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本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 1 AI 2023 09 04 AI IDC 2026 2021-2026 52.3%AI 22-24 46%AI 2026 AI 123.4 AI 310 910 310 INT8 16TOPS 910 INT8 640TOPS A100 AI 1 CANN CUDA 1400 CANN 6.0 90%2 MindSpore AI AI AI 2023 Omdia MindSpore 11%AI 3 MindStudio 25%47%IHV 13 IHV 6 1200 AI AI AI EPS PE 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 002230 54.37 0.24 0.63 0.83 227 86 66 603496 19.10 0.24 0.42 0.60 80 45 32 002261 17.00-0.81 0.09 0.18/195 95 000034 30.95 1.50 1.83 2.21 21 17 14 301236 20.36 1.02 1.29 1.57 20 16 13 603138 19.58-0.23 0.05 0.15/392 131 Wind;2023 9 1 Table_Author S0100521110003 021-80508288 lvwei_ S0100518120001 010-85127654 1.20230901 2023-2023/09/02 2.20230827 AI-2023/08/27 3.-2023/08/22 4.20230820 IT-2023/08/20 5.20230813-2023/08/13/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 2 1 AI.3 1.1.3 1.2 AI 22-24 40%.4 2.7 2.1 AI.7 2.2.16 3.18 3.1.18 3.2.20 4.26 4.1.26 4.2 AI“”.27 4.3.28 4.4.30 4.5 AI.31 4.6.32 4.7.33 4.8 Vastbase G100.34 5.35 6.36.37.37 0YDWuNtOtQnMpRoNnQoRqRaQbPaQoMoOtRmPfQoOxOfQoOqN8OmNnQvPsQpRNZpPsM/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 3 1 AI 1.1 2012 6,Al 30 1 Al 1 IDC 2021 155.2 EFLOPS 2022 268.0EFLOPS 2026 ZFLOPS 1,271.4EFLOPS 2021-2026 52.3%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 4 2 EFLOPS IDC 2 IDC 2021 47.7EFLOPS 2026 111.3EFLOPS 2021-2026 18.5%3 EFLOPS IDC 1.2 AI 22-24 40%AI AI 1 IDC attach rate Tractica 0%20%40%60%80%100%120%140%160%02004006008001000120014002019 2020 2021 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E/EFLOPS 0%5%10%15%20%25%30%35%0204060801001202019 2020 2021 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E/EFLOPS/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 5 2022 395 2025 726 22%4 AI Tractica 2 22-24 46%2022 368 2024 785 46%5 AI AI 2021 300 70%1 IDC 2021 156.3 1045 2020 39%HPE 20.9%13.0%9.2%0%20%40%60%80%100%120%140%01002003004005006007008002018 2019 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E 0%10%20%30%40%50%60%01002003004005006007008009002019 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 6 43.1%2026 347.1 17.3%2 IDC 2021 59.2 2020 68.2%2026 123.4 IDC 2021 57.6%2026 62.2%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 7 2 2.1 AI AI AI AI AI 6 2.1.1 AI 2018 10 310 910 1 310 12nm 8W FP16 8TFLOPS INT8 16TOPS 16 2 910 Tesla V100 GPU 910 FP16 320TFLOPS INT8 640TOPS 310W 7nm 128 910 A100/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 8 7 310 8 910 1 FP16 FP64/A100 624TOPSINT8(2TOPS/W(312TFLOPs 19.5TFLOPs Ampere 1935GB/s AMD MI 100 184.6TOPSINT8 0.6TOPS/W 184.6TFLOPs 11.5TFLOPs CDNA 1.2TB/s 590 MLUarch05 1024GB/s 2 256 TOPSINT8 2.1TOPS/W 128TFLOPS XPU-R Ascend 910 640TOPSINT8 2TOPS/W 320TFLOPs HUAWEI Da Vinci nvidia AMD AI AI 1 Atlas 800 3000 8 Atlas 300I/V Pro AI 2 Atlas 800 3010 7 Atlas 300I/V Pro AI 3 Atlas 800 9000 4 920 4 Atlas 800 9010 2.24PFLOPS FP16 5 Atals 800T A2 392GB/s 6 Atlas 500 Pro 3 Atlas 300I/V Pro 72W/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 9 2 CPU AI Atlas 800 3000 1120TOPSINT8 15.5TOPS/W 3200MT/s 2*920 8 Atlas 300I/V Pro Atlas 800 3010 980TOPSINT8 4.78TOPS/W 2933MT/s 1/2 Skylake Cascade Lake 7 Atlas 300I/V Pro Atlas 800 9000 1.76/2.24PFLOPSFP16 2.24PFLOPS/5.6kW 3200MT/s 4*920 8*100GE+4*25GE/2*100GE Atlas 800 9010 1.76/2.24PFLOPSFP16 2.24PFLOPS/5.6kW 2933MT/s Intel V5 Cascade Lake 100GE*8 1*OCP NIC 3.0 2*25GE Atals 800T A2 2.5/2.2 PFLOPSFP16 0.65/0.60 PFLOPSFP32 0.6 PFLOPS/kW 3200MT/s 4*920 8*200GE QSFP RoCE Atlas 500 Pro 420TOPSINT8 5.8TOP/W 3200MT/s 1*920 3 Atlas 300I/V Pro+“AI Core”1 Atlas 300V Atlas 300V Pro Atlas 300I Pro Atlas 300I Duo Atlas 300I Duo INT8 280TOPS FP16 140TOPS 2 Atlas 300T Pro 9000Atlas 300T A2 AI/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 10 3 Atlas 300V 100TOPSINT8 50TFLOPSFP16 1.4TOP/W 204.8Gb/s 1.2.3.Atlas 300V Pro 140TOPSINT8 70TFLOPSFP16 1.9TOPS/W 204.8Gb/s 1.2.3.Atlas 300I Pro 140TOPSINT8 70TFLOPSFP16 1.9TOPS/W 204.8Gb/s 1.2.3.4.Atlas 300I Duo 280TOPSINT8 140TFLOPSFP16 1.86TOPS/W 408Gb/s 1.2.3.Atlas 300T Pro 9000 280TFLOPSFP16 0.9TFLOPS/W 1228Gb/s 1.2.3.Atlas 300T A2 280TFLOPSFP16 75TFLOPSFP32 0.8TFLOPS/W 800Gb/s 1.2.3.Atlas 900 PoD 9000 Atlas 900 A2 PoD Atlas 900 AI 1 Atlas 900 PoD 9000 20.4PFLOPS FP16 20.4 PFLOOPS/46 kW 32 920 100G 2 Atlas 900 A2 PoD 25.6/24PFLOPS FP16 3.2EFLOPS 200G 25.6 PFLOPS/47.5kW A 3 Atlas 900 AI 256P1024P FLOPS FP16 50 PC 1 Atlas 200I DK A2 310B 4 TFLOPSFP16 8 TOPSINT8 24W 2 Atlas 500 AI 10 TFLOPSFP16 20 TOPSINT8 44.5W 32.3W 3 Altas 200 AI 22TOPS/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 11 INT8 AI 9 Atlas 200I DK A2 2.1.2 AI AI CANN AI MindSpore MindStudio CANN MindSpore MindStudio CANN CUDA CANN AI AscendCL Device Context Stream API CANN CANN AI CANN 1400 900 80%DSL DSL 70%CANN AOE ResNet50 AOE/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 12 100%CANN 6.0 90%10 CANN AI CANN 1 2022 3 CANN AI PLGAN 2022 CVPR 5 12+CANN+2 CANN AI 1.5+10000+AI CANN AI Baseline 2+2022 3800+MindSpore 2012 Torch OpenNN TensorFlow PyTorch 2020 MindSpore TensorFlow PyTorch/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 13 11 MindSpore MindSpore AI 2018 MindSpore MindSpore AI-12 MindSpore MindSpore Omdia 2023/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 14 40%35%”“MindSpore SIG TensorFlow PyTorch MindSpore PaddlePaddle MindSpore 13%13 MindSpore MindSpore AI Omdia MindSpore 11%MindSpore TensorFlow PyTorch MindSpore 86%MindSpore 11%AI/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 15 14 MindSpore MindSpore 200 2022 800 MindSpore Gitee AI 370 15 MindSpore MindStudio MindStudio MindStudio 1 MindStudio 25%2 MindStudio 47%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 16 16 MindStudio 2.2 1 HarmonyOS HMS 2 3 4 30+5 program 17 HAE HAE AI AI AI/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 17 AI 5 100 AI 18 AI 180+1200 AI 2500 100 50 50 70 20 1/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 18 3 3.1 IHV 13 IHV 6 1200 1 19 AI Huanghe OceanAI 900H Huanghe OceanAI 800H Huanghe OceanAI 500 Pro 4 AI AI AI Huanghe OceanAI 900H 2.56/2.24/2/1.76 PFLOPS FP16 8 910 8 Atlas 300I Huanghe OceanAI 900 2.56/2.24/2/1.76 PFLOPS FP16 8 910 Huanghe OceanAI 800H 980 TOPS INT8 7 Atlas 300I/300I Pro/300V Pro Huanghe OceanAI 800 1120 TOPS INT8 AI+920 8 Atlas 300I/300I Pro/300V Pro Huanghe OceanAI 500 Pro 420 TOPS INT8 920 3 Atlas 300I/300I Pro/300V Pro 2 IHV 6 IHV/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 19 5 IHV AI AES-200 1U 16 1.9GxHz ARM CPU 188TOPS NPU 98 W ARES-500AI 22/16 TOPS INT8 11/8 TFLOPS FP16 RTSO-7001 11W Z507 11W DS-ATS200-506A 22TOPS INT8 QA200EP 22/16TOPS INT8 11/8TFLOPS FP16 20W MIC-770Q 88 TOPS INT8 180W IPC-NS01 88 TOPS INT8 850W HPC-7420 264 TOPS INT8 1200W 20 IHV 3 MindSpore 21 4 5 15/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 20 3.2 3.2.1 AI AI,AI 22 AI 1 2 3 AI AI AI 4 Atlas AI/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 21 23 3.2.2 AI AI AI AI/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 22 24 AI AI AI AI AI 1 AI L0 L3 2 AI Atlas HCSO ModelArts AI 50%-80%70%AI 4.5 1.8 3 AI MindX DL web 510 将算力资源有序、高效、普惠的开放 给当地 的企业、科研 机构和 高校 解决当地AI 技术发展和产业智能升级的算力 和服务 需求 针对本地特色的人工智能应用场景，进行科 技创新 成果商 用转化、形成 重大产 品创新 和示范应用 吸引招募AI 产业链上的公司（算法公司、数 据处理 公司、行业集 成公司 等）形 成完整 产业闭环，推动AI 产业集约集聚发展 促进高校科研院所联合行业龙头企业 围绕产业技术创新需求，开展人工智 能技术 研发、科技成 果转化 等工作 培养关键人才&/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 23 25 AI AI AI 6 Pflops 2021 5 31 2022 2 7 200P 2021 9 9 AI 300P HPC 8P 2021 10 21 100P 300P 2022 5 40P 2022 5 10 300P 2022 5 40P 140P 2021 10 100P 400P 2023 3 18 100P 300P 2023 2 23 100P/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 24 2022 9 15 99PAI 2023 5 14 400P 2023 2 13 100P 500P 1000P 2022 2 14 100P 300P 2022 9 23 40P 1.4P 2021 12 13 2022 11 4 200P 2025 1000P 2021 9 9 300P 2025 1000P 100P 300P AI Atlas OCR 26 技术：无感知识别、动作分析、轨迹 分析和 属性分 析等技 术 理念：追求科技创新与人性化管理相 融合，使之从 业务结 算型转 变为营 销服务 型 价值：实现了精准的客户画像，使网 点从粗 放式发 展转向 精细化 管理，提升效 率 技术：Atlas 智能计算平台OCR 识别系统 价值：快速采集证件和文档材料，显 著缩短 侦查、录入和 核实的 时间，并高效 完成企 业信息收集的评估，实现年报、各类文档和 工单文 本的电 子化，合理优 化相关 流程，有效提 高工作效率，快速提升管理水平 OCR 技术：基于MindX DL 价值：有效解决了智能化数字业务的 闭环应 用搭建 难题；内置了 大量优 化的网 络模型 算法；提供数据标注、模型生成、模型训练、模型 推理和 服务部 署的端 到端能 力/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 25 Atlas AI Atlas 800 AI PACS 10-15 10-15 90%99%27/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 26 4 4.1 AI AI A100 28 5 7000 130 650 1750 20%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 27 29 4.2 AI 2021 5 2023 6 5 1.0 AI/AI 2020 8 AI 2023 AI AI 1500 AI AI/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 28 30 AI MaaS 20,000 AIGC MaaS 4.3+AI A“/AI+”2021 3 2021 7 ISV ISV/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 29 AI AI 27 AI+AI AI AI AI AI AI AI AI AI+310 AI 31 AI 7 AI AI AI RA2300-A 2U 2*920 32 DDR4 Atlas 300I Pro Atlas 300V Pro 1.12 POPS INT8 560 TFLOPS PF16 RA2302-B 2U AI 2*64 32 DDR4 3200 MT/s ECC 4 Atlas 300I/V Pro 560 TPOS INT8 RA5900-A 4U 4*920 32 DDR4 8*910 2.56 PFLOPS FP16 RA5900-B 4U AI 4*920 32 DDR4 3200Mb/s 8*910 2.5/2.2PFLOPS FP16 0.65/0.60 PFLOPS FP32 CA9900 47U 32*48 920 256 DDR4 RDIMM 32GB/64GB 64*910 20.48 PFLOPS FP16 SA200 310 LPDDR4X 8GB/4GB 51.2 GB/s 310 22/16 TOPS INT8 11/8 TFLOPS FP16 SA300 2U 1*920 4 DDR4 Atlas 300I Pro/Atlas 300V Pro 420 TOPS INT8 384 1080P 30 FPS/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 30 8/2022A 2023E 2024E 2025E 2,237 2,801 3,452 4,185%0.3 25.2 23.3 21.2-1,013 109 223 343%-1337.4 110.8 104.6 53.6-0.81 0.09 0.18 0.27 PE-21 195 95 62 PB 8.6 8.2 7.6 6.8 wind 9 1 4.4 2020 10%AI KunTai A222 2U AI KunTai A722 2U AI KunTai A924 4U AI 9 AI AI AI KunTai A222 1*920 24 2.6GHz 3 Atlas 300V Atlas 300I Pro Atlas 300V Pro 420 TOPS INT8 KunTai A722 2*920 32 48 64 2.6GHz 8 Atlas 300V Atlas 300I Pro Atlas 300V Pro 1120 TOPS INT8 KunTai A924 4*920 48 2.6GHz 8*910 100G RoCE 512Tops Int8 256Tops FP16 WAIC2022 8 29/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 31 32 WAIC2022 10/2022A 2023E 2024E 2025E 115,880 125,136 133,538 146,274%-5.3 8.0 6.7 9.5 1,004 1,227 1,481 1,716%303.1 22.1 20.7 15.9 1.50 1.83 2.21 2.56 PE 21 17 14 12 PB 2.7 2.4 2.1 1.9 wind 9 1 4.5 AI+AI AI(AIC)AI AI AI AI Atlas 300I/V Pro AI AI Kuntai AT200 中心训练服务器 整机具有强算力密度、超高能效与高速网络带宽等特点，可广泛应用于深度学习模型开发和训练，适用于智慧城市、智慧医疗、天文探索等需要大算力 的行业 领域，具有自我管理能力Kuntai AI200 推理服务器 可广泛应用于城市治理、疫情防控、语音识别、金融大脑等场景，并提供强大的实时推理能力，并具有超强的计算性能、低能耗、易于部署维护和支持云边协同等特点Kuntai AE200 边缘服务器 可支持CPU 通过总线连接协同工作，兼具超强计算性能、高环境适应性、易于部署维护和支持管理协同等特点。体积小，可以在边缘场景中广泛部署/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 32 33 AI 4.6 2021 AI AI 1 MindSpore AI AI 2 RPA+AI 10 AI 5G echo iRSP TTS+ASR RPA echo/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 33 34 4.7 IT IT IC+500 AI AT800 odel 3000 11 AI AI AI AT800 Modle3000 2UAI 2 32/48/64 CPU 2.2GHz/2.6GHz/3.0GHz 8 2 560 TFLOPS FP16(AI 70 TFLOPS FP16)560T/440 TFLOPS FP16(AI 280T/220 TFLOPS FP16 AT800 Modle3010 2UAI 1/2 IntelXeon SP Skylake Cascade Lake 205W 7 Atlas 300I/VPro 2 Atlas300T 980TOPSINT8 AT800 Modle9010 4UAI 2 IntelV5 CascadeLake 8 910 2.56/2.24/2/1.76PFLOPSFP16 AT800 Modle9000 4UAI 4 920 8 910 2.24/1.76PFLOPSFP16(AI 280T/220TFLOPSFP16/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 34 AT500PRO Modle3000 2UAI 1 920 3 Atlas 300I/VPro 4 Atlas300l 420TOPSINT8 4.8 Vastbase G100 Vastbase G100 AI AI Vastbase G100 AI Vastbase G100 AI4DB DB4AI 1 AI4DB AI AI 2 DB4AI AI AI SQL AI AI JOIN 35 Vastbase G100 AI DB4AI AI SQL AI AI AI AI CPU GPU GPU Agg Join Tensorflow/MindSpore CNN DNN/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 35 5 AI AI AI/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 36 6 1 AI 2 3 AI/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 37 1 Al.3 2 EFLOPS.4 3 EFLOPS.4 4 AI.5 5 AI.5 6.7 7 310.8 8 910.8 9 Atlas 200I DK A2.11 10 CANN AI.12 11 MindSpore.13 12.13 13.14 14.15 15 MindSpore.15 16 MindStudio.16 17.16 18.17 19.18 20 IHV.19 21.19 22.20 23.21 24 AI“”.22 25 AI.23 26.24 27.25 28.26 29.27 30“”AI.28 31 AI.29 32 WAIC2022.31 33.32 34.33 35 Vastbase G100 AI.34.1 1.8 2.9 3.10 4.18 5 IHV.19 6.23 7 AI.29 8.30 9 AI.30 10.31 11 AI.33/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 38。12 A 300 500 15%5%15%-5%5%5%5%-5%5%5%8 1 5F 200120 28 A 18 100005 6001 32 05 518026
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