资源描述
Table_MainInfo Table_Title 2023.11.13 T esla bot()()0755-23976003 021-38032026 wuxiaof S0880517080003 S0880521030003 Table_Summary Optimus Model 2022-2023 3-6 38.4%33.6%100 280 140 140 140 96 Table_Invest Table_subIndustry Table_DocReport 2023.11.12 10 2023.11.10 2023.11.09 2023.11.06 2023.11.06 Table_industryInf o 2 of 37 1.3 2.Tesla bot.3 2.1.3 1.1.5 3.7 3.1.7 3.2.“”.9 3.3.16 3.4.22 3.5.25 3.5.1.25 3.5.2.27 3.5.3.30 4.32 4.1.32 4.2.34 5.35 WUDWvMrMmPmNsMmPqNsNnMbRaOaQoMoOsQsRkPpOqRjMoPqN8OpOnNvPnNwOwMmMqP 3 of 37 1.1 11.10 PE EPS 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 002050.SZ 27.7 38.5 32.6 26.1 0.7 0.9 1.1-601689.SH 69.8 45.3 31.9 22.6 1.5 2.2 3.1 002472.SZ 27.3 37.4 28.1 20.8 0.7 1.0 1.3 300258.SZ 13.2 25.2 21.6 17.6 0.5 0.6 0.8 300580.SZ 32.9 28.9 39.6 31.3 1.1 0.8 1.1-wind wind 2.Tesla bot 2.1.2021 8 19 AI 2022 9 30 AI Optimus Optimus Model PC 1 Optimus 4 of 37 2022 9/2023 5 2023 9 3-6 2 Tesla 2022 AI Day 5 of 37 3 2023 5 4 2023 9 1.1.19 2005 Atlas 6 Atlas 5 6 of 37 6 Optimus Model Roaster Model S/X Model 3/Y 7 Model 10 7 of 37 3.3.1.+2022 AI DA Y 28 6 11 8 2022 AI DAY Tesla 2022 AI Day 9 Tesla 2022 AI Day 8 of 37 10 2 6 11 6 11 Tesla 2022 AI Day Tesla 2022 AI Day 2 28 3*2 110Nm)7*2 1*2(3900N)1*2 20Nm 2*2 500N 2 180Nm 2 2*2 180Nm 1*2 8000N 6*2 1*2 8000N 2*2 3900N 14 14 28 Tesla 2022 AI Day+12 9 of 37 3+KAIST HUBO NASA V alkyrie IIT Walkman ETH Starl MIT Cheetah ZJU 3.2.2022 AI Day 3 10 of 37 13 T esla 2022 AI Day 3 Tesla 2022 AI Day 14 Tesla 2022 AI Day RV 11 of 37 15 16 12 of 37 17 RV RV RV 18 RV RV RV RV RV RV RV RV RV 13 of 37 19 RV 10 2 3 20 RV engineeringclicks/2/3 1/2 RV 1,500N m 14 of 37 RV 8,000N m RV RV 4 RV RV RV RV 3C 30kg 5,000-8,000/1,000-5,000/5 RV RV 60 arc sec 20 arc sec 80%75%45 40 70db 60db 30-192.4 30-160 6,000h 8,000h 101-6,135Nm 6.6-921Nm 20-1,176Nm/arc min 1.34-54.09Nm/arc min RV 2021 82%7%11%2021 36%25%8%7%5%4%15 of 37 21 22 2022 RV 51%14%8%4%4%3%2022 20.4%23 RV 24 WalkerX 6 Digit 4 OSU Cassie 1 2 Tesla Bot Honda Asimo 16 of 37 6 CyberDog 2 Optimus GR-1 A1 W alker ASIMO Digit 2023 8 2022 10 2023 7 2023 8 2018 2000 10 2023 4+7.75 1 10 1 12 28 40 49+36 26 20 2-6 25 26 IFR IFR 3.3.Optimus 2022 AI DA Y+28 14 17 of 37 27 T esla 2022 AI Day 3 Tesla 2022 AI Day 28 Tesla 2022 AI Day 1 1 2 1 2 500kg 18 of 37 29 500kg Tesla 2022 AI Day:2022 AI DA Y 10 4 30 19 of 37 31 32 33 GSA 6-12 3 15 7 26%-46%92%-98%90%3000RPS 3000-5000RPS 6000RPS 20 of 37 10 1000+60%+GSA 2022 AI DA Y 34 GSA 4 GSA ROLLVIS EWELLIX MOOG VCS GSA 2022 EWELLIX ROLLVIS 2016 GSA GSA 21 of 37 35 EWELLIX Rollvis GSA 2022 Rollvis GSA Ewellix 26%26%14%19%36 E NSK THK HIWIN SKF 70%CR3 35%2014 225/2021 181/22 of 37 37 3.4.Tesla Optimus 6+38+Tesla 2022 AI Day 23 of 37 39 Tesla 2022 AI Day 1 2 3 1/3-1/2 40 Maxon Motor Permanent magnet DC motor with coreless winding 24 of 37 NTCysd 2022 51.0 2028 83.0 CAGR 8.5%QY Research 2021 2.36 2028 4.73 CAGR 10.44%QY Research 2021 CR3 55.43%Maxon Motor Faulhaber 8 Maxon Faulhaber EXC SPEED 1628 T012B ECU16036 16 mm 16 16 16 16 V 18 12 18 18 rpm 64600 30800 17100 50000 88%68%81%85%155 125 155 63 ms 1.87 18.1 1.72 3.21 4407 1057 9 Robotics Hand InMooV HERI RTR2 SPRING Washington Ritsumeikan MANUS SDM&Y ALE Shadow Columbia Utah-MIT Metamorphic DLR PISA/IIT InMooV Festo Mars&Sarah Festo+/Robetiq Schunk Schunk 25 of 37/Allegro RII Allegro+/Barrett DLR-HIT DLR-HIT Prosthetic Hand BeBionic Michelangelo Michelangelo+/SSSA SSSA/V incent i-limb ultra V incent+/RIC RIC IIT 3.5.3.5.1.2 U/V/W 26 of 37 41 2 ATI 10 90%&TQ-RoboDrive Allied Motion TECNOTIO Parker 27 of 37 11 TQ-RoboDrive Allied Motion TECNOTIO Parker ILM TBM2G Tecnotion QTL 485 TK-3.5.2.42 ATI 28 of 37 43 ATI 44 ATI 45 29 of 37/46 47 Aidin Robot 2022 572 2028 805 2022-2028 CAGR 5.84%48 2022 572.4 e-motion supply A TI mini45 axia80 m8 nano43 3 omega191 10.5 4.5 FUTEK 10-20 30 of 37 49 ATI e-motion supply A TI AMTI Kistler Sintokogio WACOH-TECH SCHUNK OnRobot Robotiq/3.5.3.50 31 of 37 ASIMO A1 12 MIT Mini Cheetah A1 ASIMO 2022 25.74 25.6%14.3%360 90 180 32 of 37 51 MIR FOC(Filed Oriented Control)FOC SEA Kuka LWR iiwa+4.4.1.2022 AI DAY 2.3 SoC 52 Tesla 2022 AI Day 33 of 37 53 54 Tesla 2022 AI Day Tesla 2022 AI Day 28 55 Tesla 2022 AI Day 56 Tesla 2022 AI Day 34 of 37 4.2.15 38.4%33.6%19.2%9.6%9.6%9.6%6.6%13 14 4000 14 56000 38.4%1*14 1000 14 14000 9.6%1*14 1000 14 14000 9.6%1*14 500 14 7000 4.8%2*14 500 28 14000 9.6%500 14 7000 4.8%14 3500 14 49000 33.6%1*14 1000 14 14000 9.6%1*14 1000 14 14000 9.6%1*14 500 14 7000 4.8%1*14 500 14 7000 4.8%500 14 7000 4.8%6*2 8400 2 16800 11.5%6*2 500 12 6000 4.1%6*2 300 12 3600 2.5%600 12 7200 4.9%3000 1 3000 2.1%20000 1 20000 13.7%1000 1 1000 0.7%145800 100.0%100 280 140 140 140 96 35 of 37 14/10 100 1000 40 1000 28 28000 19.2%28 280 2800 100 1000 14 14000 9.6%14 140 1400 20 1000 14 14000 9.6%14 140 1400 570 500 28 14000 9.6%14 140 1400 50 800 12 9600 6.6%9.6 96 960 145800 100.0%15 11.10 PE EPS 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 002050.SZ 27.7 38.5 32.6 26.1 0.7 0.9 1.1-601689.SH 69.8 45.3 31.9 22.6 1.5 2.2 3.1 002472.SZ 27.3 37.4 28.1 20.8 0.7 1.0 1.3 300258.SZ 13.2 25.2 21.6 17.6 0.5 0.6 0.8 300580.SZ 32.9 28.9 39.6 31.3 1.1 0.8 1.1-wind wind 5.36 of 37 37 of 37 本 公 司 具有 中国 证监 会核 准 的证券投资 咨询 业务资格 分 析 师 声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建 议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报 告 作为作出投资决策的 唯一参考 因素，亦不应认为本报告可以取 代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并 注明出处为“国泰君安证券研究”，且不得对本报 告进行任何有 悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。评级说明 评级 说明 1.投 资建议的比较标 准 投资评级分为股票评级和行业评级。以报告发布后的 12 个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的 12 个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深 300 指数涨跌幅为基准。股 票 投 资评级 增持 相对沪深 300 指数涨幅 15%以上 谨慎增持 相对沪深 300 指数涨幅介于 5%15%之间 中性 相对沪深 300 指数涨幅介于-5%5%减持 相对沪深 300 指数下跌 5%以上 2.投 资建议的评级标 准 报告发 布日 后的 12 个月 内的 公 司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300 指数的涨跌幅。行 业 投 资评级 增持 明显强于沪深 300 指数 中性 基本与沪深 300 指数持平 减持 明显弱于沪深 300 指数 国 泰 君安证券 研究 所 上海 深圳 北京 地址 上海市静安区新闸路 669 号博华广场20 层 深圳市福田区益田路 6003 号荣超商务中心 B 栋 27 层 北京市西城区金融大街甲 9 号 金融街中心南楼 18 层 邮编 200041 518026 100032 电话（021）38676666（0755）23976888（010）83939888 E-mail：
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