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本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 1 2023 02 27 2021 44.9 6 24%55%2009-2014 2019 2021 7 55%2023 2021 2021 10%2025 3006.81 2.17 2021-2025 CAGR 31.1%2022-1.02 EPS PE 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 002155.SZ 17.68 0.30 0.38 0.47 58 47 38 601020.SH 16.69 0.27 0.39 0.65 62 42 26 600301.SH 20.10 0.23 0.07 0.87 87 270 23 Wind;2023 2 24 22 23+24 23 23-24 Table_Author S0100521120001 S0100121120036 1.20230219-2023/02/19 2.20230212-2023/02/12 3.20230205+-2023/02/05 4.-2023/02/02 5.2022Q4-2023/01/29 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 2 1“”.3 1.1.3 1.2.4 2.7 2.1.7 2.2.10 2.3.11 3.14 3.1.14 3.2.16 3.3.18 3.4.22 3.5 2025 9.28 2021-2025 7.10%.25 4.26 5.27 5.1.27 5.2.28 6.37.40.40 YWBYxOmRpMnMrPpMrMrOpObR9R9PnPmMpNmPjMoOoMeRmOyQ9PoPnNuOpNmPMYoPmR/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 3 1 1.1“”Sb 51 6.68 630 1635 1/20 1/27 Sb 2S 3 1 2 3 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 4 4 1.2 SO 2 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 5 5 6 7 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 6 1%Sb Sb99.90 99.90 0.02 0.015 0.008 0.01 0.003 0.03 0.0030 0.1 Sb99.85 99.85 0.05 0.02 0.04 0.015-0.0050 0.15 Sb99.65 99.65 0.10 0.03 0.06 0.05-0.35 Sb99.50 99.50 0.15 0.05 0.08 0.08-0.50 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 7 2 2.1 USGS 2021 187 44.88 24%33.66 18%120 10 25.2%20.9%8 2021%9%USGS 67%()21%()()12%()24%18%16%13%7%5%5%12%25.2%20.9%14.8%12.6%9.4%5.8%2.4%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 8 10%2021 78%USGS 2021 10.9 6 55%2.5 23%78%11 2021%USGS 2009-2014 2015-2021 11 6 2015 14.1 2021 10.9 67%21%12%55%23%12%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 9 12 2014-2022 13 2015-2021 2020-2022 150000 2022 7 1.6 2015 95 2021 48 2 240961 152600 22407 18065 17380 40000 30000 58696 COMSAP 264600 2022Q2 Geo Pro Mining 180000 Polyus 120000 2020 051015202014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%0246810122015 2016 2017 2018 2019 2020 2021%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 10(FFA)Solonechenskoye 61000 2022 200000 39000 17800 Calidus 5200 75000 2021 78000 2019 3 310000 28500 Midas Gold 67443 2026 2021 2018 3 2022 10000 18000 5000 10000 10000 8000 15000()51000 8000 10000 5000 150000 2.2 7500 15 60 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 11 2019-2022 2022 4 1991 2009 2010-2012 2012 2013 2014 2018 2 2018 6 2019 7 2.3 2.5/4/2021 39310 5 2021 6768.1 144 29.27 10.01 47.53 3.93 1683 1.78%2021 2020 2021 39522 2017 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 12 100 2020 20 6 2021 24999 1060439 662312 405157 1451068 118517 39522 60.74 2.65%3.627%0.717%106.142g/t 2021 2020 2020 8 18 100.00%2023 1 21 2023 1 31 100%7 2021 2563.52 10198.21 527.81 789.77 5.87 0.11%100%3983.29 25703.34 5968.79 7065.38 16.06 2.14%58.75%2020 9 30 180 36.30/2020 9 30 5.87 2021 101.44 572.81 2021 4 30 16.06 2021 32.74 5968.79 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 13 8 2019 2020 2021 2022H1 4860.6 4837.46 2563.52 781.71 17501.47 18538.08 10198.21 3118.88 946.17 1257.95 572.81 182.2 1190.09 1664.21 789.77 249.05 3056.16 3314.94 3983.29 898.76 29152.99 28478.12 25703.34 6029.98 6350.39 6196.35 5968.79 1501.28 7411.29 7403.42 7065.38 1749.09 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 14 3 70%55%15%15%10%14 2021 3.1 9 55%15%15%10%5%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 15 15 16 2020 17 2020 71.9 202733.3%21.0%19.0%7.2%7.7%11.8%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 16 93 3.74%2020 290.4 2027 359.0 3.08%18 2020-2027 3.2 19 20 0%1%2%3%4%5%01020304050607080901002020 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 17 10 1 4%11%()2 0.5%3.5%()(),SLI 3 0.06%0.12%0%3%()SLI 4 0.02%0.05%0.03%3%()0.008%0.012%SLI()5/0.2%2%6-(Linage2000)7 ASTAG,ASTATIN 0.009%0.065%0.08%(ASTATIN)()8/1.5%1.5%2020 1659 4.67%2015-2020 3.62%21 2015-2020 22 2020 0%1%2%3%4%5%0200400600800100012001400160018002015 2016 2017 2018 2019 2020%45%28%8%6%13%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 18 3.3 11 92.02%91.50%(N,H),2mm:78%2mm:80%41%45%26%5%2%23 24 2022 41%41%14%4%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 19 EVA 25 Sb 2O 3 NaNO 3 12 SiO2 71%-73.2%Al2O3 0.8%-1.5%CaO 8%-11%MgO 0.5%-4%Na2O+K2O 12.4%-14.5%Sb2O3 0.15%-0.25%Fe2O3 0.015%SO3 0.2%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 20 26 27 0.2%28 13/%Sb2O5 64.1065.50 63.5065.50 Na2O 12.0013.00 12.0013.00 Sb3+0.1 0.3 Fe2O3 0.005 0.05 CuO 0.005 0.05 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 21 As2O3 0.001 0.005 PbO 0.001 0.005 Cr2O3 0.005 0.01 V2O5 0.05 0.08 0.3 0.3 2021 30656 20.96%29 2016-2021 2025 2030 2050 2.17 3.02 5.45 31.1%6.79%3%2025 7.3 24%8770 9%2035 30 49%3.5 28%2050 50 59%6 39%0%20%40%60%80%050001000015000200002500030000350002016 2017 2018 2019 2020 2021%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 22 14 2021 2022E 2023E 2024E 2025E 2030E GW 170 250 325 390 468 650 1019.05 1606.20 2088.06 2505.67 3006.81 4176.12 1.53 2.41 3.13 3.76 4.51 6.26 0.74 1.16 1.51 1.81 2.17 3.02 IEA 3.4 6N-7N 7N5-5N-7.5N 20 30 1 31 2 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 23 15 5N 6N-7.5N(night-vision devices)(thermal imaging cameras)(motion control systems)32 33 2012-2017 2017 10 60 6N-7N 2021 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 24 34 2012-2017 3 5 m 35 36 0%5%10%15%05101520252012 2013 2014 2015 2016 2017%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 25 3.5 2025 9.28 2021-2025 7.10%2025 4.35 1.08 2.17 1.68 2021-2025 2.92%0.49%31.1%5%2021 96.70 4%2021 25187.4 kVAh 1.06 10000 kVAh 0.42 2021 1019.05 0.15%100 0.072 2021 1.38 1.02 0.02 2025 9.28 2021-2025 7.10%2.31 16 2021 2022E 2023E 2024E 2025E 96.70 99.60 102.59 105.67 108.84 3.88 3.98 4.10 4.23 4.35(kVAh)25187.40 25439.27 25693.67 25950.60 26210.11 1.06 1.07 1.08 1.07 1.08 1019.05 1606.20 2088.06 2505.67 3006.81 1.53 2.41 3.13 3.76 4.51 0.74 1.16 1.51 1.81 2.17 1.38 1.45 1.52 1.60 1.68 7.06 7.66 8.22 8.71 9.28 6.00 5.70 5.76 5.81 5.87 1.02 0.97 1.02 1.07 1.12 0.02 0.02 0.02 0.02 0.02-1.00-0.95-1.00-1.05-1.10-0.06-1.02-1.46-1.85-2.31 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 26 4 SMM 2021 2021 1 51000/2023 2 88000/2021 10.9 1.44%11.03 3.47%37 2020-2024 USGS 38 2007-2023/SMM 024681012142020 2021 2022 2023E 2024E 0200004000060000800001000001200002007-012008-012009-012010-012011-012012-012013-012014-012015-012016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-01/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 27 5 5.1 2021 44.9 6 24%55%2009-2014 2019 2021 7 55%2023 2021 2021 10%2025 3006.81 2.17 2021-2025 CAGR 31.1%2022-1.02 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 28 5.2 2021 144.0 29.3 10.0 80/3/5-6 2025 10 10 2021 2022 2 8 4 2022 8 46 864 0.72%ROE 75%2022-2024 4.52 5.64 6.87 24.4%/24.9%/21.7%2 24 PE 47 38 31 17/2021A 2022E 2023E 2024E 19,846 23,950 26,749 29,750%32.2 20.7 11.7 11.2 363 452 564 687%61.3 24.4 24.9 21.7 0.30 0.38 0.47 0.57 PE 58 47 38 31 PB 3.9 3.6 3.3 3.1 Wind 2023 2 24 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 29 2021 2.50 106.04 66.23 40.52 1451.07 118.52 2021 3.95 60.74 103.50 9 2018 50%2022 4 2022 7 2023 2.2 1.6 2.1 2024 22-24 8957.40/8710/8710/13200.33/12300/12300/3248.87/3640/3640/26634.46/29250/33150/274.39/290.50/290.50/2022-2024 10.83 17.45 24.75-23.1%61.1%41.8%1 2022-2024 65 1.5 2.07 0.3 60 2022-24 6.82 6.91 7.03 1.65%1.31%1.69%2 2022-2024 1.52 100 350 250 2022-24 543.23 521.50 521.50 5.58%-4%0%3 2022 7 2022 85 0.5 2000 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 30 2023 1.5 6000 2024 2.0 15000 2022-24 1.90 6.11 10.78 2023-24 220.93%76.4%4 2023 2023 20 5040 4122 1386 15339.1 2024 40 10080 8244 2772 30678.2 2023-24 1.86 3.82 3.93 2024 105.66%5 2022-24 20%2022-24 20500 24600 29520 2022-24 46.7%49.6%54.3%1 2022-24 56.46%55.22%55.22%2 2022-24 63.64%60.98%60.98%3 2022-24 75.97%78.12%80.69%4 2022-24 50.75%56.04%56.04%5 2022-24 38.04%43.20%44.92%6 2022-24 0.49%0.40%0.32%18 2021A 2022E 2023E 2024E 15307.55 15000.00 15000.00 15000.00/8668.97 8957.40 8710.00 8710.00 13270.07 13436.10 13065.00 13065.00 20711.57 20700.00 20700.00 20700.00/12382.92 13200.33 12300.00 12300.00 25646.97 27324.68 25461.00 25461.00 3047.01 3000.00 3000.00 3000.00/21707.36 26634.46 29250.00 33150.00 6614.25 7990.34 8775.00 9945.00 60737.96 60000.00 60000.00 60000.00/3557.57 3248.87 3640.00 3640.00 21607.95 19493.22 21840.00 21840.00 67139.25 68244.34 69141.00 70311.00 342.99 350.00 350.00 350.00 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 31/12382.92 13200.33 12300.00 12300.00 424.72 462.01 430.50 430.50 252.45 250.00 250.00 250.00/3557.57 3248.87 3640.00 3640.00 89.81 81.22 91.00 91.00 514.53 543.23 521.50 521.50 0.50 1.50 2.00/274.39 290.50 290.50 13719.34 43575.00 58100.00 2000.00 6000.00 15000.00/21707.36 26634.46 29250.00 33150.00 5326.89 17550.00 49725.00 19046.23 61125.00 107825.00 5040.00 10080.00/8668.97 8957.40 8710.00 8710.00 4389.84 8779.68 4122.00 8244.00/12382.92 13200.33 12300.00 12300.00 5070.06 10140.12 1386.00 2772.00/21707.36 26634.46 29250.00 33150.00 4054.05 9189.18 15339.10 30678.20/3557.57 3248.87 3640.00 3640.00 5583.43 11166.86 19097.38 39275.84 73379.67 20500.00 24600.00 29520.00 140826.17 108333.81 174484.88 247453.34-23.07%61.06%41.82%Wind 2021/22E-24E 1 2021 5.2 1.76 2 2021 24.13 8.99 2 24 2023 PE 24 2023 PE 26 PE 2022-2024 2022-2024 60.67%45.58%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 32 19 PE EPS PE 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 002155.SZ 17.68 0.30 0.38 0.47 58 47 38 600497.SH 5.47 0.11 0.35 0.49 48 16 11 PE 53 31 24 601020.SH 16.69 0.27 0.39 0.65 62 42 26 wind 2023 2 24 2022-2024 2.21 3.64 6.25 EPS 0.39 0.65 1.11 2023 2 24 PE 42 26 15 20/2021A 2022E 2023E 2024E 1,408 1,083 1,745 2,475%-40.8-23.1 61.1 41.8 151 221 364 625%108.1 46.6 64.7 71.7 0.27 0.39 0.65 1.11 PE 62 42 26 15 PB 3.5 3.1 2.7 2.3 Wind 2023 2 24 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 33 1998 2020 8 18 100.00%2023 1 21 2023 1 31 100%19.07 15.30 281.74 22.76 9.39 2021 6547 6542 3.59 7855 3276 18414 32400 49500 90300 3000/2018 237.6/330/10 22-24 207574.80/188000/188000/9500.27/9100/9100/18793.69/17220/17220/52568.02/56250/56250/2022-2024 5.13 35.00 38.14 32.6%582.0%9.0%1 2022 2 2022 2 26 2022 4 22 2022-2024 100 140 160 2022-24 7.35 9.05 9.99 3.22%23.06%10.41%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 34 2 2022 1 2022 1 11 2022 4 1 2022-2024 24 32 36 2022-24 11.45 14.28 15.89-27.16%24.74%11.27%3 2022-24 5%2022-24 59824.75 62815.98 65956.78 4 2022-24 5%8.83%2022-24 8.8%41.0%42.3%1 2022-24 56.64%65.43%65.43%2 2022-24 30.83%36.12%36.12%3 2022-24 71.47%75.11%78.04%4 2022-24 31.58%39.56%39.56%5 2022-24 4.36%4.81%5.27%21 2021A 2022E 2023E 2024E 2623.58 2450.00 3292.80 3612.67/188070.78 207574.80 188000.00 188000.00 49341.83 50855.83 61904.64 67918.23 10344.37 10075.00 13540.80 14856.19/17152.12 18793.69 17220.00 17220.00 17742.78 18934.64 23317.26 25582.36 642.97 570.00 766.08 840.50/51690.06 52568.02 56250.00 63750.00 3323.52 2996.38 4309.20 5358.18 867.27 780.00 1048.32 1150.16/9518.41 9500.27 9100.00 9100.00 825.51 741.02 953.97 1046.64 71233.63 73527.86 90485.07 99905.42 3967 2592 3410 3683/188070.78 207574.80 188000.00 188000.00 74600.62 53803.39 64106.50 69235.02 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 35 26264 17574 23318 25183/17152.12 18793.69 17220.00 17220.00 45048.58 33028.48 40153.62 43365.91 5960 4349 5771 6232/51690 52568 56250 63750 30805.12 22863.30 32460.48 39731.63 7075 5060 6710 7247/9518 9500 9100 9100 6734.71 4806.83 6106.53 6595.06 157189.02 114502.00 142827.13 158927.61 56975.95 59824.75 62815.98 65956.78-274654.91 247854.61 296128.19 324789.82-9.76%19.48%9.68%-38690.52 51321.00 53887.05 56581.40-38691 51321 350015 381371 32.6%582.0%9.0%Wind 2021/22E-24E 1 2021 5.2 1.76 2 2021 33.51 8.22 12.49 12.46 65 3242 197 2023 1 31 100%2022 2023 2023 2 24 2023 PE 23 2023 PE 23 PE 22 PE EPS PE 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 002155.SZ 17.68 0.30 0.38 0.47 58 47 38 000960.SZ 15.52 1.71 1.13 1.83 9 14 8 PE 34 30 23 600301.SH 20.10 0.23 0.07 0.87 87 270 23 wind Wind 2023 2 24 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 36 2022-2024 0.18 5.13 6.10 2023 2 24 PE 270 23 20 23/2021A 2022E 2023E 2024E 387 513 3,500 3,814%-57.2 32.6 582.0 9.0 54 18 513 610%67.1-67.7 2824.2 19.0 0.23 0.07 0.87 1.03 PE 87 270 23 20 PB 14.8 14.0 7.5 5.4 Wind 2023 2 24 22 23+24 23 23-24 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 37 6 1 2 3 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 38 2021A 2022E 2023E 2024E 2021A 2022E 2023E 2024E 1,408 1,083 1,745 2,475%1,000 577 879 1,131-40.80-23.07 61.06 41.82 19 20 31 45 EBIT 49.88 21.57 112.63 59.90 1 1 2 3 108.13 46.61 64.75 71.70 154 184 192 272%2 1 2 3 28.99 46.74 49.63 54.29 EBIT 247 300 638 1,020 10.70 20.39 20.85 25.25 52-88 60 65 ROA 3.01 4.14 6.14 9.21-30-47-44-48 ROE 5.62 7.21 10.62 15.42-1-16-9-12 164 325 525 895 0.30 0.32 0.52 0.88 4-11-8-7 0.22 0.22 0.42 0.78 168 314 517 888 0.08 0.10 0.25 0.56 33 38 62 107%33.35 29.29 28.69 26.17 135 276 455 781 151 221 364 625 0.18 5.78 8.00 8.00 EBITDA 352 449 855 1,289 23.68 50.00 36.00 35.00 0.28 0.21 0.31 0.39 2021A 2022E 2023E 2024E 79 87 274 688 0.27 0.39 0.65 1.11 107 71 125 177 4.77 5.45 6.09 7.20 7 4 6 8 0.46 0.81 1.58 2.15 65 77 84 105 0.00 0.00 0.00 0.00 52 52 77 105 309 291 566 1,082 PE 62 42 26 15 495 479 470 458 PB 3.5 3.1 2.7 2.3 1,320 2,071 2,291 2,585 EV/EBITDA 28.40 22.20 11.34 7.12 2,143 2,150 2,155 2,162%0.00 0.00 0.00 0.00 4,692 5,043 5,360 5,700 5,002 5,334 5,927 6,782 126 166 186 136 2021A 2022E 2023E 2024E 331 395 482 542 135 276 455 781 566 349 430 553 105 149 217 269 1,023 910 1,098 1,232-42-60 136 76 165 245 195 135 259 455 886 1,208 480 407 407 408-251-546-592-672 645 652 602 543 30 0 0 0 1,668 1,562 1,700 1,775-211-557-592-672 555 562 562 562 0 71 0 0 654 709 800 956-48-21-90-110 3,334 3,772 4,227 5,008-2 110-107-123 5,002 5,334 5,927 6,782 46 8 187 413 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 39 2021A 2022E 2023E 2024E 2021A 2022E 2023E 2024E 387 513 3,500 3,814%309 468 2,065 2,201-57.15 32.64 582.01 8.96 2 2 105 114 EBIT 59.10-70.17 5929.91 13.34 1 1 14 15 67.13-67.69 2824.23 19.02 30 26 210 229%1 1 11 11 20.16 8.83 41.02 42.30 EBIT 61 18 1,098 1,244 14.02 3.42 14.64 16.00-1-2 105 111 ROA 12.08 3.65 9.11 9.19-2-1-11-14 ROE 16.94 5.19 32.11 27.65 0 0 3 3 61 20 984 1,121 3.57 3.37 0.90 1.14-1 0-2-3 2.11 2.04 0.74 0.98 60 20 982 1,118 1.20 1.25 0.63 0.85 6 2 128 134%28.65 29.73 65.57 55.97 54 18 854 984 54 18 513 610 21.31 17.66 8.00 8.00 EBITDA 73 31 1,198 1,455 0.00 8.00 40.00 40.00 0.80 1.10 1.15 0.62 2021A 2022E 2023E 2024E 140 165 1,750 2,460 0.23 0.07 0.87 1.03 24 27 150 162 1.36 1.44 2.69 3.72 104 105 145 154-0.44 0.17 2.78 2.17 0 10 215 227 0.00 0.00 0.00 0.00 147 139 253 313 415 446 2,512 3,316 PE 87 270 23 20 0 0 3 6 PB 14.8 14.0 7.5 5.4 14 14 1,439 1,844 EV/EBITDA 62.58 149.68 4.50 3.17 2 2 802 805%0.00 0.00 0.00 0.00 34 34 3,116 3,321 449 481 5,629 6,637 0 0 1,501 1,531 2021A 2022E 2023E 2024E 22 26 311 332 54 18 854 984 94 106 965 1,034 12 12 100 211 116 132 2,777 2,897-154 12 632-23 0 0 903 803-104 41 1,648 1,283 12 11 11 15-6-8-11-410 12 11 914 818 5 0-1-1 129 143 3,691 3,715-1-8-12-411 235 235 592 592 0 0 0 0 0 0 342 716 0-3 1-70 320 338 1,938 2,922-170-7-51-162
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