资源描述
西 南证 券研 究发 展中 心 农 林牧 渔研 究团 队 2023 年12月 农林牧 渔行业2024年投资策略 产 能去 化进 行时，养 殖产 业链 反转 突破 1 600195 300119 688526 600201 603566 603151 24 2023 10 4210 10 4.1%23 11 002714 603477 300498 300761 002840 1ZBYzQtOmPnMtNpMmRoRqRbRcMbRtRrRpNsRkPqRpNfQoMuNbRrRvNNZmRvNMYpOxP 2023 11 30 11.1%10 4210 10 2023 4 4 38/11 24/21 53.5%2023Q3 68.3%Q4 2 数据来源：ifind，西南证券整理（数据截止11月30日）2023-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%Jan-23 Jan-23 Jan-23 Feb-23 Feb-23 Mar-23 Mar-23 Apr-23 Apr-23 May-23 May-23 Jun-23 Jun-23 Jul-23 Jul-23 Aug-23 Aug-23 Aug-23 Sep-23 Sep-23 Oct-23 Oct-23 Nov-23 Nov-23 沪深300 农 林牧渔 20.32%+75.1%+55.72%-47.6%*ST-40.42%3%数据来源：ifind，西南证券整理（数据截止11 月30 日）2023 4 24 5 2022 4 2022 12 4390 2023 10 4210 10 4.1%11 1.2%2023 4 4 38/11 24/36.8%数 据来 源：Wind，西 南 证券 整 理/数 据来 源：Wind，西 南 证券 整 理 20222426283032343638400.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.002,5003,0003,5004,0004,5005,000能繁母猪存栏（万头）生猪价格（元/千克）6 2153.5%2023Q3 68.3%8 Q4 2024 4 9 5.9%6 2023 2024 2023 2%数 据来 源：Wind，西 南 证券 整 理 0102030405001,0002,0003,0004,0005,0002020-01-312020-04-302020-07-312020-10-312021-01-312021-04-302021-07-312021-10-312022-01-312022-04-302022-07-312022-10-312023-01-312023-04-302023-07-312023-10能繁母猪存栏（万头）生猪价格（元/千克）4045505560657075生猪养殖 日期 公司 相关公告 2023.12.05 牧原股份 公司拟向中国银行间市场交易商协会申请注册发行超短期融资券，规模为不超过50亿元（含50亿元），补充公司流动资金、偿还贷款。同时，公司拟向中国银行间市场交易商协会申请注册发行中期票据，拟注册规模为不超过30 亿元（含30 亿元），用于偿还公司有息负债及补充流动资金等符合国家法律法规及政策要求的企业经营活动。2023.12.01 新希望 拟通过定增发行13.64 亿股，募资不超过73.5 亿元用于猪厂安防及数智化升级、收购控股子公司少数股权以及偿还银行贷款。2023.12.12 傲农生物 傲农生物：大北农集团拟取得公司控股股东不少于51%股权，大北农集团拟投资不超过6 亿元，以股权转让或资产转让的形式购买傲农生物旗下资产。2023.11.18 傲农生物 公司实际控制人通过协议转让方式合计转让不超过152,435,188 股公司股份（不超过公司总股本的17.5%）。股东本次协议转让获得的资金主要用于偿还到期债务。2023.9.16 傲农生物 傲农拟转让傲芯生物51%股权，预计傲农生物通过本次交易可获得资金7 亿多元优化公司资产负债结构，改善公司现金流，降低资产负债率。数 据来源：公司 公告，西南证 券整理 24 7 CPI CPI,.1 2022 25.39/2023 26.94/数 据来源：中国 种猪信 息网，西南证 券整理 01020304050(1)0123456CPI:当月同比（%）生猪价格（元/千克）8 2024 2023 2024 2023 2022 3-2023 10 4263 2023 2024 2023 2022 2023 2024 2022 数 据来 源：博 亚 和讯，统计 局，西 南 证券 整 理 2024 02468101214161820-2000-1500-1000-50005001000150020002022-01-07 2022-03-25 2022-06-03 2022-08-12 2022-10-28 2023-01-06 2023-03-24 2023-06-02 2023-08-11 2023/10/27猪粮比价（右轴）自繁自养养殖利润（元/头，左轴）外购仔猪养殖利润（元/头，左轴）9 1 1 10 200/2 2023 4 4 38/11 24/36.8%3/数据 来源：公司公告，西南证券整理 数据来源：农业农村部，西南证券整理 24 0.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.002020-01-022020-03-162020-05-252020-07-302020-10-122020-12-152021-02-252021-05-062021-07-122021-09-142021-11-262022-02-082022-04-152022-06-242022-08-292022-11-092023-01-132023-03-272023-06-052023-08-102023-10-23牧原股份 温氏股份 巨星农牧 唐人神 05101520253035404505001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0002020-01-312020-03-312020-05-312020-07-312020-09-302020-11-302021-01-312021-03-312021-05-312021-07-312021-09-302021-11-302022-01-312022-03-312022-05-312022-07-312022-09-302022-11-302023-01-312023-03-312023-05-312023-07-312023-09-31能繁母猪存栏（万头）生猪价格（元/千克）10 2023 11 1262.8 2020 1575 20%2018 数 据 来 源：中国畜 牧业信 息网，西南证券整理 数据来源：ifind，西南证券整理 2,5003,0003,5004,0004,5005,0005,5002018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-10黄羽鸡出栏量年度预测值 11 24 2019 59/20/2020 2021 10/数 据 来 源：新牧网，西南证券整理 002714 603477 300498 300761 002840 05101520252018-01-012018-05-012018-09-012019-01-012019-05-012019-09-012020-01-012020-05-012020-09-012021-01-012021-05-012021-09-012022-01-012022-05-012022-09-012023-01-012023-05-012023-09-01出栏价生猪 出栏价中速鸡 12 24 13 2007-2010 2011-2015 21 GMP 8 2016-2017 2018-2023 2023 数据来源：中国兽药协会，西南证券整理 数据来源：农业 农村部 公告，西南证 券整理 0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.00202120202019201820172016201520142013201220112010200920082007 5000-9999 01002003004005006007008002007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022 14 GMP GMP 2022 5 31 2020.02 2020,2017.06 2017-2020 GMP 数据来源：公司公告，西南证券整理 02004006008001000120014002021.012021.032021.052021.072021.092021.112022.012022.032022.052022.072022.092022.112023.012023.032023.052023.072023.09牧原 新希望 正邦 温氏 大北农 天邦 天康 傲农 金新农 唐人神 华统 数据 来源：wind，西南证券整理 0102030405060邦基科技 播恩集团 中牧股份 生物股份 普莱柯 科前生物 瑞普生物(%)1 2 3 23Q1 22Q2 22Q3 净 利润（百 万 元）同比 变化 净 利润（百 万 元）同比 变化 净 利润（百 万 元）同比 变化 邦基科技 23.41-11.93%21.01-30.66%23.23-20.99%播恩集团 18.52 1430.58%6.41-60.53%9.2-71.54%中牧股份 133.36-5.10%115.14-18.82%114.93-10.39%生物股份 110.27 31.26%22.05 20.69%153.44 50.00%普莱柯 65.46 74.47%52.04 21.76%61.61 17.15%科前生物 135.43 49.22%103.55 51.61%118.2-4.82%瑞普生物 87.5 9.94%105.97 43.20%101.43-0.98%15 16 2021 12 20 2021 4 项 目研发 路径 主 要参与 单位 时 点进展 合 作生 产 企业 进度 基因 缺失 疫苗 哈尔 滨兽 医研 究 所 全病 毒灭 活疫 苗 军事 兽医 研究 所 已提 交临 床试 验 申请 亚单位疫 苗 兰州兽医 研究所 已提 交应 急评 价 申请，正按 照 首次专 家评 审意 见 完善 相 关资 料 中农 威特，普 莱 柯，待 定 快，预计2024 年年初开 始复核 试验 亚单 位疫 苗(纳米颗粒)中国 科学 院 已提 交应 急评 价 申请，正按 照 首次专家评 审意见 完善相 关资料 国药动保，中牧 股份，生物 股份 快，预计2024 年年 初开 始复 核 试验 活载体疫 苗 华中农业 大学 实验室研 究阶段 科前 生物，瑞 普 生物，兆丰 华 较快，预 计亚单 位路线 开始复 核试验后 提交 应急 评 价材 料 MRNA 疫苗 生物股份 实验 室研 究阶 段 生物股份 慢 主 要 技 术路线 数据来源：中国农业科学院，各公司公告，西南证券整理 2022 6.99 7 40%24 PE 19 20 PE 1 20 2010-2020 40%112 6 7.5 150 2 25-30 60%210-252 6 14-17 280-340 3 35 80%392 6 26 520 渗透率/单价 疫苗售价/元每 头份 20 25 30 35 40 疫苗 渗透率 10%28 35 42 49 56 20%56 70 84 98 112 30%84 105 126 147 168 40%112 140 168 196 224 50%140 175 210 245 280 60%168 210 252 294 336 70%196 245 294 343 392 80%224 280 336 392 448 90%252 315 378 441 504 100%280 350 420 490 560 我 国 非 瘟疫 苗市 场空 间测 算/亿元 数 据来源：农业 农村部，普莱 柯公司 公告，西南证 券整理 17 18 1 2022 我国城镇宠物消费市 场规模持 续增长，2022 我 国 城 镇 宠物 消 费市 场规 模2706 亿元 2021 8.7%2 2010-2022 77 5 25 18 9 20 我 国 城 镇宠 物消 费市 场规 模2018-2022 年 0%5%10%15%20%25%0500100015002000250030002018 2019 2020 2021 2022城镇宠物（犬猫）消费市场规模（亿元）同比 我国 宠 物（犬猫）消费结构 数 据来 源：2022 年中 国 宠物 消 费报 告，西 南 证券 整 理 宠 物（犬 猫）消 费 结 构 食品 医疗 服务 主粮 零食 营养品 用品 药品 诊疗 疫苗 体检 洗澡 美容 训练 寄养 保险 2021 35.80%13.90%1.80%12.80%9.00%14.60%2.60%3.00%4.40%0.80%0.60%0.60%2022 35.30%13.30%2.10%13.30%9.40%13.80%2.80%3.10%4.80%0.60%0.70%0.70%申请企业 疫苗毒株 所处阶段 瑞普生物 猫三联(RPVFO304 株+RPVF0207 株+RPVF0110 株)23 年8 月通过农业部应急评价 博莱得利生物、中瑞动检生物技术 猫三联(HBX05 株+BJS01 株+BJH13 株)23 年 8 月通过农业部应急评价 农科院上研所、怡安生物、哈药集团 猫三联(WX 株+SH14 株+0918 株)23 年 8 月通过农业部应急评价 华中农业大学、科前生物、云南生物制药、华派生物 猫三联(WH-2017 株+LZ-2016 株+CS-2016 株)23 年 11 月通过农业部应急评价 普莱柯、洛阳惠中、河南新正好生物 猫三联(708 株+60 株+64 株)23 年 12 月通过农业部应急评价 中牧股份 猫三联(HBJ06 株+CHZ05 株+PSYO1 株 23 年 12 月通过农业部应急评价 辽宁益康(生物股份)猫三联(FP/15 株+FH/AS 株+FC/HF 株)已提交农业部应急评价 青岛动保国家工程技术研究中心、中科拜克生物 猫三联(FPVO3 株+FHVO2 株+FCVO5 株)临床试验阶段，有效期限为2022.5.17-2024.5.16 长春西诺生物、广西爱宠生物、吉林正 猫三联(VP2 蛋白+CC3 业生物株+CP2 株)临床试验阶段，有效期限为2022.1.29-2024.1.28 我国 猫 三联 疫苗 研发 情况 数据来源：农业农村部，国家兽药基础数据库，西南证券整理 猫用疫苗方面，23 年8 月 以来，我国 有6 个猫 三联 项 目通 过 农业 部 应急 评 价，其 中包 括4 家 上市 公 司（瑞普生物、科前生物、普莱 柯、中 牧股份）。此 外，生 物股份 的猫三 联项目 也已提 交农业 部应急 评价。19 20 1 2 2023 12 6 发布时间 发布部门 政策名称 相关内容 2020 年9 月 农业农村部 人用化学药品转宠物用化学药品注册资料要 为解决当前兽医临床上宠物用药短缺问题，推动宠物用化学药品的研发和上市，在保证安全、有效、质量可控的前提下，借鉴相关评审评价办法，制定人用化学药品转宠物用药注册资料要求 2020 年9 月 农业农村部 废止的药物饲料添加剂品种增加治疗用途注册资料要求 加快推进宠物兽药注册工作，进一步合理利用现有药用资源，促进技术创新，更好满足预防、治疗动物疾病需求。数 据来源：农业 农村部，西南 证券整 理 1 2 3 4 5 600195 300119 688526 600201 603566 603151 21 22 24 002714 2022A 2023E 2024E 2025E 124826.21 133354.47 167836.56 196747.39 58.23%6.83%25.86%17.23%13266.16 4169.73 21327.95 30570.01 92.16%-68.57%411.49%43.33%EPS 2.43 0.76 3.90 5.59 P/E 15.88 50.76 9.89 6.90 ifind ifind 12 1 1 9 14.7/kg 14.5/kg 2 25 10 2900/3 2023 11 310 282 2023-2025 EPS 0.76 3.9 5.59 PE 51/10/7 23 603477 1 2023 6 12.5 16 2023 280 2022 2 PIC GE PED 3 16/2023-2025 EPS-0.46 2.01 3.46 PE-/16/10 24 ifind 12 1 ifind 2022A 2023E 2024E 2025E 3967.94 5635.95 9682.99 14181.41 33.02%42.04%71.81%46.46%158.09-232.18 1019.69 1750.23-38.96%-246.87%339.17%71.64%EPS 0.31-0.46 2.01 3.46 P/E 106.74 16.46 9.56 300498 1 1833 48%2023 9 156 60 8.1/0.4/9 7.9/2 2023 8.6 10%2023-2025 EPS-0.29 1.82 3.05 PE-/11/6 25 ifind 12 1 ifind 2022A 2023E 2024E 2025E 83,708 96,137 127,377 148,090 28.87%14.85%32.50%16.26%5,289-1,899 12,090 20,248 139.46%-135.90%736.79%67.47%EPS 0.82-0.29 1.82 3.05 P/E 23.32 10.51 6.27 300761 1 2023 11 1262.8 2020 1575 20%2018 2 6.7 3 6 160 2023 80 2024 40%2025 200W 40%2023-2025 EPS 0.4 1.72 1.96 PE 45/10/9 26 ifind 12 1 ifind 2022A 2023E 2024E 2025E 14447.46 17941.57 21371.25 24486.25 29.79%24.18%19.12%14.58%890.77 332.52 1427.00 1624.68 125.18%-62.67%329.15%13.85%EPS 1.08 0.40 1.72 1.96 P/E 16.54 44.65 10.38 9.11 002840 1 2 2023 16-17/3 2023 11 300-350 2023 250 2024 400-500 2025 550 2023-2025 EPS-0.08 1.53 2.71 PE-/12/7 27 ifind 12 1 ifind 2022A 2023E 2024E 2025E 9,452 13,042 19,390 26,052 13.30%37.97%48.68%34.35%88-52 941 1,662 145.59%-159.02%1917.31%76.56%EPS 0.19-0.08 1.53 2.71 P/E 98.37 12.22 6.90 600195 1 2 2022 4 3 2+2 2023-2025 EPS 0.64 0.85 1.05 PE 18/13/11 28 ifind 12 1 ifind 2022A 2023E 2024E 2025E 5891.52 6704.37 7885.86 9089.11 11.13%13.80%17.62%15.26%550.07 650.84 865.08 1077.09 7.05%18.32%32.92%24.51%EPS 0.54 0.64 0.85 1.05 P/E 21.24 17.92 13.49 10.92 300119 1 2 23 8 3 20232025 EPS 1.16 1.44 1.81 PE15 12 10 29 ifind 12 1 ifind 2022A 2023E 2024E 2025E 2,084 2,743 3,290 4,016 3.84%31.61%19.93%22.07%347 540 672 845-16.01%55.77%24.39%25.74%EPS 0.75 1.16 1.44 1.81 P/E 23.05 14.91 12.01 9.55 300871 1+TOP10 2 2023-2025 EPS 1.22 2.03 2.73 PE 13/8/6 30 ifind 12 1 ifind 2022A 2023E 2024E 2025E 1022.90 1581.32 2005.97 2477.61 2.68%54.59%26.85%23.51%52.71 202.17 337.13 453.22-60.33%283.58%66.76%34.43%EPS 0.32 1.22 2.03 2.73 P/E 47.72 12.52 7.52 5.59 688526 1 2 2022 73.61%2023-2025 EPS 1.01 1.21 1.42 PE 19/16/14 31 ifind 12 1 ifind 2022A 2023E 2024E 2025E 1001.27 1233.20 1465.57 1741.89-9.22%23.16%18.84%18.85%409.52 472.01 564.84 664.12-17.50%15.26%19.67%17.58%EPS 0.88 1.01 1.21 1.42 P/E 21.94 19.12 15.96 13.60 603151 32 1 2,2021-2022 13.7%13.9%,10.0%10.4%3 3 145%20232025 EPS 0.66 0.96 1.22 PE 23/16/13 ifind 12 1 ifind 2022A 2023E 2024E 2025E 1,658 1,907 2,647 3,175-18.50%15.00%38.76%19.98%120 110 161 205-17.50%-8.52%46.41%27.18%EPS 0.90 0.66 0.96 1.22 P/E 17.10 23.32 16.03 12.61 603566 1 2 3 2023-2025 EPS 0.79 1.03 1.35 PE 27/21/16 33 ifind 12 1 ifind 2022A 2023E 2024E 2025E 1228.02 1377.75 1783.58 2269.13 11.78%12.19%29.46%27.22%174.11 280.01 365.09 474.90-28.68%60.82%30.38%30.08%EPS 0.49 0.79 1.03 1.35 P/E 43.12 26.75 20.51 15.65 600201 1 2 NMG E2 2023-2025 EPS 0.31 0.41 0.49 PE 33/25/21 34 ifind 12 1 ifind 2022A 2023E 2024E 2025E 1528.67 1754.14 2096.45 2406.24-13.94%14.75%19.51%14.78%210.68 350.13 455.88 543.63-44.89%66.19%30.20%19.25%EPS 0.19 0.31 0.41 0.49 P/E 54.37 33.32 25.20 21.08 ifind 12 1 35 EPS PE 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 002714 38.58 2.43 0.76 3.9 15.88 50.76 9.89 买入 603477 33.09 0.31-0.46 2.01 106.74 16.46 买入 300498 19.12 0.82-0.29 1.82 23.32 10.51 买入 300761 17.86 1.08 0.4 1.72 16.54 44.65 10.38 买入 600195 11.47 0.54 0.64 0.85 21.24 17.92 13.49 买入 300119 17.29 0.75 1.16 1.44 23.05 14.91 12.01 买入 300871 15.27 0.32 1.22 2.03 47.72 12.52 7.52 买入 002840 18.69 0.19-0.08 1.53 98.37 12.22 买入 688526 19.31 0.88 1.01 1.21 21.94 19.12 15.96 买入 603151 15.39 0.9 0.66 0.96 17.10 23.32 16.03 买入 603566 21.13 0.49 0.79 1.03 43.12 26.75 20.51 持有 600201 10.33 0.19 0.31 0.41 54.37 33.32 25.20 持有 S1250518120001 021-68415832 18518090774 分 析 师 承诺 报告 署名 分析 师具 有中 国证 券业 协 会授 予的 证券 投资 咨询 执业 资格 并 注册 为证 券分 析师，报 告所 采用 的 数据 均来 自合 法合 规渠 道，分析 逻 辑基 于分析师的职业 理解，通过合 理判 断得出 结论，独立、客观地 出具本 报告。分析师 承诺不 曾因，不因，也将 不会因 本报告 中的具 体推荐 意见或 观点而 直接或 间接获取任何形式的补偿。重要声明 西南证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具 有中国 证券监 督管理 委员会 核准的 证券投 资咨询 业务资 格。本公司与作者在自身所知情范围内，与本 报 告中 所 评价 或 推荐 的 证券 不 存在 法 律法 规 要求 披 露或 采 取限 制、静默 措施 的 利益 冲 突。证 券期 货投 资者 适当 性管 理办 法 于2017 年7 月1 日起 正 式实 施，若 您并 非本 公司 签约 客 户，为控 制投 资风 险，请取消接收、订阅 或使用 本报 告中的 任何信 息。本 公司也 不会因 接收人 收到、阅读或 关注自 媒体推 送本 报告中 的内容 而视其 为客户。本公 司或关 联机构 可能会持有报告中提到的公司所发行的证券 并进行 交易，还可 能 为这 些 公司 提 供或 争 取提 供 投资 银 行或 财 务顾 问 服务。本报 告中 的信 息均 来源 于公 开资 料，本 公司 对这 些信 息的 准确 性、完 整性 或可 靠性 不作 任何 保证。本 报 告所 载的 资料、意 见及 推测 仅反 映 本公 司于 发布本报告 当日的 判断，本报 告所指 的证券 或投资 标的的 价格、价值及 投资收 入可升 可跌，过往表 现不 应作为 日后的 表现依 据。在 不同时 期，本 公司可 发出与本报 告所 载资 料、意见 及推 测不 一 致的 报 告，本 公司 不 保证 本 报告 所 含信 息 保持 在 最新 状 态。同时，本公 司 对本 报 告所 含 信息 可 在不 发 出通 知 的情 形 下做 出修改，投资者应当自行关注相应的更 新或修 改。本报 告仅 供参 考之 用，不构 成出 售 或购 买证 券或 其他 投资 标的 要约 或 邀请。在 任何 情况 下，本报 告中 的 信息 和意 见均 不构 成对 任何 个人 的 投资 建议。投资 者应 结合 自 己的 投 资目 标和 财 务状 况 自行 判 断是 否 采用 本 报告 所 载内 容 和信 息 并自 行 承担 风 险，本公 司 及雇 员 对投 资 者使 用 本报 告 及其 内 容而 造 成的 一切后果不承担任何法律责任。本报 告 及 附录 版权 为西 南证 券所 有，未 经书 面许 可，任何 机构 和个 人 不得 以任 何形 式翻 版、复制 和发 布。如 引用 须注 明出 处为“西 南证 券”，且不得对本报告及附录进行有悖原意的引用、删节 和修 改。未经 授权 刊 载或 者 转发 本 报告 及 附录 的，本公 司将 保 留向 其 追究 法 律责 任 的权 利。西 南 证 券投 资评 级说 明 报告 中 投资 建 议所 涉 及的 评 级分 为 公司 评 级和 行业评级（另有 说 明的 除 外）。评 级标 准 为报 告 发布 日后6 个 月 内的 相 对市 场 表现，即：以 报告 发 布日 后6个月 内 公司 股 价（或 行 业指 数）相 对 同期 相 关证 券市场 代表 性指 数的 涨 跌幅 作 为基 准。其 中：A 股市 场以沪深300 指数 为 基准，新三 板 市场 以三 板 成指（针对协 议 转让 标 的）或 三 板做 市 指数（针对 做 市转 让标的）为基 准；香 港 市 场以 恒 生指 数 为基 准；美 国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准。公司 评级 买入：未来6 个月内，个股相对同期相关 证券市 场代表 性指数 涨幅在20%以上 持有：未来6 个月内，个股相对同期相关 证券市 场代表 性指数 涨幅介 于10%与20%之间 中性：未来6 个月内，个股相对同期相关 证券市 场代表 性指数 涨幅介 于-10%与10%之间 回避：未来6 个月内，个股相对同期相关 证券市 场代表 性指数 涨幅介 于-20%与-10%之间 卖出：未来6 个月内，个股相对同期相关 证券市 场代表 性指数 涨幅在-20%以下 行业 评级 强于大市：未来6 个月内，行业 整体 回报 高于 同 期相 关 证券 市 场代 表 性指 数5%以上 跟随大市：未来6 个月内，行业整体回报 介于同 期相关 证券市 场代表 性指数-5%与5%之间 弱于大市：未来6 个月内，行业整体回报 低于同 期相关 证券市 场代表 性指数-5%以下 西 南 证 券机构销售团队 区域 姓名 职务 手 机 邮箱 姓名 职务 手 机 邮箱 上海 蒋诗烽 总经理助理/销售总监 18621310081 李煜 销售经理 18801732511 崔露文 销售经理 15642960315 卞黎 旸 销售经理 13262983309 谭世泽 销售经理 13122900886 龙思宇 销售经理 18062608256 薛世宇 销售经理 18502146429 田婧雯 销售经理 18817337408 岑宇婷 销售经理 18616243268 阚钰 销售经理 17275202601 汪艺 销售经理 13127920536 魏晓阳 销售经理 15026480118 张玉梅 销售经理 18957157330 北京 李杨 销售总监 18601139362 胡青璇 销售经理 18800123955 张岚 销售副总监 18601241803 张鑫 销售经理 15981953220 杨薇 高级销售经理 15652285702 王宇飞 销售经理 18500981866 王一菲 销售经理 18040060359 路漫天 销售经理 18610741553 姚航 销售经理 15652026677 马冰竹 销售经理 13126590325 广深 郑龑 广深销售负责人 18825189744 张文锋 销售经理 13642639789 杨新意 销售经理 17628609919 陈紫琳 销售经理 13266723634 龚之涵 销售经理 15808001926 陈韵然 销售经理 18208801355 丁凡 销售经理 15559989681 西 南 证 券研究发展中心 上海 深圳 地址：上海市浦东新区陆家嘴21 世纪大厦10 楼 地址：深圳市福田区益田路6001 号太平金融大厦22 楼 邮编：200120 邮编：518038 北京 重庆 地址：北京市西城区金融大街35 号国 际企 业 大厦A 座8 楼 地址：重庆市江北区金沙门路32 号西 南证 券 总部 大 楼21 楼 邮编：100033 邮编：400025
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