一种关于服务器与云计算关系的讨论.pdf

请务必阅读正文之后的 重要声明 部分 Table_Industry 证券研究报告 /行业深度 报告 2018 年 06 月 28 日 计算机应用 一种关于 服务器与云计算关系的讨论 Table_Main Table_Title 评级：增持（维持） 分析师：谢春生 执业证书编号： S0740518010002 Email： xiecsr.qlzq Table_Profit 基本状况 上市公司数 201 行业总市值 (亿 元 ) 16818 行业 自由 流通市值 (亿 元 ) 8337 Table_QuotePic 行业 -市场走势对比 公司持有该股票比例 Table_Report 相关报告 2018.06.10 Table_Finance 投资要点 前言：关于云计 算与服务器的关系，一直是大家在研究云计算或者研究服务器时经常讨论的 一个问题。在这篇文章中，我们试图从不同的角度来阐述两者之间的关系。（ 1）云计算的出现是增加还是减少了 服务器的需求？（ 2）云计算对服务器市场竞争格局的影响。（ 3）云计算对服务器产品形态和产业发展的影响。（ 4）云计算 对服务器 产业链不同环节厂商角色的 重构 。 云计算对 服务器市场格局带来怎样的变化？ 首先，我们认为，每一次的重大技术变 革都会预示着产业格局的演变，甚至对产业链进行重构，带来 主流企业 的重新洗牌。云计算也是如此， PC 时代的巨头 和云计算中心的巨头已发生变迁。云计算对数据中心领域的变革主要体现在 两个方面：软件定义与硬件重构。同时，云计算对服务器竞争格局带来一定变化。以互联网云计算厂商为主要客户的服务器厂商不断受益于技术变革所带来的需求增长，市场份额不断提升。这方面以浪潮信息为代表 。 云计算需要什么样的服务器？ 在云计算中，可以通过采购大规模的低成本服务器，利用虚拟化技术，将 成千上万台服务器连接在一起形成一个超级计算机。因此，云计算中单台 服务器的性能、吞吐量、可靠性等重要性能指标的重要性相对降低，其追求更多的是服务器集群或者整个数据中心的可用性及性能。不 同于一般行业或者一般应用场景对标准化服务器的需求，互联网行业和云计算对服务器需求点有其 特殊性：包括易于扩展、匹配业务属性、快速交付等特点。云计算对服务器 需求的特点包括：高度定制化、关注集群性能，弱化单台性能；交付速度快；产品形态从单一服务器到机柜形态服务器 。 云计算增加还是减少了服务器市场规模 ？ （ 1）云计算增加了服务器市场规模。企业通过将自建机房模式，转变为购买云计算 厂商的 云服务模式来获取 IT 资源。 这部分 企业对 服务器 的 需求并没有消失，而是发生了转移。而且当企业云化之后，会产生对数据分析 的 需求， 我们认为。 这将进一步促进 企业 对计算资源的需求，拉动服务器市场规模。（ 2）根据 Synergy 数据，2017 年全球范围内的超大规模数据中心已经超过 390 个，同比增加 90 个，云计算成为推动数据中心增长的主要原因。根据 Synergy 的预测， 2019年全球超大型数据中心的数据有望超过 500 个。根据 Gartner 数据， 2018Q1，云服务器销售额达到 20.8 亿美元，同比增长 127%，在整体服务器市场的增长贡献为 51.7%。也就是说，在本季度全球市场容量每增长 100 美元，就有 51.7 美元来自云服务器。多节点云服务器在全球增长中扮演 了主要角色 。 关注：云计算巨头的服务器数量以及服务器自研模式 。 （ 1）云计算巨头基于业务发展，不断加大云基础设施建设。我们在本篇报告中，对全球几个云计算巨头的数据中心和服务器数量进行了估算。这种估算与客观数据相比，可能会存在一定的出入。其实，我们想间接说明的一个问题是，对于谷歌、亚马逊、阿里云这种云计算巨头，支撑它们目前云业务发展大概需要多少台服务器。（ 2） 云计算厂商基于自身业务需求，也在不断加大对服务器的自研投入。 IT 产品需求方进入产品研发环节，在以往 IT 技术阶段中并不常见。我们认为，这也是云计算对 IT 产业 链带来重构的一种体现 。 投资建议。 基于以上逻辑， 我们推荐受益于云计算崛起 ，服务器有望逐步放量的企业，包括：浪潮信息和中科曙光 。 风险提示。 云计算产业发展进程低于预期的风险； 服务器市场规模增长低于预期 的风险； 服务器价格下降的风险 。 -20%-10%0%10%20%30%17-0617-0717-0817-0917-1017-1117-1218-0118-0218-0318-0418-05计算机 (申万 ) 沪深 300 请务必阅读正文之后的 重要声明 部分 - 2 - 行业深度 研究 内容目录 思考 1：服务器在云计算中处于什么角色？ . - 4 - 思考 2：云计算为服务器市场格局带来怎样的变化？ . - 5 - 思考 3：云计算需要什么样的服务器？ . - 7 - 思考 4：云计算增加还是减少了服务器市场规模？ . - 11 - 关注 1：云计算巨头的数据中心和服务器数量 . - 14 - 关注 2： 服务器的自研与联合研发 . - 19 - 总结与投资建议 . - 22 - 风险提示 . - 23 - 请务必阅读正文之后的 重要声明 部分 - 3 - 行业深度 研究 图表目录 图表 1：服务器是云计算最基础的单元（以 AWS 为例） . - 4 - 图表 2：云计算：从单一高性能服务器到多个一般性能集群 . - 5 - 图表 3：全球服务器厂商的出货量增速 . - 6 - 图表 4：全球服务器市场格局（ 2014Q3，收入） . - 7 - 图表 5：全球服务器市场格局（ 2018Q1，收入） . - 7 - 图表 6：浪潮 精简机箱金属框架和机械组件，降低硬件成本和重量。 可以说， 定制化服务器可以从密度、功耗、制冷、重量等方面降低服务器的运营成本 。 图表 9： 云计算对服务器定制化的需求点 来源： CCID、 中泰证券研究所 （ 2） 关注集群性能，弱化 单台性能 由于云计算本身的部署逻辑，互联网企业可以 将多台服务 器并行，通过虚拟化技术，来实现单台高性能服务器所达到的处理速度。这样， 云计算中，单台服务器的性能、吞吐量、 稳定性等指标不再是核心需求点 ，服务器集群或者数据中心的整体性能成为关键 。 这方面，我们 也 可以从阿里 于 2012 年 开始的 “ 去 IOE” 过程中看到这样的特点 ，用多台 X86服务器并列的方式替代 IBM 的小型机。 （ 3） 交付速度快 传统行业对服务器需求的交付模式是即采即用，其对服务器交付部署的要求并不太高，这也与传统行业的业务性质有关，在短时间内业务爆发的概率比较小。但对于互联网企业而言，其经常会面对业务量短时间内爆发的情况，这样就使得 互联网企业数据中心的建设有一个显著的特点：交付快 。目前，通用机架服务器的交付速度每天大约能够交付 500 台。目前互联网企业对服务器每年采购量估计已上升至 15 万台左右，那交付周期就需要 300 天，这对于互联网企业爆发式 增长的业务而言，是不能满足的。 云计算对服务器的需求成本 效率1 、降低采购成本2 、降低运维成本1 、快速交付2 、快速部署请务必阅读正文之后的 重要声明 部分 - 10 - 行业深度 研究 图表 10： 交付速度的对比 来源： CCID， 中泰证券研究所 （ 4）产品形态：从单一服务器到机柜形态服务器 互联网企业对服务器形态的需求也从一般的单个服务器演化至整机柜形态的服务器 。整机柜服务器是指将原有机架 +机器分离的架构进行融合，打包成为一个独立的产品，以一个整机柜为最小颗粒度进行交付的服务器。对于互联网企业的数据中心而言， 整机柜形态服务器达到了两个效果：（ 1）交付速度显著提升 。以浪潮的机柜服务器 SmartRack 为例， 2013年，浪潮 SmartRack 服务器单日单机房的交付记录为 3000 个节点。 而目前估计在 5000个节点以上，相比传统标准服务器交付速度提升 10倍。（ 2）运维成本 降低 。机柜式服务器通过风扇设计以及供电模块的优化，使得整个 数据中心的运营成本大幅降低。 图表 11： 产品形态的对比 来源： 至顶网 ， 中泰证券研究所 这里再补充一 点，在下游客户对服务器 需求 高度 定制化的情况下，服务器厂商的利润率受到 一定影响。一般而言，对于服务器厂商，互联网客户的毛利率要比其他行业的客户的毛利率低一些。 这也就决定了在互联网企业服务器 市场的早期，并不是所有的服务器厂商都重视这个市场。毕竟，当时看来 ，这个市场并不是一件“好生意” ，最初需求量并不大，不仅面临产品的高度定制化，产品毛利率还相对较低。 对于服务器厂商而言，面对互联网客户低毛利率的情况，其应对的方案500 5000 0100020003000400050006000一般数据中心 云数据中心 每天交付台数 单个服务器 整机柜服务器