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请务必阅读正文 之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业周报 证券研究报告 industryId 传媒行业 investSuggestion(investSuggestionChange 来源：兴业证券 经济与金融研究院 相关报告 20240225 20240219 Sora AI 20240204 2 MR emailAuthor 分析师：S0190518080004 S0190521030003 sAuthor 投资要点 summary 市场表现：2024/2/23 至 2024/3/1，申万传媒板块涨跌幅为 3.64%，相较于沪深 300+2.27%，相较于创业板指-0.10%。申万传媒 二级行业中，涨幅居前的三大板块为数字媒体、游戏、影视院线。重 点 数据 跟 踪：1）综 艺方 面，本期（02/26-03/01）腾讯 视 频/爱奇艺/优酷视频/芒果 TV 分别各有 12/12/13/8 款综艺进 入 TOP30，环比上期（02/19-02/23）+2/+5/+3/-6 部。2）剧集方面，本期腾讯视频/爱奇艺/优酷视频/芒果 TV 分别各有 11/8/10/2 款剧集进入 TOP30，环比上期 0/-3/+3/0 部。核心观点：AI 革命扬帆起航，短剧、小程序游戏等新业务 形态层出不穷，传媒作为应用 主阵地，有望继续成 为 2024 年投资主线。大 模型侧，OpenAI Q1将推出 GPT 创建者收入计划，创建者可以根据 GPT 的使用情况获得收入，标志着 OpenAI 从人工智能 模型提供商向平台演变迈出 的一大步；2 月 21 日，谷歌正式宣布推出全新开源模型 Gemma，手机/PC 均可应用。110 AI Genie Genie/AI Agent AI 多 模态侧，OpenAI 发布首个视频生成模型 Sora，可以直接输出长达 60 秒的视频，不仅能准确呈现细节，还能理解物体在物理世界中的存在，并生成具有丰富情感的 角色。2 月 22日，Stable Diffusion 3 横空出世，在图像质量、多个对象、拼写能力方面，都得到了显著提升。AI EMO EMO AI 多模态取得了巨大的进步，未来视频、游戏等创作效率有望得到大幅提升。MR 侧，苹果 Vision Pro2024 年销量目标 100 万台，第三年达到 1000 万台，产品 1 月 19 日开始预购，起售价为3499 美元，开订 18 分钟后库存就已售罄。Vision Pro 有 1000 多个应用程序可供使用。还有超过 150 万个 iPad 应用程序与 Vision Pro 兼容并且能够在该设备上运行。苹果供应链已开始准备二代 Vision Pro 的生产计划，将推出的平价版 MR有望进一步拓宽消费群体、推动产业革命。2024 年 2 月 1 日，在与开发者合作数月后，Unity 日前宣布正式对所有 Unity Pro、Enterprise 和 Industry 订阅用户提供对 苹果 visionOS 平台的官方 支持，未 来或将 进一 步丰 富苹果 MR 软件生态。当前时点，AI+MR 产业趋势不改，传媒板块在经历一系列调整后，估值逼近历史低点、性价比凸显，传媒反弹机遇已至。重点推荐三条 投资主线：1 12/1/2 2 2024 2 17 24 80.50 2 Sora AI AI AI 3 AI&MR Vision Pro 18 6-8 2-3 Vision Pro Vision Pro 1000 150 iPad Vision Pro unity MR AI MR AI 风险提示：政策 监管趋严，游戏版号进展低于预期，影视剧播出效果低于预期，宏观经济 波动 AI createTime1 2024 03 03 请务必阅读正文 之后的信息披露和重要声明-2-行业周报 1.-3-2.-3-2.1.-3-2.2.-6-3.-14-3.1.-14-3.2.-17-3.3.-18-4.-18-5.-19-1 2024 2 23 3 1 9.-3-2 2013-2023.-5-3 2019 2024 3 1.-14-4 2022 2024 3 1.-14-5.-15-6.-15-7.-16-8.-16-9.-16-10.-16-11.-16-12.-16-1 2024 2 23 3 1 5/2024 3 1.-3-2.-15-表 3、骨朵数据全平台 综艺排名 Top 30（数据日期：上期 02/19-02/23，本期02/26-03/01）.-17-表 4、骨朵数据全平台 剧集排名 Top 30（数据日期：上期 02/19-02/23，本期02/26-03/01）.-18-0YCXvMmRtQpOoQsRtOsNoPaQ9R7NnPrRtRrNfQoOmPkPmMsO6MmMzRvPqMtQuOqRmP 请务必阅读正文 之后的信息披露和重要声明-3-行业周报 1 2024/2/23 2024/3/1 3.64%300+2.27%-0.10%1 2024 2 23 3 1 5/2024 3 1 300 3.64%1.38%3.74%Top3 5.89%5.15%4.52%25.80%21.75 43.25-8.37%22.89 91.03 25.28%6.64 31.54*ST-6.61%1.13 10.28 17.34%29.51 132.26-5.49%23.94 25.06 15.38%9.45 277.23-4.85%10.60 221.21 14.08%42.20 68.39-2.65%20.56 91.38 iFinD 1 2024 2 23 3 1 9 iFinD 2 2.1 AI 2024 AI 1 11 OpenAI GPT Store Q1 GPT-4%-2%0%2%4%6%8%计算机电子通信机械设备家用电器国防军工汽车电力设备传媒基础化工有色金属环保综合医药生物社会服务轻工制造商贸零售建筑材料纺织服饰钢铁非银金融建筑装饰美容护理农林牧渔石油石化食品饮料房地产煤炭公用事业交通运输银行3.64%请务必阅读正文 之后的信息披露和重要声明-4-行业周报 GPT OpenAI 1 15 Copilot Pro Microsoft 365 AI 2 21 Gemma/PC 110 AI Genie Genie/AI Agent Meta 7 Llama 3 GPT-4 1400 AI 2 16 OpenAI Sora Sora 60 demo Sora Sora AI 2 22 Stable Diffusion 3 AI EMO EMO EMO MR Vision Pro2024 100 1000 1 19 3499 256GB 18 Vision Pro 1000 150 iPad Vision Pro Vision Pro MR 2024 2 1 Unity Unity Pro Enterprise Industry visionOS MR AI/MR+2023 Q4()0.92%2018 AI AI 请务必阅读正文 之后的信息披露和重要声明-5-行业周报 2 2013-2023 Wind AI+MR 1 12/1/2 2 2024 2 17 24 80.50 2 Sora AI AI AI 3 AI&MR Vision Pro 18 6-8 2-3 Vision Pro Vision Pro 1000 150 iPad Vision Pro unity MR AI MR AI 6.49%5.99%5.43%3.63%0.92%05001000150020002500-2%0%2%4%6%8%2013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q12023Q3 请务必阅读正文 之后的信息披露和重要声明-6-行业周报 2.2 1 2023 12/2024 1/2024 2 105/115/111 2 2024 2 2 32 2 2023 1175.16 5.65%SensorTower 2023 TOP30 109 2022 18%3 AI Sora AI AI AI GDC 3.18-3.22 AI RTX+AI XR 2023 13-17 26.81%-65.83%11.7-16.1 22.39%-68.41%0.61-0.80/2023 2.18-6.18 1 2000 1 82 2 IP IP IP 3 IP IP 请务必阅读正文 之后的信息披露和重要声明-7-行业周报“”“”“”“OVERLORD”“”“”“”IP IP Pipeline Top100 4 SLG 5 VR AIGC VR VR MechaParty 2024 1 17 Steam PSVR AIGC AI NPC IP DR 2 2 2 22 2024 MYX 2024 2023 10.83 8.48%1.79 5.92%1.74 7.74%2023 Q3 2.71 39.88%0.33 55.01%0.34 54.18%1 IP IP IP 5 11 4 6 8 IP IP Sensor Tower IP 2 2021 Paras 2022 Steam 2024 1 3 请务必阅读正文 之后的信息披露和重要声明-8-行业周报 3 AI App“”“”“AI+”“”AI 2024 1 AI“”Rokid Rokid“”4 IDC CDN VPN ISP 5 AI AI-SaaS AI 40%50%AI LoRA AI 2023 12 27 Steam 2024 Steam 2023 120.43 3.12%21.92 2.85%20.78 6.01%2023 Q3 42.82 19.42%9.66 72.06%9.62 69.64%1 2 200 120 Puzzles Survival“”2023H1 80 3 XR XR AI AI NLP 4 AIGC 2 21 4 请务必阅读正文 之后的信息披露和重要声明-9-行业周报 Puzzles&Chaos Bugtopia/2023 33.07 13.66%8.59 15.07%8.24 17.82%9.58 27.41%1.83 43.31%1.78 46.78%1“”2“”“”3 2 APP Outpost Infinity Siege()2024 3 27 Steam 2024 2023 7 M72 M11 2023 0.90-1.35 0.75-1.13 1 1 22 6 2“”BHP“”请务必阅读正文 之后的信息披露和重要声明-10-行业周报 3 18 1 40 2023 bloodline Kings Throne IP 6 2023 10 13 4 AR/VR“”DEMO AR/VR/XR 5 AI AI AI AI 2023 4.50-5.30 67.32%-61.52%1.90-2.30 72.52%-66.73%2023 0.24-0.28/1 Lumen Nanite TSR 2 AI AI AI NPC AI 2 Perfect New World 2023 2023 12 29 2024 1 16 2024 1 31 2 1 2 YH Z 2 1 AI GPT4.0 Sora Pika AI AIGC AI 请务必阅读正文 之后的信息披露和重要声明-11-行业周报 AI AI 2“”2023 373.9 2027 1000 3 2023 549.22 85.6%2021 2019 83.4%2024 80.50 2023 3.27 8.72%2.57 6.08%2023 Q3 3.28 17.96%0.87 42.05%0.64 62.19%1 2023 2 2023 9 20 2024 3 3 5 4“”1500 5 AIGC AI AIGC“+”“”6 IP IP IP 2024 请务必阅读正文 之后的信息披露和重要声明-12-行业周报 2023 4.10-5.10 3.82-4.82 1 2023 2023 12 15 2023 12 22 2024 1 12 2024 13.42 2024 2 2 2 2024 3 AI 2-3 AI 4-5 1 2023 2024 2 AI 2023 146.31 4.68%42.54 20.95%35.59 90.90%16.96 5.71%2023 43.15 10.23%35.76%35.32 11.57%27.67 10.27%1 TV 2023 TV 31%请务必阅读正文 之后的信息披露和重要声明-13-行业周报 46%2 TV 88VIP 6653 3 2023 4 IP 2023 GMV 100“”GMV 2.7 1 2023 12 2024 2 2023 5.2%CTR 2023 6.0%LCD 21.0%16.5%2023 48.00-49.80 72.05%-78.50%43.50-45.30 81.69%-89.20%0.33-0.34/1 2023 7 31 282.2 2022 269 4.9%4 2 2023 7 31/12.0/0.6 2022 12.1%/50.0%3 AI 请务必阅读正文 之后的信息披露和重要声明-14-行业周报 4 3 3.1 据统计，2020 年至 2024 年 3 月 1 日共审批 3668 款国内游戏，347 款进口游戏。3 2019 2024 3 1 4 2022 2024 3 1 0204060801001201401601802002020/012020/022020/032020/042020/052020/062020/072020/082020/092020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/122024/012024/02 403238183126132023196507 78051015202530354045 请务必阅读正文 之后的信息披露和重要声明-15-行业周报 截至 2024 年 3 月 1 日，重点公司重点游戏排名表现跟踪数据如下：2 02/24-03/01 02/17-02/23 三七互娱 小小蚁国 0 0 未入榜 三七互娱 Puzzles&Survival（海外）23 64+41 三七互娱 Ant Legion（海外）0 0 未入榜 恺英网络 石器时代：觉醒 81 112+31 恺英网络 全民江湖 0 0 未入榜 恺英网络 纳萨力克之王 0 0 未入榜 恺英网络 仙剑奇侠传：新的开始 180 0 进入榜单 吉比特 一念逍遥 37 0 进入榜单 吉比特 问道 38 79+41 吉比特 不朽家族 0 0 未入榜 世纪华通 Whiteout Survival（海外）4 17+13 巨人网络 原始征途 69 107+38 完美世界 幻塔 0 0 未入榜 宝通科技 勇者（马赛克英雄）（海外）0 51 掉出榜单 宝通科技 重返未来：1999 93 89-4 姚记科技 捕鱼炸翻天 116 167+51 姚记科技 指尖捕鱼 107 170+63“0”以下为重点游戏整体变动趋势，数据日期为 2023.1.1-2024.3.01：5 6 资料来源：七麦，兴业证券经济与金融研究院整理 资料来源：七麦，兴业证券经济与金融研究院整理 050100150200250 Puzzles&Survival Ant Legion 050100150200250 请务必阅读正文 之后的信息披露和重要声明-16-行业周报 7 8 资料来源：七麦，兴业证券经济与金融研究院整理 资料来源：七麦，兴业证券经济与金融研究院整理 9 10 资料来源：七麦，兴业证券经济与金融研究院整理 资料来源：七麦，兴业证券经济与金融研究院整理 11 12 资料来源：七麦，兴业证券经济与金融研究院整理 资料来源：七麦，兴业证券经济与金融研究院整理 050100150200250 050100150200250Whiteout Survival 020406080100120140 050100150200250050100150200250 1999050100150200250 请务必阅读正文 之后的信息披露和重要声明-17-行业周报 3.2 本期（2024 年 2 月 26 日至 2024 年 3 月 1 日）爱奇 艺整体表现优秀，占市场头部地位：腾讯视频：本期 有 12 部综艺进入 TOP 30，环比上周 增加 2 部。爱奇艺：本期 有 12 部综艺进入 TOP 30，环比上周 增加 5 部。优酷视频：本期 有 13 部综 艺进入 TOP 30，环比上周 增加 3 部。芒果 TV：本期 有 8 部综艺进入 TOP 30，环比上周 减少 6 部。表 3、骨朵数据全平 台综艺排名 Top 30（数据日期：上 期 02/19-02/23，本 期 02/26-03/01）平台归属 剧集名称 本期 排名 上期 排名 排名变动 腾讯视频 offer 尽调局 1 2+1 腾讯视频 半熟恋人第 3 季 2 未上榜 新上榜 爱奇艺 种地吧第 2 季 3 未上榜 新上榜 芒果 TV 友灵造办 4 未上榜 新上榜 芒果 TV 我想和你唱 第五季 5 21+16 优酷 无限超越班 第二季 6 未上榜 新上榜 腾讯视频、爱奇艺、优酷 极限挑战宝藏行和美乡村季 7 1-6 芒果 TV 大侦探第九季 8 7-1 腾讯视频 一万元舞台 9 12+3 腾讯视频、优酷、咪咕 17 号音乐仓库第二季 10 27+17 优酷 锵锵拾遗 11 未上榜 新上榜 腾讯视频 我可以 47 12 未上榜 新上榜 爱奇艺、优酷、腾讯视频、咪咕 王牌对王牌 第八季 13 9-4 优酷 何不秉烛游 14 29+15 芒果 TV 花儿与少年丝路季 15 26+11 优酷 我们恋爱吧 第五季 16 未上榜 新上榜 爱奇艺、腾讯视频、优酷、B站、咪咕 最强大脑 第十一季 17 3-14 爱奇艺 你好种地少年 18 4-14 腾讯视频、爱奇艺、优酷 加康加年味 第二季 19 22+3 腾讯视频、爱奇艺、优酷 开播!情景喜剧第二季 20 未上榜 新上榜 腾讯视频、爱奇艺 我们的歌第 5 季 21 未上榜 新上榜 爱奇艺 求鲜四季 22 未上榜 新上榜 芒果 TV 热烈地奔赴 23 30+7 爱奇艺 势不可挡 24 14-10 爱奇艺、优酷、B 站 戏宇宙第二季 25 未上榜 新上榜 芒果 TV、咪咕 来者何人 26 未上榜 新上榜 芒果 TV 爱的修学旅行 27 25-2 腾讯视频、爱奇艺、优酷、咪咕 青春环游记第 4 季 28 未上榜 新上榜 优酷 嗨，城市猎人 29 未上榜 新上榜 芒果 TV 我们的美好生活 30 未上榜 新上榜 请务必阅读正文 之后的信息披露和重要声明-18-行业周报 3.3 本期（2024 年 2 月 26 日至 3 月 1 日）腾讯视频 表现优秀，占市场头部地位。腾讯视频：本期 有 11 部剧集进入 TOP 30，其中 11 部为独播剧集，剧集数量环比保持不变，独播剧环比增加 1 部。爱奇艺：本期 有 8 部剧集进入 TOP 30，其 中 7 部为独播剧集，剧集数量环比减少 3 部，独播剧环比 减少 3 部。优酷视频：本 期有 10 部剧集进入 TOP 30，其中 9 部为独播剧集，剧集数量环比 增加 3 部，独播剧环比 增加 2 部。芒果 TV：本 期 有 2 部剧集进入 TOP 30，其中 1 部为独播剧集，剧集数量环比 保持不变，独播剧环比 保持不变。表 4、骨朵数据全平 台 剧集 排名 Top 30（数据日期：上 期 02/19-02/23，本 期 02/26-03/01）平台归属 剧集名称 本 期排名 上期 排名 排名变动 1 2+1 2 3 1-2 4 6+2 5 17+12 6 TV 7 10+3 8 13+5 9 4-5 10 11 29+18 12 5-7 13 24+11 16 14 9-5 TV 19 15 2 16 17 8-9 18 12-6 19 25+6 20 21 22 15-7 23 16-7 24 11-13 25 22-3 26 27 21-6 28 29 18-11 B 30 4【2024 年 2 月批次 111 款游戏获版号】（GameLook）请务必阅读正文 之后的信息披露和重要声明-19-行业周报 2 月 27 日，国家新闻出版署下发新一批国产游戏版号。这是 2024 年第 3 批版号发放，也是今年第 2 批国产游戏版号发放。本批 2 月批次共 111 款游戏获得版号，数量与 1 月国产游戏版号 115 款相对持平，整体符合常态化、版号增多的预期，获版号游戏中手游共 108 款、PC 客户端游戏 10 款、主机游戏 1 款，此外还包括6 款为多平台游戏。本批次首 要看点为黑神话：悟空过审，作 为“首个国产3A”，自公布以来黑神话：悟空人气居高不下，去年 12 月黑神话：悟空官宣定档 2024 年 8 月 20 日发售。【2024 年 2 月电影总票房突破 110 亿元】（人民新影视）据猫眼专业版数据，截至 2 月 28 日 9 时 49 分，2024 年 2 月我国电影市场总票房（含预售）已突破 110 亿元，进入中国影史单月票房第三位。这是中国影史第 6次单月票房破 100 亿元。助力今年 2 月票房破百亿的影片主要包括热辣滚烫（33.19 亿元）、飞驰人生 2（31.13 亿元）、第二十条元（21.19 亿）、熊出没 逆转时空（18.36 亿），这 4 部影片的票房加起来就超过了 100 亿元。目前，中国影史单月票房第一名为票房超过 122 亿元的 2021 年 2 月，第二名为票房超过 111 亿元的 2019 年 2 月。【2024 年 1 月中国游戏市场收入 243.46 亿元】（中国音数协游戏工委）近日中国音数协游戏工委发布了2024 年 1 月中国游戏产业月度报告，2024 年1 月中国游戏市场收入 243.46 亿元，环比下降 2.10%，同比增长 1.22%，其中，中国移动游戏市场实际销售收入同比增长 0.39%。中国客户端游戏市场实际销售收入环比增长 1.95%。中国自主研发游戏国内市场实际销售收入环比下降 4.20%。中国自主研发游戏海外市场实际销售收入环比下降 3.24%。中国电子竞技游戏市场实际销售收入环比增长 11.47%。【2023 年中国应用发行商出海营收接近 52 亿美元】（data.ai）近日 data.ai 发布 2023 年中国应用厂商出海收入 30 强，应用发行商出海营收接近 52 亿美元，占全球总用户支出的 12.2%，泛娱乐依旧是中国头部应用发行商出海的主要领域。其中在线流媒体、短视频、在线直播赛道均 有表现不俗的厂商，例如腾讯、快手 以及赤子 城科技。字节跳动以 超过 36 亿美元应用内购买 营收成为全球移动用户 支出第 2 的非游戏应 用发行商，仅次于 Google。TikTok 成为字节跳动如此成功的最大助力。data.ai 数据显示，截至目前该 短视频应用已在移动端突破 100 亿美元里程碑，海外市 场收入份 额高达 70%。除此之外，字 节跳动旗下另一款视频编辑应用 CapCut 同样表现出色。凭借在线直播应用 BIGO LIVE 在海外的稳健发挥，欢聚集团继续稳坐中国出海应用发行商收入榜第 2 位。5 请务必阅读正文 之后的信息披露和重要声明-20-行业周报 12 300 50 500 15%5%15%-5%5%-5%/1934 15a-6/36 15 200135 6 SK 32 01-08 100020 5001 T2 52 518035
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