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如 何 展望 扫 地机 以 价换 量？“新 方 向&冷 思 考”2023W07&SAC S0740518070004 2023.02.19 2022-2022 22 441 18-20 600+iRobot22-24%2020 654 48%23Q2 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 38 52 78 80 94 120 124 YOY 36%49%2%18%28%4%274 422 613 628 654 585 441 YOY 15%54%45%2%4%-10%-25%1387 1232 1272 1274 1437 2048 2812 YOY-11%3%0%13%42%37%-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%美国 EMEA 日本 Irobot irobot 1ZBYuNmRtQoPpRnOsPtMrQ6MdN9PoMqQpNnOkPrRpNfQtRqRbRpOqQMYoOrRxNmPmQ2022-+Q3 23-23-051015202530354020Q1 20Q2 20Q3 20Q4 21Q1 21Q2 21Q3 21Q4 22Q1 22Q2 22Q3科沃斯 石头科技%wind 2023 23Q2/23Q2+22 23 Q4irobot 23Q2 441 654 48%irobot PE 20-30 x PE 30-50 x 2023 1999 22Q3 23 1 3813 YOY-7%1999 618 20%10%15%-25%品牌 产品 22.6.18 价格 22.11.11价格 当前价格 23.2.16 较618降价 较双11降价 X1 PRO Omni/5599 5599/0%X1 Omni 5799 4899 4699-19%-4%T10 Omni 4699 3699 3699-21%0%T10 Turbo 3799 3299 2999-21%-9%G10S pro 5699 5299 5299-7%0%G10S 4799 4399 4399-8%0%G10S Auto/3999 3799/-5%G10 PLUS/3999 3499/-13%G10 3799 3499 3099-18%-11%S10 PLUS/4299 3799/-12%S10 4599 3799 3399-26%-11%W10S PRO/3199 2899/-9%W10S/2999 2499/-17%J3/4699 4299/-9%J2 3699 3099 3099-16%0%3999 3399 3499-13%3%pro/2799/2199 1999 1999-9%0%3813 30003200340036003800400042004400460048004 月 6 月 8 月 10月 12月 2 月 4 月 6 月 8 月 10月 12月 2 月 4 月 6 月 8 月 10月 12月 2020 年 2021 年 2022年 2023 年 自清洁+自集尘创新（X1 omni）自清洁创新（云鲸J1）22&22H1-29%H2 11 23 22Q2 20 21+23,22 01020304050601 月 3 月 5 月 7 月 9 月 11 月 1 月 3 月 5 月 7 月 9 月 11 月 1 月 2021 年 2022年 2023 年 石头(%)科沃斯(%)云鲸(%)追觅(%)小米（%）22Q2 22H2-50%-45%-40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%22H1 22H2 1 22/23 2 23 2023 23 75%22 65%3500 22 4000 1250 22 1500+23 20%4%2022 年 2023E 22Q4 线上（供参考）行业销额（亿元）124 156 37 YOY 3%25%-1%行业销量（万台）441 530 115 YOY-24%20%-10%行业均价（元）2812 2938 3259 YOY 36%4%10%自清洁基站类产品销量占比 65%75%72%自清洁基站类产品均价（元）4007 3500 3885.5 非自清洁基站类产品销量占比 35%25%28%非自清洁基站类产品均价（元）1562 1250 1637 10%-15%可能降本项目 降本逻辑 具体措施(90%50%30%40-50%/20%10%+10%/wifi 3 40-50 SKU SKU 23 wifi 3000+yeedi 2000+G10Spure 3999 G10S 4799 N-1 N-2 G10Spure 200-500 3500-4500 3000-4000 N-0/N-1 SKU 5 6 1)N-1 N-2 2)+23+X1/T10/23 3 22Q4 各品牌在对应价格带份额 2000 元以 下（该价格带占比行业销额11%）2000-2499（占比2%）2500-2999（占比9%）3000-3499（占比12%）3500-4000（占比29%）4000 元以 上（占比37%）24%47%31%19%78%49%0%12%23%9%6%49%0%0%17%38%0%0%0%0%1%21%17%2%62%35%20%8%0%0%5%4%0%0%0%0%5%1%2%1%0%0%4%2%6%3%0%0%+G10S PURE S8 G10S Pure G10S 3999 S8 23H1 1-2 定位 海外款【自清洁+自集 尘-超高端】【自清洁+自集尘-旗舰】【自清洁-旗舰】【自清洁-基础款】型号 石头S8 PRO ULTRA 石头S8 PLUS 石头S8 石头G10S PRO 石头G10S 石头G10S Pure 石头G10S Auto 石头G10 PLUS 石头G10 售价（元）1600 1000 750 5299 4399 3999 3799 3499 3099 3D 3D 3D RGB+3D+3D+-RGB+3D-6000 6000 6000 5100 5100 5500 2500 5100 2500 22 Q2 22 Q2 22 Q2 22 3 22 3 23 3 22 10 22 8 21 9 23 3000-4000 23 4000+23 22Q4 各品牌在对应价格带份额 2000 元以 下（该价格带占比行业销额11%）2000-2499（占比2%）2500-2999（占比9%）3000-3499（占比12%）3500-4000（占比29%）4000 元以 上（占比37%）24%47%31%19%78%49%0%12%23%9%6%49%0%0%17%38%0%0%0%0%1%21%17%2%62%35%20%8%0%0%5%4%0%0%0%0%5%1%2%1%0%0%4%2%6%3%0%0%H2+23 23 2019 J1 2021.H1 N9+2021.H2 G10 X1 Turbo W10 J2 2021.H2 X1 Omni 2022.Q2 T10 Omni G10S PRO G10S S10+2022.H1 T10 Turbo K10 2022.H2 G10 Plus J3 2022.H2 X1 PRO Omni G10S Auto X10 23 22 441+PE 20-30 x Q1 23 1 2 3 2023 4 中 泰证券 股份有限 公司（以下简称“本公 司”）具 有中国 证券监督 管理委 员会许可 的证券 投资咨 询业务资 格。本 公司不会 因接收 人收到本 报告而 视其为 客户。本 报告基 于本公司 及其研 究人员认 为可信 的公开资 料或实 地调研资 料，反 映了作者 的研究 观点，力求独立、客观 和公正，结论不 受任何第 三方的 授意或影 响。本 公司力求 但不保 证这些 信息的准 确性和 完整性，且本报 告中的资 料、意 见、预测 均反映 报告初次 公开发 布时的 判断，可 能会随 时调整。本公司 对本报告 所含信 息可在不 发出通 知的情形 下做出 修改，投资者应 当自行 关注相应 的更新 或修改。本报告 所载的资 料、工 具、意见、信息 及推 测 只提 供给 客户 作 参考 之用，不 构 成任 何投 资、法 律、会计 或税 务 的最 终操 作建议，本公 司不就报 告中的 内容对最 终操作 建议做出 任何担 保。本报 告中所 指的投资 及服务 可能不 适合个别 客户，不构成客 户私人 咨询建议。市 场有风 险，投资 需谨慎。在任何 情况下，本公司 不对任 何人因使 用本报 告中的任 何内容 所引致 的任何损 失负任 何责任。投 资者应 注意，在 法律允 许的情况 下，本 公司及其 本公司 的关联机 构可能 会持有报 告中涉 及的公 司所发行 的证券 并进行交 易，并 可能为这 些公司 正在提供 或争取 提供投资 银行、财务顾 问和金融 产品等 各种金融 服务。本公司及 其本公 司的关联 机构或 个人可能 在本报 告公开 发布之前 已经使 用或了解 其中的 信息。本 报告版 权归“中 泰证券 股份有限 公司”所有。事 先未经 本公司书 面授权，任何机 构和个 人，不 得对本报 告进行 任何形式 的翻版、发布、复制、转载、刊 登、篡 改，且不 得对本 报告 进 行有 悖原 意的 删 节或 修改。&|SAC S0740518070004 21 前沿报告库是中国新经济产业咨询报告共享平台。行业范围涵盖新一代信息技术、5G、物联网、新能源、新材料、新消费、大健康、大数据、智能制造等新兴领域。为企事业单位、科研院所、投融资机构等提供研究和决策参考。扫一扫免费获取海量报告
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