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敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研 究报告 千亿 智能座舱 市场腾飞 细分领域龙头涌现 智能座舱 行业研究 行业 评 级：增持 报告日期：行业指数 与沪深 300 走势比较 分析师：胡杨 执业证书 号：电话：邮箱：主要观 点：智能座舱是汽车智能 化发 展重要趋势 座舱是 汽车 的重 要组 成部 分，随 着汽 车发 展功 能逐 步增多、汽 车智 能化的不 断演 变，座舱 也由 电子化 向智 能化 发展。智 能座舱 一般 被定 义为一种 智能 服务 系统 或者 一种智 能移 动空 间，一般 由硬件（仪 表盘、中控导 航、流媒 体 后视镜 等）、软 件（操作 系 统）、人机 交互（语音 识别、人 脸识 别、触摸识 别）三大 逻辑 部分 构成。智能 座舱 在今天汽 车智 能化 趋势 下越 来越重 要，一方 面是 因为 智能座 舱能 够给 用户提供 个性 化体 验的 成就 感，另 一方 面由 于自 动驾 驶技术 门槛 之高 仍需时间 解决，绝 大多 事车 企尚无 法以 其为 核心 卖点，智能 座舱 进而 成为当前 打出 产品 差异 化的 最好切 入点。智能座舱的千亿细分 市场，多个标的有望受益 是智 能座 舱的 基础 硬 件，其 中 的 类型应 用 比例增 长，带动 单车 价值 量持 续上 升，预 计 年全球 市 场 规模 亿美元；汽车智能 化趋势 下车载 显示 屏向高端 化、大 屏化和 联屏 化发展，预计2025 年全球 市场空 间将达 到 165.6 亿美 元；汽车 E/E 架构向集 中式演变，预计 2025 年全球 智能 座舱域控 制器市 场规模 达 144.2 亿 美 元；SoC芯片将成 为智能 座舱芯 片主 流，预计 2025 年全球 智能 座舱 SoC 芯片市 场规模达 39.6 亿 美元；智能 座舱对人 车交互 功能要 求更 高，在座 舱光学 领域，预计 2025 年全球 舱内 摄像头核 心部件 CIS 芯片 市 场规模达 2.2 亿美元，预计 2025 年全球 乘用 车 HUD 市场 空间达 47.3 亿 美 元；座 舱声学 领域，预计 2025 年全球 车载 功放市场 规模达 46.6 亿美 元。投资建议 车载 PCB：景旺电子、世 运电路、依顿电 子、沪 电股 份；车 载 显 示：深 天马、京 东方，长信 科技、三 利 谱；域控制器：德 赛西 威、均 胜电子、经 纬恒 润、美格 智能、立讯 精密；座舱芯片：富 瀚微、瑞 芯 微、晶 晨股 份、全志 科技；座舱光学；舜 宇光 学科 技、联创 电子、海 康威 视、力鼎光 电、宇瞳 光学、韦 尔股 份、思特 威、华阳集 团、联合 光电、欧 菲光、水晶 光电；座舱声学：上 声电 子、科 大讯飞、共 达电 声；风险提示 智能座舱 渗透率 提升速 度不 及预期；市场竞 争加剧-30%-20%-10%0%11%21%4/22 7/22 10/22 1/23电子 沪深300 Table_CompanyRptType1 智能座 舱 敬请参阅末页重要声明 及评级说明/证券 研究报告 正文目录 1 智 能 座 舱 是汽 车 智能 化 发展 重 要 趋势.4 1.1 汽 车 座 舱 的发 展 历史.4 1.2 智 能 座 舱 定义 及 组成.4 1.3 智 能 座 舱 为什 么 重要.5 2 智 能 座 舱 的千 亿 细分 市 场.6 2.1 PCB：汽车基本部件，高档 PCB 应 用 推 动价 值 量提 升.6 2.2 车 载 显 示：显 示 屏高 端化、大 屏化 趋 势共 筑 百亿 市场.7 2.3 域控制器：E/E 架 构 集中 化 演 变下 域 控制 器 市场 有望 爆 发.9 2.4 座舱芯片：SOC 芯 片成为 主 流，国 内 市场 超 百亿.11 2.5 座 舱 光 学：舱 内 摄像 头和 HUD 共 同 实 现人 车 智能交 互.12 2.6 座 舱 声 学：人 车 智能 交互 趋 势 下汽 车 声学 量 价齐 升.14 风 险 提 示：.16 XVDWzQtOsRnMpRtQtOqPpObR9R8OoMnNoMpMkPqQmQfQmMnR7NpOoOxNmRpMwMqRsNTable_CompanyRptType1 智能座 舱 敬请参阅末页重要声明 及评级说明/证券 研究报告 图表目录 图表 1 智能 座 舱产 品 发展 历程.4 图表 2 智能 座 舱概 念 图.5 图表 3 智能 座 舱细 分 领域 全球 及 中 国市 场 规模 预 测（亿美 元）.6 图表 4 PCB 在 汽 车 上的 应用.7 图表 5 全球 汽 车 PCB 市 场规 模（亿美 元）.7 图表 6 2020 年全球汽车 PCB 市场份额.7 图表 7 汽车 PCB 市 场 相 关标 的.7 图表 8 显示 屏 在汽 车 上的 应用.8 图表 9 车载 显 示技 术 性能 对比.8 图表 10 全 球车 载 显示 屏 市场 空 间（亿 美 元）.9 图表 11 2020 年 车 载 显 示 屏竞 争 格 局.9 图表 12 车 载显 示 市场 相 关标 的.9 图表 13 智 能汽 车 E/E 架构演变趋势.10 图表 14 中 国乘 用 车座 舱 域控 制 器 市场 规 模（亿 美元）.10 图表 15 域 控制 器 市场 A 股相 关 标 的.11 图表 16 高通 SA8155P 芯片.12 图表 17 中 国智 能 座舱 SOC 芯 片 市 场规 模（亿 美 元）.12 图表 18 座 舱芯 片 市场 A 股相 关 标 的.12 图表 19 全 球及 中 国车 载 舱内 CIS 市场规模（亿 美 元）.13 图表 20 中 国车 载 HUD 市场 规 模（亿 元）.13 图表 21 座 舱光 学 市场 A 股相 关 标 的.14 图表 22 上 声电 子 汽车 声 学方 案.15 图表 23 全 球车 载 功放 市 场规 模（亿元）.15 图表 24 座 舱声 学 市场 A 股相 关 标 的.15 图表 25 本 报告 所 有相 关 标的 估 值 及预 测（截 至 23 年 3 月 31 日，取 WIND 一致 预期）.16 Table_CompanyRptType1 智能座 舱 敬请参阅末页重要声明 及评级说明/证券 研究报告 1 智 能 座舱 是汽 车 智能 化 发展 重 要趋 势 1.1 汽车座舱的 发展历史 座 舱是汽车 的重要 组成部分，随着汽 车发展 功能逐步 增多。早期的汽车是一 个纯机械 产物，它脱 胎于 马 车，当时 人们 对它 的理 解 就只是 代步 工具。在 世 纪初期的汽车 主要 由 个 部分 组 成：引 擎、传动 系统、悬 挂系统 车轮、车 身。年，博世 生产出了汽车 磁力发电机 点火装置。以 此为起点，汽车正式开始 汽车电子化 和座舱舒 适化 的进 程。随 后 在 年期 间，博 世陆续 推出 了启 动电 机、车载喇叭、柴油 喷射系 统、车 载收 音机等 量产 产品，持 续完 善座舱 内车 载电 器控 制功 能。到 年代，汽 车座 舱开 始 有了今 天的 雏形。早 期座 舱信息 只服 务于 驾驶 者，显示基本驾 驶信息。主要 包括机械式 仪表盘及车载 收音机、对 讲机等设备。这些设备的 操作基本 都是 物理 按键 形式。可 提供 的信息 也只 有车 速、发动 机转速、水温、油 量等 基本信息。随着 汽车 电子 技 术的发 展，汽 车座 舱进 入 座舱 电 子设 备时 代。汽 车 座舱开始加入 小尺 寸中 控液 晶显 示屏。车 内添加 了车 载导 航、蓝牙、媒 体播 放设 备。这个 阶段座舱 的便 利功 能主 要依 靠将电 子设 备 搬进 车 内来 实现。功能 之间 的整 合并 不 合理，体验也 不够 流畅。随着汽车智能化的不 断演 变，座舱也由电子化 向智 能化发展。年为电子 化时代，随着 汽车电子技 术的发展，座 舱产品进入 电子时代，装 置仍以机械 仪表为 主，但少数小 尺寸中控液 晶显示开始使 用，此外也 增加了导航系 统、影音等 功能，为驾 驶员 提供 较多 信 息。今天 所说 的智 能座 舱 可以说 是 从 年开 始 的，以大尺寸 中控液晶屏为 代表率先替 代传统中控，全液晶仪表 开始逐步替代 传统仪表，中控屏与 仪表 盘一 体化 设计 的方案 开始 出现，少数 车 型新 增 抬头 显示、流 媒体后视镜等，人机交 互方 式多 样化，智 能化程 度明 显提 升。未来，随 着高 级别 自动 驾驶 逐步应用，芯 片和 算法 等性 能增加，座 舱产 品将 进一 步升级，一 芯多 屏、多屏 互融、立体式虚 拟呈 现等 技术 更加 普及。图表 1 智 能座 舱 产品 发 展历 程 资料来源：阿宝 1990，华安证 券研究所 1.2 智能座舱定 义及组成 对于 智能座舱的 概念或定义，行业内主要 存在两种主流 的观点。第 一种观点将 Table_CompanyRptType1 智能座 舱 敬请参阅末页重要声明 及评级说明/证券 研究报告 智能座 舱定 义一 种智 能服 务系统，能主 动洞 察和 理解 用户需 求，又 能满 足用 户需 求：从终 端消费者需求 及应用场景 出发，乘客不 仅无需担忧 驾驶和出行，还能在智能 座舱中 获得舒服的体 验。第二种，智能座舱被 定义为了一 种智能移动空 间，此时汽 车将彻底 告别 仅仅 作为 出行 工具的 角色，目 标是 实现 座舱与 人、车、路 的智 能交 互，相比现 在的驾驶座舱，这种形态 的智能座舱将 更加智能化 和人性化，业 内将其看作 是汽车和 房间 组合 而成 的一 个全新 的产 品品 类。图表 2 智 能 座舱 概 念图 资料来源：华一汽车科技，华安证券研究所 智能 座舱成为智 能网联汽车核 心价值载体 之一，成为各 大汽车厂商 进行差异化竞争的核心领 域。目前 智 能座舱主要由 硬件（仪 表 盘、中控导航、流 媒体后视镜、智能 空调 控制 等其 他系统）、软 件（操作 系统、虚拟 层、中 间件、应 用软 件）、人机交 互（语 音识 别、人 脸识别、触摸 识别、手 势 识别、虹 膜识 别、生物 识 别）三大逻辑 部分构成。软 硬件底层技 术根据产品的 不同需求应 用到各个智能 化零部件中，不同 智能化零部件 在座舱内集 成形成一套完 整解决方案，以整车体现，整车进而 销售给车 主；与此 同时，基础 设施参 与整 个流 程，为各 环节提 供数 据传 输、运算 存储 等服务。1.3 智能座舱为 什么重要 智 能 座 舱能 够 给用 户 提供 个性 化 体 验的 成 就感。从马斯洛需求金 字塔来 看，目前 汽车的 发展 早已 能够 满足 基本 的安 全需 求。虽然 传统 整车 厂一 直在 打造 用户 对于 品牌 和身份认 同的 方向 发力，但 智能 化的 汽车 座舱 能够 在更 高一 级的 尊重 需求 上满 足用 户。消费者需 求从 最开 始对 于功 能汽 车安 全性、舒 适性 等 物理 需 求，希望 可以 将更 亲密 的社 交关系将 从手 机延 伸到 座舱 内。通过 以汽 车作 为工 具，在社 交、娱乐 等场 合实 现用 户的 最终需求和自 我实现。汽车 座舱 智能化能 够带给 驾乘人 员最 容易感知 的智能 化体验。自 动 驾 驶技 术 门槛 之 高仍 需时 间 解 决，车 企 尚无 法 以其为 核 心 卖点，智 能座 舱 进而成为当前 实现 产品 差 异 化的最 好 切 入点。虽然自动驾驶 在算力、算法、传感 器、车 路协同等技术 非常先 进，但实 际 上目前 大 部分 智 能车在 自动 驾驶的技 术指标 仍然 处 在 级别，尚 无法完 成从 向 的跨 越。而 智能座 舱在 技术上相 比智能 驾驶更 易实 现，并且落 地所 受到 的监 管压 力远 低于 自动 驾驶，且 智能 座舱 中往 往包 含多 个屏 幕显 示，加入了直 观的 科技 感，更易 被用 户感 知到。因 此是 车企 在寻 求差 异化、品 牌化 发展 当中 的重点布局领 域。Table_CompanyRptType1 智能座 舱 敬请参阅末页重要声明 及评级说明/证券 研究报告 2 智 能 座舱 的千 亿 细分 市 场 智 能 座 舱市 场 空间 巨 大，细分 赛 道 众多。智能座舱是汽 车迈向智 能化和 网联化 路径中关 键的 人机 接口，未 来将 成为 满足 用户 个性 化需 求的 高级 驾驶 体验 的智 能移 动空 间。根据，全球 智能 座舱渗透 率约，还有 很 大上升空 间。随着 汽车智 能 化 的发展，智能座 舱的功 能也将 更加多样，带 动 包括 硬件部 分的、车载 显示屏、域 控制器、座舱 芯片以 及人车 交互 功能的光 学、声 学等 在 内的 细分赛道 快速发 展。图表 3 智 能座 舱 细分 领 域全 球 及 中国 市 场规 模 预测（亿 美 元）资料来源：华安证券研究所整理 2.1 PCB：汽车基本部件，高档 PCB 应用推 动价值量提升 PCB 是 电 子 元 器 件 的重 要支 撑 体，汽 车多 个 部件 中 应用 PCB。（，印刷 电路板）是重 要的电子 部件，作为 电 子元 器件的支 撑体，可帮助 实现 电子元器件之间 的电气 连接，其 质 量直接影 响电子 整机的 性能 与寿命。在 汽车整 车的 各个领域中均 有丰富 的应用 场景，如控 制系统、影 音系统、模 块等。未来，随着 汽 车电子化程度 不断提 升，汽 车 应用 需求仍 将继续 增加。HDI 应用比例增长，PCB 单 车 价 值量 不 断提 升。按照 类型分，汽车 主 要类 型包含五类：柔性 板（即）、刚性 板（即）、软硬 结合 板、板以及。由于材 质与特 性的不同，各类 型 拥有 不同的应 用场景，而在 此之 中，由于汽车 用、射频板（刚性）和 柔性板 与汽车 智能化关 联程度 高，所以 应 用比例将 保持 增长。根据战 新 产业智库 的数据，截止 年 月，低档、中档 和 高档汽车单台 的价 值分别为 美元、美元和 美元。预计 未来随 着 新能源汽车 渗透率 的提升，市场 对车用 高档 需求也 将不断增长，有 望带动 单车 的价值 量 提高。根据 数据，预计 年 汽车 市场规模将由 年 亿美 金提升至 年 亿 美金，约。75 23 11034 109 40 26 10 0.9 0.3 20 6 37 11 90 28 166 51 144 48 40 13 2.2 0.7 47 15 47 14 020406080100120140160180全球 中国 全球 中国 全球 中国 全球 中国 全球 中国 全球 中国 全球 中国PCB 车载显示 座舱域控制器 SoC芯片 舱 内 摄 像头CIS HUD 车载功放2022 2025E Table_CompanyRptType1 智能座 舱 敬请参阅末页重要声明 及评级说明/证券 研究报告 图表 4 PCB 在 汽 车 上 的 应用 图表 5 全 球汽 车 PCB 市 场规 模（亿美 元）资料来源：Sierra Circuits，华 安证券研究所 资料来源：，华安证券研究所 海外厂商 PCB 占 据 前 三 份额，国 内厂 商 有广 阔 的替 代空 间。根据佐思汽研数 据，年汽 车 市场份 额 前三厂商 均为海 外厂商，整 体行业集 中度较 低，份 额第 一的 占据 的市 场份额。大陆 企业景 旺电子 市场份 额约，其 他大陆 企业 市场份额均在 以下。目前 股 中的相关 标的，如景旺 电子、沪电股 份、依 顿电子、世 运电路，均 在 积极拓 展汽车 业务。图表 6 2020 年全球汽车 PCB 市场份额 图表 7 汽车 PCB 市 场 相关标 的 资料来源：佐思汽车研究，华安证券研究所 资料来源：华安证券研究所 整理 2.2 车载显示：显示屏高 端化、大屏化趋势 共筑百亿市场 根据摆 放位 置不 同，车 载 显示屏 可分 为中 控显 示屏、液 晶仪 表盘、抬头 显示 器、副驾 驶及后座娱乐 屏、侧视屏、后视镜屏等。车载显示 器是指安装在 汽车内部的 显示屏，其主要功能 为驾驶辅助 和娱乐。其中 渗透率最高 的是中控显示 屏（提供倒 车影像及 导航 等驾 驶辅 助，控制空 调、音 频等 车内 设 备，兼具 娱乐 功能）、液 晶 仪表盘（提供 里程、转速、燃油 等信息，反映 车辆 工作 状 态）。近 年来，随汽车 电动 化、智能化、网联化趋势 持续，车载 显示屏作为人 车交互的主 要界面正呈现 高端化、大 屏化趋势。车载 显示屏加速 高端化：主要 表现为结构 上由显示到触 控显示一体 化、材料上由塑料到玻璃、外形上由 2D 到 3D 曲面等。结 构方 面，由单 纯显 示向 触控 显 示一体化发 展。汽车智能 化趋势下，人车交互需求 相较于传统 汽车大幅上升，触控面板 逐渐进 入车载显示市 场成为标配。从技术路径 上看，目前 触摸屏以电容 屏为主，预 计未来 电容屏将向轻 薄化方向发 展，进一步取 代电阻屏。材料方面，车 载盖板由塑 料向玻璃 发展。在 汽车 智能 化趋势 下，随车 载显 示及 人车交 互需 求增 加，透光 率高、抗划伤、触控 手感 更优 且相 对易于 做成 结构 的玻 璃材料 开始 成为 车载 显示 面板 青0204060801001201402023E 2030E Table_CompanyRptType1 智能座 舱 敬请参阅末页重要声明 及评级说明/证券 研究报告 睐的盖 板材 料。外形 方面，车用 玻璃 盖板 由 朝、发展。相 较于 传 统 平面，显 示屏 的优 势 在于提 升设 计自 由度 和触 觉反馈，同 时更 符合 人体 工程学。多 屏化和 大屏化 成为智能座 舱发展 过程的 重要变化。近年来随智能座舱持续 发展，车载 显示 屏幕 面积 逐 步上升。据群 智咨 询，至 年 期间，英 寸以上车载显 示屏 出货 占比 由 提升 至。具体 到趋 势上看，车用 显示 的多 屏 化和联屏化 趋势共同助推 了单车显示 面积的提升。多屏化趋势 是为了满足多 方面信息及 交互需 求，提升用户 驾驶控制体 验。座舱智能 化背景下，汽车信息量的 快速增加使 得车内 信息显示区域 成为核心，多屏交互成为 车载显示的 重要趋势。与 单一显示屏 相比，多屏方案可将 汽车信息在 各个屏幕上进 行分布显示，如将导航、多媒体等信 息置于一屏 或两 屏，座 椅、空调、等车辆 信息 置于另一 屏，尽可能 满足 用户导航、音乐、路况 等多 方面 的 需求，提 升驾 控体 验。据 头 豹研 究 院数 据，年中国单 车平 均屏 幕搭 载数 量由 个 上升 至 个。联 屏化 趋势 提升 车用 显 示屏的实用性，由 年奔 驰率 先搭载，此 后双 联屏、三 联屏方 案陆 续落 地。传统 中控 屏的一 大劣势在于与 仪表相隔较 远，驾驶员在 使用过程中 需要分散更多 注意力，而 在联屏 方案中，仪表 与中控双联 屏共用一块玻 璃盖板，在 视觉上削弱了 两块显示屏 之间的物 理分 割感，使 驾驶 员的触 摸操 作和 信息 获取 更为便 利。图表 8 显 示屏 在 汽车 上 的应 用 图表 9 车 载显 示 技术 性 能对 比 资料来源：华安证券研究所 资料来源：eet-China，佐思汽 车研究，华安证券研究所 LCD 是当前车载显示屏 使 用的主流技术，未来 技术 有望向 Mini LED 发展。目前 面 板由 于成 本低、技术成 熟高 等特 点仍 然是 市场主 流。但 由于 汽车 座 舱内车辆信 息显示、在线 娱乐等功能 都需求更高清 的信息显示，且未来增加 科技感和操 作便捷性，拥 有 画 质高、能 耗 低、寿 命长 以及 更高 显示 性 能 等特 点 的 和 有望随 着技 术的 成熟 而进 一步渗 透。全球 车 载 显示 屏 市场 迅 速发展。在汽车智能 化趋势 下车 载显示屏 一方面 出现大 屏化和多 屏化 趋势，另 一方 面需 求推 动显 示技 术升 级，带动 车载 显示 屏单 价上 生，在车 载显示市场 量价齐升 的 趋 势 下，全 球 车 载 显 示 屏 市 场 空 间 迅 速 增 长。根 据 未 来 智 库 测 算，2020 年 全球车 载显示 屏市 场空间为 72.88 亿美元，预 计 2025 年 将达到 165.56 亿 美元，复合增长 率为 17.8%。从竞争 格局 上看，车载 面 板行业 总体 呈现 中（含 台 湾）、日、韩资 企业 三足 鼎 立态 势，根 据 华 经 产 业 研 究 院 的 数 据，年 深 天 马 在 车 载 显 示 市 场 的 市 占 率 为，排 名第 一；（日 本）和（中 国台 湾）的 市占率 分别 为 和，依次位 居第 二、三位。从 产能布 局上 看，截 至 年，中 国 总 产能 约 占全球，位居 第一。Table_CompanyRptType1 智能座 舱 敬请参阅末页重要声明 及评级说明/证券 研究报告 图表 10 全 球 车载 显 示屏 市场 空 间（亿 美 元）图表 11 2020 年 车 载 显 示 屏竞 争 格 局 资料来源：未来智库，华安证券研究所 资料来源：华经产业研究院，华安证券研究所 全球车 载显 示市 场高 速发 展，股 相关 龙头 标的 深 天马、京东 方、长信 科 技和三利 谱 有 望受 益。作为 全球显 示市 场的 龙头 企业，深天 马已 经 在 领域布局多 年，在柔 性、高透 明、拼 接显 示 等 核 心领 域都 进行 了大 量 的技术开发 并取得重大成 果，将能率 先享受座舱智 能化时代的 发展红利。京 东方作为显 示龙头 企业，提供车 载业务全场 景解决方案，京东方智能 座舱产品已全 面应用到包 括中国、美国、德国、英 国、日本、韩国 等几 乎所 有主 流汽车 品牌 中。长信 科技 已形成 盖板 触摸 屏 全 贴合 模组 产 业链 布局，三利 谱长期 聚焦 中小尺寸 偏光片，同时 积极 扩建 车载 产能，均有 望受 益于 车载 显示市 场的 高景 气。图 表 12 车 载 显示 市 场相 关标 的 资料来源：华安证券研究所 整理 2.3 域控制器：E/E 架构集 中化演变下 域控 制器市场有望爆发 汽 车智能化 趋势下，汽车从 分布式架 构到集 成式架构 演进。目前大多数汽车 的电子电 器（）架构尚 处 在分布 式阶 段，车 辆仪 表、信息 娱乐 等各功 能由 不 同的单一电子 控制 单元（）控制，一辆 车往 往分 布着 上百个，每个 进行的运算较 为简 单，传 统的 芯 片即 可满 足传 统座 舱 的运算 要求。但是 随着 技 术的迭代速 度加快，传统 的分布式电 子电气架构难 以承载汽车 的复杂功能，呈现出极大 的缺陷：）车身 重量 与成 本 上升；）算力 协同 性弱，相互冗 余；）验证 复杂 度 提升；0204060801001201401601802020 2021 2022 2023E 2024E 2025E深天马JDIAUOLGD京东方群创夏普IVOCentury其他 Table_CompanyRptType1 智能座 舱 敬请参阅末页重要声明 及评级说明/证券 研究报告）不 利于 的实 现，这些缺 陷极 大地 影响 了用 户体验。博 世等 主流 整车 厂均 采取了向 集中 式 架构 甚 至服务 器式 的方 向演 变战 略，到 了集 成式 架构 的 阶段，、车 身控制、多媒 体 等功能 可以 通过 域实 现局 部的集 中化 处理。在域 集 中的方案下，整车 上百 个 理 论上有 望被 浓缩 到 个（域 控制 器），由 域控 制器集中控 制 对 应域 内的 多个 部件。智能座舱域控制器市 场有 望迎来爆发，2025 年座舱 域控制器市场规模将 超百 亿。智能 座舱的量产难 度相对较小，成本相对可 控，用户感 知强，而且可 以部署在传 统燃油车 上，未 来将 迎来 爆 发式增 长。根 据产 业链 调 研，采用 的 智能 座舱 域控制器约 美元，由于 当前 全球智 能座 舱渗 透率 约，且国 内智 能座 舱渗 透 率高于全球，预 计 年国 内智 能 座舱域 控制 器市 场规 模 约 亿美 元。图表 13 智 能 汽车 E/E 架构演变趋势 图表 14 中 国 乘用 车 座舱 域控 制 器 市场 规 模（亿 美元）资料来源：CSDN，华安证券 研究所 资料来源：盖世汽车研究院，智车加速度，华安证券研究所整理 国 内外巨头 均布局 智能座舱 域控制器 市场，国内多家 厂家参与。国内 外巨头纷纷布局自动驾驶域控制器。目前参与自动驾驶域控制器主要有四大类玩家：）传统外 资，与芯 片厂 商合作，做 方案 整合 后研 发中央 域控 制器 并向 整车 厂销售，如 博世、大 陆、采埃 孚等；）本土，主 要联合 芯片 厂商、软 件公 司及整车企 业合 作，负 责中 间 层及硬 件生 产，整 车厂 负 责自动 驾驶 软件 部分，如 德赛西威等；）互联 网科 技与 软 件公司，专 注于 自动驾 驶 技术软 件平 台，如华 为、百 度；）整车 企业，如 特斯 拉自 研全栈 式布 局，蔚 小理 等 与 深度 合作。国内 相关标的如 德赛 西威、均 胜电 子、经 纬恒 润、美格 智能、立讯 精密 有望 受益。01020304050602023E 2024E 2025E 2026E 2027E Table_CompanyRptType1 智能座 舱 敬请参阅末页重要声明 及评级说明/证券 研究报告 图表 15 域 控 制器 市 场 A 股相 关 标 的 资料来源：华安证券研究所整理 2.4 座舱芯片：SoC 芯片 成为主流，国内市 场超百亿 汽车 E/E 架构变革中，SoC 芯片将成为智能座舱芯 片主流。随 着智 能座 舱时 代的来 临，大屏幕、多功能、多 模态交互的智 能座舱平台 的数据处理复 杂度较传统 座舱显著 提升，传 统的 芯片难 以满 足智 能座 舱的 算力需 求，选用 算力 更强 的 芯片成 为必 然选 择。即系统 级芯 片，通常 集 成（中 央处 理器）、（图形处理 器）、（神经 网 络单元）等 多个 处理 单元，能 够支持 高性 能计 算、图形 计算、计算、音 频处 理等 多项功 能，具备 强大 的计 算性能，也 是座 舱域 控制 器实 现多硬件 融合 控制 的关 键核 心。以 高通 为 例，其 集成 了高 通 引擎、图 像信号处 理单 元、数字信 号和 图形 处理 器等 多个处 理器，能够 将液 晶 仪表、中控大 屏、流媒 体 后视镜、后 座显 示屏 等多 个屏幕 的 功能 集中 整 合到一块芯片 上，从而 通过 一个 座舱域 控制 器实 现 一 芯多 屏。智能座舱快速发展趋 势下，预计 2025 年中国 智能座舱 SoC 芯片 市 场 规模 将达到 13 亿 美元。智能座舱市场 渗透率 的 逐步攀 升 将带 动智 能座 舱SoC 芯 片市场 需求 增 加，根据我们 测算，预计 2025 年全球智 能座 舱 SoC 芯片市场规模 有望达 到 39.6 亿 美元，中国智能 座舱 SoC 芯 片市 场规模有 望达到 13.1 亿美 元。Table_CompanyRptType1 智能座 舱 敬请参阅末页重要声明 及评级说明/证券 研究报告 图表 16 高通 SA8155P 芯片 图表 17 中 国 智能 座 舱 SoC 芯 片 市 场规 模（亿 美 元）资料来源：高通官网，华安证券研究所 资料来源：华安证券研究所 测算 SoC 芯片竞 争 激 烈，国 外 大厂 稳 步 推进，本 土厂 商 加速造 芯。近两年车载座 舱 SoC市场竞争 越发激 烈，尤其是 中高端市 场，不仅是 竞争企 业增多，除 NXP、瑞萨、德 州仪器等传统 车载 SoC 厂 商外，高通、英 特尔、英伟达、华为、AMD、联发科 等消费 电子领域芯片厂 商也在 积极进 驻，如 2021 年，AMD 通过 Tesla 进入车 载座舱 市场，AMD 从车载游戏场 景出发，为 特斯拉 定制搭载 消费级 游戏显 卡的 智能座舱 SoC。不 止是海 外 芯片大厂，国 内芯 片企 业如 杰发 科技、芯 驰科 技、瑞芯 微、地平 线、芯擎 科技 等也 通过 自主造芯 之路 加入 混战，重 塑汽 车芯 片产 业格 局。国内 相关 标的 如 瑞 芯微、富 瀚微、晶 晨股份、全志 科技 有 望受益。图表 18 座 舱 芯片 市场 A 股相 关 标 的 资料来源：华安证券研究所整理 2.5 座舱光学：舱内摄像 头 和 HUD 共同实现 人车智能交互 智能 座舱对可 以实现智能化的 人车交互 功能，对座舱光 学提出更 高要求。智能座舱 包含大量的软 硬件设备和 各模块系统，融合和通讯、人机交互关 系成为最重 要的影 响因素。在智 能化汽车时 代，人车交互 的方式将由 传统的机械交 互升级为与 人类语 言、动作等进 行的自然交 互。智能化人 车交互一方 面要求车内安 装更多的传 感器来捕 捉人 发出 的信 号，例如通 过车 舱摄 像头 来实 现驾驶 员监 测系 统（）、乘 客监视系 统（）的功 能，另 一方 面要 求 以 更直 观 的方式 向人 反馈 车的 信息，例 如抬头显 示系 统（）。汽车智能化趋势下单 车 座 舱内 摄像头数量提升，预 计 2025 年全球 舱内摄像 头核心部件 CIS 芯片市场规 模达 2.2 亿美 元。根据，当汽 车步 入 等级 后，舱内01020304050602023E 2024E 2025E 2026E 2027E全球 中国 Table_CompanyRptType1 智能座 舱 敬请参阅末页重要声明 及评级说明/证券 研究报告 通常将 搭载 颗 摄像 头。随着汽 车智 能化 等级 的提 升，舱 内摄 像头 市场 随之 增长。传感器是 摄像头的核 心部件，在整 个摄像头 模 组中具有较大 的 价值量 占 比。根据我们 测算，预计 年 全球舱 内摄 像 头 市 场 规模 亿 美元，中国舱 内摄像头 市场 规模 亿 美元。HUD 是汽车第三块屏，发 展潜力大，预计 2025 年中国乘用车 HUD 市场空间达 100 亿元。（）抬头 显示 仪是通 过将 车速、油 耗、发动 机转速 等重要的行车 信息实时显 示在前挡风玻 璃上，避免 因驾驶员低头、转移视线 等带来一 系列 安全 隐患 的一 套显示 系统。作为 中 控屏、仪表 盘之 外的第 三 块视觉显示屏，近 年来 在汽 车上 的 装载率 迅速 上升。当 前主 流 的 技 术主 要分 为、和 三种 类型。目前，我 国 市 场中，由 于成 像效 果较差、显 示内 容少 等原 因已 经基本 退出 市场，由 于成 本较 高，技术 还 不成熟等原因 尚未 量产 落地，在 技术 方面比 较成 熟、显示 效果 较好、价 格适 中，已经成为 我 国 市 场的 主流产 品。据 预 测，随 着 技术 逐渐 成熟和 车 型不 断量产 上市，预计乘 用 车 搭载 率有 望扩大 至 左 右，预计 年国内 乘用 车 市 场规模 约 亿 元，市 场规 模约 亿 元，达。图表 19 全 球 及中 国 车载 舱内 CIS 市场规模（亿 美元）图表 20 中 国 车载 HUD 市场 规 模（亿 元）资料来源：华安证券研究所 测算 资料来源：TC View，华安证 券研究所 车载摄像头镜头市场格局呈现出“一超多强”局 面，舜 宇 光 学 是 绝 对 领 军 者。年舜 宇光 学出 货量 位 居第一，市场 占有 率超，日本 麦克 赛尔、日 本电 产三协、日本 富士胶 片、韩 国世 高光位 居二 至五 位。除舜 宇光学 科技 以外，国 内的 联创 电子、力鼎 光电、宇 瞳光 学均 积极布 局车 载镜 头领 域，但目前 市占 率较 低，未来 有望 受益于智 能座 舱的 快速 发展。而摄 像头 传感 器龙 头韦尔 股份、思 特威 均有 望受 益于舱内 摄像 头市 场的 快速 发展。车载 HUD 市场供应商众多。中国 行业 市场 空间 广阔，吸引 了众 多供 应商，包括 全球汽车零部 件供应商日 本精机、日本 电装、德国 大陆集团等，也包括国内 的华阳集 团、联合 光电、欧 菲光、水晶 光电 等。目前，国 外 供应 商主 要服 务于 奔驰、宝 马、奥迪 等中 高端 品牌，而本 土 供 应商 则多服 务于 国内 车企。0.00.51.01.52.02.53.02023E 2024E 2025E 2026E 2027E全球 中国0204060801001202020 2021 2022 2023E 2024E 2025EW-HUD AR-HUD Table_CompanyRptType1 智能座 舱 敬请参阅末页重要声明 及评级说明/证券 研究报告 图表 21 座 舱 光学 市 场 A 股相 关 标 的 资料来源：华安证券研究所整理 2.6 座舱声学：人车智能 交互趋势下汽车声 学量价齐升 智 能座舱 语音系统 是人 车交 互的另 一个重 要 功能。智能座舱有两大人工智能交互系 统，一 个基 于视 觉（计 算机 视觉）、一 个基 于 语音，后 者的 应用 即在 舱 内的语音功能。（智能 座 舱语音操作系统）旨在为 用户提供车内环境下的语 音交互服务。系统 采用 了 唤醒、语 音识 别、语义 理 解等技 术实 现语 音控 制。座舱的车设 车控、地 图导 航、音 乐及多 媒体 应用、系 统设 置、空调 等均可 通过 语音 来操作。除了针对车 身、车载的控 制外，语音 还支持天气查 询、日程管 理以及闲聊 对话。用户 只要说 唤醒 词，即 可使用。语音指 令可 以一 步直达 功能，既 能解 放手 指，又无需 视线 偏移 注视 车机 中控区 域，从而 保障 行车 安全。智能座舱发展趋势下 汽车 声学量价齐升，预计 2025 年全球车载功放市场规模达 317.91 亿元。传统 中 低端汽 车声 学系 统仅 包含 扬声器 单品，通 常单 车配 置 个，整体 价值 量较低。随 着智能 座舱 创新 升级 及消 费者对 于更 好音 质体 验的 需求提升，在 消费升 级趋 势中 将迎来 高端 化，装载 扬声 器数量、品质提 升，叠 加车 载功放渗透 率增 加，单 车声 学 价值量 大幅 提升。在汽 车 声学系 统高 端化 的趋 势下，完 整汽车声 学系 统将 大约 包含 个 扬声 器，目前 新势 力普遍 用到 个 及以 上，如理想 用 个、特斯 拉 用 个，据 智车加 速度 测算，年 全球车载扬 声器 的市 场空 间将 达 到 亿元、国 内市 场将达 到 亿 元。随 着独 立外置功放、数字 功放 渗透率 的提升，叠加 智能 化催化 下功放 单价 的上 涨，预 计 年全球 车载 功放 市场 规模 达 亿元，达。Table_CompanyRptType1 智能座 舱 敬请参阅末页重要声明 及评级说明/证券 研究报告 图表 22 上 声 电子 汽 车声 学方 案 图表 23 全球车载功放市 场规模（亿元）资料来源：上声电子官网，华安证券研究所 资料来源：佐思汽研，华安证券研究所 车载 扬声器龙 头上声电子、车 载语音龙 头科大讯飞 及电 声元件标 的共达电声有 望受 益。上声电子车载扬声器 产品在国内市占 率排名第 一，深耕行业三 十年，主要 产品涵盖车 载扬声器系统、车载功放 及。科 大讯飞 为车 载语音市场 龙头，年车载 语 音产 品 出货量 超 过 万 套，产 品搭载 车型 均价 在 万元区间，车 载语 音前 装搭 载 累计超 过 万 辆。共达 电声深 耕电 声技 术二 十年，随着车载 语音 市场 快速 发展，公司 麦克 风等 产品 逐渐 获得客 户认 可。图表 24 座 舱 声学 市场 A 股相 关 标 的 资料来源：华安证券研究所整理 0501001502002503003502021 2025E Table_CompanyRptType1 智能座 舱 敬请参阅末页重要声明 及评级说明/证券 研究报告 图表 25
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