 2018-03-02 2018-04-02 2018-05-02 2018-06-02 螺纹钢（元/ 吨） 水泥价格指数（右轴） wind 2018-06-14 敬请参阅最后一页特别声明 -7- 证券研究报告 11 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 1 月3 日 3 月3 日 5 月3 日 7 月3 日 9 月3 日 11 月3 日 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 wind 4 Mysteel 237 2018 6 1 -14 18.54 5 19.47 2018 6 14 998.55 38.7 3.7% 12 237 13 0 5 10 15 20 25 30 35 1 月4 日 3 月4 日 5 月4 日 7 月4 日 9 月4 日 11月4 日 2016 年 2017 年 2018 年500 700 900 1100 1300 1500 1700 1900 2100 2300 2500 第1 周 第9 周 第17 周 第25 周 第33 周 第41 周 第49 周 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 Mysteel Mysteel 2018 1-5 10.2% 0.1 0.4 3.5 1.6 4 5 6 5 5 2018-06-14 敬请参阅最后一页特别声明 -8- 证券研究报告 2 2018 1-5 2018 1-4 2017 6.1% 7.0% 0.9 7.2% 10.2% 10.3% 0.1 7.0% 2.0% 1.6% 0.4 3.0% 10.8% 7.3% 3.5 7.0% 2.9% 1.3% 1.6 7.7% 2.1% -2.1% 4.2 15.8% 9.4% 12.4% 3 19.0% -0.8% -1.9% 1.1 -0.2% 2.0% 0.4% 1.6 3.2% 6.9% 6.9% 6.6% 8.5% 7.7% 0.8 5.7% -0.6% -1.2% 0.6 1.8% 5.4% 5.0% 0.4 5.7% 6.2% 5.0% 1.2 0.8% 5 6 1 2 - 3 2018-06-14 敬请参阅最后一页特 别声明 -9- 证券研究报告 6-12 15% 6-12 5% 15% 6-12 -5% 5% 6-12 5% 15% 6-12 15% A 300 1996
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