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行业 报告|行业研 究周报 请务必阅读正文之后的信 息披露和免责申明 1 消费电子 证券研 究报 告 2024 年 01 月 23 日 投资 评级 行 业评级 强于大市(维持评级)上 次评级 强于大市 作者 潘暕 分析师 SAC 执业证 书编号：S1110517070005 刘 奕司 分析师 SAC 执业证 书编号：S1110523110004 许 俊峰 分析师 SAC 执业证 书编号：S1110520110003 俞 文静 分析师 SAC 执业证 书编号：S1110521070003 包 恒星 联系人 资料来源：聚源 数据 相 关报告 1 消费电子-行 业 专 题 研 究:Vision Pro：消 费 科 技 新 高 度，空 间 计 算 新 时代 2024-01-17 2 消费电子-行 业 研 究 周 报:2024CES AIPC 产品首次大规模亮相，看 好 AI 持续 深 度 赋 能 消 费 电 子 各 领 域 2024-01-15 3 消费电子-行 业 研 究 周 报:高通 XR新 平 台 发 布 带 动 安 卓 系 MR 生态发展，AI copilot 按键发布，消 费电子持续进行 AI 转型 2024-01-08 行 业走势图 Vision Pro 正式 预售，比亚 迪发布系 列 汽车智能 化技术，看好 AI 持续深 度赋能消费 电子各领 域 XR：苹果 Vision Pro 正式开启预售，销量火爆，官方发货时间已推迟至 3 月中旬。太平洋 时间 1 月 19 日凌晨 5 点（北京时间 1 月 19日 21 点），苹果 Vision Pro 头显在美国正式开启预售，官网信息显示 该产品有 256GB、512GB、1TB 三种存储容量供选择。预售开启仅1 小时，官方发货时间已推迟至 3 月中旬，并且 有 继续延后的趋势。Vision Pro 提供了 10 个配件，其中默认配件包括头带、30W USB-C电 源适 配器 和 USB-C 充电 线、外接电 池、抛光 布、头显 保护 罩等。应 用生态 方面，此 前美 东时间 1 月 16 日 苹果 公司 宣布 正式推 出Vision Pro 应用商店。汽车电子：比亚 迪 梦 想日 重磅 发布 了 新 能源 汽 车智 能 化 发 展 全新 战 略 整 车 智能，以 及丰 富 的技 术 成 果，并表 示 未 来比 亚 迪 将在 智能化领域投 入 1000 亿元，本次发布的系列智能化技术包括智能化架构“璇玑”、DiPilot 智能驾驶系统、DiLink 智能座 舱平台等。比亚迪 认为汽车 智能化不止智舱智驾，整车智能 是通 过智能化架构实现电动化与智能化的高效融合。智 能驾驶系统方面，比亚迪按照算力划分，发布了 DiPilot 智能驾驶全新平台 及命名。智能座舱平台方面，比亚 迪 提出以跑分评 价智能车 机、与大疆联手打造车载 无人机系统、新增手掌钥匙、AI 大模型上车等 智能手机及 PC：23Q4 智能手机、PC 销量均同比复苏，三星发布首款 AI 手机 Galaxy S24 系列，看好 AI 创新带动。智能手机方 面，23 年 第 四 季 度新 兴 市 场成 功 扭 转颓 势，结 束 了 连续 七 个 季 度的 下 滑，出 货 量达 3.2 亿 部，同 比+8%。2023 年 全 球 智 能手 机 出货 量 为11.7 亿 部，同比 减少 3.2%。厂商 份 额上，2023 年 全 年，苹 果首 次 略超 三星 成 为 2023 年 度 出货量 最 高的 厂 商，第 四季 度推 出 的新 款iphone 市 场 份额领 跑全 球。2023 年，苹果手 机出货 量达 2.346 亿台，市 场份额 占比 20.1%；三星出 货量 为 2.266 亿 台，市场份 额 为19.4%；小米全球出货量排名第 三，出货量达 1.459 亿台，占比 12.5%，其次是 OPPO 和传音。三星在 Galaxy Unpacked 发布会 上发布首款 AI 手机 Galaxy S24 系列，展示 了 AI 赋能的五 大 功能亮点，并致力于 为用户提供选 择和对设备的 控 制。PC 方面，2024CES 上，AIPC 产品迎来首次大规模亮相，到英伟达/英特 尔/AMD 和高通等芯片 巨头加大力度 布局端侧 AI 能力，CPU/GPU/NPU 齐发力，品牌厂商全面推出 AI 新品，以联想为例，其推出了由 AI 驱动 的全系列 40 多款新设备，包括联想 Yoga、ThinkBook、ThinkPad、ThinkCentre 和 Legion 子品牌的全新 AI PC 创新 成果，软硬件全 面 革新有望带动 PC 量价齐升。根据 canalyse，2023 年 Q4 全球 PC 销量达 6525 万台，同比+3.1%。看好 AIPC 刺激换机浪潮，PC 产 业链 复苏。面 板：行业 趋势：1）三 星、京东方 等 OLED 投 资持 续释 放，看好上 游 OLED 设 备、材料 厂商或 订单 放量 带动 业绩高 增。苹果 OLED iPad 或于 2024 量产，三星显示或 将于本周（1/15-1/21）为其生产 LTPO TFT。2024 年苹 果 OLED iPad 的销量预计将成 为 IT 产品OLED 市场的一个试 验台，或会带 动其他厂商陆 续 量产 OLED 屏幕平板 电脑。根据群 智咨询预计，OLED 平板电脑面板市场 的增长将加速 OLED 技术的创 新，预计 2028 年全球 OLED 平 板电脑面板出货占比 将达到 17.9%。同时制程 良率 提高、材料改进、Tandem 等新 结构推出，明显改 善 OLED 技术的短板，在中尺寸 OLED 需求扩大，三星、京东方 布局背景下，行业有望 开启新一轮的 8.6 代 OLED 产线投资热潮，利好中尺 寸 OLED 的成本 降低和技术优化。2）厂商进展端，LG Display 不断推动 从 LCD 转 换为 OLED 的体质改 善工作，23Q4成功扭亏为盈，为业绩反弹起锚。关注 TCL、天马 等在新机型、车载领域市场进展。3）品牌&需求端，23 年 Mini LED 电视“逆势增长”140%，刺激 Mini LED 背光电视成为单价 8000 元以上市场的配置主 流，其中小米 市场份额近半。PCB：PCB 主要原材料价格整体处于低位，重点关注算力拉 动 PCB 需求和高端 PCB 国产化。环氧 树 脂和电子级玻纤布价 格处于历史低水平。国内 PCB 上中游上市企 业 2022 年全年 及 2023 前三季度收入和利润 业绩低于预期。CCL 板 块需等待下游需求恢 复,表现整体平缓。国内 PCB 厂商目前进行 产能扩张重点 布局 HDI 板、IC 封装板等高端领域,持续跟踪算力 为首的强 需求的拉动以及乐观 看待国产化进度。建议关注：消费电子零组件&组装：工 业 富 联、立讯 精 密、闻 泰 科 技、领 益 智 造、博 硕科 技、鹏 鼎 控 股、蓝思 科 技、歌 尔 股 份、长 盈 精密、京 东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛 电池、欣旺 达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械 组覆盖）、比 亚迪电子（港 股）、智迪科技、雷柏 科技；消费电子 自动化设备：科瑞技术（与机械 组联合覆 盖）、智立方（与机械组联合覆盖）、思林杰、大 族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣 旗科技、天准 科技、凌云光、精测电子（与机械组 联合覆盖）、博众精工；品牌消费电子：传音控 股、漫步者、安克创新（与 家电、通信组联合覆 盖）、小米集 团（港股）；消费电子材料：中石科 技、世华科技；PCB：鹏鼎控股、东山精密、深南电路、兴森科技、生益科技（与通信组联合覆 盖）、南亚新材、沪 电股份（与通信组联合覆盖）、景旺电子、胜宏科技；汽车电子：电连 技术、水晶光电、舜宇光 学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达（由汽车组覆 盖）、德赛西威、菱电电控、湘油泵（与汽车组联合覆 盖）；面板：京东方、TCL 科技、深天 马 A、联得装备、精测电子（与机械组 联合覆盖）、奥来德、鼎龙 股 份（与基础化工组联 合覆盖）、莱特光电、清溢光电、菲利华、深科 达、颀中科技、汇成股份、新相微、天德钰、韦尔 股份、中颖电 子、易天股份；风险 提示：消费电 子需求不及预 期、新产品创 新力 度不及预期、地缘政 治冲突、消费 电子产业链外 移 影响国内厂份额-23%-17%-11%-5%1%7%13%2023-01 2023-05 2023-09消费电子 沪深300 行 业报告|行业 研究周 报 请务必阅读正文之后的信 息披露和免责申明 2 内容目 录 1.周观点：Vision Pro 正 式预 售，比亚 迪 发布 系 列智 能化 技 术，看 好 AI 持续 深 度赋 能 消费 电 子 各领 域.5 1.1.XR：苹果 Vision Pro 正式开启预 售.5 1.2.比亚迪 梦想日 发布系 列 智能化技 术.7 1.2.1.智能化 架构“璇玑”.7 1.2.2.DiPilot 智能驾驶系 统.9 1.2.3.DiLink 智能座舱平 台.10 1.3.智能手 机及 PC：Q4 销量 同比上 升，关 注 AI 创新 驱动.11 1.3.1.智能手 机：新 兴市场 扭转出货 颓势，23Q4 出 货 量同比+8%，苹果首 次超三星成为 2023 年度出 货量最 高的厂商.11 1.3.2.PC：2023Q4 PC 出货量同比上升，2024CES AIPC 产品首次大 规模亮 相.12 1.4.面板：1 月 大尺寸 面板 价格降幅 收窄，三星、京东 方等 OLED 投资持 续释放，看好上游 OLED 设备、材料 厂 商订单放 量带动 业绩高 增.16 1.5.PCB：主要 原材料 价格 低位，重 点关注 算力需 求拉 动和高端 PCB 国产化.20 2.细 分 板 块 跟踪.20 2.1.智能手 机光学 月度出 货 量跟踪.20 2.2.主要面 板尺寸 价格跟 踪.21 2.3.PCB 行业近 期趋势 跟踪.22 2.3.1.上中游：PCB 原材 料 成本回落，CCL 厂商筑底进 行时.22 2.3.2.下游 PCB 厂 商：产 销 量、库存 和扩产 情况跟 踪.24 3.本周（1/151/19）消 费 电 子 行 情回 顾.25 4.本周（1/151/19）重要公司公告.27 5.风险提示.28 图表目 录 图 1：Apple Vision Pro Travel Case.5 图 2：Apple Pro Battery.5 图 3：Vision Pro 蔡司光学插件.6 图 4：Vision Pro 头显默认配件.6 图 5：在 Vision Pro 上可观看 Disney+影片.6 图 6：VisionOS 主界面图标.6 图 7：Vision Pro“看+手指 捏合”操作.6 图 8：Vision Pro 视频沟通.7 图 9：Vision Pro 虚拟 背景更换界面.7 图 10：Vision Pro 与 MacBook 结合使用.7 图 11：VisionOS 的 App Store 应用商店.7 图 12：璇玑智 能架构 内涵.7 图 13：璇玑智 能架构 组成.8 YWDWwPmRtQnMsMnOtOqPoP6MdNaQoMpPmOnRkPrRrQkPoMtP8OmMwOvPnQmMwMnQoO 行 业报告|行业 研究周 报 请务必阅读正文之后的信 息披露和免责申明 3 图 14：“天神 之眼”系统 架构.9 图 15：DiLink 平台关键性 能.10 图 16：2020 第一季度-2023 年第四季度 全球智 能手机 出货量.11 图 17：2020 年 Q1-2023 年 Q4 全球主要 厂商智 能手 机市场份 额占比.11 图 18：三星 S24 Ultra.12 图 19：谷歌全 新 Circle to Search 功能.12 图 20：GeForce RTX 40 SUPER 系列.12 图 21：英伟达.12 图 22：AMD 锐龙 8000G 系列.13 图 23：联想 ThinkBook 部 分机型发 售时间 及价格.14 图 24：ThinkBook 14 i Gen 6+（配合 TGX 外置 显卡扩 展坞）.14 图 25：智能 A 面图 案定制.14 图 26：AvatarMaster.15 图 27：宏碁 AIPC.15 图 28：23Q4 与 22Q4 全球 PC 出货量数据 图.15 图 29：2023 年全球 PC 出货量数据 图.15 图 30：2020-2030 全球 AI PC 出货量数据 及预估.15 图 31：荣耀 Magic6 系列.17 图 32：2019-2023 年 中国电视市场 品牌出 货量及 变化.18 图 33：小米电 视 S Pro.18 图 34：2018 年-2024 年 OLED 面板智能 手机市 场渗透 率（含预 测）.19 图 35：2020 年-2026 年全球 OLED NB 面板出货 量和 渗透率趋 势.19 图 36：2020 年-2023 年全球电视 OLED 面板 渗透率 趋 势.19 图 37：舜宇光 学手机 镜头 月度出货 量.20 图 38：舜宇光 学手机 摄像 模组月度 出货量.20 图 39：丘钛科 技摄像 头模 组月度出 货量.20 图 40：丘钛科 技指纹 识别 模组月度 出货量.20 图 41：LME 铜 3 个月铜（美元/吨）.22 图 42：华东市 场：环 氧树 脂（元/吨）.22 图 43：电子级 玻璃纤 维布（元/米）.22 图 44：申万电 子行业 指数 和沪深 300 指数对 比.25 图 45：道琼斯 工业平 均指 数与纳斯 达克综 合指数 对比.25 图 46：恒生指 数与恒 生科 技指数对 比.26 图 47：中国台 湾加权 指数 与中国台 湾电子 行业指 数.26 图 48：本周（1/151/19）A 股各行业 行情对 比.26 表 1：2024 年 1 月 Smartphone&Tablet 面板价格.21 表 2：2024 年 1 月 IT 面板价格.21 表 3：2024 年 1 月 TV 面板 价格.22 表 4：PCB 上中游 A 股主要 上市公司 情况.23 行 业报告|行业 研究周 报 请务必阅读正文之后的信 息披露和免责申明 4 表 5：中国大 陆 CCL 生产商 库存情况.23 表 6：国内 PCB 主 要厂商 产 销量及存 货情况.24 表 7：国内 PCB 厂 商产品 矩 阵及扩产 规划.24 表 8：本周（1/151/19）消费电子 行情与 主要指 数对 比.26 表 9：本周（1/151/19）消费电子 板块涨 跌幅前 10 的个股.27 行 业报告|行业 研究周 报 请务必阅读正文之后的信 息披露和免责申明 5 1.周 观 点：Vision Pro 正式预售，比 亚 迪 发 布 系 列 智 能 化 技 术，看好 AI 持续深 度赋能消费 电子各领域 1.1.XR：苹果 Vision Pro 正 式开 启预售 太 平 洋 时间 1 月 19 日凌晨 5 点（北 京 时间 1 月 19 日 21 点），苹果 Vision Pro 头显在美 国 正 式开 启 预售。Vision Pro 预售 火 爆，预 售开启 仅 1 小时，官方发 货时间 已推 迟 至 3月中旬，并且有 继续延 后的 趋势。官 网信息 显示该 产品 有 256GB、512GB、1TB 三 种存储容量供选 择，不 同存储 配置 的价格表 如下：256GB：3499 美元（当前 约 25228 元人民币）512GB：3699 美元（当前 约 26670 元人民币）1TB：3899 美元（当前约 28112 元人民币）最高配置 版本再 加上所 有可 选额外配 置，价 格为 4795.95 美元（1TB 版+光学 镜片+“Apple Care+服务”+贝尔金充 电器+旅行 箱）。Vision Pro 提供 了 10 个 配件，其中默认 配件包括 头带、30W USB-C 电源适配 器 和 USB-C 充电线、外 接电池、抛光 布、头显 保护罩 等。Vision Pro 全部配件 包括：Apple Vision Pro Travel Case：售价 199 美元，收 纳盒。用于收 纳头显 及相关 配件，官方 介绍称 该产品 可在 旅途中保 护 Apple Vision Pro，采用防 撕裂外 壳、聚碳 酸 酯 保 护 结 构、超 细 纤 维 内 衬。此 外，旅 行 箱 具 有 可 伸 缩 手 柄 和 专 门 设 计 的隔层，可 存放电 池、蔡 司光 学插件、Apple Vision Pro 保护套和 其他配 件；Apple Pro Battery：售价 199 美元，用于 Vision Pro 的电池。使用 USB-C 编织线缆连接到 Apple Vision Pro。它可以 放入口 袋中作 为便 携式电源，并支 持 2 小时的常规使 用、2.5 小 时的视 频播放，插入电 源后全 天使 用；图 1：Apple Vision Pro Travel Case 图 2：Apple Pro Battery 资料来源：IT 之 家网站，天风 证券研 究 所 资料来源：IT 之 家网站，天风 证券研 究 所 ZEISS Optical Inserts：售 价 99 美元 起，这 个定制 光 学插片主 要用于 需要视 力矫正的用户；Apple Vision Pro Light Seal：售价 199 美元，防止漏 光 的密封件，Light Seal 以磁吸方式 吸附在 设备屏 幕，防止光线 进入；Apple Vision Pro Light Seal Cushion：售价 29 美元，用于匹配相 应 Light Seal 的面垫；Belkin Battery Holder for Apple Vision Pro：售价 49.95 美元，定 制电池 夹子，方便想随身 携带 Vision Pro 但又没有口 袋来装 接电池 的用 户；Apple Vision Pro Solo Knit Band：售价 99 美元，环 形头 带；Apple Vision Pro Dual Loop Band：售价 99 美元，过顶 头带；行 业报告|行业 研究周 报 请务必阅读正文之后的信 息披露和免责申明 6 240W USB-C Charge Cable(2 m)：售价 29 美元，充电 线；30W USB-C Power Adapter：售价 39 美元，电池 适配 器。图 3：Vision Pro 蔡司光学插件 图 4：Vision Pro 头显默认配件 资料来源：IT 之 家网站、天风 证券研 究 所 资料来源：IT 之 家网站、天风 证券研 究 所 应 用 生 态方 面，此 前 美东 时间 1 月 16 日 苹 果 公 司宣 布正 式 推出 Vision Pro 应用商 店。VisionOS 应用商店不仅可以 提供专为 利用 Vision Pro 功 能而设计 的应用，以及 也提 供 iOS应用 这些 iOS 应用能够 在 Vision Pro 设备上以 2D 模式运行。据苹 果公司 此前 公布的消 息，Vision Pro 应 用 商 城 中 将 包 含 超 过 100 万 款 应 用 程 序，其 中 包 括 生 产 力 工 具Keynote、Microsoft Office，视 频 会 议 软 件 Slack、Zoom，流 媒 体 应 用 Disney+和游戏水果忍 者、索尼 克梦 之队等。图 5：在 Vision Pro 上可观看 Disney+影片 资料来源：苹果 官网，天风证 券研究 所 使用体验 方面，根据 苹 果官 方推出 的 近 10 分 钟的 Guided Tour 向导视频，当用户 戴上头显后，将 看到 现 实环 境背 景 下的 VisionOS 主界面 图标。用 户可 以通 过 盯着 某个 图 标，然后再捏合双指来选中，包括打开 App、调 节 窗 口 大 小、拖 动 窗 口 位 置、选 中 选 项、关 闭App，都是“看+手 指 捏 合”的 流 程。此 外，Vision Pro 还 可 以 通 过 语 音 操 控，也 就 是 和Siri 沟通，基本就 是眼、手、口三大 操作方 式结合。图 6：VisionOS 主界面图标 图 7：Vision Pro“看+手指捏合”操作 行 业报告|行业 研究周 报 请务必阅读正文之后的信 息披露和免责申明 7 资料来源：IT 之 家网站，天风 证券研 究 所 资料来源：IT 之 家网站，天风 证券研 究 所 Vision Pro 主 界 面分 为 App、People、Environments。App 指的是应用，People 指的是联系人，用户可 以和其 他人 进行视频 沟通，Vision Pro 会将佩戴 者的动 态虚拟 形象 显示在对方的视频窗口中。Environments 就是可更换虚拟背景，用户可以在不同的“壁纸”中选择，接 着进入 类似 VR 的 完全虚拟 环境中。图 8：Vision Pro 视频沟通 图 9：Vision Pro 虚拟背景更换界面 资料来源：IT 之 家网站，天风 证券研 究 所 资料来源：IT 之 家网站，天风 证券研 究 所 Vision Pro 还可以与 MacBook 结合使用，将 MacBook 中的应用 界面直 接拖动 到空 中。向导 视频 中 还 展示 了 VisionOS 的 App Store 应用 商店 界面，可 以看 到 Disney+、Zoom、Microsoft Excel/Word 等应用，以及 死亡 细胞 等游 戏，图 10：Vision Pro 与 MacBook 结合使用 图 11：VisionOS 的 App Store 应用商店 资料来源：IT 之 家网站，天风 证券研 究 所 资料来源：IT 之 家网站，天风 证券研 究 所 1.2.比 亚迪 梦想日 发布 系列智 能化 技术 1 月 16 日晚，比亚迪 重磅 发布了新 能源汽 车智能 化发 展全新战 略 整车智能，以及丰富 的 技 术 成 果，向 外 界 展 现 了 智 能 化 实 力 及 未 来 战 略 布 局，并 表 示 未 来 比 亚 迪 将 在 智 能化 领 域 投入 1000 亿元。1.2.1.智 能 化 架构“璇玑”比 亚 迪 认 为，目 前 行 业 把 汽 车 智 能 化 和 智 舱 智 驾 画 上 等 号，导 致 概 念 被 窄 化。在 比 亚 迪看 来，智 能 化 绝 不 止 智 舱 智 驾，整 车 智 能 打 破 固 有 思 维，重 新 定 义 智 能 汽 车。比 亚 迪 的整 车 智 能 通 过 一 个 智 能 化 架 构，实 现 电 动 化 与 智 能 化 的 高 效 融 合，让 驾 乘 更 安 全、更 高效、更个 性。图 12：璇玑智能架构内涵 行 业报告|行业 研究周 报 请务必阅读正文之后的信 息披露和免责申明 8 资料来源：比亚 迪汽车 公众号、天风 证 券研究所 比 亚 迪 将 其 智 能 化 架 构，命 名 比 亚 迪 将 其 智 能 化 架 构 命 名 为“璇 玑”。璇 玑 架 构 由“一脑、两端、三网、四链”组 成。中央大脑主导智能汽车的感 知、决策、执行，不 但 能 实现 对 多 种 SoC 芯片的兼容，还 能 通 过 芯 片 解 耦 带 来 算 力 的 扩 充，未 来 将 全 球 首 搭 2000TOPS 的“舱 驾一体”芯 片，实 现舱驾 算力 共享。两端包括 车端 AI、云端 AI。三网包括 车 联网、5G 网、卫星网。四 链 则 是 指 传 感 链、控 制 链、机 械 链 和 数 据 链 贯 通，实 现 灵 活 感 知、精 准 控 制、协同执行。图 13：璇玑智能架构组成 资料来源：比亚 迪汽车 公众号、天风 证 券研究所 璇玑架构是较为典型的 中 央 计 算+区 域 控 制 模 式，在 天璇 计 算 平 台 中 整 合 动 力 域、车 身 域和底盘域，采用多（PCB）板 设 计 方 案，可 实 现对 动 力域、车 身 域、底 盘 域的 协 同控 制。汽 车 的 各 个 子 模 块 可 与 自 己 最 近 的 控 制 器 链 接，车 身 左 侧 部 件 与 天 璇 跨 域 计 算 平 台 相 链接，车 身 右 侧 部 件 与 天 玑 备 份 计 算 平 台 相 链 接，并 布 置 车 身 前 域 控 制 器 管 理 车 头 部 件，车身后域 控制器 管理车 尾部 件。比 亚 迪 认 为，通 过 璇 玑 架 构 实 现 的 整 车 智 能，能 打 破 不 同 系 统 间 的 壁 垒，做 到 实 时 捕 捉内 外 部 环 境 的 变 化，在 毫 秒 之 间 将 信 息 汇 总 反 馈 到 一 个“大 脑”进 行 思 考 决 策，迅 速 调节 车 辆“身 体”状 态，大 幅 提 升 驾 乘 安 全 性 和 舒 适 性。与 此 同 时，整 车 智 能 让 车 更 懂 人，实现更多 的个性 化设置，做 到千人千 面。行 业报告|行业 研究周 报 请务必阅读正文之后的信 息披露和免责申明 9 同时，比 亚迪还 推出行 业首 创双循环 多模 态 AI 璇玑 AI 大模型，首次将人工 智能应用到 车 辆 全 领 域。它 拥 有 业 界 最 庞 大 的 数 据 底 座、行 业 领 先 的 样 本 量 和 高 算 力，覆 盖 了 整车三百多 个场景，赋予 整车 智能持续 进化的 能力。1.2.2.DiPilot 智 能 驾驶 系 统 在梦想日 活动 上，比亚 迪按 照算力划 分，发 布了 DiPilot 智能驾 驶全新 平台及 命名。L2 级智能驾驶辅 助系 统包 括 DiPilot 10、DiPilot 30；已 经 发 布 的“天 神 之 眼”L2+高 阶 智 能 驾 驶 辅 助 包 括 DiPilot 100、DiPilot 300、DiPilot 600，后续还将推出 DiPilot 1000、DiPilot 2000。未来比亚 迪高阶 智驾系 统将 会是 30 万以上 车型的 全面 标配，20 万以 上车型 则提 供选装。目 前 天 神 之 眼 智 驾 系 统 的 内 测 版 本，在 智 能 泊 车 和 全 场 景 导 航 辅 助 驾 驶 两 个 方 向 上 发 力，即分别由 低速和 高速两 个团 队进行研 发，隶 属于比 亚迪 新技术研 究院。图 14：“天神之眼”系统架构 资料来源：电动 汽车观 察家微 信公众 号、天风证 券研究 所 在天神之 眼中，高速 NOA 被命名为高快领航，城市 NOA 被命名为城市领航，ICC 被命名为车道 领航功 能，AEB 被 命名为紧 急制动，改为 中文 名后，仅 从字面 意思就 能直 接获知该功能的 使用范 围，更 加清 晰易懂。就 在 发 布 会 上，杨 冬 生 作 为 智 驾 研 发 团 队 的 总 负 责 人，也 首 次 公 布 比 亚 迪 智 驾 研 发 的 最新进展。在比亚 迪领航 辅助 驾驶上，目前所 采用的 技术 方案是 2D 感 知算法 与高精 地图相结合方案，但正 在加大 投入 BEV+Occupancy 融合感知算法，后者将会是 比亚迪 自 研的算 行 业报告|行业 研究周 报 请务必阅读正文之后的信 息披露和免责申明 10 法方案。在 自动泊车 方 面，目 前 易 四 方 车 型 的 内 测 版 软 件，已 经 研 发 出 侧 方 位 泊 车，断 头 路 泊 车，窄 路 辅 助、近 距 代 客 泊 车、双 速 泊 车 等 5 种 不 同 场 景 的 泊 车 与 通 行 功 能。非 易 四 方 车 型，在活动现 场展示 了断头 路车 位和窄车 位泊车 功能。演示 车辆腾 势 N7 的车 宽 1935mm，车位宽度 2000mm，在 两侧仅 有 65mm 冗余的情况，顺 利泊入窄 车位，展示出 比亚 迪自动泊车算法 在感知 和规控 上的 优势。在后续的 软件更 新上，发布 会后腾 势 N7 车型就 将推送 高快领航 功能，在今年 第二 季度向仰望 U8 推 送易四 方泊车 功 能，第三 季度将 面向仰 望 U8 推送城市领 航功能。1.2.3.DiLink 智 能座 舱 平台 此 次 梦 想 日 上，比 亚 迪 带 来 多 项 智 舱 黑 科 技，包 括 提 出 以 跑 分 评 价 智 能 车 机、与 大 疆 联手打造车 载无人 机系统、新 增手掌钥 匙、AI 大 模型上 车 等。图 15：DiLink 平台关键性能 资料来源：电动 汽车观 察家微 信公众 号、天风证 券研究 所 和众多车 企采用 高通 8155、8295 等智能车 机芯片 不 同，比亚 迪一直 未采用 高通 的汽车芯片，而 是 联合 高 通定 制 芯 片。目 前 的 在售 车 型采 用 6nm 制 程芯 片，CPU 算力 达 到 136k DMIPS，整 体 跑 分 能 力 在 52 万 分 左 右，并 可 100%兼 容 安 卓 生 态。未 来，比 亚 迪 计 划 将DiLink 系统以 D+数字的 方 式命名，标准版 包括 DiLink 20、DiLink50；高阶版包 括 DiLink 100、DiLink 150。根 据“跑 分”的 不 同，不 同 的 智 能 座 舱 有 不 同 的 芯 片 性 能，未 来 比 亚迪将会根 据该标 准设置 DiLink 座舱的芯 片等配 置。比 亚 迪 的 手机钥匙 功 能，在 众 多 车 企 中 始 终 保 持 领 先。在 梦 想 日 上，比 亚 迪 宣 布 推 出 手掌 解 锁 汽 车 功 能，该 功 能 的 技 术 原 理 与 微 信 的 掌 纹 支 付 功 能 类 似，是 一 种 安 全 性 比 指 纹更高的生 物识别 技术。据比 亚迪称，该手掌 钥匙可 在 8-20cm 的范围内进 行识别，同时支持 360 水平识 别旋转 角度 及不高于 15 的垂直 识别 旋转角度。同时，比 亚迪携 手大疆 打造 了整车集 成的 车载无人机。比亚迪仰 望 U8 玩 家版将 搭 载车载无 人 机 机 库，支 持 自 动 换 电、精 准 夹 持、智 能 温 控、防 水 防 尘。车 载 无 人 机 则 支 持 一 键起 飞、智 能 换 电、一 键 大 片、一 键 降 落、智 能 返 航、起 飞 即 跟 随。实 现 高 清 高 帧 率 低 延迟图传，让有高 度的景 色一 路相伴。行 业报告|行业 研究周 报 请务必阅读正文之后的信 息披露和免责申明 11 此外，Dilink 智能平 台还 包 含中 控屏 升降 式摄 像头，进 一步 保护 用户 隐私；“解耦 游戏 车”架 构，允 许 在 车 厢 内 打 游 戏，但 车 轮 不 会 跟 着 方 向 盘 转 动；AI 智 能 语 音 多 车 畅 联，语言精 准 理 解，支 持 智 能 规 划 行 程 等 功 能；全 场 景 车 载 卫 星 通 信 功 能，满 足 无 人 区、探 险 等户外出行 需求，支持自 动呼 救、地图 循迹等 功能，并且 可拆卸，可离车 使用。1.3.智 能手 机及 PC：Q4 销量 同比 上升，关注 AI 创 新驱 动 1.3.1.智 能 手 机：新 兴市 场 扭转 出货 颓 势，23Q4 出 货量 同 比+8%，苹 果首 次 超三 星 成为2023 年 度 出 货 量 最 高的 厂商 智能手机销量：23 年 第 四 季 度 新兴市场 成 功 扭 转 颓 势，结 束 了 连 续 七 个 季 度 的 下 滑，出货量达 3.2 亿 部，同 比+8%。2023 年全球智能手机出 货量为 11.7 亿 部，同比 减少 3.2%。根据 IDC 公 布的报 告，2023 年全球 智能手 机出货 量创 下 10 年来 出货 量最低。由 于中国和中东和非洲(MEA)、印度等新兴市场成功扭转颓势，从 2023 年第四季度起成为智能手机市 场的 新增 长引 擎。市场 调研 机构 Canalys 报告显 示，2023 年 第四 季度，全 球智 能手机市场增 长 8%，达到 3.2 亿 部。图 16：2020 第一季度-2023 年第四季度全球智能手机出货量 资料来源：Canalys，ittbank 公众 号、天 风证券研 究所 厂 商 份 额：2023 年 全 年，苹 果 首 次略 超 三星 成为 2023 年 度 出 货 量 最高 的 厂商，第 四 季度推出的新款 iphone 市 场份 额 领 跑全 球。2023 年，苹果手机 出货量达 2.346 亿台，市场份额占 比 20.1%；三星 出货 量为 2.266 亿台，市场份 额 为 19.4%；小米 全球出 货量 排名第三，出货量达 1.459 亿台，占 比 12.5%。其次是 OPPO 和传音，分 别排名 第四、第五，出货量和占比依 次为 1.031 亿台、9490 万台，8.8%、8.1%。在 新款 iPhone 推出后，苹果 在第四季度以 24%的 市场份 额位居 第一。三 星以 17%的 市场份 额，位居 第二。小米稳 居第 三，第四季 度 同比 增 长 超过 20%。得益 于 新兴 市 场 的复 苏，传 音首 次 晋升 至 第四 位。vivo 以 7%的市场份 额跻身 前五。图 17：2020 年 Q1-2023 年 Q4 全球主要厂商智能手机市场份额占比 资料来源：Canalys，ittbank 公众 号，天 风证券研 究所 行 业报告|行业 研究周 报 请务必阅读正文之后的信 息披露和免责申明 12 品 牌 端 进展：三星 在 Galaxy Unpacked 发 布 会 上 发 布首 款 AI 手机 Galaxy S24 系 列，展示了 AI 赋能 的 五大 功 能亮点，并 致力 于 为用 户 提供 选择 和 对 设备 的 控制。该发布会的重点环节之一为 Galaxy AI，三 星 重 点 介 绍 了 它 的 五 个 功能：通 话 实 时 双 向 翻 译、写作 助 手、笔记助手、即圈 即搜和 影像 AI。三星 Galaxy S24 系列用户还可 以通过“智能 服务 设置，禁用 AI 的 在线数 据处理，从而全权 把控 AI 对数据 处 理的参与 度。全 新 Galaxy S24 Ultra搭载强大 的 AI 功能，售 价 也随之提 升到了 1299 美元（当前约 9353 元人民 币）起。S24 Ultra 几乎 集成了 目前所 有 旗舰手机 上的 AI 功能。S24 系列搭载 了本地 和基于 云端 的 AI 功能，并能够 运行 谷歌的 Gemini 基础模型。三款新 机 的 AI 功能完全相 同，在 静 态照片方 面配备了生 成式 AI 驱动 的图 像和视频 编辑工 具，视 频方 面配备 AI 插帧 技术，可以 将任何视频事后转 换为 120fps 慢动 作视频，其他 为 来自谷 歌的 全新 Circle to Search 功能。此外，还 有 实 时 通 话 翻 译、文 本 翻 译、语 音 转 文 字 翻 译、自 动 格 式 化 笔 记 等 等 功 能，可 以 说 做到 面面俱 到。图 18：三星 S24 Ultra 图 19：谷歌全新 Circle to Search 功能 资料来源：OLEDindustry 公 众号，天风 证券研究 所 资料来源：OLEDindustry 公 众号，天风 证券研究 所 vivo 执 行 副 总裁、首席 运 营官 胡柏山 于 12 月 21 日 在“vivo 会 客 厅”圆 桌对 谈 中表 示，基 于 公 司 在 大 模 型 技 术 和 混 合 现 实 技 术 上 的 积 累，公 司 会 顺 势 切 入 人 形
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