20230529_招商证券_公用事业行业2023年中期投资策略:火电业绩持续优化新能源蓄势待发_32页.pdf

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2023Q1.10 4 2022.14 5 2023Q1.14 6 2021.15 7 2022 2023/.16 8/.16 9 2023 1-4/.17 10 2022 8-2023 4/.17 11 2021.18 12 2022.20 5 13.21 14.22 15+70.23 16“”GW.26 17“”GW.26 18.28 19 AP1000 EPR.30 6 2022&2023 1 2022 16.36%31 14 22.84%24 300 13.51%16.67%300 2023 5 25 7.53%6 2.13%12 7.19%10.76%1 2022 iFinD 2 2023 5 25 iFinD 3 iFinD-13.51-16.36-16.67-22.84-40-30-20-1001020煤炭综合社会服务交通运输美容护理商贸零售银行建筑装饰房地产农林牧渔燃气石油石化纺织服饰食品饮料通信公用事业电力基础化工轻工制造汽车有色金属医药生物机械设备家用电器非银金融沪深300环保钢铁国防军工电力设备计算机传媒建筑材料创业板指电子10.767.537.192.13-30-20-10010203040传媒通信计算机燃气建筑装饰石油石化公用事业电力机械设备电子家用电器非银金融国防军工环保纺织服饰沪深300煤炭医药生物银行汽车钢铁有色金属电力设备轻工制造创业板指交通运输食品饮料基础化工综合农林牧渔建筑材料社会服务美容护理房地产商贸零售-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%12%14%2022-12-30 2023-01-30 2023-02-28 2023-03-31 2023-04-30环保 沪深300 电力 创业板指 7 2 1 2022 1.20+16.1%-66.57+84.1%2021 2023Q1 3031.86+2.5%91.03+515.06%9.7%3.07pct 4.0%2.88pct 2022 2023Q1 4 5 iFinD iFinD 6 7 iFinD iFinD 1 2022 2023 Q1 2022 年营 收 同比 2022 年归 母净利润 同比 2023Q1 营收 同比 2023Q1 归母 净利润 同比 华能国际 2,467.25 20.3%-73.87 26.2%652.69 0.0%22.50 335.3%国电电力 1,926.81 14.4%28.25 263.0%453.33-3.1%9.64-8.7%大唐发电 1,168.28 12.8%-4.10 95.5%280.50-5.9%1.37 133.1%华电国际 1,070.59 2.3%1.00 102.0%319.78 11.0%11.34 82.3%浙能电力 801.95 12.8%-18.22-117.8%176.49-3.6%10.11 61.2%陕西能源 202.85 31.1%24.72 512.0%51.09 0.2%8.56 13.3%深圳能源 375.25 16.2%21.99-8.0%80.93 4.2%6.34 22.4%iFinD 2 2022 2023Q1 2022 1453.89+4.9%398.09+0.1%2023Q1 363.94+22.9%73.95+15.4%42.6%-10%0%10%20%30%05,00010,00015,000营业收入 营收yoy-400%-200%0%200%400%600%-600-400-2000200400600归母净利润 归 母 净利润yoy-10%-5%0%5%10%15%20%2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023Q1毛利率 净利率-100%0%100%200%300%05001,0001,5002,0002,500经营性现金流量净额 经 营 性现金流 量净额yoy 8 0.11pct 24.9%0.88pct 2022 2023 2022 2023Q1 8 9 iFinD iFinD 10 11 iFinD iFinD 2 2022 2023Q1 2022 年营 收 同比 2022 年归 母净利润 同比 2023Q1 营收 同比 2023Q1 归母 净利润 同比 长江电力 520.60-6.4%213.09-18.9%153.97 25.2%36.13 16.3%国投电力 504.89 15.4%40.79 66.1%132.56 20.0%16.14 55.5%华能水电 211.42 4.7%68.01 16.5%37.32-5.3%8.03 8.3%川投能源 14.20 12.4%35.15 13.9%2.51 44.1%11.36 103.6%iFinD 3 2022 1023.55+122.4%195.97+82.8%466.88+34.8%40.61+55.5%1541.08+7.7%189.75+6.8%2023Q1 98.11+19.7%12.11+198.0%34.1%5.60pct 13.3%7.26pct 2022 2023Q1-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%05001,0001,5002,0002,500营业收入 营收yoy-20%-10%0%10%20%0100200300400500600归母净利润 归 母 净利润yoy0%10%20%30%40%50%2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023Q1毛利率 净利率-40%-20%0%20%40%60%02004006008001,0001,200经营性现金流量净额 经 营 性现金流 量净额yoy 9 12 13 iFinD iFinD 14 15 iFinD iFinD 16 17 iFinD iFinD 18 19 iFinD iFinD-50%0%50%100%150%200%02004006008001,0001,200营业收入 营收yoy-50%0%50%100%150%200%250%300%050100150200250归母净利润 归 母 净利润yoy0%10%20%30%40%50%2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023Q1毛利率 净利率-50%0%50%100%150%200%02004006008002017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023Q1经营性现金流量净额 经 营 性现金流 量净额yoy-20%-10%0%10%20%30%40%01002003004005002017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023Q1营业收入 营收yoy-600%-400%-200%0%200%400%-10010203040502017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023Q1归母净利润 归 母 净利润yoy-10%0%10%20%30%40%2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023Q1毛利率 净利率-600%-400%-200%0%200%-500501001502002017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023Q1经营性现金流量净额 经 营 性现金流 量净额yoy 10 20 21 iFinD iFinD 22 23 iFinD iFinD 3 2022 2023Q1 2022 年营 收 同比 2022 年归 母净利润 同比 2023Q1 营收 同比 2023Q1 归母 净利润 同比 中国广核 828.22 2.7%99.65 2.1%182.89 6.5%34.86 22.3%中国核电 712.86 13.7%90.10 9.7%178.93 4.6%30.23 4.8%龙源电力 398.63-0.1%51.12-31.1%98.60-5.4%23.35 3.6%三峡能源 238.12 45.0%71.55 11.1%68.53 18.4%24.34 7.5%iFinD 3 1 2023 4 6901 8.3%88 12.3%4814 7.6%1155 17.9%844 0.9%1-4 2.81 4.7%351 10.3%1.86 5.0%4852 7.0%4268 0.3%4 8.3%3 5.92%2 3 0%5%10%15%20%05001,0001,5002,0002017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023Q1营业收入 营收yoy-10%-5%0%5%10%15%20%0501001502002017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023Q1归母净利润 归 母 净利润yoy0%10%20%30%40%50%2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023Q1毛利率 净利率-50%0%50%100%150%02004006008001,0002017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023Q1经营性现金流量净额 经 营 性现金流 量净额yoy 11 24 25 2 2023 4 6583.5+6.1%3 1.0pct 4494.4+11.5%3 2.4pct 683.6-25.9%3 10.4pct 829.3+20.9%3 20.7pct 230.9-3.3%3 17.2pct 345.2+5.7%3 1.1pct 1-4 2.73+3.4%1.95+4.0%2708.7-13.7%2909.3+18.8%845.6+7.5%1378.4+4.7%2022 2023 2023 5 19 217 17.5%153 4.2%2023 2023 5 9-10%-5%0%5%10%15%20%01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,000全社会用电量 同比增速-20%-10%0%10%20%30%40%01,0002,0003,0004,0005,0006,000第一产业用电量 第二产业用电量 第三产业用电量城乡居民用电量 第一产业同比增速 第二产业同比增速第三产业同比增速 城乡居民用电同比增速 12 26 1-4 27 1-4 28 wind 05,00010,00015,00020,00025,000火电 水电 风电 光伏 核电2021 年 2022 年 2023 年-20%-10%0%10%20%30%40%2021 年 2022 年 2023 年火电同比 水电同比 风电同比光伏同比 核电同比130135140145150155160165170175050100150200250300350400三峡水库站水位(米)三峡水库站蓄水量(亿立方米)13+1 1 2022 2020 2020 14.86 2019 8.3%2021 15.27 2019 2022 2022 1 1 2022 2 3 2022 6%2022 29 2017-2021 30/iFinD iFinD 2022 ARA Q5500 Q5000 2022 1 2022 3 1664/1501/2022 9 1612/1412/2022 2021 2022 3 ARA 5 31/iFinD 2022 2022 051015202017 2018 2019 2020 20213006009001,2001,5001,8002021-04-012021-05-062021-07-152021-08-162021-09-152021-10-212021-11-222021-12-222022-01-242022-02-282022-03-302022-04-292022-06-022022-07-052022-08-042022-09-052022-10-112022-11-102022-12-122023-01-122023-02-162023-03-202023-04-20秦 皇 岛平 仓价 山西 优混Q5500 秦 皇 岛平 仓价 山西 大混Q50000501001502002503003504004505002021-07-022021-07-162021-07-302021-08-132021-08-272021-09-102021-09-242021-10-082021-10-222021-11-052021-11-192021-12-032021-12-172021-12-312022-01-142022-01-282022-02-112022-02-252022-03-112022-03-252022-04-082022-04-222022-05-062022-05-202022-06-032022-06-172022-07-012022-07-152022-07-292022-08-122022-08-262022-09-092022-09-232022-10-072022-10-212022-11-042022-11-182022-12-022022-12-162022-12-30 ARA RB NEWC 14 27%12%4 2022 2021 2022 2021 2022 2,046.05 2,467.25 20.59%-102.64-73.87 28.03%306.31 391.61 27.85%-18.93 3.21 116.94%A 441.67 526.61 19.23%-31.48-30.04 4.57%710.73 801.95 12.83%-8.55-18.22-113.10%1,044.22 1,070.59 2.52%-49.65 1.00 102.01%189.34 230.66 21.82%4.52 17.62 289.61%119.06 130.98 10.01%-20.28-21.40-5.56%iFinD 2 2023 2023 ARA 238.5 397.3/5 139.6 178/2023 Q5500 Q5000 1175 1034/2 990 792/970 850/32 2023/33 2023/iFinD iFinD 2023Q1 22.50 3.35 0.88 10.10 335.30%230.64%119.66%61.19%5 2023Q1 2022Q1 2023Q1-9.56 22.50 335.30%1.01 3.35 230.64%A-4.50 0.88 119.66%6.27 10.11 61.19%1002003004005002023-01-062023-01-132023-01-202023-01-272023-02-032023-02-102023-02-172023-02-242023-03-032023-03-102023-03-172023-03-242023-03-312023-04-062023-04-142023-04-212023-05-05欧 洲 三港ARA 动力煤南 非 理查 德港RB 动 力煤澳 大 利亚纽卡 斯尔港NEWC 动 力煤7008009001,0001,1001,2001,3002023-01-032023-01-092023-01-132023-01-192023-01-302023-02-032023-02-092023-02-152023-02-212023-02-272023-03-032023-03-092023-03-152023-03-212023-03-272023-03-312023-04-072023-04-132023-04-192023-04-242023-04-282023-05-082023-05-122023-05-18 Q5500 Q5000 15 6.17 11.34 83.90%4.96 8.61 73.56%-4.62-4.19 9.40%iFinD 2 1 2021 2021 10 15%/10%20%20%2022 1 2022118 2025 2022 6 2021 2021.10 1+2 10%15%20%20%3 10 2022.01 1 2025 2 2030/2022.11 1/2 3 2022.11 2022 2023 393.72/385.74/0.01%7.43%553.88/552.28/11.44%9.97%2022 2022 9 743.06/817.27/70%16 7 2022 2023/2022 2023 2022 2023()28.76 13.65 348.03 370.1 6.34%()299.74 298.63 393.73 393.78 0.01%()7.22 19.87 359.07 385.74 7.43%2022 2023 2022 2023()2541.64 2426.5 497.04 553.88 11.44%()74.48 32.97 502.22 552.28 9.97%6.79 15.63 554 529.94-4.34%34 2022/35 2022/2022 2022 20%520.81/23.89%551.27/8/2017 350.70 3.72%379.70-12.06%399.18 5.24%413.51-6.77%2018 383.99 9.49%391.51 3.11%404.73 1.39%352.27-14.81%2019 410.51 6.91%398.00 1.66%401.67-0.76%451.47 28.16%2020 375.94-8.42%406.00 2.01%392.92-2.18%430.29-4.69%2021 406.26 8.07%401.00-1.23%420.39 6.99%461.32 7.21%2022 491.21 20.91%470.00 17.21%520.81 23.89%551.27 19.50%2017 332.10 2.49%367.55 0.82%242.92 5.01%288.46 2.80%2018 368.68 11.01%360.46-1.93%253.64 4.41%295.29 2.37%2019 372.81 1.12%381.76 5.91%256.37 1.08%297.10 0.61%2020 361.83-2.95%446.46 16.95%260.21 1.50%272.89-8.15%2021 376.35 4.01%458.29 2.65%308.67 18.62%373.5 36.87%2022 446.37 18.61%532.94 16.29%378.67 22.68%461.73 23.62%2 2023 0100200300400500600 02004006008001000 17 2023 1-4 2023 1 2 3 4 9 2023 1-4/山西 2023.01 2023.02 2023.03 2023.04 日前市场 统一结 算点价 格 274.21 423.11 329.92 351.82 实时市场 统一结 算点价 格 289.05 454.56 343.77 363.2 燃煤电价 基准价 332 332 332 332 广东 2023.01 2023.02 2023.03 2023.04 日前市场 统一结 算点价 格 420.34 457.44 549.53 454.59 实时市场 统一结 算点价 格 445.66 455.12 585.38 492.34 燃煤电价 基准价 453 453 453 453 10 2022 8-2023 4/2022.08 2022.09 2022.10 2022.11 2022.12 2023.01 2023.02 2023.03 2023.04 461.7 465 468.6 453.3 465.8 453.7 467.9 467.4 468.3 461.28 461.28 461.28 461.28 461.28 461.28 461.28 461.28 461.28 489.2 537.7 511.5 513 487.2 559.9 562.1 561.2 561.8(99.1)376.2 399.5 379.2 394.6 372.9 388.3 390.0 392.2 384.8 397.294 414.996 414.072 409.718 449.439 487.566 453.971 419.097 404.588 427.216 421.791 402.139 411.509 423.687 425.185 428.573 410.133 415.184 1 386.1 381.4 372.2 372.8 383.3 396.9 398.5 377.7 357.8 455.4 447.2 438.8 435.5 443.9 457.7 480.4 462.4 435.8 1 381.5 379.6 376.4 377.5 380 380.3 384.0 375.3 376.4 439.1 446.2 441.2 433.6 434.5 440.6 440.7 431.4 437.4 477.76 458.18 454.92 467.63 473.83 496.19 502.31 506.39 505 1 492.4 546.6 524.4 520.3 496.8 496.4 506.7 524.9 514.1 1-10 496.4 551.4 550.5 524.3 497.7 544.6 541.3 545.3 524.1 537.9 596.8 570.9 577.2 610.5 598.7 598.4 580.9 589.2 424.658 496.616 543.89 531.94 585.141 565.704 550.687 515.172 453.181 314.4 381.1 415 425 457.8 453 453.0 502.2 465.8 426.028 426.241 425.822 425.791 428.255 428.696 428.667 428.692 428.691 417.828 424.493 431.479 417.72 407.509 417.821 422.361 424.609 428.022 414.83 425.47 448.92 448.19 449.08 460.99 447.96 455.06 446.24 238.811 314.646 308.486 305.971 305.917 297.749 288.251 279.934 288.891 330.1 313.7 322.2 335.1 323.4 309.4 317.1 323.3 497.16 497.16 497.16 497.16 497.16 495.58 503.71 530.8 512.39 482.5 548 549.8 531.8 554.1 565.6 562.0 544.1 512.2 486.55 512.51 522.49 533.99 574.05 609.81 593.21 495.9 513.1 236.8 277.1 279 318.2 323.8 260.1 262.2 293.8 284.8 299.2 299.6 299.2 300 300.8 276 298.2 294.1 284.4 18 421.2 437.6 518.9 448.3 417.8 460.7 466 453 442 484.7 474.6 461.5 475.3 488.8 486.2 494.2 499.5 499.1 291.8 301.8 335.6 342.5 363.4 365.5 365.1 360.7 341.4 256.122 258.301 259.656 260.014 261.715 266.174 264.324 265.807 258.106 1 305.7 351.7 366.9 406.1 391.7 458.7 421.4 343.3 437 10 355.9 379.7 420.8 414.2 100 509.08 488.64 496.9 516.76 505.44 505.44 517.34 517.79 518.03 100 514.93 529.33 524.1 523.36 534.23 534.23 528.41 532.13 533.92 376.2 384.1 426.3 460.6 455.1 457.8 466.9 466 455.5 207.049 178.25 181.21 243.684 268.568 278.291 278.035 291.633 298.265 3 2021 2021 10 19 5500K 900-1200/11 22 1.43 23 2022 2021 3/1260 963 9 6 3 11 2021 时间 政策/会议/相关 部门 具 体内容 2021.10 煤炭运销协会 已签订电煤长协合同四季度履约率要 达到 100%。2021.10 国务院发改委座谈会 加强分类指导和政策协同,在符合安全和环保要求前提下有效增加煤炭生产能力。研究采取有力举措,坚决遏制、依法规 管囤积炒作。要落实好燃煤电价扩大浮动范围政策,帮助煤电企业缓解阶段性困难,研究完善煤电价格市场化形成机制。国务院发改委专题会议 研究建立规范的煤炭市场价格形成机制引导煤炭价格长期稳定在合理区间。调整 35 座煤矿(晋陕蒙、新疆)建设规模,可按照调整后的规模组织应急保供生产,核增产能 7800 万吨/年。2021.11 发改委特急明电 要求在实现存煤 7 天以下电厂 清零的基础上,分步实现存煤 10 天以下电厂清零、存煤 13 天以下电厂清零,北方集中供暖省份电厂存煤要在 11 月 15 日 前达到去年同期水平,其它省份电厂存煤要在 11 月 30 日前达 到去年同期水平。山西省能源保供协调小组 全省国有煤炭企业 5500 大卡 市场煤坑口价从 11 月 8 日 0 时起一律下调至 900 元/吨。2021.12 2022 年煤炭中长期合同签订履约工作方案(征求意见稿)1、煤炭中长期合同原则上为一年及以上合同,鼓励按照价格机制签订 3 年及以上长期合同,3 年及以上长期合同量不少于各企业签订合同量的 50%。煤 炭企业签订的中长期合同数量应达到自有资源量的 80%以上,2021 年 9 月份以来核增产能的 保供煤矿核增部分按承诺要求全部签订电煤中长期合同。2、煤炭中长期合同坚持“基准价+浮动价”价格机制,实行月度定价,在 550-850 元/吨合理区间内上下浮动。其中:基准价,下水煤合同基准价暂按 5500 大卡动力煤 700 元/吨签订。2022.02 关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知 综合采取供需衔接、储备吞吐、进出口调节、运输协调等措 施,促进煤炭价格在合理区间运行。完善煤、电价格传导机制,保障能源安全稳定供应,推 动煤、电上下游协调高质量发展。2022 年煤炭中长期合同监管工作的通知 支持煤、电双方多签订“一口价”合同,多签订三年及以上长期合同,保持价格基本稳定。2022.03 关于成立工作专班推动 主要产煤省区和中央企业全力挖潜扩能增供,年内再释放产能 3 亿吨/年以上,日产量达到 19 煤炭增产增供有关工作的通知 1260 万吨以上。2022.04 关于明确煤炭领域经营者哄抬价格行为的公告 存在下列情形之一,且无正当理由的,一般可视为哄抬价格行为:(1)经营者的煤炭中长期交易销售价格,超过国家或者地方有关文件明确的中长期交易价格合理区间上限的;(2)经营者的煤炭现货交易销售价格,超过国家或者地方有关文件明确的中长期交易价格合理区间上限 50%的。2022.06 关于做好 2022 年电煤中长期合同补签换签和履约监管工作的通知 对于不履约案例违约即追责,执行“欠一补三”合同条款,此后再次违约加倍追责。2022.11 2023 年电煤中长期合同签订履约工作方案 电煤中长期合同原则上为一年及 以上合同,鼓励供需双方按照价格机制签订 3 5 年长期合同。下水煤合同基准价按 5500 大卡动力煤 675 元/吨执行。2022.11.17“9 6 3”新规“9 条 措施”:一是增加资源,电煤 26 亿增至 29 亿吨;二是 公示供需,由全国煤炭交易中心公示供需量,实时监控、方便对接;三是实现双向衔接,供需双方自主衔接,发挥市场化作用;四是全国煤炭交易中心要发挥好供需双方组织签约的职责;五是指定代理,国家优选了7 家贸易商,针对中小煤矿和中小电厂做代理;六是五方合同,供需双方、贸易商、铁路、信用中心五方签约;七是规范价格,电煤和供热用煤主要涉及民生,价格要控制在 570-770元/吨的合理区间;八是欠一补三,必须纳入合同条款;九是由政府进行监管。“6 个 优先”:长协煤优先配置 铁路运力;专项资金优先支持保供煤矿企业的安全投入;优先支持保供煤矿企业核准项目核增产能;优先对保供煤矿的产能置换指标进行缓减免;优先对保供煤矿给予金融支持;若将来煤矿产能过剩开始限产,根据中长协执行情况,优先保留产能产量指标。“3 个 挂钩”:电煤的中长期合 同要与电力的中长期合同挂钩;电煤的中长期合同总量要与顶峰发电贡献挂钩;电煤的中长期合同总量要与三改联动挂钩。2022.12.02 关于做好 2023 年电力中长期合同签订履约工作的通知 对于足额签订电力中长期合同的煤电企业,各地应优先协调给予煤炭和运力保障,支撑电力中长期合同足额履约。鼓励购售双方在中长期合同中设立交易电价与煤炭价格挂钩联动条款,引导形成交易电价随煤炭市场价格变化合理浮动机制,更好保障能源稳定供应。2022 2022 45.6 10.6%4.4 2022 2.93 43.34%8-12 2022 1 1945 2057 5.7%2022 592 31.8%,1206.8 3.8%36 2018-2022 37 2018-2022 iFinD iFinD 25,00030,00035,00040,00045,0003 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月2018 2019 2020 2021 2022-1,00001,0002,0003,0004,0001 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2018 2019 2020 2021 2022 20 38 2022 39 2022 iFinD iFinD 12 2022 2022.01 1,162.60 588.00 96.00 258.00 84.00 52.00 367.00 63.00 438.00 2022.02 1,204.40 522.00 82.00 181.00 75.00 43.00 411.00 47.00 378.00 2022.03 1,061.00 602.00 79.00 197.00 63.00 45.00 380.00 50.00 453.00 2022.04 1,113.60 613.00 68.00 269.00 67.00 41.00 462.00 60.00 402.00 2022.05 1,190.60 579.00 89.00 244.00 73.00 40.00 467.00 72.00 434.00 2022.06 1,184.10 534.00 91.00 330.00 68.00 40.00 499.00 50.00 433.00 2022.07 1,112.50 516.00 79.00 353.00 72.00 45.00 541.00 48.00 465.00 2022.08 1,098.60 479.00 107.00 300.00 67.00 53.00 482.00 44.00 389.00 2022.09 1,186.60 528.00 116.00 273.00 72.00 69.00 479.00 63.00 444.00 2022.10 1,283.90 567.00 139.00 305.00 66.00 73.00 538.00 85.00 577.00 2022.11 1,287.60 517.00 174.00 300.00 55.00 73.00 480.00 84.00 580.00 2022.12 1,206.80 400.00 173.00 323.00 52.00 61.00 416.00 64.00 568.00 iFinD 2023 2023Q1 7416 97.2%2023 2023 5 19 610 34.9%577 29.2%NCEI5500K 4 719/40 41 1,5001,6001,7001,8001,9002,0002,1002,2002,3002,40001002003004005006007002022-01-072022-01-212022-02-112022-02-252022-03-112022-03-252022-04-082022-04-222022-05-062022-05
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