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棋牌/派对游戏：玩法融合+营销积极泛休闲游戏系列（二）证 券 研 究报 告 行 业动 态报 告分 析师：杨艾 莉 010-85156448 SAC 编 号：S1440519060002SFC 编 号：BQI330发布日 期：2023 年8 月29 日研 究助理：杨 晓玮本报告由中信建投证券股份有 限公司在中华人民共和国（仅 为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适 用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国 际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的 免责条款和声明。1 22 年 下 半 年 以 来，“泛 休 闲”游 戏 呈 现 高 景 气 度，我 们 在 此 前 的 系 列 一 中，详 细 介 绍 了 以 微 信 生 态 为主的“小程序游戏”，此篇报告我们进一步介绍以棋牌、派对游戏为主的其他休闲游戏。1、泛休闲游戏，22年以来休闲游戏增速快于大盘，主要是短平快的玩法+低氪付费 2+AI 3、棋牌&捕鱼：传统品类，换发新机。虽然只有存量版号，但 依 靠 玩 法 融 合+积 极 的 买 量 营 销，头部产品流水稳定增长 4、派对类游戏：新品类高速增长。22年以来强社交属性派对类游戏出现 蛋仔派对等多个爆款 5、相 关 公 司：棋 牌 游 戏 的 浙 数 文 化、昆仑万维、禅游科技，以及派对游戏的网易、巨人网络，以及其他休闲游戏 的紫天科技等。0YFUvMrMmPnMqOtQnQtMpOaQcMaQoMrRsQtQjMpPxPeRnOnMbRrRvNvPtPqQNZsOmO2 22 年 下 半 年 以 来，“泛 休 闲”游 戏 呈 现 高 景 气 度，我 们 在 此 前 的 系 列 一 中，详 细 介 绍 了 以 微 信 生 态 为主的“小程序游戏”，此篇报告 1、泛休闲游戏增速高于游戏大盘 从跳一跳 到羊了个羊 再到蛋仔派对，休闲游戏天花板不断被打破，变现也更多样化 主 要 原 因：休 闲 游 戏 短 平 快，更 适 应 不 断 加 快 的 生 活 节 奏；部 分 人 群 消 费 降 级 转 向 低 氪 的 休 闲 游 戏；今年上半年部分厂商加大买量投入；小程序生态爆发，与休闲游戏天然适配。2 1 1+1 2 2 3 AI AI UGC AI+UGC 3、棋牌&捕鱼类游戏：传统品类，换发新机 虽 然 棋 牌 游 戏 只 有 存 量 版 号，但 依 靠 玩 法 融 合+积 极 的 买 量 营 销，头 部 产 品 流 水 稳 定 增 长。这 类 游 戏不吃内容，重 在 玩 法 和 运 营、活动，一 方 面 涉 赌 问 题 基 本 解 决，玩 家 向 合 规 的 头 部 厂 商 游 戏 聚 集，另一方面棋牌类厂商加强了买量和活动运营。4、派对类游戏：新品类高速增长 22 年 以 来 强 社 交 属 性 的 派 对 类 游 戏 出 现 多 个 爆 款，网易 蛋 仔 派 对 峰 值 月 流 水10 亿+，巨 人 网 络 旗下狼人杀游戏 太空行动，全球注册用户超2亿。5、相关公司 1）棋牌类：浙数文化（边锋旗下数百款休闲游戏，7款左右）、昆仑万维、禅游科技 2）派 对 类：网易（蛋 仔 派 对 增量）、巨 人 网 络（太 空 行 动 正 式 公 测，全 球 用 户 数 已 超2 亿）；3）其他：腾讯、紫天科技、电广传媒。3目 录第 三 章第 一 章 泛休闲游戏：市场高增速，变现形式多样棋牌&派对游戏：传统品类焕发新机，新品类高速增长第 四 章 相关公司第 二 章 产业趋势：玩法融合，新颖营销，拥抱AI 41.1 Vs MMORPG MOBA SLG MMO MOBA APP APP Store 休 闲游戏按 玩法机 制划分：轻度 玩法，简单娱乐棋 牌、消 除、塔防 等广 告收入 较多小 程序游 戏按 上架渠 道划分：无需 安装，点开即玩主 要渠道 为微信小 程序 和抖音 小程序 APP MMORPG MOBA SLG 51.2 泛 休 闲 游 戏 市场：棋牌 类、派对 类 与其 他 品 类5 GameLook Sensor Tower TapTap 700 1-&3-+2-4 200-250 32%100 14%350-400 54%+61.3+IAA In-App Advertisement IAP In-App Purchase 2018-2022 2021 80%IAA IAP+25.2%23.9%23.1%20.0%23.4%74.8%76.1%76.9%80.0%76.6%0.0%20.0%40.0%60.0%80.0%100.0%120.0%2018年 2019年 2020 年 2021 年 2022年E内购收入占比 广告收入占比 71.4/2016 3 2017 7+3.1 65%60%52%20+IOS TOP1 3 2.5 IOS 15+Sensor Tower IT App Annie GameRes/2016 3 2017 7+20 3.1 65%60%52%20+IOS TOP1 3 2.5 1 iOS 15+2016 2023 81.5 100 25%/7 15 iOS TOP100 25 5 14 19 20 21JJ 24 25 28 Roguelike 31 32 37 41 Sohoo Limited 45 46 iDreamSky 55 56 64 Pengqu 68 69 73 81 iDreamSky 82 Hortor Games 88 Linzihuyu 91 99 25 25%7 15 iOS TOP100 28%24%12%8%8%8%12%棋牌类（不含捕鱼）棋牌类（捕鱼）卡牌类 消除类益智解谜 模拟类其他类 iOS TOP100 74.8%51.3%35.3%32.6%27.4%26.4%22.5%22.4%19.1%1.3%0.0%20.0%40.0%60.0%80.0%消除类策略塔防吞噬类益智解谜动作/射击合成类休闲模拟竞速/跑酷音乐节奏其他 91.6 21 2021-2022 17.42%/-0.61%7.57%/-14.40%9.85ptc/13.80ptc 2018-2021 2018 210.0 2021 346.5 CAGR 18.17%2022 344.4 14.40%0.62%17.84%210.0 244.7 295.1 346.5 344.4 16.52%20.60%17.42%-0.61%15.68%15.48%14.07%15.36%17.84%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%0.050.0100.0150.0200.0250.0300.0350.0400.02018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年市场规模（亿元）同比 占移动游 戏市场 的比例1339.561581.112096.762255.381930.5818.03%32.61%7.57%-14.40%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%050010001500200025002018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年移动游戏 市场 同比 101.7 2018-2020 2018 68.6%2020 80.7%2020-2022 80%415.1471.1528.1 530.152068.6%75.5%80.7%80.8%80.0%62.0%64.0%66.0%68.0%70.0%72.0%74.0%76.0%78.0%80.0%82.0%01002003004005006002018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年E移动休闲 游戏用 户规模 移动休闲 游戏用 户渗透 率11.417.220.716.816.350.9%20.3%-18.8%-3.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%05101520252018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年E下载量（亿次）同比 111.8.1 ARPU=ARPU 20%2022 5%50.6 51.9 55.9 65.4 66.2 221.4 253.3 320.4 343.9 295.0 0.050.0100.0150.0200.0250.0300.0350.0400.02018年 2019年 2020 年 2021 年 2022年E移 动 休 闲游戏ARPU 移动游戏ARPU2226 2513 2032 2559 2469 12.9%-19.1%27.9%-5.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%0500100015002000250030002018年 2019 年 2020年 2021年 2022 年支出（元）同比 ARPU 121.8.2 15 QuestMobile TOP10 9.8%8.3%3.1%21.2%36.4%15.7%9.8%9.1%8.3%6.4%3.5%3.1%2.0%1.0%MOBA 飞行射击 消除游戏 MMORPG 传统棋牌策略 模拟经营 益智休闲 卡牌 ARPG TOP10 46.5 46.8 47.0 47.8 47.9 48.8 0.6%0.4%1.7%0.2%1.9%0.0%0.2%0.4%0.6%0.8%1.0%1.2%1.4%1.6%1.8%2.0%45.045.546.046.547.047.548.048.549.02018年 2019 年 2020 年 2021 年 2022年 2023 年4 月周平均工作时间（小时）同比 QuestMobile 131.8.3 Liftoff 2023 23H1 Dataeye 2023 3 23H1 TOP10 Liftoff DataEye 141.8.4 2022 2022 10 4 1.1 2023 7 2022 1 2022 41.7%80%58.3%21.3%41.7%78.7%0.0%20.0%40.0%60.0%80.0%100.0%120.0%中国移动游戏市场 全球移动游戏市场2022H1 非 休 闲游戏占比 2022H1 休 闲 游戏占比 2022H1 2022 2022 15目 录第 三 章第 一 章 泛休闲游戏：市场高增速，变现形式多样棋牌&派对游戏：传统品类焕发新机，新品类高速增长第 四 章 相关公司第 二 章 产业趋势：玩法融合，新颖营销，拥抱AI 162.1 1+1 2 AppMagic 2022 100 6 2022 6%SensorTower 2022 50 App Store Google Play 3%2020 14 2022/Sensor Tower AppMagic GameRes 172.1 1+1 2 Roguelike Gorilla Studio Habby Roguelike 2022 7 iOS 9 8 Sensor Tower 10 3.2 iOS TapTap 0100200300400500600700800900 182.2#5.8 2022 4 DouGame 30 2022 3 TOP5 192.3 AI+AI 3000 iOS UGC UGC UGC 3000 UGC UGC UGC AI Kwan UGC UI DIY AI UGC UGC 202.3 AI+AI AI+AI AI AI AI UGC+AI AI UGC UGC AI AI text to 3D AI UGC UGC AI UGC UGC UGC AI UGC AI AI 21目 录第 三 章第 一 章 泛休闲游戏：市场高增速，变现形式多样棋牌&派对游戏：传统品类焕发新机，新品类高速增长第 四 章 相关公司第 二 章 产业趋势：玩法融合，新颖营销，拥抱AI 223.1 5 GameLook 5 iOS 6.8 25.93%6 iOS 100 25 Sensor Tower GameLook 59%30%11%捕鱼类 纸牌扑克类 麻将类 23 6 2023 1-6 iOS TOP50 0246810121416182023 年1 月 2023 年2 月 2023 年3 月 2023 年4 月 2023 年5 月 2023 年6 月捕鱼大作战 途游休闲捕鱼 捕鱼大咖 JJ斗地主欢乐斗地主 途游斗地主 指尖四川麻将 腾讯欢乐麻将全集 6 iOS 3.8 2020 8 22 6 iOS 1.9 2012 2 29 2022 1 9 2013 8 8 2022 2 15 2019 6 23 2020 1 28 Sohoo Limited2019 2 13 2019 11 21 2014 10 14 2020 3 5 2021 11 1 2021 4 27 2020 9 15 2022 3 15 2017 11 13 2021 2 3 7k7kGames2014 2 7 2021 2 6 7k7kGames2015 12 28 2020 9 24 2016 4 23 Henan Wanmei Interactive2022 8 5 6 iOS 0.73 2015 8 5 2023 1 8 2013 10 25 2023 3 3 2020 4 7 2017 4 12 2019 6 22-7k7kGames2021 6 23 2021 11 15 2023 6 iOS 233.2 2018 6 OPPO Vivo 1 2 GameLook 2019 6 1 2022 6 5.6 GameLook iOS 01234562019 6 2019 12 2020 6 2020 12 2021 6 2021 12 2022 6 243.3 1-6 2738.99 50.4%15 GameLook-0.200.20.40.60.810100200300400500600700销售额（亿元）同比 253.4 22 23 iOS 15Steam 70+2021 11 2+32 5-16 4-15/UGC/0%5%10%15%20%25%30%35%2023 1-3 TOP50 0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%2023 4 TOP50 TapTap Sensor Tower Steam 26050100150200250游戏(畅销)游戏(免费)3.5 2022 5 iOS TapTap iOS TOP10 TOP TOP10 TOP iOS 270204060801001201401601803.6 2 2021 11 Google Play 2023 1 16 iOS 2 20 UGC UGC UGC 20 iOS UGC 28目 录第 三 章第 一 章 泛休闲游戏：市场高增速，变现形式多样棋牌&派对游戏：传统品类焕发新机，新品类高速增长第 四 章 相关公司第 二 章 产业趋势：玩法融合，新颖营销，拥抱AI 294.1 棋牌类：浙数文化（边锋7 款左右休闲游戏已获版号）、昆仑万维、禅游科技；派对类：网易 蛋仔派对 增量、巨人网络（太空行动 公测大推，全球用户数已超2 亿；综合类：腾讯、紫天科技、电广传媒。wind 类型 公司最新市值（亿元）（2023 年8 月29 日）盈利预测（百万 元）（万 得一致 预测-180 天取自2023 年8 月29 日）PE主要逻辑2023E 2024E 2023E 2024E棋牌类浙数文化 205.7 801.9 863.7 25.6 23.8 子公司边 锋网络 有 边锋游戏、游戏 茶 苑、掼蛋 网等游 戏 平台，以 及 数百 款 休闲 游 戏产 品。目 前 公司 储 备有7 款左 右 已获 版 号的休闲游 戏，有 望 贡献业绩 增量。昆仑万维 427.0 1,233.6 1,390.6 34.6 30.7 子公司闲 徕互娱 聚 焦在线社 交棋牌 休 闲产品研 发及运 营。禅游科技 27.5-公 司 专注于 棋牌休 闲游戏，截止2022 年底，公 司有44 款自 研游戏及7 款代 理游 戏，其 中牌 类 游戏18 款、棋类 游戏18 款、其他 休 闲游戏15 款。近五 年收入 持续增 长，22 年游戏创 新带动ARPPU 大 幅 增 长。派对类网易 4,829.5 24,514.5 26,633.3 19.7 18.1 蛋 仔派对 峰值 月流水10 亿+，为 公司带 来增量 业绩。巨人网络 277.5 1,271.9 1,557.9 21.8 17.8 太 空行 动 正式 公测，全球 用 户数 已 超2 亿，用户 数达 到 一定数量后 逐步扩 展 付费点，为公司 带 来增量业 绩。综合类腾讯 28,826.3 138,553.5 165,751.2 20.8 17.4 欢乐斗 地主 天天爱消 除 腾 讯欢乐麻 将 等 休 闲游戏近期流 水表现 好。紫天科技 57.9 202.0 236.0 28.6 24.5 公司旗下 河马游 戏 主要从事 休闲游 戏 研发与发 行，与 字 节、小米等各 大头部 互 联网公司 合作关 系 紧密。自 研自发 休 闲游戏 Snake Lite 长期 占据80 多国 家和地 区免费 游戏榜Top100。电广传媒 88.6 287.0 461.0 30.9 19.2 公司全资 子公司 上 海久之润 主营网 络 游戏业务，主打 游 戏为劲舞团 爱 情 公寓消消 乐 等。304.2 7 2022 44.06 89.29%7.06 5.95%2023 7-40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%010203040502018 2019 2020 2021 2022收入（亿元）同比 PE-Band wind 314.2 27 TOP100 1.9 wind 类型 游 戏名称麻将雀 神广东 麻将蜀 山四川 麻将疯 狂四川 麻将武 汉赖子 麻将牌类边 锋掼蛋边 锋斗地 主边 锋干瞪 眼边 锋拖拉 机边 锋保皇边 锋跑得 快边 锋四 人 斗地 主精 简版边锋打大A单 机斗地 主六月边 锋幻 游拖拉 机 324.3 2 2015 15 2 3 4 2 7 13 2/wind 3456012345672016 2017 2019H1 2020H1 334.3 9 8 2008 2013 9 2013 8 1 IP 2017 4 2020 IP 2 IP 344.4 AI Hippo Joy AI AI AI AI 7 99 AI 2020 Clockwork Clockwork Hippo Joy Technology Co.,Limited Ludo Master Block Puzzle Pop Shooter Blast Crazy Juicer AI Google Play wind Google Play ai 游戏名称 上线时间 表现火枪英雄 2019.04 首周登上iOS 游戏总榜第8全民弹弹 弹 2019.07 首周登上iOS 游戏总榜第2决斗火柴 人 2019.09 登顶国内iPad 游戏总榜第1开局 一只 鲲 2019.11 登顶台湾游戏总榜第1无敌大侦 探 2019.11 登顶台湾游戏总榜第1全民弹弹 弹 2019.12 荣获“2019 最佳休闲游戏”称号最强右手 2020.04 首周登上iOS 游戏总榜第3音浪滚滚 2020.06 登上iOS 音乐游戏榜单第1 354.5 ARPPU 2022 44 7 18 18 15 2018-222 2021 99%3597 ARPPU 2022 7%ARPPU 2021 88 51%133 wind 0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.0018.0020.002018 2019 2020 2021 2022收入（亿元）同比 35%35%29%牌类游戏 棋类游戏 其他休闲游戏 364.6 4-5 2022 4.53 1.31 8.26%2023 B PE-Band wind-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%3.603.804.004.204.404.604.802018 2019 2020 2021 2022游戏收入 同比 37 休 闲 游 戏 买 量 成 本 提 升 风 险、游 戏 上 线 时 间 及 表 现 不 及 预 期、国 际 政 治 风 险、生成式AI 技 术 发 展不及预期、用 户 需 求 不 及 预 期、技 术 垄 断 风 险、原 始 训 练 数 据 存 在 偏 见 风 险、算 法 偏 见 与 歧 视 风险、算 法 透 明 度 风 险、增 加 监 管 难 度 风 险、政 策 监 管 风 险、商 业 化 能 力 不 及 预 期、相关法律法规完善不及预期、版 权 归 属 风 险、深 度 造 假 风 险、人 权 道 德 风 险、影 响 互 联 网 内 容 生 态 健 康 安 全 风险、企业风险识别与治理能力不足风险、用户审美取向发生变化的风险。38分析师介绍杨 艾 莉：传媒互联 网行业 首席分析 师，中 国人民大 学传播 学硕士，曾任职 于百度、新浪，担任商业 分析师、战 略分析 师。2015 年起，分别 任职于 中银国 际证券、广发证 券，担任 传媒与 互联网分 析师、资深分析 师。2019 年4 月加 入中信 建投证 券研究发 展部担 任传媒互 联网首 席分析师。曾荣 获2019 年wind 资 讯传播与 文化行 业金 牌分析 师第一名；2020 年wind 资 讯传播 与文化行 业金牌 分析师第 二名；2020 年新 浪金麒 麟评选传 媒行业 新锐 分析师 第二名。研究助理介绍杨 晓 玮：传媒互联 网行业 研究助理，上海 交通大学 金融硕 士。评级说明投资评级 标准 评级 说明报告中投资建议涉及的评级标准为报告发布日后6个月内的相对市场表现，也即报告发布日后的6 个月内公司股价（或 行 业 指 数）相 对 同 期 相 关 证 券 市场 代 表 性 指 数 的 涨 跌 幅 作 为 基 准。A 股 市 场 以 沪 深300 指 数 作 为 基 准；新 三 板 市 场 以 三 板 成 指 为 基 准；香 港 市 场 以 恒 生 指 数 作 为 基 准；美 国 市 场 以 标 普500 指数为基准。股票评级买入 相对涨幅15 以上增持 相对涨幅5%15 中性 相对涨幅-5%5 之间减持 相对跌幅5%15卖出 相对跌幅15 以上行业评级强于大市 相对涨幅10%以上中性 相对涨幅-10-10%之间弱于大市 相对跌幅10%以上 39分 析 师 声 明本报告署 名分析 师在此 声 明：（i）以勤 勉的职 业 态度、专 业审慎 的研究 方 法，使用 合法合 规的信 息，独立、客观地 出具本 报 告,结论 不受任 何第三 方的授意或 影响。（ii）本 人不 曾因，不 因，也 将 不 会因 本报 告中 的 具体 推 荐 意见 或观 点而 直 接或 间 接 收到 任何 形式 的 补偿。法 律 主 体 说 明本报告由 中信建 投证券 股 份有限公 司及/或其附 属 机构（以 下合称“中信 建 投”）制 作，由 中信建 投 证券股份 有限公 司在中 华 人民共和 国（仅 为本报 告目的，不 包括香 港、澳 门、台湾）提供。中信建 投 证券股份 有限公 司具有 中 国证监会 许可的 投资咨 询 业务资格，本报 告署名 分 析师所持 中国证 券业协 会 授予的证券 投资咨 询执业 资 格证书编 号已披 露在报 告 首页。在遵守适 用的法 律法规 情 况下，本 报告亦 可能由 中 信建投（国际）证券有 限 公司在香 港提供。本报 告 作者所持 香港证 监会牌 照 的中央编 号已披 露在报告首页。一 般 性 声 明本报告由 中信建 投制作。发送本报 告不构 成任何 合 同或承诺 的基础，不因 接 收者收到 本报告 而视其 为 中信建投 客户。本报 告的 信息 均 来源 于 中 信建 投认 为可 靠 的公 开 资 料，但中 信建 投 对这 些 信 息的 准确 性及 完 整性 不 作 任何 保证。本 报 告所 载 观 点、评估 和预 测 仅反 映本报告出 具日该 分析师 的 判断，该 等观点、评估 和 预测可能 在不发 出通知 的 情况下有 所变更，亦有 可 能因使用 不同假 设和标 准 或者采用 不同分 析方法 而 与中信建投 其他部 门、人 员 口头或书 面表达 的意见 不 同或相反。本报 告所引 证 券或其他 金融工 具的过 往 业绩不代 表其未 来表现。报告中所 含任何 具有预 测 性质的内容 皆基于 相应的 假 设条件，而任何 假设条 件 都可能随 时发生 变化并 影 响实际投 资收益。中信 建 投不承诺、不保 证本报 告 所含具有 预测性 质的内 容 必然得以实 现。本报告内 容的全 部或部 分 均不构成 投资建 议。本 报 告所包含 的观点、建议 并 未考虑报 告接收 人在财 务 状况、投 资目的、风险 偏 好等方面 的具体 情况，报告接收 者应当 独立评 估 本报告所 含信息，基于 自 身投资目 标、需 求、市 场 机会、风 险及其 他因素 自 主做出决 策并自 行承担 投 资风险。中信建 投建议 所 有投资者应 就任何 潜在投 资 向其税务、会计 或法律 顾 问咨询。不论报 告接收 者 是否根据 本报告 做出投 资 决策，中 信建投 都不对 该 等投资决 策提供 任何形 式 的担保，亦 不以任 何形式 分 享投资收 益或者 分担投 资 损失。中 信建投 不对使 用 本报告所 产生的 任何直 接 或间接损 失承担 责任。在法律法 规及监 管规定 允 许的范围 内，中 信建投 可 能持有并 交易本 报告中 所 提公司的 股份或 其他财 产 权益，也 可能在 过去12 个 月、目前 或者将 来为本报告中所 提公司 提供或 者 争取为其 提供投 资银行、做市交易、财务 顾问或 其 他金融服 务。本 报告内 容 真实、准 确、完 整地反 映 了署名分 析师的 观点，分 析师的薪酬 无论过 去、现 在 或未来都 不会直 接或间 接 与其所撰 写报告 中的具 体 观点相联 系，分 析师亦 不 会因撰写 本报告 而获取 不 当利益。本报 告为 中信 建 投所 有。未经 中信 建投 事 先书 面 许 可，任何 机构 和/或个 人 不得 以任 何形 式 转发、翻 版、复制、发 布 或引 用 本 报告 全部 或部 分 内容，亦不得从未 经中信 建投书 面 授权的任 何机构、个人 或 其运营的 媒体平 台接收、翻版、复 制或引 用本报 告 全部或部 分内容。版权 所 有，违者 必究。中信建投 证券研 究 发展部 中信建投（国际）北京东城区朝内大街2号凯恒中心B座12层电话：(8610)8513-0588联系人：李祉瑶邮箱：上海上 海 浦 东 新 区 浦 东 南 路528 号南塔2103 室电话：(8621)6882-1600联系人：翁起帆邮箱：深圳福 田 区 福 中 三 路 与 鹏 程 一 路 交 汇 处广电金融中心35楼电话：（86755）8252-1369联系人：曹莹邮箱：香港中环交易广场2期18楼电话：（852）3465-5600联系人：刘泓麟邮箱：charleneliucsci.hk
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