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本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 1 AI 2024 01 02 2022 GDP 2016-2022 46%14.2%GDP 8.4%IDC 2022 259.9(EFLOPS)2023 414.1 EFLOPS 2027 1117.4 EFLOPS FP16 2022-2027 33.9%(2021-2023)2023 12 2025 60%1 2 2023 8 30 10 AI 1 AI+910 7nm FP16 320TFLOPS INT8 640TOPS 310W A100 Atlas 900 PoD 9000 2 AI AI AI 1 AI 2 3 AI 4 5 AI Table_Author S0100521110003 021-80508288 lvwei_ S0100521100003 021-80508466 S0100521120004 1.SaaS-2024/01/02 2.20240101 2024-2024/01/01 3.-2023/12/31 4.-2023/12/27 5.Ansys-2023/12/25/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 2 1.3 1.1.3 1.2 AI.5 2.7 2.1.7 2.2.7 3.9 3.1.9 3.2.9 3.3.11 4.14 4.1.14 4.2.15 4.3 30.16 4.4.18 5.21 5.1“+”.21 5.2“”.22 6 AI.24 6.1 AI.24 6.2.29 6.3.32 6.4.37 6.5 AI.39 7.41 8.42.43.43 XVCXwPtOmPnMtNpMsPtMqRbRaO6MnPrRpNmQfQmMpOkPqQsRaQnNxPMYnOtPvPtQrM/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 3 1 1.1 2012 6,Al 30 1 Al 2022 GDP 2016-2022 46%14.2%GDP 8.4%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 4 2 2016-2022 GDP IDC 2022 259.9(EFLOPS)2023 414.1 EFLOPS 2027 1117.4 EFLOPS FP16 2022-2027 33.9%3 EFLOPS IDC 2022 54.5 EFLOP5 2027 0%20%40%60%80%100%120%0200400600800100012002020 2021 2022 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E FP16 EFlops/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 5 117.3 EFLOPS FP64 2022-2027 16.6%4 EFLOPS IDC 1.2 AI IDC 2022 195 2026 347 17.3%2023 11.9%2026 31.7%5()2022-2026()IDC 0%5%10%15%20%25%0204060801001201402020 2021 2022 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E FP64 05000100001500020000250003000035000400002022 2023E 2024E 2025E 2026E AI AI/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 6 IDC 2023 91 82.5%2027 134 21.8%2023 IDC 2023 49.4%58.7%IDC 2027 72.6%6 2022-2027 IDC 0%20%40%60%80%100%120%2022 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 7 2“”2.1“”ICPA 2022 3 20 20.LuoJia AI 7.2.2 2022 11 20%2300“”X86 ARM CPU AI PKS/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 8 AI CPU 710 2 AI 2-3 2023 12 2023 BG 7 3 SWQSIM 4.4“”/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 9 3 3.1 AI AI AI AI 2016 AI 2018 AI 1 2022-2023 8 2022 2022-2023 IDC 3.2 AI/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 10 2022 2022 124.7 26.3%125.8 29.0%9 2022 2022-2023 IDC/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 11 3.3 AI 3.3.1 NASA Ames IBM NVIDIA HPC IBM Power NVIDIA Teslak 10 30 1 Abe Stampede 2 NASA Ames 3 2020 4 24/7 1 2020 7 NSF 7500 2500 2 2020 8 Braket/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 12 AWS Braket D-Wave IonQ Rigetti 3.3.2 2019 6 EuroHPC 8 8.4 AI 1 2020 10 GAIA X GAIA X 2021 2019 4 92 2020 12 75 22 21 2021 1 2 2020 9 18 80 EuroHPC 5 IBM MindSphere AWS AWS MindSphere SAP 2020 3/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 13 GREENDC 5 2021 1 25 17 2030 3.3.3 2021 3(STFC)(EPCC)EuroCCUK 30 STFC(HPC)(HPDA)EuroCCUK EuroCCUK 2020 5 9300 3000 17 132 1 2016 2 2020 12 2020 1000 2023 25/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 14 4 4.1(2021-2023)1 2023 12 2025 60%1ms 5ms 20ms 2023 2 2023 1 2023 1 2022 2 2022 1 2021 11 5G 2021 11 2021 7(2021-2023)3 2021 3 2035 E 10E 2021 1 2021-2023 2023 20 10/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 15 2023 12 2025 60%1ms 5ms 20ms 80%4.2 4.2.1 AI ChatGPT ChatGPT 3640PF-days 500P 30.2 ChatGPT 7 8“”2021 8“”/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 16“”“”“”4.2.2 AI IT 1,000-3,000 25 30%-50%PUE 1.2 1 4.3 30 4.3.1/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 17 AI AI AI AI 2023 8 30 AI 10 2023 8 4.3.2/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 18 IDC 2023 4 10 2 Pflops 1 2022 8 30 12000PFLOPS 1200 AI 2 2022 1 24 3740PFLOPS 3 3000PFLOPS AI 170 4-2022 9 200PFLOPS 5 2023 9 80 6 2024 4.2 7 10000 8 2023 1 2025 120 EFLOPS 9 AI 2023 4 9 2000 AI 10 2021 7 9 T-Block 11 80 30 12 2022 2 13 2023 1 67 2T 800G 14 2023 3 21 IOT IDC 2023 4 4.4 4.4.1 SPV/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 19 1 2 3 SPV 4.4.2 1-2-3-/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 20 1 2 11/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 21 5 5.1+2022 2025 27%2025 4 000 5 2030 1 10 IDC 2020 2030 20.9%25.9%12 2020-2030 13 AI 0246810122020 2025E 2030E人工智能核心产业规模 带动相关产业规模/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 22 14 15 2.0 85%5.2 PUE PUE 2017 1.5 2021 1.3 PUE 1.25 PUE 1.25 1.2/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 23 16 PUE PUE 2.0 2013 PUE 2.5 2019 PUE 1.6/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 24 6 AI AI AI AI AI Atlas CANN AI MindSpore MindX ModelArts MindStudio AI 17 6.1 AI 310 910 1 310 12nm 8W FP16 8TFLOPS INT8 16TOPS 16 2 910 Tesla V100 GPU 910 FP16 320TFLOPS INT8 640TOPS 310W 7nm 128 910 A100/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 25 18 310 19 910 3 FP16 FP64/A100 624TOPSINT8(2TOPS/W(312TFLOPs 19.5TFLOPs Ampere 1935GB/s AMD MI 100 184.6TOPSINT8 0.6TOPS/W 184.6TFLOPs 11.5TFLOPs CDNA 1.2TB/s 590 MLUarch05 1024GB/s 2 256 TOPSINT8 2.1TOPS/W 128TFLOPS XPU-R Ascend 910 640TOPSINT8 2TOPS/W 320TFLOPs HUAWEI Da Vinci nvidia AMD+“AI Core”1 Atlas 300V Atlas 300V Pro Atlas 300I Pro Atlas 300I Duo Atlas 300I Duo INT8 280TOPS FP16 140TOPS 2 Atlas 300T Pro 9000Atlas 300T A2 AI/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 26 4 Atlas 300V 100TOPSINT8 50TFLOPSFP16 1.4TOP/W 204.8Gb/s 1.2.3.Atlas 300V Pro 140TOPSINT8 70TFLOPSFP16 1.9TOPS/W 204.8Gb/s 1.2.3.Atlas 300I Pro 140TOPSINT8 70TFLOPSFP16 1.9TOPS/W 204.8Gb/s 1.2.3.4.Atlas 300I Duo 280TOPSINT8 140TFLOPSFP16 1.86TOPS/W 408Gb/s 1.2.3.Atlas 300T Pro 9000 280TFLOPSFP16 0.9TFLOPS/W 1228Gb/s 1.2.3.Atlas 300T A2 280TFLOPSFP16 75TFLOPSFP32 0.8TFLOPS/W 800Gb/s 1.2.3.AI AI 1 Atlas 800 3000 8 Atlas 300I/V Pro AI 2 Atlas 800 3010 7 Atlas 300I/V Pro AI 3 Atlas 800 9000 4 920 4 Atlas 800 9010 2.24PFLOPS FP16 5 Atals 800T A2 392GB/s 6 Atlas 500 Pro 3 Atlas 300I/V Pro 72W/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 27 5 CPU AI Atlas 800 3000 1120TOPSINT8 15.5TOPS/W 3200MT/s 2*920 8 Atlas 300I/V Pro Atlas 800 3010 980TOPSINT8 4.78TOPS/W 2933MT/s 1/2 Skylake Cascade Lake 7 Atlas 300I/V Pro Atlas 800 9000 1.76/2.24PFLOPSFP16 2.24PFLOPS/5.6kW 3200MT/s 4*920 8*100GE+4*25GE/2*100GE Atlas 800 9010 1.76/2.24PFLOPSFP16 2.24PFLOPS/5.6kW 2933MT/s Intel V5 Cascade Lake 100GE*8 1*OCP NIC 3.0 2*25GE Atals 800T A2 2.5/2.2 PFLOPSFP16 0.65/0.60 PFLOPSFP32 0.6 PFLOPS/kW 3200MT/s 4*920 8*200GE QSFP RoCE Atlas 500 Pro 420TOPSINT8 5.8TOP/W 3200MT/s 1*920 3 Atlas 300I/V Pro Atlas 900 PoD 9000 Atlas 900 A2 PoD Atlas 900 AI 1 Atlas 900 PoD 9000 20.4PFLOPS FP16 20.4 PFLOOPS/46 kW 32 920 100G 2 Atlas 900 A2 PoD 25.6/24PFLOPS FP16 3.2EFLOPS 200G 25.6 PFLOPS/47.5kW A 3 Atlas 900 AI 256P1024P FLOPS FP16 50 PC AI AI AI AI AI AI 2023 3 AI AI AI/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 28 AI 2023 6 AI AI 2023 8 AI AI AI 6 AI 2.24 PFLOPS AI AI AI AI 2023/3/14 2.5PFLOPS AI OS AI AI AI AI 2023/6/5 2.5PFLOPS 5 2023/8/2 2.5PFLOPS 2023/8/15 AI/GLM AI 2023/9/6 API 2023/9/21 AI MindSpore 2023/9/22+920+910 GPU 2023/10/20/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 29 6.2 6.2.1 CANN CUDA CANN CUDA CANN AI AscendCL Device Context Stream API CANN CANN AI CANN 1400 900 80%DSL DSL 70%CANN AOE ResNet50 AOE 100%CANN 6.0 90%20 CANN AI CANN 1 2022 3 CANN AI PLGAN 2022 CVPR 5 12+CANN+2/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 30 CANN AI 1.5+10000+AI CANN AI Baseline 2+2022 3800+6.2.2 MindSpore AI MindSpore 2012 Torch OpenNN TensorFlow PyTorch 2020 MindSpore TensorFlow PyTorch 21 MindSpore MindSpore AI 2018 MindSpore MindSpore AI-/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 31 22 MindSpore MindSpore AI Omdia MindSpore 11%MindSpore TensorFlow PyTorch MindSpore 86%MindSpore 11%AI 23/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 32 6.2.3 MindStudio MindStudio MindStudio MindStudio 1 MindStudio 25%2 MindStudio 47%24 MindStudio 6.3 2023 7 6 AI 180 1200 AI 2500 IHV 13 IHV 6 1200 1/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 33 25 AI Huanghe OceanAI 900H Huanghe OceanAI 800H Huanghe OceanAI 500 Pro 7 AI AI AI Huanghe OceanAI 900H 2.56/2.24/2/1.76 PFLOPS FP16 8 910 8 Atlas 300I Huanghe OceanAI 900 2.56/2.24/2/1.76 PFLOPS FP16 8 910 Huanghe OceanAI 800H 980 TOPS INT8 7 Atlas 300I/300I Pro/300V Pro Huanghe OceanAI 800 1120 TOPS INT8 AI+920 8 Atlas 300I/300I Pro/300V Pro Huanghe OceanAI 500 Pro 420 TOPS INT8 920 3 Atlas 300I/300I Pro/300V Pro 2 IHV 6 IHV/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 34 8 IHV AI AES-200 1U 16 1.9GxHz ARM CPU 188TOPS NPU 98 W ARES-500AI 22/16 TOPS INT8 11/8 TFLOPS FP16 RTSO-7001 11W Z507 11W DS-ATS200-506A 22TOPS INT8 QA200EP 22/16TOPS INT8 11/8TFLOPS FP16 20W MIC-770Q 88 TOPS INT8 180W IPC-NS01 88 TOPS INT8 850W HPC-7420 264 TOPS INT8 1200W 26 IHV 3 MindSpore 27 4 5 15 6/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 35 HarmonyOS HMS 30+program 28 AI 1 2 3 AI AI AI 4 Atlas AI HAE HAE AI AI AI/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 36 29 AI AI AI 30 AI 将算力资源有序、高效、普惠的开放 给当地 的企业、科研 机构和 高校 解决当地AI 技术发展和产业智能升级的算力 和服务 需求 针对本地特色的人工智能应用场景，进行科 技创新 成果商 用转化、形成 重大产 品创新 和示范应用 吸引招募AI 产业链上的公司（算法公司、数 据处理 公司、行业集 成公司 等）形 成完整 产业闭环，推动AI 产业集约集聚发展 促进高校科研院所联合行业龙头企业 围绕产业技术创新需求，开展人工智 能技术 研发、科技成 果转化 等工作 培养关键人才&/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 37 6.4 AI AI AI AI AI AI 1 AI LO-L3 2 Al Atlas HCSO(ModelArts)AI 50%80%70%AI 4.5 1.8 3 AI MindX DL web 510 31 AI AI Atlas 900 AI AI AI E AI AI/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 38 32 AI AI 9 Pflops 2021 5 31 2022 2 7 200P 2021 9 9 AI 300P HPC 8P 2021 10 21 100P 300P 2022 5 40P 2022 5 10 300P 2022 5 40P 140P 2021 10 100P 400P 2023 3 18 100P 300P 2023 2 23 100P/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 39 2022 9 15 99PAI 2023 5 14 400P 2023 2 13 100P 500P 1000P 2022 2 14 100P 300P 2022 9 23 40P 1.4P 2021 12 13 2022 11 4 200P 2025 1000P 2021 9 9 300P 2025 1000P 100P 300P 6.5 AI AI AI AI 1 AI 2 3 1 2 3 AI“”/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 40 33 1 90%50%2 85%5%85%80%3 10/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 41 7 AI AI 1 AI 2 3 AI 4 5 11 EPS PE 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 002230 45.10 0.24 0.52 0.78 188 87 58 301236 46.50 1.02 1.03 1.30 46 45 36 603496 30.26 0.24 0.42 0.59 126 72 51 688023 106.60-3.21 0.30 1.89/355 56 000034 29.25 1.50 1.83 2.21 20 16 13 002261 14.74-0.81 0.09 0.18/164 82 000066 10.01 0.04 0.02 0.05 250 501 200 688041 72.36 0.35 0.50 0.70 207 145 103 000977 32.58 1.41 1.23 1.72 23 26 19 603019 39.11 1.06 1.30 1.69 37 30 23 002929 40.50 1.53 2.16 2.99 26 19 14 300017 7.89 0.08 0.14 0.17 99 56 46 603322 37.90 0.10 0.41 0.78 379 92 49 600584 29.53 1.82 0.86 1.63 16 34 18 002156 23.00 0.37 0.21 0.52 62 110 44 688362 25.30 0.39 0.13 0.49 65 195 52 002436 14.72 0.33 0.14 0.24 45 105 61 00992 11.04 0.13 0.10 0.14 85 110 79 Wind;2024 1 2/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 42 8 1 AI 2 3 AI ChatGPT/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 43 1 Al.3 2 2016-2022 GDP.4 3 EFLOPS.4 4 EFLOPS.5 5()2022-2026().5 6 2022-2027.6 7.7 8 2022.9 9 2022.10 10.17 11.20 12 2020-2030.21 13.21 14.22 15.22 16 PUE.23 17.24 18 310.25 19 910.25 20 CANN AI.29 21 MindSpore.30 22.31 23.31 24 MindStudio.32 25.33 26 IHV.34 27.34 28.35 29.36 30 AI“”.36 31 AI.37 32.38 33.40 1.14 2.18 3.25 4.26 5.27 6.28 7.33 8 IHV.34 9.38 10.40 11.41/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 44。12 A 300 500 15%5%15%-5%5%5%5%-5%5%5%8 1 5F 200120 28 A 18 100005 6001 32 05 518026
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