资源描述
本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 1 11 23Q4+2024 02 21/2023Q4 Bald Hill Mt Holland 2023Q4 8 Finniss 2024 1 Mt Cattlin Mt Holland 2023Q4 87.0 10.9 LCE+6.2%80.2 10.0 LCE+6.6%2023Q4 Greenbushes 35.8 27.5 13.5%29.8%2023Q4 Pilgangoora 17.6 16.0 22.2%9.2%Mt Marion 16.6 17.2 29.7%53.8%Wodgina 11.5 14.2 2.2%127.2%Finniss 2.9 3.1 39.6%31.1%Bald Hill 2.6 2.0 2023Q4 Greenbushes FOB 3016/19.4%Pilgangoora SC6 CIF 1280/49.9%Mt Marion SC6 CIF 1060/43.3%Finniss FOB 1418/44.6%Greenbushes M-1 M+1 2023Q4 Q-1 2023Q4 2024 Greenbushes Q-1 M-1 M+1 2023Q4 Greenbushes C1 357/36.3%Pilgangoora C1 639/14.5%Mt Marion 2023H2 SC6 844/19.9%Wodgina 2023H2 SC6 875/15.7%Finniss 2023Q4 1953/FOB 3.4%+EPS PE 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 000408.SZ 26.48 3.58 2.24 1.96 7 12 14 002756.SZ 46.54 11.72 6.75 3.04 4 7 15 002738.SZ 31.45 7.21 3.45 2.96 4 9 11 iFind;2024 2 20 Table_Author S0100521120001 S0100123070035 1.20240218-2024/02/18 2.-2024/02/14 3.-2024/02/08 4.20240203-2024/02/03 5.20240128-2024/01/28 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 2 1 2023Q4.3 2 Greenbushes 2024.5 3 Pilgangoora.7 4 Mt Marion.10 5 Wodgina 2024 1.12 6 Bald Hill MRL.13 7 Finniss.14 8 Mt Holland 2023Q4 38.15 9 Liontown Kathleen Valley 2024.16 10.17 11.18.19.19 0YBYvMmRoNpOsMnOtOoRqR6M9R7NoMoOpNtPkPoOtRkPpNoMaQqQvNuOmPoMxNmQrO/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 3 1 2023Q4/2023Q4 Bald Hill Mt Holland 2023Q4 8 Finniss 2024 1 Mt Cattlin Mt Holland Mt Cattlin 2023Q4 Mt Holland 2023Q4 Q4 2023Q4 87.0 10.9 LCE+6.2%80.2 10.0 LCE+6.6%2023Q4 Greenbushes 35.8 27.5 13.5%29.8%2023Q4 Pilgangoora 17.6 16.0 22.2%9.2%Mt Marion 16.6 17.2 29.7%53.8%Wodgina 11.5 14.2 2.2%127.2%Finniss 2.9 3.1 39.6%31.1%Bald Hill 2.6 2.0 1 2023Q4+6.2%6.6%2 2023Q4 LCE Mt Cattlin Mt Holland 23Q4 Mt Cattlin Mt Holland 23Q4 2023Q4 Greenbushes FOB 3016/19.4%Pilgangoora SC6 CIF 1280/49.9%Mt Marion SC6 CIF 1060/43.3%Finniss FOB 1418/44.6%Greenbushes M-1 M+1 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 4 2023Q4 Q-1 2023Q4 Greenbushes Q-1 M-1 M+1 3 2023Q4/4 2023Q4/Greenbushes Pilgangoora Finniss C1 Mt Marion Wodgina C1+2023Q4 Greenbushes C1 357/36.3%614/18.1%Pilgangoora C1 639/14.5%CIF 805/19.8%Mt Marion 2023H2 SC6 844/-19.9%2024 1150-1250/Wodgina 2023H2 SC6 875/15.7%2024 875-950/Finniss 2023Q4 1953/FOB 3.4%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 5 2 Greenbushes 2024 2023Q4 13.0 43%2023Q4 2.8 38%2023Q4 2023Q4 2.66%CGP1 CGP2 2023Q4 35.8 1.9 13.5%27.5 29.8%2023 152.3 143.2 13.0%14.6%5 2023Q4 6 2023Q4 3016/IGO IGO M-1 1 2023Q4 3016/FOB 19.4%2 M-1 2024 1 1 Fastmarkets Asian Metals Benchmark Minerals Intelligence S&P Platts Q-1 M-1 5%2023Q4 C1 357/36.3%417/41.8%614/18.1%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 6 7 2023Q4 8 Greenbushes IGO IGO CGP3 Greenbushes 2023Q4 CGP3 52 2025 CGP4 52 2024 1 2024H1 Greenbushes 2024 140-150 130-140 2 2024 C1 280-330/3 2024 Greenbushes 8.5-9.5 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 7 3 Pilgangoora 2023Q4 2.6 46%2023 21.4 2023Q3 8.0 Q4 2023 2023 63.1 21.8%5.2%62.7 31.2%2023Q4 17.6 22.2%16.0 9.2%5.2%65.9%0.7pct P680 24H2 2023 1 2024 16 31 2025 2026 16 26-31 9 2023Q4 CIF 1114/SC6 CIF 1280/49.9%10 11 12 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 8 10 23Q4 11 23Q4 FOB C1+2023Q4 2023Q4 FOB C1 639/416/14.5%CIF FOB+805/523/19.8%12 P680 58 68 2024Q2 2024Q3 P1000 68 100 2025Q1 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 9 13 P680 14 P1000 1 POSCO 2023 12 POSCO 4.3 1 2.15 2024Q1 18 2 2.15 2024H2 2 2025Q2 15 POSCO 2024 2024 8.75-9.75 8.20-8.75 P680 P1000 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 10 4 Mt Marion 2023 6 90 60 SC6 2023Q4 4.2%16.6+29.7%17.2 SC6 12.0+53.8%2023 53.4+15.8%54.6+18.2%16 2023Q4 Mt Marion Mineral Resources 1 2023Q4 SC6 1060/-43.3%2 M+1 3 2023H2 FOB C1+548/SC6 FOB 844/2024 1150-1250/2024 7 FOB 500/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 11 17 2023Q4 1060/Mineral Resources 2024 1 2024 SC6 38-44 37.6%2 SC6 FOB 1150-1250/8.6%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 12 5 Wodgina 2024 1 25 2023Q4 11.5+2.2%14.2+127.2%Q3 Q3 2023 44.0+150.0%42.0+104.6%Wodgina SC6 25 2024 1 18 2023Q4 Wodgina+2.2%Mineral Resources 2023Q4 2023H2 FOB C1+845/SC6 FOB 875/2024 875-950/2024 9 FOB 550/MRL Wodgina 50%2023 10 MRL Wodgina 50%Kemerton 100%2024 1 2024 SC6 42.5-45 22.2%2 SC6 FOB 875-950/2023 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 13 6 Bald Hill MRL MRL 15 2023 11 MRL Bald Hill 100%Bald Hill SC6 15 2023Q4 2.6 2.0 SC6 1.8 979/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 14 7 Finniss 1 Finniss 19.7 2023 2 2023Q4 2.89 39.6%3.07 31.1%2023 6.79 5.96 2 2023Q4 1418/44.6%3 2023Q4 1953/FOB 3.4%19 2023Q4 20 Finniss Core Lithium Core Lithium 2024 1 5 Core Grants BP33 2023 12 31 28.9 2024 2024 2024 1 80000-90000 90000-95000 90000-100000 80000-90000 2 2024H1 2024 1350-1400/3 BP33 1 2024 2024 2024 80000-90000 90000-95000 90000-100000 80000-90000/FOB 1470-1570 1350-1400 BP33 45-50 36-37 35-40 27-29 Core Lithium /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 15 8 Mt Holland 2023Q4 38 2023Q4 2024 10 Mt Holland Wesfarmers SQM 50%38/Kwinana 5 2023Q4 2024 10 2023 Kwinana 65%2025H1 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 16 9 Liontown Kathleen Valley 2024 300 2024 2027 2023 1 Kathleen Valley 250 300 2023 9 Kathleen Valley 400 65.8 SC6 2029 2027 2023 11 Kathleen Valley 2023 72%300 2024 10 C1 651/2023 9 Kathleen Valley SC6 10 C1 651/449/157/60 21 Kathleen Valley 2027 22 Kathleen Valley 10 C1/SC6 Liontown Resources Liontown Resources /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 17 10 2024 Finniss 2024 1+/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 18 11 1 2 3 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 19 1 2023Q4+6.2%6.6%.3 2 2023Q4 LCE.3 3 2023Q4/.4 4 2023Q4/.4 5 2023Q4.5 6 2023Q4 3016/.5 7 2023Q4.6 8 Greenbushes.6 9.7 10 23Q4.8 11 23Q4.8 12.8 13 P680.9 14 P1000.9 15 POSCO.9 16 2023Q4 Mt Marion.10 17 2023Q4 1060/.11 18 2023Q4 Wodgina+2.2%.12 19 2023Q4.14 20 Finniss.14 21 Kathleen Valley 2027.16 22 Kathleen Valley 10 C1/SC6.16.1 1 2024.14 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 20。12 A 300 500 15%5%15%-5%5%5%5%-5%5%5%8 1 5F 200120 28 A 18 100005 6001 32 05 518026
展开阅读全文