资源描述
请 务必仔细 阅读本 报告最 后部分 的重要法 律声明 评级：看好 Table_Authors 曲小溪 首席分 析师 SAC 执 证编 号：S0110521080001 电话：010-8115 2676 郭祥祥 研究助 理 电话：010-8115 2675 Table_Chart 市场指 数走 势（最 近 1 年）资料来源：聚源数据 相关研 究 Table_OtherReport SpaceX 宣布 Starlink 即将盈利，提振卫星互联网发展信心 无 人 飞 艇 事 件 持 续 发 酵，大 国 军 事 博弈升温 国 防 装 备 更 新 换 代，有 源 相 控 阵 雷 达替代潮流涌起 核心观点 Table_Summary 卫星互联网受到重视，欧 盟决定自建宽带卫星 互联 网。法 国 回 声报2 月 14 日 报道，欧 洲议 会 议员投 票支 持未 来 的 IRIS2 卫星 网络，这将为欧盟 国家 提供 自己 的宽 带卫星 网络。欧盟 委员 会计 划从现 在 至 2027年，为 IRIS2 投入 24 亿 欧 元的预 算。卫 星互 联网 可 实现全 球通 信无 线覆盖，促 进全 球互 联网 均 衡发展，另外 在军 事领 域 有助于 实现 作战 单元互联 互通、战场 态势 实 时感知。目前 在卫 星互 联 网领域 走在 前列 的为 SpaceX，其 星链 项目 可 为居民 提供 卫星 宽带 服务，同时 为美 军提 供军事服 务。近 日，公司 宣 布 该项 目即 将盈 利，说 明 卫星互 联网 除具 有突出的 战略 地位 外，还具 有商业 价值。2020 年 我国 向 ITU 提交了 GW星座计 划，计 划分 两阶 段 发射 12992 颗卫 星。近 期，我 国将 卫星 互联网设备 纳入 进网 许可，并 在山东、重庆 等地 签订 多 个卫星 互联 网合 作项目，彰显 我国 卫星 互联 网发展 信心。世界无人机大会举办 时间 确定，关注无人机行业投 资机会。2023 第七届世界 无人 机大 会暨 第八 届深圳 国 际 无人 机展 览会”将 于 6 月 2 日-4日在无 人机 之都 深圳 举行。统计 显示，截止 2022 年 底，全 国无 人机 运营企业 1.3 万 家，年产 值 达到 1070 亿 元，已注 册无 人机 83.2 万 架，无人机 数量 较 2020 年增 长 60.9%，我 国无 人机 行 业正处 于快 速增 长期。军 用无 人机 领域 的公 司 主要 包括 星网 宇达、中 无人机、航 天彩 虹，三家公 司 2022 年的 归母 净利润 增速 都不 低于 20%，显示 行业 整体 处于高景 气期。世界主要国家加大 2023 年国防投入，中国当 前军 费支出不及美国三分之一。美国 国会 参议 院 批准 2023 财年 国 防授 权 法案。法 案授 权的 2023 财年 国防 经费 达 8579 亿美 元，较 2022 年增长 11.71%。日 本批准了 6.8 万 亿日 元的 2023 财年 国防 预算 草案，较 2022 年增 长了26.3%，连续 第 11 年 增长。2022 年，中 国国 防预 算 为 1.45 万亿 人民币，同 比增 长 7.1%，金额 不及美 国三 分之 一。为实 现建设 世界 一流 军队目标，维护 国家 和平 统 一，国防 装备 现代 化将 持 续推进，军工 行业持续高 景气 可期。军工子板块分化严重，建 议 关注 两条投资主线。第 一，选择 高确 定性细分行业，如 无 人机、航 空锻造、碳 纤维、隐 身材 料、军 工半 导体 等。第二，选 择未 来边 际改 善 明显细 分行 业，如 船舶 制 造行业。主机 厂关注 中航沈飞、中航西飞、航发动力、内蒙一机、中 国船舶。中 游航 空锻件关 注 中航重机、三角 防务、派克新材、航宇科技；航空 航天 3D 打印关注 铂力特；上 游 金属 材料关 注 抚顺特钢、钢研 高纳、图南股份、西部超导、宝钛股份；特殊 材料 关注 中简科技、中 航高科、光威复材、华秦科技。军工 电子 关注 国博电子、雷电微力、臻 镭科技、铖昌科技。风险提示：装 备研 发、采 购进度 不及 预期，原 材料 价格大 幅上 涨。-0.4-0.200.221-Feb4-May15-Jul25-Sep6-Dec16-Feb国防军工 沪深300 Table_Title 欧盟决定自建宽带卫星互联网，世界无人机大会举办时间确定 Table_ReportDate 国防军工|行业简评报告|2023.02.19 行业简评报告 证券研究 报告 请务 必仔细阅 读本报 告最后 部分 的重要法 律声明 1 1 卫星互 联网 受到重视，欧盟决定自建宽带 卫星互联网 根据法国 回声报 2 月 14 日报道，欧洲议会议员投票支持未来的 IRIS2卫星网络，这 将为欧盟 国家提供自己 的宽带卫 星网络，用于 军事、政 府和公众用途。报道称，在 SpaceX 宣布把星链在乌克 兰的使用限制在通信领域而避免乌克兰人使用星链流量操纵无人机之际，建设 IRIS2 卫星网络有助于增强欧洲主权，实现欧洲安全通信需要。IRIS2 将在全世界范围内提供救灾服务，为武装部队以 及外国的 外交使团提供 更好的电 信服务，同时 也为欧盟 地面网络覆盖不足的地区提供高质量网络连接。欧盟委员会计划从现在至 2027 年，为 IRIS2 投入 24 亿欧元的预算，欧洲航天局将为未来三年提供 6.42 亿欧元资金。欧洲议会该项目的报告员克里斯托夫 格鲁德勒表示，这一军民两用卫星系统有望在 2024 年底前将首批卫星送入太空。据估计，要想保证卫星服务在 2027 年可投入使用，需要投资约60 亿欧元。建设卫星互联网主要有 两大用途。首先，卫 星通 信 可 实 现 全 球 通 信 无线覆盖，促进全球互联网均 衡发展。根据 Internet World Stats 的统计数据，截止2020 年 12 月 31 日，全球互联网人数覆盖率仅 64.2%。根据人民网 消息，非洲地区互联网普及率仅为 36%，使用宽带的非洲人口占比不足 1/3，非洲仍有8300 万人居住在距离光纤或电缆宽带连接 50 多公里远的地方。采用传统的地面通信网络 方式很难 在山区、沙漠、海洋等 复杂环境下搭 建通信设 备，且设备搭建成本 和维护成 本高，难以全 方位实施 网络覆盖。卫 星通信的 覆盖范围广，传输距 离远，可 通过多颗卫星 组网实现 全球网络信号 覆盖，是 当前地面通信网络的 有效补充。另外卫 星通 信可提升 装备信息化水 平，提升 国防力量。美军一直 希望通过 星链计划等天 基互联网 的军事运用，推进作战 单元互联互通、战场态势实时感知等全域作战指标建设。2020 年，美国陆军和 SpaceX签署了为期 3 年的合作 研发协议，用于验证星链计划为陆军作战提供网络通信服务的效能。在“项 目融合-2021”实弹演习中，美陆军利用“星 链”卫星搭载的传感器 探测目标，将数据传输 至“泰坦”地面站进行 智能决策，使杀伤链周期缩短至 20 秒。目前在卫星互联网领域走在前列的为 SpaceX 的星链项目，根据 华尔街日报 2 月 9 日报道，SpaceX 总裁兼首席运营 官 Gwynne Shotwell 本周表示，提供卫星支持的高速宽带部门 Starlink 预计 2023 年开始盈利，在 2022 财年，不 包 括 发 射 相 关 费 用，Starlink 有 一 个 财 季 现 金 流 为 正。星 链 计 划 实 施 始 于2015 年 1 月，旨在为高密集城市提供 50%的回程通信业务和 10%的局域互联网业务。另外，星链 也 为美军提供军 事服务。星链系统可进 行低时延、高精度导航定位、全天候无缝隙侦察监视、天基目标探测和摧毁。2020 年我国向 ITU 提 交了 GW 星座计划，计 划分两阶段发射 12992 颗卫星。除此之外，我国还 有鸿雁星座、虹云工程、银河航天等 上千颗互 联网 卫星布局。目前 世界主要 国家和地区均 在积极布 局卫星互联网 项目，我 们认为卫星互联网具 有较高的 商业、军事和 战略价值，我国卫星互 联网建设 有望持续推进。近期，我国将 卫星互联网设 备纳入进 网许可，并在 山东、重 庆等地签订多个卫星互联网合作项目，彰显我国卫星互联网发展信心。行业简评报告 证券研究 报告 请务 必仔细阅 读本报 告最后 部分 的重要法 律声明 2 表 1：中国 GW 卫星星座计划 星座 子 星座 轨 道高度/km 卫 星数量/颗 GW-A59 1 590 480 2 600 2800 3 508 3600 小计 6080 GW-2 1 1145 1728 2 1145 1728 3 1145 1728 4 1145 1728 小计 6912 卫星总数量 12992 资料来源：陕西华路航天，首创证券 表 2：国内典型卫星互联网星 座参数情况 公 司名称 星 座名称 计 划发射数 量/颗 中国航天科技集团 鸿雁星座 300 中国航天科工集团 虹云工程 156 中国电子科技集团 天地一体化 100 银河航天 银河 Galaxy 650 资料来源：东方中科，铖昌科技招股说明书，首创证券 2 世界无人机大会 举办时间 确定，关注无人 机行业投资机会 根据 羊城晚报消息，2 月 16 日，“2023 第七 届世界无人机大会暨第八届深圳国际无人 机展览会”组委会召开 新闻发布 会，宣布主题 为“智绘 天路、共赢未来”的“2023 第七届世界无人机大会暨第八届深圳国际无人机展览会”将于 6 月 2 日-4 日在无人机之都深圳举行。本届无人机展览会将会有来自 80 个国家和地区的企业、行业专家和学者参会，探讨无 人系统的 智能化应用、产业落地 和未来发展趋 势。统计 显示，截止 2022 年底，全国 无人机运营企业 1.3 万 家，年产值达到 1070 亿元，已注册无人机 83.2 万架，无人机数量较 2020 年增长 60.9%，我国无人机行业正处于快速 增长期。军用无人机领域的公司包括星网宇达、中无人机、航天彩虹。星网宇达 无人 靶机产品 用于演习对抗，是一种 消耗性训练器 材，近年 来该业务快速增长，占据较大的市场份额。2022 年 4 月，公司发布定 增预案，重点投入无人 机产业化 项目，突破产 能瓶颈，同时建设无人 机系统研 究院，加强研发能力，目前已获证监会批准。公司订单充足，2023 年 2 月，公司收到某型军用无人机的中标通知，中标金额 0.51 亿元，将为公司业绩产生积极影响。公司发布 2022 年 业绩预告，预计实现归母净利润 2.08 亿元-2.30 亿元，同比增长 29.14%-42.80%。行业简评报告 证券研究 报告 请务 必仔细阅 读本报 告最后 部分 的重要法 律声明 3 中无人机的典型产品包括军用的翼龙 1 和翼 龙 2，以及用于民用领域的翼龙-2H 应急救灾型和翼龙-2H 气象型。公司发布业绩快报，2022 年实现营业收入 27.73 亿元，同比增长 12.01%，实现归母净利润 3.64 亿元，同比增长23.15%。航天彩虹 是中 国航天科 技集团有限公 司第十一 研究院控股的 上市公司。公司研制出以彩虹-3、彩虹-4、彩虹-5、彩虹-6、彩虹-7、彩虹-10 等为 代表的无人机和以射手-1、射手-2 为代表的小型空地导弹。公司发布 2022 年业绩预告，预计实现 归母净利润 2.73-3.19 亿元，同比增长 20%-40%。3 世界主要国家加大2023 年国防投 入 根据海外网信息：美国国会参议院近日表决批准 2023 财年 国防授权法案。法案授权的 2023 财年国防经费达到创纪录的 8579 亿美元，较 2022 年增长 11.71%。军费增长 最明显的领域主要有 3 个：军事基础研发领域，研发资金投入 规模较去年增加约 20%；海军领域，增加波特级驱逐舰、海 基核巡航导弹等 装备 支出计划；国防整体供 应链领域，加大供应链 能源转型 投入，为后期 美国军 事供应链 运行维护和后 勤体系改 革提供 支撑。法案还包 含所谓“强化台湾韧 性法”，这是美国 制定 的 首个对 台国防现代化 计划，授 权美国从 2023 年至 2027 年向台提供 100 亿美元军事财政援助以及高达 10 亿美元的武器和弹药，以建立应对紧急事态的“地区应急储备”。根据环球网报道：日本内阁 2022 年 12 月 23 日批准了创纪录的 6.8 万亿日元(510 亿美元)2023 财年国防预算草案，较 2022 财政年度的 5.4 万亿日元增长了 26.3%，连续第 11 年增长。日本计划在五年内将国防开支增加一倍，达到国内生产总值的 2%。如果达成目标，这 将使它成为仅次于美国和中国的世界第三大军 费开支国。日本 2023 年国防预 算中，将划拨 8970 亿 日元用于武器研发，该 金额超过 过去四年的总 和；此外，日方还将用 近一半的 资金开发新型远程导弹。在新型导弹完成部署前，日本将斥资 2113 亿日元购买美国雷神技术公司的“战斧”巡航导弹，其打击范围约为 1600 公里。2022 年，中国国防预算为 1.45 万亿人民币，同比增长 7.1%，预算金额不及美国三分 之一。美 国和周边国家 日本大幅 增加国防投入，美国甚 至专门针对台湾制定“强化台 湾韧性法”，对我国国 防安全构成重 大威胁。中国当前军事力量较 美国有较 大差距，国防 支出也远 低于美国，为 加快国防 现代化建设，实现建 设世界一 流军队目标，维护国家 和平统一，国 防装备现 代化有望快速推进。4 市场表现回顾 4.1 板块 表现：国防 军工 板块 下跌 1.75%本 周沪深 300 指数下跌 1.75%，上证指数下跌 1.12%，创业板指下跌 3.76%。申万国防军工板块 下跌 1.87%，涨幅在全部申万一级行业中排名第 17 位，板块成交 1399 亿元。国 防军工二级板块中，航天装备、地面兵装、军工电子、航海装备、航空装备分别下跌 0.12%、0.25%、1.81%、2.09%、2.25%。行业简评报告 证券研究 报告 请务 必仔细阅 读本报 告最后 部分 的重要法 律声明 4 图 1：国防军工板块 下跌1.87%，位列行业第 17 位 资料来源：W in d，首创证券 图 2：国防军工板块周成交额1399 亿元 资料来源：W in d，首创证券-5.00%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%美容护理食品饮料石油石化轻工制造钢铁建筑材料纺织服饰医药生物传媒煤炭基础化工机械设备社会服务家用电器通信建筑装饰国防军工汽车计算机交通运输环保公用事业银行非银金融商贸零售有色金属农林牧渔综合房地产电子电力设备周涨跌幅 行业简评报告 证券研究 报告 请务 必仔细阅 读本报 告最后 部分 的重要法 律声明 5 图 3：国防军工二级板块周涨 跌幅 资料来源：W in d，首创证券 4.2 个股 行情 本周申万国防军工板块涨幅前五的个股为：中航电测（39.5%）、新余 国科（12.6%）、天秦装备（11.3%）、长城军工（8.2%）、捷强装备（6.7%）。本周申万国防军工板块跌幅前五的个股为：景嘉微（-8.2%）、振华风 光（-7.7%）、国博电子（-7.5%）、睿创微纳（-7.2%）、铖昌科技（-7.1%）。表 3：本周国防军工板块涨跌 幅前十个股 名称 所 属板块 总 市值 周 涨幅 年 涨幅 名称 所 属板块 总 市值 周 涨幅 年 涨幅 中 航电测 军工电子 313 39.5%415.6%景 嘉微 军工电子 338-8.2%36.2%新 余国科 航天装备 64 12.6%30.1%振 华风光 军工电子 214-7.7%-9.8%天 秦装备 地面兵装 27 11.3%24.3%国 博电子 军工电子 381-7.5%-0.6%长 城军工 地面兵装 95 8.2%25.8%睿 创微纳 军工电子 199-7.2%19.9%捷 强装备 地面兵装 38 6.7%27.3%铖 昌科技 军工电子 139-7.1%2.1%中 科海讯 航海装备 25 5.8%21.5%国 光电气 军工电子 142-6.8%4.5%富 吉瑞 军工电子 19 5.6%29.1%盟 升电子 军工电子 90-6.6%-3.8%高 凌信息 军工电子 38 4.9%16.4%烽 火电子 航空装备 59-6.1%7.1%雷 科防务 军工电子 69 4.7%17.0%振 华科技 军工电子 537-6.1%-9.6%纵 横股份 航空装备 42 4.4%12.8%鸿 远电子 军工电子 217-6.0%-7.6%资料来源：W in d，首创证券 4.3 板块 估值：国防 军工 板块 整体市 盈率 为 53.6 倍 本周申万国防军工板块整体市盈率为 53.6 倍、市净率为 3.4 倍，国 防军工市盈率处于近五年 7.48%分位点。细分板块来看，航海装备 PE 最高、为135.5 倍；航空装备与航天装备 PE 分别为 56.8 倍和 49.5 倍；地面 兵装和军-0.12%-0.25%-1.81%-2.09%-2.25%-2.50%-2.00%-1.50%-1.00%-0.50%0.00%航天装备(申万)地面兵装(申万)军工电子(申万)航海装备(申万)航空装备(申万)周涨跌幅 行业简评报告 证券研究 报告 请务 必仔细阅 读本报 告最后 部分 的重要法 律声明 6 工电子板块 PE 分别为 47.4 倍和 43.4 倍。图 4：申万国防军工板块市盈 率和市净率 资料来源：W in d，首创证券-0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 5.0-10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.02018/2/172018/5/172018/8/172018/11/172019/2/172019/5/172019/8/172019/11/172020/2/172020/5/172020/8/172020/11/172021/2/172021/5/172021/8/172021/11/172022/2/172022/5/172022/8/172022/11/172023/2/17国防军工PETTM 国防军工PB 图 5：国防军工 近五年市盈率 和分位点 资料来源：W in d，首创证券 注：左轴为市盈率，右轴为市盈率分位点%行业简评报告 证券研究 报告 请务 必仔细阅 读本报 告最后 部分 的重要法 律声明 7 图 6：国防军工二级板块市盈 率 资料来源：W in d，首创证券 5 行业动态 5.1 国际 军情 F-35 高 调亮 相印 度航展。美国本周首次将其 最先进的战斗机 F-35 带到印度，一同现身的还有 F-16 战机、“超级 大黄蜂”战机和 B-1B 轰炸机。华盛顿希望拉拢新德里，让它疏远其传统的军事供应国俄罗斯。据路透社 2 月17 日报道，为了增强空中力量，印度急于对其主要由苏联时期喷气战斗机构成的机群进行 现代化升 级，但它担心 俄罗斯的 供应因乌克兰 战争而延 误，同时也面临西方 要求其与 莫斯科保持距 离的压力。为期一周的 印度航空 展在班加罗尔举行，参展美国代表团是该航展 27 年 历史上规模最大的美国代表团，凸显了美国与 印度之间 日益增强的战 略关系。相比之下，自 苏联时代 以来就是印度最大武 器供应国 的俄罗斯在本 届印度航 展上的存在却 微不足道。国有武 器 出 口 商 俄 罗 斯 国 防 产 品 出 口 公 司 与 俄 罗 斯 联 合 飞 机 制 造 公 司 和 金 刚 石-安泰公司共用一个展位，展示了飞机、卡车、雷达和坦克 的微缩模型。俄 媒揭 秘俄军 采用 夜间空 袭新 战术。参考消息 网 2 月 18 日报道 据俄罗斯莫斯科共青团员报网站 2 月 16 日报道，乌克兰重要基础设施于 16 日晚间遭到连续 袭击。新 空袭的部分细 节在第二 天逐渐揭晓。首先，此 次空袭距离上一轮大规模袭击仅相隔 5 天。所以乌方 关于俄罗斯导弹告罄的宣传言论似乎有误。报道称，乌克兰引以为 傲的“可 靠防空系统”看来也并 非那么可靠。乌总统 办公室主 任安德里叶 尔马克遗 憾地承认，该 国北部和 西部以及第聂伯罗彼得罗夫斯克州和基洛沃格勒州的基础设施于 16 日晚遭 到袭击。他指出，俄军 改变了袭 击战术。报道 指 出，战 术变化主要体 现在侦察 方面，俄军此次使用了“虚假目标”和气球。这些“假靶子”能吸引乌防 空系统的火力，同时暴露后者的位置.英 智库 报告：2022 年 全球 军费 再创新 高并 快速增 长。据 日本经济新闻 2 月 16 日报道，英国智库国际战略研究所（IISS）15 日发布了最新版 的 军事力量对比 报告。2022 年，全球军费开支达到 19786 亿美元，比上一年增-50.0 100.0 150.0 200.0 250.0 300.02018/2/172018/5/172018/8/172018/11/172019/2/172019/5/172019/8/172019/11/172020/2/172020/5/172020/8/172020/11/172021/2/172021/5/172021/8/172021/11/172022/2/172022/5/172022/8/172022/11/172023/2/17航天装备 航空装备 地面兵装 航海装备 军工电子 行业简评报告 证券研究 报告 请务 必仔细阅 读本报 告最后 部分 的重要法 律声明 8 长 2.6%。由于俄乌冲 突，全球军费开始又一次快速增长。报道称，军事大国美国 2022 年的军费支出达到 7666 亿美元，比上一年增长 0.9%，占到全球总军费的 39%。中国和俄罗斯分别以 2424 亿美 元和 897 亿美元排在第 二和第三，中俄两国 的军费总 和只有美国的 四成多一 点。报道指出，如果算 上军事装备研发费用，俄罗斯 的军费开支比 上一年增 长了四成左右，排名也 由第五升至第三，凸 显出俄罗 斯在军事行动 中投入了 大量人力和金 钱，但由 于在乌克兰战场的损 失，主战 坦克数量比上 一年减少 四成。报道称，临近乌 克兰的欧洲多国扩充 地面装备 的势头也很明 显。冷战 后德国一直在 削减坦克 数量，现在又开始重 新增加产 量。东欧国家 则在推进 榴弹炮等大型 火炮的采 购。波罗的海三国之一的立陶宛拥有的榴弹 炮数量比上一年增加三成。法 媒：吸 取乌克 兰冲 突教 训，法 国陆军 要变 革。参考消息网 2 月 16 日报道 据法国世界报网站 2 月 14 日报道，法国陆军在未来几年里会进入一个巨大变革期。这是总统马克龙在 1 月 20 日给军队的致辞中宣布的，陆军参谋长皮埃尔席尔将军 2 月 13 日在国防记 者协会的活动上进行了进一步阐述。目前，未来的预算 法案将会提交春季部长会议讨论，希望 2024 年至 2030年法国国防支出能达到 4130 亿欧元。报道指出，陆军想要实施的改革有三个重点：在某些 方面提升 质量，尤其是 纵深火力（远程大炮、无人机等）和网络能力；在 高 强度冲突 发生并需要部 署兵力时，反应要更快；加强后 勤保障供应。日 媒：日本要 打造 两艘“超级 宙斯盾”舰。参 考消息网 2 月 16 日报 道 据日本每日新闻2 月 14 日报道，作为陆 基拦截导弹系统陆上“宙斯盾”的替代方案，日本政府 计划新建的两 艘“宙斯 盾”舰的体量 和性能也 在逐步敲定。新舰将 实现小型 化和多功能，可用于拦 截难度更大的 高超音速 滑翔器（HGV）。这可能意味着超越有着“最强之盾”称号的“宙斯盾”舰 的“超级宙斯盾”舰即将诞生。报道称，防卫省的消 息显示，第一艘“超级 宙斯盾”舰将于 2027 年度末服役，第二艘则于 2028 年度末服役。2023 年度初始预算案中列入了 2200 亿日元（约合 16.7 亿美元）用于采购发动机，具体建造工作将于 2024 年度开始。北 约秘 书长：乌克 兰消耗 弹药 速度远 超北 约生产 力。据法新社报道，北约秘书长斯托 尔滕贝格 表示，乌克兰 消耗弹药 的速度远远超 过（北约 国家）目前生产力，正在耗尽 库存，北约因 此需要增 加弹药产量。报道称，斯托尔滕贝格 13 日告诉记者：“乌克兰战争正在消 耗大量弹药，并正在耗尽盟国的库存。”他指 出，乌克 兰目前的弹药 消耗速度 比北约目前的 生产速度 快很多倍，这令北约国防工业面临压力。斯托尔滕贝格承认，北约正面临“问题”，因为目前大口径弹药的等待时间已从 12 个月 延长到 28 个月。但他 坚称，基于迄今为止所 采取的措 施，北约成员 国能够在 继续支持乌克 兰之际，补充本国的库存。5.2 国防 与集团 动态【中国 星网】山东 省政府 与中 国卫星 网络 集团签 署战 略合作 协议。近 日，山东省人民政府 与中国 卫星网络集团有 限公司 在山东大厦签署 战略合 作协议。省委书记林武，省委副书记、省长周乃翔，中国卫星网络集团董事长张冬辰、总经理杨保华 出席签约 仪式。副省长 周立伟、中国卫星网络 集团党组 副书记 行业简评报告 证券研究 报告 请务 必仔细阅 读本报 告最后 部分 的重要法 律声明 9 李晓春分别代 表双方在 协议上签字。根据协议，双方将共同 构建卫星 互联网人才集聚高地、科技创 新平台、产业 融合生态，推动山东省 成为全国 卫星互联网高质量发 展、高品 质应用的先行 示范区，共同服务国家 发展大局。省领导张海波、宋军继参加活动。【航 天科 技】航天 科技集 团 2022 年净 利润同比 增长 8.5%航天强 国建设 迈出 坚实步 伐。2022 年，航天科技集团宇航 领域全胜战绩助推航天强国建设，国防装备 圆满完成 交付任务，产 业发展与 国际化经营助 力构建新 发展格局，航天科技创新向更高水平自立自强迈进；实现利润总额同比增长 7.5%，净利润同比增长 8.5%，营业收入同比增长 7.2%，全员劳动生产率增 长 10.3%，研发经费投入强度达 14.8%，圆满完成年初国资委和航天科技集团董事会下达的经营指标。【中 国电 科】开 年“首个”均 是突 破！近日，46 所微波基板事业部取得突破性、原创 性成果，建成大幅面微 波基板生 产线，首次成 功制备出 大尺寸均质微波基板 产品，有 效提高通信系 统能效和 集成度，为武 器装备研 制提供重要保障。近 日，网络 通信研究院深 度参与的 深空探测雷达“中国复 眼”项目一期正式开 机，首次 实现了利用分 布雷达体 制进行深空探 测，成功 拍摄出我国首张月球 环形山地 基雷达三维图 像。近日，电科航电成 功完成厦 门航空首架 A321neo 飞机机 载娱乐系统 STC 改装取证，实现国产化机载娱乐系统首次在空客飞机上通过预装+改装的模式完成 CAAC STC 取证。电 科数字作为核心单位参 编全国 首 个城市数字孪 生地方标 准城市数字 孪生分级 与评估指南在上海 获批立项，标志着电科 数字在智 慧城市建设上 已经走到 了标准先行、规范引 领的里程 碑阶段。近日，电科蓝 天商业航天事 业部率先 完成某批产卫星能源 系统重大 型号首批卫星 能源系统 设计论证，为 用户单位 及时提供了能源系统解决方案，为后续配套生产奠定坚实基础。行业简评报告 证券研究 报告 请务 必仔细阅 读本报 告最后 部分 的重要法 律声明 10 6 上市公司重点公告 表 4：本周上市公司重点公告 公 司名称 公 告日期 公 告内容 中 航机电 2023.02.19 中 航 机电:关于 中 航航 空 电 子系 统 股 份有 限 公 司换 股 吸收 合并 公 司 现金 选 择 权行 权 暨实 施的 提 示 性公告：中航工业机电系统股份有限公司股票自 2023 年 2 月 8 日开市时起开始连续停牌，此后进入现金选择权派发、行权申报、行权清算交收阶段，不再交易，直至实施换股后，转换成中航航空电子系统股份有限公司（以下简称“中航电子”）本次发行的 A 股股份在上海证券交易所上市及挂牌交易。敬请广大投资者注意。2023 年 2 月 13 日，公司已向本次 现金选择权股权登记日（2023 年 2 月 7日）登记在册的有权行使现金选择权的股东派发现金选择权，共计派发 1,524,232 份。盟 升电子 2023.02.17 盟 升 电子:关于 成 都盟 升 电 子技 术 股 份有 限 公 司向 不 特定 对象 发 行 可转 换 公 司债 券 申请 文件 审 核 问询函的回 复报告 中公司 回答 了上交所 以下两个 重要问 题。（1）电子对 抗装备 产品的具 体 形态，与发行人现 有及前次 募投项 目产 品在技术 水平、产 品功能 及应 用领域的 区别及联 系；（2）结 合发行人所在行业发展趋势、发行人竞争地位、募投项目产品研发及验证情况、市场容量、未来列装及客户开拓计划等情况说明新增产能规划的合理性及产能消化的具体措施。长 城军工 2023.02.17 长城军工:关于高管辞职的公告：安徽长城军工股份有限公司（以下简称“长城军工”或“公司”）董事会于 2023 年 2 月 17 日收 到高管刘世伦先生的书面辞职报告。刘世伦先生因退休原因，申请辞去长城军工副总经理职务。甘 化科工 2023.02.17 甘化科工:关于收到广东省江门市江海区人民法院 行政判决书 的公告：广东甘化科工 股份有限公司（以下简称“公司”）于近日收到广东省江门市江海区人民法院（以下简称“江海区法院”）的行政判决书（2022粤 0704 行初 350 号）（以下简称“行政判决书”）。根 据 行政判决书，江海区法 院认为：1、公司将江 门市自然 资源局 列为 本案被告，事实和 法律依 据不 足，依法应驳回其 对江门市 自然资 源局 的起诉，驳回事项 应在本 判决 中一并处 理为宜。2、甘化公 司 已经按照有效的“三旧”改造政策，足额取得涉案地块的土地补偿款，江门市国资委未发生三旧改造协议项下的违约行为，甘化公司请求江门市国资委继续向其支付土地补偿款及利息，事实和法律依据不足，本院依法不予支持。菲 利华 2023.02.06 菲利华:湖 北菲 利 华石 英 玻 璃股 份 有 限公 司 以 简易 程 序向 特定 对 象 发行 股 票 上市 公 告书：根据投资者申购报价情况，并严格按照 认购邀请书 追加认购邀请书 中确定的发行价格、发行对象及获配股份数量的程序和规则，确定本次发行价格为 53.19 元/股，发行股数 5,640,157 股，未 超过中国证监会核准的上限。发行对象总数为 6 名，不超过 35 名。募 集资金总额为 299,999,950.83 元，未超过募集资金投资项目资金需求。资料来源：W in d，首创证券 行业简评报告 证券研究 报告 请务 必仔细阅 读本报 告最后 部分 的重要法 律声明 11 表 5：业绩预告 公 司名称 公 司所属行业 二级板块 公 告日期 公 告内容 中 航光电 军工电子 2023.02.03 2022 年归母净利润为 27.24 亿 元，同比增长 36.81%。原因：公司持续强化科技引领，夯实自强根基，推动“领先创新力工程”向纵深发展，公司发展新优势加速成长；持续聚焦提质增效，精准靶向发力，大力推进“成本效率工程”，持续发展新动能加速壮大，运营质量显著提升。航 天彩虹 航空装备 2023.01.31 2022 年归母净利润为 2.73 亿元3.19 亿元，同比增 长 20%40%。原因：无人机国外订单快速复苏，叠加美元升值的影响，公司无人机业务收入持续增长且毛利率提升，经营持续向好；新材料业务供需结构变化剧烈，销售价格下调，上游原材料价格上涨，同时受疫情影响开工率下降，导致新材料业务利润下降明显，并计提了部分商誉减值准备。合 众思壮 军工电子 2023.01.31 2022 年归母净利润为-2.7 亿元-1.8 亿元，同比减少 94.17%191.25%。原因：虽然公司努力提高经营管理效率，克服新冠疫情的负面影响，但是部分子公司的项目因疫情导致验收进度推迟，对公司年度经营目标的实现造成一定影响。高 德红外 军工电子 2023.01.31 2022 年归母净利润为 4.44 亿元5.55 亿元，同比减 少 50%60%。原因：受国际形势、疫情管控、型号类项目采购计划变动、部分型号产品价格下调以及报告期内有关产品免征增值税政策调整等因素影响，公司的营业收入较上年同期下降；在销售规模下降的同时，运营成本上涨，尤其研发投入、人工成本增加，导致公司利润下降。奥 普光电 军工电子 2023.01.31 2022 年归母净利润为 0.7 亿元0.8 亿元，同比上 升 31.41%50.19%。原因：公司完成了收购长春长光宇航复合材料有限公司 40%股权的事项，对长光宇航的持股比例由原来的 11.11%增至 51.11%，长光宇航成为公司 的子公司，纳入合并报表范围。海 特高新 航空装备 2023.01.31 2022 年归母净利润为 0.13 亿元0.19 亿元，同比下降 97.46%98.30%。原因：2021 年 6 月原子公司成 都海威华芯科技有限公司增资扩股出表形成投资收益导致上年基期归属于上市公司股东的净利润较高。本期公司主营业务发展稳健，剔除上述投资收益以及其他非经常性损益项目的影响，预计当期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润实现同比增长约 115.57%123.24%。中 兵红箭 地面兵装 2023.01.31 2022 年归母净利润为 7.5 亿元8.5 亿元，同比增长 54.53%75.13%。原因：超硬材料行业景气度整体处于高位，公司坚持以满足市场需求为目标，在工业金刚石及培育钻石保供方面下足功夫，确保市场总体稳定的基础上实现了公司效益的稳步提升。特种装备方面，公司在保障核心能力建设稳步实施的基础上，正确处理任务与进度、安全之间的关系，合理安排生产与交付，保障了装备生产经营的总体稳定。中 国重工 航海装备 2023.01.31 2022 年归母净利润为-25 亿元-21 亿元。行业简评报告 证券研究 报告 请务 必仔细阅 读本报 告最后 部分 的重要法 律声明 12 原因：公司所在的船舶行业面临的内外部环境更趋复杂严峻和不确定，船舶行业整体盈利难等问题较为突出。疫情 加之夏季持续高温干旱、让电于民，公司全年生产经营受到较大冲击，产品建造成本显著增加，盈利空间不断压缩。炼 石航空 航空装备 2023.01.31 2022 年归母净利润为-0.84 亿元-0.65 亿元，同比减少 17.19%51.44%。原因：公司的盈利水平同比下降，主要原因系 2022 年度财务 费用、管理费用同比增加以及资产减值损失、投资收益同比下降 等综合影响所致。中 海达 军工电子 2023.01.31 2022 年归母净利润为-1.65 亿元-0.94 亿元，同比减少 298.72%321.97%。原因：预计 2022 年非经常性损 益对归属于上市公司股东的净利润影响 金额约为 8,100万元，主要是本报告期公司对参股公司武汉光庭信息 技术股份有限公司不再具有重大影响，会计科目从长期股权投资调至金融资产核算时公允价值与账面价值的差额确认的投资收益、金融资产公允价值变动损益及政府补助等。智 明达 军工电子 2023.01.31 2022 年归母净利润为 0.7 亿元0.9 亿元，同比减少 19%37%。原因：受国内疫情反复、公司所在地高温限电影响，导致部分产品延期交付，无法进行收入确认。受原材料价格上涨、销售结构、国产化等因素影响，导致报告期毛利率下降；另因人员规模增加，导致薪酬福利及摊销各项费用有较大幅度的上涨。富 吉瑞 军工电子 2023.01.31 2022 年归母净利润为-0.78 亿元-0.92 亿元，同比减少 202.04%220.35%。原因：公司收入大幅下降，同时公司从战略发展、人才储备等原因综
展开阅读全文