20231129_兴业证券_银行业2024年度策略报告：业绩底部估值起点_45页.pdf

请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明.4.1.4.2.1ZCXyRmRtQnMsMoNtOpQqR8O9R8OoMrRmOmPeRoPpOkPpMqQ6MpOrQvPtQvMMYtOrN 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明.请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明.53.54.57.58.67.68.73.74.请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 2023 1.1 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 v.s 300 pcts v.s 800 pcts 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 1.2 2023 1)2)请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 3)4)请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 1.3 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 1)2)3)请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 vs.300(pcts)vs.800(pcts)2023 2022 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 YoY 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 2023 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 2014-11 2015-03 2015-05 2015-08 2015-10 30%50%2018-04 1.3 1.4 1.5 2020-03 2021-06+2022-04 10 BP MPA 2022-05 2022-09 15 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 2023-04 22 9 2023-05 2023-06 2023-09 Wind bp-4.8 6 8 LPR-6.0 6 8 LPR-0.9-4.1 6 9+4.6-2.2-13.4 Wind 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 53 2021 2022 2023H1 54.5%55.1%57.9%9.1%9.4%10.4%5.9%5.5%5.4%3.6%3.6%3.9%2.4%2.4%2.7%9.4%9.6%10.4%17.8%17.8%18.2%41.5%39.2%37.5%26.7%24.5%22.6%5.8%5.2%4.8%2.7%2.6%2.6%6.3%6.9%7.5%请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 4.1 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 54 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 57 58 2019-12 2020-12 2021-06 2021-12 2022-06 2022-12 2023-06 2020-2023H1(bps)1.71%2.32%4.29%4.79%5.47%6.14%6.68%436 0.94%1.31%1.56%1.85%2.98%4.36%4.76%345 1.45%1.81%1.54%3.39%3.97%5.48%5.79%398 0.53%4.68%4.91%5.05%5.67%7.23%5.11%43 0.33%1.35%1.69%1.25%1.90%2.80%3.39%204 0.02%0.02%0.01%0.02%1.01%1.45%1.01%99 0.44%0.30%1.07%1.41%2.82%4.08%5.52%522 0.84%0.92%0.66%1.08%2.15%1.30%0.81%-11 2.63%2.07%3.03%2.75%3.83%3.06%2.88%81 1.19%3.35%3.11%3.63%2.89%3.08%5.29%194 0.28%0.69%1.04%2.66%2.99%4.28%5.13%444 0.45%0.73%0.61%1.23%2.56%3.89%4.22%350 1.18%0.21%0.57%0.22%0.77%1.43%1.01%80 0.07%0.01%0.17%0.66%0.62%2.82%3.77%376 0.29%0.09%0.61%0.62%0.90%1.66%2.31%223 2019-12 2020-12 2021-06 2021-12 2022-06 2022-12 2023-06 155 222 427 447 515 600 685 463 62 103 133 155 263 387 456 353 102 144 139 297 353 460 517 372 55 532 596 612 737 983 748 215 9 47 65 53 94 146 172 125 0.1 0.2 0.1 0.2 17.9 30.6 24.6 24.4 16.4 11.9 43.3 56.6 112.1 153.5 196.4 185 21.2 29.2 24.1 36.4 71.7 46.3 32.8 3.6 87.9 71.7 104.6 91.0 124.3 98.5 91.4 20 34.3 96.3 92.4 103.3 84.3 85.4 149.9 53.5 13.3 30.4 43.5 95.7 107.5 155.5 196.0 166 9.5 16.3 13.7 24.4 48.0 69.5 72.8 56.6 27.0 5.7 16.6 6.4 22.9 40.5 27.9 22.2 1.0 0.1 2.6 8.4 6.9 29.6 35.6 35.5 4.3 1.5 10.4 10.5 16.1 27.7 40.0 38.6 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 67 2023Q3 4.27%15%2 2022A 2.55%13.11%2022H1 2.56%40%153%2022A 2.32%237%2022A 2.65%3.97%2022A 4.03%7.79%2020A 3.00%4.16%2020H1 3.33%4.10%2021H1 3.11%3.20%2020H1 3.96%0.79%2020H1 2.92%14.78%2020A-4.2 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 68 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 73 74 2019-12 2020-12 2021-06 2021-12 2022-06 2022-12 2023-06 2020-2023H1(bps)2.21%1.89%1.81%1.90%2.24%1.83%2.27%38 1.03%1.40%1.28%1.33%1.44%1.46%1.66%26 1.57%1.55%1.10%0.99%1.24%1.23%1.60%5 2.22%2.50%2.29%2.05%1.92%2.02%1.93%-57 2.38%2.27%2.24%2.20%2.66%1.95%2.44%17 1.74%1.83%1.21%1.66%1.82%1.95%1.83%0 1.35%1.66%1.58%1.65%1.67%1.77%1.68%1 1.47%2.16%1.89%2.29%2.73%4.01%3.94%178 2.30%2.52%1.96%1.98%2.03%1.82%2.49%-3 3.28%2.84%2.95%2.95%2.67%2.90%-39 1.66%2.16%2.05%2.11%2.15%2.68%2.88%72 1.63%1.74%1.72%1.65%1.94%1.83%2.14%40 2.14%1.72%1.80%2.33%3.15%0.28%0.43%0.49%0.46%0.41%0.43%0.87%45 1.55%2.09%2.03%2.06%2.02%2.09%2.04%-6 0.00%1.02%0.83%0.79%0.98%1.51%1.79%77 0.95%0.85%0.80%0.64%0.57%0.62%0.91%6 2019-12 2020-12 2021-06 2021-12 2022-06 2022-12 2023-06 2.23%1.30%0.98%0.97%0.89%0.91%0.79%-51 2.64%0.99%0.73%0.72%0.64%0.97%0.58%-41 1.62%0.85%0.73%0.64%0.60%0.65%0.57%-28 2.96%1.27%0.74%0.69%0.74%0.72%0.61%-66 2.42%2.00%1.70%1.67%1.71%1.70%1.62%-38 0.81%0.63%0.51%0.62%0.63%0.64%0.56%-7 1.25%0.67%0.64%0.52%0.60%0.56%0.61%-6 1.42%1.51%1.42%1.30%1.60%1.51%1.59%8 3.00%2.77%2.20%2.13%1.81%1.61%1.17%-160 3.63%1.09%1.30%1.37%1.50%1.21%1.32%23 0.64%0.53%0.53%0.29%0.42%0.57%0.95%41 1.13%0.72%0.55%0.55%0.56%0.76%0.73%1 13.65%8.98%7.77%4.79%2.31%1.92%1.37%-761 3.21%4.03%3.61%3.46%3.27%3.38%3.15%-88 0.84%0.76%0.66%0.57%0.59%0.95%1.37%61 2.58%2.29%2.27%2.23%2.20%2.46%3.20%91 0.95%0.92%0.96%0.94%0.96%0.99%0.80%-12 0.87%0.82%0.77%0.73%1.47%1.49%1.75%93 2.42%2.02%2.02%1.59%1.78%2.00%1.79%-23 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 1)2)3)4)1)请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 2)3)请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明