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本报告的风险等级为中高风险。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。请务必阅读末页声明。电 力 设 备 及 新 能 源 行 业超 配（维 持）电 力 设 备 及 新 能 源 行 业 之 虚 拟 电 厂 专 题 报 告聚沙成塔，电尽其用2 0 2 4 年 2 月 2 9 日 投 资 要 点：分 析 师：刘 兴 文S A C 执 业 证 书 编 号：S 0 3 4 0 5 2 2 0 5 0 0 0 1电 话：0 7 6 9-2 2 1 1 9 4 1 6邮 箱：l i u x i n g w e n d g z q.c o m.c n研 究 助 理：苏 治 彬S A C 执 业 证 书 编 号：S 0 3 4 0 1 2 1 0 7 0 1 0 5电 话：0 7 6 9-2 2 1 1 0 9 2 5邮 箱：s u z h i b i n d g z q.c o m.c n行 业 指 数 走 势资 料 来 源：东 莞 证 券 研 究 所，i F i n D相 关 报 告 虚 拟 电 厂 作 为 新 型 智 能 电 网 技 术，有 望 向 市 场 化 交 易 的 发 展 阶 段 迈进。2 0 2 3 年 9 月，国 家 发 改 委 和 国 家 能 源 局 印 发 电 力 现 货 市 场 基 本规 则（试 行），其 中 提 到，要“推 动 分 布 式 发 电、负 荷 聚 合 商、储 能 和 虚 拟 电 厂 等 新 型 经 营 主 体 参 与 交 易。”我 国 虚 拟 电 厂 处 于 早期 发 展 阶 段，目 前 以 邀 约 型 模 式 为 主，未 来 虚 拟 电 厂 等 新 兴 市 场 主体 参 与 电 力 市 场 交 易 将 增 大 其 参 与 电 力 市 场 交 易 的 盈 利 空 间，虚 拟电 厂 行 业 有 望 向 市 场 化 交 易 的 发 展 阶 段 迈 进。虚 拟 电 厂 参 与 市 场 机 制，推 进“源 网 荷 储 一 体 化”发 展。新 能 源 发电 具 有 间 歇 性、波 动 性 和 随 机 性 等 特 点，对 电 网 安 全 性 和 稳 定 性 带来 挑 战。随 着 大 规 模 新 能 源 装 机 并 网 发 电，新 能 源 电 力 消 纳 问 题 不可 避 免。虚 拟 电 厂 具 备 规 模 化 调 节 能 力，可 应 对 短 时 电 力 供 需 紧 张和 新 能 源 消 纳 困 难 问 题，通 过 虚 拟 电 厂“削 峰 填 谷”较 传 统 火 电 具备 明 显 经 济 性。在 政 策 的 支 持 保 障 下，市 场 机 制 进 一 步 强 化 及 电 力现 货 市 场 加 快 建 设，将 推 动 各 类 调 节 资 源 积 极 参 与 电 力 市 场，支 持调 节 资 源 通 过 市 场 化 方 式 获 取 收 益，有 利 于 充 分 挖 掘 负 荷 聚 合 商、虚 拟 电 厂 等 主 体 的 需 求 侧 资 源 调 峰 潜 力，促 进“源 网 荷 储 一 体 化”发 展。虚 拟 电 厂 行 业 市 场 空 间 广 阔，未 来 有 望 迎 来 快 速 发 展 期。2 0 2 2 年，全 球 虚 拟 电 厂 新 增 投 资 规 模 9.9 G W，累 计 装 机 规 模 达 2 1.2 G W。至 2 0 3 0年，全 球 虚 拟 电 厂 累 计 规 模 将 达 5 8 G W，2 0 2 2 至 2 0 2 5 年 年 均 复 合 增 速约 3 9.9%。2 0 2 2 年 全 球 电 力 需 求 为 2 6,7 7 9 T W h，虚 拟 电 厂 参 与 交 易 电量 约 3 2.6 T W h，仅 占 全 球 电 力 需 求 量 的 1.2，虚 拟 电 厂 未 来 仍 有 巨大 的 市 场 潜 力。国 内 方 面，至 2 0 2 5 年，中 国 的 虚 拟 电 厂 累 计 装 机 规模 预 计 将 从 2 0 2 2 年 的 3.7 G W 增 长 至 3 9 G W，2 0 2 2-2 0 2 5 年 年 均 复 合 增 速达 1 0 8.1%，装 机 量 全 球 占 比 将 从 2 0 2 2 年 的 1 7.5%提 升 至 2 0 2 5 年 的6 7.2%，中 国 虚 拟 电 厂 行 业 有 望 迎 来 规 模 化 发 展 机 遇。投 资 建 议。2 0 2 4 年 1 月 2 2 日，国 家 能 源 局 2 0 2 4 年 能 源 监 管 工 作 要 点，将 虚 拟 电 厂、负 荷 聚 合 商 等 新 型 主 体 引 入 电 力 市 场，引 导 虚 拟 电 厂等 新 型 主 体 参 与 系 统 调 节 作 为 今 年 重 点 工 作。2 0 2 4 年 2 月 2 7 日，国 家发 展 改 革 委、国 家 能 源 局 联 合 印 发 关 于 加 强 电 网 调 峰 储 能 和 智 能化 调 度 能 力 建 设 的 指 导 意 见，其 中，明 确 源 网 荷 各 侧 调 节 资 源 和风 光 储 联 合 单 元、负 荷 聚 合 商、虚 拟 电 厂 等 主 体 的 独 立 市 场 地 位。国 家 部 委 接 连 出 台 相 关 文 件，释 放 出 今 年 要 加 大 发 展 虚 拟 电 厂 力 度的 信 号，可 关 注 相 关 具 备 资 源 和 技 术 优 势 的 虚 拟 电 厂 聚 合 商、技 术提 供 商、电 力 信 息 化 软 硬 件 供 应 商 等。风 险 提 示：市 场 竞 争 加 剧 风 险；新 型 电 力 系 统 建 设 不 及 预 期 风 险；技 术 和 产 品 创 新 风 险。深 度 研 究 行 业 研 究 证 券 研 究 报 告电力设备及新能源行业之虚拟电厂专题报告2请务必阅读末页声明。目 录1.虚 拟 电 厂 作 为 新 型 智 能 电 网 技 术，正 迎 来 新 的 发 展 机 遇 期.41.1 海 外 虚 拟 电 厂 起 步 较 早 且 技 术 较 为 成 熟.41.2 国 内 陆 续 出 台 政 策 推 动 虚 拟 电 厂 行 业 发 展.82.3 目 前 我 国 虚 拟 电 厂 以 邀 约 型 为 主，有 望 向 市 场 化 发 展 阶 段 迈 进.1 02.虚 拟 电 厂 参 与 市 场 机 制，推 进“源 网 荷 储 一 体 化”发 展.1 22.1 虚 拟 电 厂“削 峰 填 谷”具 备 经 济 性，可 提 升 电 网 安 全 保 障 水 平.1 22.2 新 型 储 能 将 成 为 电 力 系 统 调 节 的 重 要 资 源.1 62.3 换 电 站 和 充 电 桩 持 续 快 速 增 长，新 能 源 汽 车 成 电 网“移 动 充 电 宝”.2 13.虚 拟 电 厂 行 业 市 场 空 间 广 阔，未 来 有 望 迎 来 快 速 发 展 期.2 33.1 虚 拟 电 厂 行 业 参 与 的 市 场 主 体 众 多.2 33.2 虚 拟 电 厂 聚 合 商 和 技 术 服 务 商 是 核 心 环 节.2 43.3 虚 拟 电 厂 行 业 有 望 迎 来 规 模 化 发 展 机 遇.2 74.投 资 策 略 和 重 点 公 司.2 85.风 险 提 示.3 1插 图 目 录图 1：虚 拟 电 厂 运 作 模 式 示 意 图.4图 2：虚 拟 电 厂 的 聚 合 模 式.6图 3：虚 拟 电 厂 的 内 部 结 构.6图 4：虚 拟 电 厂 业 务 模 式 示 意 图.1 1图 5：光 伏 年 度 累 计 新 增 装 机 量.1 3图 6：光 伏 月 度 新 增 装 机 量.1 3图 7：风 电 年 度 累 计 新 增 装 机 量.1 3图 8：风 电 月 度 新 增 装 机 量.1 3图 9：2 0 1 3-2 0 2 3 年 中 国 集 中 式、分 布 式 光 伏 新 增 装 机 量 占 比 情 况.1 4图 1 0：2 0 2 1-2 0 2 3 年 各 季 度 地 面 电 站 光 伏 新 增 装 机（G W）.1 4图 1 1：2 0 2 1-2 0 2 3 年 各 季 度 分 布 式 光 伏 新 增 装 机（G W）.1 4图 1 2：2 0 2 1-2 0 2 3 年 各 季 度 工 商 业 光 伏 新 增 装 机（G W）.1 5图 1 3：2 0 2 1-2 0 2 3 年 各 季 度 户 用 光 伏 新 增 装 机（G W）.1 5图 1 4：我 国 各 类 型 发 电 装 机 容 量 占 总 装 机 容 量 比 重.1 5图 1 5：新 型 电 力 系 统 建 设“三 步 走”发 展 路 径.1 6图 1 6：中 国 新 型 储 能 新 增 装 机 规 模.1 7图 1 7：2 0 2 2 年 全 球 储 能 市 场 累 计 装 机 规 模 分 布.1 7图 1 8：2 0 2 2 年 全 球 新 型 储 能 装 机 规 模 分 布.1 7图 1 9：分 布 式 智 能 电 网.1 8图 2 0：新 型 电 力 系 统 图 景 展 望.1 8图 2 1：系 统 友 好 型 新 能 源 电 站 示 意 图.1 9图 2 2：2 0 2 2 年 中 国 新 增 投 运 新 型 储 能 项 目 接 入 位 置 及 应 用 场 景 分 布.2 0图 2 3：中 国 新 型 储 能 累 计 装 机 规 模.2 1图 2 4：新 能 源 汽 车 年 度 累 计 销 量.2 2图 2 5：新 能 源 汽 车 保 有 量.2 2XVDWvMqNpMpOsMtQqNqPnM6McMbRtRpPmOrNkPnNnOfQoOrQ6MnNxPMYsRsNvPnRtP电力设备及新能源行业之虚拟电厂专题报告3请务必阅读末页声明。图 2 6：全 国 换 电 站 数 量.2 2图 2 7：全 国 公 共 充 电 桩 数 量.2 2图 2 8：虚 拟 电 厂 示 意 图.2 4图 2 9：国 网 信 通 需 求 响 应 系 统.2 5图 3 0：国 网 信 通 智 能 楼 宇 系 统.2 5图 3 1：光 伏 发 电 的 发 电 量 曲 线 与 用 电 量 曲 线.2 6图 3 2：微 电 网 生 态 架 构 图.2 6图 3 3：虚 拟 电 厂 装 机 规 模 测 算.2 7图 3 4：虚 拟 电 厂 累 计 投 资 规 模 测 算.2 8表 格 目 录表 1：国 际 上 第 三 代 虚 拟 电 厂 发 展 情 况.7表 2：2 0 2 2 年 以 来 虚 拟 电 厂 相 关 国 家 政 策 文 件.8表 3：2 0 2 2 年 以 来 虚 拟 电 厂 相 关 地 方 政 策 文 件.9表 4：虚 拟 电 厂 收 入 来 源.1 1表 5：虚 拟 电 厂 参 与 市 场 的 交 易 品 种.1 2表 6：虚 拟 电 厂 相 关 市 场 主 体 及 市 场 活 动.2 3表 7：公 司 盈 利 预 测 及 投 资 评 级（截 至 2 0 2 4 年 2 月 2 8 日）.3 0电力设备及新能源行业之虚拟电厂专题报告4请务必阅读末页声明。1.虚 拟 电 厂 作 为 新 型 智 能 电 网 技 术，正 迎 来 新 的 发 展 机 遇 期1.1 海外 虚拟 电厂起 步较 早且技 术较为 成熟虚 拟 电 厂 是 一 种 的 能 源 协 调 管 理 系 统，可 通 过 利 用 调 控、通 信 技 术 将 分 散 的 源、网、荷、储 等 资 源 进 行 整 合 成 一 个 整 体，以 参 与 电 力 系 统 运 行 和 电 力 市 场 管 理。虚 拟 电 厂 可聚 合 海 量 的 分 布 式 能 源 参 与 电 力 市 场，并 能 够 辅 助 电 网 平 抑 波 动、稳 定 电 力 供 需。根 据 山 西 省 能 源 局 印 发 的 虚 拟 电 厂 建 设 与 运 营 管 理 实 施 方 案，按 照 虚 拟 电 厂 聚合 优 化 的 资 源 类 别 不 同，可 将 虚 拟 电 厂 分 为“负 荷 类”和“源 网 荷 储 一 体 化”两 类。“负荷 类”虚 拟 电 厂 指 虚 拟 电 厂 运 营 商 聚 合 其 绑 定 的 具 备 负 荷 调 节 能 力 的 市 场 化 电 力 用 户（包 括 电 动 汽 车、可 调 节 负 荷、可 中 断 负 荷 等），作 为 一 个 整 体（呈 现 为 负 荷 状 态）组建 成 虚 拟 电 厂，对 外 提 供 负 荷 侧 灵 活 响 应 调 节 服 务。“源 网 荷 储 一 体 化”虚 拟 电 厂（下称“一 体 化 虚 拟 电 厂”）指 列 入“源 网 荷 储 一 体 化”试 点 项 目，建 成 后 新 能 源、用 户 及配 套 储 能 项 目 通 过 虚 拟 电 厂 一 体 化 聚 合，作 为 独 立 市 场 主 体 参 与 电 力 市 场，原 则 上 不 占用 系 统 调 峰 能 力，具 备 自 主 调 峰、调 节 能 力，并 可 以 为 公 共 电 网 提 供 调 节 服 务。虚 拟 电 厂 并 不 是 一 个 真 实 的 实 体 电 厂，其 本 身 并 不 发 电，而 是 通 过 协 调 发 电 资 源、调 整 部 分 用 电 需 求 来 实 现 电 网 的 平 衡，减 少 高 峰 期 用 电 和 增 加“电 力 弹 性”起 到 和 电 厂发 电 一 致 的 效 果，是 电 力 的“搬 运 工”。虚 拟 电 厂 的 电 力 来 源 可 以 分 为 两 类，一 类 是 其聚 合 的 分 布 式 电 源、储 能、电 动 车 等 向 电 网 提 供 的 富 余 电 力;另 一 类 是 虚 拟 电 厂 通 过 控制 其 聚 合 的 可 调 节 负 荷，削 减 用 电 高 峰 时 的 电 力 需 求，所 节 省 的 部 分 等 效 于 向 电 网 提 供了 电 力。图 1：虚 拟 电 厂 运 作 模 式 示 意 图资 料 来 源：虚 拟 电 厂 公 众 号，东 莞 证 券 研 究 所电力设备及新能源行业之虚拟电厂专题报告5请务必阅读末页声明。海 外 发 达 国 家 的 虚 拟 电 厂 起 步 较 早，先 是 在 欧 洲 萌 芽 发 展，在 2 0 1 0 年 左 右 进 入 到探 索 商 业 化 运 营 阶 段。目 前 海 外 发 达 国 家 的 虚 拟 电 厂 相 关 配 套 机 制 较 为 健 全，基 于 具 体应 用 场 景 的 差 异，各 国 对 虚 拟 电 厂 的 研 究 侧 重 点 也 不 尽 相 同。整 体 而 言，全 球 的 虚 拟 电厂 经 历 了 三 个 阶 段 的 发 展。第 一 代 虚 拟 电 厂 为 邀 约 型 虚 拟 电 厂，国 内 具 有 代 表 性 的 主 要 有 江 苏 模 式 和 上 海 模式。江 苏 方 面，由 于 江 苏 省 电 网 负 荷 峰 谷 差 不 断 增 大，为 避 免 资 源 浪 费，引 入 需 求 侧 响应 能 源 战 略 管 理 模 式，运 用 市 场 化 方 式 激 励 和 引 导 用 户 主 动 削 减 尖 峰 负 荷，强 化 需 求 侧管 理，2 0 1 5 年 在 全 国 率 先 出 台 了 季 节 性 尖 峰 电 价 政 策，明 确 所 有 尖 峰 申 价 增 收 资 金 用 于需 求 响 应 激 励，构 建 了 需 求 响 应 激 励 资 金 池，为 江 苏 地 区 需 求 响 应 快 速 发 展 奠 定 基 础。上 海 方 面，由 于 上 海 市 用 电 负 荷 波 动 性 强，且 随 着 市 外 可 再 生 能 源 大 规 模 馈 入，上 海 电网 调 峰 压 力 持 续 增 加，外 来 电 规 模 日 益 增 大 和 可 再 生 能 源 优 先 消 纳 趋 势 带 来 本 地 电 网 调度 运 行 和 管 理 压 力。2 0 1 4 年，上 海 市 正 式 上 线 了 需 求 响 应 管 理 平 台，后 来 随 着 需 求 侧 管理 市 场 化 水 平 提 升 和 市 场 主 体 多 元 化 完 成 多 次 改 版 升 级，建 设 了 虚 拟 电 厂 运 营 管 理 与 监控 平 台 试 点。上 海 虚 拟 电 厂 运 营 体 系 的 基 本 成 员 由 电 力 公 司 交 易 中 心、调 度 中 心、运 管平 台 以 及 虚 拟 电 厂 四 方 构 成。海 外 方 面，芬 兰 自 1 9 6 4 年 开 始 实 施 的 分 时 电 价 机 制 对 于 降 低 日 负 荷 的 峰 值 起 到 了积 极 作 用，缓 解 了 电 力 供 应 的 压 力。芬 兰 已 经 立 法 规 定 电 力 公 司 必 须 采 用 分 时 电 价，并设 计 了 专 用 计 量 系 统。电 力 市 场 开 放 竞 争 后，类 似 直 接 负 荷 控 制 的 削 减 电 力 峰 值 的 措 施很 快 停 止，负 荷 曲 线 逐 渐 平 滑，电 力 供 应 压 力 显 著 减 小。2 0 1 4 年 后，开 始 芬 兰 几 乎 所 有实 现 电 力 需 求 响 应 的 用 户 电 价 都 采 用 了 分 时 电 价。在 需 求 响 应 方 面，法 国 主 要 采 用 分 时 电 价 方 案。法 国 有 超 过 1 0 0 0 万 消 费 者 参 加 一个 名 为 T e m p o 的 需 求 响 应 项 目，此 项 目 将 全 年 分 成 蓝 色 日、白 色 日 和 红 色 日 三 种 电 价，每 天 又 分 峰 荷 与 非 峰 荷 两 种 电 价。第 二 代 虚 拟 电 厂 为 市 场 型 虚 拟 电 厂，重 点 在 于 提 升 系 统 的 灵 活 调 节 能 力，实 现 连 续闭 环 调 控 和 市 场 运 营，并 面 向 源 荷 储 各 类 可 调 节 资 源。随 着 分 布 式 电 源、储 能 装 置、电动 汽 车、可 调 负 荷 等 各 类 分 布 式 能 源 逐 步 规 模 化 接 入 电 网，各 类 分 布 式 能 源 自 身 的 波 动性 与 不 确 定 性 对 电 力 系 统 的 安 全 稳 定 运 行 构 成 了 挑 战。虚 拟 电 厂 则 能 够 为 高 比 例 分 布 式能 源 大 规 模 接 入 电 网 提 供 解 决 方 案，即 通 过 区 域 性 多 能 源 聚 合 的 方 式，来 实 现 对 大 量 分布 式 能 源 的 灵 活 控 制，从 而 保 障 电 网 安 全 稳 定 运 行。虚 拟 电 厂 实 际 上 并 未 对 系 统 中 分 布式 能 源 并 网 的 方 式 进 行 改 变，而 是 通 过 先 进 的 控 制、计 量、通 信 手 段 对 各 类 分 布 式 电 源进 行 聚 合，和 第 一 代 相 比，第 二 代 虚 拟 电 厂 可 以 通 过 参 与 各 类 电 力 市 场 交 易，以 更 灵 活开 放 的 方 式 来 调 控 配 置 各 类 分 布 式 能 源 资 源，为 电 力 系 统 提 供 高 质 量 的 管 理 及 辅 助 服务，还 能 发 掘 更 大 的 收 益 潜 力。电力设备及新能源行业之虚拟电厂专题报告6请务必阅读末页声明。图 2：虚 拟 电 厂 的 聚 合 模 式资 料 来 源：走 进 虚 拟 电 厂，东 莞 证 券 研 究 所第 二 代 虚 拟 电 厂 是 一 种 以 电 力 市 场 配 置 电 力 资 源 运 行 为 驱 动，通 过 协 调、优 化 和 控制 由 分 布 式 电 源、储 能、智 慧 社 区、可 控 工 商 业 负 荷 等 柔 性 负 荷 聚 合 而 成 的 分 布 式 能 源集 群，作 为 一 个 整 体 参 与 各 类 电 力 市 场 交 易，并 为 电 力 系 统 运 行 安 全 提 供 调 峰、调 频、紧 急 控 制 等 辅 助 服 务 的 分 布 式 能 源 聚 合 商。图 3：虚 拟 电 厂 的 内 部 结 构资 料 来 源：走 进 虚 拟 电 厂，东 莞 证 券 研 究 所第 三 代 虚 拟 电 厂 为 自 主 调 度 型 虚 拟 电 厂，具 有 很 强 的 自 主 性，可 以 在 成 熟 电 力 市 场环 境 下 长 期 商 业 化 运 营。随 着 虚 拟 电 厂 的 不 断 发 展，未 来 配 电 网 中 分 布 式 能 源 和 有 源 负荷 将 保 持 高 速 增 长，更 多 电 力 用 户 将 由 单 一 的 消 费 者 转 变 为 混 合 型 的 产 消 者。传 统 电 力场 的 消 费 者 地 理 位 置 较 分 散、波 动 性 大、随 机 性 强、控 制 难 度 大，对 电 网 安 全 可 靠 运 行有 着 巨 大 的 挑 战。当 产 消 者 的 角 色 出 现 时，依 托 互 联 网、区 块 链、数 据、人 工 智 能 等 现代 信 息 通 信 技 术，把 分 布 式 能 源、储 能、负 荷 等 分 散 在 电 网 的 各 类 资 源 相 聚 合，进 而 协同 优 化 运 行 控 制 和 市 场 交 易，对 电 网 提 供 辅 助 用 务。美 国 弗 吉 尼 亚 理 工 大 学 的 教 授 赛 义夫，拉 赫 曼(S a i f u r R a h m a n)认 为:着 屋 顶 太 阳 能、蓄 电 池、电 动 汽 车 等 行 业 的 常 态 化，电力设备及新能源行业之虚拟电厂专题报告7请务必阅读末页声明。包 括 中 国 在 内 的 居 民，都 将 从 消 费 者 转 变 为 产 消 者(既 是 生 产 者 也 是 消 费 者)，楼 宇 也 从被 动 电 力 使 用 者 转 变 为 可 再 生 能 源 的 管 理 者 与 电 网 供 电 的 主 动 提 供 者，向 电 网 出 售 多 余电 能 来 获 取 收 入。当 虚 拟 电 厂 发 展 的 前 两 阶 段 已 完 备 后，可 实 现 跨 空 间 自 主 调 度，这 时用 户、分 布 式 能 源 可 自 由 选 择 调 度 主 体，并 实 现 跨 空 间 地 理 交 易 和 估 算。表 1：国 际 上 第 三 代 虚 拟 电 厂 发 展 情 况企 业 名 称 所 属 国 家 简 介N e x t K r a f t w e r k e 德国N e x t K r a f t w e r k e 是德国一家大型的虚拟电厂运营商，创立于 2 0 0 9 年，是欧洲电力交易市场(E P E X)认证的能源交易商，在 E P E X S P O T 和 E E X 等欧洲交易所可以参与能源的现货市场交易。公司 N E M O C S 虚拟电厂平台融合了其 I T 专家和能源交易商开发的理念和功能。平台中虚拟发电厂包括 8 5 0 0 多家使用不同能源的联网能源生产商以及工业能源用户，装机容量超过 8 1 7 9 M W。N E M O C S 是一个模块化设计的软件，使虚拟电厂能够连接、监控和控制分布式发电商、用户和存储系统。它为工厂运营商、电力供应商、电网运营商和电力交易商提供了广泛的业务领域。E n e r g y 2 M a r k e t 德国E n e r g y 2 M a r k e t(e 2 m)是一家独立的电力贸易公司，e 2 m 的捆绑发电容量超过 3 7 0 0 M W，是德国最大的直销商之一，凭借虚拟发电厂和 7 x 2 4 交易团队，e 2 m 能够将分散发电与消费系的电力和弹性捆绑在一起，并全天候实时营销这些系统。e 2 m 是德国功能最齐全的直销商之一，其业务广泛，可以满足市场参与者的多种要求，提供进入短期交易和储备能源市场的权限，同时还可以节省成本和其他收益。e 2 m 的虚拟电厂自 2 0 1 5 年以来获得认证，将超过 3 5 0 0 个分散式发电厂与四个核电厂的发电量相结合，技术 1 0 0%为内部研发，具有高可用性、故障安全且不间断的特点。T e s l a 美国T e s l a(特斯拉)是一家美国电动汽车及能源公司，产销电动汽车、太阳能板及储能设备。2 0 1 9 年，特斯拉与南澳大利亚州政府合作，在 1 0 0 0 个低收入家庭中安装了屋顶太阳能系统以及 P o w e r w a l l 住宅蓄电池，这些 P o w e r w a l l 连接在一起，是虚拟电厂的重要组成部分。如今已在全州范围内建立了 5 0 0 0 0 多个家庭的太阳能和 P o w e r w a l l 电池统社区、2 5 0 M W 机组容量。T e s l a 虚拟电厂在电网负荷峰值时给 P o w e r w a l l 电池放电，而在其他时候，房主将使用这种电池作为清洁的备用电源。A G L 澳大利亚A G L 是澳大利亚领先的可再生能源公司，也是澳大利亚最大的可再生源发电资产私营业主、经营者和开发者，A G L 于 2 0 1 6 年开始在阿德莱德建造 5 M W/1 2 M W h 虚拟电厂,并在 A R E N A 的 5 0 0 万美元的资助下于 2 0 1 7 年投入使用。虚拟电厂使用 T e s l a P o w e r w a l l2 电池和 L G C h e m R E S U 1 0 h-S o l a r E d g e 组合。在南澳大利亚州功进行试验后，A G L 将其虚拟电厂扩展到其他州。C o n E d i s o n 美国纽约联合燃气爱迪生公司(C o n E d i s o n)的清洁虚拟电厂 R E V 示范项目是能源愿景改革(R E V)项目的一部分，按照采用监管政策命令的要求框架和实施计划，由纽约州公共服务委员会于 2 0 1 5 年 2 月 2 6 日发布。该项目旨在展示数百栋住宅中太阳能和储能的聚合资产如何共同为电网提供网络效益、为客户提供弹性服务、为 C o n E d i s o n 带来货币化价值，这些结果将有助于指导未来的费率设计和分销级市场的发展。H o l y C r o s sE n e r g y美国H o l y C r o s s E n e r g y(H C E)成立于 1 9 3 9 年，是一家非盈利性、成员所有的电力合作公司，为科罗拉多州西部的 E a e l e、P i t k i n、G a r f i e l d、M e s a 和 G u n n i s o n 的 5 5 0 0 0 多个成员提供电力、能源产品和服务。公司提供可持续的能源和服务，致力于改善成员和社区的生活质量。计划到 2 0 3 0 年实现 7 0%的清洁能源，目前正在试验一种家庭规模的虚拟电厂技术，该技术将有助于整合更多的屋顶太阳能和储能。每个家庭中的设备可以优化向电网的供电及电网服务。S u n r u n 美国S u n r u n 公司成立于 2 0 0 7 年，是美国领先的家用太阳能、电池存储和能源服务公司。在马萨诸塞州，S u n r u n 成功地与决策者和该州最大的投资者拥有的公用事业公司国家电力设备及新能源行业之虚拟电厂专题报告8请务必阅读末页声明。1.2 国内 陆续 出台政 策推 动虚拟 电厂行 业发 展自 2 0 2 2 年 以 来，与 虚 拟 电 厂 相 关 的 国 家 和 地 方 政 策 密 集 落 地，涉 及 应 用 场 景、盈利 机 制、运 行 要 求 等 多 个 方 面，并 在 多 省 区 展 开 实 践，为 虚 拟 电 厂 发 展 提 供 了 市 场 空 间和 发 展 机 遇。2 0 2 4 年 2 月 2 7 日，国 家 发 展 改 革 委、国 家 能 源 局 联 合 印 发 关 于 加 强 电 网 调 峰 储能 和 智 能 化 调 度 能 力 建 设 的 指 导 意 见，其 中 提 到，要 挖 掘 需 求 侧 资 源 调 峰 潜 力，全 面推 进 需 求 侧 资 源 常 态 化 参 与 电 力 系 统 调 峰，深 入 挖 掘 可 调 节 负 荷、分 布 式 电 源 等 资 源 潜力，支 持 通 过 负 荷 聚 合 商、虚 拟 电 厂 等 主 体 聚 合 形 成 规 模 化 调 节 能 力，推 动 实 施 分 钟 级、小 时 级 需 求 响 应，应 对 短 时 电 力 供 需 紧 张 和 新 能 源 消 纳 困 难 问 题。要 积 极 推 动 各 类 调 节资 源 参 与 电 力 市 场，明 确 源 网 荷 各 侧 调 节 资 源 和 风 光 储 联 合 单 元、负 荷 聚 合 商、虚 拟 电厂 等 主 体 的 独 立 市 场 地 位。并 建 立 虚 拟 电 厂 等 主 体 涉 网 及 运 行 调 度 技 术 标 准。电网合作，建立了一个名为“互联解决方案”的 B r i n g-Y o u r-O w n-D e v i c e(B Y O D)计划，在该地区能源需求旺盛时，纳税者可减轻电网的压力。这是通过利用家庭能源资产（如清洁太阳能电池)的集体能源来实现的。然后，S u n r u n 以虚拟电厂的形式向公用事业公司提供电力。在能源价格昂贵且需求量大的时候，从太阳能电池中获取能量，从而减少了化石燃料供电的需求。资 料 来 源：走 进 虚 拟 电 厂，东 莞 证 券 研 究 所表 2：2 0 2 2 年 以 来 虚 拟 电 厂 相 关 国 家 政 策 文 件发布 时间 部门 和 相关 文件 虚拟 电厂相关 重点内 容2 0 2 2 年 3月国 家 发 展 改 革 委、国 家 能 源 局-“十四 五”现 代 能 源 体 系 规 划 提出要推动储能设施、虚拟电厂、用户可中断负荷等灵活性资源参与辅助服务；要大力提升电力负荷弹性，开展工业可调节负荷、楼宇空调负荷、大数据中心负荷、用户侧储能、新能源汽车与电网（V 2 G）能量互动等各类资源聚合的虚拟电厂示范。2 0 2 2 年 1 1月国 家 能 源 局-电 力 现 货 市 场 基 本 规 则（征 求 意 见 稿）提出，推动储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂和新能源微电网等新兴市场主体参与交易。2 0 2 3 年 3月国 家 能 源 局-关 于 加 快 推 进 能 源 数 字化 智 能 化 发 展 的 若 干 意 见 指出要重点推进虚拟电场景的智能化、数字化试点工作。2 0 2 3 年 6月国 家 能 源 局、电 力 规 划 设 计 总 院、中 国能 源 传 媒 集 团 有 限 公 司-新 型 电 力 系统 发 展 蓝 皮 书 积 极 培 育 电 力 源 网 荷 储 一 体 化、负 荷 聚 合 服 务、综 合 能 源 服 务、虚 拟 电 厂 等 贴近 终 端 用 户 的 新 业 态 新 模 式，整 合 分 散 需 求 响 应 资 源，打 造 具 备 实 时 可 观、可测、可 控 能 力 的 需 求 响 应 系 统 平 台 与 控 制 终 端 参 与 电 网 调 度 运 行，提 升 用 户 侧灵 活 调 节 能 力。2 0 2 3 年 9月国 家 发 展 改 革 委、国 家 能 源 局 联 合 印 发 电 力 现 货 市 场 基 本 规 则（试 行）稳 妥 有 序 推 动 新 能 源 参 与 电 力 市 场，设 计 适 应 新 能 源 特 性 的 市 场 机 制，与 新 能源 保 障 性 政 策 做 好 衔 接；推 动 分 布 式 发 电、负 荷 聚 合 商、储 能 和 虚 拟 电 厂 等 新型 经 营 主 体 参 与 交 易。2 0 2 4 年 2月国 家 发 展 改 革 委、国 家 能 源 局 联 合 印 发 关 于 加 强 电 网 调 峰 储 能 和 智 能 化 调 度能 力 建 设 的 指 导 意 见 挖 掘 需 求 侧 资 源 调 峰 潜 力。全 面 推 进 需 求 侧 资 源 常 态 化 参 与 电 力 系 统 调 峰。深入 挖 掘 可 调 节 负 荷、分 布 式 电 源 等 资 源 潜 力，支 持 通 过 负 荷 聚 合 商、虚 拟 电 厂等 主 体 聚 合 形 成 规 模 化 调 节 能 力，推 动 实 施 分 钟 级、小 时 级 需 求 响 应，应 对 短时 电 力 供 需 紧 张 和 新 能 源 消 纳 困 难 问 题。积 极 推 动 各 类 调 节 资 源 参 与 电 力 市 场。明 确 源 网 荷 各 侧 调 节 资 源 和 风 光 储 联 合 单 元、负 荷 聚 合 商、虚 拟 电 厂 等 主 体 的电力设备及新能源行业之虚拟电厂专题报告9请务必阅读末页声明。地 方 政 策 方 面，北 京、天 津、上 海 等 1 0 余 省 市 相 继 发 布 的“十 四 五”能 源 电 力 发展 规 划 及 碳 达 峰 实 施 方 案，均 对 发 展 虚 拟 电 厂 提 出 明 确 要 求。此 外，山 西、宁 夏、上 海、深 圳 等 多 地 发 布 了 虚 拟 电 厂 相 关 政 策。其 中，2 0 2 3 年 1 0 月，深 圳 市 人 民 政 府 发 布 的 深圳 市 碳 达 峰 实 施 方 案 提 出，到 2 0 2 5 年，虚 拟 电 厂 负 荷 调 节 能 力 达 到 1 0 0 万 千 瓦，到2 0 3 0 年，虚 拟 电 厂 负 荷 调 节 能 力 达 到 1 5 0 万 千 瓦。此 次 深 圳 市 提 出 了 虚 拟 电 厂 未 来 分 阶段 的 发 展 目 标，将 有 望 加 快 推 动 虚 拟 电 厂 建 设。2 0 2 3 年 6 月，广 东 省 发 改 委 和 省 能 源 局 印 发 广 东 省 促 进 新 型 储 能 电 站 发 展 若 干 措施，提 出 要 积 极 推 进 虚 拟 电 厂 建 设，在 广 州、深 圳 等 地 开 展 虚 拟 电 厂 试 点。之 后，深圳 市 对 针 对 改 造 接 入 虚 拟 电 厂 的 储 能 电 站 推 出 了 补 贴 政 策。2 0 2 3 年 7 月，深 圳 市 光 明 区发 展 和 改 革 局 发 布 的 深 圳 市 光 明 区 关 于 支 持 新 型 储 能 产 业 加 快 发 展 的 若 干 措 施（征求 意 见 稿）提 出，“改 造 接 入 虚 拟 电 厂 的 本 地 新 型 储 能 项 目，按 改 造 实 际 投 资 的 2 0%，给 予 项 目 最 高 5 0 万 元 资 助 及 连 续 三 年 响 应 收 益 的 1 0%给 予 资 助，单 个 项 目 每 年 给 予 最 高1 0 万 元 资 助，单 家 企 业 每 年 给 予 最 高 1 0 0 万 元 资 助，对 改 造 接 入 虚 拟 电 厂 且 不 属 于 资 源聚 合 商 的 本 地 新 型 储 能 项 目 参 照 本 条 标 准 进 行 响 应 收 益 资 助”。2 0 2 2 年 6 月 2 3 日，山 西 省 能 源 局 发 布 虚 拟 电 厂 建 设 与 运 营 管 理 实 施 方 案，规范 了 虚 拟 电 厂 并 网 运 行 技 术、运 营 管 理 制 度，这 是 国 内 首 份 省 级 虚 拟 电 厂 运 营 管 理 文 件。在 2 0 2 3 年 4 月 中 旬，山 西 省 能 源 局 公 示 了 第 二 批 虚 拟 电 厂 建 设 试 点 项 目（共 6 个），两 批 合 计 已 达 到 1 0 个 试 点，建 设 持 续 加 速。补 贴 政 策 的 推 出 有 利 于 激 励 各 类 新 型 储 能 资 源 聚 合 商 建 设 资 源 聚 合 平 台 并 接 入 深圳 市 虚 拟 电 厂 管 理 中 心 参 与 电 网 调 控，从 而 形 成 更 多 接 入 虚 拟 电 厂 的 商 业 模 式 示 范，促进 行 业 的 发 展。独 立 市 场 地 位。建 立 虚 拟 电 厂 等 主 体 涉 网 及 运 行 调 度 技 术 标 准。资 料 来 源：国 家 发 改 委，国 家 能 源 局，东 莞 证 券 研 究 所表 3：2 0 2 2 年 以 来
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