资源描述
Table_MainInfo Table_Title 2023.07.31()()021-38676779 0755-23976385 S0880521020003 S0880522090004 AI Table_Summary-UW AI AI 2023 5 17 1 2 3+AI 2 RV 1 2 3 4 Table_Invest Table_subIndustry Table_DocReport 2023.05.25 2023.03.15 2023.03.13 Table_industryInf o 2 of 36 1.5 2.6 2.1.6 2.2.AI.7 2.3.9 3.14 3.1.14 3.1.1.AI.14 3.1.2.15 3.1.3.17 3.2.18 4.Tesla Bot.21 4.1.22 4.1.1.22 4.1.2.23 4.1.3.24 4.2.25 4.2.1.26 4.2.2.RV.27 4.2.3.28 4.3.30 4.4.32 4.4.1.32 4.4.2.33 4.4.3.“”.33 4.5.34 5.35 5.1.35 5.2.35 5.3.35 5.4.35 ZXAZzQsPmPqRtNoNsPpQnM8OaOaQtRqQpNnOlOmMyQfQpPqR9PqRtNuOpOxPwMmRpO 3 of 36 1.6 2 23.7 3.7 4.7 5.7 6.8 7 ChatGPT.8 8 FSD.8 9 Occupancy Network.8 10 Optimus Occupancy Network.9 11.9 12.9 13.13 14.14 15.14 16.14 17 AI.14 18 PaLM-E.15 19 DINOv2.15 20 Optimus2.5.16 21 2030 2-3.16 22.16 23.16 24.17 25.17 26.19 27 40.21 28.22 29 6.22 30.22 31.23 32.23 33.23 34.23 35.24 36.24 37.24 38.25 39.25 40.25 41.25 42 300.26 43 RV 200.26 44.27 45.27 4 of 36 46 RV.28 47 RV.28 48.28 49.28 50.29 51.29 52.31 53 Optimus.31 54.31 55.31 56 2021-2028 CAGR 5.2%.32 57.32 58.32 59.32 60 XYZ.33 61.33 62.33 63 Hygel.33 64 FSD.34 65.34 66.34 67.34 1.5 2 2000.9 3 2000-2015.10 4 2015.11 5 1.11 6 2.12 7.17 8.18 9.19 10 RV.26 11.29 12.30 5 of 36 1.-UW 1 EPS PE 2023/07/30 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E 601689.SH 71.57 2.15 2.99 4.02 33.33 23.95 17.80-002050.SZ 26.83 0.85 1.05 1.29 31.48 25.53 20.88-300124.SZ 69.61 1.96 2.52 3.17 35.43 27.64 21.94-603728.SH 60.00 1.04 1.48 1.96 57.56 40.66 30.64 300660.SZ 29.50 1.11 1.46 1.76 26.61 20.20 16.78-688160.SH 57.20 1.31 1.62 2.05 43.74 35.28 27.92-688320.SH 35.71 1.20 1.63 2.10 29.80 21.97 16.98 002979.SZ 19.23 0.80 1.01 1.27 23.97 18.96 15.17-002472.SZ 29.32 0.94 1.22 1.58 31.29 23.99 18.55-002896.SZ 30.85 0.65 0.99 1.24 47.11 31.30 24.81-300503.SZ 15.76-603915.SH 18.96 0.76 0.98 1.22 24.80 19.36 15.50 301368.SZ 44.95 0.52 0.75 1.02 86.70 60.22 44.24 873593.BJ 87.30 2.69 3.59 4.77 32.45 24.33 18.31-601100.SH 69.00 1.97 2.37 2.83 35.03 29.11 24.38 300580.SZ 22.18 0.83 1.05 1.30 26.84 21.06 17.07-603662.SH 27.46 1.22 1.50 1.86 22.51 18.34 14.79-603489.SH 61.61 3.42 4.30 5.33 18.04 14.34 11.55-300007.SZ 16.64 1.15 1.12 1.49 14.41 14.83 11.20-688322.SH-UW 33.85-0.52-0.16 0.21-65.45-213.30 157.59-688400.SH 26.32 0.59 0.78 0.97 44.32 33.57 27.13-001380.SZ 32.75 1.40 1.90 2.44 23.34 17.24 13.42-EPS EPS EPS Wind 6 of 36 2.2.1.1 2 3 1 2019 2022 2021 335.8 2247 144.9 125.2 65.7 43%37%20%2023 477 7 of 36 2 23 3 IFR IFR 2.2.AI CEO Embodied AI AI 4 5:1 2 3 AI AI 2023 ChatGPT AI 2023 2 8 of 36 Chat GPT for Robotics:Design Principles and Model Abilities ChatGPT 6 7 ChatGPT Chat GPT for Robotics:Design Principles and Model Abilities FSD FSD Dojo FSD Dojo Dojo Occupancy Network 8 FSD 9 Occupancy Network AI DAY AI DAY 9 of 36 10 Optimus Occupancy Network AI DAY 11 12 AI DAY AI DAY 2.3.2000 1973 2000 2 2000 10 of 36 Wabot-1 1973 Wabot-1 WL-10RD 1984 WL-10RD P2 1996 P2 6 460 ASIMO 1997 ASIMO(2014)2000-2015 3 2000-2015 2003 HRP-4C HRP-5P Aldebaran Robotics 2008 5000 NAO 50 550 iCub 2010 iCub 30 11 of 36 Pepper Aldebaran Robotics 2015 2015 2015 4 2015 T-HR3 2017 Sophia 2016 2018 Walker 2018 1 5 1 Asimo V alkyrie Toro WALK-MAN Atlas-Unplugged Atlas Hydra 12 of 36(cm)130 187 174 191 188 150 185(kg)48 129 76.4 132 182 75 135 SEA SEA EHA()57 44 39 29 30 28 41 EHA()IMU(7)F/T(2)IMU(2)RGB&D IMU(2)F/T(4)IMU F/T(2)2011 2013 2014 2015 2015 2016 2016 250 200 N/A N/A 200 N/A N/A NASA DLR UniPi Boston Dynamic Boston Dynamic Robotics News&Articles Current Robotics Reports IMU SEA F/T Fx,Fy,Fz,Tx,Ty,Tz 2 6 2 Kengoro NimbRo-OP2(X)TALOS HRP-5P nao Digit Walker X(cm)167 135 175 183 57 155 130(kg)55.9 19 95 101 5.48 42.2 63 106 34 32 37 41 16 41 2016 2017 2017 2018 2018 2019 2021 N/A 2.5 90 N/A 1 25 N/A ROBOTICS PAL Robotics Aldebaran Robotics Agility Robotics Robotics News&Articles Current Robotics Reports IMU SEA F/T Fx,Fy,Fz,Tx,Ty,Tz NimbRo-OP2(X)13 of 36 2023 5 17 100 100 1 FSD 2 37 2017-2021 ASIMO 250 2 3 2021 Tesla Bot Optimus 2022 AI DA Y 2023 5 Optimus 13 Current Robotics Reports 14 of 36 3.3.1.3.1.1.AI AI 8 2030 8 2035 14 15 Goldman Sachs Global Investment Research AI AI AI 70%-90%16 17 AI Gao Hua Securities Research 15 of 36 5620 PaLM-E PaLM-540B V iT-22B NLP Meta SAM Segment Anything Model DINOv2 AI C 18 PaLM-E 19 DINOv2 GitHub PaLM-E Meta 3.1.2.ASIMO 300-400 ASIMO 200(12)Atlas MIT Atlas 7.45 2 2-3 14-21 3 1 20%-30%10 2 50%5 3 70%-80%2-3 16 of 36 20 Optimus2.5 21 2030 2-3 ASIMO 300-400 200(12)/7.45 Atlas T esla Bot-O ptimus 2.5 2018 24.5 Model3 30%2022 131.4 50%22 23 35%10%30%30%17-20 12-14 4.204.9 17 of 36 24 25 Ofweek 7 100%12 14 15 35%4.2 4.9 5.25 17%2.04 2.38 2.55 6%0.72 0.84 0.9 8%0.96 1.12 1.2 2%0.24 0.28 0.3 1%0.12 0.14 0.15 12%1.44 1.68 1.8 6%0.72 0.84 0.9 5%0.6 0.7 0.75 1%0.12 0.14 0.15 6%0.72 0.84 0.9 4%0.48 0.56 0.6 2%0.24 0.28 0.3 10%1.2 1.4 1.5/30%3.6 4.2 4.5 MCU 10%1.2 1.4 1.5 5%0.6 0.7 0.8/10%1.2 1.4 1.5 3.1.3.2023 18 of 36+2020 8 时间 文件/会议 主体 基本内容 2023.01 2025 2020 100 200 2023.4.20 2023-2025 2025 3-4 2023.5.31 2023 2024 5 2023.05 2023.6.15 2023-2025 2025 360/3.2.23 100 1-2 19 of 36 AI 26 Optimus Altas CyberOne WalkerX 2023 6 14 AI Max 9 Altas 200 Optimus FSD 2-2.5 CyberOne 22 8 Mi-Sense AI CyberOne WalkerX 21 7 41 20 of 36 Robotics X 23 6 14 AI Max Robotics X 21 of 36 4.Tesla Bot 6 28 28+22 12 Optimus 3 3 14 11 6 6 2 1 5 27 40 AI DAY 1 2/3 6 2 2 1/22 of 36 28 29 6 4.1.30 4.1.1.23 of 36 31 32 2017 116 2021 169 MIR 2023 197 33 34 MIR DATABANK 4.1.2.2 24 of 36 35 36 1949 Inland 1960 Maxon Moog 37 4.1.3.25 of 36 38 39 NTCysd 2020 44 2022 52 2028 84 Faulhaber maxon Maxon Faulhaber 40 41 NTCysd GII global information 4.2.RV 26 of 36 1 RV 2 2022 10 RV 3 10 RV RV 300-500/1000-5000/5000-8000/OFWeek 80%42 300 43 RV 200 QYResearch 4.2.1.27 of 36 2017 23 2022 29 2025 48.9 22E-25E CAGR 19.02%22E-25E CAGR 23.57%GGII 2018 30%2021 35.50%24.70%2020 3.67pct 44 45 4.2.2.RV RV RV RV RV GGII 2022 RV 45.94 63.96 RV IFR 2025 RV 60.2 99.3 60%2021 28 of 36 52%2021 15%4%3%46 RV 47 RV GGII IFR 19-22 GGII 23E-25E IFR GGII 4.2.3.2021 3.7 3.8 503.52 16.24/QYResearch 2022 9.55 2029 13.48 2023-2029 CAGR 5.02%QY Research 2022 CR5 52.74%48 49 QYResearch 29 of 36 VS Zhu,Taoyuanmi n Design of a Highly Dynamic Humanoid Robot,Dennis Hong UCLA RoMela+300/1000/2800/50 51 Design of a Highly Dynamic Humanoid Robot 11 30 of 36 CSDN 4.3.1 25%40%2 90%-99%3 75%80%know-how 12 3.5 500 31 of 36 52 53 Optimus=+，。6-12 54 55 滚动体 承载力 寿命 行星滚柱丝杠副 螺纹小滚柱 3N 15N 滚珠丝杠副 滚珠 N N 机械刚性 抗冲击 纯滚动比率 行星滚柱丝杠副 很高 很高 很高 滚珠丝杠副 高 中等 较高 旋转速度 加速度 滚动体离心力 行星滚柱丝杠副 2N 3N 行星机构阻止 滚珠丝杠副 N N 会产生较大离心力 Extrapolate 2021 16.49 2028 24.69 CAGR 5.20%CR5 46%32 of 36 56 2021-2028 CAGR 5.2%57 Extrapolate 4.4.4.4.1.,58 59 XYZ 33 of 36 1 2 ADI ST 60 XYZ 61 leaderobot leaderobot 4.4.2.62 63 Hygel Water-Modulated Biomimetic Hyper-Attribute-Gel Electronic Skin for Robotics and Skin-Attachable Wearables 4.4.3.FSD 3D 34 of 36 Optimus FSD FSD FSD 64 FSD 65 4.5.6-10 1000/3000 ABB 66 67 35 of 36 5.5.1.5.2.5.3.5.4.36 of 36 本 公 司 具有 中国 证监 会核 准的 证券 投资 咨询 业务 资格 分 析 师 声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公 司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。市场有风险，投资需谨慎。投资 者不应将本报告作为作出投资 决策的唯一参考因素，亦不应认 为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决 策。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范 围内使用，并注明出处为“国 泰君安证券研究”，且不得对本 报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。评级说明 评级 说明 1.投 资建议的比较标 准 投资评级分为股票评级和行业评级。以报告发布后的12 个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的 12 个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的 沪深300 指数涨跌幅为基准。股 票 投 资评级 增持 相对沪深 300 指数涨幅 15%以上 谨慎增持 相对沪深 300 指数涨幅介于 5%15%之间 中性 相对沪深 300 指数涨幅介于-5%5%减持 相对沪深 300 指数下跌 5%以上 2.投 资建议的评级标 准 报告发布日后的 12 个月内的 公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300 指数的涨跌幅。行 业 投 资评级 增持 明显强于沪深 300 指数 中性 基本与沪深 300 指数持平 减持 明显弱于沪深 300 指数 国 泰 君安证券 研究所 上海 深圳 北京 地址 上海市静安区新闸路 669 号博华 广场20 层 深圳市福田区益田路 6003 号荣超商务中心 B 栋 27 层 北京市西城区金融大街甲 9 号 金融街中心南楼 18 层 邮编 200041 518026 100032 电话（021）38676666（0755）23976888（010）83939888 E-mail：
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