资源描述
|2024 3 2007 12 2013 5 40.46%300 2009 2009 9248 3420 9 300 2700 10 3213 7010 7330 11102 300 2700 90%2023 21%47%32%520 1134 776 1494 3259 3408+2009-2011 375 300 80%75 20%2024 3+1.5(000333)(600690)(000921)&(688169)(600060)(301187)(301362)(002959)(603868)(603486)/2024 04 05 S0860523070002 2024AWE AI 2024-03-17 2024-02-24 2.5.7+.9.11.11 YWEVwPrMsRrQoQpMqNsNnM8OaO7NpNqQsQtPeRpPmQkPnNrO8OrQmMNZrRnQvPmMtO 3 1 2007/12/01-2013/05/31.5 2.6 3.6 4.7 5 4.8 6 2008-2013.8 7 2008-2013.8 8 2023 1-11.9 9 2023 1-11.9 10 2023.9 11.11 1 2022.4 2 2007-2013.5 3 2009.10 4 2024 2 23 3 1 3 13 4 2 1 6 2007 12 2013 5 1 2022 2022 4 2022 5-2022 6 2022 7 2022 7 2023 5 2023 2 2023 12-2024 2 2024 3 2027 2023 30%N4zy0CbKcow5qvBf1ukdaMiCYydMK33bsDsO0TSEcfZDQbpXmMmv99xEd7AzfRnV 5 2007 12 2013 5 40.46%300-44.98%2 2007-2013 2007 12 2008 5 2008 12 14 2009 2 8 2010 3 2009 6 9 2010 6 19 2009 5 2010 6 2012 6 1 1 2007/12/01-2013/05/31 Wind 2008 2012 2009 1 2008 2 2009 153.84%300-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()6 3 2010 2011 4 2012 2009 2009 2 Wind 3 Wind 年份家电行业净利润增长率家电板块涨跌幅沪 深 30 0涨 跌 幅家 电 板 块 P E（TTM）变 动沪 深 30 0P E（TTM）变 动2008 19.95%-55.44%-65.95%-72.32%-70.21%2009 104.23%153.84%96.71%130.28%120.34%2010 56.53%-0.02%-12.51%-31.47%-46.17%2011 29.25%-24.76%-25.01%-41.85%-31.87%2012 17.74%15.84%7.55%4.08%5.33%2013 36.30%39.33%-7.65%13.89%-18.93%7 2009 2011 300 80%20%75 375 9248 3420 9 300 2700 2023 137 104 99 119/5 2023 6.9 5.2 4.9 5.9 10 2023 2014-2023 3213 7010 7330 11102 3479 3480 2278 2023 2700 90%2023 21%47%32%520 1134 776 1494 3259 3408 8161 4 373 815 852 4 Wind 80%单位：万台 空调 冰箱 洗衣机 彩电 台/百户 空调 冰箱 洗衣机 彩电 万台 空调 冰箱 洗衣机 彩电 万台 空调 冰箱 洗衣机 彩电2005A 2633 1443 1836-2006A 2647 1907 1692-2007A 3193 2476 2133 8732008A 2965 2608 2187 12992009A 3767 3930 2604 24312010A 5150 5097 3398 33472011A 6060 5897 3636 39832012A 5725 5567 3460 46972013A 6235 5577 3729 5267 2013A 70 82 81 116 2013A 35200 41000 40400 58050 2013A 4500 6499 15725 361542014A 7017 5299 3747 5037 2014A 75 86 84 119 2014A 37600 42750 41850 59600 2014A 1286 2950 13428 326672015A 6288 4894 3905 5127 2015A 82 89 86 120 2015A 40750 44500 43200 59950 2015A 1513 1249 12709 278902016A 6049 4763 4115 5520 2016A 91 94 90 121 2016A 45450 46750 44900 60400 2016A 3492 643 11985 228202017A 8875 4480 4414 5277 2017A 96 95 92 122 2017A 48050 47650 45850 61100 2017A 1546-461 10655 191162018A 9281 4310 4533 5387 2018A 109 99 94 119 2018A 54649 49380 46890 59631 2018A 3092-433 9349 135592019A 9212 4338 4493 5340 2019A 116 101 96 121 2019A 57800 50450 48000 60300 2019A 1887 228 8571 113182020A 8028 4270 4291 4835 2020A 118 102 97 121 2020A 58850 50900 48350 60400 2020A 634 1506 8028 99302021A 8470 4265 4453 4082 2021A 131 104 99 119 2021A 65600 51950 49350 59350 2021A 5457 4187 8211 87812022A 8430 4123 4033 3926 2022A 134 104 99 119 2022A 66950 52100 49500 59450 2022A 4643 5781 7788 96522023A 9960 4348 4187 3816 2023E 137 104 99 119 2023E 68500 52100 49500 59450 2023E 3213 7010 7330 11102年度内销量（产业在线）百户保有量（国家统计局）目前存量（百户保有量*5 亿户）购买 1 0 年以 上的 保有 量 8 5 4 2009-2013 2027 2023 30%240L 240L 300L 300L 260 330 400 260 200 6 2008-2013 7 2008-2013 2023 2023 95.9 91.1%29.4%3.8pct 66.9%1.6pct 4 2023 1-11 4 2.4%10.3%4.1pct 2023 1-11 8 9.8%39.8%更新缺口量（万台）20 23 年 均 价（元）未来销售额（亿元）未来销售额占比预计政策补贴后未来销售额（亿元）预计未来销售量（万台）4年 平 均 销 量（万台）空调 3213 3479 1118 21%520 1494 373冰箱 7010 3480 2439 47%1134 3259 815洗衣机 7330 2278 1670 32%776 3408 852合计 17553 5227 100%2430 8161 20400%20%40%60%80%100%2008/9/12009/1/12009/5/12009/9/12010/1/12010/5/12010/9/12011/1/12011/5/12011/9/12012/1/12012/5/12012/9/12013/1/12013/5/12013/9/1+0%10%20%30%40%50%60%70%2008/92009/12009/52009/92010/12010/52010/92011/12011/52011/92012/12012/52012/92013/12013/52013/9 9 8 2023 9 2023 10 2023+2009-2011 9 10%400/300/250/350/400/-6%-4%-2%0%2%4%6%7%3%52%31%27%40%15%27%0%20%40%60%80%100%120%21%25%28%11%12%14%0%20%40%60%80%100%120%2022 2023E 2024E 10 3 2009 10%/400 300 250 350 400 4 2009.06-2011.12 2010.06-2011.12 2010.06-2011.12 80%20%2024 3 2009-2011 2027 2023 30%4 7%2024 3 30 12 31 1.5 10%1000 16 AO 11 11(000333)(600690)(000921)&(688169)(600060)(301187)(301362)(002959)(603868)(603486)12 Tabl e_Disclai mer 12 A 300 500 15%5%15%-5%+5%-5%5%-5%+5%-5%HeadertTabl e_Discl ai mer HeadertTabl e_Address 318 26 021-63325888 021-63326786 Tabl e_Disclai mer
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