资源描述
重仓市值占比显著 提升，持续关 注算力相关板 块2023Q2 通信板块基金持仓分析长城证券 产业 金 融 研究 院分 析 师：侯 宾执 业 证书 编 号：S1070522080001证券研 究报告强 于 大市（维 持）时间：2023 年7 月27 日 2023Q2 2023Q2 27.11+4.04%1112.28+79.66%3.62%1.69pct 1 2023Q2 0.45%+0.03pct 0.29%-0.02pct 0.28%+0.03pct IDC 0.74%+0.35pct 0.76%+0.30pct 0.64%+0.36pct PCB 0.75%+0.42pct 0.75%+0.42pct 0.73%+0.41pct AI AI IDC AI 5G IDC/AR/VR 5G 2 ZXDWzQrMpMrQpRsRtOpQrQ8O9R9PpNmMtRmPiNpPsNiNsQoR8OoPoRMYnRyQNZtRmQ1.通 信行业 重仓市 值占比提 升显 著，主要细分板块 市值占比 有所 提升 2023Q2 57.84%+9.02pct 20.30%-1.85pct 17.57%-1.36pct 2023Q2 6.42%/3.63%/3.62%-0.57pct/+0.30pct/+1.69pct 1.1 通信重仓市值比提 升幅度显著，位列各行业首 位 Wind 4表：2023Q2 末基 金 资产 配 置情 况2023Q2 2023Q1 57.84%48.82%9.02pct 17.57%18.93%-1.36pct 20.30%22.15%-1.85pct 4.29%10.10%-5.81pct 2023Q2 2023Q2 2023Q1 13.00%13.08%-0.08pct 12.89%15.60%-2.7pct 11.07%10.88%0.2pct 10.31%8.84%1.47pct 6.42%6.99%-0.57pct 3.93%3.25%0.68pct 3.76%3.82%-0.06pct 3.63%3.33%0.3pct 3.62%1.93%1.69pct 3.32%3.74%-0.42pct 3.31%3.00%0.31pct 3.04%2.88%0.17pct 3.00%2.56%0.44pct 2.56%1.95%0.61pct 2.15%2.67%-0.52pct 1.77%2.33%-0.56pct 1.70%1.34%0.36pct 1.48%1.66%-0.18pct 1.36%1.60%-0.24pct 1.34%1.41%-0.08pct 1.32%1.26%0.06pct 0.99%0.93%0.06pct 0.82%1.05%-0.23pct 0.56%0.59%-0.03pct 0.55%0.71%-0.16pct 0.54%0.62%-0.08pct 0.48%0.84%-0.36pct 0.47%0.62%-0.15pct 0.31%0.27%0.04pct 0.27%0.25%0.03pct 0.01%0.01%0pct 2023Q2 1112.28 79.66%3.62%1.69pct 1.2 通信板块基金重仓 市值环比明显 提升 Wind 图：通信板 块重仓 市值（亿元）及占重 仓股票 总市值 比（%）50%1%1%2%2%3%3%4%4%02004006008001000120018Q1 18Q2 18Q3 18Q4 19Q1 19Q2 19Q3 19Q4 20Q1 20Q2 20Q3 20Q4 21Q1 21Q2 21Q3 21Q4 22Q1 22Q2 22Q3 22Q4 23Q1 23Q2(,)%2023Q2 292.74 245.27/1.3 通信行业前十大重 仓股 Wind 表：通信行 业2023Q2 末基 金前十 大重仓 股情况 6()()(%)()(%)000063.SZ 64,281.88 31,897.72 15.99 2,927,396.79 0.4721 300308.SZ 16,668.72 5,585.61 22.22 2,452,721.77 0.3956 0941.HK 22,502.76 915.71 1.10 1,328,920.76 0.0484 600941.SH 11,115.44 2,472.65 14.65 1,037,070.51 0.1672 300394.SZ 7,372.38 3,274.45 20.57 787,590.89 0.1270 300502.SZ 11,580.74 10,427.96 18.75 787,142.88 0.1269 601728.SH 40,708.41-25,031.94 2.08 229,188.37 0.0370 0763.HK 6,050.50 3,098.32 8.01 175,162.92 0.0282 300628.SZ 4,480.53-1,979.92 6.21 157,132.26 0.0253 600522.SH 8,485.52-1,607.55 2.49 135,004.58 0.0218 PCB IDC AI 2023Q2 0.45%+0.03pct 0.29%-0.02pct 0.28%+0.03pct IDC 0.74%+0.35pct 0.76%+0.30pct 0.64%+0.36pct PCB 0.75%+0.42pct 0.75%+0.42pct 0.73%+0.41pct 1.4 运营商、光模块等 细分板块市值 占比持续上升 Wind 图：通信 细 分板 块 基金 重 仓市 值 占比（%）70%0%0%1%1%1%1%1%18Q1 18Q2 18Q3 18Q4 19Q1 19Q2 19Q3 19Q4 20Q1 20Q2 20Q3 20Q4 21Q1 21Q2 21Q3 21Q4 22Q1 22Q2 22Q3 22Q4 23Q1 23Q2 IDC/PCB 2.AI 浪潮持续 演 进，带动 通信 行业景气 上行2.1 通信细分板块2023Q2 末基金持仓情况一 览 Wind 表：2023Q2 末通 信 细分 板 块基 金 持仓 情 况一 览 9 600941.SH 中国移动 326 77 11115.44 2472.65 0941.HK 中国移动 193 58 22502.76 915.71 601728.SH 中国电信 123 47 40708.41-25031.94 600050.SH 中国联通 60 36 9843.59-17450.30 0728.HK 中国电信 51 19 29446.28 458.17 0762.HK 中国联通 12 7 10499.05-147.00 000063.SZ 中兴通讯 665 97 64281.88 31897.72 000938.SZ紫光股份 181 54 24389.42 11039.60 000977.SZ浪潮信息 177 51 12356.51 9217.10 0763.HK 中兴通讯 47 19 6050.50 3098.32 300628.SZ 亿联网络 27 11 4480.53-1979.92 600498.SH 烽火通信 19 11 1028.66 283.39 301165.SZ锐捷网络 13 7 769.04 754.94 002396.SZ星网锐捷 2 2 40.33-56.64 300308.SZ 中际旭创 565 97 16668.72 5585.61 300502.SZ 新易盛 261 77 11580.74 10427.96 300394.SZ 天孚通信 197 60 7372.38 3274.45 300570.SZ 太辰光 24 17 672.97 604.55 002281.SZ 光迅科技 9 6 498.44 365.91 300548.SZ 博创科技 8 6 450.92-289.99 603083.SH 剑桥科技 3 3 303.98 280.97 301205.SZ 联特科技 3 3 30.88 30.88 002902.SZ 铭普光磁 3 3 124.35 124.35 688259.SH 创耀科技 1 1 8.00 4.09 2.1 通信细分板块2023Q2 末基金持仓情况一 览 Wind 表：2023Q2 末通信 细分板 块基金 持仓情 况一览 10 IDC002929.SZ 润建股份 31 14 814.70-823.10 002837.SZ 英维克 28 16 2607.48 431.66 300442.SZ 润泽科技 14 5 619.60-703.70 603912.SH 佳力图 9 2 868.77 325.39 300738.SZ 奥飞数据 3 3 138.36-267.74 002757.SZ 南兴股份 3 3 36.05 25.50 872808.BJ 曙光数创 3 3 73.67-43.98 300166.SZ 东方国信 3 2 67.39-822.58 603887.SH 城地香江 2 1 121.50 121.50 300383.SZ 光环新网 2 2 550.01 80.35 300065.SZ 海兰信 2 1 505.84-30.31 603322.SH 超讯通信 1 1 40.28 39.08 301018.SZ 申菱环境 1 1 6.00-433.74 603206.SH 嘉环科技-603881.SH 数据港-603003.SH 龙宇燃油-/300638.SZ 广和通 24 16 986.28 415.59 688100.SH 威胜信息 19 13 859.74 106.91 603236.SH 移远通信 11 6 372.47 117.62 688159.SH 有方科技 8 4 74.74 74.74 002881.SZ 美格智能 1 1 2.22-67.85 300098.SZ 高新兴-688288.SH 洪泉物联-002920.SZ 德赛西威 181 52 3653.68 2267.82 002402.SZ 和而泰 33 19 3482.42-929.57 002851.SZ 麦格米特 32 18 2640.74 1420.18 002139.SZ 拓邦股份 30 18 4184.34 969.77 002906.SZ 华阳集团 17 8 2573.06 560.39 600699.SH 均胜电子 12 8 437.60-621.85 688326.SH 经纬恒润 8 8 262.66 244.93 002925.SZ 盈趣科技 7 3 2958.54-805.07 300916.SZ 朗特智能 1 1 12.17-28.26 300822.SZ 贝仕达克-300543.SZ 朗科智能-300279.SZ 和晶科技-301361.SZ 众智科技-2.1 通信细分板块2023Q2 基金持仓情况一览 Wind 表：2023Q2 末通信 细分板 块基金 持仓情 况一览 11 PCB002463.SZ 沪电股份 130 45 16141.36-5079.20 002436.SZ 兴森科技 65 33 18190.95 11598.81 300476.SZ 胜宏科技 27 13 3726.36 3170.75 603228.SH 景旺电子 17 8 1541.82-5048.28 002938.SZ 鹏鼎控股 12 9 454.90-4727.60 603936.SH 博敏电子 11 2 611.01 89.60 002913.SZ 奥士康 10 6 664.83 664.83 002916.SZ 深南电路 8 8 67.84-202.63 600183.SH 生益科技 5 11 1213.49 783.76 688035.SH 德邦科技 4 4 915.17 589.00 603920.SH 世运电路 4 4 27.86-182.24 002815.SZ 崇达技术 4 3 466.39 7.62 002544.SZ 普天科技 2 2 0.57-19.63 301041.SZ 金百泽 1 1 0.02 0.00 688655.SH 迅捷兴 1 1 1.19-5.90 301282.SZ 金禄电子-301123.SZ 奕东电子-300814.SZ 中富电路-688183.SH 生益电子-002579.SZ 中京电子-300903.SZ 科翔股份-300739.SZ 明阳电路-300964.SZ 本川智能-837821.BJ 则成电子-2.1 通信细分板块2023Q2 末基金持仓情况一 览 Wind 表：2023Q2 末通信 细分板 块基金 持仓情 况一览 12 601138.SH 工业富联 315 82 55003.04 34398.47 603118.SH 共进股份 19 12 1448.06-34.72 688618.SH 三旺通信 11 5 534.55 322.40 688515.SH 裕太微 8 5 84.61-31.10 301191.SZ 菲菱科思 5 2 48.57-30.13 300353.SZ 东土科技 3 2 4.82-1851.82 688080.SH 映翰通 2 2 35.09-6.77 301195.SZ 北路智控 2 2 31.28-189.14 688078.SH 龙软科技 2 2 2.47-5.40 001339.SZ 智微智能-688066.SH 航天宏图 40 16 2590.00-799.76 002465.SZ 海格通信 26 13 3901.51-2831.31 300627.SZ 华测导航 24 12 2194.97 684.69 688568.SH 中科星图 17 10 450.56-375.75 001270.SZ 铖昌科技 9 5 206.62 177.87 688375.SH 国博电子 4 4 23.95 6.11 301050.SZ 雷电微力 4 2 23.51-2.37 600118.SH 中国卫星 2 2 5.63-1077.13 002649.SZ 博彦科技 1 1 4.91-90.30 002151.SZ 北斗星通 1 1 600.01 566.69 600246.SH 万通发展-2023Q2 末，运营 商板 块的 基金 持仓 总市 值为279.44 亿 元，环 比+3.41%。103.71 11115.44 2023Q2 末，设备 商板 块的 基金 重仓 总市 值为470.51 亿 元，环 比+121.54%。292.74 6.43 2.2 运营商、设备商 Wind 表：2023Q2 末设 备 商&运营商板 块基金 持仓情 况（行 情数据 截至2023 年7 月23 日）13%(%)2023PE 2023PEG600941.SH 中国移动 326 11115.44 1037070.51 0.0378 0.1672 14.81 1.63 0941.HK 中国移动 193 22502.76 1328920.76 0.0484 0.2143 9.53 1.25 601728.SH 中国电信 123 40708.41 229188.37 0.0084 0.0370 17.01 1.41 600050.SH 中国联通 60 9843.59 47249.24 0.0017 0.0076 18.97 1.05 0728.HK 中国电信 51 29446.28 101809.66 0.0037 0.0164 11.12 0.85 0762.HK 中国联通 12 10499.05 50141.95 0.0018 0.0081 8.31 0.57 000063.SZ 中兴通讯 665 64281.88 2927396.79 0.1067 0.4721 19.26 0.83 000938.SZ 紫光股份 181 24389.42 776803.03 0.0283 0.1253 29.07 1.18 000977.SZ 浪潮信息 177 12356.51 599290.92 0.0218 0.0966 24.70 1.15 0763.HK 中兴通讯 47 6050.50 175162.92 0.0064 0.0282-300628.SZ 亿联网络 27 4480.53 157132.26 0.0057 0.0253 20.04 1.25 600498.SH 烽火通信 19 1028.66 20953.78 0.0008 0.0034 40.61 1.33 301165.SZ 锐捷网络 13 769.04 47464.92 0.0017 0.0077 38.49 1.03 002396.SZ 星网锐捷 2 40.33 911.05 0.0000 0.0001 16.41 0.53 5G 6 5G 293.7 26.0%IPTV 1880 19.2%21.6%3.7 38.1%45.3%25.7%2022 2022/IDC 46.7/51.3/36.3 2023 452/195/149+39%/+35%/+20%24.7%/19.7%/19.4%TeleChat 2.2.1 运营商：5G 建设稳步推进，新兴业 务快速发展，算力投入持续 加大图表：2022-2023 年我国移 动基站 及5G 基站建设稳 步增长 14图表：2022-2023 年三大运 营商新 兴业务 收入快 速增长0%5%10%15%20%25%30%02004006008001000120014001600 5G 5G%0510152025303540%2023Q2 末，光模 块板 块的 基金 持仓 总市 值约 为412.73 亿 元，环比+335.20%。245.27 1.67 78.76 7372.38 2.3 光模块 Wind 表：2023Q2 末光 模块 板 块基 金 持仓 情 况（行 情数 据 截至2023 年7 月23 日）15%(%)2023PE 2023PEG300308.SZ 中际旭创 565 16668.72 2452721.77 0.0894 0.3956 67.45 2.53 300502.SZ 新易盛 261 11580.74 787142.88 0.0287 0.1269 43.44 72.05 300394.SZ 天孚通信 197 7372.38 787590.89 0.0287 0.1270 68.71 2.28 300570.SZ 太辰光 24 672.97 36818.01 0.0013 0.0059 42.35 1.63 002281.SZ 光迅科技 9 498.44 18163.54 0.0007 0.0029 36.11 2.12 300548.SZ 博创科技 8 450.92 15534.12 0.0006 0.0025 35.56 1.15 603083.SH 剑桥科技 3 303.98 19117.30 0.0007 0.0031-301205.SZ 联特科技 3 30.88 5643.06 0.0002 0.0009 144.12 10.71 002902.SZ 铭普光磁 3 124.35 3893.46 0.0001 0.0006-688259.SH 创耀科技 1 8.00 633.30 0.0000 0.0001 45.18 1.79 Lightcounting 2026 176 2021 2026 CAGR=13.85%2020 55%2026 77%5G AIGC 2.3.1 光模块：市场空间 广阔，数通市 场成为核心驱 动力 16图表：2022-2023 年我 国移 动基 站 及5G 基站 建设 稳 步增 长 图表：2022-2023 年我 国移 动基 站 及5G 基站 建设 稳 步增 长0204060801001201401601802002018 2019 2020 2021 2022 2023E 2024E 2025E 2026E 45%55%23%77%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%2020 2026 Lightcounting Yole 2023Q2末，IDC 板 块 的基 金持 仓总 市值 约为16.23 亿 元，环 比-47.03%。7.81 2607.48 2.4 IDC Wind 表：2023Q2 末IDC 板块 基金持 仓情况（行情 数据截 至2023 年7 月23 日）17%(%)2023PE 2023PEG002929.SZ 润建股份 31 814.70 35366.11 0.0013 0.0057 13.79 0.26 002837.SZ 英维克 28 2607.48 78067.90 0.0028 0.0126 40.64 0.99 300442.SZ 润泽科技 14 619.60 18768.33 0.0007 0.0030 25.65 0.46 603912.SH 佳力图 9 868.77 8244.60 0.0003 0.0013 36.12 0.13 300738.SZ 奥飞数据 3 138.36 1411.26 0.0001 0.0002 41.30 1.41 002757.SZ 南兴股份 3 36.05 581.49 0.0000 0.0001-872808.BJ 曙光数创 3 73.67 4428.24 0.0002 0.0007 62.77 1.44 300166.SZ 东方国信 3 67.39 757.46 0.0000 0.0001 40.52 0.23 603887.SH 城地香江 2 121.50 1059.48 0.0000 0.0002-300383.SZ 光环新网 2 550.01 5912.61 0.0002 0.0010 29.21 0.17 300065.SZ 海兰信 2 505.84 6267.34 0.0002 0.0010 72.50 0.63 603322.SH 超讯通信 1 40.28 1179.40 0.0000 0.0002 55.93 0.14 301018.SZ 申菱环境 1 6.00 215.94 0.0000 0.0000 27.52 0.34 603206.SH 嘉环科技-20.20 0.97 603881.SH 数据港-67.25 2.07 603003.SH 龙宇燃油-2023Q2 末，物/车 联网 及模 组板 块的 基金 持仓 总市 值约 为7.25 亿 元，环 比+4.47%。2.56 859.74 2.24 986.28 2.5 物/车联网及模组 Wind 表：2023Q2 末物/车联 网及 模组 板块 基 金持 仓 情况（行情 数 据截 至2023 年7 月23 日）18%(%)2023PE 2023PEG300638.SZ 广和通 16 986.28 22368.84 0.0008 0.0036 27.39 0.44 688100.SH 威胜信息 13 859.74 25628.75 0.0009 0.0041 26.08 0.83 603236.SH 移远通信 6 372.47 21495.27 0.0008 0.0035 20.91 1.32 688159.SH 有方科技 4 74.74 2958.38 0.0001 0.0005 5354.12 52.95 002881.SZ 美格智能 1 2.22 75.81 0.0000 0.0000 39.19 0.63 300098.SZ 高新兴-70.74 0.54 688288.SH 洪泉物联-60.17 0.44 2023Q2 末，控制 器板 块的 基金 持仓 总市 值约 为101.25 亿 元，环比+115.78%。56.93 3653.68 2.6 控制器 Wind 表：2023Q2 末控 制器 板 块基 金 持仓 情 况（行 情数 据 截至2023 年7 月23 日）19 002920.SZ 德赛西威 181 52 3653.68 2267.82 002402.SZ 和而泰 33 19 3482.42-929.57 002851.SZ 麦格米特 32 18 2640.74 1420.18 002139.SZ 拓邦股份 30 18 4184.34 969.77 002906.SZ 华阳集团 17 8 2573.06 560.39 600699.SH 均胜电子 12 8 437.60-621.85 688326.SH 经纬恒润 8 8 262.66 244.93 002925.SZ 盈趣科技 7 3 2958.54-805.07 300916.SZ 朗特智能 1 1 12.17-28.26 300822.SZ 贝仕达克-300543.SZ 朗科智能-300279.SZ 和晶科技-301361.SZ 众智科技-电 子电 气架 构由 分布 式向 集中 式演 变，域控 制器 应运而 生：根 据研精 毕智，2022 年 市场规 模740 亿元，预计在2025 年 中 国智能 座舱市 场规模 将突破1000 亿 元。根据 头 豹 研 究 院测算，2022 年，我 国自动 驾驶域 控制器为351.9 亿元，2026 年有 望达 到846 亿元。2.6.1 电动化智能化持续 演进带动域控 制器行业不断 拓展 20 智 能化 接力 电动 化，驱动 汽车 行业 下半 场变 革。根据IMSMarkit，2023年中国市场搭载 车联 网 功能 的 新车 渗 透率 将 达到66%左 右，预计到2025 年将 达 到75%以上。图：智能 网联渗 透率0%10%20%30%40%50%60%70%80%2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 图：我国 智能网 联汽车 市场规 模0%5%10%15%20%25%30%35%050010001500200025002019 2020 2021 2022E 2023E 2024E 2025E%IHS 图：我国 智能 座 舱域 控 制器 市 场规 模图：我国 自动 驾 驶域 控 制器 市 场规 模0200400600800100012002021 2022 2025 01002003004005006007008009002020 2021 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2023Q2末，PCB 板 块的 基金 持仓 总市 值约 为83.98 亿 元，环比-10.84%。33.80 1.61 2.7 PCB Wind 表：2023Q2 末PCB 板块 基金持 仓情况（行情 数据截 至2023 年7 月23 日）21%(%)2023PE 2023PEG002463.SZ 沪电股份 130 16141.36 338000.18 0.0123 0.0545 26.35 1.30 002436.SZ 兴森科技 65 18190.95 281959.78 0.0103 0.0455 39.97 4.06 300476.SZ 胜宏科技 27 3726.36 89842.61 0.0033 0.0145 22.07 1.12 603228.SH 景旺电子 17 1541.82 39547.56 0.0014 0.0064 15.42 0.74 002938.SZ 鹏鼎控股 12 454.90 11049.40 0.0004 0.0018 10.81 5.42 603936.SH 博敏电子 11 611.01 6983.82 0.0003 0.0011 29.61 0.13 002913.SZ 奥士康 10 664.83 25383.25 0.0009 0.0041 15.77 0.12 002916.SZ 深南电路 8 67.84 5112.94 0.0002 0.0008 21.24 1.64 600183.SH 生益科技 5 1213.49 17231.59 0.0006 0.0028 18.72 0.68 688035.SH 德邦科技 4 915.17 18560.18 0.0007 0.0030 45.61 0.66 603920.SH 世运电路 4 27.86 544.11 0.0000 0.0001 17.37 0.79 002815.SZ 崇达技术 4 466.39 5578.35 0.0002 0.0009 16.10 0.57 002544.SZ 普天科技 2 0.57 13.05 0.0000 0.0000 47.24 1.09 301041.SZ 金百泽 1 0.02 0.71 0.0000 0.0000-688655.SH 迅捷兴 1 1.19 19.64 0.0000 0.0000-301282.SZ 金禄电子-18.23 0.29 301123.SZ 奕东电子-22.84 0.25 300814.SZ 中富电路-688183.SH 生益电子-25.43 1.50 002579.SZ 中京电子-300903.SZ 科翔股份-34.76 0.24 300739.SZ 明阳电路-300964.SZ 本川智能-837821.BJ 则成电子-2023Q2 末，工业 互联 网板 块的 基金 持仓 总市 值约 为145.51 亿 元，环比+207.36%。137.67 5.50 3.62 534.55 2.8 工业互联网 Wind 表：2023Q2 末工 业互 联 网板 块 基金 持 仓情 况（行 情 数据 截 至2023 年7 月23 日）22%(%)2023PE 2023PEG601138.SH 工业富联 315 55003.04 1376728.65 0.0502 0.2220 19.21 1.03 603118.SH 共进股份 19 1448.06 19244.73 0.0007 0.0031 19.33 0.17 688618.SH 三旺通信 11 534.55 36199.94 0.0013 0.0058 32.17 0.77 688515.SH 裕太微 8 84.61 14522.62 0.0005 0.0023 495.10 0.08 301191.SZ 菲菱科思 5 48.57 5022.75 0.0002 0.0008 26.38 1.23 300353.SZ 东土科技 3 4.82 62.71 0.0000 0.0000 64.44 0.18 688080.SH 映翰通 2 35.09 1715.87 0.0001 0.0003 29.84 0.64 301195.SZ 北路智控 2 31.28 1456.40 0.0001 0.0002 21.63 0.62 688078.SH 龙软科技 2 2.47 127.33 0.0000 0.0000 29.45 0.64 001339.SZ 智微智能-27.51 0.26 2023Q2 末，卫星 互联 网板 块的 基金 持仓 总市 值约 为34.84 亿 元，环比-35.77%。15.77 2590.00 2.9 卫星互联网 Wind 表：2023Q2 末卫 星互 联 网板 块 基金 持 仓情 况（行 情 数据 截 至2023 年7 月23 日）23%(%)2023PE 2023PEG688066.SH 航天宏图 40 2590.00 157731.24 0.0057 0.0254 40.43 0.69 002465.SZ 海格通信 26 3901.51 40341.61 0.0015 0.0065 29.49 1.47 300627.SZ 华测导航 24 2194.97 71270.61 0.0026 0.0115 36.53 1.20 688568.SH 中科星图 17 450.56 36306.06 0.0013 0.0059 52.24 1.20 001270.SZ 铖昌科技 9 206.62 17967.64 0.0007 0.0029 68.76 1.50 688375.SH 国博电子 4 23.95 1896.78 0.0001 0.0003 42.80 1.37 301050.SZ 雷电微力 4 23.51 1526.19 0.0001 0.0002 27.45 0.65 600118.SH 中国卫星 2 5.63 158.82 0.0000 0.0000 97.15 4.85 002649.SZ 博彦科技 1 4.91 69.38 0.0000 0.0000 14.62 0.20 002151.SZ 北斗星通 1 600.01 21096.20 0.0008 0.0034 82.77 1.65 600246.SH 万通发展-3.相关标的相关标 的 运 营商/国资 云：中国 移 动、中 国电 信、中 国 联通、深桑 达A；主 设备 商&服 务器：中兴 通讯、浪潮 信 息、紫 光股 份、星 网 锐捷；光 模块：天孚 通信、中 际 旭创、新易 盛、光 迅 科技、博创 科 技、剑 桥科 技；IDC：润建 股份、英 维 克、佳 力图、申菱 环 境、数 据港、奥飞 数 据、光 环新 网；PCB/载板：沪电 股 份、深 南电 路、兴 森 科技、世运 电 路、崇 达技 术；云 计算&大数 据：优刻 得 等；工 业互 联网：工业富联、东方 国信、三旺通 信、东 土科技、赛意 信息、中控技 术、宝 信软件；卫 星互 联网：万通发展、震有 科技、海格通 信、航 天宏图、中科 星图；物/车联 网：美格 智 能、鼎 通科 技、瑞 可 达、电 连技 术、移 远 通信、广和 通；域 控制 器：经纬恒 润、华 阳集团、德赛 西威、均胜电 子、朗 特智能、和而 泰、拓 邦股份；操 作系 统/软 件：中科 创 达、光 庭信 息、四 维 图新；AI：海康 威视、大 华 股份、科大 讯 飞;数 据服 务：每日 互 动、易 华录、浙数 文 化、星 环科 技、安 恒 信息、山大 地 纬、拓 尔思 等；数 据安 全：卫士通、深信 服、启 明星辰；基 础软 件：东方通、润和 软件；254.风险提示风险提 示 宏 观经 济环 境恶 化风 险：受疫情 反复及 国际形 势等因 素影响，国内 经济增 速逐步 放缓，如果经 济 增 速 不 及预期，可 能 导 致 企业资 金预算 不足，从 而 影 响业 务发展。政 策 扶 持 力度 不及 预期：如 果国 家 对5G、物 联网、数字 经 济等 新 兴领 域 扶持 政 策减 弱，规 模化 应用不 及预期，可能 会导致 通信设 备、光 通信器 件等集 采不达 预期，相关厂 商可能 面临订 单不 足的风 险，从 而对公 司业绩 产生不 利影响。汽 车智 能网 联化 推进 不及 预期：若下游汽 车对智 能化、网联化 的需求 及进展 不及预 期，或 将对 上游零 部件的 需求产 生影响。5G 产 业 进度 及网 建进 度不 及预 期：5G 标 准化 和产品 研发进 度不及 预期，可能导 致网络 建设放缓，商用 部署时 间和终 端拓展 进度可 能推迟，从而 对行业 和公司 产生不 利影响。27免 责声 明长 城证券 股份有 限公司（以下 简称长 城证券）具备 中国证 监会批 准的证 券投资 咨询业 务资格。本 报告由 长城证 券向专 业投资 者客户 及风险 承受能 力为稳 健型、积极型、激进 型的普 通投资 者客 户（以 下统称 客户）提供，除非另 有说明，所有 本报告 的版权 属于长 城证券。未经 长城证 券事 先书面 授权许 可，任 何机构 和个人 不得以 任何形 式翻版、复制 和发布，亦不 得作为 诉讼、仲裁、传媒 及任何 单位或 个人引 用的证 明或依 据，不 得用于 未经允 许的其 它任何 用途。如引用、刊 发，需 注明出 处为长 城证券 研究院，且不 得对本 报告进 行有悖 原意的 引用、删节和 修改。本 报告是 基于本 公司认 为可靠 的已公 开信息，但本 公司不 保证信 息的准 确性或 完整性。本报 告所 载的资 料、工
展开阅读全文