资源描述
姓名：王彦龙（分析师）姓名：谭佩雯（分析师）姓名：黎明聪（分析师）邮箱：邮箱：邮箱：电话：010-83939775 电话：0755-23976032 电话：0755-23976500证书编号：S0880519100003 证书编号：S0880521040001 证书编号：S08805230800081 2 3 4 HPC High-performance computing HPC算力类型通用算力专用算力科 学计算 类：物 理化学、气 象 环 保、生 命 科 学、天 文探测 等工 程 计 算 类：计 算 机 辅 助 工 程/制造、电 子设计 自动化、电磁 仿真等智 能计算 类：机 器学习、深 度 学 习、数 据 分 析 等 5 PC 1945-1960 1960-1975 1975-1990 1990-2005 2005-2020 2020-2035 2035-2050 Al Al 16/32 CPU 32/64 CPU64 CPU SoC ENIACIBM709TRADICMetrovick 950IBM 360PDP-8/11NOVA1200Altair8800IBM SystemApple-1Intel 8086ThinkPad 700C SystemProlntel XeonAWS iPhone A100/H100 DRIVE AMD-CPU GPU FPGA DSAAR/VR 2023 6 2022 20 17 20 2022 50%10.3%,GDP 5.3%GDP 2016-2022 46%14.2%GDP 8.4%;36%8%GDP 4.7%GDP 2023 2023 7 2022 45%GIV 2030 YB 65%,27%;,80%;34%34%33%17%4%35%27%2021 1%39%31%47%25%13%2022 45%2023 8 EFlops 2022 302 EFlops 33%50%26%40%178.5 EFlops 72%59%30%2022 10 2023 EFlops9 AI AI GPU A100/H100 200G/400G/800G 800G 800G 叶交换机机顶交换机/服务器网卡速率脊交换机25G 100G 200G 400G100G200G400G 800G 400G1.6T100G200G400G 800G 800G1.6TA100/H100 驱动接入 侧网口 快速升 级！800G10 1.6T LPO 1 2024 Nvidia GPU B100 800G/1.6T 1.6T 1.6T 2 LPO AI NIC-NIC NIC-TOR LPO 4 CW 100G EML 3 2024 IMT-5G 2020 11 1.6T AI 1.6T 2024H2 3 3 AI 2 2024 1.6T Mission Apollo:Landing Optical Circuit Switching at Datacenter Scale Semianalysis Nvidia 2024H2 2025 1.6T 12 1.6T OFC 2023 Broadcom Lumentum 200G EML DSP 1.6T OFC 2023 200G/Lane CIOE 核心物料 供应厂商 展出时间 产品激 光 器 芯片-OFC2023 200G EMLCoherent OFC2023 200G InP EML索尔思 OFC2023 200G PAM4 EMLSumitomo OFC2023 200G EMLLumentum OFC2023 200G PAM4 EMLSemtech OFC2023 200G PAM4 PMD EML 驱动器Broadcom OFC2023 200G Uncooled EMLDSP芯片Ciena Feb-23 1.6T WaveLogic 6 Extreme(WL6e)Marvell Mar-23 Broadcom Jan-23 1.6T PAM-4 PMD,BCM85852,BCM87850 模块新易盛 OFC2023 OSFP-XD DR8中际旭创 OFC2023 OSFP-XD DR8+可插拔光通信模块光迅科技 OFC2023 OSFP-XD DR8索尔思 OFC2023 OSFP-XD DR8Coherent OFC2023 OSFP-XD DR8Senko Advanced ComponentsOFC2023 OSFP-XD DR8AECCredo Oct-22 1.6Tb OSFP-XD HiWire CLOS 有源电缆ColorChip OFC2023 1.6T OSFP-XD AECMCB,HCB 与 热 负 载及控制器板Multilane OFC2023 OSFP-XD MCB OSFP-XD HCB13 LPO LPO DSP ASIC DSP 100ns CDR 10ns LPO DSP LPO TIA+Driver Lightcounting Webinar 14 LPO DSP NIC-Switch Marvell LPO Host side SR DSP SRDRFR Marvell LPO DSP TOR LPO SR Marvell LPO TOR Marvell Lightcounting Webinar15 LPO Vendor LPO BER Asic-Module Vendor Lightcounting 51.2T BER 16 CMOS ICCSZ 800G 电 口 速率 光 口 速率 4 通道 8 通道 16通道112G serdes100G/lane 400G 非硅光 800G 非硅光or 硅光 1.6T OSFP-XD 硅光200G/lane 800G 非硅光or 硅光 1.6T 非硅光 or 硅光 3.2T CPO 硅光224G Serdes 200G/lane 800G 非硅光or 硅光 1.6T 非硅光or 硅光 3.2T CPO 硅光 vs 17 ICCSZ/SOI lnP GaAs SOI Si$/cm2 4.55 1.65 1.3 0.2$/cm2 33.95 27.16 1.3 0.2 mm 150 200 450 450 lnP 8-2-65nm-250nm 0.3-0.5um Driver LA CDR Fab 80%40%ICCSZ CMOS AI 18 LPO Lightcounting SiP 2022 24%2028 44%Lightcounting SiP GaAs LnP LPO Intel 2023 Jabil Lightcounting Lightcounting19 AI 2024 Lightcounting 2023-2028 16%2024 100G Ovum Lightcounting 22.7 24.6 43.0 21.3322.6023.965.216.347.35010203040506070802022E 2023E 2024E数 据中 心市 场 光 纤接 入市场 5G 移 动 市 场单位：亿 元 20 5.3 5.0 4.7 20.10 20.90 21.907.407.317.427.23.44 1.77610.88 18.09 39.46 010203040506070802022 2023 20242.5G 10G 25G 50G 100G单位：亿 元 100G20 100G 200G EML 400G DR4 800G DR8 2023 1-2 100G EML MOCVD 24H1 1.6T 200G EML 100G/200G EML Sumitomo 100G EML 200G/COBO 21 CW DFB Intel 2024 800G CW CW 2 CW OFC2021 OFC202122 ASP AI AI AI AI 2026 200w TrendForce 2022 AI 85 2023 AI 118.3 38.4%2026 236.9AI TrendForce 2022 AWS Meta AI 66.2%/6%2%2%2%2022-2026 AI 2022 AI TrendForce 23 AI GPU AI 1 AI CPU+GPU/FPGA/ASICCPU 2 GPU AI GPU 4 NVIDIA DGX A100 8A100 GPU+2 AMD Rome CPU NF5280M6 1-2 XeonGPU GPU AIGPU IDC 2022 GPU AI 89%GPU72.8%AI AINVIDIA DGX A100A100 Tensor Core GPUUSD14,999 864 core AMD Rome CPUUSD7,000 2 NF5280M6Intel XeonRMB64,000 120%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%CPU GPU memory storage IDC24 HGX H20H100 90%310 910 910bA100 FP16 HGX H20 GPUFP16910 NPU 320TFLOPS 310W310 NPU 8TFLOPS 8WDCU-DCU-290 ASIC 184.6TFLOPSMLUarch05150W370 ASIC 96TFLOPS 150WA100 GPU 624TFLOPSAmpere400WH100 GPU 1979TFLOPS 700WHGX H20 GPU 148TFLOPS 400W 25 AI GH200 Nvlink 25.6Tb 32*800GA100 1:1.2 1:5AI 800G 800G 51.2T 800G CPOAIODM/SDN ODM NVLink 25.6Tb 32*800G DGX GH200 Microflow 26 AI 8-10kw AI 20-50kwIDC IDC CDCC 2019-2025 IDC(2019-2025 26135745056675295912830%10%20%30%40%0500100015002019 2020 2021 2022 2023 2024 2025IDC IDC yoy yoy 0%20%40%60%80%100%2019 2020 2021E2022E2023E2024E2025E 27 IBMAI*KW XGlacier 2019 Coolinside 2021 Coolinside 6 2022-2021 2022 2022-ICT 202328 52.3%34 2023 427EFlops15 GPT-3 435 1,746 GPT-3 3,640 PFlop/s-day 11897 A100 11 ChatGPT4,800PFlop/s-day 18051 A100 18 Google Scholar Open AI NLP 29 CUDAGPUCUDAA100 H10080GB PCle 80GB SXM SXM PCleFP64 Tensor Core 19.5 TFLOPS 67 TFLOPS 51 TFLOPSTensor Float 32(TF32)156 TFLOPS/312 TFLOPS 989 TFLOPS 756TFLOPSGPU 80GB HBM2e 80GB HBM2e 80GB 80GBGPU 1935 GB/s 2039 GB/s 3.35TB/s 2TB/s GPU AI-10%-5%0%5%10%15%20%0510152025302023 9 2023 10 2023 10 A100/CPS A800/CPS H800/CPS H100/CPS A100 A800 H800 H100 30 GPUGPU 12 P 3 GPU公 司 名 称 今 年 算力 明 年 规 划 算 力 在 手 算 力 规 划P 数中贝通信 8kp 5 万p 5kp鸿博股份 3kp 4 万p 3kp利通电子 3kp 4 万p 到货255 台DGX，4kp恒润股份 6kp 4 万p 6kp恒为科技 2kp 8kp云赛智联 5kp 5 万p润建股份 2.5kp 2 万p 在手1280p亚康科技 1kp 1 万p莲花健康 500p 1 万p 即将到货5280p 新 华三货/GPU/CPU GPU 31 GPUIDC/IDC/IDC 32 33 40 40 40 34 27 35 2022 80%10%7%1%1%2000-2022 通信 地 球 观 测 导航 载 人 航天 空间站 货运 科学 技术 在 轨 制 造 维 修 检查 信 号 情 报 预警 未 知 任 务2022 年 2008 231 7 7 4 23 47 146 6 16 22021 年 1441 154 4 8 5 18 35 145 2 27 4 62020 年 1034 110 6 4 8 39 68 1 9 1 72019 年 204 90 13 3 9 40 153 6 13 12018 年 124 110 26 4 15 47 239 13 1 12017 年 137 180 11 4 15 51 51 4 13 3 32016 年 51 78 15 5 3 9 19 39 3 12015 年 59 79 14 4 10 28 63 1 2 12014 年 60 128 11 4 12 24 149 4 11 32013 年 60 27 6 5 1 8 32 63 3 11 22012 年 51 26 9 5 8 11 21 1 6 12011 年 49 25 12 7 2 7 20 6 6 42010 年 38 15 17 7 5 16 22 3 5 12009 年 36 25 7 9 1 5 20 19 3 32008 年 38 21 7 7 6 10 15 1 2 22007 年 39 18 11 5 4 13 21 3 32006 年 26 17 5 5 4 27 26 2 1 22005 年 26 12 5 4 5 10 14 1 22004 年 27 15 7 2 4 8 6 6 12003 年 30 15 8 4 3 19 9 2 3 12002 年 41 14 5 7 1 3 10 14 2 22001 年 31 9 5 8 2 6 12 9 3 22000 年 52 13 9 7 1 7 18 18 1 1 136 3GPP CCSA TAF 3GPP R15 NTN R16 NTN NTN 2022 R17 R18 3GPP NTN R18 Stage 3 12 2024 3 37 G60 2024 G60 2024 2027 1 18 2025 648 GEN1 20262027 648 GEN2 2021 4 ITU 12992 38 39 40 TR 41 TR T/R T/R T/R T/R 42 43 44 70%99%通信方式带宽容量寿命 传输质量 时延 施工难度有线通信海底光缆超大 25 年 较高 小 最高陆地光缆较大20 年以上较高 小 较高无线通信微波通信较大 较长 距离较短 小 较低卫星通信较小10-15年易受干扰较大（500-800 毫秒）较低 Submarine Telecom Forums 05001000150020002500300035002012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021全球海缆传输容量 Submarine Telecom Forums:Tbps 45 3 400 2022 Submarine Telecom Forum 3 46 EMEA EMEA 24 5 47 48 LW LWP SA DA 49 8000 25 32 50 Subcom ASN NEC Submarine Telecoms Industry 5 Submarine Telecoms Industry51 2022 2 17 650 6166.00 226.00 315.00 401.00 520.00 650.00 0.0100.0200.0300.0400.0500.0600.0700.02017 2018 2019 2020 2021 2022机 架数（万 个）52 年份 2022A 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E西部机架/万3 10 25 45 70 100东部机架/万10 30 75 120 210 300枢纽间流量/Tbps60.5 190 475 802.5 1330 1900 2025 48.6ZB 95%TB TB L3 8EB L4 20EB 500PB 10TB-100TB/2019 32 2023 51 12.4%TB/G TB/TB/2022 400w+2.5KW DC 1Gbps DC 35%DC 85%2027 1900Tbps 100G DC 400G 53 Mesh 2023 7 PPT54 1-5ms 1/5/20ms 1ms 3ms 5ms DC 400G 5ms DC 3ms ROADM+OXC DC 55 400G 400G OTN 400G Mesh DCI 400G C114 56 400G 2023 10 31 400G OTN _ 11190 36 2024 包段 产品名称 需求数量（个）最 高 投 标限 价（不含税，亿元）标包1：400G OTN 试验网一平面WDM/OTN 6126 19.67标包2：400G OTN 试验网二平面东部WDM/OTN 3408 11.72标包3：400G OTN 试验网二平面西部WDM/OTN 1656 4.92 400G OTN技 术 测 试要求400G WDM 系统配置至少32 个波长（调制方式为400G QPSK，C 波段至少16 个波长，L 波段至少16 个波长），传输链路使用G.652 光纤，常规EDFA 放大。OTN 组网测试设备配置业务接口为STM-64、10GE/100GE/400GE、OTU2/4 等，支持不同映射方式的板卡每种映射方式至少各配置1 对板卡，支持不同调制格式的板卡每种调制方式至少各配置1 对板卡 400G OTN57 400G 58 400GTX1TX2TX3TX4MUXPADEMUXTX1TX2TX3TX4ROADM PA ROADM WSS Finisar MUX/DEMUX/Acacia G.654.EG.654.E 59 AI2023AI AICAI A 8 B 2.5 C 5 E F G H 60 61 2021 ROA3.60%ROA-1.10%2023 Wind 行业 ROA（%）ROE（%）R O A R O E制造业-0.50-1.43 5.59 8.025.09 6.59农林牧渔-2.32-12.28 4.33 15.132.01 2.85信息和通信行业-1.83-28.41 4.32 37.632.49 9.22能源业-0.88-19.52 3.63 23.522.75 4采矿业0.43 8.78 2.81-4.613.24 4.17金融服务业-2.04-49.25 0.80 33.76-1.24-15.49 ROA ROE62 2021 815 25%2030 2000 39%20302019 2023 3 2022 5085175120160180450 50 100 150 200生态保障数据服务数据分析数据交易数据加工数据存储数据采集2022 中 国 数 据 要 素 市 场 规 模（亿 元）2021-2022 2019 2020 2022 1 2022 12 2023 3 2023 8 2023 8 2024 1 1 63 2021-2022/64 6 1 1/C B 电信数据：通话关系社交圈、通话时序、用户社交特征 位置数据：一般通过基站获得，可以直接获取用户全方位位置数据，需要谨慎使用 其他数据：用户上网行为数据、终端信息、通信消费数据 政务数据：运营商通过参与智慧城市、智慧政务等相关项目积累的数据 行业数据：运营商在交通运输、能源油气等行业的垂直数据，但一般不对公众公开 其他数据：计费系统信息、经营分析信息、内部 ERP、办公自动化（OA）及财务相关系统信息201132425032438163361871382795790.0 0%100.00%200.00%300.00%400.00%500.00%600.00%01002003004005006007002019 2020 2021 2022&参照运营商“人证号”三要素风控审核验证产品的报价，每次验证需要0.5 元，2022年中国移动电话用户16.83 亿户，该项价值就超过8 亿元。叠加全年2618 亿GB 的移动互联网接入流量，5.9 亿户的固定电话接入用户，未来数据接入增量潜力巨大。65 客户群体1.主要功能2.应用场景 灵活度 精细化 灵敏度 主要功能 合作伙伴 产品优势 60 66 4.0 1.7 EFLOPS 3.8 EFLOPS 2022 IaaS+PaaS132%MapReduce MRDataWings laaS laaS+PaaS 67 430 25%O-D:68 69 Wind(11 21)EPS PE 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 601869.SH 30.77 1.54 2.00 1.92 19.98 15.39 16.03 600522.SH 14.06 0.94 1.01 1.25 14.96 13.92 11.25 600487.SH 13.20 0.64 0.79 0.99 20.63 16.71 13.33 000063.SZ 27.24 1.71 2.06 2.39 15.93 13.22 11.40 600050.SH 4.46 0.23 0.27 0.31 19.39 16.52 14.39 300502.SZ 46.28 1.27 0.90 1.79 36.44 51.42 25.85 688080.SH 40.93 0.96 1.90 2.58 42.64 21.54 15.86 002281.SZ 29.57 0.77 0.74 0.87 38.40 39.96 33.99 300620.SZ 45.24 0.48 0.26 0.54 94.25 174.00 83.78 688167.SH 120.10 1.41 0.92 1.31 85.18 130.54 91.68 688313.SH 14.27 0.14 0.05 0.18 101.93 285.40 79.28 300394.SZ 80.28 1.02 1.70 2.92 78.71 47.22 27.49 300383.SZ 10.59-0.49 0.30 0.37(21.61)35.30 28.62 300638.SZ 20.85 0.47 0.79 1.00 44.36 26.39 20.85 002402.SZ 14.17 0.47 0.56 0.81 30.15 25.30 17.49 001270.SZ 85.45 0.85 1.14 1.64 100.53 74.96 52.10 603881.SH 21.13 0.25 0.41 0.48 84.52 51.54 44.02 688589.SH 41.39 0.75 1.27 1.80 55.19 32.59 22.99 300738.SZ 9.63 0.17 0.18 0.29 56.65 53.50 33.21 002139.SZ 10.26 0.46 0.44 0.60 22.30 23.32 17.10 300916.SZ 26.24 1.89 2.73 3.77 13.88 9.61 6.96 600845.SH 43.38 0.91 1.08 1.35 47.67 40.17 32.13 688100.SH 29.07 0.80 1.04 1.37 36.34 27.95 21.22 002396.SZ 19.07 0.97 0.88 1.31 19.66 21.67 14.56 70 AI AI AI AI 71 72
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