资源描述
2009 1210 2023 04 20 2019 2023 4 1 2023 4 18 6.38%8.18%5.02%2019 2019 2019 2019 2019 2023 Q1 19 1-4 19 2019 2019 2023 2019 5 2023 2019 22 4-5 2019 2019 8 LPR 2019 1-4 2018+2019 1-4/37.3%/44.6%/21.3%PMI 5 7 2019 48.3%12.2pct 2019 1 2 2019 51.87%300 15.80pct 2018 2019+72.04%+55.85%2019 23Q1 2019 22.9%300 13pct 2019 77.2%76.6%53.1%52.2%2019 021-20572556 S0360518060005 S0360523040004%()11 0.00()912.29 0.09()898.53 0.12%1M 6M 12M 2.0%14.4%-1.4%-3.2%6.0%-1.3%-19%-10%0%9%22/04 22/06 22/09 22/11 23/02 23/042022-04-192023-04-18 300 2009 1210 2 ROE/2019 15.3%/13.6%/22.6%/20.1%11.6%2019 1 2019 2 2019 2019 2023 3 2019 2019 2bp 2019 2019 23bp 1.63%1 2+H 3 Q1+EPS PE PB 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E 2023E 11.26 0.63 0.73 0.82 17.95 15.52 13.77 1.23 18.03 0.64 0.79 1.00 28.17 22.84 17.97 3.76 30.29 3.31 3.97 4.27 9.14 7.64 7.09 1.04 37.00 1.48 1.79 2.04 25.08 20.71 18.15 2.25 Wind 1 2023 4 18 2 EPS 1ZBYzQmRoNnMrPnOtOqPoP6MdN6MmOnNmOmPjMoOqMfQtRrQ7NoOuMuOrMwPxNsPqO 2009 1210 2019 1 2+H 3 Q1+2009 1210 4 2019.6 2019.7 2019.7 2019.10 2019.12.15.16 2009 1210 5 1 2019 8 LPR.6 2 1.6 3 2018.7 4 2019/1/42019/12/31.8 5 20182019.8 6.8 7 2019.9 8 2019.10 9 2019.10 10 2019.11 11 2019.11 12.11 13 2019.12 14 2019.13 15 2019.13 16 2019.14 17 2019 60%.14 18 19.14 19 2019.15 20 2019.15 2009 1210 6 2019 LPR 1 9 150bp 2019 7 9 10 75bp 4 2019 8 LPR 1-4 2018 2019+PMI PPI 2019 5 PMI 5 5 20 7 6 1 2019 8 LPR 2 1 Wind Wind 3.003.203.403.603.804.004.204.404.604.805.00:(LPR):1:(LPR):5-5.000.005.0010.0015.0020.002017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-11:PPI:2009 1210 7 3 2018 Wind 2019 2023 Q1 19 1-4 19 2019 2019 2023 2019 5 2023 2019 22 4-5 2019 2019 2019 48.3%12.2pct 300 1.34-0.02%1 2019 4.11 4.49 5966 5528/6.89 8.13+18%-25,000.00-20,000.00-15,000.00-10,000.00-5,000.000.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.00 2009 1210 8 4 2019/1/42019/12/31 Wind 2 2018 12 2019 3 2641 8846 2019 12 5107 5 20182019 Wind 3 20182019 4.1%6.5%1700+64.9%6 Wind 33.544.555.566.006.507.007.508.008.509.009.5010.00/02000400060008000100002018 年1 月2018 年2 月2018 年3 月2018 年4 月2018 年5 月2018 年6 月2018 年7 月2018 年8 月2018 年9 月2018年10月2018年11月2018年12月2019 年1 月2019 年2 月2019 年3 月2019 年4 月2019 年5 月2019 年6 月2019 年7 月2019 年8 月2019 年9 月2019年10月2019年11月2019年12月股基日均成交量0.0%5.0%10.0%15.0%2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022H1年化重资本业务收益率（ROA）年化重资本业务收入/净资产ROE 2009 1210 9 2 12 1 2 300 17.1pct 1 300 15.8%2 2 12 300 9.5pct 9 12 12 7 2019 Wind 2019 2019+252.6%+236.8%+187.5%+187.1%+163.9%+136.2%+86.3%+81.1%+79.9%+77.6%/1 2 2018+14.2%2019Q1+305.1%14 2019 2018年 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 全年涨幅券商指数 7.77-13.11-1.33-1.34-5.62-7.29 0.13-4.41 1.15 3.71 1.83-5.11-22.64沪 深 3 0 0 6.08-5.46-3.95-3.63 1.21-5.70 0.19-5.14 2.62-8.29 2.01-4.05-25.31券商相对收益 1.69-7.65 2.62 2.29-6.83-1.59-0.06 0.73-1.47 12.00-0.18-1.06 2.672019年 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 全年涨幅券商指数 8.02 32.95 2.89-6.59-9.82 9.79-1.89-4.38 1.85-4.65-2.92 16.52 48.29沪 深 3 0 0 6.34 15.81 5.27 1.06-6.94 5.06 0.26-1.83 0.39 0.89-1.61 7.00 36.07券商相对收益 1.67 17.14-2.38-7.64-2.88 4.72-2.15-2.55 1.45-5.53-1.31 9.52 12.22 2009 1210 10 8 2019 Wind 2019 2019 51.87%300 15.80pct A+72.04%+55.85%+41.90%+36.67%+18.12%H+29.64%+23.69%+12.63%+10.60%-8.00%2018 2019+11.9%+8.0%Q1+6.6pct 2019+18.6%+5.1%9 2019 wind 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 全年涨幅 1 4 月 涨 幅沪 深 3 0 0 6.34 15.81 5.27 1.06-6.94 5.06 0.26-1.83 0.39 0.89-1.61 7.00 36.07 29.98中信建投 34.10 78.05 16.67-8.57-7.93-10.37-8.06-1.37 16.13-3.48 1.13 35.77 252.64 168.20红塔证券 181.33 14.36-6.75-12.64 5.06 13.85 236.75华林证券 66.22 44.07-0.85-26.01 6.02 58.54-11.24-3.80-1.79-15.51-8.04 18.76 187.52 115.16同花顺 11.99 82.67 31.30-8.81-10.97 14.79-6.98-3.59 11.39-4.71-6.67 19.59 187.14 139.61湘财股份-2.68 21.02 12.72-10.69 14.25 7.25 34.16-2.86 13.46-10.23-6.91 30.07 163.86 20.91大智慧-0.30 136.14 43.76-23.12-24.09 6.94-11.14 0.78 40.06-19.26-5.98 14.02 136.23 135.93华创阳安-4.91 35.01 26.60 4.42 5.27-9.07-9.53-2.26 8.26-5.37-6.81 13.88 86.32 75.56哈投股份-8.09 36.30 30.18-0.89-25.86 23.42-13.08-4.85 6.65-2.83-8.32 28.34 81.12 74.83南京证券-0.23 44.80 4.17-17.30-3.49-15.44 0.04-9.90 12.20-7.20-3.64 68.32 79.85 40.11海通证券 14.55 28.90 6.45-0.36-13.14 16.41-1.27-1.01 4.69-5.11-2.48 12.52 77.58 58.86华鑫股份-10.02 41.08 18.28-12.92-5.48 24.59-9.60-11.34 5.45 5.05-6.29 15.46 74.51 56.61中国银河 10.41 48.91 4.88-2.37-11.99 21.31-7.02-8.93 3.71-3.85-3.47 12.94 71.78 69.35国投资本-1.00 44.54 1.75-4.40-11.29 14.71-3.57-4.07-5.68-2.85-2.29 26.69 69.33 54.51锦龙股份 0.88 36.76 8.41-3.56-7.90 3.80-2.96-7.09 8.23-3.27-0.23 14.46 67.40 51.98方正证券 15.25 24.83-0.65-9.11 3.17-2.07-2.39-4.30 3.92-3.58-1.33 29.60 64.03 31.45中信证券 14.05 31.05 3.04-7.02-12.55 17.81-2.44-3.18 0.72-5.86-2.10 18.17 60.48 43.91财通证券-0.42 42.98 22.70-14.71-6.20 5.88 0.41-13.02 3.53-4.51-3.54 18.87 58.00 55.82东方财富 6.36 57.30 2.22-15.43-8.62 5.78 7.38-0.34 2.14-1.97-7.61 13.86 56.56 35.45华安证券 3.18 31.61 7.84-6.71-5.23 6.32 0.00-2.14-3.75-0.32-4.32 22.07 56.13 41.31浙商证券 4.13 32.24 11.21-13.70-11.33 5.93-4.73-9.74 7.32-1.80-4.01 32.97 54.53 38.02兴业证券 5.17 39.88 1.83-7.03-6.79 9.24-3.71-6.15 2.47 0.00-1.75 14.38 53.82 45.26第一创业 2.21 28.09 5.22-10.43-11.77 1.12-3.79 3.11 0.95-0.30 4.81 15.16 53.00 29.89太平洋-1.20 58.30 3.93-5.20-12.41 2.89 7.02-10.18-0.58-3.77-2.40 16.26 52.21 61.04国信证券-0.12 36.94 14.26-8.86-1.97 10.74 3.57-6.04-4.95-0.41-6.43 10.48 51.41 47.43光大证券 5.82 43.96-6.07-5.47-12.14 2.79-0.09-5.69 5.20-1.88-1.58 16.86 50.69 41.85东吴证券 4.93 30.45 5.64 11.07-11.34 3.12-2.77-11.01 3.12-4.21-6.88 17.12 50.41 67.76东北证券 6.07 32.67 13.24-3.44-12.64 3.25 0.79-8.84-0.25-0.49-4.63 18.77 50.26 57.03西南证券 10.63 36.58-3.15-5.24-11.24 5.11-1.01-7.11-0.66-1.98-3.13 19.86 50.14 50.57长城证券-3.53 37.36 2.47-20.36 8.19 30.07-15.04 7.28-4.39-21.84-2.43 18.87 41.70 23.51山西证券 1.86 34.88 13.63-9.38-6.98 0.37 3.99-7.78 3.43-3.59-4.98 11.42 40.92 46.79长江证券 3.30 32.39 3.29 4.65-4.03 9.08-4.48-8.31 0.72-3.81-8.91 14.42 39.01 53.01东兴证券-0.84 38.07 1.92-3.99-8.25 0.51-4.23-5.48 2.43-2.51-0.64 21.33 38.76 38.60招商证券 7.54 23.68-3.31 0.06-10.94 10.05-1.05-4.04 2.94-2.95 0.92 10.98 38.68 30.82国元证券 7.16 30.23 5.98-6.22-5.74-2.55 1.13-6.71 0.71-2.65 0.85 10.89 36.68 40.40东方证券 0.50 53.38-5.99-6.29-7.74 3.59-1.48-3.86 2.51-4.03-2.80 10.70 36.32 40.15华西证券 1.79 24.86 12.60-14.68-7.86 9.49-4.19-1.99 0.20-4.80-0.63 16.51 32.61 25.69国金证券 6.42 29.64 6.65-4.38-10.65 6.23-4.42-5.89-0.80-3.84-3.52 13.14 30.46 43.44西部证券 0.26 33.33 8.88-7.81-6.84 2.96-3.58-8.21-0.34-2.21-0.68 11.11 28.56 38.59华泰证券 18.15 21.88-5.64-8.97-8.99 19.36-8.96-5.77 0.69-9.73-2.02 19.68 27.35 25.93申万宏源 8.60 26.44-3.66-6.88-6.30 5.92-2.40-2.85 0.00-0.42-0.83 7.56 27.12 26.29中原证券 1.41 31.62 6.24-11.90-8.00 4.34-3.21-6.14 1.64-3.77-3.92 15.52 26.36 30.28国盛金控-13.69 23.83 29.05-24.05-4.94 18.64-12.14-9.42 12.38-5.23-2.63 14.50 26.09 12.80国海证券 4.36 25.39 4.41-12.85-7.58 2.44 2.19-3.49-0.80-3.19-4.93 15.33 22.90 23.13国泰君安 9.46 19.77 0.30-6.55-15.06 12.99-1.31-3.91 2.81-5.59-1.94 10.65 22.69 22.91广发证券 0.08 31.19-4.94-3.77-15.78 5.21-2.40-1.85 2.18-0.65-2.77 15.39 21.40 22.71天风证券 9.79 32.29 6.32-22.23 8.33 18.59-14.02-8.19-0.46-29.78-13.41 37.31 18.26 36.44 2009 1210 11 10 2019 Wind 2019 2019 2019 2023 2019 2019 21 2022 571 2022/66.8/44.5/27.9/19.7-18.5%/-25.8%/-46.9%/-49.4%+22.0pct/+15.5pct/-17.0pct/-13.5pct 1 2 3 51.7%+14.1pct+3.8pct+22.1%+31.7%-50.5%-4.1pct+18.8%11 2019 12 01002003004005006007008009001000()0204060801001201401601802010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2009 1210 12 2019 2019 2018+2030 2023Q1 2023 1-3 3272+3.9%2022+6.6pct 1832+5.6%2022+7.9pct 969-2.6%2022-6.8pct 648-0.2%2022-2.5pct 2023Q1 13 2019 2019 2019 22.9%300 13%1 4-8 9-10 11-12 LPR 2019 16 6.2%vs 2018 5.3%2018-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%2019-012019-022019-032019-042019-052019-062019-072019-082019-092019-102019-112019-122020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092020-102020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-02 2009 1210 13 2019 14 2019 Wind 15 2019 Wind 2019 77.2%76.6%53.1%52.2%2019/ROE/2019 15.3%/13.6%/22.6%/20.1%11.6%ROE 16.8%/11.3%/17.1%/11.5%12.6%2018 年 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10月 11 月 12月 全年涨幅银行（申万）12.74-6.00-7.33-1.43-3.03-6.53 4.17-0.75 6.53-0.80-3.29-4.75-14.67沪深300 6.08-5.46-3.95-3.63 1.21-5.70 0.19-5.14 2.62-8.29 2.01-4.05-25.31银行相对收益 6.66-0.53-3.38 2.21-4.24-0.83 3.98 4.39 3.91 7.49-5.29-0.702019 年 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10月 11 月 12月 全年涨幅银行（申万）8.24 9.54-0.16 3.69-5.31 3.15-0.27-6.39 3.12 3.29-1.87 4.02 22.93沪深300 6.34 15.81 5.27 1.06-6.94 5.06 0.26-1.83 0.39 0.89-1.61 7.00 36.07银行相对收益 1.90-6.26-5.43 2.63 1.62-1.91-0.53-4.56 2.73 2.40-0.26-2.98-50.0%-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 3Q22 2009 1210 14 16 2019 Wind 17 2019 60%18 19 Wind PB MRQ Wind 2019 2019 2019 2bp 2019 2019 23bp 1.63%1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11月 12 月 全年涨幅工商银行 6.99 3.60-4.13 4.31-3.28 3.88-0.03-4.77 2.60 6.68-2.69 1.55 16.05建设银行 10.99 4.66-4.14 7.05-5.80 6.44 3.39-6.76 1.30 3.11-3.01 1.83 18.46农业银行 3.33 3.26-2.36 0.80-1.60 1.55 0.00-5.82 1.76 4.30 0.00 1.93 7.27中国银行 1.94 5.79-2.84 3.18-0.26 0.82-0.80-5.11 1.42 2.78-1.63 1.65 7.19交通银行 7.94 4.92-2.95 0.32-4.49 2.34-0.17-7.04 0.74 2.19-2.13 2.18 2.25邮储银行 4.46 4.46招商银行 15.91 11.68 6.97 1.56-3.17 4.90 4.34-6.77 1.37 0.85 1.75 4.30 53.14中信银行 4.95 16.55-2.48 0.00-8.83 3.11 3.50-6.21 0.89 7.17-3.54 2.83 17.76浦发银行 9.49 11.81-4.65 6.12-3.05 8.40 1.63-4.89 4.96 5.13-5.40 3.86 30.15民生银行 3.84 10.49-3.35 0.95-4.23 3.59 0.92-4.28 3.61 1.82 0.16 2.27 16.26兴业银行 9.77 11.00 2.48 9.63-9.62 7.95 4.59-11.95 2.10 5.82-0.16 4.82 37.67光大银行 10.54 6.02-3.76 1.71-7.91 2.27 3.15-4.81 4.79 7.96-8.22 6.78 24.13华夏银行 2.44 10.79-1.32-2.79-9.09 2.53 0.42-4.99 1.93 0.13-2.11 3.23 6.15平安银行 18.34 12.88 3.39 8.03-13.62 13.95 2.54-1.46 10.10 2.26-6.94 7.59 77.22浙商银行-5.43 1.70-3.82北京银行 6.42 9.56-4.62 2.74-8.23 1.03 0.20-7.41 2.10 2.78 0.36 2.16 6.50南京银行 8.05 6.90 5.33 9.61-3.03 0.61 5.05-6.70 10.13 0.23-5.81 6.05 42.09宁波银行 7.58 11.50 10.91 7.82 2.20 4.21-0.98-4.07 10.38 4.65-0.89 5.91 76.59江苏银行 4.02 15.26 0.56 2.95 1.26-0.27 0.61-4.71 0.45 4.12-3.09 4.93 27.27贵阳银行 3.56 17.48-0.53 5.44-7.88-2.90 2.66-7.97 3.78 6.65 0.22 3.80 29.32杭州银行 5.14 14.71-4.55 3.14-5.74 1.34 4.76-6.88 5.89 6.64-4.29 5.17 27.53上海银行 2.86 8.85-4.16 5.76-8.97 4.68 6.08-2.70 3.66-0.53-2.13 3.26 14.51成都银行-4.47 12.56-1.00 5.59-8.62 4.13 0.26-4.99-0.61 2.31 1.18 6.21 17.35长沙银行-0.70 27.61 1.67-3.20-10.96 2.80-2.45-7.23 1.65 1.14-4.68 5.96 9.59青岛银行-9.68 26.82-1.93-12.70-2.41 0.47-1.63-7.99 1.77 0.85-4.87 4.76-5.85郑州银行-6.51 22.18 0.00-9.48-4.63 1.97-2.36-6.02 0.00-1.27-4.89 4.03-5.56西安银行 74.33-21.70-9.17-0.79-12.53-8.62 9.59-10.24-5.23 15.80 17.50苏州银行-9.89-0.69-7.32-10.79 15.03-10.07江阴银行 2.56 23.21-3.21-3.11-7.92 0.65-0.64-7.13 0.70 0.23-2.69 7.37 10.92无锡银行 4.01 21.67-3.83-1.69-9.12 0.18 0.89-9.23 0.58 1.31-5.77 6.12 9.30常熟银行 5.86 17.33-3.10 8.80-9.84 8.35 6.35-12.26 0.27 11.28-8.18 12.75 52.22苏农银行 10.64 19.44-9.17-7.30-12.66 2.00-1.44-7.27 0.98-1.32-6.58 6.44-3.24张家港行 5.61 30.18-6.89-5.81-11.96 2.07 0.89-7.48 0.56 7.33-7.78 6.64 13.93青农商行 33.16 2.24 7.05-6.18-14.31-5.01 1.48-0.32-7.73 10.60 15.78紫金银行 8.63 71.76 13.44-20.49-1.48 8.80-8.75-10.83-0.80-0.31-1.74-9.65 26.13渝农商行-13.37-21.02 0.75-28.34-60.00%-40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%2019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10 0.00000.50001.00001.50002.00002.50003.0000(2009 1210 15 19 2019 20 2019 Wind Wind 1 2019 1 3 4 2022 4 9102 9468 2 2023 4 118 1.15 3 4 2022Q1+2.5 0.01%/243.5/346.4/455.8+11.0%/57.9%/107.7%2019 1.501.701.902.102.302.502.702.900.001.002.003.004.005.006.007.008.009.002010-12-312011-06-302011-12-312012-06-302012-12-312013-06-302013-12-312014-06-302014-12-312015-06-302015-12-312016-06-302016-12-312017-06-302017-12-312018-06-302018-12-312019-06-302019-12-312020-06-302020-12-312021-06-302021-12-312022-06-302022-12-31%:%0.000.501.001.502.002.500.000.501.001.502.002.503.003.504.004.50:2009 1210 16 2 2019 23Q1 1.2.+3.H 22H2 2022 3.0 2023+H 3 2019 2019 Q1 22 Q1+2009 1210 17 2016 2017 2019 2019 Wind 2020 8 2020 2021 2021 2022 Choice 2022 2022 2022 2018 2019 2020 2021 2022 2018-2021 2022 2022 2018 2023 2019 2019 2019 Wind 2020 8 2020 2021 2021 2022 Choice 2022 2022 2022 2023 2009 1210 18 010-63214682 010-63214682 010-63214682 010-63214682 010-63214682 010-63214682 010-66500808 010-66500821 010-63214682 0755-82828570 0755-83715428 0755-82756804 0755-82756803 0755-82871425 0755-83024576 0755-82871425 021-20572536 021-20572551 021-20572555 021-20572257-2552 021-20572506 021-20572585 021-20572560 021-20572509 021-20572548 021-20572573 0755-82756805 021-20572559 021-20572559 0755-82756805 021-20572559 玙 021-25072549 2009 1210 19(300)6 20%6 10%20%6-10%10%6 10%20%3-6 5%3-6-5%5%3-6 5%26 C 3A 1061 A 19 33 12 100033 518034 200120 010-66500801 0755-82027731 021-20572500 010-66500900 0755-82828562 021-20572522 前沿报告库是中国新经济产业咨询报告共享平台。行业范围涵盖新一代信息技术、5G、物联网、新能源、新材料、新消费、大健康、大数据、智能制造等新兴领域。为企事业单位、科研院所、投融资机构等提供研究和决策参考。扫一扫免费获取海量报告
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