资源描述
Table_MainInfo Table_Title 2023.12.04 FSD()()0755-23976003 010-83939800 wuxiaof S0880517080003 S0880523020001 FSD Table_Summary HW1.0 HW4.0 0.256TOPS 300TOPS+FSD Mobileye 2015 FSD 2020 10 FSD BEV+Transformer FSD FSD FSD FSD Table_Invest Table_subIndustry Table_DocReport 2023.12.04 2023.12.03 2023.11.26 2023.11.26 2023.11.20 Table_industryInf o 2 of 20 1.3 1.1.HW1.0 HW4.0.3 1.2.Autopilot.7 1.2.1.AP FSD.9 2.18 3.19 XVBYvMrMoNpOqOsRtOoRqRbR9R9PoMnNnPsRkPrQtRiNrRrMbRmMuNNZmNnOwMmPzR 3 of 20 1.2013 AP Autopilot System 2014 10 Mobileye HW 1.0 AP1.0 2015 4 Vision 2016 7 Mobileye 2016 10 HW 2.0 AP2.0 Drive PX 2 2017 8 HW 2.0 HW 2.5 2019 3 FSD HW 3.0 FSD Full Self-Driving 2020 10 FSD Beta V6.0 FSD 2022 11 FSD HW 4.0 FSD FSD Beta V12.0,1 1.1.HW1.0 HW4.0 HW1.0 Mobileye HW1.0 Mobileye EyeQ3 0.256TOPS 1.1 Mobileye EQ3 2.1 77G Hz 160 3.12 5 4.HW1.0 Mobileye Mobileye 2014-2016 HW1.0 Model S Model X 4 of 20 2 Mobileye HW1.0 3 HW 1.0 HW2.0 Drive PX 2 HW2.0 Drive PX 2 HW1.0 40 12TOPS HW2.0 8 360 120 1 2 2 1 Aptina HW2.0 HW1.0 1 77G Hz 12 HW2.0 2016 10 HW2.0 4 HW 2.0 8 Drive PX 2 2015 1 Drive PX 2016 1 CES Drive PX 2 GPU CNN 5 of 20 5 Drive PX 2 FSD Drive PX 2 GPU 2016 HW2.0 FSD AMD HW2.5 2017 7 HW2.0 HW2.5 1./RCCC RCCB 2.77G Hz ARS410 3.1 Parker 4.6 HW2.0 1 Parker 7 HW2.5 2 Parker Autolab Autolab HW3.0 FSD HW3.0 FSD Computer HW2.5/SOC+MCU FSD HW2.5 HW3.0 FSD FSD 144TOPS 2300 HW 2.5 110 21 FSD HW 2.5 20%HW3.0 HW2.5 8+1+12 HW3.0 HW3.0 6 of 20 8 HW3.0 FSD FSD FSD FSD 14nm FinFET CMOS 260mm2 60 2.5 37.5 37.5mm FCBGA AEC-Q100 FSD CPU GPU NNA CPU ARM Cortex-A72 2.2GHz GPU 16/32 600GFlops NNA 2 NPU NPU 32MB SRAM HW3.0 FSD 9 FSD CPU GPU NNA 10 HW3.0 FSD HW4.0 HW4.0 FSD 300TOPS CPU 12 20 2.35GHz 1.37GHz TRIP 2 3 2.2GHz HW4.0 12 1 8 11 500 HW4.0 4D Phoenix 7 of 20 11 HW4.0 FSD2.0 12 HW4.0 12 1 HW1.0 HW4.0 HW1.0 HW2.0 HW2.5 HW3.0 HW4.0 1 EQ3 8 360 Aptina 120 11 500 1 77GHZ 160m 1 ARS410 170m 1 4D 12 5m 12 8m Mobileye EyeQ3 1 Parker SOC,1 Parker Pascal GPU,1 TriCore MCU 2 Parker SOC,1 Parker Pascal GPU,1 TriCore MCU 2 FSD 2 FSD2.0 0.256TOPS 12TOPS 12TOPS 144TOPS 300TOPS+36 110 110 2300/2021 5 2022 10 HW3.0 HW4.0 4D 1.2.Autopilot Autopilot BAP EAP FSD BAP Basic Autopilot EAP Enhanced Autopilot BAP NOA 6000 3.2 FSD Full Self-Driving FSD OTA FSD Beta EAP 8 of 20 NOA FSD 199/EAP 99/EAP 1.2 6.4 FSD EAP FSD 2 FSD FSD$2016 10-2019 2 3000 2019 2-2019 8 6000 2019 8-2020 6 7000 2020 6-2020 10 8000 2020 10-2022 1 10000 2022 1-2022 9 12000 2022 9-2023 9 15000 2023 9-12000 2019 4 FSD EAP 2021 7 FSD 13 Autopilot 9 of 20 FSD L2+NHTSA Autopilot FSD 1.2.1.AP FSD AP1.0:2014 10 AP1.0 HW1.0 Mobileye L2 OTA 2014-2016 AP1.0 3 2014-2016 AP1.0 AP1.0 2014 10 AP1.0 2014 11 2014 12 2015 3 2015 10 2016 1 Mobileye Mobileye Mobileye 2015 4 Vision 2016 5 Autopilot Model S Mobileye 2016 7 Mobileye 14 Autopilot 42 AP2.0 2016 HW2.0 AP2.0 Mobileye 10 of 20 AP2.0 AP1.0 2017 AP2.0 8.1 AP2.0 AP2.0 AP1.0 AP2.0 EAP FSD FSD RNN CNN H ead RNN CNN Input-Backbone-Neck-Head-Output Backbone Neck Head Head 15 Head 16 IPM+CNN/RNN 3D 2D 3D 2D 3D CNN/RNN+IPM 3D CNN+RNN 2D 3D 3D 11 of 20 17 IPM 2D 3D CSDN 1000 2018 HydraNet HydraNet Multi-Head Head HydraNet 18 2018 HydraNet FSD 2015 FSD 2016 FSD EAP 2017 FSD 2019 3 FSD HW 3.0 FSD 2019 4 FSD FSD 2020 12 of 20 19 2020 2020 FSD 2020 8 Autopilot 2021 2022 AI Day AP 1.2020 2.2021 BEV+Transformer 3.2021 4.2022 5.2022 Dojo 1.BEV+Transformer 3D 2021 BEV+Transformer BEV BEV 2D 3D IPM BEV BEV Transformer CNN+RNN BEV 20 BEV 3D 21 T ransformer BEV 13 of 20 22 2021 BEV+T ransformer BEV T ransformer FSD 3D BEV Transformer 2D BEV BEV Transformer 3D FSD BEV FSD 23 BEV+T ransformer FSD 3D 2.FSD 2021 BEV Video Netural Net FSD 14 of 20 24 3.2022 BEV Occupancy(3D 2D)FSD FSD Corner case 25 FSD Corner case 4.2020 15 of 20 26 5.Dojo 2022 Dojo Dojo AI D1 7nm 500 354 Dojo 25 D1 36TB/s 9PetaFLOPS 2023 7 Dojo Dojo FSD 27 Dojo 28 Dojo 2024 100EFlops/2021 5 2022 10 16 of 20 FSD V12 FSD 2020 10 FSD Beta V6.0 FSD FSD Beta V12 4 FSD 2021 7 FSD Beta V9.0 2021 10 FSD Beta V10.3.1 AEB 2021 11 FSD Beta V10.4 2022 4 FSD Beta V10.11 Transformer 2022 5 FSD Beta V10.12.2 85 2023 4 FSD Beta V11.3 FSD 2023 5 FSD Beta V11.4.1 2023 6 FSD Beta V11.4.3 2023 7 FSD Beta V11.4.6 AEB FSD V12 2022 5 FSD V12 FSDV12 30 FSD FSD V12 FSD V12 29 FSD 25%2022 Q3 FSD 17 of 20 7.4%14.3%2023 1 40 2022 12 28.5 40%2022 152 FSD 25%FSD 2022 Q3 Model S/X FSD 45%Model 3/Y FSD 3.1%/6.5%Model S/X Model 3/Y FSD 30 2022 Q3 FSD 7.4%31 Model S/X FSD Model 3/Y Troyteslike Troyteslike 5 2023 3 40 FSD 2021 12 6 2022 3 10 2022 9 16 2022 12 28.5 2023 3 40 FSD Optimus 2021 8 AI 2022 9 AI Optimus FSD 0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%14.0%16.0%2021 Q3 2021 Q4 2022 Q1 2022 Q2 2022 Q3Asia-Pacific EuropeNorth America Global0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%2021 Q3 2021 Q4 2022 Q1 2022 Q2 2022 Q3Model 3 Model YModel S/X All models 18 of 20 32 FSD 2.FSD FSD 6 12.1 PE EPS 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 603197.SH 58.4 58.4 32.4 24.3 1 1.8 2.4 603596.SH 79.0 46.4 32.9 22.6 1.7 2.4 3.5 002906.SZ 34.5 43.1 38.3 28.8 0.8 0.9 1.2 600741.SH 17.3 7.5 6.9 6.0 2.3 2.5 2.9 603786.SH 73.6 66.9 43.3 32.0 1.1 1.7 2.3 601799.SH 144.4 43.8 37.0 27.8 3.3 3.9 5.2 19 of 20 002920.SZ 128.8 58.6 47.7 35.8 2.2 2.7 3.6 601689.SH 72.5 48.3 32.9 23.4 1.5 2.2 3.1 000625.SZ 19.2 24.0 17.6 19.8 0.8 1.1 1.0 002594.SZ 197.1 34.6 18.4 12.1 5.7 10.7 16.3 601633.SH 26.5 29.5 30.8 23.1 0.9 0.9 1.2 600699.SH 19.4 64.8 18.5-0.3 1.05-688071.SH 52.7 105.3 65.8 29.3 0.5 0.8 1.8 600418.SH 17.3-24.7 172.7 86.4-0.7 0.1 0.2 2015.HK-W 146.6-Wind 3.1 2.SOC SOC 3.SOC 20 of 20 本公 司 具有 中国 证监 会核 准 的证券投资 咨询 业务资格 分 析 师 声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建 议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报 告 作为作出投资决策的 唯一参考 因素，亦不应认为本报告可以取 代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并 注明出处为“国泰君安证券研究”，且不得对本报 告进行任何有 悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。评级说明 评级 说明 1.投 资建议的比较标 准 投资评级分为股票评级和行业评级。以报告发布后的 12 个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的 12 个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深 300 指数涨跌幅为基准。股 票 投 资评级 增持 相对沪深 300 指数涨幅 15%以上 谨慎增持 相对沪深 300 指数涨幅介于 5%15%之间 中性 相对沪深 300 指数涨幅介于-5%5%减持 相对沪深 300 指数下跌 5%以上 2.投 资建议的评级标 准 报告发 布日 后的 12 个月 内的 公 司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300 指数的涨跌幅。行 业 投 资评级 增持 明显强于沪深 300 指数 中性 基本与沪深 300 指数持平 减持 明显弱于沪深 300 指数 国 泰 君安证券 研究 所 上海 深圳 北京 地址 上海市静安区新闸路 669 号博华广场20 层 深圳市福田区益田路 6003 号荣超商务中心 B 栋 27 层 北京市西城区金融大街甲 9 号 金融街中心南楼 18 层 邮编 200041 518026 100032 电话（021）38676666（0755）23976888（010）83939888 E-mail：
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