资源描述
|2023 09 03 TMT/GDP 4141 1033 8.2%67 2.4%23 22 1579 20-22 cagr 3.5%5.04 0.4%23 2 DOTA2 2 1 AI AR 4 2 36 1 2 IP IP IP 9 23 1 2B 2 2C%147 2.8 1601.9 2.0 1404.9 2.0%1m 6m 12m-3.1 19.3 35.0 2.1 27.5 41.2 1 2023-08-29 2 2023-08-29 3 IQ.O 2023 Q2 2023-08-28 S1090513030002 S1090519030003-20020406080Sep/22 Dec/22 Apr/23 Aug/23(%)传媒 沪深300 2 GDP.4 1.4 1 23.4 2 IP.6 2.8 2023.9 1 AI XR.9 2.10 3 AI.13 4+AIGC“”.14 5+.15 6 IP AIGC.18.20 1.20 2.20 3.20 1.4 2 2020-2025E.6 3 2020-2025E.6 4 2018-2022.6 5 2015-2020.7 6 2020.7 7.7 8.7 9.8 10 2017-2022.9 11 2017-2022.9 1ZAZvMtOtQqRtNpMtOqPrQ6MbPbRsQpPoMpMfQqQuNkPpOmNaQqRoRuOnNwPNZqMsN 3 12 2017-2022.9 13.10 14 2017-2022.11 15 2017-2022.11 16 2017-2022.11 17.12 18.12 19 2017-2022.13 20 2017-2022.13 21 2017-2022.13 22 HTML5.13 23.14 24 2017-2022.14 25 2017-2022.15 26 2017-2022.15 27 IKA.15 28 AI.15 29 2017-2022.17 30 2017-2022.17 31 2017-2022.17 32.18 33 2017-2022.18 34 2017-2022.19 35 2017-2022.19 36 UOVA.19 37 IP.19 38“”.20 4 GDP 2015 9 16 34 OCA 19 2010 45 52 2010 1226 GDP 4141 GDP 7.6%2016-2020 2248 1033 8.2%67 2.4%1 1 1 23 22 1579 20-22 cagr 3.5%23E-25Ecagr 7.2%22 5.04 0.4%22 23 2003 2018 19 DOTA2 2 FIFA Online4 5 5 MOBA 2 DOTA2 FPS FIFA Online4 5 FIFAOnline4 DOTA2 2 2 2022 2 54 23 6 2 2020-2025E 3 2020-2025E 4 2018-2022 2 IP IP IP IP 20 273 1%20 51.6%CBA IP IP-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%050010001500200025002020 2021 2022 2023E 2024E 2025E移动电竞 游戏市 场规模（亿）端游电竞 游戏市 场规模（亿）电竞生态 市场规 模（亿）整体电竞市场增长率（%）-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%4854904955005055105155205252020 2021 2022 2023E 2024E 2025E中国电竞 用户规 模（百 万人）增长率（%）0204060801001201402018 2019 2020 2021 2022游戏行业 投融资 金额（亿）电竞行业 投融资 金融（亿）元宇宙行 业投融 资金额（亿）7 5 2015-2020 6 2020 7 IP T 8 0.00%0.20%0.40%0.60%0.80%1.00%1.20%0501001502002503003502015 2016 2017 2018 2019 2020体育竞赛 表演活 动（亿）0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%100.00%英国 美国 法国 日本 澳大利亚 德国 韩国 中国占比（%）0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%CBA（20）中超（20）UEFA（19-20）世 界 杯（15-18）门票衍生 品及其 他 转播收入 商业赞助 8 2 9 iFind 050100150200250元隆雅图 锋尚文化 浙数文化 浙文互联 大丰实业 电魂网络2023年4月，元隆雅图成为TEAM CHINA 中国国家队品牌特许生产商、特许零售商。2023年2月，大丰实业四项节目入选亚运会。2021年10月9日，官宣亚残运动会开幕式主创团队由总导演沙晓岚、总制作人吴艳带领的锋尚文化设计。2021年7月20日，亚运会官宣锋尚文化董事长沙晓岚任总制片人。2022年5月6日，大丰实业、浙文互联成为亚运会官方供应商。2023年6月5日，浙数文化表明公司旗下战魂网络及城市大脑均参与亚运会不同环节。2015年9月16 日，官方确认第19届亚运会于杭州举办。9 2023 1 AI XR 22 3.2 20-22 52.54%31.48%cagr-42.97%22 22 25.71%15.45pct 2.59%17.11pct 22 17-22 22 40%2022 12 31 9.60 2023 10 2017-2022 11 2017-2022 12 2017-2022 1 22 2.6 81.25%89.95%2022 2022 2 22 0.34 80.03%632 632 5 1 3000 3-200.0%-100.0%0.0%100.0%200.0%300.0%400.0%500.0%600.0%700.0%800.0%900.0%024681012营业收入（亿）同比 环比0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%140.00%160.00%180.00%销售费用率 管理费用率 研发费用率0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%2017 2018 2019 2020 2021 2022毛利率 净利率 10 IP AI 22 AI 2021 81 176 26.63/44 2022 3 2023 4.00 2024 5.00 22 16.36 13 AI VR 2008 2022 2008 22 22 19 4 4 AR VR 2+22 28.42 3.95%29.92%9.77%0.51pct 3.18pct 20-22 3%6%4%11 14 2017-2022 15 2017-2022 16 2017-2022 1 22 22.1 77.91%11.06%2022 kingdom 2 22 AURA 3 254%2021 96 727.2 5.95/69.2 20 23 32%23 3.83 33.12-150.00%-100.00%-50.00%0.00%50.00%100.00%150.00%05101520253035营业收入（亿）同比 环比0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%销售费用 率 管理费用 率 研发费用 率0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%毛利率 净利率 12 17 23 6 1.34 22 4.71%2.78 22 9.76%18 22 1 3D 5G AI 2 36 13 3 AI 17-22 19-20 55.58%46.92%22 7.91 22 15.55%8.35pct 20-22 22 24.02%13.9pct H5 VR APP 19 2017-2022 20 2017-2022 2 VR H5 H5 Imperial Destiny 2 嬛 23-24 21 2017-2022 22 HTML5 AI 2012“”2 10 2022 AI AI 2-80.0%-60.0%-40.0%-20.0%0.0%20.0%40.0%60.0%80.0%024681012营业收入（亿）同比 环比0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%销售费用率 管理费用率 研发费用率0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%2017 2018 2019 2020 2021 2022毛利率 净利率 14 AI-bot 23 4+AIGC 控 股混合所有 制优势，升级 数字文化战 略抢占行业龙 头地位，基本业务韧性筑底。22 147.37 3.1%19 22 4.33%0.52%22 1.22%/1.71%/0.37%15.66/7.41/39.8pct 22 AIGC 24 2017-2022-100.00%-80.00%-60.00%-40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%020406080100120140160180200营业收入（亿）同比 环比 15 25 2017-2022 26 2017-2022 1 22 26.43 120.46 8.5%2 IKA AI Midjourney AI 47 23 2 AI+1 23 2 19 4 AIGC 27 IKA 28 AI 5+，释放数据效能，业绩 实现高增。22 51.86 69.26%20-22 cagr 13.58%22 61.39%10.72%22-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%2017 2018 2019 2020 2021 2022毛利率 净利率0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%3.50%4.00%4.50%销售费用率 管理费用率 研发费用率 16 7.58%9.87%26.92%49.42pct 23 5.8-6.9 148.35%-195.45%1 22 17.24 33.24%22 25.82 49.79%733.73%2 IDC 3.6 10000 10 50 2020 157 1300 9.63/34 25 23 321.78 98 2018 2023 35%23 6.45 17 29 2017-2022 30 2017-2022 31 2017-2022 22“”“”“”-1-0.8-0.6-0.4-0.200.20.40.60.811.20102030405060营业收入（亿）同比 环比0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%2017 2018 2019 2020 2021 2022毛利率 净利率0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%销售费用率 管理费用率 研发费用率 18 32 6 IP AIGC+IP IP 22 32.9 43.92%19.96%4.87%22 7.45%3.02%/4.37%15.5/15.1pct 33 2017-2022-150.00%-100.00%-50.00%0.00%50.00%100.00%150.00%05101520253035营业收入（亿）同比 环比 19 34 2017-2022 35 2017-2022 1 22 11.35 34.5%401.96%IP 700 2 IP IP+IP 50 IP B IP C IP C IP C IP TEAM CHINA 23 B+C 3 22 9.1 27.6%23.63%IP+4 2021 12 IP 40 2022 35 445 13.15/2021 2022 80%2022-2023 200%2022-2024 330%36 UOVA 37 IP IT AIGC AI 1 AIGC+IT 0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%2017 2018 2019 2020 2021 2022毛利率 净利率0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%销售费用率 管理费用率 研发费用率 20 AIGC QMi 2 AIGC+AIGC AIGC IP IP 3 AIGC+22 AIGC 38 IP+IP 矩阵，创造业绩增长空间。1 2 IP 3 21 6-12 A 300 500 20%5-20%5%5%
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