资源描述
|2023 08 04/7 11 2002 2002 2015 1 2 3 4 5+CCER%223 4.4 3256.8 3.9 2815.6 3.9%1m 6m 12m 0.3 3.2 6.9-2.6 6.5 8.4 1 AI 2023-05-18 1 6 2023-08-01 1 2023-04-12 2 20230730+2023-07-30 2+2023-03-28 3 20230723 Q2 2023-07-23 S1090520080001-20-15-10-50510Aug/22 Nov/22 Mar/23 Jul/23(%)环保及公用事业 沪深300 2.5 1.5 2.6.13 1.13 2.13.17 1.17 1.17 2.18 3 19 4.20 2.21 3.23 4.25 5.27.30.30 1.5 2.6 3.7 4.7 5.7 6/.7 7.7 8.7 9.8 XVBYvMrMtQpOqOtQqNtMrQaQ9RaQoMqQpNtQjMpPuMfQnNqP9PrQrMwMtRnQNZpNmO 3 10.8 11.8 12.8 13 6-8.9 14.9 15 2022.10 16 2022.10 17.10 18.11 19.11 20.12 21.12 22.13 23.14 24 PJM/MWh.15 25 2022 PJM.15 26 PJM/MWh.16 27.17 28.18 29.22 30-.22 31.23 32.26 33.27 34.28 35.28 36 2022.28 1.9 2.9 3.11 4.15 4 5 CAISO PJM.16 6.18 7.19 8.19 9.19 10.20 11.21 12.22 13 1000MW.22 14.24 15.27 16.29 5 1 1985 1987 2002-2021 1 1 2002 2002 2002 5 6 2 2015 2002 2015 3 9 2 2 1 2010-2022 9.66 25.64 8.5%4.14 8.39 6.1%2010 4.19 2022 8.64 6.2%2010 3135/2021 6032/6.1%7 3 4 5 6/2022 12.7 49%3.1 36%7.6 30%1.2 14%2022 2.57 4579 870 96.8%98.3%7 8 0%2%4%6%8%10%12%050,000100,000150,000200,000250,000300,0002010 年2011 年2012 年2013 年2014 年2015 年2016 年2017 年2018 年2019 年2020 年2021 年2022 年装机量 同比增速-5%0%5%10%15%020,00040,00060,00080,000100,0002010 年2011 年2012 年2013 年2014 年2015 年2016 年2017 年2018 年2019 年2020 年2021 年2022 年发电量 同比增速0%5%10%15%20%020,00040,00060,00080,000100,0002010 年2011 年2012 年2013 年2014 年2015 年2016 年2017 年2018 年2019 年2020 年2021 年2022 年全社会用电量 同比增速-5%0%5%10%15%01000200030004000500060007000人均电力消费量 同比增速0%20%40%60%80%100%火电 水电 风电 太阳能 核电0%20%40%60%80%100%2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年火电 水电 风电 光伏 核电 8 9 10 60%80%2022 52543.4 39%60.8%15.4 2022 41407.5 36.2%78.8%40141 96.9%11 12 2019+2020 70%2021 10 2 0%2%4%6%8%10%12%14%01002003004005002017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年弃风量 弃风率0%1%2%3%4%5%6%7%010203040506070802017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年弃光量 弃光率0%10%20%30%40%50%60%70%80%010,00020,00030,00040,00050,00060,000市场交易电量 占全社会用电量比重0%20%40%60%80%100%120%01,0002,0003,0004,0005,000中长期直接交易电量 省内交易占比 9 2023 2022 8000 1 95%100%13 6-8 14 1 电源类型 受阻系数 有效系数 火电（纯凝）0%100%火电（供热）15%85%常规水 电（夏季）10%90%常规水 电（冬季）40%60%抽蓄 0%100%风电 95%5%光伏 100%0%核电 0%100%2 2020 年 2021 年 2022 年 2023E 2024E 2025E 最高用 电负 荷 10.76 11.91 12.89 13.53 14.21 14.92 最高用电负荷增速 2.3%10.7%8.2%5.0%5.0%5.0%最高用电负荷+备用容量 12.37 13.70 14.82 15.56 16.34 17.16 火电装 机量 12.46 12.97 13.32 13.73 14.13 14.53 水电装 机量（扣 除抽 蓄）3.39 3.54 3.60 3.70 3.80 3.90 抽蓄装 机量 0.31 0.36 0.46 0.50 0.56 0.62 风电装 机量 2.82 3.28 3.65 4.10 4.50 4.90 光伏装 机量 2.54 3.07 3.93 4.80 5.70 6.60 核电装 机量 0.50 0.53 0.56 0.56 0.58 0.60 可靠装 机量 14.51 15.18 15.68 16.18 16.71 17.25 可靠装机量增速 4.7%4.6%3.3%3.2%3.3%3.2%15%50%60%2023-2025 5%10 2022 10%5%20%9%15%15 2022 16 2022 17 3.2%10.0%7.3%7.1%6.2%4.8%0%2%4%6%8%10%12%全国 西藏 青海 新疆 宁夏 蒙西1.7%20.0%8.9%2.8%2.6%2.6%0%5%10%15%20%25%全国 西藏 青海 新疆 宁夏 蒙西 11 1.5 0.2 2016-2020 1119.28 553 2021 10 2023 3 公司 2021 年 2022 年 2023Q1 归母净利润 同比 归母净利润 同比 归母净利润 同比 华能国 际-102.64-325%-73.87 26%22.50 335%上海电 力-18.93-313%3.21 117%3.35 231%浙能电 力-8.55-114%-18.22-118%10.11 61%华电国 际-49.65-212%1.00 102%11.34 82%申能股 份 16.42-31%10.82-30%7.34 264%国电电 力-18.45-142%28.25 263%9.64-9%内蒙华 电 4.52-40%17.62 256%8.61 73%粤电 力 A-31.48-253%-30.04-3%0.88 120%皖能电 力-13.37-232%4.25 132%1.26-9%建投能 源-22.10-331%1.03 105%-1.41-303%宝新能 源 8.24-55%1.83-78%0.26 586%晋控电 力 0.04-99%-6.83-17872%-1.40-4942%18 19 3 2021 3 15-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%02004006008001,0001,2002016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年火电投资完成额 同比增速-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%01,0002,0003,0004,0005,0006,0002016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年火电新增装机量 同比增速 12 20 2023 6 2030 2045 2060 7 21 13 1 7 ISO/RTO RTO ISO CAISO-PJM 13 24.34 PJM ERCOT 2400 90%22 FERC 2 14 1 CAISO 2011 2016 11 1 Flexible Ramping Product,FRP MISO Ramp Capability Product,RCP MISO CAISO SPP 23 2014 FERC Synonous Inertial Response,SIR PJM PJM LSE 2022 PJM 1.08/MWh 1.0%46%35%10%15 24 PJM/MWh 25 2022 PJM State of the Market Report for PJM State of the Market Report for PJM 2 PJM MISO 2022 PJM 8.03/MWh 7.6%ERCOT CAISO LSE LSE 4 电力市场 价格（美元/兆瓦时）价格类型 NYISO 1000（考 虑备 用的 惩罚 价 格后高于 1000）电能量 报价 价格 上限 CAISO 1000（考 虑备 用的 惩罚 价 格后高于 1000）电能量 报价 价格 上限 PJM 1000（考 虑备 用的 惩罚 价 格后高于 1000）电能量 报价 价格 上限 ERCOT 9000 出清价 格上 限（即电 能量 和备用价 格增 量之 和）0.770.830.72 0.730.861.080%1%2%3%0.00.20.40.60.81.01.22017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年辅助服务费用 占电价比重无功平衡46%调频35%黑启动9%备用10%16 26 PJM/MWh State of the Market Report for PJM 3 FERC 2007 890 2008 719 RTO/ISO 2018 841 1MW 100KW 841 ISO 2020 DOE 2030 2021 DOE 10 10 90%2020 CAISO 7260 MW 1120 MW PJM 6220MW 780MW 5 CAISO PJM 电力市场 投标标的 荷电状态管理 其他参与方式 成本审核 CAISO 充放电 能量 或循环价差 储能提 交初 始状 态和 期望 达到的末尾 状态，ISO 管理 自调度 有 PJM 充放电 能量 储能自 行管 理 自调度、ISO 应 用抽 水蓄能优 化模 块调 度 暂无 11.2713.0111.279.4510.958.030%5%10%15%20%25%0.02.04.06.08.010.012.014.02017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年容量费用 占电价比重 17 1/27 1 2015 2022 4.14 80%18 6 交易方式 价格机制 双边协 商场 外交 易 集中撮 合交 易 挂牌交 易 28 2 2025 15 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,00045,0002019 年 2020 年 2021 年 2022 年中长期交易电量 占市场交易电量比重 19 2017 8 2021 6 5 2025 2021 11 96 2 7 运行阶段 内容 模拟试 运行 调电试 运行 结算试 运行 8 批次 试点省份 第二批 3 2023 6 27.1 20 2023 278 1.9%9 服务类型 调节方式 目的 服务类型 有功平 衡服 务 调节机 组的 有功 出力 减少系 统频 率偏 差、跟 踪负荷峰 谷波 动或 弥补 可再生能 源出 力波 动 一次调 频、二 次调 频、调 峰、备 用、转动惯 量、爬坡 等 20 无功平 衡服 务 向系统 注入 或吸 收无 功 减少系 统电 压偏 差、实 现系统无 功平 衡 自动电 压控 制（AVC）、调相运 行等 事故应 急及 恢复 服务 预留发 电容 量或 者发 电机组提 供无 电源 支持 下的自启 动服 务 保障系 统在 故障 情况 下快速恢 复 稳控切 机服 务、快 速切 负 荷服务 和黑启动 服务 3%4 10 容量保障机制 补偿原理 容量市 场机 制 不同于 直接 补偿 机制 中由 行政定 价确 定补 偿额 度，容量市 场机 制是 将机组可 用装 机容 量作 为交 易标的，通 过市 场竞 争形 成容量 补偿 价格。容量市 场中 买方 为系 统运 营商，卖方 为容 量资 源提 供商，系统 运营 商根据负 荷预 测、可靠 性要 求等形 成容 量需 求曲 线，卖方申 报容 量资 源数量和 价格，市 场运 营机 构以最 小化 容量 购买 成本 得到容 量市 场出 清结果，容量 购买 费用 最终 由所有 用户 分摊。稀缺定 价机 制 稀缺定 价机 制是 指不 单独 设立固 定投 资回 收机 制，而是在 电能 量市 场中设置 上限 很高 的稀 缺价 格，发 电商 通过 在供 应紧 张时段 的短 时极 高价格来 回收 投资 成本。容量补 偿机 制 容量直 接补 偿机 制一 般是 由政府 或特 定机 构根 据公 允评估 结果，直 接制定容 量补 偿价 格，据此 向相关 发电 企业 提供 容量 补偿费 用以 帮助 其回收固 定成 本，补偿 费用 一般由 电力 用户 分摊。21 2 2021 3 2021 11 企业 省份 一体化大基地项目 类型()22 2030 2021 CO2 12 技术类型 具体内容 煤电三改联动 节能降 耗改 造 对供电 煤耗 在 300 克标 准 煤/千瓦 时以 上的 煤电 机组，加快 创造 条件 实施 节能改造，对无 法改 造的 机组 逐步淘 汰关 停，并视 情况 将具备 条件 的转 为应 急备 用电源。目的 为让 煤电 机组 降低度 电煤 耗和 二氧 化碳 排放。供热改 造 鼓励现 有燃 煤发 电机 组替 代供热，积 极关 停采 暖和 工业供 汽小 锅炉，对 具备 供热条件 的纯 凝机 组开 展供 热改造。目 的为 让煤 电机 组能够 承担 更多 的供 热负荷，实 现对 低效 率、高排 放的分 散小 锅炉 的替 代。灵活性 改造 制造 存量煤 电机 组灵 活性 改造 应改尽 改，十四 五 期间 完 成 2 亿千 瓦，增 加系 统调节能 力 3000 4000 万 千 瓦，促 进清 洁能 源消 纳。目 的为让 煤电 机组 进一 步提升负荷 调节 能力，为 新能 源消纳 释放 更多 的电 量空 间，并 帮助 电网 安全 稳定 运行。29 30-CO2 13 1000MW 名称 1000MW 高效超超临界煤电机组 全国 6000kW 及以上煤电机组均值 供电煤 耗（克/千 瓦时）270.00 305.50 CO2排放强 度（克/千 瓦时）685.80 775.67 年运行 时间（小 时）7000 7000 年发电 量（千瓦 时）7.0 109 7.0 109 23 CO2年年排 放量（吨）4.80 06 106 5.4 31 8 106 CO2年减排 量（吨）6.312 105 基准 减排比 例 11.62%基准 1000MW CO2 3 2015 31 5G 24 2017 14 交易模式 具体 内容 直接交 易 参与交 易的 项目 可通 过地 方交易 平台直接向 符合 条件 的用 户售 电，并向 电网企业支 付“过网 费”。委托代 售 电网企 业将 作为 发电 企业 的代理 向电力用户 出售 电力。电网 企业 对代售 电量按综合 售电 价格，扣除“过网费”（含网损电 量）后 将其 余售 电收 入转付 给发电企业。售给电 网企 业 电网企 业将 按国 家核 定的 各类可 再生能源发 电的 标杆 上网 电价 收购参 与交易的项 目产 生的 电量，并 在 110 千伏及以下 的配 电网 就近 消纳，基本等 同于目前的“全 额上 网”。25 4=+2021 10 26 32 2021 9 2022 15.4 50 25.76 611.21%-2022 1 27 33 5+EESA 2022 7.16GW/15.94GWh 2021 3.6 2025 77%93.7%15 储能技术 响应速度 能量密度 效率（%）循环寿命（次）成本（元/千瓦时）适合用途 抽水蓄 能 秒至分 钟级 很低 75-85 10000 1000-6000 大规模 储能，削 峰填 谷，提升供电可 靠性 电化学 储能（锂电 池）毫秒级 很高 90-100 2000-3000 2000-3000 备用、调频，提 升供 电可 靠性 电化学 储能（铅酸 电池）毫秒级 高 60-95 2500-3000 500-1000 备用、调频，提 升供 电可 靠性 机械储 能（压缩 空气）秒至分 钟级 较低 80 10000 3000-4000 削峰填 谷，提升 供电 可靠 性 热储能 秒至分 钟级 适中 50-90 10000 500-4000 消纳可 再生 能源，削 峰填 谷 氢储能 秒级 较高 25-85 约 1000 20000-50000 消纳可 再生 能源，季 节性 储能 28 34 35 36 2022 EESA 2023+抽水蓄能76.9%锂电子电池93.7%铅蓄电池2.0%钠硫电池0.58%液流电池0.88%压缩空气1.14%飞轮储能0.5%熔融盐储能0.3%新型储能23.1%29 1 2+4%8%10%16 盈利模式 使用权归属 调度权归属 收益来源 容量共 享 容量承 租方：新 能源 电场/用户 独立储 能运 营商 容量租 赁收 益 电量补 偿收 益 调节能 力共 享 独立储 能运 营商 电力调 度机 构 容量电 价收 益 辅助服 务补 偿收 益 30 CCER 1 2 2022 3 2022 4 31 6-12 A 300 500 20%5-20%5%5%
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